IPO Watch Europe III kw r.

Transkrypt

1 IPO Watch Europe III kw. 17 r. 8,2 mld euro Wartość środków pozyskanych z IPO wzrosła o 116% w stosunku do 3,8 mld euro pozyskanych w III kw. 16 r. 74 IPO Liczba IPO w III kw. 17 r. w Europie Wzrost o 42% w porównaniu do 52 IPO przeprowadzonych w III kw. 16 r. 28,3 mld euro Łączna wartość IPO w okresie IIII kw. 17 r. Wzrost o 55% w stosunku do 18,2 mld euro pozyskanych w IIII kw. 16 r.

2 Spis treści Trendy IPO w Europie 3 Zmienność rynku i poziomy indeksów 5 Pięć największych IPO 6 IPO z udziałem funduszy private equity 6 IPO w podziale na sektory 7 Giełdy na świecie 8 Struktura rynku IPO w Europie wg wartości ofert 9 Struktura rynku IPO w Europie wg liczby debiutów 10 IPO w podziale na rynki regulowane przez UE i rynki regulowane przez giełdę 11 Kontakt 12 Perspektywa na IV kw. 17 Już podczas pierwszych trzech kwartałów 17 roku, pierwsze oferty publiczne przeprowadzone na rynkach europejskich zdołały pozyskać 28,3 mld euro, czyli więcej niż podczas całego poprzedniego roku (27,9 mld euro). W czwartym kwartale 17 roku spodziewamy się finalizacji co najmniej kilku znaczących ofert i zakończenia roku dobrym wynikiem. Należy jednak pamiętać, że w wielu przypadkach przygotowania do IPO toczą się równolegle do rozmów z inwestorami prywatnymi, w efekcie część transakcji zapewne zakończy się bez oferty publicznej. Tomasz Konieczny Partner w zespole ds. rynków kapitałowych PwC IPO Watch Europe Q3 17 2

3 Trendy IPO w Europie Giełda w Londynie była najbardziej aktywnym rynkiem pod względem liczby jak i wartości ofert 27 przeprowadzonych ofert odpowiadało łącznie za 33% wartości wszystkich IPO w Europie. Wykres 1: Trzy najbardziej aktywne giełdy w Europie w III kw. 17 r. (pod względem łącznej wartości ofert*) Londyn 27 IPO pozyskało 2,7 mld euro Najbardziej aktywny sektor: Finanse Największe IPO: Sherborne Investors (Guernsey) C Ltd (797 mln euro) Szwajcaria 2 IPO pozyskały łącznie 2,3 mld euro Najbardziej aktywny sektor: Przemysł Największe IPO: Landis & Gyr Holding AG (2,1 mld euro) Warszawa 9 IPO pozyskało łącznie 1,2 mld euro Najbardziej aktywny sektor: Telekomunikacja Największe IPO: Play Communications SA (1,0 mld euro) * Z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji. Źródło: Dealogic i Giełdy Papierów Wartościowych *Z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji. Średnia wartość IPO została obliczona w oparciu o łączną wartość ofert z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji oraz z wyłączeniem IPO o wartości poniżej 5 mln euro. Źródło: Dealogic oraz giełdy papierów wartościowych. 3 IPO Watch Europe Q3 17

4 Wartość IPO (mld euro) Liczba IPO Wartość IPO (mld euro) Liczba IPO Trendy IPO w Europie Łączna wartość i liczba IPO wzrosły w III kw. 17 r. w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku, kiedy to aktywność na rynku IPO była osłabiona z względu na referendum ws. Brexitu. Wykres 2: Aktywność na europejskim rynku IPO (wartości dla IIII kw. i całego roku) od 07* , , , , , ,3 11,3 26,5 27,9 28, , IIII kw. 17 IIII kw. Dane całoroczne Liczba IPO (IIII kw.) Wykres 3: Aktywność na europejskim rynku IPO (kwartalnie) od 13 r ,3 5,4 3,0 14,8 11,4 22,3 6,6 9,2 16,4 14,7 4,6 21,7 3,5 10,9 3,8 9,6 4,5 15,6 8,2 I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw Wartość IPO Liczba IPO * Z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji. Dane przed 11 r. nie uwzględniają giełd w Stambule Zagrzebiu i Bukareszcie Źródło: Dealogic i giełdy papierów wartościowych IPO Watch Europe Q3 17 4

5 Zmiana procentowa od r. Wartość IPO (mld euro) Indeks VSTOXX50 Zmienność rynku i poziomy indeksów Zmienność rynku utrzymuje się na niskich poziomach, a główne europejskie indeksy pozostają stabilne. Wykres 4: Zmienność rynku a wartość IPO IPO Dong Energy (ponad 1 mld euro) IPO Innogy SE i ConvaTec (ponad 1 mld euro) IPO Galenica Sante AG (ponad 1 mld euro) IPO spółek Allied Irish Bank plc oraz ALD SA (ponad 1 mld euro) IPO Landis & Gyr Holding AG (ponad 1 mld euro) Sty Lut Marz Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paź Lis Gru Sty Lut Marz Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Uruchomienie Artykułu 50 Spadające ceny ropy, spowolnienie chińskiej gospodarki oraz zagrożenie zbliżającej się bessy Referendum ws. Brexit Wybory prezydenckie w USA Wybory prezydenckie we Francji Wybory powszechne w UK 5 0 Wykres 5: Główne wskaźniki giełdowe od stycznia 16 40% 30% % 10% 0% DAX 30 FTSE % CAC 40 WIG % Sty Lut Marz Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paź Lis Gru Sty Lut Marz Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Źrodło: Thomson Reuters (stan na 29 września 17 r.). 5 IPO Watch Europe Q3 17

6 Wartość IPO (mld euro) Liczba IPO Pięć największych IPO IPO Play Communications jest największym IPO prywatnej spółki w Polsce oraz największym IPO w sektorze telekomunikacyjnym w Europie od 12 r. Tabela 1: Największe oferty w III kw. 17 r. Rynek Landis & Gyr Holding AG Szwajcaria (SIX) Play Communications SA Sherborne Investors (Guernsey) C Ltd PJSC Polyus Rovio Entertainment Ltd Warszawa Londyn Londyn Nasdaq Nordic Data IPO 21 lipca 27 lipca 12 lipca 5 lipca 29 września Wartość IPO (mln euro) Przedział cenowy CHF70,00 CHF82,00 PLN34,00 PLN44,00 1,00 $33,25 $35,30 10,25 11,50 Cena emisyjna CHF78,00 PLN36,00 1,00 $33,25 11,50 IPO z udziałem funduszy private equity Wartość IPO z udziałem funduszy PE w Europie pozostaje na niskich poziomach ze względu na wysoką liczbę wyjść z inwestycji w ramach transakcji prywatnych Wykres 6: Wartość oraz liczba IPO z udziałem funduszy PE od I kw. 13 r ,7 5,8 5,2 13,7 1,8 1,8 9,5 5,5 1,8 8,1 1,6 6,4 1,1 1,2 2,7 3,0 3,4 1,2 1,0 I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw Wartość Liczba IPO Źrodło: Dealogic oraz giełdy papierów wartościowych IPO Watch Europe Q3 17 6

7 IPO w podziale na sektory Spółki z sektora przemysłu i usług finansowych pozyskały najwięcej środków w III kw. 17 r. Do wzrostu udziału sektora przemysłowego przyczyniła się mega oferta* Landis & Gyr, z kolei znaczący udział sektora finansowego to efekt debiutów spółek z rynku nieruchomości w Londynie Tabela 2: Wartość IPO w podziale na sektory** Sektor (mln euro) I kw. 17 II kw. 17 III kw. 17 IIII kw. 17 IIII kw. 16 Zmiana względem IIII kw. 16 Usługi finansowe Przemysł Usługi telekomunikacyjne Technologie Usługi konsumenckie Dobra konsumenckie Opieka zdrowotna Ropa naftowa i gaz Surowce Usługi komunalne (2.613) Suma Usługi finansowe 32 IPO w III kw. 17 r. 2,99 mld euro** Największe IPO: Sherborne Investors (Guernsey) C Ltd 797 mln euro Przemysł 12 IPO w III kw. 17 r. 2,95 mld euro** Największe IPO: Landis & Gyr Holding AG 2,1 mld euro Usługi telekomunikacyjne 1 IPO w III kw. 17 r. 1,0 mld euro** Największe IPO: Play Communications SA 1,0 mld euro * Mega oferta debiut pozyskujący powyżej 1 mld euro. ** Nie uwzględnia opcji nadsubskrypcji. Źródło: Dealogic oraz giełdy papierów wartościowych 7 IPO Watch Europe Q3 17

8 Wartość IPO (mld euro) Liczba IPO Giełdy na świecie Łączna wartość IPO na świecie spadła w III kw. 17 r. w wyniku zmniejszenia aktywności IPO w regionie Azji i Pacyfiku. Wykres 7: Przegląd IPO na świecie* I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw Europa, Bliski Wschód, Afryka Ameryka Pn. i Pd. Azja i Pacyfik Liczba IPO Tabela 3: 10 największych IPO na świecie w IIII kw. 17 Data Emitent Wartość oferty w mln euro* Giełda Sektor Cze17 Allied Irish Banks PLC Irlandia Usługi finansowe Maj17 Netmarble Games Corp Korea Płd. Technologie Lip17 Landis & Gyr Holding AG Szwajcaria Przemysł Cze17 Altice USA Inc Nowy Jork Usługi telekomunikacyjne Kwi17 Galenica Sante AG Szwajcaria Opieka zdrowotna Lip17 Netlink NBN Trust Singapur Usługi telekomunikacyjne Lut17 Invitation Homes Inc Nowy Jork Usługi finansowe Wrz17 ZhongAn Online P & C Insurance Co Ltd Hongkong Ubezpieczenia Lip17 Atacadao SA São Paulo Usługi konsumenckie Maj17 Kinder Morgan Canada Ltd Toronto Ropa naftowa i gaz * Z wyłączeniem opcij nadsubskrypcji Źródło: Dealogic IPO Watch Europe Q3 17 8

9 Struktura rynku IPO w Europie wg wartości ofert Tabela 4: Wartość ofert na rynkach europejskich (mln euro)* Giełda III kw. 16 IV kw. 16 I kw. 17 II kw. 17 III kw. 17 London Stock Exchange Group London Stiock Exchange Borsa Italiana Szwajcaria Warszawa Nasdaq Nasdaq Helsinki Nasdaq Sztokholm Nasdaq Kopenhaga Nasdaq Islandia 38 Nasdaq Tallinn Nasdaq Ryga Nasdaq Wilno 3 Irlandia Deutsche Börse Budapeszt 9 73 Oslo Børs & Oslo Axess Euronext Euronext Paryż Euronext Amsterdam Euronext Bruksela 604 Euronext Lizbona Hiszpania (BME) Stambuł Bukareszt Luxemburg 48 Wiener Börse Sofia 31 Razem *Nie uwzględnia opcji nadsubskrypcji Źródło: Dealogic oraz giełdy papierów wartościowych IPO Watch Europe Q3 17 9

10 Struktura rynku IPO w Europie wg liczby debiutów Tabela 5: Liczba debiutów na rynkach europejskich Giełda III kw. 16 r. IV kw. 16 r. I kw. 17 r. II kw. 17 r. III kw. 17 r. London Stock Exchange Group London Stock Exchange Borsa Italiana Nasdaq Nasdaq Kopenhaga 1 2 Nasdaq Sztokholm Nasdaq Helsinki Nasdaq Islandia 1 1 Nasdaq Tallinn Nasdaq Ryga 1 Nasdaq Wilno 1 Warszawa Hiszpania (BME) Deutsche Börse Euronext Euronext Amsterdam Euronext Paryż Euronext Bruksela 2 Euronext Lizbona Szwajcaria Oslo Børs & Oslo Axess Irlandia 1 1 Budapeszt 1 1 Stambuł 1 2 Bukareszt Luxemburg 2 Wiener Börse 1 Sofia 2 Razem Źródło: Dealogic i giełdy papierów wartościowych 10 IPO Watch Europe Q3 17

11 IPO w podziale na rynki regulowane przez UE i rynki regulowane przez giełdę Tabela 6: Europejskie IPO w podziale na giełdy III kw. 16 IV kw. 16 I kw. 17 II kw. 17 III kw. 17 Wartość Wartość Wartość Wartość Wartość Liczba IPO ofert (mln Liczba IPO ofert (mln Liczba IPO ofert (mln Liczba IPO ofert (mln Liczba IPO ofert (mln Giełda euro)* euro)* euro)* euro)* euro)* Regulowane przez UE Szwajcaria Londyn (rynek główny) Warszawa (rynek główny) Nasdaq (rynek główny) Borsa Italiana (rynek główny) Irlandia (rynek główny) Deutsche Börse (Prime and General Standard) Budapeszt Oslo Børs Euronext Hiszpania (BME) (rynek główny) Bukareszt Wiener Börse Sofia 2 31 Regulowane przez UE razem Regulowane przez giełdę Londyn AIM Borsa Italiana (AIM) Nasdaq (First North) Warszawa (NewConnect) Deutsche Börse (Scale) Hiszpania (BME MAB) Stambuł Euronext (Alternext) Luksemburg (MTF) 2 48 Oslo Axess Bukareszt (AeRO) 1 Wiener Börsen (MTF) 1 Regulowane przez giełdę razem Europa razem *Nie uwzględnia opcji nadsubskrypcji Źródło: Dealogic oraz giełdy papierów wartościowych 11 IPO Watch Europe Q3 17

12 Kontakt O IPO Watch Europe Tomasz Konieczny tomasz.konieczny@pl.pwc.com Bartosz Margol bartosz.margol@pl.pwc.com Raport IPO Watch Europe obejmuje wszystkie debiuty na głównych giełdach w Europie (włączając w to giełdy w Austrii, Belgii, Chorwacji, Danii, Francji, Niemczech, Grecji, Holandii, Irlandii, Włoszech, Luksemburgu, Norwegii, Polsce, Portugalii, Rumunii, Hiszpanii, Szwecji, Szwajcarii, Turcji i Wielkiej Brytanii) i jest publikowany kwartalnie. Przeniesienia pomiędzy rynkami w ramach jednej giełdy nie zostały uwzględnione w statystykach. Raport dotyczy okresu od 1 lipca do 30 września 17 i został sporządzony w oparciu o daty debiutów akcji lub praw do akcji. Niektóre dane pochodzą z informacji prezentowanych przez poszczególne giełdy i nie zostały niezależnie zweryfikowane przez PwC. Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach ogólnoinformacyjnych i nie stanowi porady w rozumieniu polskich przepisów. Nie powinni Państwo opierać swoich działań/decyzji na treści informacji zawartych w tej publikacji bez uprzedniego uzyskania profesjonalnej porady. Nie gwarantujemy (w sposób wyraźny ani dorozumiany) prawidłowości ani dokładności informacji zawartych w naszej publikacji. Ponadto, w zakresie przewidzianym przez prawo polskie PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. jej partnerzy, pracownicy ani przedstawiciele nie podejmują wobec Państwa żadnych zobowiązań oraz nie przyjmują na siebie żadnej odpowiedzialności ani umownej ani z żadnego innego tytułu za jakiejkolwiek straty szkody ani wydatki, które mogą być pośrednim lub bezpośrednim skutkiem działania podjętego na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji lub decyzji podjętych na jej podstawie. 17 PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. Wszystkie prawa zastrzeżone. W tym dokumencie nazwa PwC odnosi się do PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. firmy wchodzącej w skład sieci PricewaterhouseCoopers International Limited z których każda stanowi odrębny i niezależny podmiot prawny.