Bristol-Myers Squibb Co. (BMY) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Bristol-Myers Squibb Sp. z o.o. jest jednym z największych na świecie koncernów farmaceutycznych działających w dziedzinie ochrony zdrowia. Misją przedsiębiorstwa jest przedłużanie i poprawa jakości ludzkiego życia poprzez wytwarzanie i dostarczanie najwyższej jakości farmaceutyków i produktów ochrony zdrowia. NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE FARMACEUTYCZNYM Przemysł Kapitalizacja 1212.9* Wskaźnik cena/zysk (P/E) 16.5 Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV) 9.3 Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 26.7% *- w MLD USD B/D=Brak danych Kapitalizacja jest bardzo wysoka (1212.9 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany przemysł należy do jednych z największych na nowojorskiej giełdzie. NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE 1
Okres 2007 2006 2005 Przychody* 17,914.0 19,207.0 19,380.0 Zysk brutto* 11,958.0 13,279.0 13,391.0 Zysk netto* 1,585.0 3,000.0 2,388.0 Zysk na akcję EPS 0.81 1.52 1.21 Stopa dywidendy 1.12 1.12 1.12 2007 rok Kapitalizacja* 58.43 Wskaźnik cena/zysk (P/E) 35.85 Stopa zwrotu z aktywów (ROA) 7.46% Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 14.95% Dochód na akcje 9.14 Kwartalny wzrost przychodów (YOY) -16.10% EBIDA 4.13 Kwartalny wzrost zysku (YOY) B/D Wskaźnik Beta 1.08 Roczna stopa zwrotu 14.93% Data wypłaty dywidendy 01.05.2007 W czwartek na giełdzie nowojorskiej akcje Bristol-Myers zarobiły 0.62% do 28.99 USD, dzięki czemu ich łączna wartość wzrosła do 58,43 mld USD. Spółka Bristol- Myers jest w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza wypracowany przez spółkę zysk netto w wysokości 1.58 MLD USD. 2
Wskaźnik cena/zysk Spółka 35,85 Przemysł 16,5 Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość wskaźnika Beta (1.08), którego akcje wykazują nieznacznie większą zmienność w porównaniu z indeksem S&P 100 co oznacza, że Bristol-Myers jest walorem ofensywnym dla inwestoróww długoterminowych. Jeżeli indeks S&P 100 wzrośnie o 1% to analizowana spółka wzrośnie o 1.08%. Natomiast w sytuacji, gdy indeks S&P 100 spadnie o 1% to Bristol-Myers spadnie o 1.08%. Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka (35.85) jest bardzo wysoki w porównaniu z średnią dla pozostałych spółek (16.5) co jest informacją bardzo pozytywną. Wartość wskaźnika ROE dla Bristol-Myers (14.95%) jest niższa niż średnia wartość dla analizowanego przemysłu (26.7%) co oznacza, że spółka osiągnęła niższą stopę zwrotu z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją negatywną. Wnioski: Analizowana spółka charakteryzuje się średnimi wskaźnikami co wpływa neutralnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wypracowany przez spółkę zysk netto oraz wysoki poziom wskaźnika cena/zysk wpływają korzystnie dla potencjalnych inwestorów. Jedynie niski poziom wskaźnikaa ROE wpływa negatywnie. Analizując powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa neutralnie dla inwestora długoterminowego. 3
Zestawienie porównawcze BMY MRK NVS Nazwa spółki Bristol Myers MERCK AND CO Novartis AG Squibb Co. INC (ADR) Akcja której firmy będzie miała szacunkowo największy wzrost ceny? Cena obecna 28.90 51.50 58.21 Cena na koniec roku finansowego 47.62 71.05 89.38 Zmiana ceny w % 64.79% 37.96% 53.54% Cena na przyszły rok finansowy 56.63 73.99 100.28 Zmiana ceny w % 95.93% 43.67% 72.28% Jaki poziom przychodów i zysku netto odnotowała spółka w ciągu ostatnich 12-miesięcy? Przychody* 17.71 23.00 38.17 Zysk netto* 1.56 4.62 5.25 Jaki wzrost przychodów i zysku netto odnotowała spółka? Wzrost przychodów -6.70% 2.80% 20.50% Wzrost zysku netto -47.00% -4.30% 14.00% Jaki jest stosunek ceny akcji do zysku? Wskaźnik cena/zysk (P/E) 37.50 24.50 26.60 Jak kształtowała się cena akcji w ciągu ostatnich 12-miesięcy? Zmiana ceny w ciągu ostatnich 3- miesięcy Zmiana ceny w ciągu ostatnich 6- miesięcy Zmiana ceny w ciągu ostatnich 12- miesięcy 11.3% 12.8% 2.6% 18.1% 12.5% -2.6% 14.9% 50.7% 2.6% EBIDA * 4.13 10.70 10.26 Zysk na akcję (EPS) 0.807 2.113 3.04 Pracownicy 43,000 60,000 100,735 4
Kwartalna stopa wzrostu (YOY) -16.10% 6.60% B/D Kapitalizacja * 58.36 111.57 136.78 *= w MLD USD Łączna wartość akcji Bristol-Myers wynosi 58,36 mld USD. Zestawione powyżej pozostałe spółki to: Merck & Co., Inc. jest jednym z największych amerykańskich koncernów farmaceutycznych, wydającym rocznie kilka miliardów dolarów na badania nad nowymi lekami i szczepionkami oraz Novartis - jedna z największych firm farmaceutycznych na świecie. W 2007 roku firma komputerowa Bristol-Myers zarobiła netto 1,56 mld USD. Przychody Bristol-Myers wyniosły 17,71 mld dolarów i były gorsze od wyniku lidera pod tym względem - jedna z największych firm farmaceutycznych na świecie Novartis, która osiągnęła sprzedaż na poziomie 38,17 mld USD. Akcje spółki zyskały w ciągu ostatniego roku około 15%. Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na jedną akcję (EPS) jest najniższą wartością w powyższym zestawieniu, co jest informacją bardzo negatywną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest najwyższą wartością w porównaniu z pozostałymi spółkami co wpływa bardzo pozytywnie dla potencjalnych inwestorów. 5
Jak wysoki przychód i zysk netto odnotowała spółka w stosunku do średniej wartości dla przemysłu? Przychody i Zysk netto (YOY) Spółka Przemysł Przychody * 17.71 35.14 Zysk netto * 1.56 6.60 *= w MLD USD **= w MLN USD Bristol-Myers Przychody w stosunku rocznym: 17,71 MLD USD Różnica procentowa między przychodami osiągniętymi przez spółkę, a średnimi przychodami występującymi w przemyśle: -49.59% Bristol-Myers Zysk netto w stosunku rocznym: 1,56 MLN USD Różnica procentowa między zyskami netto osiągniętymi przez spółkę, a średnim zyskiem netto występującym w przemyśle: -76.34% Jaki był wzrost dla spółki i przemysłu? Wzrost przychodów i zysku netto w stosunku rocznym Spółka Przemysł Wzrost przychodów -6.70% 6.90% Wzrost zysku netto -47.00% 25.70% Bristol-Myers Procentowy wzrost przychodów w stosunku rocznym: -6,70% Bristol-Myers Procentowy wzrost zysku netto w stosunku rocznym: -47,00% 6
Jak kształtowała się cena akcji? Okres Spółka Przemysł 3 miesiące 11.3% 5.2% 6 miesięcy 18.1% 5.2% 12 miesięcy 14.9% 16.0% Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 3-ech miesięcy: 11,3% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: 6.10 * Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 6-ciu miesięcy: 18,1% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: 12.90 * Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 12-u miesięcy: 14,9% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: -1.10 * *= w punktach procentowych 7
Wnioski: Bieżąca analiza wykazała, że spółka Bristol-Myers jest neutralnie postrzegana pod względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym średnie wartości wskaźników ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa neutralnie dla potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do pozostałych spółek występujących w przemyśle. 8
PROGNOZY ANALITYKÓW Zysk na akcję (EPS) 1,38 1,55 2007 2008 Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale od 1,38 za cały rok 2007 do 1,55 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 12,31%. Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów za cały 2007 rok z 19,43 MLD USD w 2007 do 21,18 MLD USD w 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 9%. 9
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI PERSPEKTYWA ŚREDNIOTERMINOWA Wykres dzienny Źródło:DealBook360 10
PERSPEKTYWA DŁUGOTERMINOWA Wykres tygodniowy Źródło: DealBook 360 11
Trendy Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym. W średnim horyzoncie czasowym spółka pozostaje w trendzie wzrostowym. Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od minimów z lipca 2006 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały kupna co zwiększa prawdopodobieństwo wzrostów. Dodatkowo wskaźniki MACD i RSI dzienne sygnalizują kupno. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na wykresie dziennym i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje zbieżność sygnałów kupna. Wnioski: Najbliższy opór to poziom 30,00 wynikający z wystąpienia maksimów z kwietnia 2007 roku widoczny na wykresie dzienny. Najbliższym wsparciem jest poziom 26,00 widoczny na wykresie dziennym wynikający z wystąpienia minimów z marca 2007 roku, który jest dodatkowo potwierdzony przez średnio- oraz długoterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo wystąpienia spadków w rejon 20,00 wynikający z wystąpieniem minimów z lipca 2006 roku dodatkowo potwierdzony przez średnioterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie tygodniowym. Krzysztof Wańczyk krzychu867@interia.pl 12