www.pwc.pl IPO Watch Europe III kwartał r.
Spis treści Europa razem liczba i wartość IPO w ujęciu kwartalnym 3 Indeks zmienności rynku i poziomy indeksów giełdowych 4 Struktura rynku IPO w Europie wg wartości ofert 5 Struktura rynku IPO w Europie wg liczby debiutów 6 Pięć największych IPO 7 IPO w podziale na sektory 8 Zmiany kursów akcji po debiutach giełda w Londynie 9 Zmiany kursów akcji po debiutach giełdy europejskie 10 IPO w podziale na rynki regulowane przez UE i rynki regulowane przez giełdę 11 Giełdy w USA, Europie i Hongkongu 12 O IPO Watch Europe 13 2
Łączna wartość ofert w trzecim kwartale roku przekroczyła 3 mld euro, a od początku roku przekroczyła 11,7 mld euro, co stanowi wzrost względem całego 2012 roku o 0,5 mld euro. Europa razem liczba i wartość IPO w ujęciu kwartalnym Wartość IPO (mln euro) 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000-60 397 2012 74 7 599 IV kw. 2012 45 3 263 I kw. Wartość IPO (mln euro) 76 5 370 II kw. 52 3 043 80 70 60 50 40 30 20 10 - Debiuty w Europie, w tym: 2012*** II kw. ** bez oferty akcji 6 17 12 z ofertą akcji 46 43 64 Łączna liczba debiutów 52 60 76 Łączna wartość ofert (mln euro) 3 043 397 5, 70 Średnia wartość oferty (mln euro)* 66 9 84 * Średnia wartość oferty została wyliczona w oparciu o łączną wartość i liczbę IPO z ofertą akcji. ** Dane za drugi kwartał r. zostały zmienione w celu uwzględnienia środków pozyskanych z odsprzedaży udziałów dotychczasowych akcjonariuszy w ramach IPO Al Noor na giełdzie w Londynie, w wyniku czego dotychczasowa wartość IPO została powiększona o 145 mln euro. Ponadto, od drugiego kwartału r. IPO Watch Europe uwzględnia dane pochodzące z giełdy w Turcji. Dane historyczne również zostały odpowiednio zmodyfikowane. *** W IPO Watch Europe w czwartym kwartale 2012 r. z danych historycznych za trzeci kwartał 2012 r. usunięto IPO Sberbanku na giełdzie w Londynie (wartość IPO: 4 050 mln euro). 3
Niska zmienność oraz rosnące wskaźniki giełdowe na rynkach europejskich będą zachęcać do przeprowadzenia nowych ofert Indeks zmienności rynku VSTOXX w odniesieniu do wartości IPO (mld euro) Łączna wartość ofert (mld euro) 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 - IPO spółek Ziggo i DKSH Holdings Globalne spowolnienie gospodarcze oraz pakiety ratunkowe dla Grecji i Hiszpanii IPO spółek Talanx, Telefónica Deutschland i Directline IPO spółek MegaFon, Alior Bank i Kcell IPO spółek bpost i Partnership Assurance IPO spółki Deutsche Annington IPO spółki Foxtons sty-12 lut-12 mar-12 kwi-12 maj-12 cze-12 lip-12 sie-12 wrz-12 paź-12 lis-12 gru-12 sty-13 lut-13 mar-13 kwi-13 maj-13 cze-13 lip-13 sie-13 wrz-13 35 30 25 20 15 10 5 0 Wartość indeksu VSTOXX Źródło: STOXX Indeksy giełdowe Źródło: Thomson Reuters Łączna wartość ofert (mld euro) Money raised ( bn) VSTOXX 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% sty 13 lut 13 mar 13 kwi 13 maj 13 cze 13 lip 13 sie 13 wrz 13 CAC 40 DAX 30 FTSE 100 WIG20 4
Londyn zachował pozycję lidera miało tam miejsce 56% wartości wszystkich IPO w Europie Wartość IPO w podziale na giełdy w r. Wartość IPO na giełdach (mln euro) 2012 II kw. 14% 16% 10% 4% 56% Londyn Deutsche Börse Oslo Børs & Oslo Axess Irish Stock Exchange Pozostałe Londyn 1 704 263 2 633 Deutsche Börse 500 26 714 Oslo Børs & Oslo Axess 409-12 Irlandia 310 - - Borsa Italiana 58 7 318 NYSE Euronext 43 3 922 Warszawa 15 14 44 Borsa Istanbul 2 30 326 Hiszpania (BME) 2 - - NASDAQ OMX - - 371 Luksemburg - 54 30 Szwajcaria - - - Razem 3 043 397 5 370 5
W Londynie debiutowało 48% wszystkich spółek, a średnia wartość transakcji wyniosła 68 mln euro. Na giełdzie w Warszawie (z 19% udziałem w całkowitej liczbie wszystkich debiutów w Europie) średnia wartość transakcji wyniosła 2 mln euro. w podziale na giełdy w r. 4% 6% 4% Londyn 6% Warszawa NASDAQ OMX 8% 48% NYSE Euronext 7% Borsa Italiana Deutsche Börse Oslo Børs & Oslo Axess 19% Pozostałe Giełda 2012 II kw. Londyn 25 14 25 Warszawa 10 26 18 NASDAQ OMX 4 4 10 Borsa Italiana 3 2 3 NYSE Euronext 3 1 9 Deutsche Börse 2 5 3 Oslo Børs & Oslo Axess 2 1 2 Borsa Istanbul 1 4 3 Hiszpania (BME) 1-1 Irlandia 1 - - Luksemburg - 2 2 Razem 52 60 76 6
Pięć największych IPO przyczyniło się do pozyskania dwóch trzecich środków w całym trzecim kwartale, przy czym dwa z nich pochodziły z portfela funduszy private equity Pięć największych IPO w r. Wartość (mln euro) Sektor Giełda Kraj pochodzenia Oferta spółki portfelowej funduszy private equity Deutsche Annington Immobilien 500 Nieruchomości Deutsche Börse Niemcy Tak Foxtons Group 462 Nieruchomości Londyn Wlk. Brytania Tak The Renewables Infrastructure Group Green REIT* 348 Działalność inwestycyjna Londyn Guernsey Nie 310 Działalność inwestycyjna Londyn / Irlandia Irlandia Odfjell Drilling 294 Ropa naftowa i gaz Oslo Bermudy Nie Nie 37% 63% 5 największych IPO Pozostałe Razem 1 914 II kw. bpost Wartość (mln euro) Sektor Giełda Kraj pochodzenia 812 Produkty i usługi przemysłowe Oferta spółki portfelowej funduszy private equity Euronext Belgia Tak Platform Acquisition Holdings 682 Działalność inwestycyjna Londyn BVI** Nie Partnership Assurance Group 569 Ubezpieczenia Londyn Wlk. Brytania Tak Kion Group 414 Produkty i usługi przemysłowe Deutsche Börse Niemcy CVC Credit Partners European 352 Działalność inwestycyjna Londyn Jersey Nie Tak Razem 2 829 * Podwójne notowanie z większą częścią akcji notowanych na giełdzie w Irlandii ** Brytyjskie Wyspy Dziewicze 7
W trzecim kwartale dominowały spółki z sektora działalności inwestycyjnej i nieruchomości ich oferty stanowiły 70% łącznej wartości wszystkich IPO Wartość IPO w r. w podziale na sektory Wartość ofert (mln euro) 2012 II kw. 14% 8% 3% 5% Działalność inwestycyjna 32% 38% Nieruchomości Ropa nafotwa i gaz Usługi finansowe Handel Pozostałe Działalność inwestycyjna 1 158 39 1 538 Nieruchomości 980 - - Ropa naftowa i gaz 414 148 49 Usługi finansowe 260 12 15 Handel 77 28 - Farmaceutyki i biotechnologia 59 13 25 Produkty i usługi przemysłowe 42 16 1 534 Nowe technologie 33 53 60 Górnictwo 6 9 - Artykuły osobiste i gospodarstwa domowego 5-626 Media 5-1 Podróże i rekreacja 2 3 305 Spożywczy 2 10 10 Ubezpieczenia - - 597 Chemiczny - 35 339 Opieka zdrowotna - - 268 Motoryzacyjny i części samochodowych - - 3 Usługi telekomunikacyjne - 19 - Usługi komunalne - 9 - Budownictwo i materiały budowlane - 3 - Łączna wartość ofert (mln euro) 3 043 397 5 370 8
Cztery z pięciu IPO w Wielkiej Brytanii w roku wyceniono w górnym zakresie cenowym. Wszystkie z wyjątkiem spółki esure wykazały się wyższymi stopami zwrotu niż indeks FTSE 100 Pięć największych IPO w Wielkiej Brytanii w r. esure Partnership Assurance Foxtons Crest Nicholson Al Noor Hospitals Data IPO 27 marca 12 czerwca 20 września 18 lutego 26 czerwca Oferta spółki portfelowej funduszy private equity Tak Tak Tak Nie Tak Wartość oferty (mln euro) 703 569 462 261 259 Zakres cenowy w ofercie 2,40 3,10 3,25-4,00 1,90-2,30 1,95-2,30 5,25-7,25 Cena ostateczna 2,90 3,85 2,30 2,20 5,75 Zakres cen a cena ostateczna w ofercie Price Zakres Range cen Cena IPO Price ostateczna Stopa zwrotu po IPO 50,1% 42,1% Stopa zwrotu z akcji Share na dzień price 30 as at 30 września Sep r. 7,0% 1,2% 2,0% 16,7% 2,0% 4,9% Stopa zwrotu z indeksu Index price as at FTSE 100 na dzień 30 30 września Sep r. -15,8% -2,5% 9
Ceny akcji trzech z pięciu największych IPO w Europie są notowane zarówno powyżej ich ceny emisyjnej, jak i osiągają stopy zwrotu wyższe od indeksów rynkowych Pięć największych IPO w Europie w r. LEG Immobilien bpost Deutsche Annington KION Group Giełda Deutsche Börse NYSE Euronext Deutsche Börse Deutsche Börse OMX Matas Data IPO 1 lutego 21 czerwca 11 lipca 28 czerwca 28 czerwca Oferta spółki portfelowej funduszy private equity Nie Tak Tak Tak Tak Wartość oferty (mln euro) 1 165 812 500 414 328 Zakres cenowy w ofercie 41,00-47,00 12,50-15,00 16,50-17,00 24,00-30,00 100 DKR - 120 DKR Cena ostateczna 44,00 14,50 16,50 24,00 115 DKR Zakres cen a cena ostateczna w ofercie Price Zakres Range cen Cena IPO Price ostateczna Stopa zwrotu po IPO Stopa zwrotu z akcji Share na dzień price 30 as at 30 września Sep r. 10,3% 10,4% 15,2% 5,3% 12,9% 7,2% 15,2% 9,1% Stopa zwrotu z indeksu Index giełdowego price na as dzień at30 30 września Sep r. -3,3% -2,5% 10
IPO w podziale na rynki regulowane przez UE i rynki regulowane przez giełdę Giełda RAZEM 2012 II kw. Wartość ofert (mln euro) Wartość ofert (mln euro) Wartość ofert (mln euro) Londyn 25 1 704 14 263 25 2 633 Deutsche Börse 2 500 5 26 3 714 Oslo Børs & Oslo Axess 2 409 1-2 12 Irlandia 1 310 - - - - Borsa Italiana 3 58 2 7 3 318 NYSE Euronext 3 43 1 3 9 922 Warszawa 10 15 26 14 18 44 Borsa Istanbul 1 2 4 30 3 326 Hiszpania (BME) 1 2 - - 1 - NASDAQ OMX 4-4 - 10 371 Luksemburg - - 2 54 2 30 Szwajcaria - - 1 - - - Europa razem 52 3 043 60 397 76 5 370 REGULOWANE PRZEZ UE Londyn (rynek główny) 5 1 140 1 30 8 2 315 NYSE Euronext (Euronext) 2 43 - - 7 849 Deutsche Börse (Prime and General Standard) 2 500 5 26 3 714 NASDAQ OMX (rynek główny) 1-2 - 4 356 Borsa Italiana (rynek główny) - - - - 1 269 Warszawa (rynek główny) 2 10 2 9 3 41 Irlandia 1 310 - - - - Hiszpania (BME rynek główny) - - - - 1 - Oslo Børs 2 409 1 - - - Szwajcaria - - 1 - - - Regulowane przez UE - razem 15 2,412 12 65 27 4 544 REGULOWANE PRZEZ GIEŁDĘ Borsa Istanbul 1 2 4 30 3 326 Londyn (AIM i SFM) 20 564 13 233 17 318 NYSE Euronext (Alternext) 1-1 3 2 73 Borsa Italiana (AIM) 3 58 2 7 2 49 Luksemburg (EuroMTF) - - 2 54 2 30 NASDAQ OMX (First North) 3-2 - 6 15 Oslo (Axess) - - - - 2 12 Warszawa (NewConnect) (1) 8 5 24 5 15 3 Hiszpania (BME MAB) 1 2 - - - - Regulowane przez giełdę - razem 37 631 48 332 49 826 Europa razem 52 3 043 60 397 76 5 370 (1) Łącznie w III kwartale r. na NewConnect odnotowano oferty o wartości 6,2 mln euro. Jednakże wartość niektórych ofert, po zaokrągleniu, wyniosła zero powyższe dane są wynikiem sumowania wartości zaokrąglonych. 11
Stany Zjednoczone ponownie zdominowały Europę i Hongkong pod względem łącznej wartości ofert w trzecim kwartale roku, głównie dzięki ożywieniu w sektorze energetycznym i ochrony zdrowia, które pozyskały połowę łącznych środków Giełdy w USA, Europie i Hongkongu 2012 II kw. Rynek Wartość ofert (mln euro) Wartość ofert (mln euro) Wartość ofert (mln euro) USA 63 8 921 30 5 256 63 10 117 Europa 52 3 043 60 397 76 5 370 Hongkong 20 1 784 17 1 422 12 3 058 Łączna wartość środków pozyskanych w ramach ofert w USA w trakcie trzeciego kwartału r. wyniosła 8.9 mld euro, co zwiększyło łączną wartość ofert w roku do 24.8 mld euro. Pierwsze trzy kwartały r. charakteryzowały się wzrostem wartości ofert o 72% w stosunku do analogicznego okresu roku 2012 (z wyłączeniem IPO Facebook a w drugim kwartale 2012 r. o wartości 12.5 mld euro). W trzecim kwartale r. sektor energetyczny i ochrony zdrowia odznaczyły się ofertami o największej wartości, stanowiąc 52% wartości wszystkich IPO w USA w tym okresie. Pomimo tego, że w trzecim kwartale r. udało się pozyskać mniej środków niż w kwartale poprzednim, to już w porównaniu do analogicznego kwartału z roku 2012 można zaobserwować wzrost o 70%. Aktywność IPO w Hongkongu pozostała w trzecim kwartale na niskim poziomie z niewielkim wzrostem pozyskanych środków w stosunku do trzeciego kwartału 2012 r. Planowane IPO w USA zapowiadają się bardzo obiecująco, szczególnie ze względu na nadchodzące oferty Twitter a i chińskiej grupy e-commerce Alibaba. Obie spółki planują pozyskać kwoty opiewające na kilka miliardów dolarów. 12
O IPO Watch Europe Ankieta IPO Watch Europe obejmuje wszystkie debiuty na głównych giełdach w Europie (włączając w to giełdy w Austrii, Belgii, Danii, Francji, Grecji, Hiszpanii, Holandii, Irlandii, Luksemburgu, Niemczech, Norwegii, Polsce, Portugalii, Szwajcarii, Szwecji, Turcji, Wielkiej Brytanii i Włoszech) i jest przeprowadzana kwartalnie. Opcje nadsubskrypcji ( greenshoe offerings ) oraz przeniesienie pomiędzy rynkami w zakresie jednej giełdy nie zostały uwzględnione w statystykach. Ankieta dotyczy okresu od 1 lipca do 30 września r. i została sporządzona w oparciu o daty debiutów akcji lub praw do akcji. Niektóre dane pochodzą z informacji prezentowanych przez poszczególne giełdy i nie zostały niezależnie zweryfikowane przez PwC. 13
PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. Wszystkie prawa zastrzeżone. W tym dokumencie nazwa PwC odnosi się do PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o., firmy wchodzącej w skład sieci PricewaterhouseCoopers International Limited, z których każda stanowi odrębny i niezależny podmiot prawny.