IPO Watch Europe II kwartał 2014 r.

Transkrypt

1 IPO Watch Europe II kwartał

2 Spis treści Europa razem - liczba i wartość IPO w ujęciu długoterminowym 3 Europa razem - liczba i wartość IPO w ujęciu kwartalnym 4 Indeks zmienności rynku i poziomy indeksów giełdowych 5 Zmiany kursów akcji po debiutach na giełdach europejskich 6 Struktura rynku IPO w Europie wg wartości ofert 7 Struktura rynku IPO w Europie wg liczby debiutów 8 Dziesięć największych IPO 9 IPO w podziale na sektory 10 IPO w podziale na rynki regulowane przez UE i rynki regulowane przez giełdę 11 Giełdy w USA i Hongkongu 12 O IPO Watch Europe 13 2

3 Wartość IPO (mld euro) Wartość IPO (mld euro) Wartość IPO w Europie w II wyniosła 22,3 mld euro. Wynik pierwszej połowy z wartością IPO 33,7 mld euro przekroczył wartość IPO za każdy pełen rok począwszy od roku 2008 Europa razem - liczba i wartość IPO w ujęciu długoterminowym ,7 11,1 0,5 13,7 16,8 3,2 8,6 33,7 2007* 2008* 2009* 2010* ,0 20,0 15,0 10,0 5, ,2 13,6 9,4 0,9 2,4 0,8 0,4 7,7 3,3 5,4 3,0 14,8 11,4 22,3 I II III IV I II III IV I 76 II 52 III IV I II Wartość IPO Wartość IPO Opcje nadsubskrypcji W II kwartale można było zaobserwować kontynuację ożywienia na europejskim rynku IPO. Odnotowano 145 pierwsze oferty publiczne o łącznej wartości 22,3 mld euro, co było najlepszym wynikiem kwartalnym od 2007 r. Rynek IPO zdominowały oferty akcji spółek portfelowych funduszy private equity w II było ich 37 o łącznej wartości 13 mld euro (z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji), w tym oferty AA, B&M oraz Applus Services, z których w każdej pozyskano ponad miliard euro. *Z wyłączeniem IPO na giełdach w Stambule i Bukareszcie 3

4 Wartość IPO (mld euro) W II aktywność na europejskim rynku IPO wyraźnie wzrosła. W efekcie łączna wartość ofert w pierwszej połowie jest już większa niż łączna wartość ofert w całym 2013 r. Europa razem - liczba i wartość IPO w ujęciu kwartalnym r. I II w Europie, w tym: O wartości poniżej 5 mln dolarów ,3 5,4 3,0 14,8 11,4 22,3 I 2013 II 2013 III 2013 IV I 2014 II 2014 Wartość IPO Opcje nadsubskrypcji O wartości powyżej 5 mln dolarów Łączna liczba IPO Wartość IPO z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji (mln euro) Zrealizowane opcje nadsubskrypcji (mln euro) Łączna wartość IPO (mln euro) Średnia wartość IPO Łączna liczba odwołanych ofert * Średnia wartość IPO została obliczona w oparciu o łączną wartość ofert, z wyłączeniem IPO o wartości poniżej 5 mln dolarów 4

5 Wartość IPO (mld euro) Indeks VSTOXX Niższa zmienność oraz rosnące indeksy rynkowe w całej Europie sprawiły, że warunki do przeprowadzenia IPO w II kwartale były bardzo korzystne Zmienność rynku w porównaniu do wartości ofert Średni poziom zmienności IPO bpost i Partnership Assurance IPO Royal Mail, Riverstone Energy i TCS Group IPO ISS, Pets at Home i Poundland Zawirowania na rynkach wschodzących IPO AA, B&M, Euronext i Elior Niepewność na Bliskim Wschodzie sty 13 lut 13 mar 13 kwi 13 maj 13 cze 13 lip 13 sie 13 wrz 13 paź 13 lis 13 gru 13 sty 14 lut 14 mar 14 kwi 14 maj 14 cze Indeksy giełdowe od stycznia 2013 r. 40% 30% 20% 10% 0% -10% Money Łączna raised wartość ( bn) ofert (mld euro) VSTOXX -20% sty 13 lut 13 mar 13 kwi 13 maj 13 cze 13 lip 13 sie 13 wrz 13 paź 13 lis 13 gru 13 sty 14 lut 14 mar 14 kwi 14 maj 14 cze 14 CAC 40 DAX 30 FTSE 100 WIG20 Źródło: Thomson Reuters 5

6 Cztery z pięciu największych IPO osiągnęły na koniec II kwartału stopy zwrotu wyższe niż indeksy rynkowe. Jednocześnie trzy z nich są notowane poniżej ceny emisyjnej Pięć największych IPO w II * AA B&M European Value Retail Applus Services Elior Euronext Rynek Londyn Londyn Hiszpania (BME) Euronext (Paryż) Euronext (Paryż) Data IPO 23 czerwca 12 czerwca 9 maja 11 czerwca 20 czerwca Spółka portfelowa funduszu private equity Tak Tak Tak Tak Nie Wartość IPO * Przedział cenowy 2,50 2,30-2,90 13,25-16,25 14,35-17,50 19,00-25,00 Przedział cenowy a ostateczna cena w ofercie 2,70 14,50 14,75 20,00 Price Przedział Range cenowy IPO Cena Price ostateczna 2,50 Stopa zwrotu po debiucie Share Stopa zwrotu price z as inwestycji at w akcje na dzień 30 czerwca 30 Jun 2014 Stopa zwrotu z indeksu Index giełdowego price na as dzień at czerwca Jun -0,8% 1,9% -1,2% -1,4% 4,1% 3,3% -2,4% -3,4% -2,9% -7,2% *Nie uwzględnia funduszy inwestycyjnych ** Z uwzględnieniem opcji nadsubskrypcji 6

7 W II kwartale na sześciu rynkach odnotowano łączną wartość ofert przekraczającą miliard euro Struktura rynku IPO w Europie wg wartości ofert* 4% 3% Londyn 5% Euronext 5% Hiszpania (BME) 6% 45% OMX II Borsa Italiana 12% Szwajcaria 20% Trzy najaktywniejsze giełdy Deutsche Börse Pozostałe Giełda 2013 r. I II (mln euro) Londyn NYSE Euronext Hiszpania (BME) NASDAQ OMX Borsa Italiana Szwajcaria Deutsche Börse Oslo Børs i Oslo Axess Irlandia Wiener Börse Warszawa Stambuł Luksemburg Razem Londyn ** 46 IPO o łącznej wartości 9,9 mld euro Średnia wartość IPO wyniosła 216 mln euro Największe IPO - AA (1 733 mln euro) NYSE Euronext ** 19 IPO o łącznej wartości 4,5 mld euro Średnia wartość IPO wyniosła 234 mln euro Największe IPO Elior (847 mln euro, 954 mln euro z uwzględnieniem opcji nadsubskrypcji) Hiszpania (BME) ** 4 IPO o łącznej wartości 2,7 mld euro Średnia wartość IPO wyniosła 683 mln euro Największe IPO Merlin Properties (1 250 mln euro) *Z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji **Z wyłączeniem ofert o wartości poniżej 5 mln dolarów 7

8 W II kwartale na dziewięciu giełdach w Europie miało miejsce pięć lub więcej IPO, co jest sygnałem silnego ożywienia na rynku pierwszych ofert publicznych Struktura rynku IPO w Europie wg liczby debiutów 5% 4% 4% 4% % % 18 II 26 18% 54 37% Londyn OMX Euronext Borsa Italiana Deutsche Börse Warszawa Stambuł Pozostałe Giełda I II 2013 r. Londyn NASDAQ OMX NYSE Euronext Borsa Italiana Warszawa Stambuł Deutsche Börse Oslo Børs i Oslo Axess Szwajcaria Hiszpania (BME) Irlandia Wiener Börse Luksemburg Razem

9 Średnia wartość oferty wśród dziesięciu największych IPO wyniosła w II kwartale miliard euro. Siedem z nich było ofertami spółek portfelowych funduszy private equity Dziesięć największych IPO 45% 55% 10 największych IPO Pozostałe Wartość oferty Sektor Giełda Kraj pochodzenia II AA Usługi konsumenckie Londyn Wielka Brytania Tak B&M European Value Retail Usługi konsumenckie Londyn Wielka Brytania Tak Merlin Properties Sektor finansowy BME Hiszpania Nie Applus Services Produkty i usługi przemysłowe BME Hiszpania Tak Elior 847 Usługi konsumenckie Euronext Francja Tak Euronext 845 Sektor finansowy Euronext paneuropejska Nie Coface 832 Sektor finansowy Euronext Francja Nie Anima Holding 693 Sektor finansowy Borsa Italiana Włochy Tak Saga 678 Usługi konsumenckie Londyn Wielka Brytania Tak Com Hem Holding 630 Usługi telekomunikacyjne OMX Szwecja Tak Razem Wartość oferty Sektor Giełda Kraj pochodzenia I Altice Usługi telekomunikacyjne Euronext Francja Nie ISS Produkty i usługi przemysłowe OMX Dania Tak Kennedy Wilson Europe Real Estate Sektor finansowy Londyn Wielka Brytania Nie Lenta 696 Usługi konsumenckie Londyn Rosja Tak Gaztransport & Technigaz 621 Produkty i usługi przemysłowe Euronext Francja Tak Pets at Home 589 Usługi konsumenckie Londyn Wielka Brytania Tak AO World 513 Usługi konsumenckie Londyn Wielka Brytania Nie Hispania Activos Inmobiliarios 500 Sektor finansowy BME Hiszpania Nie Poundland 451 Usługi konsumenckie Londyn Wielka Brytania Tak Lar Espana Real Estate 400 Sektor finansowy BME Hiszpania Nie Razem Oferta spółki portfelowej funduszu private equity Oferta spółki portfelowej funduszu private equity * Z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji 9

10 Prawie dwie trzecie wartości wszystkich ofert pochodzi z IPO w obrębie usług konsumenckich oraz sektora finansowego. Z dziesięciu największych IPO w II kwartale osiem spółek prowadzi działalność w powyższych sektorach IPO w podziale na sektory* 20% 4% 4% 10% II 31% 31% Sektor (mln euro) 2013 r. I II Usługi konsumenckie Sektor finansowy Produkty i usługi przemysłowe Nowe technologie Produkty konsumenckie Opieka zdrowotna Usługi telekomunikacyjne Przemysł drzewny i metalowy Ropa naftowa i gaz Usługi komunalne Razem Usługi konsumenckie** 19 IPO o średniej wartości 365 mln euro Usługi konsumenckie Sektor finansowy Produkty i usługi przemysłowe Nowe technologie Produkty konsumenckie Pozostałe 9 z 19 IPO dotyczyło usług detalicznych, łączna wartość mln euro Największe IPO - AA (1 733 mln euro) Sektor finansowy** 31 IPO o średniej wartości 215 mln euro 15 z 31 IPO dotyczyło usług finansowych (3 897 mln euro) oraz 11 z 31 IPO dotyczyło sektora nieruchomości (2 021 mln euro) Największe IPO - Merlin Properties (1 250 mln euro) *Z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji **Z wyłączeniem ofert o wartości poniżej 5 mln dolarów 10

11 IPO w podziale na rynki regulowane przez UE i rynki regulowane przez giełdę Giełda * Z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji ** W II kwartale na NewConnect odnotowano oferty o łącznej wartości 1,6 mln euro. Jednakże wartość niektórych ofert, po zaokrągleniu, wyniosła zero - powyższe dane są wynikiem sumowania wartości zaokrąglonych r. I II RAZEM Londyn NYSE Euronext Hiszpania (BME) NASDAQ OMX Borsa Italiana Szwajcaria Deutsche Börse Oslo Børs i Oslo Axess Irlandia Wiener Börse Warszawa Stambuł Luksemburg Europa - razem REGULOWANE PRZEZ UE Londyn (rynek główny) NYSE Euronext (rynek główny) Hiszpania (rynek główny) Borsa Italiana (rynek główny) Szwajcaria NASDAQ OMX (rynek główny) Deutsche Börse (Prime i General Standard) Oslo Børs Irlandia (rynek główny) Wiener Börse Warszawa (rynek główny) Regulowane przez UE - razem REGULOWANE PRZEZ GIEŁDĘ Londyn (AIM i SFM) NASDAQ OMX (First North) NYSE Euronext (Alternext) Stambuł Oslo (Axess) Borsa Italiana (AIM) Irlandia (ESM) Hiszpania (BME-MAB) Warszawa (NewConnect)** Luksemburg (EuroMTF) Deutsche Börse (Entry Standard) Regulowane przez giełdę - razem Europa razem

12 Łączna wartość ofert na rynku w USA w II kwartale wyniosła 15,6 mld euro, czyli 95% więcej w porównaniu do I kwartału Mimo to, był to drugi kwartał z rzędu, w którym nie udało się przekroczyć wartości ofert na rynku europejskim, która wyniosła 22,3 mld euro Porównanie giełd w Europie, USA i Hongkongu Rynek 2013 r. I II Europa USA Hongkong Łączna wartość ofert w Stanach Zjednoczonych w II kwartale wyniosła 15,6 mld euro w stosunku do 10,1 mld euro w analogicznym okresie roku Pod względem liczby ponownie dominowały oferty z sektora opieki zdrowotnej, odpowiadające za 24 IPO. Z kolei pod względem wartości najwięcej pozyskały spółki z sektorów nowych technologii i dóbr konsumenckich łącznie odpowiednio 3,7 mld euro oraz 3,6 mld euro. Rynek w USA odnotował pokaźny wzrost cen akcji po debiutach średnia cena akcji na koniec kwartału była 20,3% powyżej ceny emisyjnej, co było dużo lepszym wynikiem niż stopy zwrotu z indeksów rynkowych (m.in. Dow Jones, S&P500), mimo tego, iż w minionym kwartale osiągały one rekordowo wysokie poziomy. Na rynku IPO w Hongkongu w II nie udało się przekroczyć wartości ofert z I w wysokości 4,3 mld euro. Z drugiej strony 3,3 mld euro pozyskane w ramach IPO w II było wartością wyższą od 3,1 mld euro pozyskanych w analogicznym kwartale w 2013 r. W rezultacie wartość ofert z całej pierwszej połowy wyniosła 7,6 mld euro, co było znaczącym wzrostem w stosunku do pierwszej połowy roku * Z wyłączeniem opcji nadsubskrypcji 12

13 O IPO Watch Europe Raport IPO Watch Europe obejmuje wszystkie debiuty na głównych giełdach w Europie (włączając w to giełdy w Austrii, Belgii, Danii, Francji, Grecji, Hiszpanii, Holandii, Irlandii, Luksemburgu, Niemczech, Norwegii, Polsce, Portugalii, Rumunii, Szwajcarii, Szwecji, Turcji, Wielkiej Brytanii i we Włoszech) i jest publikowany kwartalnie. Przeniesienia pomiędzy rynkami w zakresie jednej giełdy nie zostały uwzględnione w statystykach. Raport dotyczy okresu od 1 kwietnia do 30 czerwca i został sporządzony w oparciu o daty debiutów akcji lub praw do akcji. Niektóre dane pochodzą z informacji prezentowanych przez poszczególne giełdy i nie zostały niezależnie zweryfikowane przez PwC. 13

14 Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach ogólnoinformacyjnych i nie stanowi porady w rozumieniu polskich przepisów. Nie powinni Państwo opierać swoich działań/decyzji na treści informacji zawartych w tej publikacji bez uprzedniego uzyskania profesjonalnej porady. Nie gwarantujemy (w sposób wyraźny, ani dorozumiany) prawidłowości, ani dokładności informacji zawartych w naszej publikacji. Ponadto, w zakresie przewidzianym przez prawo polskie, PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o., jej partnerzy, pracownicy, ani przedstawiciele nie podejmują wobec Państwa żadnych zobowiązań oraz nie przyjmują na siebie żadnej odpowiedzialności - ani umownej, ani z żadnego innego tytułu - za jakiejkolwiek straty, szkody ani wydatki, które mogą być pośrednim lub bezpośrednim skutkiem działania podjętego na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji lub decyzji podjętych na jej podstawie PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. Wszystkie prawa zastrzeżone. W tym dokumencie nazwa PwC odnosi się do PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o., firmy wchodzącej w skład sieci PricewaterhouseCoopers International Limited, z których każda stanowi odrębny i niezależny podmiot prawny.