Kupić, sprzedać, a może budować organicznie? O strategii budowania wartości firmy

Transkrypt

1 Kupić, sprzedać, a może budować organicznie? O strategii budowania wartości firmy

2 Datapoint Wybrane transakcje ( ) M&A Prywatyzacja Pozyskanie kapitału IPO IPO Publiczna emisja akcji Prywatna emisja obligacji New Connect Pozyskanie funduszy Firmy doradcze

3 Agenda Budowanie wartości firmy dla jej właścicieli Sprzedaż przedsiębiorstwa Kupno przedsiębiorstwa w całości pakiet większościowy pakietu mniejszościowy IPO Due Diligence Integracja potransakcyjna (ang. Post Merger Integration) Due Diligence

4 Sprzedaż przedsiębiorstwa

5 Kiedy rozważyć sprzedaż? KIEDY? "zmęczenie materiału", wypalenie agresywny wzrost konkurencji brak wspólnej wizji założycieli co do dalszego rozwoju firmy atrakcyjna oferta :) realizacja strategii DO KOGO? Fundusz : Venture Capital Private Equity Inwestor branżowy: synergia kosztowa/przychodowa zdobycie rynku Konkurencja - wpuszczenie lisa do kurnika

6 Struktura sprzedaży Sprzedaż całej firmy Sprzedaż pakietu większościowego Sprzedaż pakietu mniejszościowego Przez Giełdę Papierów Wartościowych

7 Przygotowanie sprzedaży Poprawa wyników (cięcie kosztów, przegląd prowadzonych inwestycji) Aktualizacja biznes planu Sytuacja rynkowa - jaka jest sytuacja na targu? Wybór doradców (prawnych, inwestycyjnych podatkowych, audytorów) Public relations wewnątrz i na zewnątrz firmy Ryzyko dezorganizacji codziennego funkcjonowania przedsiębiorstwa Ryzyko spadku nastrojów wśród pracowników Trzymanie emocji na wodzy

8 Sprzedaż przedsiębiorstwa - Data Room DATA ROOM Przestrzeń tworzona z myślą o udostępnieniu poufnych informacji podmiotom zewnętrznym w celu przeprowadzenia badania Due Diligence. Poufność transakcji Czas Poufność informacji Negocjacje równoległe Komunikacja (Questions&Answers) Wycena

9 Giełda - podmioty zaangażowane w emisję Dom Maklerski Autoryzowany Doradca rynku NewConnect Doradca finansowy Doradca Public Relations Doradca prawny Biegły rewident Koordynator projektu Emitent Administrator zestawu wierzytelności Dom Maklerski Audytor Doradca prawny Doradca finansowy Doradca Public Relations Koordynator projektu Okres współpracy z Doradcami: 2-3 miesiące Okres współpracy: 2-3 miesiące Dla programu emisji - kilka lat Okres współpracy: 5-10 miesięcy

10 Przygotowanie debiutu giełdowego

11 Kupno przedsiębiorstwa

12 Jak kupować? KIEDY? Gdy działamy na dojrzałym rynku Gdy chcemy szybko osiągnąć istotny udział w rynku szybko rozwijającym się Gdy M&A jest elementem naszej strategii JAKIE PODMIOTY? zwiększenie rentowności zwiększenie masy majątku zwiększenie stabilności firmy zwiększenie udziału w rynku synergia kosztowa /przychodowa dostęp do określonych rynków przejęcie atrakcyjnych aktywów

13 Przygotowanie akwizycji - Wyzwania Strategia Sprawna integracja pofuzyjna (PMI) Plan co potem Cel przejęcia Zakres Due Diligence Ograniczony czas Koordynacja doradców Zespół Finasowanie środki własne, wykup lewarowowany Podróże giełda

14 Due Diligence Należyta staranność Odpowiedzialność sprzedającego względem kupującego Cele Due Diligence lepsze zrozumienie i ocena ryzyka racjonalna wycena spółki raport nt. zgodności stanu faktycznego z przyjętym w biznesplanem przygotowanie integracji po-fuzyjnej (ang. Post Merger Integration)

15 Post Merger Integration Integracja pofuzyjna odnosi się do socjo - technicznego aspektu procesu fuzji lub przejęcia spółek, które łączą się w jeden nowy organizm Obszary integracji: Human Resources - nominacja na nowe stanowiska Koszty/Finanse Kultura organizacyjna Systemy informatyczne Produkty/Usługi w ofercie Sposób komunikacji w firmie Docelowa grupa klientów Marketing i PR Dostawcy i Partnerzy handlowi

16 Pierwsze 100 dni Za:

17 Budowanie wartości firmy 1. Sprzedaż przedsiębiorstwa 2. Kupno przedsiębiorstwa 3. Rozwój organiczny Due Diligence Post Merger Integration

18 Specjalizacja Datapoint Due Diligence Integracja pofuzyjna Prospekt emisyjny Private Equity Venture Capital Nieruchomości komercyjne Organizacja rozproszona

19 Zapraszam do współpracy Aleksandra Eneje e: m:

20 Źródła Leszek Czarnecki Biznes po prostu. Następny krok, MUZA SA, Warszawa