Indeksy pkt zm% 51 442,5,3 2 2 116,8,3 DAX 1 147,7 -,2 CAC4 4 673,8 -,6 FTSE1 6 345,1 -,1 BUX 21 651,6 -,9 S&P5 2,8 -,1 DJIA 17 217,1 -,1 SHC 3 342,2-2,4 : wzrosty i spadki (%) ENE; -5,1 AMB; -5,4 TOA; -6,5 OPM; -6,6 EAH; -7, FON; 9,1 ATP; 7,6 ATS; 12,9 MLK; 12,6 RES; 28,4-1, - 1, 2,, 4, - Daily 215-1-2 Open 51193.7, Hi 51465.1, Lo 51169.1, Close 51442.5 Aug Sep Oct - Volume = 723,145,24. Aug Sep Oct - RSI(15) = 54.88 - Composite Index = 155.7, MA13 = 194.56, MA33 = 17.9 - Derivative Oscillator = 1.71 - ADX(14) = 13.44, +DI = 27.5, -DI = 25.5 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com 53,5 53, 52,5 52, 51,5 51, 5,5 5, 49,5 49, 48,5 48, 1,4M 1,2M 1,M 8M 6M 25 2 15 1 5-5 4 2 Agata Filipowicz-Rybicka kierownik Zespołu Analiz makler papierów wartościowych tel. 12 682 64 23 agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tel. 12 682 64 24 tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tel. 12 682 64 79 tomasz.chwialkowski@bph.pl Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego tel. 12 682 64 68 jakub.szczepaniec@bph.pl Sytuacja rynkowa Symboliczne wzrosty na poniedziałkowej sesji w Nowym Jorku połączone z generalnie wciąż nieco słabszym sentymentem globalnym nie mogły zasadniczo zmienić atmosfery panującej wśród warszawskich inwestorów. W efekcie otwarcie indeksu 2 wypadło na niewielkim trzypunktowym minusie (2 18 pkt) i strona popytowa niewielkimi krokami ale systematycznie zdobywała w pierwszej godzinie handlu coraz więcej przestrzeni na parkiecie. W tej części sesji najlepiej z dużych spółek wypadły walory PGNiG i PKNOrlen, które zyskiwały powyżej jednego procenta. Na drugim biegunie znalazły się akcje KGHM, które przez moment traciły nawet prawie trzy procent ale po odbiciu na rynku miedzi zdołały odrobić straty. Niestety kolejne godziny notowań przyniosły lekkie pogorszenie nastrojów na Książęcej i dopiero po południu strona popytowa ponownie odzyskała inicjatywę. Jednak po opublikowaniu niejednoznacznych danych z amerykańskiego rynku nieruchomości apetyt na kupowanie akcji w Warszawie wyraźnie osłabł. W końcowej fazie sesji byki trochę się obudziły i ostatecznie indeks 2 zakończył dzień na,27% plusie (2 116 pkt) z obrotami przekraczającymi poziom 69 milionów złotych. W atmosferze wyczekiwania na jutrzejsze posiedzenie EBC (zasadniczo na to co później powie szef Banku, M. Draghi) indeksy zachodnioeuropejskie celują środowym porankiem w płaskie otwarcie. Jeśli dodać puste kalendarium publikacji, to przestrzeń do poważniejszej zmienności na Książęcej może się okazać dzisiaj wyraźnie ograniczona. Technika Na Książęcej bezruch. Indeks szerokiego rynku zyskał całe,3% a wykreślona w obrazie graficznym wczorajszej sesji niska biała świeca została umiejscowiona w zakresie poprzedzającej, czarnej szpulki. Co jednak istotne, kupujący podjęli wysiłek i zdołali obronić zakres wąskiej luki wzrostowej wyrysowanej na starcie czwartkowej sesji, co może oddalić perspektywę testu istotniejszego wsparcia, wyznaczonego przez zeszłotygodniowe minimum na poziomie 5 972 pkt. Utrzymywanie rynku powyżej tego poziomu dodatkowo oddala zagrożenie dla pozytywnych sygnałów wynikających z przebicia linii średnioterminowego trendu spadkowego. RSI nie zszedł poniżej lokalnych minimów z ostatnich dni, co również oddala scenariusz cofnięcia do dolnego bandu wzrostowego kanału, sprzyjając również utrzymaniu rynku w jego górnych rejonach. Z drugiej strony, neutralne, prokonsolidacyjne wskazania średnioterminowego ADX przemawiają za ograniczonym potencjałem do gwałtowniejszych ruchów a tym samym ciężko kreślić scenariusz ataku na wykreślony w ostatnich dniach podwójny szczyt, sam w sobie będący efektem nieudanego testu kluczowego zakresu spadkowej luki z końca sierpnia. /tc/
PGE Jeszcze przed niedzielnymi wyborami parlamentarnymi Polska Grupa Energetyczna ma podpisać list intencyjny w sprawie zakupu kopalni Makoszowy./Parkiet/ PGE - Daily 215-8-2 Open 16.18, Hi 16.43, Lo 16.1, Close 16.43 (2.2%) MA(Close,52) = 17.68, MA1(Close,5) = 15.97 22 21 2 19 18 17 16 15 14 13 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct PGE - Volume = 2 688 126. PGE - RSI(14) = 44.3 5M 7 PGE - Composite Index = 186.78, MA13 = 121.91, MA33 = 142.45 25 2 15 1 PGE - Derivative Oscillator = 1.5 1 5-5 PGE - ADX(14) = 36.69, +DI = 13.68, -DI =.5 Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com TAURON PE Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych oczekuje od zarządu Tauronu wyjaśnień w sprawie planowanego przejęcia kopalni Brzeszcze. 4 2 1 TPE - Daily 215-8-2 Open 3.43, Hi 3.55, Lo 3.4, Close 3.51 (3.) MA(Close,52) = 4., MA1(Close,5) = 3.33 5. 4.8 4.6 4.4 4.2 4. 3.8 3.6 3.4 3.2 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct TPE - Volume = 7 995 55. 1M TPE - RSI(14) = 42.44 7 TPE - Composite Index = 184.95, MA13 = 131.56, MA33 = 129.85 25 2 15 1 TPE - Derivative Oscillator = -.23 5-5 TPE - ADX(14) = 5.34, +DI = 17.9, -DI = 33.73 4 2 Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com
ECHO Echo Partners B.V. zamierza zwiększać udział w ogólnej liczbie głosów w Echo Investment. ECH - Daily 215-8-2 Open 6.7, Hi 6.85, Lo 6.7, Close 6.85 (2.2%) MA(Close,52) = 6.7, MA1(Close,5) = 6.68 7.2 7.1 7. 6.9 6.8 6.7 6.6 6.5 6.4 6. 6.2 6.1 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct ECH - Volume = 11 137. ECH - RSI(14) = 56.38 1M 7 ECH - Composite Index = 173.16, MA13 = 165.45, MA33 = 156.64 2 15 1 ECH - Derivative Oscillator = -1.35 5-5 ECH - ADX(14) = 15.7, +DI = 21.1, -DI = 16.82 2 1 Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com KRUK Fundusz Kruka, Prokura NS FIZ, wygrał przetarg na zakup wierzytelności mieszanych od PKO BP. Wartość nominalna portfela długów to ok. 718 mln zł. KRU - Daily 215-8-2 Open 182, Hi 182, Lo 176.5, Close 18.85 (-.9%) MA(Close,52) = 165.37, MA1(Close,5) = 181.85 19 18 17 16 15 14 1 12 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct KRU - Volume = 2 92. 5 KRU - RSI(14) = 69.25 7 KRU - Composite Index = 152.66, MA13 = 193.16, MA33 = 191.73 KRU - Derivative Oscillator = -.23 25 2 15 1 5 1-1 KRU - ADX(14) = 36.4, +DI = 28.42, -DI = 19.5 4 2 1 Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com
FORTE Forte: Inwestycje wpłyną na dywidendę. Meblarska spółka kierowana przez M. Formanowicza zapowiada duże inwestycje. Nakłady inwestycyjne do 221 roku mają sięgnąć 6 mln zł. Zarząd otrzymał właśnie zielone światło od rady nadzorczej./parkiet/ FTE - Daily 215-8-2 Open 59.88, Hi 59.88, Lo 58.3, Close 59.45 (.7%) MA(Close,52) = 58.16, MA1(Close,5) = 58.42 64 62 6 58 56 54 52 5 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct FTE - Volume = 1 728. FTE - RSI(14) = 52.24 2 7 FTE - Composite Index = 129.6, MA13 = 134.6, MA33 = 158.25 25 2 15 1 FTE - Derivative Oscillator = -5. 5-5 FTE - ADX(14) = 21.15, +DI = 23.62, -DI = 29.17 4 2 Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com ROBYG Grupa Robyg zawarła warunkową umowę i przedwstępne umowy nabycia gruntów zlokalizowanych w dzielnicy Gdańsk- Wrzeszcz, o łącznej powierzchni 1,67 ha za 21 mln zł. ROB - Daily 215-8-2 Open 2.42, Hi 2.51, Lo 2.32, Close 2.5 (2.) MA(Close,52) = 2.36, MA1(Close,5) = 2.45 2.6 2.55 2.5 2.45 2.4 2.35 2. 2.25 2.2 2.15 ROB - Volume = 373 462. Apr May Jun Jul Aug Sep Oct 2.1 1M ROB - RSI(14) = 67.6 7 ROB - Composite Index = 172.69, MA13 = 184.96, MA33 = 165.69 25 2 15 1 ROB - Derivative Oscillator =.22 1-1 ROB - ADX(14) = 16.76, +DI = 13.46, -DI = 21.98 Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com 4 2 1
MARVIPOL, ERBUD Central Park Ursynów 2, spółka zależna Marvipolu, zawarła z Erbudem umowę o generalne wykonawstwo inwestycji Central Park Ursynów etapy 2A i 2B za 19,99 mln zł netto. MVP - Daily 215-8-2 Open 7.15, Hi 7.19, Lo 7.15, Close 7.19 (.3%) MA(Close,52) = 7.1, MA1(Close,5) = 7.21 8.4 8.2 8. 7.8 7.6 7.4 7.2 7. 6.8 6.6 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct MVP - Volume = 1 2. MVP - RSI(14) = 53.26 2 7 MVP - Composite Index = 175.64, MA13 = 23.41, MA33 = 157.9 2 1 MVP - Derivative Oscillator = 3.4 1 MVP - ADX(14) = 32.94, +DI = 28.28, -DI = 27.95 6 4 2 Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com ERB - Daily 215-8-2 Open 33.6, Hi 33.6, Lo 33.6, Close 33.6 (.%) MA(Close,52) = 32.1, MA1(Close,5) = 33. 35 34 33 32 31 29 28 27 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct ERB - Volume = 1. ERB - RSI(14) = 55.27 1 7 ERB - Composite Index = 156.77, MA13 = 164.71, MA33 = 161.1 ERB - Derivative Oscillator = -1.37 25 2 15 1 1 ERB - ADX(14) = 14.79, +DI = 35.61, -DI = 26.64 4 2 Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com
MONNARI Monnari szacuje, że w III kwartale 215 r. zanotowało 2,5 mln zł zysku netto i,4 mln zł zysku operacyjnego. Na słabsze wyniki spółki wpłynął spadek krajowej sprzedaży detalicznej i pogoda. MON - Daily 215-8-2 Open 18.6, Hi 18.88, Lo 17.83, Close 18.84 (2.6%) MA(Close,52) = 15.37, MA1(Close,5) = 18.88 2 19 18 17 16 15 14 13 MON - Volume = 67 992. Apr May Jun Jul Aug Sep Oct MON - RSI(14) = 71.95 7 MON - Composite Index = 174.71, MA13 = 17.8, MA33 = 189.32 25 2 15 1 MON - Derivative Oscillator = 3.64 1-1 MON - ADX(14) = 31.29, +DI = 39.76, -DI = 22.7 6 4 2 Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com LOKUM DEWELOPER Lokum Deweloper złożył do KNF aneks do prospektu, który zawiera informację o zawieszeniu oferty publicznej akcji serii C.
KALENDARIUM Istotne wydarzenia w bieżącym tygodniu Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 4: Chiny Produkt Krajowy Brutto 3Q 6,9% r/r 6,8% r/r 7,% r/r 7: Chiny Produkcja przemysłowa wrzesień 5,7% r/r 6,% r/r 6,1% r/r 7: Chiny Sprzedaż detaliczna wrzesień 1,9% r/r 1,8% r/r 1,8% r/r 14: Polska Produkcja przemysłowa wrzesień 4,1% r/r 3,9 r/r 5,3% r/r 14: Polska Produkcja budowlano-montażowa wrzesień -2, r/r 4,8% r/r 14: Polska Sprzedaż detaliczna wrzesień,1% r/r 1,4% r/r -,3% r/r Wtorek 8: Niemcy Inflacja PPI wrzesień -2,1% r/r -1,8% r/r -1,7% r/r 1: strefa euro Saldo rachunku bieżącego s.a. sierpień 17,7 mld EUR 2, mld EUR 22,6 mld EUR 14: USA Pozwolenia na budowę domów wrzesień 113 tys. 117 tys. 1161 tys. 14: USA Rozpoczęte budowy domów wrzesień 126 tys. 115 tys. 1132 tys. Środa 1:5 Japonia Bilans handlu zagranicznego wrzesień -114,5 mld KPY 84,5 mld JPY -569,4 mld JPY 16: USA Tygodniowa zmiana zapasów ropy tydzień 7,6 mln brk Czwartek 13:45 strefa euro Decyzja ECB ws. stóp procentowych październik,, 14: Polska Protokół z posiedzenia RPP październik 14: strefa euro Konferencja prasowa po posiedzeniu ECB październik 14: USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 26 tys. 255 tys. 16: USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym wrzesień 5,39 mln 5,31 mln 16: USA Indeks Conference Board wrzesień,%,1% m/m Piątek 3:35 Japonia Indeks PMI dla przemysłu, wst. październik 51, 9:55 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu, wst. październik 51,7 52,3 9:55 Niemcy Indeks PMI dla usług, wst. październik 54, 54,1 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu, wst. październik 51,7 52, 1: strefa euro Indeks PMI dla usług, wst. październik 53,5 53,7 1: Polska Stopa bezrobocia wrzesień 9,9% 1,% 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu, wst. październik 53, 53,1 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Wybrane wydarzenia w spółkach Spółka ABCDATA AMBRA BOGDANKA ENEA ORANGE PL PZU ZMIANY W AKCJONARIACIE Wydarzenie NWZA Dzień ustalenia prawa do dywidendy,5 zł na akcję Zakończenie zapisów na sprzedaż akcji po 67,39 zł za sztukę w wezwaniu ogłoszonym przez Enea S.A. NWZA Publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu za III kwartał 215 roku Wypłata dywidendy, zł na akcję brak informacji
STATYSTYKI RYNKOWE Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y 51 442,5,3,1 -,1-2,6,1-3,3 2 2 116,8,3 -,2-2,8-5,9-8,6-12,6 M4 3 792,1,7 1,1 3,3 1,3 8,9 7,5 S8 13 466,6,3,1 1,5 1,9 11,2 8,9 Banki 6 881,8,7,5 1,2,6-13,6-15,5 Budownictwo 3 123,7,9 1,2 3,9 9, 45,7 41,5 Chemia 15 439,1 1,2 3,5 1,8 4, 35,6 37,6 Deweloperzy 1 492,1,7,2 7, 7,5 11,3 14,1 Energetyka 3 361, -1, -1,5-3,9-13,8-21,3-27,6 Informatyka 1 657,8,1,5 2, -1,8 19,6 27,1 Media 4 54,2 3,3 -,8 7,2 8,6 18,2 11,4 Paliwa 4 746,4,2,8-5,8-1,7 4,4 49,3 Spożywczy 3 738,3 -,1 -,8 11,8 18,8 51,4 58,1 Surowce 2 885,6,9-1,6 4,6-3,7-17,1 -,2 Telekomunikacja 872,6-1,4-2,7-2,3-9,7-5,6-18, Ukraina 391,4 -,5-1,4 15,8 8,4 6,3 48,4 Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y PX 97,6,, -1,3-6,5 2,5 3,4 BUX 21 651,6 -,9 -,9 1,9-4,1,2 23,8 XU1 8 496,5 1, 2,6 6,1-1,3-6,1 3,7 FTSE1 6 345,1 -,1 -,5 3,9-6,3-3,4 -,4 DAX 1 147,7 -,2,4 2, -12,6 3,5 14,2 CAC4 4 673,8 -,6 -,6 1,9-8,5 9,4 14,5 SMI 8 65, -,6 -,8-1,5-7,8-3,7 2,9 EuroStoxx5 3 255,7 -,5 -,3 2,2-1,8 3,5 8,8 S&P 5 2,8 -,1 -,1 3,2-4,2-1,4 4,6 DJIA 17 217,1 -,1, 4,3-3,9-3,4 3,6 BOVESPA 47 76,6 -,8 -,3 1, -8,5-5,9-1,2 Shanghai Composite 3 342,2-2,4-1,4 5,9-16,8 3,3 42,9 Nikkei225 18 64,7 2,2 1,7 3, -1,7 6,6 25,7 Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y EUR-USD 1,14,1,1 1,5 3,8-6,1-1,7 EUR-PLN 4,26, -,6-1,8-3,,6-1, USD-PLN 3,75,1 -,6 -,3,7-5,6-11,6 CHF-PLN 3,93, -,3-1,9,5-9,2-1,9 Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 197,4,4-1,,3-6,9-14,1-27,7 Baltic Dry Index 762, 2, 1,1-22,1-31,5-2,6 -,1 Złoto (USD/oz) 1 176,2, -,1 3,8 6,8 -,7-5,8 Srebro (USD/oz) 15,8 -,6-1,4 4,1 6,6,7-9,7 Miedź LME (USD/t) 5 25,3 -,1-1,9-1,3-4,6-18,3-21,2
Rynek stóp procentowych odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y WIBOR 3M (%) 1,73,,,6,6-16, -14,4 WIBOR 6M (%) 1,81,,,6 1,1-11,7-9,5 EURIBOR 3M (%) -,5-5,9-5,9-45,9-184,2-169,2-166,7 EURIBOR 3M (%),2-9,5-9,5-47,2-61,2-88,9-89,7 USD LIBOR 3M (%),32 -,2 -,2 -,8 8,5 23,9 36,9 USD LIBOR 6M (%),52 -,1 -,1-1,6 12,5 42,8 6,3 Polska 1YT (%) 2,74, 2,2-5,3-5,9 8,6 3,7 Niemcy 1YT (%),63 1,3 15,7-7,3-18,8 17,2-27,2 USA 1YT (%) 2,7, 1,7-6,1-11,1-4,8-7,
INDEKSY SEKTOROWE % - -1% -1-2 % - -1% -1 2 M4 % - -1% -1-2 2% 1 1% % - -1% -1 Banki Budownictwo 1 1% % - -1% -1 1% % - -1% -1 Chemia Deweloperzy % - -1% -1-2 -% -3 1% % - -1% -1 Energetyka Informatyka
1 1% % - -1% -1 2% 1 1% % - -1% -1 Media Paliwa 4% 3 % 2 2% 1 1% % - -1% -1 1% % - -1% -1-2 -% -3-4% -4-5% Spożywczy Surowce % - -1% -1-2 4% 3 % 2 2% 1 1% % - -1% -1 Telekomunikacja Ukraina
STATYSTYKA WYBRANYCH INDEKSÓW Kurs 51 442,5 Stopa dywidendy 4, P/E 18,2 P/E 215 12,5 Max 52 tyg. 57 46,4 data 215-5-8 Min 52 tyg 48 48,1 data 215-8-24 SK-5 51 374,6 SK- 5 845, RSI 55,4 ADX 13,4 % spółek na nowym 52 tyg. max - % spółek na nowym 52 tyg. min 2,6 6 58 56 54 52 5 48 46 44 22 kwi 22 maj 22 cze 22 lip 22 sie 22 wrz SK-1 DAX Kurs 1 147,7 Stopa dywidendy 3,1 P/E 16, P/E 215 12, Max 52 tyg. 12 39,8 data 215-4-1 Min 52 tyg 8 644,7 data 214-1-21 SK-5 1 79,4 SK- 9 918,7 RSI 55,1 ADX 2,5 % spółek na nowym 52 tyg. max - % spółek na nowym 52 tyg. min - 125 12 115 11 15 1 95 9 85 8 75 22 kwi 22 maj 22 cze 22 lip 22 sie 22 wrz DAX SK-1
S&P 5 Kurs 2,8 Stopa dywidendy 2,2 P/E 21,3 P/E 215 15,7 Max 52 tyg. 2 134,7 data 215-5-2 Min 52 tyg 1 867, data 215-8-24 SK-5 2 23,1 SK- 1 971, RSI 6,6 ADX 18,7 22 215 21 25 2 195 19 185 18 175 17 22 kwi 22 maj 22 cze 22 lip 22 sie 22 wrz S&P 5 (lo) SK-1 (lo) VIX (po) 45 4 35 25 2 15 1 5 - % spółek na nowym 52 tyg. max 4,6 % spółek na nowym 52 tyg. min,6 Shanghai Composite Kurs 3 342,2 Stopa dywidendy 2,1 P/E 16,7 P/E 215 12,6 Max 52 tyg. 5 178,2 data 215-6-12 Min 52 tyg 2 279,8 data 214-1-27 SK-5 3 36,8 SK- 3 182,6 RSI 6,8 ADX 24,4 % spółek na nowym 52 tyg. max,4 % spółek na nowym 52 tyg. min - 55 5 51 49 47 45 4 41 39 37 35 3 31 29 27 25 2 21 19 17 22 kwi 22 maj 22 cze 22 lip 22 sie 22 wrz Shangai Composite SK-1
WSKAŹNIKI RYNKOWE WYBRANYCH SPÓŁEK EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Banki Cena (zł) MC (mln zł) 214 215 216 214 215 216 214 215 216 BZWBK 316,5 31 48 1,9 1,6 1,5 3,4% - 3,9% 15,3 13,8 14,2 GETIN NOBLE BANK,95 2 518,5,5,5 - -,3% 7, 9,1 8,9 HANDLOWY 86,89 11 353 1,5 1,6 1,6 8,2% 8,6% 7,4% 12, 15, 14,9 INGBSK 1,55 16 985 1,6 1,6 1,5 3,4% 3,1% 3,3% 16,3 14,9 15,9 MBANK SA 386, 16 4 1,5 1,3 1,3 4,4% - 4, 12,6 12,8 13,3 MILLENNIUM 6,71 8 14 1,4 1,3 1,2 3,3% - 1,9% 12,5 12,8 11,6 PEKAO 156,1 4 972 1,7 1,7 1,7 6,4% 6,% 6,2% 15, 16,6 15,6 PKOBP,15 37 688 1,4 1,2 1,2-3,% 3,6% 11,6 13,6 12,4 Ubezpieczyciele PZU 382,45 33 25 2,5 2,5 2,5 7,8% 8,6% 8,3% 11,1 12,2 12,1 Paliwa LOTOS 29,6 5 472,4,5,5 5,4 5,8 6,6-8,6 1, PKN ORLEN 64,8 27 716,4,4,4 14,5 4,5 5,5-6,1 7,7 PGNIG 6,85 4 415 1,1 1,1 1,1 5,3 5,5 5,8 14,3 12,5 13,5 Górnictwo i metale BOGDANKA 58, 1 973 1,2 1,3 1,4 3,1 3,7 4,4 7,2 1,8 21,1 JSW 12,68 1 489,4,4,4 6,2 6,5 3,7 - - - KGHM 92,2 18 44 1,3 1,3 1,3 5,1 5,2 5,6 7,5 8,8 1,8 Energetyka ENEA 13,56 5 986,9,9,9 4,4 4,4 4,8 6,6 7,2 9,2 ENERGA SA 16,89 6 994 - - - - - - - - - PGE SA 14,23 26 67 1,2 1,2 1,2 4,2 4,6 5, 7,3 8,7 8,8 TAURONPE 3,17 5 556,8,8,8 4, 4,2 4,5 4,7 5,1 7, Chemia GRUPA AZOTY SA 95,88 9 511,9,9,9 1,3 7,5 6,6 35,8 18,1 16,6 CIECH 73, 3 847 1,3 1,3 1,2 7,6 6,6 5,9 23,1 19,9 12,2 POLICE 24,97 1 873,8,7,7 1,3 7,7 6,3,6 16, 11,9 PULAWY 173,95 3 325,7,6,6 6,5 4,9 4,1 15,9 1,2 9, SYNTHOS 3,78 5 2 1,5 1,6 1,4 11, 1,6 8,8 14, 13,3 11,1 Telekomunikacja NETIA 5,43 1 891 1,3 1,4 1,4 3,6 4,9 4,9 1,8 95,1 4,1 ORANGE POLSKA SA 7,19 9 436 1,2 1,2 1,3 3,8 4,1 4,2 17,6 29,1 51,5 Budownictwo BUDIMEX 214, 5 463,5,5,4 9,8 9,9 7,5 28,2 27,4 2,9 ELBUDOWA 154,65 734,5,5,5 11,1 7,4 7, 27,2 16,8 15,4 ERBUD 32, 41,2,2,2 7,8 7,4 7,1 14,7 15,4 14, TRAKCJA SA 1, 514,4,4,4 4, 6,1 8,1 1,2 1,6 18,7 ULMA 78,4 412 1,8 1,6 1,5 5,6 4,3 3,5-51,5 17,9 UNIBEP 1,98 385,4,3,3 1,2 9,7 8, 18,4 15,7 12, Deweloperzy DOMDEV 49,16 1 218 1,7 1,6 1,4 18,1 13, 11,2 21,8 15,9 13,9 GTC 6,97 3 191 9,2 9,8 1, 16,2 15,6 12,5-85,2 52,9 POLNORD 13,21 431 3,8 2,8 2,9 61,8 - - 2,2 38, 27,9 Media AGORA 11,28 538,5,5,5 6, 5,5 5,6 - - - CYFRPLSAT 25,2 16 117 3,6 2,8 2,7 9,1 7,4 7,3 55,1 16,3 14,2
EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Cena (zł) MC (mln zł) 214 215 216 214 215 216 214 215 216 TVN 19,92 6 778 5,3 5, 4,8 12,1 15,2 13,4 35,8 22,5 18,1 IT ASSECOPOL 55,1 4 566 1,2 1,1 1,1 8,5 8,3 8,2 8,8 13, 12,4 COMARCH 121,15 985 1, 1, 1, 5,7 7,8 7,9 14,3 15,7 17, SYGNITY 9,12 18,3,3,3 4,2 3,8 3,5 8,3 5,7 5,1 Dystrybutorzy IT ABPL 36,5 591,1,1,1-8,2 7,8-8,5 7,9 ABCDATA 3,15 395,1,1,1 6,9 5,6 6, 11,9 7,6 9, ACTION 24,99 415,2,1,1 8,3 9,2 8,6 6,1 7,3 6,7 Przemysł ACE 11,6 246,7,7,6 6,5 5,9 5,5 16,1 115,3 94,4 APATOR 32, 1 69 2, 1,9 1,9 11,9 11,7 1,7 12,6 13,8 12,5 BORYSZEW 5,13 1 231,6,5-9,2 8,6-8,4 12,8 - FAMUR 1,87 9,7,8,9 3,5 4,9 4,4 9, 16,7 12,7 FORTE 52,5 1 255 1,7 1,5 1,3 12,8 11,2 9,6 16,7 14,6 12,5 GRAJEWO 26,5 1 315,8,8,7 6,4 5,9 5,6 12,7 11,3 1,8 IMPEXMET 2,68 536,3,3-5,7 5,5-4,8 6,7 - KOPEX 6, 446,6,7,8 3,2 4,2 4, 4,3 9,3 7,7 ROVESE SA 1,39 1 128,9 - - 7,2 - - - - - Handel AMREST HOLDINGS 178, 3 776 1,4 1,2 1,1 11,3 9,4 8,3 82, 29, 25,3 CCC SA 173,7 6 67 3,6 2,8 2,2 38,2 32,5 23,3 15,9 25,3 19,7 EMPERIA 66, 878,4,4,4 9,5 7,6 6,9 28,8 18,3 16, EUROCASH 49, 6 795,3,3,3 13,4 11,6 1,5 37,1, 25, LPP 7645,4 14 2,7 2,4 2,1 16,3 16, 12,9 29,1 32,1 24,3 Dystrybutorzy farm. FARMACOL 62,2 1 455,2,2,2 7,9 7,9 7,6 14, 15,2 14,1 NEUCA 337,85 1 53,2,2,2 12,8 1, 9,3 16,1 15,2 14, PELION SA 62,74 699,2,2,1 8,7 7,9 7,1 11,9 1,4 8,2 */dla banków i ubezpieczycieli
STOPY ZWROTY AKCJI SPÓŁEK: 2, M4, S8 2 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ASSECOPOL 55,1, 1,9, -5,6 7,9 19,1 ALIOR BANK SA 82,25 -,7 -,8-4,3-3,1 5,5 8,2 BZWBK 316,5,3 -,2 2,8 7,7-15,6-14,6 CYFRPLSAT 25,2 4, -1,2 9,2 1, 7,2-7,1 ENEA 13,56-1,1 -,1 -,8-6, -1,8-15,3 ENERGA SA 16,89-2,4-3,5-6,9-15,3-26,7-31,1 EUROCASH 49,,4 3,7 17, 23,1 28,9 4,4 KGHM 92,2 1,1-1,9 7,6-6,9-15,3-27,4 LPP 7645,4,3,7-2, 4,9 5,7-21,6 BOGDANKA 58, -,5-1,4-8,9 9,5-39,9-46,9 MBANK SA 386, -,6 -,2 3,1 4, -22,5-2,5 ORANGE POLSKA SA 7,19-2,2-4, -2,2-11,5-13,6-27,4 PEKAO 156,1 1,1,8-1,8-4,8-12,6-14,5 PGE SA 14,23 -,4-1,2-6,9-18,8-24,7-33,5 PGNIG 6,85,7 1,6 1,2 4,7 53,9 39,5 PKN ORLEN 64,8,1,5-1,1-17,9 32,5 56,1 PKOBP,15,8,,6,4-15,7-18,5 PZU 382,45 -,1-1,2-12,7-11,9-21,3-21,3 SYNTHOS 3,78-1,, -2,1-19,9-8, -8, TAURONPE 3,17-1,9-1,9-9,7-18,7-37,2-38,8 M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y AMICA 163,5 1,2,3 4,6-5,2 5, 54,2 APATOR 32, -1,5-5,8,9-22,1-12,6-13,8 GRUPA AZOTY SA 95,88 3, 5,9 4,3 18,3 51,5 57,2 BUDIMEX 214, 2,4 2,4 5, 17,3 51,2 52,9 HANDLOWY 86,89-1,2 -,1 4,2-2,2-18,8-23, BIOTON 11,5 4,2 5,5 7,4 66,7 178,3 168,2 BORYSZEW 5,13,4,4-4,1-1,8-1,5-2,2 INTERCARS 24, -,1-1,6 3,9-2,2 6,9 19,4 CCC SA 173,7 -,1,4 2,2-8,8,1 39,5 CD PROJEKT RED 26,69,1-1,3 1,8 3,7 59,8 62,2 CIECH 73,, 3,5,1 7,9 71,3 75,9 COMARCH 121,15-1,5-2,8-3,8-7,1 4,9 26,6 AMREST HOLDINGS 178, 1,5 2,6 5,4 3,9 78, 19,4 ECHO 7, 1,3,9 7,9 5,1 -,6 12, EMPERIA 66,,,8 3,6-1,8 34,8 44,1 FORTE 52,5, -,8 2,1-11,5 1,9-8,1 GETIN NOBLE BANK,95, 1,1 8, -14,4-56,6-59,7 WARSAW STOCK EXC 4,5 4,3 6, -8,5-17,3-12,4 5,1 GTC 6,97 -,4-2,5 12,2 22,7 31,6 21,2 GETIN 1,66, -,6 1,7 7,8-1,8 -,8 HAWE 1,5 1, 2,9-8,7-23,9-46,2-56,6 INGBSK 1,55 1,4 2,4 6,9 12,8-6,7-7,6 INTEGERPL 12,,6 1,5 5,7-11,1-22,1-43,7 JSW 12,68 2,3 2,3-5,2 6,4-24,3-56,6 KERNEL 54,69,,2 22,9 26, 92,2 138,8 KRUK SA 185, 1,6 1,8 7,7 9, 68,2 71,3 KETY 274,95 -,6-1,4-9, -6,5-3,5 1,9
M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y LOTOS 29,6-1,,3-2,9-8,2 16,1 2, MEDICALG SA 226, 1,8,9 11,3,9 19,6 27,1 MILLENNIUM 6,71 2,1 5,3 9,8 13,7-19,2-23,2 NETIA 5,43,2,4-3,7-2,7-2,7-3,9 NEUCA 337,85-1,5-1,5-3,4 18,1 52,9 56,4 ORBIS 58, -1,4-4,3 1,7 6,5 32,4 56,3 PRIME CAR MANAGE 43,2,2 -,6 6,2 -,2-18,5-13,6 PKP CARGO SA 66,5 1,7 3,1-3,5-2,8-2,4-12,6 SANOK 58, -,5-1, -3,3-9,4 15,1 23,1 STALPROD 323, -1,5-2,1 1,6-31,3-2,1 24,2 TRAKCJA SA 1, 2,, 8,3 1,9 31,6 15,7 WAWEL 126,, -2,9 1,8 2,4 22,4 35,5 ZE PAK 13,1,7-3,2-17,6 -,6-5,2-58,8 S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ABCDATA 3,15 -,3-1,9-2,2-6,2-7,4-13,2 ABPL 36,5,4-1,4 4,6-1,3 19,3 23,1 ASSECOBS 15,15 1, -,4 8,2 4,6 11,1 23,2 ACE 11,6-2,7-1,7-12,2 4,5 26,8 8,4 ACAUTOGAZ,7 -,3 -,3 5,9 3,3 3,7-6,2 ACTION 24,99 6,4 5, -9, -,6-45,7-45,7 AGORA 11,28 2,4 1,6-5,2-3,6 49,4 46,5 ALCHEMIA 4,83-1,2-1,2-3,2 5,5-3,4-3,8 ALTUS TOWARZYSTW 1,56-1,8-1,9-3,8-5,3 14,2 14,9 ALUMETAL SA 49, 3,2 3, 1, -15,2 7,7 14,6 ASBIS 1,8,, -5,3 11,3 8, -42,2 ASTARTA, -1,1-4,7 8,3-13,4 51,5-1,9 ARCTIC 3,18-1,9-2,5 -,6-3,6-26,6-8,1 ATM 9,36,2,2-1,5-3,4-18,4-18,5 BENEFIT 44, 2,9 2,7 4,2 2,8 41,9 62,4 BOS 23,49 1,6 1,8 11,4-9,8 -,9-42,3 BANKBPH 36,98 -,1 -,3 5,7-1,2-24,5-28,9 BYTOM SA 3,6 -,6-1,3-7,8-1,3 144,8 133,6 CIGAMES 24,1-3,,4,3 47,5 21,2 111,6 COMP 56,4 3,5 -,7 5,4-18,8 4,4-6,8 COLIAN HOLDING S 4,41 -,9-1,8-1,3 4,3 27,1 51,5 CORMAY 1,77 4,1 2,3-11,1-1,7-21,7-39,6 DEBICA 86,9 1,2 1,8 14,8 11,6-2,4-19,8 DOMDEV 49,16-3,6-2,8 3,8-3,6 14,5 9,6 GRUPA DUON SA 3,39-1,2-1,5 7,6 2,1 82,3 45,5 EKOEXPORT 15,6 -,2 1, 5,3 6,4-4,9-37,5 ELBUDOWA 154,65 -,8 -,1 4,5 14,2 19,6 96,9 ELEMENTAL HOLDIN 4,,7,7-1,4 3,1 34,4 48,3 FARMACOL 62,2 1,3,2-3,2 19,5 28,8 21,6 FAMUR 1,87 -,5,5 1,1 18,4-44,8-44,7 FERRO 11,1-1,8 -,9 4,7,3 19,7 13,8 GROCLIN 14,36 -,3 2,7-4,7 32,4 54,2 22,1 GINOROSSI 2,54,4 -,8 3,3-15,9-1,2-19,9 GRAJEWO 26,5-1,5 2,3 11,4 5,8-17,2-8,7 HERKULES SA 4,1-1, -2,6 -,7-7,4 42,4 58,3
S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y IDEA BANK SA 25,65,4,4 1,4 -,2 - - IMPEXMET 2,68,, -,7-14,9 7,2 1,1 KANIA 2,87-1,4-2, 1,8 3,2 -,7 14,8 KOFOLA 56,4,, 5,7 94,5 48,4 31,2 KOGENERA 72,45,8,7-8,3 7,6 24,9 11,5 KOPEX 6,,,7-3,2-12,7-44,1-45,4 KREDYTIN 26,99,3-1,1-4,8-18,2 42,1 35,3 KERDOS GROUP SA,6-1,6-1,6-23,1-41,2-54,2-6,3 KRUSZWICA 49,5 3,1 2,7 4,2-21,3-14,7-16,8 LUBAWA SA 1,1 -,9, 5,8, 1,9-14,1 LCCORP 2,,5, 5,3 -,5 6,4 1,5 LENTEX 8,88 -,1 -,8,9 14,4 4,5 6,2 LIVECHAT SOFTWAR 35,8,3, 13,3 2,5 27,9 93,5 MABION 48,76 -,1 1,6 1,5-7,1 23,5 23,4 MAGELLAN 59,5-1,8-2,8 7,8,8-9,2-23,7 MCI 12,14 1,2-1,1 3,8-7, 18,7 19,5 MIDAS SA,63 3,3 3,3 3,3 1,6 14,5 1,6 MENNICA 13,6 -,7-2,2 3, 6, -2,9-5,5 MONNARI 16,9,5 -,4-2,4 8, 66,5 79,2 MOSTALZAB 1,81-1,1-2,7-2,7-15,8-18,5-21, NEWAG SA 16,2-1,2,5 2,5-14,1-32,2-24,7 POLICE 24,97 1,1,3 4, 15,1 34,8 1,9 PCC ROKITA SA 4,,6,9 3,7,8 5, 17,8 PELION SA 62,74-2,7-2,7-7,7-12,5-26,6-13,6 POLENERGIA SA 25,7,7,7 7,1-1,5-14,3-14, PAGED 52,39-1,6-1,7-3,9-11,2 18,3 31, PHN 19,77 3, 3, 3,4-15,9-24,8-22,9 POLNORD 13,21 3,6 5, 15,9 29,5 113,4 68,1 ZPUE 332,35 -,8 -,8 1,3 19,6 16,6 3,9 QUERCUS 6, -,6,2 4,3-5,8 6,4 8,6 RAINBOW 25,5-1,4 -,4 3,2 2,9 39, 6,4 RAFAKO SA 6,65 -,3 -,6,5 1,1 18,8 29,9 ROBYG SA 2,53 2,8 3,3,4 1, 14, 12,9 SERINUS ENERGY I 2,6-1,4-1,9 1, -12, -48,6-67,1 SNIEZKA 53,16 1,4-3,3-6,7 14,3 39,2 41,4 SMT SA 17,, -,3-8,1 2,4 33,1 9,7 STALEXP 3,13 -,9-2,2-3,4,3 15,1 16,4 TORPOL SA 11,87 2,1 2, 3,2 5,8 19,1 27,6 UNIBEP 1,98,3-2, -2,8-14,6 33,6 45,2 UNIWHEELS AG 114,1,9,8-6,4-3,3 - - URSUS SA 2,87,7 1,1 2,5-14,1 4, 4, VISTULA 2,83 -,7-2,1 7,6 19,9 58,1 65,5 WIRTUALNA POLSKA 39,65,2 -,1 4,9 7,5 - - WORK SERVICE 15,9 3, 5,6-3,2-14, -11,6-2,1 ZETKAMA 89,22 -,6-1,4 1,4 15, 35,2 39,4
Biuro Maklerskie Banku BPH ul. prof. Michała Życzkowskiego 16 31-864 Kraków Zespół Analiz Agata Filipowicz-Rybicka makler papierów wartościowych kierownik Zespołu Analiz agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tomasz.chwialkowski@bph.pl Departament Sprzedaży: Paweł Paprota makler papierów wartościowych pawel.paprota@bph.pl Jacek Marcjanowicz makler papierów wartościowych jacek.marcjanowicz@bph.pl Paweł Sęk starszy specjalista ds. obsługi klienta pawel.sek@bph.pl Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego jakub.szczepaniec@bph.pl Opis wskaźników i miar używanych w raporcie: DCF zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/cena) stopa dywidendy FCF wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE (Cena/Cash Earnings) Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku BPH SA Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana strategia, czy projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej.