IPO Watch Europe III kw r.

Transkrypt

1 Watch Europe III kw r. 6,6 mld euro środków pozyskanych w ramach w III kw r. (z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji) 40,3 mld euro pozyskane od początku 2014 r. 76 w III kw r. Od początku roku 2014 łącznie przeprowadzono mln euro Średnia wartość ofert od początku roku

2 Prognoza na IV kw r.: W pierwszym tygodniu października wartość ofert wyniosła 3,5 mld euro. Przewidujemy, że aktywność na rynku w IV kw r. dotyczyć będzie różnych sektorów, jednak z liczną reprezentacją ofert spółek z sektora finansowego. Ma miejsce kontynuacja zeszłorocznego trendu przeprowadzania przez spółki portfelowe funduszy private equity. Od początku 2014 r. tego typu odpowiadają za ponad 60% wszystkich pozyskanych środków. Przewidujemy kontynuację tego trendu w dalszej części roku. Prognozujemy także kontynuację rosnącej aktywności w obszarze fuzji i przejęć, co stanowi atrakcyjną alternatywę dla rynku. Spodziewamy się, iż wartość w IV kw r. będzie najwyższa w stosunku do wszystkich analogicznych okresów od roku Spis treści Trendy w Europie 3 Indeks zmienności rynku i poziomy indeksów giełdowych Pięć największych 6 Struktura rynku w Europie wg wartości ofert 7 Struktura rynku w Europie wg liczby debiutów 8 Dziesięć największych 9 w podziale na sektory 10 Giełdy w USA i Hongkongu 11 Załącznik w podziale na rynki regulowane przez UE i rynki regulowane przez giełdę O Watch Europe PwC Watch Europe III kwartał 2014 r. 2

3 Trendy w Europie Zgodnie z oczekiwaniami, III kw r. był relatywnie mniej aktywnym okresem na rynku pierwotnym z 76 ofertami o łącznej wartości 6,6 mld euro i wartość w Europie w ujęciu kwartalnym I-III kw r. I kw r. II kw r. III kw r. I-III kw r. w Europie, w tym: O wartości poniżej 5 mln dolarów O wartości powyżej 5 mln dolarów Łączna liczba z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji (mln euro) Zrealizowane opcje nadsubskrypcji (mln euro) Łączna wartość (mln euro) Średnia wartość (mln Łączna liczba odwołanych ofert * Średnia wartość została obliczona w oparciu o łączną wartość ofert, z wyłączeniem o wartości poniżej 5 mln dolarów. PwC Watch Europe III kwartał 2014 r. 3

4 Trendy w Europie (cd.) za trzy kwartały 2014 r., w wysokości 40,3 mld euro, była najwyższa od analogicznego okresu w 2007 r. Aktywność na europejskim rynku (I-III kw.) ** (mld euro) ,3 12,7 1,9 16,2 26,2 3,6 11,7 40, I-III kw. * 2008 I-III kw. * 2009 I-III kw. * 2010 I-III kw. * I-III kw I-III kw I-III kw I-III kw Wykres 3: Aktywność na europejskim rynku (kwartalnie) ** (mld euro) ,2 13,6 9,4 0,9 2,4 0,8 0,4 7,7 3,3 5,4 3,0 14,8 11,4 22,3 6,6 I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw Opcje nadsubskrypcji *Z wyłączeniem na giełdach w Stambule i Bukareszcie ** Z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji PwC Watch Europe III kwartał 2014 r. 4

5 Indeks zmienności rynku i poziomy indeksów giełdowych Na tle niepokojów geopolitycznych na świecie, zmienność wzrosła na koniec III kwartału 2014 r. Zmienność rynku w porównaniu do wartości ofert 16 Średni poziom zmienności bpost i Partnership Assurance Royal Mail, Riverstone Energy i TCS Group ISS, Pets at Home i Poundland AA, B&M i Euronext NN, FinecoBank i SSP (mld euro) Niepewność na Bliskim Wschodzie Zawirowania na rynkach wschodzących Niepokoje geopolityczne VSTOXX sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz Łączna wartość ofert (mld euro) VSTOXX Indeksy giełdowe od stycznia 2013 roku 40% 30% % zmiana od 1 stycznia 2013 r. 20% 10% 0% -10% DAX 30 CAC 40 FTSE 100 WIG 20-20% sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz Źródło: Thomson Reuters PwC Watch Europe III kwartał 2014 r. 5

6 Pięć największych Największe oferty III kwartału 2014 r. zostały wycenione w dolnych widełkach przedziału cenowego, natomiast we wszystkich przypadkach stopa zwrotu była wyższa niż indeksy rynkowe Największe oferty III kwartału 2014 r. * NN Group FinecoBank SSP Group Logista Electrica Rynek Euronext Borsa Italiana Londyn BME (Madryt) Bukareszt Data Spółka portfelowa funduszu private equity (mln * Tak Nie Tak Nie Nie Przedział cenowy 18,50-22,00 3,50-4,40 2,00-2,40 12,50-15,50 RON11,00 - RON13,50 * Nie uwzględnia funduszy inwestycyjnych ** Uwzględnia opcję nadsubskrypcji Przedział cenowy a ostateczna cena w ofercie Stopa zwrotu po debiucie* 20,00 3,70 2,10 13,00 RON11,00 23,7% 14,9% 14,5% 10,8% 15,9% 1,3% 2,1% 0,1% -3,1% -1,4% NN Group FinecoBank SSP Group Logista Electrica NN Group FinecoBank SSP Group Logista Electrica Stopa zwrotu w inwestycji w akcje na dzień 30 września 2014 r. Cena ostateczna Przedział cenowy Stopa zwrotu z indeksu giełdowego na dzień 30 września 2014 r. * W stosunku do głównego indeksu rynku lokalnego PwC Watch Europe III kwartał 2014 r. 6

7 Struktura rynku w Europie wg wartości ofert ofert na rynkach europejskich* Giełda (mld euro) I-III kw r. I kw r. II kw r. III kw r. I-III kw r. Londyn NYSE Euronext Borsa Italiana BME (Hiszpania) Bukareszt NASDAQ OMX Warszawa Oslo Børs i Oslo Axess Ateny Deutsche Börse Stambuł Szwajcaria Irlandia Wiener Börse Luksemburg Razem * Uwzględnia opcję nadsubskrypcji London Londyn Stock Exchange Trzy najaktywniejsze giełdy w Europie w III kwartale 2014 r. 23 o łącznej wartości 1,9 mld euro Średnia wartość ** 118 mln euro Największe SSP 606 mln euro (697 mln euro wraz z opcją nadsubskrypcji) Euronext 8 o łącznej wartości 1,7 mld euro Średnia wartość ** 250 mln euro Największe NN group mln euro (1 771 mln euro wraz z opcją nadsubskrypcji) Borsa Italiana 10 o łącznej wartości 1,1 mld euro Średnia wartość ** 155 mln euro Największe FinecoBank 673 mln euro (774 mln euro wraz z opcją nadsubskrypcji) **Z wyłączeniem o wartości poniżej 5 mln dolarów PwC Watch Europe III kwartał 2014 r. 7

8 Struktura rynku w Europie wg liczby debiutów Na ośmiu giełdach w Europie miało miejsce pięć lub więcej, co potwierdza rosnące zainteresowanie pierwszymi ofertami publicznymi debiutów na rykach europejskich Giełda I-III kw r. I kw r. II kw r. III kw r. I-III kw r. Londyn Borsa Italiana Warszawa NYSE Euronext NASDAQ OMX Deutsche Börse Oslo Børs i Oslo Axess BME (Hiszpania) Stambuł Bukareszt Ateny Szwajcaria Irlandia Wiener Börse Luksemburg Razem PwC Watch Europe III kwartał 2014 r. 8

9 Dziesięć największych Dziesięć największych w Europie w III kwartale 2014 r. (wartościowo) 17% 83% 10 największych Reszta 10 największych w III kw r. mln euro mln euro* Sektor Giełda Kraj pochodzenia NN Group Sektor finansowy Euronext Holandia Nie FinecoBank Sektor finansowy Borsa Italiana Włochy Nie SSP Group Usługi konsumenckie Londyn Wielka Brytania Tak Logista Produkty i usługi przemysłowe BME Hiszpania Nie Electrica Usługi komunalne Bukareszt Rumunia Nie Spire Healthcare Group Opieka zdrowotna Londyn Wielka Brytania Tak Axia Real Estate Sektor finansowy BME Hiszpania Nie Fincantieri Inwido Produkty i usługi przemysłowe Produkty i usługi przemysłowe Borsa Italiana Włochy Nie OMX Szwecja Tak Blackstone / GSO Loan Financing Sektor finansowy Londyn Wielka Brytania Nie Razem największych I poł r. mln euro mln euro* Sektor Giełda Kraj pochodzenia AA Usługi konsumenckie Londyn Wielka Brytania Tak B&M European Value Retail Usługi konsumenckie Londyn Wielka Brytania Tak Altice Usługi telekomunikacyjne Euronext Francja Nie Merlin Properties Sektor finansowy BME Hiszpania Nie Applus Services ISS Produkty i usługi przemysłowe Produkty i usługi przemysłowe BME Hiszpania Tak OMX Dania Tak Kennedy Wilson Europe Real Estate Sektor finansowy Londyn Wielka Brytania Nie Elior Usługi konsumenckie Euronext Francja Tak Euronext Sektor finansowy Euronext Holandia Nie Coface Sektor finansowy Euronext Francja Nie Razem * Uwzględnia opcje nadsubskrypcji Spółka portfelowa funduszu PE Spółka portfelowa funduszu PE PwC Watch Europe III kwartał 2014 r. 9

10 w podziale na sektory w podziale na sektory Sektor (mln euro) I-III kw r. I kw r. II kw r. III kw r. I-III kw r. % względem całego 2014 r. Sektor finansowy % Produkty i usługi przemysłowe % Usługi konsumenckie % Sektor komunalny % Opieka zdrowotna % Ropa naftowa i gaz % Nowe technologie % Produkty konsumenckie % Przemysł drzewny i metalowy % Usługi telekomunikacyjne % Łączna wartość (mln % *Z wyłączeniem opcji nadsubskrybcji ** Z wyłączeniem o wartości poniżej 5 mln dolarów W tym kwartale głośno było o odłączeniu od Banku ING i wejściu na giełdę grupy ubezpieczeniowej NN Group. Ponadto, w zakresie sektora finansowego, na giełdzie pojawiły się FinecoBank z Włoch, Citizen Financials z USA oraz w poprzednim kwartale TSB Bank z Wielkiej Brytanii. Tego typu duże i skomplikowane transakcje były głównie wynikiem wymogów regulacyjnych - spodziewamy się, że ten trend będzie kontynuowany. Tomasz Konieczny Partner w zespole ds. rynków kapitałowych PwC Sektor finansowy 14 w III kwartale mln euro* Średnia wartość oferty ** 347 mln euro Największe NN Group mln euro (1 771 mln euro wraz z opcją nadsubskrypcji) Produkty i usługi przemysłowe 13 w III kwartale mln euro* Średnia wartość oferty ** 147 mln euro Największe Logista 471 mln euro (518 mln euro wraz z opcją nadsubskrypcji) Usługi konsumenckie 11 w III kwartale mln euro* Średnia wartość oferty ** 103 mln euro Największe - SSP 606 mln euro (697 mln euro wraz z opcją nadsubskrypcji) PwC Watch Europe III kwartał 2014 r. 10

11 Giełdy w USA i Hongkongu Przegląd rynków z USA i Hongkongu Giełda I-III kw r. I kw r. II kw r. III kw r. I-III kw r. ofert (mln ofert (mln ofert (mln ofert (mln ofert (mln Europa USA Hongkong *Nie uwzględnia opcji nadsubskrybcji W Stanach Zjednoczonych trzeci kwartał był najmniej aktywnym okresem 2014 roku z 68 ofertami, podczas gdy w I kwartale zadebiutowało 89, a w II kwartale 71 spółek. Na trzy tygodnie przed debiutem Alibaba aktywność na rynku amerykańskim opadła, a inwestorzy usiedli i czekali na wynik tej gigantycznej oferty. Od momentu pojawienia się na rynku akcji Alibaba, rynek ponownie otworzył się i ugościł kolejne 14 spółek na giełdach w Stanach Zjednoczonych. Sektor opieki zdrowotnej wciąż zapewnia największą liczbę debiutów (31) - ilościowo w III kwartale odpowiadały one za połowę wszystkich. Natomiast powszechność małych spółek biotechnologicznych spowodowała spadek średniej wartości transakcji z tego sektora. Z 13 debiutami w trzecim kwartale na drugim miejscu uplasował się sektor finansowy, w którym wartość transakcji była znacznie wyższa. Pod względem największych prym wiódł sektor technologiczny wraz z ofertą spółki Alibaba. W Hongkongu trzeci kwartał okazał się najefektywniejszym okresem roku z 37, których łączna wartość wyniosła 4,8 mld euro. Licząc od początku roku na parkiecie w Hongkongu pojawiło się 89 nowych spółek, które razem pozyskały 12,4 mld euro. PwC Watch Europe III kwartał 2014 r. 11

12 w podziale na rynki regulowane przez UE i rynki regulowane przez giełdę w podziale na giełdy I-III kw r. I kw r. II kw r. III kw r. I-III kw r. ofert (mln ofert (mln ofert (mln ofert (mln ofert (mln Giełda RAZEM Londyn NYSE Euronext Borsa Italiana Hiszpania (BME) Bukareszt NASDAQ OMX Warszawa Oslo Børs i Oslo Axess Ateny Deutsche Börse Stambuł Szwajcaria Irlandia Wiener Börse Luksemburg Razem Regulowane przez UE NYSE Euronext (rynek główny) Londyn (rynek główny) Borsa Italiana (rynek główny) Hiszpania (rynek główny) Bukareszt (rynek główny) NASDAQ OMX (rynek główny) Warszawa (rynek główny) Ateny (rynek główny) Oslo Børs Deutsche Börse (Prime i General Standard) Szwajcaria Irlandia (rynek główny) Wiener Börse Regulowane przez UE - razem Regulowane przez giełdę Londyn (AIM i SFM) Borsa Italiana (AIM) Hiszpania (BME - MAB) Oslo Axess NASDAQ OMX (First North) NYSE Euronext (Alternext) Warszawa (NewConnect) Stambuł Deutsche Börse (Entry Standard) Irlandia (ESM) Luksemburg (EuroMTF) Regulowane przez giełdę - razem Europa razem *Nie uwzględnia opcji nadsubskrybcji PwC Watch Europe III kwartał 2014 r. 12

13 Kontakt O Watch Europe Raport Watch Europe obejmuje wszystkie debiuty na głównych giełdach w Europie (włączając w to giełdy w Austrii, Belgii, Danii, Francji, Grecji, Hiszpanii, Holandii, Irlandii, Luksemburgu, Niemczech, Norwegii, Polsce, Portugalii, Rumunii, Szwajcarii, Szwecji, Turcji, Wielkiej Brytanii i we Włoszech) i jest publikowany kwartalnie. Przeniesienia pomiędzy rynkami w zakresie jednej giełdy nie zostały uwzględnione w statystykach. Raport dotyczy okresu od 1 lipca do 30 września 2014 r. i został sporządzony w oparciu o daty debiutów akcji lub praw do akcji. Niektóre dane pochodzą z informacji prezentowanych przez poszczególne giełdy i nie zostały niezależnie zweryfikowane przez PwC. Tomasz Konieczny tomasz.konieczny@pl.pwc.com Filip Gorczyca filip.gorczyca@pl.pwc.com Bartosz Margol bartosz.margol@pl.pwc.com Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach ogólnoinformacyjnych i nie stanowi porady w rozumieniu polskich przepisów. Nie powinni Państwo opierać swoich działań/decyzji na treści informacji zawartych w tej publikacji bez uprzedniego uzyskania profesjonalnej porady. Nie gwarantujemy (w sposób wyraźny, ani dorozumiany) prawidłowości, ani dokładności informacji zawartych w naszej publikacji. Ponadto, w zakresie przewidzianym przez prawo polskie, PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o., jej partnerzy, pracownicy, ani przedstawiciele nie podejmują wobec Państwa żadnych zobowiązań oraz nie przyjmują na siebie żadnej odpowiedzialności - ani umownej, ani z żadnego innego tytułu - za jakiejkolwiek straty, szkody ani wydatki, które mogą być pośrednim lub bezpośrednim skutkiem działania podjętego na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji lub decyzji podjętych na jej podstawie PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. Wszystkie prawa zastrzeżone. W tym dokumencie nazwa PwC odnosi się do PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o., firmy wchodzącej w skład sieci PricewaterhouseCoopers International Limited, z których każda stanowi odrębny i niezależny podmiot prawny.