WYNIKI FINANSOWE 1Y 217 Prime Car Management Prime Car Management S.A. 8-38 Gdańsk, ul. Polanki 4 Futura Leasing S.A. 8-38 Gdańsk, ul. Polanki 4 Masterlease Sp. z o.o. 8-38 Gdańsk, ul. Polanki 4 MasterRent24 Sp. z o.o. 8-38 Gdańsk, ul. Polanki 4 NIP 957-7-53-221, KRS nr 1387, Sąd Rejonowy Gdańsk - Północ w Gdańsku Kapitał zakładowy i kapitał wpłacony 23 817 68, zł NIP 584-1-27-454, KRS nr 69348, Sąd Rejonowy Gdańsk - Północ w Gdańsku Kapitał zakładowy i kapitał wpłacony 1 689 32, zł NIP 584-26-99-948, KRS nr 362287, Sąd Rejonowy Gdańsk - Północ w Gdańsku Kapitał zakładowy 7 95, zł32, zł NIP 521-337--54, KRS nr 2471, Sąd Rejonowy Gdańsk - Północ w Gdańsku Kapitał zakładowy 2 85, zł
Zastrzeżenie Powyższe opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Prime Car Management S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Prime Car Management S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Prime Car Management S.A. 2
Strategia STRATEGIA 216-219 (ogłoszona 22.9.216) PIERWSZY ETAP REALIZACJI (216-217) Koncentracja działań sprzedażowych i marketingowych na sektorze MiS i klientach detalicznych na bazie nowych i istniejących produktów. Rozwój dedykowanych produktów dla sektora MiS i klientów detalicznych bazujących na programach private label oraz rozwój produktów typy Abonament Zmiana modelu dystrybucji stopniowe przekierowanie sprzedaży Spółki do kanału online Rozwój technologii rozszerzenie kompetencji w oferowaniu produktów Spółki w kanale online Wzrost floty (MIS i detalicznej) o 2 872 samochodów do poziomu 21 393 na koniec 217 Dostawa 2 766 pojazdów w produktach private label i 1 687 dostarczonych w oparciu o punkty Master1 w ostatnich 4 kwartałach Uruchomienie kanału Master1.pl do obsługi klientów w kanale online Platforma Master1.pl bazą do pozyskiwania klientów i oferowanie usług grupy Uruchomienie biznesu short-term rental pozwalającego na wykorzystanie synergii w grupie (m.in. w oparciu o pojazdy ze stoku) 3
Strategia - kluczowe KPI Dostawy pojazdów Private label Dostawy pojazdów Master1 12 1 8 6 4 2 2 15 1 5 5 4 3 2 1 6 5 4 3 2 1 Pojazdy Klienci indywidualni Pojazdy Klienci indywidualni skuteczna sprzedaż produktów dedykowanych do klientów indywidualnych i MiS w ramach programów private label kampania reklamowa Motorewolucja przełożyła się na wzrost wizyt klientów na stronie Master1.pl rosnące poziomy dostaw Master1 pochodną akcji marketingowej oraz dostępności konkurencyjnej oferty samochodów nowych i używanych 7 6 5 4 3 2 261 25 Liczba sesji na Master1.pl 35 529 345 263 345 739 623 342 1 4Q 216 1Q 217 2Q 217 3Q 217 4Q 217 4
SYSTEM TRANSAKCYJNY Master1.pl Struktura klientów Struktura klientów (dochód dekl.) Klienci Master1.pl 16% 1% 23% 17% 84% 26% 24% Kobiety Meżczyźni Struktura wiekowa klientów <3.5 3.5-5. 5.-7. 7.5-1. >1. Struktura dostaw 16% 5% 13% 22% 47% 53% 44% <24 25-29 3-39 4-49 >49 Door-to-door odbiór osobisty 5
Dywidenda i pozycja kapitałowa Dywidendy wypłacone 62,6 65,5 5,26 5,5 28,1 2,36 215 216 217 2 5 2 1 5 1 5 Pozycja kapitałowa 3,2 2,7 1,9 25 883 1 22 1 219 475 446 454 215 216 217 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, dywidenda (mln zł) dywidenda na akcję (zł) kapitał własny (mln zł) kredyty bankowe obligacje D/E PCM w latach 215-217 wypłacił inwestorom 156,2 mln zł dywidendy (średni dywidend yield w tym okresie wyniósł 1,3%) w grudniu 217 PCM pozyskał finansowanie obligacyjne w formie 3letnich obligacji zabezpieczonych na korzystnych warunkach (WIBOR + 1,7%, D/E kroczący do 4,5 główny kowenant) 1 173 Portfel leasingowy Grupy 1 436 1 653 aktualna pozycja bilansowa pozwala na kontynuowanie wzrostu oraz utrzymanie polityki dywidendowej 215 216 217 6
CarFinTech Planowany rozwój technologiczny: 1. Powołanie funduszu inwestującego w projekty CarFinTech 2. Obszary zainteresowania: - telematyka - car sharing - automatyzacja procesu sprzedaży - ubezpieczenia komunikacyjne i automatyzacja likwidacji szkód - digitalizacja obsługi kierowców - integracja usług związanych z mobilnością - digitalizacja procesu prezentacji samochodów 3. Inwestycje w najbliższych 2 latach (do 15 mln zł) 4. Dedykowany zespół z doświadczeniem w CarFinTech 5. Pierwsza inicjatywa kwiecień 218 1995- Leasing 22- CFM 217- CarFinTech Celem jest zwiększenie wartości Spółki poprzez inwestycje w synergiczne przedsięwzięcia z obszaru CarFinTech i wykorzystanie doświadczenia Grupy Masterlease w akceleracji ich wzrostu. 7
Rynek samochodowy i rynek CFM 14 12 1 8 6 4 2 Sprzedaż samochodów w Polsce (szt.)* +2,3% +14,1% +17,5% 1Q 2Q 3Q 4Q 213 214 215 216 217 sprzedaż nowych samochodów w Polsce to 487 tys. szt. w 217. Kolejny rok z dwucyfrową dynamiką wzrostu sprzedaży stabilizacja importu na historycznych poziomach po nietypowym roku 216 niższy udział rynkowy Masterlease w związku z niższą sprzedażą * źródło: Samar (samochody osobowe), PZPM, import obejmuje samochody dostawcze ** źródło: PZWLP i Masterlease (dane obejmują ok. 75% rynku CFM) +15,9% 35 3 25 2 15 1 5 41,4% 43,2% 7,4% 7,3% 12,3% 12,1% 8,6% 9,6% 14,8% 14,9% 15,6% 12,8% 216 217 Import używanych samochodów w Polsce (szt.)* -9,6% Rynek CFM Rejestracje nowych pojazdów* 1Q 2Q 3Q 4Q 213 214 215 216 217 Masterlease Leaseplan Alphabet Arval Carefleet Pozostali 15 14 13 12 11 1 9 8 7 6 5-12,7% -11,5% +76,5% Rynek CFM usługa FSL (tys. szt.)** +8,7% 4Q 2Q 4Q 2Q 4Q 2Q 4Q 2Q 4Q 213 214 214 215 215 216 216 217 217 8
Dane operacyjne 35 3 25 2 15 1 5 Wielkość floty (szt.)* 9 531 8 743 9 2 9 21 9 477 9 55 9 692 8 242 6 975 7 212 7 698 7 923 5 427 5 985 6 267 6 833 7 49 7 987 8 485 9 12 9 397 9 922 1 312 1 951 11 5 11 16 11 62 11 8 12 364 12 699 12 692 12 6 12 44 12 133 12 425 12 943 479 STR finansowanie semi-fsl FSL 15 1 5-5 1 963 3 524 Bilans dostaw (szt.) 11 95 11 875 4 347 3 1 13 2 1Q 215 2Q 215 3Q 215 4Q 215 1Q 216 2Q 216 3Q 216 * zgodnie z wewnętrznymi definicjami Masterlease 4Q 216 1Q 217 2Q 217 3Q 217 4Q 217-1 -7 439-7 558-8 874 215 216 217 218P Zakończenia Dostawy Dostawy netto 11 875 dostaw w 217 realizacja zweryfikowanego planu sprzedaży na poziomie 18% wysoka sprzedaż w 4Q 217 (+ 37,7%) efektem m.in. nowej kampanii reklamowej (Motorewolucja) Planowane dostawy na poziomie 13 2 szt. w 218, dzięki większej dynamice sprzedaży w kanale Master1.pl 5 4 3 2 1 Dostawy kwartalnie (szt.) 3 66 2 997 3 26 3 128 2 881 2 87 2 948 2 38 2 411 1 62 1 974 2 328 2 572 2 496 2 478 3 953 9
Podsumowanie wyników finansowych wzrost marży finansowej r/r pochodną wzrostu floty marża usługowa na stabilnym poziomie niższa marża na remarketingu w 4Q 217 pochodną zwiększonej presji cenowej oraz dodatkowych kosztów związanych z uruchomieniem nowych punktów sprzedaży detalicznej wynik brutto obciążony kosztami projektów rozwojowych (wynajem krótkoterminowy i kampania reklamowa) kwotą około 2,3 mln zł (PLN m) 4Q 217 4Q 216 zmiana r/r (m PLN) 3Q 217 zmiana kw/kw (m PLN) Marża finansowa 9,8 8,9 +,9 9,7 +,1 Marża usługowa 6, 5,9 +,1 6,1 -,1 Marża na ubezpieczeniach 2,3 2,3, 2,9 -,6 Marża na remarketingu 1,6 2,3 -,7 4,4-2,8 Marża na amortyzacji -1,1,8-1,9-1,2 +,1 Marża na poz. usługach,5,5,,5, Wynik na poz. działalności,8 1,2 -,4 -,8 +1,6 Koszty ogólnego zarządu -12,6-11,7 -,9-11, -1,6 Zysk brutto 7,4 1,3-2,9 1,6-3,2 Zysk netto 5,7 8,3-2,6 8,3-2,6 ROE (YTD urocznione) 8,% 7,9% 9,% Wskaźnik zadłużenia (D/E) 3,2 2,7 3, 1
Marża finansowa 1 9 1 7 1 5 1 3 1 1 9 7 5 Portfel grupy (mln zł) 9,7% 9,6% 8,8% 8,1% 7,3% 7,% 6,7% 6,3% 5,9% 5,9% 5,8% 5,5% 5,5% 5,5% 5,7% 5,6% 1 653 876 88 98 947 98 1 33 1 17 1 173 1 251 1 343 1 378 1 436 1 455 1 481 1 546 214 214 214 214215215215215216216216216217217217217 12,% 1,% 8,% 6,% 4,% 2,%,% 12,% 1,% 8,% 6,% 4,% 2,%,% Przychody i koszty finansowe 9,7% 9,6% 8,8% 8,1% 7,3% 7,% 6,7% 6,3% 5,9% 5,9% 5,8% 5,5% 5,5% 5,5% 5,7% 5,6% 5,6% 5,3% 4,1% 3,6% 3,7% 3,4% 3,6% 3,4% 3,2% 3,4% 3,5% 3,4% 3,5% 3,5% 3,6% 3,7% 214 214 214 214215215215215216216216216217217217217 aktywa generujące marżę finansową (AGMF) * % przychodów finansowych ** % przychodów finansowych % kosztów finansowych*** wzrost portfela leasingowego pochodną wzrostu floty stabilizacja wskaźnika % przychodów finansowych nowe kontrakty zawierane na zbliżonych rentownościach stopniowy wzrost marży finansowej związany ze wzrostem portfela leasingowego jednorazowe koszty konwersji kredytów na obligacje w wysokości ok. 2 tys. pln 2 15 1 5 Marża finansowa (mln zł) 13,5 13,6 14,1 13,5 12,1 11, 11,3 12, 11, 9,9 1, 8,9 9,2 9,4 9,7 9,8 6,4% 6,4% 6,3% 5,8% 5,1% 5,% 4,3% 4,3% 3,7% 3,4% 3,2% 2,8% 2,7% 2,7% 2,7% 2,5% * środki transportu w najmie i część kapitałowa należności z leasingu finansowego ** przychody odsetkowe z leasingu finansowego i operacyjnego / średnie AGMF *** koszty fin. skorygowane o opłaty admin. dot. obsługi fin./ średnie zadłużenie **** % marży finansowej skorygowanej o opłaty admin. dot. obsługi fin./ średnie AGMF 11 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 217 217 marża finansowa (mln zł) % marży finansowej****
Marża usługowa i w ubezpieczeniach 1 8 6 4 2 9,3 591 5, 4,6 4,6 318 286 282 Marża usługowa (mln zł) 6,9 6,1 5,5 4,9 5,4 5,2 5,5 5,9 6, 6,1 5,9 4,7 336 29 37 283 287 291 231 277 318 274 275 252 25 2 15 1 Wielkość floty z usługami (szt.) 23 894 22 737 2 686 21 177 21 72 21 81 22 55 semi - FSL FSL 19 773 18 633 17 869 17 91 15 847 15 94 16 19 16 321 16 477 1 951 7 987 8 485 9 12 9 397 9 922 1 312 7 49 6 267 6 833 4 295 4 513 4 816 5 145 5 427 5 985 11 552 11 427 11 293 11 176 11 5 11 16 11 62 11 8 12 364 12 699 12 692 12 6 12 44 12 133 12 425 12 943 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 217 217 marża usługowa (mln zł) marża usługowa na samochód 5 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 217 217 rozwój floty z usługami w oparciu o kontrakty semi-fsl stabilny poziom marży serwisowej i na ubezpieczeniach 4 3 3,2 3,4 Marża na ubezpieczeniach (mln zł) 3, 2,8 2,6 2,5 2,5 2,5 2,6 2,3 2,2 2,3 2,6 2,9 2,3 2 1,6 1 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 217 217 12
Marża marketingu i amortyzacji 6 5 4 3 2 1 Marża na remarketingu (mln zł) 4,8 4,5 4,4 4,4 4, 4, 4,1 3,3 3,1 3,2 3,5 2,9 2,1 2,3 1,2 1,6 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 217 217 1 4 1 2 1 8 6 4 2 Sprzedaż samochodów w remarketingu (szt.) 1 242 1 56 974 886 935 766 789 684 725 748 624 686 666 763 761 855 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 217 217 marża na remarketingu (mln zł) sezonowo niższy wynik na remarketingu pochodną zwiększonej presji cenowej oraz dodatkowych kosztów związanych z uruchomieniem nowych punktów sprzedaży detalicznej marża na amortyzacji bez istotnych odchyleń 4, 3, 2, 1,, -1, -2, -3, Marża na amortyzacji (mln zł) 3,1,8,, -,2 -,6 -,6-1,1-1,5-1,8-1,5-1,2-1,1-2,5-2,4-2,3 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 217 217 13
Koszty ogólnego zarządu 12 1 8 6 4 2 Koszty ogólnego zarządu (mln zł) Amortyzacja Ubezpieczenia społ. Wynagrodzenia Usługi obce 4,7 5,1 4,2 4,2 4,4 4,3 3,5 3,9 4, 4,1 4,3 3,5 3,7 4, 3,7 3,7 6,8 4,2 4,6 4,2 4,1 4,4 4,8 4,4 4,8 4,9 5,4 5,1 5,5 4,9 5,1 5,5 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 217 217 16 14 12 1 8 6 4 2 Wskaźnik kosztów ogólnego zarządu YTD (zł/pojazd/miesiąc) 132 14 135 134 135 136 127 125 129 12 115 116 113 11 19 111 214 214 214 214215215215215216216216216217217217217 wzrost kosztów wynagrodzeń związany z dalszą rozbudową zespołu (m.in. short-term rental). Stabilizacja kosztów na tym poziomie w 218. wzrost kosztów usług obcych kw/kw związany z kosztami kampanii reklamowej (wyniki obciążone kwotą ok. 1,2 mln zł w 4Q 217) łączne koszty short-term rental w kosztach ogólnego zarządu w 4Q217 roku wyniosły ok.,2 mln zł. 14
Zadłużenie 1 6 1 4 1 2 1 8 6 4 2 6,% 5,7% Zadłużenie (mln zł) 4,1% 3,6% 3,8% 4,2% 3,7% 3,9% 3,5% 3,8% 3,7% 3,7% 3,7% 3,8% 3,7% 3,3% 1 469 1 22 1 228 1 248 1 324 512 531 556 619 627 74 793 883 95 1 34 1 79 214 214 214 214215215215215216216216216217217217217 kredyty % koszty finansowe * 7,% 6,% 5,% 4,% 3,% 2,% 1,%,% 6 5 4 3 2 1 Zapadalność zadłużenia (mln zł) 563 525 381 1 rok 1-2 lata > 2 lat kredyty 3,5 D/E główny kowenant w konsorcjum bankowym (od 4.218: 4,) pozyskanie 25 mln zł w pierwszej emisji trzyletnich obligacji od inwestorów instytucjonalnych (oprocentowanie WIBOR3M + 1,7%, główny kowenant 3,5 D/E(krocząco do 4,5) stabilna pozycja finansowa umożliwiająca wzrost floty i wypłatę dywidendy * Łączne koszty finansowe (nieskorygowane o opłaty admin. dot. obsługi finansowania) / średnie zadłużenie 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, Zadłużenie/kapitał własny (D/E) 1,7 1,11 1,14 1,24 1,23 1,86 1,96 1,62 1,7 2,84 2,96 2,74 2,68 2,42 2,47 3,24 214 214 214 214215215215215216216216216217217217217 D/E 15
SFINANSOWALIŚMY JUŻ 12 928 SAMOCHODÓW Prime Car Management S.A. 8-38 Gdańsk, ul. Polanki 4 Futura Leasing S.A. 8-38 Gdańsk, ul. Polanki 4 Masterlease Sp. z o.o. 8-38 Gdańsk, ul. Polanki 4 MasterRent24 Sp. z o.o. 8-38 Gdańsk, ul. Polanki 4 NIP 957-7-53-221, KRS nr 1387, Sąd Rejonowy Gdańsk - Północ w Gdańsku Kapitał zakładowy i kapitał wpłacony 23 817 68, zł NIP 584-1-27-454, KRS nr 69348, Sąd Rejonowy Gdańsk - Północ w Gdańsku Kapitał zakładowy i kapitał wpłacony 1 689 32, zł NIP 584-26-99-948, KRS nr 362287, Sąd Rejonowy Gdańsk - Północ w Gdańsku Kapitał zakładowy 7 95, zł32, zł NIP 521-337--54, KRS nr 2471, Sąd Rejonowy Gdańsk - Północ w Gdańsku Kapitał zakładowy 2 85, zł