IPO Watch Europe II kw. 2018

Transkrypt

1 IPO Watch Europe II kw. 18 9,3 mld euro środków pozyskanych z IPO spadła o 43% w porównaniu do 16,2 mld euro pozyskanych w II kwartale 17 r. 99 IPO Liczba IPO w II kw. 18 r. w Europie Spadek o 7% w odniesieniu do 106 IPO przeprowadzonych w II kw. 17 r. 94 mln euro Średnia wartość oferty w II kw. 18 r. Spadek o 37% w porównaniu do 149 mln euro w II kw. 17 r.

2 Spis treści Aktywność na rynku IPO w Europie 3 Zmienność rynku i poziomy indeksów 5 Pięć największych IPO ceny emisyjne i kursy po debiucie 6 Aktywność europejskich funduszy private equity 6 IPO w podziale na sektory 7 Giełdy na świecie 8 IPO w podziale na giełdy 9 O IPO Watch Europe 10 Kontakt 10 Perspektywa na rok 18 Pierwsza połowa roku zakończyła się wzrostem wartości IPO o 5% w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego, głównie dzięki mega ofertom przeprowadzonym na rynkach europejskich w pierwszym kwartale 18 r. W drugiej połowie roku perspektywa wojny handlowej pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a jej partnerami, a także trwające negocjacje w sprawie Brexitu, mogą spowodować powrót niepewności i negatywnie wpłynąć na rynek ofert publicznych. Jednak pomimo dość stonowanej aktywności w zakresie IPO w drugim kwartale oraz niepewnych nastrojów gospodarczo-politycznych, europejski rynek IPO jest nadal otwarty na emitentów, a kolejne transakcje są wciąż przeprowadzane. Otwartą kwestią pozostają wyceny uzyskiwane w procesie IPO przy coraz bardziej selektywnym podejściu inwestorów. Mimo to spodziewamy się, że aktywność w zakresie IPO na europejskich rynkach wzrośnie w drugiej połowie roku. Tomasz Konieczny Partner, lider zespołu ds. rynków kapitałowych PwC 2

3 Aktywność na rynku IPO w Europie Londyn był najbardziej aktywną europejską giełdą tego kwartału pod względem wielkości jak i wartości IPO, głównie dzięki pięciu debiutom spółek z sektora technologicznego Wykres 1: Trzy najbardziej aktywne giełdy w Europie w II kw. 18 r. (pod względem wartości ofert) Źródła: Dealogic oraz giełdy papierów wartościowych 3

4 Aktywność na rynku IPO w Europie Pomimo spadku wartości ofert o 43% w drugim kwartale 18 r., względem drugiego kwartału 17 r., w całym pierwszym półroczu odnotowano wzrost o 5%. Wykres 2: Aktywność na europejskim rynku IPO w I półroczu od 09 r. Wykres 3: Aktywność na europejskim rynku IPO (kwartalnie) od *Mega oferta IPO o wartości przekraczającej 1 mld euro Dane nie uwzględniają IPO przeprowadzonych przed 11 r. na giełdach w Stambule, Zagrzebiu oraz Bukareszcie. Żródło: Dealogic oraz giełdy papierów wartościowych 4

5 Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Się Wrz Paź Lis Gru Sty Lut Mar Kwi Maj Czw Zmiana procentowa od IPO (mld euro) Indeks VSTOXX50 Zmienność rynku i poziomy indeksów Chociaż zmienność rynku znacznie spadła od lutego 18 r., nadal utrzymuje się powyżej poziomów obserwowanych w trakcie 17 r. Wykres 4: Zmienność rynku a wartość IPO IPO spółki Galenica Sante AG (ponad 1mld euro) Uruchomienie Artykułu 50. (Brexit) IPO spółek Allied Irish Bank plc oraz ALD SA (ponad 1mld euro) Wybory prezydenckie we Francji Wybory parlamentarne w Wielkiej Brytanii IPO spółki Landis & Gyr Holding AG (ponad 1mld euro) IPO spółek BAWAG Group AG oraz J2 Acquisition (oba ponad 1mld euro) Negocjacje dotyczące Artykułu 50. pomiędzy Wielką Brytanią a Unią Europejską oraz napięcie między Koreą Północną a USA IPO spółek Siemens Healthineers AG oraz DWS Group GmbH & Co KGaA (oba ponad 1mld euro) IPO CEVA Logistics (ponad 1mld euro) 0 Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Się Wrz Paź Lis Gru Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Niepewność związana z rosnącą rentownością amerykańskich obligacji skarbowych oraz wysoką inflacją przyczynia się do zmniejszenia się wartości światowego rynku akcji o 4 biliony dolarów na skutek korekty na rynkach amerykańskich 5 0 Wykres 5: Główne wskaźniki giełdowe od stycznia 17 r. 25% % 15% FTSE 100 DAX 30 IBEX 35 CAC 40 WIG 10% 5% 0% -5% Źródło: Thomson Reuters (stan na 29 czerwca 18 r.) 5

6 IPO (mld euro) Pięć największych IPO ceny emisyjne i kursy po debiucie Zaledwie jeden z pięciu największych debiutów w II kw. 18 r. został wyceniony na poziomie górnej granicy przedziału cenowego Tabela 1: Największe oferty w II kw. 18 r. CEVA Logistics AG Ayden BV Avast Plc Vivo Energy Plc Kojamo Plc Rynek Szwajcaria (SIX) Amsterdam (Euronext) Londyn Londyn Helsinki (Nasdaq Nordic) Data IPO 4 Maja 13 Czerwca 10 Maja 4 Maja 15 Czerwca IPO (mln euro) Przedział cenowy CHF27,50 - CHF52,50 2,00-240,00 2,50-3, 1,55-1,80 8,50-10,00 Cena emisyjna CHF27,50 240,00 2,50 1,65 8,50 Aktywność europejskich funduszy private equity IPO z udziałem funduszy PE pozostają na stabilnym poziomie od 14 r. Wykres 6: oraz liczba IPO z udziałem funduszy PE od 14 r ,5 14,5 1,8 2,0 9,9 5,7 1,8 8,9 1,7 6,9 2,7 3,2 1,5 3,4 7,1 4,1 1,1 1,3 I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw Liczba IPO Źródła: Dealogic oraz giełdy papierów wartościowych 6

7 IPO w podziale na sektory Sektor usług finansowych po raz kolejny dominował w zakresie aktywności IPO (36% wartości wszystkich ofert w pierwszej połowie roku) Tabela 2: IPO w podziale na sektory Sektor (mln euro) I kw. 18 r. II kw. 18 r. I poł. 18 r. I poł. 17 Zmiana względem I poł. 17 r. Usługi finansowe Opieka zdrowotna Technologie Przemysł (2 225) Usługi konsumenckie (1 963) Podstawowe materiały Dobra konsumenckie (960) Usługi komunalne Ropa naftowa oraz gaz Usługi telekomunikacyjne (95) Razem Usługi finansowe 56 debiutów o łącznej wartości 8,0 mld euro Największe IPO: DWS Group GmbH & Co KGaA Opieka zdrowotna 15 debiutów o łącznej wartości 4,7 mld euro Największe IPO: Siemens Healthineers AG Technologia 36 debiutów o łącznej wartości 2,4 mld euro Największe IPO: Avast Plc Źródła: Dealogic oraz giełdy papierów wartościowych 7

8 IPO (mld euro) Liczba IPO Giełdy na świecie W II kwartale 18 r. europejskie giełdy odnotowały 7% spadek liczby IPO w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Na rynku globalnym spadek liczby IPO w tym samy czasie wyniósł %. Wykres 7: Aktywność IPO na świecie I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw Europa, Bliski Wschód, Afryka Ameryka Pn. i Pd. Azja i Pacyfik Liczba IPO Tabela 3: 10 największych IPO na świecie w I poł. 18 r. Data Emitent oferty (mln euro) Giełda Sektor Marzec 18 Siemens Healthineers AG Deutsche Börse Opieka zdrowotna Czerwiec 18 Foxconn Industrial Internet Co Ltd Szanghaj Technologie Maj 18 AXA Equitable Holdings Inc NYSE Usługi finansowe Styczeń 18 PagSeguro Digital Ltd NYSE Przemysł Marzec 18 iqiyi Inc Nasdaq Przemysł Marzec 18 DWS Group GmbH & Co KGaA Deutsche Börse Przemysł Styczeń 18 ADT Inc 1.1 NYSE Usługi finansowe Marzec 18 Fibra E Grupo Aeroportuario de la Ciudad de Mexico Meksyk Technologie Maj 18 Vinhomes JSC Ho Chi Minh Usługi finansowe Maj 18 CEVA Logistics AG Szwajcaria Przemysł Źródło: Dealogic 8

9 IPO w podziale na giełdy Giełda II kw. 17 r. III kw. 17 r. IV kw. 17 r. I kw. 18 r. II kw. 18 r. Liczba IPO ofert (mln euro)* Liczba IPO ofert (mln euro)* Liczba IPO ofert (mln euro)* Liczba IPO ofert (mln euro)* Liczba IPO ofert (mln euro) Deutsche Börse London Stock Exchange Group London Stock Exchange Borsa Italiana Oslo Bors & Oslo Axess Euronext Euronext Paryż Euronext Dublin Euronext Amsterdam Euronext Bruksela Nasdaq Nordic Nasdaq Helsinki Nasdaq Sztokholm Nasdaq Kopenhaga Nasdaq Islandia Nasdaq Tallinn Nasdaq Ryga Nasdaq Wilno Stambuł Hiszpania (BME) Szwajcaria Bukareszt Warszawa Wiener Börse Budapeszt Razem Regulowane przez UE Deutsche Börse (Prime i General Standard) Londyn (rynek główny) Oslo Bors & Oslo Axess Euronext Hiszpania (BME) (rynek główny) Szwajcaria Nasdaq Nordic (rynek główny) Bukareszt Warszawa (rynek główny) Borsa Italiana (rynek główny) Wiener Börse Budapeszt Regulowane przez UE razem Regulowane przez giełdę Borsa Italiana (AIM) Stambuł Nasdaq Nordic (First North) Londyn (AIM) Deutsche Börse (Scale) Hiszpania (BME MAB) Warszawa (NewConnect) Euronext (Alternext) Oslo MTF* Regulowane przez giełdę razem *W raporcie za II kw. 18 po raz pierwszy uwzględniono dane dotyczące Oslo MTF za okresy prezentowane w raporcie 9

10 Kontakt O IPO Watch Europe Tomasz Konieczny tomasz.konieczny@pwc.com Bartosz Margol bartosz.margol@pwc.com Raport IPO Watch Europe obejmuje wszystkie debiuty na głównych giełdach w Europie (włączając w to giełdy w Austrii, Belgii, Chorwacji, Danii, Francji, Niemczech, Grecji, Holandii, Irlandii, Włoszech, Luksemburgu, Norwegii, Polsce, Portugalii, Rumunii, Hiszpanii, Szwecji, Szwajcarii, Turcji i Wielkiej Brytanii) i jest publikowany kwartalnie. Przeniesienia pomiędzy rynkami w ramach jednej giełdy nie zostały uwzględnione w statystykach. Raport dotyczy okresu od 1 kwietnia do 30 czerwca 18 i został sporządzony w oparciu o daty debiutów akcji lub praw do akcji. Wartości debiutów uwzględniają wpływy z nadsubskrypcji. Niektóre dane pochodzą z informacji prezentowanych przez poszczególne giełdy i nie zostały niezależnie zweryfikowane przez PwC. Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach ogólnoinformacyjnych i nie stanowi porady w rozumieniu polskich przepisów. Nie powinni Państwo opierać swoich działań/decyzji na treści informacji zawartych w tej publikacji bez uprzedniego uzyskania profesjonalnej porady. Nie gwarantujemy (w sposób wyraźny ani dorozumiany) prawidłowości ani dokładności informacji zawartych w naszej publikacji. Ponadto, w zakresie przewidzianym przez prawo polskie PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. jej partnerzy, pracownicy ani przedstawiciele nie podejmują wobec Państwa żadnych zobowiązań oraz nie przyjmują na siebie żadnej odpowiedzialności - ani umownej ani z żadnego innego tytułu - za jakiejkolwiek straty szkody ani wydatki, które mogą być pośrednim lub bezpośrednim skutkiem działania podjętego na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji lub decyzji podjętych na jej podstawie. 18 PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. Wszystkie prawa zastrzeżone. W tym dokumencie nazwa PwC odnosi się do PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. firmy wchodzącej w skład sieci PricewaterhouseCoopers International Limited z których każda stanowi odrębny i niezależny podmiot prawny.