KONCESJE KOLEJOWE I PARTNERSTWO PUBLICZNO- PRYWATNE (PPP) : DOŚWIADCZENIE ALSTOM Laurent LUMBROSO Warsaw, 25/04/2012
Spis treści 1 Wstęp Strona 3 2 PPP/ definicja koncesji i główne typy kontraktów Strona 4 3 Standardowa struktura projektu koncesji Strona 5 4 Matryca ryzyka Strona 7 5 Ryzyko i ograniczenia Strona 10 6 Standardy Alstom w udziale w projektach PPP Strona 12 - - P 2
Spis treści 7 Główni partnerzy Strona 3 8 Referencje Strona 4 9 Doświadczenie Alstom Strona 5 10 Ostatni przykład: Albacete-Alicante Strona 7 11 Wnioski Strona 10 - - P 3
1. Wstęp Koncesje/Projekty PPP : rosnące zainteresowanie Władz Publicznych Transfery Ryzyka Kontrola budżetu Oddanie on-time Substytucja Capex i Opex - - P 4
2. Projekty koncesyjne: definicja i rola ALSTOMu Projekt Koncesji (BOT, BOO, DBFOM, PPP ) to projekt oparty na jednej umowie : Budowa całości lub części systemu transportu kolejowego Finansowanie całości lub części budowy przez sektor prywatny Eksploatacja i/lub utrzymanie systemu transportu kolejowego dochody, po wzięciu pod uwagę (części) ryzyka transportu i/lub ryzyka wydajności (dostępność, pewność, ) W projekcie «Projekt Koncesyjny» ALSTOM : Pełni rolę zamawiającego / dostawcy/ jednostki odpowiedzialnej za utrzymanie + Działa jako udziałowiec w Special Purpose Company (SPC) Przedsiębiorstwo Celowe + Mobilizuje prywatne fundusze (udziały, ograniczony regres finansowania) dla wdrożenia Projektu i zabezpieczenia zakresu prac
2. Typ kontraktu Separate Full Pełna turnkey koncesja lots Interface Project Firma management koncesyjna Konsorcjum realizujące pod klucz: Interfejs & Zarządzanie projektem Podatnik Rolling Tabor Stock Jednostka odpowiedzialna za transport Sygnalizacja Signaling Infrastruktura Infrastructure Potrzeba Need of Częściowej full construction inwestycji investment i/lub Dopłaty do eksploatacji Pasażerowie Operator Kredytodawca Operator Udziałowiec Prace Civil inżynieryjne works Utrzymanie Maintenance Finansowanie - - P 6
3. Standardowa struktura projektu Koncesji Schemat kontraktu główne finansownanie Conceding Authority Kontrakt koncesji Dotacje do utrzymania Lenders Loan contract Debt Service Koncesjonariusz (Przedsiębiorstwo celowespc) Użytkownicy Inżynieria, Zamówienie i Budowa (EPC) kontrakt (pod klucz) Kontrakt O & M Udziałowcy Konsorcjum Budowlane Firma Eksploatacja & Utrzymanie PPP & Projets en concession - 07/02/2011 - P 7
3. Projekty PPP Co What zyskuje each one każda brings ze stron Turnkey solution Grounds Design & construction Design & construction Contract Sektor publicz ny Risk sharing Laws context On-time delivery commitment Subsidies Better budget control Rights Concession project Operation && Maintenance maintenance Contract Financing Financing Contracts Banks Dividends Capital Sektor prywatny Farebox Service Quality Income Pasażerowie - - P 8
4. Concession projects : ALSTOM view on risk sharing Nabycie ziemi Koszty Projektu & Budowy Modyfikacja norm i standardów Koszty eksploatacji i utrzymania Kurs walutowy Ceny biletów Inflacja Polecenia zmiany Poziom usługi Przewozy Oprocentowanie Technologia Konkurencja Ryzyko polityczne Instytucja przyznająca koncesję Koncesjonariusz
5. Ryzyko i ograniczenia projektów PPP Wyższy koszt pieniądza (prywatne inwestycje) Czas dla zabezpieczenia finalizacji kontraktu (dłuższy) Wyższe koszty przetargowe (skomplikowane projekty) Mniejsza elastyczność Niepewność związana ze zmianami politycznymi Przewidywany poziom przychodów z przewozu pasażerów (ważne dla koncesji, zwłaszcza w krajach rozwijających się. Dla PPP poziom przychodu nie jest tak ważny jak poziom zaangażowania strony publicznej) Wpływ kryzysu finansowego (mniej kredytów i krótsze)
6. Standardy ALSTOM przy projektach PPP Decyzja o przystąpienia do PPP jest podejmowana podstawie indywidualnej analizy (wysoki koszt przetargu, wymagany duży nakład zasobów ludzkich) Udziały ALSTOMu nie są wyższe niż 20% (aby nie konsolidować zadłużenia projektu) Udział w budowie (EPC) nie może być niższy niż 20% całkowitych kosztów inwestycyjnych projektu. Nasz zakres prac musi być większy niż 50 MEUR i chcemy utrzymywać urządzenia, które dostarczamy. Długość trwania umowy powinna odpowiadać długości życia taboru.
7. Kto jest naszym partnerem? Firmy budowlane (Bouygues, Vinci, Astaldi, FCC, BAM.) - Ważny udział w kontrakcie na budowę i w podziale udziałów - Udział w SPC w fazie eksploatacji różny Przewoźnicy (Veolia-Transdev, RATP, SNCF, Keolis, Virgin, Serco ) Udział w eksploatacji i utrzymaniu Różny podział udziałów w SPC Obecni na etapie eksploatacji Inwestorzy (Macquarie, Fundusze infrastrukturalne, Ubezpieczenia, Fundusze emerytalne ) Udziały długo i krótkoterminowe Skoncentrowane na stopie zwrotu z kapitału własnego Generalnie rola skrzynki mailowej bez praktycznych interwencji w rozwój projektu Banki(HSBC, CA-CIB, SG, Dexia, CDC, Mediobanca, BNPP, BBVA, Multilaterals ) Udział jako doradców finansowych i zarządzających długiem Kredytodawcy Udziały za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych
8. Koncesje: referencje ALSTOM Manchester Metro Line 1 Nottingham LRT Line 2 Arlanda Airport Link Rouen Metrobus Line 1 Nîmes-Montpellier High Speed line Milan metro Line 5 + Ext Florence LRT Lines 2&3 Barcelona LRT Ph 1 & 2 Jerusalem LRT Line 1 Reims LRT Line 1 Albacete-Alicante HSL Infra Udział sprzedany W eksploatacji W budowie Przyznane Alstom
8. Koncesje: referencje ALSTOM Manchester Metro Line 1 Wielka Brytania 1990 Pierwsza lekka kolej w Wielkiej Brytanii l BOT; 26 km/26 pojazdów Rouen Metrobus Line 1 Francja 1991 30-letnia koncesja; 11 km/28 pojazdów Arlanda Airport Link Szwecja 1994 45-letnia koncesja; 40 km linii/7 ezt Barcelona LRT Ph 1- Hiszpania 2000 28-letnia koncesja; 16km/19 Citadis LRV s Barcelona LRT Ph 2 Hiszpania 2003 25-letnia koncesja; 14km/18 Citadis LRV s Jerusalem LRT Line 1- Izrael 2004 30-letnia koncesja; 14km/46 Citadis LRV s Florence LRT Lines 2&3 Włochy 2005 25-letnia koncesja; infrastruktura Milan metro Line 5 Włochy 2006 32-letnia koncesja; infrastruktura Milan metro Line 5 Italy 2010 Przedłużenie L5; infrastruktura Reims LRT Line 1 Francja 2006 30-letnia koncesja; 11km/18 Citadis LRV s Nottingham Phase 2 Wielka Brytania 2011 23-letnia koncesja; 10+8km/22 Citadis LRV s Albacete-Alicante HSL infra Hiszpania 2011 22-letnia koncesja; 165km linii, sygnalizacja ERTMS2 Nimes Montpellier High Speed line France 25-letni projekt PPP, 80 km line, infrastruktura Barcelona
9. Koncesje ALSTOM 2001-2011 ALSTOM nauczył się być inwestorem w ryzykownych projektach: ponad 50 M zainwestowane w 9 spółkach SPC w ciągu ostatnich 10 lat Niektóre z koncesji na eksploatację są już zyskowne i przynoszą diwidendę Udział w SPC Barcelona 1&2 Jerusalem Reims 17% 20% 25% Udział w EPC Firenze & Milano Jerusalem Barcelona 1&2 Reims Firenze Milano Line 5 12% 10% 20% 45% 44% 70% Całkowita wartość projektów : 1600 M, włączając 1Bn + w EPC Alstom osiągnął w 100% zamknięcie finansowe na wygranych kontraktach
10. Ostatni przykład: Albacete-Alicante VHSL infra PPP Zakres koncesji Projekt & Budowa systemów sygnalizacji/łączności + powiązane roboty budowlane w Korytarzu Linii Kolei Dużych Prędkości Południowo-Zachodnim między Albacete i Alicante (165 km) Utrzymanie systemów przez 20 lat Udziały/Udziałowcy 21.3 MEUR kapitału społecznego + pożyczka udziałowców + dług podporządkowany Udziałowcy: Alstom Transport (17%), Comsa, Isolux, ADIF, * Zakres prac ALSTOM 151 MEUR 85 M (40%) kontraktu EPC obejmującego sygnalizację (ERTMS 2 +IXL) + 66 M EUR utrzymanie Finansowanie Private sector (incl. Equity 21.3) Public sector 85 M (37%) 147 M (63%) Podpisanie umowy koncesyjnej Zamknięcie Finansowe Przyznanie koncesji 12/2011 Zamknięcie oczekiwane pod koniec kwietnia 2012
10. Zakres i Harmonogram Albacete-Alicante PPP ZAKRES: Projekt, budowa i utrzymanie sygnalizacji (ERTMS2, srk, bezpieczeństwo) i systemy łączności(gsm-r) dla odcinka Albacete-Alicante linii KDP Południe - Wschód. 2 lata budowy, 20 lat utrzymania HARMONOGRAM: Publikacja: 4/2/2011 Kwalifikacja wstępna: 28/03 2011 Oferta: 14/10/2011 (BAFO) Przyznanie koncesji: 28/10/2011 Zamknięcie finansowe i początek prac: spodziewany na koniec kwietnia 2012 Budowa: 2 lata KRYTERIA WYBORU: Ocena kryterium ekonomicznego: 100 punktów (45 punktów koszt EPC /55 punktów koszt utrzymania). - Ocena kryterium technicznego: 100 punktów (9 punktów opracowania/ 41 punktów prace/ 50 punktów utrzymanie)
10. Udział zadań CAŁKOWITA WARTOŚĆ KONTRAKTU 427 M ( bez VAT) KOSZT EPC 213 M OGÓŁEM 213 M AVAILABILITY SERVICE 165 M OGÓŁEM 165 M KOSZT FINANSOWY 49 M 68 Sygnalizacja: ERTMS+IXL 38 Łączność 43 Tory i systemy wspomagające 64 Zasilanie i roboty budowlane SCOPE SHARE 115 Sygnalizacja 50 Łączność ELIOP 20% ALSTOM 46% ISOLUX 17% COMSA 17%
10. Finansowanie projektu Całkowita wartość kontraktu: 427 M (bez VAT) Koszt EPC (CTEO): 213 M Availability Service: 165 M Koszt Finansowy: 49 M Płatności od ADIF : Okres budowy: 85 M (40% kosztu EPC) Okres eksploatacji: 177 M (60% inwestycji, + koszty finansowe) w 30 płatnościach co pół roku 165 M w miesięcznych płatnościach według kryterium utrzymania subwencja 20-letnia (85 x roczna weryfikacja IPC) Płatności od SPC : Finansowanie podczas budowy : 127 M Udziały: 21.3 M
11. Doświadczenie: główne czynniki sukcesu Wcześniejsze doświadczenie w danym kraju w tego typu projektach Stałe wsparcie polityczne dla projektu Istnienie odpowiedniej formy prawnej dla koncesji opartej na międzynarodowych standardach Realistyczna ocena kosztów inwestycji i zysków z ruchu pasażerskiego na etapie studium wykonalności Władze wydające koncesję muszą mieć możliwości finansowe wsparcia projektu Dobrze zrównoważony podział ryzyka między przyznającym koncesję a koncesjonariuszem. Silni, zaangażowani i doświadczeni partnerzy międzynarodowi i lokalni dla budowy, eksploatacji i finansowania Ograniczona liczba partnerów na szczeblu Koncesji i EPC
11. Doświadczenie: wnioski Władze muszą na początek stworzyć odpowiedni klimat polityczny i prawny. Klienci i firmy muszą odpowiednio selekcjonować projekty zbyt skomplikowane otoczenie może odstraszyć inwestorów. Władze publiczne muszą uczestniczyć w inwestycji przez subwencje, na minimalnym poziomie 40 do 50% kosztu inwestycji w celu zagwarantowania wdrożenia projektu. Różne płatności (łącznie z zyskami) muszą być dokonywane w silnych walutach (lub musi być przewidziane ubezpieczenie forex od ryzyka) Wkład w postaci kredytu eksportowego od dostawców umożliwia wzmocnienie finansowania. ALSTOM jest obecny na tym rosnącym rynku. ALSTOM jest gotowy wesprzeć Ciebie w rozwoju tych projektów.
www.alstom.com