poniedziałek, września 12 r. Indeksy GPW WIG 42 3,6,87% 2,24% WIG 2 317,2,89% 2,61% mwig 2 2, 1,9% 1,64% swig8 9 482,,63% 1,8% Obrót (mln zł) 898,6 21,15% -26,14% IGROUP Zamknięcie Największe wzrosty WESTAISIC MOSTALEXP EKOEXP Największe spadki IFCAPITAL RESBUD Największe obroty KGHM PKOBP PKNORLEN Kurs Kurs 55, 22,22%,61 22,% 14,68 8,34% 1, -15,15% 11,97-11,99%,25-7,14% Wartość (mln) 137, 187,4 36,9 146,9 42,98 8,8 Średnie kroczące dla WIG wg cen zamknięcia SK-3 42 179 SK-15 41 724 SK-5 42 2 SK-21 41 596 SK-8 41 874 SK- 41 2 WIG - poziomy wsparcia 42 194 42 135 41 736 Indeksy - zamknięcia DJIA Nasdaq Composite S&P BUX FT-SE Indeksy i futures - bieżące DJIA Futures Nasdaq Futures Kursy średnie NBP dzienna Kurs Wartość 13 7,11% 3 136,2% 1 438,% 18 236 1,% 5 795,% Wartość tygodniowa WIG - poziomy oporu 42 617 42 828 43 13 263 -,25% 2 817 -,% USD 3,2578 -,377-1,14% EUR 4,1275 -,5 -,73% CHF 3,71 -,437-1,27% GBP 5,33 -,388 -,74% Źródło: GPW, NBP, Reuters 21 28 4 11 June Composite Index (186.121, 132.326, 161.691) 688 Derivative Oscillator (1.26413) Relative Strength Index (64.5879).% 41 217 23.6% 38.2% SK15 ADX, +DI, -DI WIG, SAR.% 61.8%.% 161.8% 38 8 42 521 SK 41 17 42 617 18 25 2 9 16 23 6 13 27 3 July August Septem 5-5 4 4 4 4 39 39 38 38 3 3 3 Sesja Sytuacja techniczna W piątek zobaczyliśmy entuzjastyczną reakcję giełd azjatyckich na OMT, nowy plan skupu obligacji w strefie euro. W Europie podczas pierwszych godzin również panował optymizm główne indeksy kontynuowały zwyżki z czwartku, a ich skala przekraczała 1%. Na WGPW z kolei start notowań był nieznacznie plusowy i dopiero po kilkudziesięciu minutach strona popytowa wyraźnie przejęła inicjatywę. WIG otworzył się zaledwie 2 pkt powyżej czwartkowego odniesienia, a około południa zyskiwał już ok. 1%. O 12: opublikowane zostały dobre dane o dynamice produkcji przemysłowej w Niemczech, która w lipcu urosła o 1,3%, a odczyt czerwcowy został zrewidowany w górę. Niewątpliwie dobre dane z niemieckiej gospodarki są pozytywnym sygnałem i jeśli się powtórzą w następnych miesiącach mogą być ważnym odczytem dla GPW póki co zbyt dużego wpływu nie mają. W piątek rynki czekały na raport z amerykańskiego rynku pracy, chociaż jego oddziaływanie zostało nieco zmniejszone przez plan OMT Maria Draghiego. Sam raport był niejednoznaczny, miejsc pracy poza rolnictwem przybyło mniej od oczekiwań (96 tys. vs 123 tys.), ale spadła stopa bezrobocia do 8,1%. Rynki zareagowały negatywnie. Od momentu publikacji rozpoczęła się realizacja zysków i giełdy europejskie kończyły dzień nieznaczną zwyżką. W Warszawie również zobaczyliśmy spadek cen akcji, ale ostateczny wynik uratował dobry fixing i WIG na zamknięciu zyskał,9% (2317 pkt), przy niemałym obrocie 765 mln PLN. Zwyżki były bardzo wybiórcze. Spośród blue chipów 11 podrożało, a 9 potaniało. Najmocniejszy był PKN Orlen zyskujący aż 6,4%. Na fali dobrych nastrojów piątkowa sesja wpisała się w pozytywny obraz tygodnia. Dynamiczny, poranny atak popytu wyniósł kurs indeksu szerokiego rynku w pobliże sierpniowych szczytów i co ważniejsze do końca sesji sprzedającym nie udało się przeprowadzić skutecznego kontrataku.,87% wzrost na zamknięciu pozwolił na wyrysowanie w układzie dziennym białej świecy z niewielkim górnym cieniem, świadczącej o przewadze kupujących w trakcie dnia. Notowania zatrzymały się na poziomie 42 4 pkt a więc 17 pkt poniżej oporu, choć w trakcie dnia popytowi udało się poprawić lokalny szczyt, który aktualnie wynosi 42 617 pkt. Fakt ten skłania do poglądu, że popyt nie powiedział jeszcze ostatniego słowa. Prowzrostową tendencję potwierdziły w piątek również obserwowane oscylatory. RSI pokonał linie oporu na pkt, co zostało potwierdzone przez Composite Index i Derivative Oscillator. Ruch potwierdza również umacniający się po kilku sesjach konsolidacji ADX. Dla indeksu szerokiego rynku trwałe wybicie kursu powyżej obszaru 42 521 pkt stanowić będzie mocną prowzrostową przesłankę. Wydostanie się indeksu z ponad rocznej konsolidacji otworzy drogę do zwyżki, która w pierwszej fali dotrzeć może nawet w okolice 44 pkt. Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (58) 8 56 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM
poniedziałek, września 12 r. BUDIMEX Konsorcjum Budimeksu, którego oferta była wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu na budowę spalarni w Krakowie, nie podpisze umowy, gdyż jeden z członków konsorcjum, firma Keppel Seghers Belgium N.V., zdecydował o rezygnacji z udziału w przedsięwzięciu. Oferta konsorcjum opiewała na 743,5 mln zł. Stochastic Oscillator (54.5226) Directnl Movement ADX (42.), Directnl Movement -DI (28.), Directnl Movement +DI (17.) BUDIMEX (48., 48.78, 48., 48., -.) 9 8 35 25 15 5 9 85 8 75 65 55 ember October November December 12 February March April May June July August Septe MOSTOSTAL EXPORT Mostostal Export podpisał z rosyjską spółką Trading House Victory list intencyjny dotyczący nawiązania strategicznej współpracy w zakresie realizacji projektu zabudowy mieszkaniowej wraz z niezbędną infrastrukturą uzbrojenia terenu w rosyjskim Czelabińsku. Szacunkowa wartość inwestycji wraz z robotami infrastrukturalnymi i sieciowymi to 1,6 mld USD. Intencją stron jest zawarcie umowy na roboty budowlane w systemie generalnego wykonawstwa oraz osiągnięcie porozumienia nie później niż do końca października 12 r. Stochastic Oscillator (97.619) Directnl Movement ADX (42.), Directnl Movement -DI (16.), Directnl Movement +DI (44.) x 9 8 MOSTALEXP (.4,.,.4,., +.1) September October November December 12 February March April May June July August September Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (58) 8 56 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM x.95.9.85.8.75..65..55....35.
poniedziałek, września 12 r. HYDROBUDOWA/PBG Hydrobudowa Polska oraz PBG poinformowały w komunikatach, że wykonawcy autostrady A1 Toruń Stryków zażądali od zamawiającego, czyli Generalnej Dyrekcji Dróg Krajowych i Autostrad (GDDKiA) m.in. kar umownych w łącznej wysokości ok. 18,5 mln zł. Stochastic Oscillator (.) Directnl Movement ADX (39.), Directnl Movement -DI (27.), Directnl Movement +DI (15.) HBPOLSKA (.,.,.,., +.) 1.5 1..5 6 13 February 27 5 12 19 26 2 March April 16 23 May 14 21 28 4 11 June Stochastic Oscillator (24.2623) 18 25 2 9 16 23 6 July August 13 27 3 Septem. x Directnl Movement ADX (24.), Directnl Movement -DI (36.), Directnl Movement +DI (12.) PBG (5., 5., 4.8, 4.9, -.2) 9 8 September October November December 12 February March April May June July August September Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (58) 8 56 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM x
poniedziałek, września 12 r. UNIBEP Spółka poinformowała, że w dniu 6-9-12r. (umowa wpłynęła do spółki w dniu.9.12) podpisała umowę na realizację projektu w technologii modułowej pod nazwą BjOrnasen Syd House Z1,Z2, X3 oraz BjOrnasen Syd House X1, X2 w Oslo Kommune w Norwegii. Zamawiającym jest Selvaag Bolig BjOrnasen Syd II AS z siedzibą w Norwegii. W przypadku BjOrnasen Syd House Z1,Z2, X3 przedmiotem umowy jest zaprojektowanie i wykonanie pod klucz 3 budynków czterokondygnacyjnych w technologii modułowej (łącznie 96 mieszkań). Wartość umowy netto: 47.591.39,- NOK tj. 26.922.449,32 netto PLN (wg kursu NBP z dnia 6-9-12). W przypadku BjOrnasen Syd House X1, X2 przedmiotem umowy jest zaprojektowanie i wykonanie pod klucz 2. budynków czterokondygnacyjnych w technologii modułowej (łącznie 62 mieszkania). Wartość umowy netto: 32.1.81,- NOK tj. 18.199.22,13 netto PLN (wg kursu NBP z dnia 6-9-12). Stochastic Oscillator (71.599) Directnl Movement ADX (21.), Directnl Movement -DI (25.), Directnl Movement +DI (19.) UNIBEP (4., 4.3, 4., 4., -.) 6.5 ly August September October November December 12 February March April May June July August Sep COMARCH Comarch może podzielić się z akcjonariuszami zyskiem za 12 r. - poinformował w wywiadzie telewizyjnym prezes spółki, Janusz Filipiak. Jak dodał, oczekuje poprawy wyników grupy w całym 12 r., ale nie jest obecnie w stanie określić, czy będzie to 5, czy 15% wzrost. BM BPH Z jednostkowego zysku za zeszły rok w wysokości 55,2 mln zł spółka wypłaciła dosyć niespodziewanie 12,1 mln zł dywidendy, tj. 1,5 zł na akcję, co dawało yield na poziomie 2,5% brutto. Konsensu rynkowy zakłada aktualnie osiągnięcie przez GK w br. zysku netto w wysokości 38,6 mln zł (+3,1% r/r). Wypłata w przyszłym roku dywidendy na analogicznym poziomie jak z zeszłorocznego zysku, implikowałaby yield w wysokości 2,1% brutto. Stochastic Oscillator (.4142) Directnl Movement ADX (28.), Directnl Movement -DI (13.), Directnl Movement +DI (37.) COMARCH (71.9, 71.9, 69.,., -1.) x 6. 5.5 5. 4.5 4. 3.5 9 8 35 25 15 5 74 73 72 71 69 68 67 66 65 64 63 62 61 59 58 57 56 55 54 53 52 51 49 48 47 46 44 43 42 September October November December 12 February March April May June July August September Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (58) 8 56 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM
poniedziałek, września 12 r. BENEFIT SYSTEMS Benefit Systems planuje w kolejnych latach utrzymać dotychczasowy wzrost przychodów po około 8 mln zł. Zamierza utrzymać dotychczasową roczną rentowność brutto na poziomie około 12%, a w kolejnych latach wypłacać co najmniej % zysku w formie dywidendy, powiedział prezes firmy. /Parkiet/ Stochastic Oscillator (86.7647) Directnl Movement ADX (25.), Directnl Movement -DI (38.), Directnl Movement +DI (33.) BENEFIT (159., 159., 159., 159., +.) 175 1 165 1 155 1 1 1 135 1 125 1 June July August September October November 12 February March April May June July August Sep MIRACULUM Zarząd Miraculum podjął uchwałę o emisji obligacji serii Z2 zamiennych na akcje zwykłe na okaziciela serii M1, w trybie oferty niepublicznej, o łącznej wartości do 26,2 mln zł. Stochastic Oscillator (.) Directnl Movement ADX (33.), Directnl Movement -DI (27.), Directnl Movement +DI (16.) MIRACULUM (.2,.,.2,., +.).65..55....35..25. 27 5 March 12 19 26 2 April 16 23 May 14 21 28 4 11 18 25 2 June July 9 16 23 6 August x 13 27 3 September Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (58) 8 56 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM
poniedziałek, września 12 r. KALENDARIUM Istotne wydarzenia w tygodniu.9.12 14.9.12 Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 1: Japonia PKB (annualizowany) - fin. II kw.,7% 1% 5,3% : Strefa Euro Indeks Sentix wrzesień -,7 -,3 Wtorek Strefa Euro Spotkanie Rajoy - Katainen Strefa Euro Spotkanie Samaras - Draghi 14: Polska Saldo rachunku bieżącego lipiec - mln EUR -12 mln EUR 14: USA Bilans handlu zagranicznego lipiec -44,2 mld USD -42,92 mld USD Środa Niemcy Wyrok niemieckiego Trybunału Konstytucyjnego ws. paktu fiskalnego i ESM 8:2 Niemcy Inflacja CPI - fin. sierpień 2% r/r 1,7% r/r : Wlk. Brytania Stopa bezrobocia lipiec 8% 8% 11: Strefa Euro Produkcja przemysłowa lipiec -3,3% r/r -2,1% r/r 16: USA zapasów ropy tydzień -7,4 mln brk Czwartek Szwajcaria Decyzja ws. stóp procentowych III kw. % 14:1 Polska Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych sierpień 3,8% r/r 4% r/r 14: USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 3 tys. 365 tys. 14: USA Inflacja PPI sierpień,9% m/m,3% m/m 18: USA Decyzja FOMC ws. stóp procentowych wrzesień,25%,25% : USA Projekcje makroekonomiczne FOMC :15 USA Konferencja prasowa po posiedzeniu FOMC Piątek Strefa Euro Spotkanie ministrów finansów Unii Europejskiej 11: Strefa Euro Inflacja HICP sierpień 2,6% r/r 2,4% r/r 14: Polska Podaż pieniądza M3 sierpień 9,7% r/r 11,1% r/r 14: USA Inflacja CPI sierpień,5% m/m % m/m 14: USA Sprzedaż detaliczna sierpień,5% m/m,8% m/m 15:15 USA Produkcja przemysłowa sierpień,3% m/m,6% m/m 15:55 USA Indeks Uniwersytetu Michigan - wst. wrzesień 74 74,3 16: USA Zapasy niesprzedanych towarów lipiec,2% m/m,1% m/m Wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie BARLINEK Pierwszy dzień notowań na GPW akcji zwykłych na okaziciela serii M. GETINOBLE Pierwszy dzień notowań na GPW praw poboru akcji zwykłych na okaziciela serii J i K. POLLENAE Początek zapisów na sprzedaż akcji po 9,9 zł za sztukę w wezwaniu ogłoszonym przez Toruńskie Zakłady Materiałów Opatrunkowych S.A. ULMA Wypłata dywidendy 2,66 zł na akcję. ZAMET Pierwszy dzień notowań bez dywidendy, zł na akcję. Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (58) 8 56 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM
poniedziałek, września 12 r. Biuro Maklerskie Banku BPH Al. Pokoju 1, 31-548 Kraków tel.: (12) 682 64 55 Zespół Analiz Agata Filipowicz-Rybicka makler papierów wartościowych kierownik Zespołu Analiz agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tomasz.chwialkowski@bph.pl Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie i finansowo jednostką Banku BPH SA Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana strategia, czy projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata % kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (58) 8 56 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM