Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy 22 czerwca 215 r. 1
Prezentacja zawiera wybrane zagadnienia ze sprawozdań finansowych oraz ze sprawozdań zarządu (jednostkowego i skonsolidowanego). Pełna treść sprawozdań dostępna jest od 3 kwietnia 215 r.:» na stronie internetowej spółki Apator SA www.apator.com» oraz w oryginale w Apator SA, Centrum pod adresem: Ostaszewo 57C, 87-148 Łysomice 2
Skonsolidowane sprawozdanie za 214 rok 22 czerwca 215 r. 3
Struktura GK Apator w 214 r. 4
Struktura GK Apator w 215 r. 5
Wyniki finansowe GK Apator za 214 r. PLN (') 213* 214 Zmiana r/r Prognoza 214 Realizacja prognozy Sprzedaż 659 499 724 994 19,9% 73 76 99,3% - 95,4% Zysk brutto na sprzedaży 199 628 217 189 18,8% Marża 3,3% 3,% Zysk na sprzedaży 88 85 11 863 114,7% Marża 13,5% 14,1% EBITDA 17 35 13 784 122,2% Marża 16,2% 18,% Zysk netto 69 23 84 688 122,7% 75 78 112,9% - 18,6% Marża 1,5% 11,7% 1,3% *) 213 rok - wyniki na działalności kontynuowanej (bez Newind) 6
PLN 8 7 6 5 659 499 GK Apator 724 994 PLN 6 5 4 454 385 Segment pomiarowy 516 367 4 3 3 2 1 2 17 35 13 784 1 75 74 9 549 16% 16% 18% 18% 17% 17% 18% 18% 213 214 213 214 Sprzedaż EBITDA Sprzedaż EBITDA PLN 16 Segment Grid PLN 1 139 245 14 12 114 27 8 9 97 Segment Non Core 69 382 1 8 6 4 2 6 4 38 45 23 87 2 11 433 5 94 21% 21% 27% 27% 13% 13% 9% 9% 213 214 213 214 Sprzedaż EBITDA Sprzedaż EBITDA 7
PLN Sprzedaż wg Segmentów PLN Sprzedaż - Segment Pomiarowy 85 75 65 659 499 61 982 25 38 21 525 724 994 55 5 45 454 385 13 939 2 542 45 51 516 367 55 4 45 Zmiana 214/213 35 Zmiana 214/213 35 14% 22% -24% 1% 3 7% 2% 39% 14% 25 Sales 213 Metering Grid Non-Core Sales 214 25 Sales 213 Woda Gaz Energia Sales 214 PLN Sprzedaż - Segment Grid PLN Sprzedaż - Non Core 16 14 12 1 8 6 4 2 114 27 47 66 139 245 1 933 11 689 Zmiana 214/213-15% N.A. -32% 22% 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 9 97 6 261 69 382 15 264 Zmiana 214/213-14% -32% -24% Sales 213 Ap. Łącz. EKT ICT Sales 214 Sales 213 Mining Control Sales 214 8
Segmenty i linie biznesowe Struktura przychodów 213 Struktura przychodów 214 14% 17% 1% 19% 7% 7% 12% 5% 5% 5% 9% 7% 3% 32% 17% 31% 22% 2% 18% 69% 71% Łączeniowa ICT Energia el Gaz Woda Sterownicza Górnicza Łączeniowa Systemy ICT Energia el Gaz Woda Sterownicza Górnicza Wyniki skorygowane o eliminację przychodów Newind; Duży wzrost udziału w sprzedaży liczników ee; Spadek non-core; 9
PLN 16 EBITDA - GK Apator 14 12 17 35 14 81 14 239 5 494 195 13 784 24 384 1 2 554 8 6 4 86 481 EBITDA Margins 16 4 2 16% 18% 27% 9% 18% EBITDA 213 Metering Grid Non-Core koszty nieprzypis EBITDA 214 1
Podsumowanie 214 roku Czynniki mające pozytywny wpływ na wyniki finansowe: Dobra koniunktura gospodarcza na rynku polskim wzrost w rynku praktycznie we wszystkich liniach biznesowych; Dobre wyniki finansowe Elkomtech S.A. konsolidacja od II Q 214; Poprawa rentowności w liniach opomiarowania wody i ciepła, aparatury łączeniowej, a także opomiarowania gazu (w tym GWI UK); Bardzo dobre wyniki sprzedaży w linii opomiarowania energii elektrycznej; Czynniki mające negatywny wpływ na wyniki finansowe: Niewykonanie planu finansowego przez linię ICT w związku z opóźnieniami w realizacji istotnych kontraktów oraz wzrostem kosztu wytworzenia oprogramowania; Niewykonanie planu finansowego przez spółki non-core spowodowane czynnikami zewnętrznymi (trudna sytuacja w górnictwie Apator Mining) i wewnętrznymi (zakłócenie rytmu kontraktacji i zmiana zarządu Apator Control); Istotny spadek cen i presja na marże w liniach opomiarowania energii elektrycznej i gazu; Wzrost kursu USD wpływający negatywnie na wzrost cen materiałów (elektrinika i elektrotechnika) od II półrocza 214 r.; Konflikt Rosja Ukraina i jego wpływ na otoczenie gospodarcze w Rosji dewaluacja rubla, spadek konkurencyjności importu widoczny przede wszystkim w linii aparatury łączeniowej; 11
Podsumowanie 214 roku Istotne wydarzenia: Przyjęcie nowej strategii na lata 214-219; Operacjonalizacja strategii przyjęcie inicjatyw na rok 214 we wszystkich liniach/spółkach; Przejęcie Elkomtech S.A. potwierdzenie nowego modelu biznesowego (od IIQ 214), rozpoczęcie procesu integracji biznesowej i organizacyjnej; Rozszerzenie zarządu Apator S.A. o CFO (Pan Piotr Nowak) oraz przyjęcie planu rozwoju pionu finansów w GK Apator; Rozwój systemów i rozwiązań inteligentnych: opomiarowanie energii elektrycznej: rozwój technologii otwartych PRIME (we własnym zakresie) oraz OSGP (we współpracy z Echelon/NES). Udział w konsorcjum realizującym projekt Smart City Wrocław (35 tysięcy liczników smart w systemie) na rzecz Tauron Dystrybucja; opomiarowanie gazu: dalszy rozwój gazomierzy inteligentnych przeznaczonych na rynek brytyjski złożenie ofert na projekty pilotażowe; Opracowanie planu rozwoju na rynku niemieckim; Realizacja planu finansowego i prognozy rynkowej. 12
Realizacja strategii GK Apator po 214 r. Cele strategiczne 214 219 Realizacja po 214 r. Zmiana modelu biznesowego Podział na segmenty: pomiarowy oraz automatyzacja pracy sieci Rozszerzenie segmentu automatyzacji pracy sieci o systemy sterowania nadzoru przejęcie spółki Elkomtech Równoważenie modelu biznesowego Docelowy poziom przychodów powyżej PLN 1,5 m (średnioroczny wzrost 15,1%) Średnioroczna stopa wzrostu EBITDA w przedziale 1% - 15% Ponad 6% przychodów z rynków zagranicznych 5% EBITDA z sektora dystrybucji energii elektrycznej Przychody: PLN 725 m, wzrost o 1% EBITDA: PLN 131 m, wzrost o 22% Udział eksportu: 45% - brak zagrożenia celu mimo trudnej sytuacji w Rosji 36% EBITDA z sektora dystrybucji energii elektrycznej 13
Załącznik do wyników GK Apator 14
Struktura geograficzna sprzedaży Przychody - kraj i eksport (PLN ) Struktura geograficzna 8 724 994 724 994 214 7 6 683 31 623 324 67 659 499 31 623 324 67 55% 9% 6% 2% 5 1% 4 3 372 377 4 324 348 876 4 324 Polska Rosja Indie/Wielka Brytania EU Pozostałe 213 2 1 rap. 213 rap. 214 skoryg. 213 skoryg. 214 53% 1% 8% 15% 14% Kraj Zagranica Polska Rosja Dania/Holandia EU Pozostałe Wzrost sprzedaży krajowej: konsolidacja Elkomtech, wysoka sprzedaż w linii opomiarowania ee oraz wody (wodomierze klasy C oraz nakładki radiowe); Dobra sprzedaż na rynkach zagranicznych; Udział eksportu w przychodach wynosi 45%; Kompensata wygaszenia sprzedaży do Holandii (Flonidan) sprzedażą do Secure (UK); 15
Wynik brutto na sprzedaży, wynik na sprzedaży Wynik brutto na sprzedaży (PLN ) Wynik na sprzedaży (PLN ) 25 12 2 217 189 217 189 2 993 199 628 1 11 863 11 863 87 745 88 85 8 15 6 1 29,4% 3,% 3,3% 3,% 4 12,8% 14,1% 13,5% 14,1% 5 2 raportowane skorygowane raportowane skorygowane 213 214 213 214 Utrzymanie stabilnego poziomu rentowności: pozytywny wpływ Elkomtech, wody i łączeniowej; erozja cen i marż w linii ee ; spadek rentowności kontraktów w ICT; spadek rentowności w non-core; Stabilny poziom rentowności utrzymany poprzez dywersyfikację działalności; Kontrola nad kosztami sprzedaży i ogólnego zarządu; 16
Poziom EBITDA i zysku netto EBITDA (PLN ) Zysk netto (PLN ) 14 13 784 13 784 9 84 688 84 688 12 8 16 246 17 35 7 67 997 69 23 1 6 8 5 6 4 4 15,6% 18,% 16,2% 18,% 3 1,% 11,7% 1,5% 11,7% 2 2 1 raportowane skorygowane raportowane skorygowane 213 214 Poziom EBITDA powyżej oczekiwań: wysoki zysk od spółek współkontrolowanych (GWi); dodatni wynik na pozostałej działalności operacyjnej (sprzedaż nieruchomości Pafal, rozwiązanie rezerw na zapasy); 213 214 Zysk netto powyżej opublikowanej prognozy; Nieznaczny ujemny wpływ działalności finansowej (koszt długu, wpływ ujemnych różnic kursowych); 17
Kapitał obrotowy i zadłużenie Kapitał obrotowy (PLN ) Dług netto (PLN ) 18 165 918 18 165 616 16 16 14 14 12 1 122 168 12 1 94 498 8 8 6 57 294 6 4 4 2 3 61 2 31.12.213 31.12.214 Dług netto 31.12.213 31.12.214 Dług brutto Wzrost poziomu kapitału obrotowego wynika głównie z konsolidacji Elkomtech; Wzrost poziomu zadłużenia spowodowany kredytem na zakup Elkomtech; Niski dług netto/ebitda,72 x 18
Capex, przepływy pieniężne Capex (PLN ) Przepływy pieniężne (PLN ) 35 31 677 31 31 12 93 937 3 1 25 8 82 15 62 12 2 6 15 4 2 18 239 1 5 213 214-2 -4 sty-14 Oper. Inw. Fin. gru-14-132 89 Inwestycje skierowane na: automatyzację procesów produkcyjnych; zwiększenie mocy produkcyjnych; nowe i zmodernizowane produkty; Wydatki inwestycyjne (Elkomtech, Rector); Wypływy finansowe (dywidenda, spłata kredytów); Wpływy finansowe (kredyt na Elkomtech); Wysoki stan środków pieniężnych na koniec roku; 19
Jednostkowe sprawozdanie za 214 rok 22 czerwca 215 r. 2
Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Apator SA w 214 roku Zarząd Rada Nadzorcza Andrzej Szostak Prezes Zarządu Dyrektor Generalny Tomasz Habryka* Członek Zarządu Dyrektor ds. Operacyjnych Jerzy Kuś Członek Zarządu Dyrektor ds. Aparatury i Systemów Pomiarowych Janusz Niedźwiecki Przewodniczący Rady Nadzorczej Mariusz Lewicki Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej Janusz Marzygliński Członek Rady Nadzorczej Danuta Guzowska Członek Rady Nadzorczej Piotr Nowak od 1 lipca 214 r. Członek Zarządu Dyrektor ds. Finansowych Krzysztof Kwiatkowski Członek Rady Nadzorczej Marcin Murawski Członek Rady Nadzorczej *) w dniu 31 marca 215 r. Tomasz Habryka złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu Apator SA 21
Wyniki finansowe Apator SA za 214 r. PLN (') 213 214 Zmiana r/r Sprzedaż 167 862 186 25 11,9% Zysk brutto na sprzedaży 47 811 51 76 18,3% Marża 28,5% 27,8% Zysk na sprzedaży 13 985 16 299 116,5% Marża 8,3% 8,8% EBITDA 23 7 24 89 15,% Marża 14,1% 13,4% Zysk netto 51 3 48 998 95,5% Marża 3,6% 26,3% 22
Podsumowanie 214 roku Czynniki mające wpływ na wyniki finansowe: Bardzo dobre wyniki sprzedaży w linii opomiarowania energii elektrycznej realizacja przetargów PGE i Tauron; Istotny spadek cen i presja na marże w liniach opomiarowania energii elektrycznej; Spadek sprzedaży aparatury łączeniowej na rynki zagraniczne w związku z sytuacją gospodarczo polityczną w Rosji - podjęcie inicjatyw mających na celu złagodzenie negatywnych skutków trudnej sytuacji na rynku rosyjskim (wzrost sprzedaży krajowej, hamowanie wzrostu kosztów stałych); Istotne wydarzenia: Rozszerzenie składu Zarządu Apator SA o Dyrektora ds. Finansowych Piotra Nowaka przebudowa struktury pionu finansowego; Przystąpienie do międzynarodowej organizacji OSGP Alliance, G3 PLC Alliance oraz ESMIG; Rozpoczęcie procesu integracji biznesowej pomiędzy liniami aparatury łączeniowej, ICT oraz sterowania i nadzoru; 23
Sprzedaż Przychody (PLN ) Przychody - kraj i eksport (PLN ) 2 18 16 14 12 1 167 862 6 812 15 294 72 419 186 25 7 59 17 927 67 259 2 18 16 14 12 1 45 171 36 251 8 6 4 73 337 93 428 8 6 4 122 691 149 954 2 213 214 Liczniki e.e. Łączeniowa Elektronika Pozostałe 2 213 214 Kraj Eksport Wzrost sprzedaży komunalnych liczników ee (PGE, Tauron), wzrost sprzedaży wewnątrzgrupowej w zakresie płytek i ciepłomierzy; Spadek sprzedaży aparatury łączeniowej (Rosja); Spadek sprzedaży na rynkach zagranicznych zmniejszenie zamówień z rynku rosyjskiego; Udział eksportu w przychodach wynosi 19%; 24
Wynik brutto na sprzedaży, wynik na sprzedaży Wynik brutto na sprzedaży (PLN ) Wynik na sprzedaży (PLN ) 6 18 51 76 16 16 299 5 47 811 14 13 985 4 12 1 3 8 2 28,5% 27,8% 6 8,3% 8,8% 4 1 2 213 214 213 214 Nieznaczny spadek rentowności: wpływ business mixu; spadek cen w linii liczników ee; Poprawa rentowności wyniku na sprzedaży: kontrola nad kosztami ogólnego zarządu i kosztami sprzedaży; 25
Poziom EBITDA i zysku netto EBITDA (PLN ) Zysk netto (PLN ) 3 6 25 23 7 24 89 5 51 3 48 998 2 4 15 3 3,6% 1,9% 26,3% 1 14,1% 17,1% 13,4% 2 5 1 213 214 213 214 Nieznaczny spadek rentowności: wpływ ujemnego wyniku na pozostałej działalności operacyjnej; (wystąpienie dodatkowych przychodów w 213 r. odszkodowanie od PSSE, sprzedaż środków trwałych); Spadek poziomu zysku netto: niższy wynik na działalności finansowej (ujemny wynik na różnicach kursowych); wzrost odroczonego podatku dochodowego (ulga strefowa); 26
Kapitał obrotowy i zadłużenie Kapitał obrotowy (PLN ) Dług netto (PLN ) 35 31 277 14 122 181 127 92 3 12 26 961 25 1 2 8 15 6 4 34 348 35 72 1 2 5 31.12.213 31.12.214 Dług netto 31.12.213 31.12.214 Dług brutto Wzrost poziomu kapitału obrotowego: wzrost stanu zapasów; wzrost stanu należności wyższa sprzedaż liczników o dłuższym terminie płatności, pożyczka dla Rector; Wzrost poziomu zadłużenia kredyt na zakup Elkomtech; Dług netto/ltm EBITDA 4,9 x 27
Capex, przepływy pieniężne Capex (PLN ) Przepływy pieniężne (PLN ) 14 12 12 472 3 2 23 311 1 1 567 1 1 354 67 3 3 716 sty-15 Oper. Inw. Fin. mar-15 8-1 -2 6-3 4-4 -5 2-6 213 214-7 -87 952 Nakłady inwestycyjne ponoszone głównie na maszyny i urządzenia oraz przyrządy do produkcji wyrobów; Wydatki inwestycyjne (Elkomtech, Rector, pożyczka dla Rector); Źródła finansowania kredyt inwestycyjny i dywidendy; 28
Relacje inwestorskie 29
sty-14 lut-14 mar-14 kwi-14 maj-14 cze-14 lip-14 sie-14 wrz-14 paź-14 lis-14 gru-14 sty-15 www.apator.com Akcjonariat Kurs akcji w PLN Akcjonariat Apator SA 44 3 8 1% 42 3 7 9% 22% 11% 8% 4 3 6 7% 38 3 5 6% 32% 54% 3 4 5% 36 3 3 4% 6% 34 3 2 3% 11% 32 3 1 2% 1% 39% 24% 3 3 % Udział w głosach Udział w kapitale 5 osób fizycznych Apator Mining Apator mwig4 Akcjonariusze instytucjonalny Pozostali Dodatnia korelacja z mwig4; Średnia cena akcji w 214 r. PLN 37; Kapitalizacja: PLN 1,2 mld, EV/EBITDA: 1x Stabilny, długoterminowy akcjonariat; 3
Deklaracja wypłaty dywidendy z zysku za 214 r. Dywidenda na 1 akcję (PLN) Dywidenda i zysk netto (PLN ),9 zł 6,8 zł,8 zł 5 48 998 51 3,7 zł,6 zł,6 zł 4,5 zł,5 zł,4 zł,3 zł 3 26 486,3 zł 2 19 864,2 zł,3 zł,3 zł 1,1 zł, zł 213 214 213 214 Zaliczka na dywidendę II część dywidendy Dywidenda Zysk netto Apator SA Wypłata II części dywidendy: PLN,5: prawo do dywidendy 3 czerwca 215 r. wypłata 14 lipca 215 r. Udział dywidendy w zysku netto Apator SA: 214 r. 54% 213 r. 39% 31
Dziękuję za uwagę 32