IPO Watch Europe II kw r.

Transkrypt

1 Watch Europe II kw r. 14,7 mld euro środków pozyskanych w ramach w II kw r. (z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji) 31,1 mld euro w I połowie 2015 r. 33,7 mld euro w I połowie 2014 r. 121 w II kw r. 203 w I połowie 2015 r. 214 w I połowie 2014 r. 192 mln euro Średnia wartość ofert w II kw r. 230 mln euro w I połowie 2015 r. 223 mln euro w I połowie 2014 r.

2 Spis treści Trendy w Europie 3 Zmienność rynku i poziomy indeksów 5 Pięć największych ceny emisyjne i kursy po debiucie Dziesięć największych w Europie 7 Struktura rynku wg wartości ofert 8 Struktura rynku wg liczby debiutów 9 w podziale na sektory 10 Giełdy w USA i Hongkongu 11 w podziale na rynki regulowane przez UE i rynki regulowane przez giełdę O Watch Europe Prognozy na rok 2015: Po przeprowadzonym referendum w Grecji zauważalny jest wzrost napięcia na globalnych rynkach finansowych, aczkolwiek nie ma ono formy paniki. Naszym zdaniem lipiec będzie kluczowym miesiącem w zakresie oceny ryzyka rozprzestrzenienia się greckiego kryzysu na rynki finansowe, w szczególności na sytuację na rynku pierwszych ofert publicznych. Poza powyższymi czynnikami, trendy zaobserwowane w pierwszej połowie 2015 roku będą kontynuowane, w szczególności: - nadal liczne będą spółek portfelowych funduszy private equity, aczkolwiek nie aż tak jak w minionych kilkunastu miesiącach, ze względu na wzrost liczby transakcji sprzedaży posiadanych przez fundusze pakietów akcji poza rynkiem publicznym; - liczne transakcje wydzielenia biznesów (spin-off) już zostały zapowiedziane (w szczególności w sektorze finansowym); - programy prywatyzacji spółek skarbu państwa będą miały pozytywny wpływ na sytuację na rynku pierwotnym w Europie. Istnieją przesłanki mogące mieć negatywny wpływ na koniunkturę na rynku pierwotnym główną jest wzrost zmienności na rynkach, za sprawą niepewnego kierunku zmian stóp procentowych w USA oraz obaw o stan gospodarki Chin. 2

3 Trendy w Europie 14,7 mld euro pozyskane w II kw r., 34% mniej w porównaniu do II kw r. Tabela 1: i wartość w Europie w ujęciu kwartalnym I poł r. I kw r. II kw r. I poł r. w Europie, w tym: O wartości poniżej 5 mln dolarów O wartości powyżej 5 mln dolarów Łączna liczba z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji (mln euro) Zrealizowane opcje nadsubskrypcji (mln euro) Łączna wartość (mln euro) Średnia wartość (mln euro)* * Średnia wartość została obliczona w oparciu o łączną wartość ofert wraz z ofertami nadsubskrypcji ale z wyłączeniem o wartości poniżej 5 mln dolarów. 3

4 (mld euro) (mld euro) Trendy w Europie Wykres 2: Aktywność na europejskim rynku (I poł. i cały rok) od 2007 r.* , , ,0 26,3 27,1 26,5 31,1 11,3 7, H w I połowie roku w całym roku *Nie uwzględnia nadsubskrypcji. Dane przed 2011 r. nie uwzględniają giełd w Stambule, Zagrzebiu i Bukareszcie. Wykres 3: Aktywność na europejskim rynku (kwartalnie) od 2012 r ,4 0,8 0,4 7,7 3,3 5,4 3,0 14,8 11,4 22,3 6,6 9,2 16,4 14,7 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q (mld euro) Nadsubsrybcja (mld euro) 4

5 % zmiana indeksu od 1 stycznia 2014 (mld euro) Indeks VSTOXX Zmienność rynku i poziom indeksów W efekcie niepewności spowodowanej sytuacją w Grecji, indeks zmienności na koniec kwartału znacznie wzrósł Wykres 4: Zmienność rynku a wartość 16 spółek ISS Pets at Home i Poundland spółek AA, B&M i Euronext spółek NN, FinecoBank i SSP spółek Sunrise, Aena, Elis i GrandVision Zawirowania na rynkach wschodzących Spadek cen ropy Działania EBC Wydarzenia w Grecji Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Się Wrz Paź Lis Gru Sty Lut Mar Kwi Maj Cze (mld euro) Indeks VSTOXX 0 Wykres 5: Indeksy giełdowe od stycznia 2014 roku 40% 30% 20% DAX 30 CAC 40 10% 0% -10% sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze FTSE 100 WIG 20 Źródło: Thomson Reuters (stan na 30 czerwca 2015 r.)

6 Pięć największych ceny emisyjne i kursy po debiucie Wszystkie z pięciu spółek, które przeprowadziły największe, odnotowały wyższe stopy zwrotu niż indeksy giełdowe danego rynku Tabela 6: Największe oferty w II kw r. Cellnex Telecom Woodford Patient Capital Trust Spie Europcar INWIT Rynek BME Londyn Euronext Paryż Euronext Paryż Borsa Italiana Data 7 maja 21 kwietnia 9 czerwca 26 maja 22 czerwca Spółka portfelowa funduszu private equity (mln euro) włączając nadsubskrypcje Nie Nie Tak Tak Nie Przedział cenowy 12,00-14,00 1,00 14,50-17,50 11,50-15,00 3,25-3,90 Wykres 7: Cena emisyjna na tle przedziału cenowego w ofercie Wykres 8: Stopa zwrotu po debiucie 30% 13,5% 11,0% 20% 8,4% 8,2% 10% Cena emisyjna 0% -1,4% -10% -3,5% -1,4% -1,1% -20% -6,2% -6,4% Cellnex Telecom Woodford Patient Capital Trust Cena emisyjna Spie Europcar INWIT Cellnex Telecom Przedział cenowy Woodford Patient Capital Trust Spie Europcar INWIT Zmiana ceny akcji do 30 czerwca 2015 r. (%) Zmiana poziomu indeksu do 30 czerwca 2015 r. (%) 6

7 Dziesięć największych w Europie W obydwu ostatnich kwartałach największe odnotowano w Hiszpanii Wykres 12: Dziesięć największych (wartościowo) 45% 55% Top 10 Pozostałe Tabela 13: Dziesięć największych w Europie 10 największych w II kw r. mln euro (wyłączając mln euro (włączając Sektor Giełda Kraj Spółka portfelowa funduszu private equity Cellnex Telecom Usługi telekomunikacyjne BME Hiszpania Nie Woodford Patient Capital Trust Finanse Londyn Wlk. Brytania Nie Spie Przemysł Euronext Francja Tak Europcar Groupe Usługi konsumenckie Euronext Francja Tak INWIT Usługi telekomunikacyjne Borsa Italiana Włochy Nie Pandox Finanse OMX Szwecja Nie Patentes Talgo Przemysł BME Hiszpania Tak Sophos Group Nowe technologie Londyn Wlk. Brytania Tak Cairn Homes Dobra konsumenckie Londyn Irlandia Nie Europris Usługi konsumenckie Oslo Norwegia Tak Razem największych w I kw r. mln euro (wyłączając mln euro (włączając Sektor Giełda Kraj Spółka portfelowa funduszu private equity Aena Przemysł BME Hiszpania Nie Auto Trader Usługi konsumenckie Londyn Wlk. Brytania Tak Sunrise Communications Usługi telekomunikacyjne SIX Swiss Szwajcaria Tak GrandVision Opieka zdrowotna Euronext Holandia Tak Elis Przemysł Euronext Francja Tak Refresco Gerber Dobra konsumenckie Euronext Holandia Tak Tele Columbus Nowe technologie Deutsche Börse Niemcy Nie OVS Dobra konsumenckie Borsa Italiana Włochy Tak Saeta Yield Usługi komunalne BME Hiszpania Nie Wizz Air Holdings Usługi konsumenckie Londyn Węgry Tak Razem

8 Struktura rynku w Europie wg wartości ofert Londyn utrzymuje wiodącą pozycję, w Hiszpanii prawie dwukrotnie większa łączna wartość ofert w porównaniu do I poł r. Tabela 9: ofert na rynkach europejskich* (mln euro) I poł r. I kw r. II kw r. I poł r. Londyn Hiszpania (BME) Euronext Euronext Paryż Euronext Amsterdam Euronext Bruksela Euronext Lizbona NASDAQ OMX OMX Sztokholm OMX Helsinki OMX Kopenhaga OMX Islandia OMX Wilno OMX Tallinn Szwajcaria (SIX) Borsa Italiana Deutsche Börse Oslo Børs & Oslo Axess Irlandia Warszawa Zagrzeb Stambuł Bukareszt Wiener Börse Praga Razem Rysunek 10: Pięć największych giełd w Europie w II kw r. Londyn 28 o wartości * 4,7 mld euro Średnia wartość ** 200 mln euro Największe : Woodford Patient Capital Trust mln euro (brak nadsubskrypcji) BME 5 o wartości * 2,6 mld euro Średnia wartość ** 712 mln euro Największe : Cellnex Telecom mln euro (2 141 mln euro włączając OMX 37 o wartości * 2,4 mld euro Średnia wartość ** 121 mln euro Największe : Pandox 601 mln euro (691 mln euro włączając Euronext 13 o wartości * 2,3 mld euro Średnia wartość ** 239 mln euro Największe : Spie 939 mln euro (1 033 mln euro włączając Borsa Italiana 7 o wartości * 1,0 mld euro Średnia wartość ** 165 mln euro Największe : INWIT 796 mln euro (brak nadsubskrypcji) *Z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji **Z wyłączeniem o wartości poniżej 5 mln euro 8

9 Struktura rynku w Europie wg liczby debiutów OMX wykazał większą aktywność w II kw r. niż w całej I poł r. Tabela 11: debiutów na rynkach europejskich debiutów wg giełd I poł r. I kw r. II kw r. I poł r. Londyn NASDAQ OMX OMX Sztokholm OMX Helsinki OMX Islandia OMX Wilno OMX Tallinn OMX Kopenhaga Euronext Euronext Paryż Euronext Bruksela Euronext Amsterdam Euronext Lizbona Warszawa Borsa Italiana Deutsche Börse Hiszpania (BME) Oslo Børs & Oslo Axess Stambuł Bukareszt Szwajcaria (SIX) Irlandia Zagrzeb Wiener Börse Praga Razem

10 w podziale na sektory W porównaniu do I poł r. odnotowano znaczny spadek aktywności w sektorach finansów i usług konsumenckich przy jednoczesnym wzroście w sektorach usług telekomunikacyjnych, przemysłowym i dóbr konsumenckich Tabela 14: w podziale na sektory* Sektor (mln euro) I poł r. I kw r. II kw r. I poł r. Zmiana względem I poł r. Przemysł Finanse (3 094) Usługi konsumenckie (4 952) Usługi telekomunikacyjne Dobra konsumenckie Opieka zdrowotna Nowe technologie Usługi komunalne Ropa naftowa i gaz (747) Przemysł drzewny i metalowy (528) Razem (2 631) Finanse 36 w II kw r. o wartości mln euro * Średnia wartość ** 172 mln euro Największe : Woodford Patient Capital Trust mln euro (1 108 mln euro włączając Przemysł 23 w II kw r. o wartości mln euro * Średnia wartość ** 197 mln euro Największe : Spie 939 mln euro (1 033 mln euro włączając Usługi telekomunikacyjne 3 w II kw r. o wartości mln euro * Średnia wartość ** mln euro Największe : Cellnex Telecom mln euro (2 141 mln euro włączając *Z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji ** Z wyłączeniem o wartości poniżej 5 mln euro 10

11 Giełdy w USA i Hongkongu W USA aktywność w I poł r. spadła o 27% w porównaniu z rokiem ubiegłym. Hongkong podwoił wyniki w porównaniu z pierwszą połową ubiegłego roku. Tabela 22: Przegląd rynków w USA i Hongkongu Rynek I poł r. I kw r. II kw r. I poł r. ofert (mln euro)* ofert (mln euro)* ofert (mln euro)* ofert (mln euro)* Europa USA Hongkong * Nie uwzględnia nadsubskrypcji 11

12 w podziale na rynki regulowane przez UE i rynki regulowane przez giełdę Tabela 23: wg rynków I poł r. I kw r. II kw r. I poł r. ofert (mln euro)* ofert (mln euro)* ofert (mln euro)* ofert (mln euro)* Giełda RAZEM Londyn Hiszpania (BME) Euronext NASDAQ OMX Szwajcaria (SIX) Borsa Italiana Deutsche Börse Oslo Børs & Oslo Axess Irlandia Warszawa Zagrzeb Stambuł Bukareszt Wiener Börse Praga Ateny Budapeszt Razem Regulowane przez UE Londyn (rynek główny) Hiszpania (BME - rynek główny) Euronext (rynek główny) NASDAQ OMX (rynek główny) Szwajcaria (SIX - rynek główny) Borsa Italiana (rynek główny) Deutsche Börse (Prime i General Standard) Oslo Børs Irlandia (rynek główny) Warszawa (rynek główny) Zagrzeb Wiener Börse Praga Bukareszt (rynek główny) Ateny (rynek główny) Budapeszt Regulowane przez UE - razem Regulowane przez giełdę Londyn (AIM i SFM) NASDAQ OMX (First North) Oslo Axess Borsa Italiana (AIM) Euronext (Alternext) Stambuł Warszawa (NewConnect) Hiszpania (BME - MAB) Bukareszt (AeRO) Deutsche Börse (Entry Standard) Irlandia (ESM) Regulowane przez giełdę razem Europa razem * Nie uwzględnia nadsubskrypcji 12

13 Kontakt O Watch Europe Raport Watch Europe obejmuje wszystkie debiuty na głównych giełdach w Europie (włączając w to giełdy w Austrii, Belgii, Chorwacji, Danii, Francji, Grecji, Hiszpanii, Holandii, Irlandii, Luksemburgu, Niemczech, Norwegii, Polsce, Portugalii, Rumunii, Szwajcarii, Szwecji, Turcji, Wielkiej Brytanii, na Węgrzech i we Włoszech) i jest publikowany kwartalnie. Przeniesienia pomiędzy rynkami w ramach jednej giełdy nie zostały uwzględnione w statystykach. Raport dotyczy okresu od 1 kwietnia do 30 czerwca 2015 r. i został sporządzony w oparciu o daty debiutów akcji lub praw do akcji. Niektóre dane pochodzą z informacji prezentowanych przez poszczególne giełdy i nie zostały niezależnie zweryfikowane przez PwC. Tomasz Konieczny tomasz.konieczny@pl.pwc.com Filip Gorczyca filip.gorczyca@pl.pwc.com Bartosz Margol bartosz.margol@pl.pwc.com Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach ogólnoinformacyjnych i nie stanowi porady w rozumieniu polskich przepisów. Nie powinni Państwo opierać swoich działań/decyzji na treści informacji zawartych w tej publikacji bez uprzedniego uzyskania profesjonalnej porady. Nie gwarantujemy (w sposób wyraźny ani dorozumiany) prawidłowości ani dokładności informacji zawartych w naszej publikacji. Ponadto, w zakresie przewidzianym przez prawo polskie PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. jej partnerzy, pracownicy ani przedstawiciele nie podejmują wobec Państwa żadnych zobowiązań oraz nie przyjmują na siebie żadnej odpowiedzialności - ani umownej ani z żadnego innego tytułu - za jakiejkolwiek straty szkody ani wydatki, które mogą być pośrednim lub bezpośrednim skutkiem działania podjętego na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji lub decyzji podjętych na jej podstawie PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. Wszystkie prawa zastrzeżone. W tym dokumencie nazwa PwC odnosi się do PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. firmy wchodzącej w skład sieci PricewaterhouseCoopers International Limited z których każda stanowi odrębny i niezależny podmiot prawny. 13