EVIP CENTRUM SP. Z O.O.

PREZENTACJA EVIP CENTRUM SP. Z O.O. 01 kwiecień 14 Copyrigt by EVIP Centrum Sp. z o.o, Warszawa 2014 Wszelkie prawa zastrzeżone. Każda reprodukcja lub adaptacja całości bądź części niniejszego dokumentu wymaga zgody EVIP Centrum Sp. z o.o.

2 SPIS TREŚCI 1. EVIP KIM JESTEŚMY?... 3 2. OFERTA EVIP... 3 2.1. TRANSAKCJE KAPITAŁOWE...4 2.1.1. FUZJE I PRZEJĘCIA... 4 2.1.2. WYKUPY MENEDŻERSKIE (MBO/MBI);... 5 2.1.3. WYKUPY MENEDŻERSKIE (LBO/LBI);... 5 2.2. POZYSKIWANIE FINANSOWANIA...5 2.2.1. FINANSOWANIE BANKOWE... 6 2.2.2. POZYSKIWANIE INWESTORÓW STRATEGICZNYCH I FINANSOWYCH... 6 2.2.3. MEZZANINE FINANCING... 6 2.2.4. EMISJA OBLIGACJI... 6 2.3. DORADZTWO STRATEGICZNE...6 2.3.1. STRATEGIE ROZWOJU... 7 2.3.2. KOMPLEKSOWA RESTRUKTURYZACJA... 7 2.3.3. BIZNES PLANY I STUDIA WYKONALNOŚCI... 8 2.3.4. PRZEKSZTAŁCENIA STRUKTURALNE... 8 2.4. DORADZTWO TRANSAKCYJNE...9 2.4.1. MEMORANDA INFORMACYJNE... 9 2.4.2. DUE DILIGENCE... 9 2.4.3. WYCENY I MODELOWANIE FINANSOWE... 9 3. DOŚWIADCZENIA GRUPY EVIP... 11 3.1. TRANSAKCJE KAPITAŁOWE...11 3.1.1. FUZJE I PRZEJĘCIA W TYM TRANSAKCJE TYPU MBO/LBO... 11 3.2. POZYSKIWANIE FINANSOWANIA...12 3.2.1. FINANSOWANIE BANKOWE... 12 3.2.2. INWESTORZY STRATEGICZNI I FINANSOWI... 13 3.2.3. EMISJE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I DŁUŻNYCH... 13 3.3. DORADZTWO STRATEGICZNE...14 3.3.1. STRATEGIE ROZWOJU... 14 3.3.2. KOMPLEKSOWA RESTRUKTURYZACJA... 16 3.3.3. BIZNES PLANY I STUDIA WYKONALNOŚCI... 19 3.3.4. PRZEKSZTAŁCENIA STRUKTURALNE... 21 3.4. DORADZTWO TRANSAKCYJNE...25 3.4.1. MEMORANDA INFORMACYJNE... 25 3.4.2. DUE DILIGENCE... 25 3.4.3. WYCENY I MODELOWANIE FINANSOWE... 26

3 1. EVIP KIM JESTEŚMY? EVIP istnieje na rynku już ponad 25 lat. Firma została założona przez panią Ewę Plucińską i specjalizuje się w kompleksowym przeprowadzaniu transakcji kapitałowych typu M&A oraz wykupów menedżerskich (MBO i MBI) jak również pozyskiwaniem różnego rodzaju kapitałów inwestycyjnych. Spółka EVIP Centrum jest spółką, która wychodzi na przeciw potrzebom dynamicznie rozwijającego się rynku. EVIP Centrum dostarcza Klientom zintegrowane rozwiązania z dziedziny doradztwa finansowego i inwestycyjnego. Specjalizujemy się w transakcjach fuzji, przejęć i sprzedażą firm i zorganizowanych części przedsiębiorstwa oraz pozyskiwaniu finansowania dla firm na różne cele strategiczne z indywidualnie dopasowaną inżynierią finansową. W ramach fuzji, akwizycji oraz sprzedaży pakietów akcji nasi specjaliści zajmują się identyfikacją partnerów dla transakcji, zbudowaniem jej struktury przy uwzględnieniu aspektów finansowych, zarządczych, prawnych i podatkowych oraz pełną obsługą, w tym prowadzeniem negocjacji w imieniu Klienta. Dysponujemy unikalnymi doświadczeniami w zakresie procesów reorganizacyjnych, przekształceń własnościowych, a także takich technik jak wykupy menedżerskie (MBO/MBI) oraz wykupy wspomagane zabezpieczeniami na nabywanym majątku (LBO/LBI). 2. OFERTA EVIP EVIP rozwiązuje problemy korporacji, grup kapitałowych i innych organizacji gospodarczych w zintegrowany sposób. Decyzje operacyjne każdy zarząd podejmuje codziennie. Inwestycje i dezinwestycje kapitałowe są decyzjami jednorazowymi, nieodwracalnymi. Oferujemy naszym klientom doświadczenie, które pozwoli uzyskać maksimum wpływów z zaangażowanego kapitału oraz środki finansowe minimalizujące ryzyko i koszty. Pomagamy Klientom w pozyskiwaniu środków finansowych na rozwój przedsiębiorstw i projektów inwestycyjnych. Proces poprzedzamy głęboką analizą uwarunkowań występujących wewnątrz organizacji oraz otoczenia rynkowego. EVIP oferuje szeroką gamę usług doradczych w zakresie zarządzania. Naszym celem jest: wspieranie Klientów w budowaniu elastycznych organizacji, zdolnych do tworzenia i utrzymywania przewagi konkurencyjnej; dostarczanie rozwiązań zmierzających do długoterminowego wzrostu wartości przedsiębiorstwa. EVIP oferuje następujące usługi: Transakcje kapitałowe: Fuzje i przejęcia (M&A); Wykupy menedżerskie (MBO/MBI);

4 Wykupy menedżerskie (LBO/LBI); Pozyskiwanie finansowania: Finansowanie bankowe; Inwestorzy strategiczni; Mezzanine financing; Emisje obligacji; Doradztwo strategiczne: Strategie rozwoju; Kompleksowa restrukturyzacja; Biznes plany i studia wykonalności; Przekształcenia Strukturalne; Doradztwo transakcyjne: Memoranda Informacyjne; Due Diligence; Wyceny i modelowanie finansowe. W dalszej części Oferty znajdziecie Państwo szczegółowy opis produktów oferowanych przez EVIP. 2.1. TRANSAKCJE KAPITAŁOWE EVIP Grupa Firm Doradczych od ponad 25 lat zajmuje się świadczeniem usług w zakresie kompleksowej obsługi transakcji kapitałowych. Nasi wykwalifikowani specjaliści w dziedzinie rynków kapitałowych zajmują się identyfikacją spółek mogących być przedmiotem inwestycji i opracowują korzystne struktury transakcji. W ramach przeprowadzanych przez naszych specjalistów transakcji kapitałowych przeprowadzamy procesy due diligence, których celem jest wnikliwe przeanalizowanie podmiotu inwestycyjnego pod kątem ułożenia optymalnej dla inwestora struktury transakcji oraz wyznaczenie ceny transakcji. Zwieńczeniem naszych usług w zakresie transakcji kapitałowych jest wspomaganie naszych Klientów w trakcie negocjowania transakcji. Poprzez transakcje kapitałowe rozumiemy następujące zagadnienia: Fuzje i przejęcia; Wykupy menedżerskie (MBO/MBI); Wykupy menedżerskie (LBO/LBI); 2.1.1. FUZJE I PRZEJĘCIA Specjalizujemy się w przeprowadzaniu transakcji kupna i sprzedaży firm w formie zakupów lub sprzedaży kontrolnych pakietów akcji/udziałów, zorganizowanych części

5 przedsiębiorstw lub wydzielonych linii biznesowych czy też wydzielonego majątku trwałego, w obrocie niepublicznym i publicznym. W ramach naszych usług przeprowadzamy szerokie analizy opłacalności, na podstawie, których budujemy całą strukturę transakcji. Doradzamy w wyborze formy oraz celu zakupu jak i formy sprzedaży wybranej części przedsiębiorstwa. W obrocie niepublicznych zajmujemy się również zidentyfikowaniem potencjalnego inwestora lub sprzedającego w zależności od obsługiwanej strony transakcji. W zakresie transakcji M&A oferujemy: Kompleksowe usługi doradcze w procesach fuzji oraz wykupów, w tym: Określenie kryteriów transakcji; Identyfikacja potencjalnych podmiotów do przejęcia; Analiza atrakcyjności zidentyfikowanych podmiotów; Zbudowanie struktury transakcji oraz wstępną wycenę; Przeprowadzenie due diligence wybranych podmiotów do przejęcia; Negocjacje ostatecznych warunków transakcji w imieniu Klienta; Sporządzamy wszystkie niezbędne dokumenty potrzebne do realizacji transakcji (termsheet, umowy zakupu/współpracy); Zamknięcie transakcji doradztwo podczas podpisywania Umowy Kupna/Sprzedaży; Pozyskiwaniem finansowania dla nowych przedsięwzięć. 2.1.2. WYKUPY MENEDŻERSKIE (MBO/MBI); 2.1.3. WYKUPY MENEDŻERSKIE (LBO/LBI); 2.2. POZYSKIWANIE FINANSOWANIA Oferujemy wsparcie w pozyskiwaniu finansowania projektów inwestycyjnych, w tym: Określamy optymalną pod względem kosztów i ryzyka strukturę źródeł finansowania; Wspomagamy Klientów w procesie negocjacji i/lub renegocjacji umów z instytucjami finansowymi; Wyszukujemy oraz wprowadzamy do Spółek inwestorów strategicznych i finansowych; Pozyskujemy finansowanie z rynku giełdowego (GPW); Organizujemy emisję dłużnych papierów wartościowych; Organizujemy emisje obligacji.

6 2.2.1. FINANSOWANIE BANKOWE Doradzamy w doborze optymalnego sposobu finansowania działalności w tym kredytów i pożyczek, leasingu. Proces ten obsługujemy kompleksowo sporządzamy dokumentację na potrzeby finansowania, przygotowujemy biznes plan, uczestniczymy w negocjacjach warunków umów zabezpieczając naszych Klientów przed nieadekwatnymi kosztami finansowymi i ryzykami. 2.2.2. POZYSKIWANIE INWESTORÓW STRATEGICZNYCH I FINANSOWYCH EVIP zapewnia pełne wsparcie w pozyskaniu inwestorów strategicznych i finansowych, w zależności od potrzeb naszych Klientów. W tym celu sporządzany bazę potencjalnych inwestorów spośród których rekomendujemy optymalnych partnerów dla Klienta. Na potrzeby prezentacji Spółki potencjalnemu inwestorowi oraz oceny oferty sporządzamy plan finansowy Spółki, jej wycenę oraz memorandum informacyjne. Następnie przeprowadzamy Spółkę przez kolejne etapy transakcji, które kończą się podpisaniem wiążącej umowy. Pozyskanie inwestora strategicznego i finansowego umożliwia sprawne przeprowadzenie działań rozwojowych, które dotyczy rozwoju organicznego jak też realizacji potencjalnych przejęć w branży zapewniających szybki wzrost skali działalności Spółki. 2.2.3. MEZZANINE FINANCING 2.2.4. EMISJA OBLIGACJI We współpracy z wybranym biurem maklerskim zajmujemy się organizacją emisji obligacji zarówno w formie oferty publicznej wymagającej sporządzenia prospektu emisyjnego lub memorandum informacyjnego jak i oferty niepublicznej. Przeprowadzenie emisji obligacji w wielu aspektach jest korzystniejszą formą finansowania działalności od innych źródeł. Pozwala pozyskać środki na rozwój bez dokonywania zmian struktury właścicielskiej, jest prostsze od pozyskania inwestora strategicznego lub finansowego. Emisja papierów dłużnych nie wymaga tak wielu formalności, jakie należy spełnić przed otrzymaniem kredytu bankowego, wiąże się jednak z koniecznością poniesienia wysokich kosztów formalnoprawnych, szczególności w przypadku jej publicznej formy. 2.3. DORADZTWO STRATEGICZNE Pomagamy naszym Klientom w określeniu strategii wprowadzenia produktu na rynek i metod jej realizacji oraz optymalizacji portfela produktowego. Analizujemy pozycję oferty produktowej na tle branży, potrzeby i zachowania odbiorców, opracowujemy strategie konkurowania. Optymalizujemy instrumenty konkurowania w oparciu o model benchmarkingu. Pomagamy naszym Klientom w budowie silnej marki, co pozwoli utrzymać zyskowność firmy w przyszłości oraz konkurencyjną pozycję na rynku. W ramach doradztwa strategicznego zajmujemy się:

7 Analizą otoczenia konkurencyjnego; Analizą ryzyka finansowego i biznesowego; Analizą potencjału strategicznego; Tworzeniem długoterminowych strategii wzrostu wartości dla akcjonariuszy. 2.3.1. STRATEGIE ROZWOJU W ramach budowania strategii rozwoju zajmujemy się aspektami: finansowym, rynkowym oraz zasobowym. EVIP opierając się na zebranych doświadczeniach w pracy nad podobnymi projektami doradczymi, zwykle realizuje programy budowania strategii rozwojowych przedsiębiorstw dzieląc je na dwa etapy: Etap I obejmuje fazę analiz, których celem jest przeprowadzenie diagnozy Firmy oraz jej otoczenia rynkowego. Diagnoza Firmy zawiera następujące elementy: Analizę otoczenia rynkowego; Analizę wewnątrz Spółki; Analizę strategiczną Spółki. Po zakończeniu etapu diagnostycznego opracowujemy plan strategiczny, który zawiera: Plan marketingowy; Plan rozwoju i reorganizacji; Plany operacyjne; Plan finansowy. Etap II obejmuje fazę planowania strategicznego na bazie wyników analiz przeprowadzonych w poprzednim etapie. Celem tego etapu jest wybór optymalnej koncepcji rozwoju strategicznego Przedsiębiorstwa oraz skonstruowanie strategii cząstkowych wchodzących w skład planu strategicznego Spółki. 2.3.2. KOMPLEKSOWA RESTRUKTURYZACJA Nasza firma zajmuje się przeprowadzaniem kompleksowych restrukturyzacji przedsiębiorstw. Mamy szerokie doświadczenie w przeprowadzaniu procesów restrukturyzacyjnych jak i prywatyzacyjnych największych polskich przedsiębiorstw. W ramach restrukturyzacji przedsiębiorstw koncentrujemy się na znalezieniu oraz wdrożeniu rozwiązań prowadzących do wzrostu wartości Spółki. Restrukturyzacja finansowa obejmuje: Diagnozę Firmy; Opracowanie planu naprawczego;

8 Negocjacje z wierzycielami; Wdrożenie programu restrukturyzacji. Typowy projekt restrukturyzacji operacyjnej składa się z: Analizy procesów biznesowych w Firmie; Identyfikacji możliwości usprawnień; Opracowania planu działań restrukturyzacyjnych; Wdrożenia programu restrukturyzacji. W czasie przeprowadzania procesu restrukturyzacji nasi specjaliści ściśle współpracują z kierownictwem restrukturyzowanego przedsiębiorstwa w celu identyfikacji oraz spełnienia potrzeb jego właścicieli oraz wierzycieli. Staramy się zoptymalizować ten proces tak, aby nie tylko zaspokoić wierzycieli spółki, ale aby Spółka mogła dalej się rozwijać i umacniać na rynku. Dobrze przeprowadzony i wdrożony proces restrukturyzacyjny to wymierna korzyść dla podmiotów gospodarczych. Do korzyści płynących z restrukturyzacji zalicza się m.in.: Usprawnienie procesów zarządczych oraz organizacyjnych w firmie; Poprawa w osiąganych wynikach finansowych; Ustabilizowanie pozwalające na osiągnięcie rozwoju; Odzyskanie wiarygodności na rynku; Odzyskanie a nawet znaczne zwiększenie wartości spółki/przedsiębiorstwa. 2.3.3. BIZNES PLANY I STUDIA WYKONALNOŚCI W ramach doradztwa strategicznego oferujemy opracowywanie biznes planów i studiów wykonalności, będących podstawą każdej nowej inwestycji. Przygotowywane przez nas opracowania mogą stanowić podstawę do pozyskiwania kapitałów zewnętrznych gdyż zawierają dokładne informacje dotyczące planowanej inwestycji, uwarunkowań rynkowych oraz ocenę opłacalności przedsięwzięć. W tym celu przygotowujemy szczegółowe prognozy finansowe odzwierciedlające strategiczne plany Spółki. Pozwalają one określić stopę zwrotu z danej inwestycji oraz możliwości jej sfinansowania. 2.3.4. PRZEKSZTAŁCENIA STRUKTURALNE Nasze unikalne doświadczenia w przekształceniach strukturalnych i kapitałowych pozwala nam na wielotorowe prowadzenie tego typu projektów. Specjaliści EVIP rozpoczynają swoja pracę przy projekcie z wieloma koncepcjami jego przeprowadzenia po czym po przeprowadzeniu analiz dochodzą do ostatecznych rozwiązań dotyczących: przekształceń grupa kapitałowych, rozmieszczenia jednostek strategicznych, strukturalnych podziałów instytucji, łączenia wydziałów oraz konwersji długu na akcje/udziały. W ramach przekształceń strukturalnych zajmujemy się:

9 Optymalizacją grup kapitałowych; Alokacją strategicznych jednostek biznesu; Wydzieleniem/podziałem przedsiębiorstwa; Łączeniem przedsiębiorstw; Konwersją długu na akcje/udziały. 2.4. DORADZTWO TRANSAKCYJNE 2.4.1. MEMORANDA INFORMACYJNE Zajmujemy się również przygotowywaniem Memorandum Informacyjnych zarówno pod transakcje kapitałowe jak i pod finansowanie przedsięwzięć. Przygotowane przez nas dokumenty zawierają następujące dane: Analizę zasobów; Analizę otoczenia konkurencyjnego spółki; Analizę finansową spółki; Propozycję inwestycyjną; Wycenę projektu. 2.4.2. DUE DILIGENCE Projektujemy zakres oraz koordynujemy przebieg badania przedsiębiorstwa w związku z planowanym przejęciem lub sprzedażą Spółki. Wyniki badania obrazują ewentualne zagrożenia wewnątrz Firmy, nie rozpoznawalne we wstępnym etapie analizy. Typowe, pełne badanie due diligence, zawiera m.in.: Analizę zasobów ludzkich i majątkowych przedsiębiorstwa; Analizę technologiczną; Analizę środowiskową; Analizę marketingową; Analizę ekonomiczno-finansową; Analizę stanu prawnego. 2.4.3. WYCENY I MODELOWANIE FINANSOWE W ofercie EVIP szczególne miejsce zajmują wyceny. Oferujemy szeroką gamę usług w zakresie wycen spółek, grup kapitałowych, zorganizowanych części przedsiębiorstw, składników aktywów trwałych, w tym nieruchomości oraz wartości niematerialnych i prawnych.

10 Nasze narzędzia analityczne sporządzone na potrzeby wycen aktywów są źródłem kompleksowych informacji na temat czynników kształtujących wartość wycenianych aktywów oraz możliwości podniesienia wartości dla akcjonariuszy w drodze wyboru kierunków rozwoju. EVIP zajmuje się sporządzaniem wycen nietypowych aktywów, ze szczególnym uwzględnieniem know-how, marki oraz aportów. Współpracując z renomowanymi firmami badającymi rynek, realizujemy projekty w zakresie oceny rozpoznawalności marki. Na potrzeby zarządzania finansami konstruujemy modele finansowe pozwalające na przeprowadzenie licznych analiz, m.in. analizę rentowności, zapotrzebowania na kapitał obrotowy, badanie wpływu projektowanych zmian strategii funkcjonowania na umiejętność generowania wolnych środków pieniężnych oraz zdolności wywiązywania się z zobowiązań. Integralną częścią modeli finansowych jest biznes plan w postaci projekcji sprawozdań finansowych mogących służyć w relacjach z instytucjami finansowymi.

11 3. DOŚWIADCZENIA GRUPY EVIP EVIP jest niezależną polską firmą doradczą, specjalizującą się w doradztwie z zakresu zarządzania oraz pozyskiwania finansowania. Przez ponad 25 lat działalności specjaliści EVIP zrealizowali ponad 1000 projektów. EVIP posiada szerokie doświadczenie w realizacji przekształceń kapitałowych i własnościowych, w tym licznych projektach prywatyzacyjnych. Współpracował z wieloma klientami, działającymi w różnych branżach, wspierając ich w sporządzaniu biznes planów, opracowywaniu strategii rozwoju, a także zapewniając pełne wsparcie na etapie wdrażania proponowanych koncepcji, w tym również kompleksową obsługę transakcji przejęć spółek. Specjaliści Grupy EVIP uczestniczyli w procesie tworzenia i przekształcania ponad 500 firm. Wartość przeprowadzonych projektów można liczyć w dziesiątkach milionów dolarów. Poniżej przedstawiamy wybrane doświadczenia. 3.1. TRANSAKCJE KAPITAŁOWE 3.1.1. FUZJE I PRZEJĘCIA W TYM TRANSAKCJE TYPU MBO/LBO Polskie Huty Stali S.A. kompleksowa obsługa procesu prywatyzacji PHS S.A. z udziałem inwestora strategicznego LNM Holdings N.V. połączonego z procesem restrukturyzacji finansowej w drodze konwersji długu na kapitał, prowadzonego na zlecenie Skarbu Państwa; wsparcie w zakresie wypełnienia postanowień umowy prywatyzacyjnej; wcześniej doradztwo w procesie prywatyzacji Huty im. T. Sendzimira S.A., Huty Florian S.A. i Huty Cedler S.A., obejmujące opracowanie analiz przedprywatyzacyjnych oraz strategii prywatyzacji, stanowiącej podstawę koncepcji konsolidacji sektora; WSK PZL Rzeszów S.A. przeprowadzenie procesu prywatyzacji spółki na zlecenie Ministra Skarbu Państwa z udziałem inwestora strategicznego United Technologies; doradztwo prywatyzacyjne w sektorze zbrojeniowym obejmujące sporządzenie analiz przedprywatyzacyjnych spółek: PZL Świdnik S.A., Kombinat PZL Hydral S.A., WSK PZL Warszawa II S.A., WSK PZL Kalisz S.A., Zakłady Mechaniczne Bumar-Łabędy" S.A.; CIECH S.A. doradztwo w procesie przejęcia Janikowskich Zakładów Sodowych Janikosoda" S.A. oraz Inowrocławskich Zakładów Chemicznych Soda-Mątwy" S.A. wraz z opracowaniem strategii rozwoju tych spółek; Stocznia Gdynia S.A. opracowanie konstrukcji transakcji i pozyskanie finansowania na nabycie udziałów w ramach przekształceń własnościowych Stoczni Gdynia S.A.; kompleksowa obsługa procesu nabycia przedsiębiorstwa Stoczni Gdańskiej w upadłości; Saetre S.A., Orkla Group, Norwegia identyfikacja podmiotów do przejęcia. Audyt inwestycyjny wybranych podmiotów. Diagnoza rentowności i atrakcyjności inwestycyjnej w poszczególnych segmentach rynku;

12 Electricite de France, Francja identyfikacja podmiotów do przejęcia oraz wstępne due diligence 30 spółek z sektora energetycznego. Realizacja prac dla centrali EdF w Paryżu; Wojewódzkie Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej w Legnicy S.A. - doradztwo w procesie prywatyzacji spółki na zlecenie Ministra Skarbu Państwa; Destylarnia Polmos" w Krakowie S.A., Lubelskie Zakłady Przemysłu Spirytusowego i Drożdżowego Polmos" S.A., Poznańskie Zakłady Przemysłu Spirytusowego Polmos" S.A., Szczecińska Wytwórnia Wódek Polmos" S.A.- obsługa transakcji zbycia akcji Polmos Poznań S.A. w ramach doradztwa przy procesach prywatyzacji spółek /zlecenie Ministerstwa Skarbu Państwa/ połączona z doprowadzeniem do zawarcia porozumienia pomiędzy Pernod Ricard, Agros oraz Polmosami w sprawie przekazania przez Agros zagranicznych rejestracji znaków towarowych polskich wódek polskim producentom; Quarzwerke doradztwo na rzecz Quarzwerke GmbH w procesie przejęcia Kopalni i Zakładu Przeróbczego Piasków Szklarskich Osiecznica"; COCA- COLA Poland - kompleksowe doradztwo przy obsłudze inwestycji The Coca Cola Company w Polsce, obejmujące w szczególności obsługę procesu zawiązywania i uruchamiania działalności poszczególnych spółek polskich koncernu: Coca Cola Poland, Coca Cola Bottlers, jak również doradztwo w procesie negocjacji dotyczących warunków powstania spółki Warszawa Coca - Cola Poland; Butagaz Shell doradztwo na rzecz Shell Butagaz przy obsłudze inwestycji w Polsce, obejmującej w szczególności zakup dwóch rozlewni gazu, oraz doradztwo przy budowie systemu dystrybucji gazu w Polsce; Kieleckie Zakłady Przemysłu Wapienniczego S.A. w Miedziance kompleksowe doradztwo dotyczące strategi połaczenia korporacji EKO STAHL, VEAG i Carbo Holding. 3.2. POZYSKIWANIE FINANSOWANIA 3.2.1. FINANSOWANIE BANKOWE XPLUS S.A. pozyskanie finansowania dłużnego w formie kredytu bankowego; Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. doradztwo na rzecz Elektrim S.A. w procesie aranżacji finansowania budowy bloku energetycznego Pątnów II, obejmujące m.in. udział w strukturyzacji finansowania inwestycji i negocjacjach dokumentacji kredytowej oraz wsparcie w zakresie spełnienia warunków uruchomienia środków kredytowych, ze szczególnym uwzględnieniem negocjacji kontraktu długoterminowego na dostawy energii; Polskie Huty Stali S.A. - Huta im.t.sendzimira S.A. wsparcie w zakresie aranżacji finansowania inwestycji w formie kredytu inwestycyjnego, obejmujące w szczególności due diligence dla potrzeb kredytu oraz opracowanie dokumentacji dla potencjalnej instytucji finansującej;

13 Stocznia Gdańska S.A. wsparcie w pozyskaniu finansowania na realizację inwestycji w zakresie budowy linii konserwacyjno-malarskiej, obejmujące w szczególności sporządzenie biznes planu, oszacowanie efektywności inwestycji oraz oszczędności kosztowych; Drukarnia Skarbowa (Treasury Printing House) doradztwo przy procesie pozyskiwania finansowania w formie project finance na projekt produkcji dowodów osobistych i paszportów; Port Hotel Sp. z o. o. przygotowanie koncepcji oraz niezbędnych dokumentów w procesie pozyskiwania finansowania dla Spółki celowej stworzonej w celu budowy obiektu hotelowego w pobliżu lotniska w Warszawie. 3.2.2. INWESTORZY STRATEGICZNI I FINANSOWI Agencja Rozwoju Przemysłu S.A. sporządzenie analizy i koncepcji zasadności i celowości pozyskania inwestora stretegicznego dla PZL Świdnik S.A., a także analizy i koncepcji zasadności wnoszenia PZL Świdnik S.A. do Bumar S.A.; opracowanie procedury zbycia akcji; opracowanie listy potencjalnych inwestorów finansowych i branżowych; sporządzenie Memorandum Informacyjnego Spółki; Inter Cars wparcie akcjonariuszy w negocjacjach z inwestorem finansowym, obejmujące term sheet, due diligence i koordynacja prac doradców finansowych, prawnych i audytorów; Stocznia Gdynia S.A. opracowanie konstrukcji transakcji i pozyskanie finansowania na nabycie udziałów w ramach przekształceń własnościowych Stoczni Gdynia S.A.; Drukarnia Skarbowa obsługa procesu pozyskania finansowania w strukturze project finance dla potrzeb uruchomienia produkcji oraz personalizacji kart dowodów osobistych i książeczek paszportowych; Port Hotel Sp. z o.o. opracowanie koncepcji i niezbędnej dokumentacji w procesie pozyskiwania finansowania spółki celowej powołanej do budowy hotelu zlokalizowanego w kompleksie Portu Lotniczego Warszawa. 3.2.3. EMISJE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I DŁUŻNYCH ENERGOMONTAŻ PÓŁNOC S.A. opracowanie prospektów emisyjnych oraz obsługa dwóch emisji akcji; Mostostal-Siedlce S.A. wprowadzenie akcji spółki do obrotu publicznego, sporządzenie prospektu emisyjnego; APEXIM wprowadzenie akcji spółki do obrotu publicznego; Softbank S.A. wprowadzenie akcji spółki do obrotu publicznego, doradca w procesie objęcia 51% akcji spółki przez ICL, biznes plan, koncepcja powiązań organizacyjno-kapitałowych, dokonanie analizy głównych procesów biznesowych;

14 Zakłady Chemiczne Permedia S.A. w Lublinie sporządzenie prospektu emisyjnego; STOMIL Bełchatów analizy przed wprowadzeniem do obrotu publicznego; Zakłady Przetwórstwa Hutniczego STALPRODUKT S.A. sporządzenie prospektu emisyjnego, wprowadzenie akcji spółki do obrotu publicznego; Huta OŁAWA S.A. sporządzenie prospektu emisyjnego, wprowadzenie akcji do obrotu publicznego; Zakłady Metali Lekkich KĘTY S.A. w Kętach sporządzenie prospektu emisyjnego i wprowadzenie akcji do obrotu publicznego; Centrostal S.A. obsługa procesu wprowadzenia do obrotu publicznego; FON S.A. przygotowanie prospektu emisyjnego i wprowadzenie do obrotu publicznego. 3.3. DORADZTWO STRATEGICZNE 3.3.1. STRATEGIE ROZWOJU Polskie Huty Stali S.A. Opracowanie Programu Konsolidacji i Restrukturyzacji branży hutniczej, opracowanie Biznes Planu z elementami strategii, opracowanie dokumentacji biznesowej na potrzeby procesu pozyskania finansowania, wsparcie w negocjacjach z Komisją Europejską w Brukseli i wykonanie audytu biznes planu Spółki; Transmast S.A., Fortum Group, Finland analiza rynku polskiego pod kątem istniejącej infrastruktury telekomunikacyjnej. Przygotowanie strategii rozwoju na rynku polskim. Identyfikacja potencjalnych partnerów biznesowych. Analiza możliwości inwestycyjnych na rynkach Europy Wschodniej. Przygotowanie dokumentacji oraz prezentacji dla zarządu Grupy z siedzibą w Helsinkach; Saetre SA, Orkla Group, Norway analiza polskiego rynku spożywczego. Diagnoza zyskowności i atrakcyjności inwestycyjnej konkretnych sektorów tego rynku. Identyfikacja potencjalnych obiektów do przejęcia. Audyt inwestycyjny potencjalnych obiektów do przejęcia. Przygotowanie strategii konkurencyjności oraz polityki marketingowej dla wybranych grup produktów; Electricité de France, France przygotowanie strategii wejścia na rynek energetyczny. Budowa optymalnego portfelu usług dla krajowego sektora energetycznego. Identyfikacja potencjalnych podmiotów do przejęcia oraz przeprowadzenie wstępnego due diligence 30 spółek z sektora energetycznego. Implementacja projektu na zlecenie EdF z siedzibą w Paryżu; Hyundai Motor Corporation/Bank of Tokyo Mitsubishi przygotowanie strategii wejścia na polski rynek samochodowy dla Hyundai Motor Corporation. Przygotowanie i zrealizowanie analiz marketingowych polskiego rynku dla potrzeb przygotowania miksu marketingowego dla wszystkich modeli samochodów dostawczych i osobowych. Przygotowanie biznes planu według

15 wymogów Bank of Tokyo- Mitsubishi, dla celów sfinansowania inwestycji w Polsce; LEGMET S.A. weryfikacja Programu Restrukturyzacji wykonana na potrzeby rady nadzorczej w celu podjęcia strategicznych decyzji dotyczących Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź; Stocznia Gdynia S.A. kompleksowe usługi konsultingowe dotyczące strukturyzacji oferty produktowej oraz alokacji zasobów; Huta im. T. Sendzimira. wycena wartości eksploatacji oferty produktowej oraz przygotowanie rekomendacji dla celów restrukturyzacji, przygotowanie analizy rynku stali; Zakłady Farmaceutyczne Unia przygotowanie strategii marketingowej i budowy marki celem restrukturyzacji strategicznej i weryfikacji istniejącej polityki inwestycyjnej; Przedsiębiorstwo Usług Komunalno-Socjalnych Sp. z o. o. w Warszawie przygotowanie strategii rozwoju Spółki, włącznie z określeniem kryteriów optymalizacji posiadanych zasobów. (dywersyfikacja działalności, alokacja zasobów i zmiany w strukturze właścicielskiej); Bumar Łabędy S.A. przygotowanie koncepcji przeniesienia działalności głównej Zakładu Metalurgicznego do Zakładu Mechanicznego wchodzącego w skład koncernu; Electricité de France przeprowadzenie analizy sektora usług dla spółek energetycznych w celu przygotowania strategii wejścia na rynek; Drukarnia Skarbowa przygotowanie strategii rozwoju, biznes planu oraz współpraca w procesie zbierania funduszy w strukturze project finance dla celów rozpoczęcia produkcji dowodów osobistych i paszportów; WAFAPOMP S.A. przygotowanie strategii budowy systemów kontroli; Zakłady Metalowe Łucznik analiza producentów produktów metalurgicznych produkowanych w technologii Loast Foam; Kablobeton S.A. przygotowanie strategii rozwoju Spółki; Biaform S.A. Zakłady Przemysłu Sklejek przygotowanie strategii rozwoju Spółki; AGROMET-MOTOIMORT Sp. z o.o. w Warszawie przygotowanie strategii rozwoju Spółki i wykonanie wyceny; EDA S.A. przygotowanie strategii rozwoju Spółki; KABLOBETON S.A. przygotowanie strategii rozwoju i biznes plan; PLAST-BOX S.A. przygotowanie strategii rozwoju Spółki; CIECH S.A. przygotowanie strategii rozwoju Spółki; Laboratorium Kosmetyków Nowej Generacji DERMIKA Sp. z o.o. przygotowanie strategii rozwoju Spółki i biznes planu;

16 ZASADA S.A. doradztwo strategiczne i prawne; TERMIKA Sp. z o.o. opracowanie strategii rozwoju, biznes plan, implementacja; AGROMET MOTOIMORT Sp. z o.o. opracowanie strategii rozwoju; 3.3.2. KOMPLEKSOWA RESTRUKTURYZACJA Zakłady Przemysłu Dziewiarskiego COTEX" opracowanie planu finansowego i organizacyjno-prawnego na potrzeby procesu restrukturyzacji; Samodzielny Publiczny ZOZ Wojewódzki Szpital Zespołowy im. J. Śniadeckiego w Białymstoku opracowanie programu restrukturyzacji; PROCAR S.A. opracowanie programu restrukturyzacji; STOEN S.A. restrukturyzacja z wydzieleniem spółek zależnych; Mostostal Zabrze Holding S.A. ocena programu restrukturyzacji grupy kapitałowej, wybór koncepcji łączenia spółek, przeprowadzenie szeregu wycen spółek dla potrzeb fuzji, opracowanie biznes planu dla połączonych spółek, obsługa prawna procesu; STALEXPORT CENTROSTAL WARSZAWA S.A. opracowanie programu restrukturyzacji; GERLACH S.A. opracowanie programu restrukturyzacji; PZL-HYDRAL S.A. opracowanie programu restrukturyzacji; Warszawska Fabryka Dźwigów Translift PP opracowanie programu restrukturyzacyjnego zgodnie z ustawą o restrukturyzacji niektórych zobowiązań publicznoprawnych; Huta Stalowa Wola S.A. weryfikacja zmodyfikowanego programu restrukturyzacji spółki na lata 2003-2007; Wielton Sp. z o.o. zaplanowanie i przeprowadzenie kompleksowego procesu restrukturyzacji finansowej, mającej na celu poprawę bieżącej płynności finansowej i stworzenie podstaw do dalszego rozwoju przedsiębiorstwa; Elektromontaż-Export S.A. doradztwo w procesie restrukturyzacji finansowomajątkowej mającej na celu poprawę bieżącej płynności i optymalizację źródeł finansowania prowadzonej działalności operacyjnej; Procar S.A. udział w procesie restrukturyzacji finansowo-majątkowej zmierzającej do odzyskania płynności finansowej i stworzenia podstaw dalszej działalności operacyjnej; Stalexport-Centrostal Warszawa S.A. zaplanowanie i uczestnictwo w procesie zoptymalizowania struktury finansowania działalności z jednoczesnym przygotowaniem zmian w sferze strategicznej i operacyjnej; PPHU RODEX sp. z o.o. Białystok doradztwo finansowe i prawne w przeprowadzeniu postępowania układowego spółki;

17 Zakłady Mechaniczne LEGMET S.A. weryfikacja Programu Restrukturyzacyjnego wykonana na potrzeby organów nadzorczych w procesie podejmowania decyzji strategicznych w ramach Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.; Zakłady Azotowe Puławy S.A. opracowanie założeń koncepcji restrukturyzacji i prywatyzacji spółki, w ramach programu konsolidacji sektora wielkiej syntezy chemicznej; Polskie Huty Stali S.A. kompleksowa obsługa procesu prywatyzacji PHS S.A. z udziałem inwestora strategicznego LNM Holdings N.V. połączonego z procesem restrukturyzacji finansowej w drodze konwersji długu na kapitał, prowadzonego na zlecenie Skarbu Państwa; wsparcie w zakresie wypełnienia postanowień umowy prywatyzacyjnej; wcześniej doradztwo w procesie prywatyzacji Huty im. T. Sendzimira S.A., Huty Florian S.A. i Huty Cedler S.A., obejmujące opracowanie analiz przed-prywatyzacyjnych oraz strategii prywatyzacji, stanowiącej podstawę koncepcji konsolidacji sektora; WSK PZL Rzeszów S.A. przeprowadzenie procesu prywatyzacji spółki na zlecenie Ministra Skarbu Państwa z udziałem inwestora strategicznego United Technologies; doradztwo prywatyzacyjne w sektorze zbrojeniowym obejmujące sporządzenie analiz przedprywatyzacyjnych spółek: PZL Świdnik S.A., Kombinat PZL Hydral S.A., WSK PZL Warszawa II S.A., WSK PZL Kalisz S.A., Zakłady Mechaniczne Bumar-Łabędy" S.A.; Wojewódzkie Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej w Legnicy S.A. doradztwo w procesie prywatyzacji spółki na zlecenie Ministra Skarbu Państwa; Ministerstwo Gospodarki i Pracy projekt programu restrukturyzacji i strategii górnictwa węgla kamiennego w Polsce do 2010 roku; Polskie Huty Stali S.A. opracowanie założeń restrukturyzacji czterech hut tworzących PHS, w ramach procesu konsolidacji; Optymalizacja poziomu zatrudnienia w kopalniach Kompanii Węglowej S.A., Katowickiego Holdingu Węglowego S.A. oraz LW Bogdanka S.A. ze wskazaniem zakresu niezbędnych działań dostosowawczych; Grupa Stoczni Gdynia opracowanie koncepcji restrukturyzacji aktywów zbędnych; PGNiG S.A. świadczenie usług doradczych związanych z procesem alokacji aktywów na potrzeby wydzielenia działalności przesyłowej do osobnego podmiotu gospodarczego, w ramach realizacji Programu Restrukturyzacji i Prywatyzacji PGNiG; Zakłady Naprawcze Taboru Kolejowego" Nowy Sącz" SA opracowanie planu zmian organizacyjnych mającego na celu poprawę efektywności kosztowej funkcjonowania Spółki; PZL Hydral usługi z zakresu wsparcia procesu finansowej i operacyjnej restrukturyzacji Kombinatu z uwzględnieniem przebudowy istniejącej struktury holdingowej;

18 Przedsiębiorstwo Państwowe Uzdrowiska Szczawnica" opracowanie programu restrukturyzacji na zlecenie Ministerstwa Zdrowia i Opieki Społecznej; Przedsiębiorstwo Państwowe Uzdrowiska Szczawno-Jedlina" opracowanie programu restrukturyzacji na zlecenie Ministerstwa Zdrowia i Opieki Społecznej; Fabryka Materiałów i Wyrobów Ściernych KORUND S.A. w Kole program restrukturyzacyjny, wdrażanie programu bankowego postępowania układowego na zlecenie Wielkopolskiego Banku Kredytowego S.A.; STOMIL Poznań S.A. opracowanie koncepcji restrukturyzacji; STOEN S.A. restrukturyzacja z wydzieleniem spółek zależnych; HYDROBUDOWA-1 program restrukturyzacji korporacyjnej; Okręgowe Przedsiębiorstwo Przemysłu Mięsnego w Białymstoku program naprawy sytuacji finansowej oraz doradztwo przy jego wdrażaniu; Samodzielny Publiczny Zakład Opieki Zdrowotnej Wojewódzki Szpital Zespolony i. J. Śniadeckiego w Białymstoku opracowanie projektu programu restrukturyzacji, w tym biznes planu; Ministerstwo Zdrowia i Opieki Społecznej doradztwo w zakresie przygotowania programów naprawczych i prowadzenia działań restrukturyzacyjnych podległych placówek m.in. Zakładów Techniki Medycznej Zatem" i Zakładów Obuwia Ortopedycznego Szczerców"; Zakłady Mięsne S.A. w Nakle opracowanie programu restrukturyzacji; METALCHEM ANNOPOL opracowanie programu restrukturyzacji; Zakłady Przemysłu Lekkiego WIGOLEN w Częstochowie opracowanie i wdrożenie koncepcji restrukturyzacji finansowej; Huta Stalowa Wola S.A. weryfikacja programu restrukturyzacji grupy kapitałowej z uwzględnieniem uwarunkowań związanych z wykorzystaniem pomocy publicznej dla sektora hutniczego; opracowanie koncepcji restrukturyzacji i zbycia wybranych spółek grupy kapitałowej w ramach realizacji procesu restrukturyzacji holdingu; Zakłady Mięsne Pozmeat S.A. doradztwo w procesie restrukturyzacji, w tym wycena; Grupa Stoczni Gdynia opracowanie Programu Restrukturyzacji i Rozwoju na lata 2003 20I2; ZASADA S.A. wyceny i doradztwo w zakresie przekształceń grupy kapitałowej; Grupa Stoczni Gdynia koncepcja restrukturyzacji aktywów zbędnych Grupy; Zakłady Naprawcze Taboru Kolejowego Nowy Sącz" przeprowadzenie procesu restrukturyzacji; Kombinat PZL-Hydral S.A. opracowanie programu restrukturyzacji, przygotowanie wniosku do Skarbu Państwa w sprawie udzielenia spółce pomocy publicznej na restrukturyzację, restrukturyzacja wierzytelności;

19 Stocznia Gdańska Grupa Stoczni Gdynia program restrukturyzacji i wycena Stoczni; Polskie Huty Stali S.A. opracowanie koncepcji konsolidacji na bazie czterech hut: Huty Katowice S.A., Huty im. Tadeusza Sendzimira S.A., Huty Florian S.A. oraz Huty Cedler S.A., z uwzględnieniem uwarunkowań związanych z rządowym programem restrukturyzacji sektora, wykorzystaniem pomocy publicznej w ramach postanowień traktatu akcesyjnego Polski do struktur unijnych oraz przygotowań do procesu prywatyzacji; Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. opracowanie koncepcji konsolidacji pionowej wokół ZE PAK S.A., obejmującej identyfikację potencjału restrukturyzacyjnego konsolidowanych podmiotów oraz określenie strategii finansowania procesu tworzenia struktury holdingowej oraz nakładów niezbędnych na przeprowadzenie działań restrukturyzacyjnych; INTERAK Sp. z o. o. budowa optymalnej struktury grupy kapitałowej na bazie działalności gospodarczej, wraz z kompleksowym doradztwem w procesie implementacji przygotowanej struktury holdingowej; Europejski Fundusz Leasingowy S.A. opracowanie koncepcji oraz kompleksowa obsługa procesu wydzielenia działalności Departamentu Car Fleet Management (Zarządzania Flotą) w odrębny podmiot prawny, w aspektach biznesowych, podatkowych i prawnych; Inter Cars przygotowanie koncepcji i kompleksowe doradztwo w procesie przekształcenia w spółkę akcyjną wraz z restrukturyzacją kapitałową Spółki w celu jej przygotowania do wprowadzenia inwestora finansowego; Synergia Sp. z o. o. kompleksowe doradztwo w procesie tworzenia Spółki, włącznie z zaangażowaniem kapitałowym w formie wniesienia nieruchomości w ramach restrukturyzacji niepotrzebnych zasobów Stoczni Gdańskiej, co stanowiło jeden z największych projektów deweloperskich w Polsce; współpraca w zarządzaniu i kompleksowe usługi doradcze włącznie z finansową i kapitałową restrukturyzacją Spółki; PZU Życie SA przygotowanie koncepcji wyjścia z inwestycji kapitałowej pod względem finansowm, prawnym i podatkowym; Mostostal Zabrze Holding S.A. doradztwo w procesie optymalizacji grupy kapitałowej włącznie z oceną programu restrukturyzacji grupy jak i wybór technik łączenia dla potrzeb przekształceń strukturalno-kapitałowych grupy; Ministerstwo Gospodarki i Pracy przygotowanie projektu restrukturyzacji oraz strategii dla sektora wydobycia węgla brunatnego w Polsce do roku 2010. 3.3.3. BIZNES PLANY I STUDIA WYKONALNOŚCI HAL-SPAW Sp. z o.o. biznes plan Uzdrowiska Polskie S.A. opracowanie biznes planu oraz modelu finansowego Uzdrowisk Polskich S.A. pod pozyskanie finansowania venture capital;

20 Szeptel Net opracowanie biznes planu; ZELMER S.A. opracowanie programu usprawnienia przedsiębiorstwa; Zakłady Magnezytowe "Ropczyce" S.A. opracowanie biznes planu z elementami strategii Zakłady Mięsne Końskowola opracowanie biznes planu z elementami strategii; Wielton Trading Sp. z o.o. opracowanie biznes planu z elementami strategii; Stocznia Gdynia S.A. opracowanie strategii rozwoju, biznes plan, implementacja; Kopalnia Węgla Brunatnego Turów" S.A. opracowanie biznes planu z elementami strategii Polskie Koleje Państwowe S.A. opracowanie biznes planu z elementami strategii i restrukturyzacji, opracowanie koncepcji przekształceń kapitałowoorganizacyjnych; HYUNDAI - ZASADA S.A. opracowanie biznes planu uruchomienia produkcji samochodów HYUNDAI w Polsce; Samodzielny Publiczny Szpital Kliniczny AM w Białymstoku opracowanie biznes planu oraz programu naprawczego; Ministerstwo Zdrowia i Opieki Społecznej wykonanie wstępnej analizy opłacalności dla Zakładów Techniki Medycznej w Koszalinie; Janikowskie Zakłady Sodowe JANIKOSODA S.A. wstępna analiza wykonalności bieżących inwestycji; KAMIS-PRZYPRAWY Sp. z o.o. wykonanie biznes planu oraz analizy finansowej, i przekształcenie strukturalne; Zakłady Mięsne Końskowola przygotowanie aktualizacji biznes planu z uwzględnieniem przejęcia Spółki ZM Dębica przez konsorcjum by Konsorcjum ZM Końskowola i GRYF-MIĘS Sp. z o.; Polskie Koleje Państwowe S.A. wykonanie biznes planu; Miejskie Zakłady Autobusowe w Warszawie wykonanie biznes planu; Krakowska Fabryka Armatur Cersanit S.A. wykonanie biznes planu; Huta im. Tadeusza Sendzimira S.A. wykonanie biznes planu; Stocznia Gdynia S.A. wykonanie biznes planu; Polskie Huty Stali wykonanie biznes planu; Ropczyce S.A. PMO S.A. wykonanie biznes planu; Organika Sarzyna wykonanie biznes planu; Stołeczne Przedsiębiorstwo Handlu Opałem i Materiałami Budowlanymi wykonanie biznes planu; PZL Hydral S.A. wykonanie biznes planu;