IPO Watch Europe III kw r.

Transkrypt

1 IPO Watch Europe III kw r. 3,8 mld euro Łączna wartość IPO w III kw r. Spadek o 17% w stosunku do 4,6 mld euro pozyskanych w III kwartale 2015 r. 52 IPO Liczba IPO w III kw r. Spadek o 2% w stosunku do 53 IPO przeprowadzonych w III kw r. 18,2 mld euro Łączna wartość IPO w okresie I-III kw r. Spadek o 49% w stosunku do 35,7 mld euro pozyskanych w I-III kw r.

2 Spis treści Trendy IPO w Europie 3 Indeks zmienności rynku i poziomy indeksów giełdowych 5 Pięć największych IPO ceny emisyjne i kursy po debiucie 6 IPO w podziale na sektory 7 Giełdy na świecie 8 IPO w podziale na rynki regulowane przez UE i rynki regulowane przez giełdę 9 Struktura rynku IPO w Europie wg wartości ofert 10 Struktura rynku IPO w Europie wg liczby debiutów 11 O IPO Watch Europe 12 Niska aktywność na rynkach Aktywność na rynku IPO w Europie była w minionym kwartale niska, podobnie jak w całym bieżącym roku. Spore grono potencjalnych emitentów przełożyło lub odwołało plany debiutu w związku z wynikiem głosowania w sprawie Brexitu w Wielkiej Brytanii. Jednak w ostatnich tygodniach sytuacja ulega stopniowej poprawie, gdyż spółki starają się wykorzystać chwilowe uspokojenie na rynkach, zwłaszcza że jednocześnie antycypują ryzyko możliwych dalszych turbulencji związanych z wyborami prezydenckimi w USA. Lista spółek, które zapowiedziały ostatnio IPO, przedstawia się obiecująco i na tej podstawie należy oczekiwać udanego początku czwartego kwartału. Filip Gorczyca Wicedyrektor w zespole ds. rynków kapitałowych PwC 2 IPO Watch Europe III kwartał 2016 r.

3 Trendy IPO w Europie OMX pozostaje najbardziej aktywną europejską giełdą zarówno pod względem liczby, jak i wartości debiutów Tabela 1: Liczba i wartość IPO w Europie w ujęciu kwartalnym I kw r. II kw r. III kw r. I-III kw r. I-III kw r. Liczba IPO w Europie w tym: O wartości poniżej 5 mln euro O wartości powyżej 5 mln euro Łączna liczba IPO Wartość IPO z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji (mln euro) Zrealizowane opcje nadsubskrypcji (mln euro) Łączna wartość IPO (mln euro) Średnia wartość IPO (mln euro)* * Średnia wartość IPO została obliczona w oparciu o łączną wartość ofert wraz z ofertami nadsubskrypcji ale z wyłączeniem IPO o wartości poniżej 5 mln euro. Tabela 2: Trzy największe giełdy w Europie w III kw. oraz I-III kw r. (pod względem wartości ofert) Q3 OMX 9 IPO o łącznej wartości* 2,2 mld euro Średnia wartość IPO** 549 mln euro Borsa Italiana 5 IPO o łącznej wartości* 0,8 mld euro Średnia wartość IPO** 420 mln euro Figure 2: Top 3 stock exchanges Największe in Europe IPO: in Q (by offering Największe value) IPO: Nets ENAV mln euro 759 mln euro (brak nadsubskrybcji) (834 mln euro włączając nadsubskrybcję) Euronext 5 IPO o łącznej wartości* 0,4 mld euro Średnia wartość IPO** 135 mln euro Parques Reunidos 328 mln euro (brak nadsubskrybcji) YTD OMX 56 IPO o łącznej wartości* 6,4 mld euro Średnia wartość IPO** 230 mln euro Dong Energy mln euro (2 647 mln euro włączając nadsubskrybcję) Londyn 48 IPO o łącznej wartości* 3,8 mld euro Średnia wartość IPO** 107 mln euro CYBG 453 mln euro (521 mln euro włączając nadsubskrybcję) Euronext 19 IPO o łącznej wartości* 3,4 mld euro Średnia wartość IPO** 240 mln euro a.s.r mln euro (brak nadsubskrypcji) * Z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji ** Średnia wartość IPO została obliczona w oparciu o łączną wartość ofert wraz z opcjami nadsubskrybcji ale z wyłączeniem IPO o wartości poniżej 5 mln euro. 3

4 Wartość IPO (mld euro) Liczba IPO Wartość IPO (mld euro) Liczba IPO Trendy IPO w Europie W III kwartale 2016 r. przeprowadzono 52 IPO o łącznej wartości 3,8 mld euro jest to spadek o 17% w porównaniu do III kw r. oraz o 65% w porównaniu do II kw r. Wykres 1: Aktywność na europejskim rynku IPO (wartości dla I-III kw. i całego roku) od 2007 r.* , , , , , ,3 11,3 26,5 18, , I-III kw I-III kw. w mld euro Dane całoroczne (mld euro) Liczba IPO (I-III kw.) - Wykres 2: Aktywność na europejskim rynku IPO (kwartalnie) od 2013 r ,3 5,4 3,0 14,8 11,4 22,3 6,6 9,2 16,4 14,7 4,6 21,7 3,5 10,9 3,8 I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw Wartość (mld euro) Nadsubskrypcja (mld euro) Liczba IPO * Nie uwzględnia nadsubskrypcji. Dane przed 2011 r. nie uwzględniają giełd w Stambule, Zagrzebiu i Bukareszcie. 4

5 % zmiana indeksu od 1 stycznia 2015 r. Wartość IPO (mld euro) Indeks VSTOXX Zmienność rynku i poziomy indeksów Pomimo gwałtownego wzrostu niepewności na rynkach związanego z wynikiem referendum w Wielkiej Brytanii ws. Brexit, pod koniec trzeciego kwartału indeks zmienności powrócił do poziomów z pierwszej połowy roku Wykres 3: Zmienność rynku a wartość IPO IPO spółek Sunrise Aena i GrandVision (ponad 1 mld euro) IPO spółek Deutsche Pfandbriefbank Euskaltel i Flow Traders IPO spółek Worldpay, Poste Italiane, Covestro i Scout24 (ponad 1 mld euro) IPO spółek Amundi i ABN AMRO (ponad 1 mld euro) Referendum w ws. Brexit Zawirowania na chińskiej giełdzie Spadki cen ropy naftowej spowolnienie gospodarcze Chin oraz zagrożenie nadchodzącej bessy Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paź Lis Gru Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Wartość IPO (mld euro) Indeks VSTOXX Wykres 4: Indeksy giełdowe od stycznia 2015 roku 40% 30% 20% 10% 0% DAX 30 CAC 40 FTSE % -20% WIG 20-30% stysty lutlut marmar kwikwi maj Majcze Czelip LipsieSiewrzWrz paźpaź lis LisgruGrusty StylutLut mar Markwi Kwi maj Maj czecze liplip siesiewrz Wrz Źródło: Thomson Reuters (stan na 30 września 2016 r.) 5

6 Pięć największych IPO ceny emisyjne i kursy po debiucie Mocne zakończenie III kw r. 4 z 5 największych IPO zostało zakończonych w ostatnich 15 dniach kwartału Tabela 3: Największe IPO w III kw r. Nets ENAV Takeaway.com Hollywood Bowl va-q-tec Rynek OMX Kopenhaga Borsa Italiana Euronext Amsterdam Londyn Deutsche Börse Data IPO 23 września 26 lipca 30 września 16 września 30 września Wartość IPO (mln euro) włączając nadsubskrypcje Przedział cenowy DKR130,00 DKR160,00 2,90-3,50 20,50-26,50 1,60 11,20-13,40 Cena emisyjna DKR150,00 3,30 23,00 1,60 12,30 Wykres 5: Cena emisyjna na tle przedziału cenowego w ofercie 20% Wykres 6: Stopa zwrotu po debiucie 17,9% 15% 10% 5% Cena emisyjna 0% 10,8% 6,5% 1,3% 5,5% 2,2% 2,6% -5% -10% -4,5% -1,6% -15% -8,6% Nets ENAV Takeaway.com Hollywood Bowl va-q-tec Nets ENAV. Takeaway.com Hollywood Bowl va-q-tec Cena emisyjna Przedział cenowy Zmiana ceny akcji do 30 września 2016 r. (%) Zmiana poziomu indeksu do 30 września 2016 r. (%) 6

7 IPO w podziale na sektory Usługi finansowe pozostały najbardziej aktywnym sektorem odpowiadając za 58% wartości wszystkich ofert przeprowadzanych w III kw r. Tabela 4: Wartość IPO w podziale na sektory* Sektor (mln euro) I kw II kw III kw I-III kw I-III kw Zmiana względem I-III kw r. Usługi finansowe (3 157) Usługi konsumenckie (1 934) Przemysł (5 520) Usługi komunalne Dobra konsumenckie (511) Opieka zdrowotna (1 773) Nowe technologie (1 465) Ropa naftowa i gaz Surowce (2) Usługi telekomunikacyjne (5 384) Suma (17 478) Usługi finansowe 18 IPO w III kwartale 2016 r. 2,2 mld euro* Średnia wartość oferty** 443 mln euro Nets mln euro (brak nadsubskrypcji) Przemysł 5 IPO w III kwartale 2016 r. 0,8 mld euro* Średnia wartość oferty ** 453 mln euro ENAV 759 mln euro (834 mln euro włączając opcję nadsubskrypcji) Usługi konsumenckie 7 IPO w III kwartale 2016 r. 0,6 mld euro* Średnia wartość oferty ** 198 mln euro Takeaway.com 328 mln euro (brak nadsubskrypcji) * Z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji ** Średnia wartość IPO została obliczona w oparciu o łączną wartość ofert wraz z opcjami nadsubskrybcji, ale z wyłączeniem IPO o wartości poniżej 5 mln euro. 7

8 Wartość IPO (mld euro) Liczba IPO Giełdy na świecie Chociaż 2 z 3 największych IPO na świecie miało miejsce w Kopenhadze, to wartość pozyskanych środków z IPO w obszarze Azji i Pacyfiku prawie dwukrotnie przekroczyła łączną wartość ofert z Ameryk i obszaru EMEA Wykres 7: Przegląd IPO na świecie* I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw Europa, Bliski Wschód, Afryka Ameryka Pn. i Pd. Azja i Pacyfik Liczba IPO Tabela 5: 10 największych IPO na świecie w I-III kw r. Data Emitent Wartość oferty w mln euro (wraz z opcją nadsubskrypcji) Giełda Sektor Typ transkacji 16/09 Postal Savings Bank of China 6,648 Hongkong Finanse Prywatyzacja 16/06 Dong Energy 2,647 Kopenhaga Usługi komunalne 16/09 Nets 2,113 Kopenhaga Finanse Prywatyzacja / Spółka portfelowa funduszu private equity Spółka portfelowa funduszu private equity 16/03 China Zheshang Bank 1,720 Hongkong Finanse - 16/06 LINE 1,196 Nowy Jork, Tokio Nowe technologie Wydzielenie biznesu 16/04 MGM Growth Properties 1,068 Nowy Jork Finanse Wydzielenie biznesu 16/06 a.s.r. 1,061 Amsterdam Finanse Prywatyzacja 16/05 US Foods Holding 1,048 Nowy Jork Dobra konsumenckie Spółka portfelowa funduszu private equity 16/06 BOC Aviation 1,004 Hongkong Przemysł Wydzielenie biznesu 16/04 Bank of Jiangsu 986 Szanghaj Finanse - * Z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji. Źródło: Dealogic 8

9 IPO w podziale na rynki regulowane przez UE i rynki regulowane przez giełdę Tabela 6: IPO w podziale na giełdy Giełda I kw r. II kw r. III kw r. I-III kw r. I-III kw r. Liczba IPO Wartość ofert (mln euro)* Liczba IPO Wartość ofert (mln euro)* Liczba IPO Wartość ofert (mln euro)* Liczba IPO Wartość ofert (mln euro)* Liczba IPO Wartość ofert (mln euro)* Razem NASDAQ OMX Londyn Euronext Hiszpania (BME) Borsa Italiana Praga Szwajcaria Deutsche Börse Warszawa Stambuł Oslo Børs & Oslo Axess Luksemburg Irlandia Zagrzeb Bukareszt Wiener Börse Razem Regulowane przez UE NASDAQ OMX (rynek główny) Euronext Londyn (rynek główny) Hiszpania (BME) (rynek główny) Borsa Italiana (rynek główny) Praga Szwajcaria Deutsche Börse (Prime i General Standard) Warszawa (rynek główny) Oslo Børs Irlandia (rynek główny) Zagrzeb Wiener Börse Regulowane przez UE - razem Regulowane przez giełdę Londyn AIM NASDAQ Nordic (First North) Borsa Italiana (AIM) Stambuł Euronext (Alternext) Luksemburg (MTF) Deutsche Börse (Entry Standard) Oslo Axess Hiszpania (BME MAB) Warszawa (NewConnect) Bukareszt (AeRO) Wiener Börse (MTF) Regulowane przez giełdę - razem Europa razem * Nie uwzględnia opcji nadsubskrypcji 9

10 Struktura rynku IPO w Europie wg wartości ofert Tabela 7: Wartość ofert na rynkach europejskich (mln euro)* Giełda I kw r. II kw r. III kw r. I-III kw r. I-III kw r. NASDAQ OMX OMX Kopenhaga OMX Sztokholm OMX Helsinki OMX Islandia OMX Tallin OMX Ryga OMX Wilno Londyn Euronext Euronext Amsterdam Euronext Paryż Euronext Bruksela Hiszpania (BME) Borsa Italiana Praga Szwajcaria Deutsche Börse Warszawa Stambuł Oslo Børs & Oslo Axess Luksemburg Bukareszt Wiener Börse Irlandia Zagrzeb Razem * Nie uwzględnia opcji nadsubskrypcji 10

11 Struktura rynku IPO w Europie wg liczby debiutów Tabela 8: Liczba debiutów na rynkach europejskich Giełda I kw r. II kw r. III kw r. I-III kw r. I-III kw r. NASDAQ OMX OMX Kopenhaga OMX Sztokholm OMX Helsinki OMX Islandia OMX Tallin OMX Ryga OMX Wilno Londyn Euronext Euronext Amsterdam Euronext Paryż Euronext Bruksela Hiszpania (BME) Borsa Italiana Praga Szwajcaria Deutsche Börse Warszawa Stambuł Oslo Børs & Oslo Axess Luksemburg Bukareszt Wiener Börse Irlandia Zagrzeb Razem

12 Kontakt O IPO Watch Europe Raport IPO Watch Europe obejmuje wszystkie debiuty na głównych giełdach w Europie (włączając w to giełdy w Unii Europejskiej, Islandii, Norwegii, Turcji i Szwajcarii) i jest publikowany kwartalnie. Przeniesienia pomiędzy rynkami w ramach jednej giełdy nie zostały uwzględnione w statystykach. Raport dotyczy okresu od 1 lipca do 30 września 2016 r. i został sporządzony w oparciu o daty debiutów akcji lub praw do akcji. Niektóre dane pochodzą z informacji prezentowanych przez poszczególne giełdy i nie zostały niezależnie zweryfikowane przez PwC. Tomasz Konieczny tomasz.konieczny@pl.pwc.com Filip Gorczyca filip.gorczyca@pl.pwc.com Bartosz Margol bartosz.margol@pl.pwc.com Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach ogólnoinformacyjnych i nie stanowi porady w rozumieniu polskich przepisów. Nie powinni Państwo opierać swoich działań/decyzji na treści informacji zawartych w tej publikacji bez uprzedniego uzyskania profesjonalnej porady. Nie gwarantujemy (w sposób wyraźny ani dorozumiany) prawidłowości ani dokładności informacji zawartych w naszej publikacji. Ponadto, w zakresie przewidzianym przez prawo polskie PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. jej partnerzy, pracownicy ani przedstawiciele nie podejmują wobec Państwa żadnych zobowiązań oraz nie przyjmują na siebie żadnej odpowiedzialności - ani umownej ani z żadnego innego tytułu - za jakiejkolwiek straty szkody ani wydatki, które mogą być pośrednim lub bezpośrednim skutkiem działania podjętego na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji lub decyzji podjętych na jej podstawie PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. Wszystkie prawa zastrzeżone. W tym dokumencie nazwa PwC odnosi się do PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. firmy wchodzącej w skład sieci PricewaterhouseCoopers International Limited z których każda stanowi odrębny i niezależny podmiot prawny. 12 IPO Watch Europe III kwartał 2016 r.