Grupa BEST prezentacja inwestorska Podsumowanie wyników za trzy kwartały 215 r. Planowane połączenie z Kredyt Inkaso Zakopane, 2 listopada 215 r. 1 I 27
PREZENTACJA INWESTORSKA 1. GRUPA BEST PODSTAWOWE INFORMACJE 2. WYNIKI FINANSOWE 3. PLANOWANE POŁĄCZENIE Z KREDYT INKASO 2 I 27
ZARZĄD Krzysztof Borusowski Prezes Zarządu BEST Od 22 związany z Grupą BEST 1997-22 Dyrektor Zarządzający Kouri Capital Poland oraz BBH Capital Partners transakcje typu M&A w sektorze bankowym 1994-1995 menedżer w J. Schroder Wagg&Co. Limited/Schroder Polska transakcje typu M&A w sektorze bankowym 1992-1994 konsultant w Bain & Company Inc. Dyplom MBA Harvard Business School Dyplom z zakresu ekonomii KUL Marek Kucner Wiceprezes Zarządu BEST Od 22 związany z Grupą BEST 1999-22 menedżer Kouri Capital Poland Ltd. oraz BBH Capital Partners transakcje typu M&A w sektorze bankowym 1996-1999 Reuters Polska zarządzanie ryzykiem w departamencie skarbowym w bankach Dyplom z zakresu finansów Śląskiej Międzynarodowej Szkoły Handlowej w Katowicach Barbara Rudziks Członek Zarządu BEST Od 29 związana z Grupą BEST 25-28 dyrektor operacyjna odpowiedzialna za zarządzanie obszarem telesprzedaży i obsługi klientów w GE Money Bank S.A. 1998-25 współtwórca i menedżer obszaru telesprzedaży GE Money Bank S.A. Dyplom z zarządzania przedsiębiorstwem Akademii Morskiej w Gdyni 3 I 27
PODSTAWOWE INFORMACJE JEDEN Z LIDERÓW RYNKU 9,75 mld zł wartość nominalna portfeli wierzytelności należących do funduszy zarządzanych przez BEST SPECJALIZACJA 96% obsługiwanych wierzytelności pochodzi z sektora bankowego WŁASNE TFI Pełna kontrola nad procesem zakupu i zarządzania wierzytelnościami SYSTEMATYCZNIE ROSNĄCE WYNIKI 27% CAGR przychodów 211-214 1) 29% CAGR zysku netto 211-214 1) WZROSTOWY ROK 215 4% wzrost przychodów 1-3Q r/r 67% wzrost zysku netto 1-3Q r/r WYSOKA RENTOWNOŚĆ Rentowność netto: 211: 42%, 212: 34%, 213: 53%, 214: 47%, 1-3Q 215: 61% EFEKTYWNE OPERACJE Połączenie windykacji polubownej i sądowo-egzekucyjnej, nowoczesne IT DŁUGA GIEŁDOWA HISTORIA Akcje od 18 lat na GPW, obligacje od 4 lat na Catalyst DOŚWIADCZONY ZESPÓŁ Już ponad 4 pracowników 1) Średnioroczny wzrost wyników z powtarzalnej działalności (po wyeliminowaniu zdarzeń o charakterze jednorazowym) 4 I 27
ZYSKOWNOŚĆ SPÓŁEK WINDYKACYJNYCH Wynik netto spółek windykacyjnych 1) (mln zł) 18 16 16,2 1-3Q 214 1-3Q 215 14 12 1 8 6 4 2-2 126, 82,7 33,2 36,8 61,5 Kruk GetBack* BEST Kredyt Inkaso** 32,9 22,5 18,5 22, 7,3 11,5 6,5 6,4 7,8 5,4 1,9 2,4 3,8 DTP GPM Vindexus Fast Finance EGB Investments PRESCO -1,9 Pragma Inkaso Źródło: Opracowanie własne na podstawie sprawozdań finansowych i prezentacji spółek 1) Wynik netto przypisany akcjonariuszom podmiotu dominującego * Wynik netto GetBack za 1-3Q 214 jako 75% zysku netto za 214 r. * * Rok obrotowy Kredyt Inkaso trwa od 1.4 do 31.3; na potrzeby zestawienia ujęte zostały przekształcone dane za trzy ostatnie kwartały, dla których opublikowane zostały sprawozdania finansowe Kredyt Inkaso, tj. za okres od 1.1.214 do 3.6.215 oraz analogiczny okres 5 I 27
POZYCJA GRUPY NA RYNKU ZARZĄDZANIA WIERZYTELNOŚCIAMI 35 3 25 2 3,7 Wartość nominalna portfeli wierzytelności w zarządzaniu 1) (mld zł) 15 1 1,1 1, 1, 7,5 5 2,7 2,7 Kruk BEST Ultimo* GetBack Kredyt Inkaso DTP PRESCO Fast Finance,6 Źródło: Opracowanie własne na podstawie najnowszych dostępnych sprawozdań finansowych i prezentacji spółek, szacunki 1) Łączna wartość portfeli wierzytelności w zarządzaniu (portfele nabyte i inkaso) * dane ze strony internetowej spółki (na koniec 214 r.) 6 I 27
STRUKTURA GRUPY KAPITAŁOWEJ Główne podmioty GK BEST Zarządzane fundusze: BEST Capital FIZAN udział Grupy BEST: 1% (konsolidacja pełna) BEST I NSFIZ udział Grupy BEST: 1% (konsolidacja pełna) BEST II NSFIZ udział Grupy BEST: 1% (konsolidacja pełna) BEST S.A. Akcjonariat BEST S.A. Udział w kapitale zakładowym 3% 15% 82% BEST TFI udział Grupy BEST: 1% (konsolidacja pełna) BEST Nieruchomości udział Grupy BEST: 1% (konsolidacja pełna) Kancelaria Radcy Prawnego Rybszleger Sp.K. udział Grupy BEST: 9% (konsolidacja pełna) BEST III NSFIZ udział Grupy BEST: 5% (konsolidacja metodą praw własności) Krzysztof Borusowski Marek Kucner Pozostali 5% Kredyt Inkaso udział Grupy BEST: 32,99% (konsolidacja metodą praw własności) 7 I 27
WIĘKSZA DOSTĘPNOŚĆ AKCJI, ATRAKCYJNE WSKAŹNIKI Działania dotyczące akcji BEST ü Zawarcie umowy z animatorem ü Przystąpienie do programu wspierania płynności ü Przeniesienie akcji BEST do notowań ciągłych ü Split akcji 1:4, Akcje BEST z największym potencjałem wzrostu wśród spółek z branży [PLN] 2, 15, 1, 5, Kurs BEST w 215 r. 1) Wolumen obrotu (skala prawa) Kurs (skala lewa) [szt.] 3 25 2 15 1 5 Kapitalizacja (mln PLN) P/E P/BV ROE ROA KRUK 3 235 17,4 4,38 34% 15% BEST 311 3,7 1,19 38% 17% Kredyt Inkaso 38 7,7 1,34 17% 6% DTP 163 5,8 1,8 21% 16% P.R.E.S.C.O. Group 12 41,,89 3% 2% EGB Investment 72 7,4 1,8 12% 5% Pragma Inkaso 4 -,89-5% -1% 1) Kurs przed 21.9.215 (split akcji) został odpowiednio przekształcony dla zachowania porównywalności P/E (cena do zysku netto) P/BV (cena do wartości księgowej) ROE (zysk netto / średni stan kapitału własnego) ROA (zysk netto / średni stan aktywów) 8 I 27
PREZENTACJA INWESTORSKA 1. GRUPA BEST PODSTAWOWE INFORMACJE 2. WYNIKI FINANSOWE 3. PLANOWANE POŁĄCZENIE Z KREDYT INKASO 9 I 27
215 ROKIEM DYNAMICZNYCH WZROSTÓW 12 1 8 6 4 2 Przychody operacyjne (mln zł) 72,2 11,3 7 6 5 4 3 2 1 Zysk na działalności operacyjnej (mln zł) 46,4 64, 7 6 5 4 3 2 1 Zysk netto 1) (mln zł) 36,8 61,5 7 6 5 4 3 2 1 EBITDA gotówkowa 2) (mln zł) 59,9 65,5 1-3Q 214 1-3Q 215 1-3Q 214 1-3Q 215 1-3Q 214 1-3Q 215 1-3Q 214 1-3Q 215 Dynamiczny wzrost wyników Grupy BEST to m.in. efekt zwiększenia w IV kwartale 214 r. udziału w funduszu BEST II NSFIZ z 17% do 1% i objęcia tego funduszu pełną konsolidacją Niższa dynamika wzrostu EBITDA gotówkowej wynika ze wzrostu wydatków na obsługę sądowo-egzekucyjną portfeli w 215 r., które w całości są ujmowane w kosztach danego okresu 1) Zysk netto przypisany Akcjonariuszom BEST 2) Pełna EBITDA gotówkowa = EBITDA przychody z portfeli nabytych + spłaty z portfeli nabytych (z uwzględnieniem 5% udziału w BEST III NSFIZ) 1 I 27
BEZPIECZNY POZIOM ZADŁUŻENIA, REINWESTOWANIE ZYSKÓW Zadłużenie Zadłużenie netto (mln zł) - skala lewa Kapitał własny (mln zł) 4 35 3 25 2 15 1 5 Dług netto / kapitały własne - skala prawa 369,7 31, 63,2 16,8 1,42,6,8 58,,8,38 211 212 213 214 3Q 215 2,5 2, 1,5 1,,5, 3 25 2 15 1 5 51,6 79,1 15,6 199,8 261,3 211 212 213 214 3Q 215 Wzrost zadłużenia w 215 r. związany jest z zakupami nowych portfeli wierzytelności bankowych oraz nabyciem 32,99% akcji Kredyt Inkaso Maksymalna wartość wskaźnika zadłużenia (dług netto / kapitały własne) może wynieść od 2, do 2,5 Wypracowywane zyski co roku zatrzymywane są w Spółce i służą jej szybkiemu rozwojowi 11 I 27
ZAKUPY PORTFELI WIERZYTELNOŚCI Portfele wierzytelności nabyte przez Grupę BEST (bez transakcji dot. Kredyt Inkaso) 7 6 5 4 3 2 1 Wartość nominalna (mln zł) 472 47 Nakłady (mln zł) 62 83 1-3Q 214 1-3Q 215 W pierwszych trzech kwartałach 215 r. nakłady na zakup nowych pakietów wierzytelności wzrosły o 77% 12 I 27
OBLIGACJE WAŻNYM ŹRÓDŁEM FINANSOWANIA DZIAŁALNOŚCI W III kwartale 215 r. Grupa BEST wyemitowała obligacje o wartości nominalnej 92 mln zł (6 mln zł oferta publiczna, 32 mln zł emisje prywatne) 9 mln zł wartość publicznego programu emisji obligacji do wykorzystania w 1H 216 r. Od 21 r. Spółka i fundusze BEST przeprowadziły emisje o wartości nominalnej 646 mln zł, dotychczas wykupiono 277 mln zł Większość wyemitowanych obligacji została wprowadzona do obrotu na Catalyst Cele emisji: zakup portfeli wierzytelności udział w konsolidacji branży refinansowanie zadłużenia Grupy 9 Program publicznych emisji obligacji BEST S.A. (3 mln zł) 45 5 Seria K1 (kwiecień 214 - detal) Seria K2 (październik 214 - detal) Seria K3 (marzec 215 - detal) Seria K4 (marzec 215 - instytucje) 6 2 35 Seria L1 (sierpień 215 - instytucje) Pozostała wartość programu emisji obligacji 13 I 27
OBLIGACJE Z PRZYSZŁYM TERMINEM WYKUPU mln PLN 7 BEST S.A. BEST II NSFIZ BEST III NSFIZ 215 216 217 218 219 22 6 5 21 4 3 6 39 45 5 2 1 35 1 15 17 2 2 1 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q Wykup obligacji korzystnie rozłożony w czasie Spółka zakłada wykup obligacji z wpływów z bieżącej działalności operacyjnej, bez konieczności refinansowania Wykres nie uwzględnia emisji obligacji przeprowadzonych wewnątrz Grupy. 14 I 27
PREZENTACJA INWESTORSKA 1. GRUPA BEST PODSTAWOWE INFORMACJE 2. WYNIKI FINANSOWE 3. PLANOWANE POŁĄCZENIE Z KREDYT INKASO 15 I 27
POŁĄCZENIE Z KREDYT INKASO Przewidywany harmonogram transakcji 3Q 215 ü Nabycie blisko 33% akcji Kredyt Inkaso ü Zawarcie umowy o współpracy rozpoczęcie prac nad planem połączenia BEST z Kredyt Inkaso 1Q 216 Road show Zatwierdzenie połączenia przez walne zgromadzenia akcjonariuszy BEST i Kredyt Inkaso 4Q 216 Fuzja operacyjna 4Q 215 ü Rozpoczęcie postępowań w celu uzyskania zgód UOKiK i KNF ü Zatrudnienie PwC do wyceny obu spółek Due diligence Ustalenie parytetu wymiany akcji Przyjęcie planu połączenia przez Zarządy BEST i Kredyt Inkaso 2Q 216 Fuzja prawna Dopuszczenie do obrotu akcji połączeniowych 16 I 27
POŁĄCZENIE Z KREDYT INKASO PO CO TO ROBIMY? ZBUDOWANIE SILNEJ POLSKIEJ GRUPY NA RYNKU ZARZĄDZANIA WIERZYTELNOŚCIAMI NIEKWESTIONOWANEGO WICELIDERA W POLSCE, LICZĄCEGO SIĘ GRACZA W EUROPIE DOŚWIADCZENIE W RÓŻNYCH SEKTORACH WIERZYTELNOŚCI BANKOWE I INNE DYWERSYFIKACJA GEOGRAFICZNA / EKSPANSJA ZAGRANICZNA WYKORZYSTANIE NOWOCZESNYCH SYSTEMÓW IT W BEST, GOTOWYCH DO SKOKOWEGO WZROSTU LICZBY OBSŁUGIWANYCH WIERZYTELNOŚCI ZWIĘKSZENIE EFEKTYWNOŚCI DOTARCIA DO KLIENTÓW I ZWIĘKSZENIE POZIOMU SPŁACALNOŚCI ZDOLNOŚĆ DO REALIZACJI TRANSAKCJI TRANSGRANICZNYCH, OBEJMUJĄCYCH JEDNOCZEŚNIE KILKA RYNKÓW 17 I 27
+ KREDYT INKASO DYWERSYFIKACJA PRODUKTOWA I GEOGRAFICZNA ROZWÓJ DZIAŁALNOŚCI W REGIONIE EUROPY ŚRODKOWEJ I POŁUDNIOWEJ Portfele Bankowe Niebankowe Kraje Detaliczne Korporacyjne Hipoteczne Polska X X X X Rumunia X X X X Bułgaria X Rosja X Chorwacja 18 I 27
+ KREDYT INKASO WYBRANE DANE FINANSOWE BEST + Kredyt Inkaso dane na 3.6.215 suma bilansowa (mln PLN) 499 69 1 18 kapitał własny (mln PLN) 238 238 476 wartość nominalna portfeli w zarządzaniu (mld PLN) 9,8 7,5 17,3 dane za okres 1.7.214-3.6.215 przychody (mln PLN) 151 15 256 zysk netto (mln PLN) 69 42 111 akcje w wolnym obrocie free float (%) 2,8% 41,9% duża płynność akcji (aspiracje wejścia do mwig4) Prezentowane dane mają wyłącznie charakter poglądowy. Przedstawione dane nie są sprawozdaniem finansowym pro forma. Nie uwzględniają różnic w przyjętych przez spółki metodach księgowania i polityce rachunkowości. 19 I 27
PERSPEKTYWY ROZWOJU MOCNY NR 2 NA POLSKIM RYNKU, LICZĄCY SIĘ GRACZ W EUROPIE KORZYŚCI SKALI TAŃSZE FINANSOWANIE DUŻY POTENCJAŁ WZROSTU PRZYSPIESZENIE EKSPANSJI ZAGRANICZNEJ POŁĄCZENIE BAZ DANYCH POTENCJALNY UCZESTNIK mwig4 EFEKTYWNE WYKORZYSTANIE SYSTEMÓW IT DUŻA PŁYNNOŚĆ, DUŻA KAPITALIZACJA GRUPA BEST / KREDYT INKASO PRZYGOTOWANA NA SZYBKI WZROST NA RYNKU KRAJOWYM I ZAGRANICZNYM 2 I 27
GRUPA BEST BĄDŹ BLIŻEJ NAS Profil inwestora BEST Dla akcjonariuszy Dla posiadaczy obligacji Indywidualna konfiguracja Najnowsze informacje prosto na Twój adres e-mail Obserwuj nas na Twitter - @Best_Grupa Informacje o spółce Komentarze Wydarzenia rynkowe 21 I 27
PREZENTACJA INWESTORSKA ZAŁĄCZNIKI 22 I 27
WIELOLETNIE DOŚWIADCZENIE, PIONIERSKIE TRANSAKCJE 212-213 Przejęcie funduszu BEST I NSFIZ i przejęcie zarządzania tym funduszem przez BEST TFI 21 BEST II NSFIZ jako pierwszy fundusz sekurytyzacyjny w Polsce przeprowadza emisję obligacji 27 Otwarcie Centrum Usługowego w Elblągu 25 BEST tworzy jeden z pierwszych funduszy sekurytyzacyjnych BEST I NSFIZ 1997 Debiut BEST na GPW w Warszawie 214-215 Publiczny program emisji obligacji (do 3 mln zł). Konsolidacja BEST II NSFIZ. Zakup niemal 33% akcji Kredyt Inkaso 211 Utworzenie funduszu BEST III NSFIZ wspólnie z Hoist. Obligacje BEST S.A., BEST II NSFIZ oraz BEST III NSFIZ debiutują na Catalyst 27-28 Utworzenie BEST TFI i BEST II NSFIZ 26 BEST I NSFIZ kupuje portfel wierzytelności od Kredyt Banku i Żagiel S.A. o wartości nominalnej przekraczającej 1,5 mld zł. To jedna z największych tego typu transakcji w Polsce 22 Przejęcie BEST przez Krzysztofa Borusowskiego i Marka Kucnera. Odejście od działalności w zakresie pośrednictwa kredytowego na rzecz działalności windykacyjnej 1994 Utworzenie BEST S.A. pośrednika kredytowego, który szybko stał się liderem na rynku sprzedaży ratalnej i dystrybucji produktów bankowych 23 I 27
WYNIKI FINANSOWE W LATACH 211-214 14 12 1 8 6 4 2 55,7 Przychody (mln zł) 131,4 77, CAGR +27% 35,7 one-off 95,7 124, 1,8 113,2 211 212 213 214 8 7 6 5 4 3 2 1 23,1 26,2 Zysk netto 1) (mln zł) CAGR +29% 69,7 35,7 one-off 34, 58,9 8,8 5,1 211 212 213 214 Systematyczny wzrost wyników z powtarzalnej działalności 35,7 mln zł kwota jednorazowego przeszacowania wartości portfeli wierzytelności należących do BEST I NSFIZ, dokonanego w I półroczu 213 r. 1,8 mln zł dodatkowy przychód rozpoznany w IV kwartale 214 r. w związku z przejęciem kontroli nad funduszem BEST II NSFIZ; dodatni wpływ tego zdarzenia na wynik netto Grupy BEST wyniósł 8,8 mln zł CAGR średnioroczny wskaźnik wzrostu (po oczyszczeniu wyników ze zdarzeń jednorazowych) 1) Zysk netto przypisany Akcjonariuszom BEST 24 I 27
STRUKTURA PRZYCHODÓW 12 Przychody operacyjne 1-3Q 214 (mln zł) 12 Przychody operacyjne 1-3Q 215 (mln zł) 1 8 6 4 2 76,6 38,* 38,6 (5,7) 17,8 16,9 4,5 72,2 1 8 6 4 2 97,2 33,2* 64, 6,8 17,5 9,9 3,2 11,3 Spłaty wierzytelności Aktualizacja wyceny wierzytelności Zysk z udziału w BEST III NSFIZ Zarządzanie wierzytelnościami Inne** Przychody operacyjne 1-3Q 214 Spłaty wierzytelności Aktualizacja wyceny wierzytelności Zysk z udziału w BEST III NSFIZ Zarządzanie wierzytelnościami Inne* Przychody operacyjne 1-3Q 215 Segment Inwestycje w Wierzytelności Segment Inwestycje w Wierzytelności Spłaty wierzytelności są głównym źródłem przychodów Łączna wartość spłat wierzytelności przypadających na Grupę BEST wzrosła o 27% r/r * Przypadające na Grupę BEST spłaty wierzytelności BEST II NSFIZ (17% za 1-3Q 214) i BEST III NSFIZ (5% za 1-3Q 214 i 215) nie ujęte jako przychody operacyjne Grupy BEST z uwagi na metodę konsolidacji tych funduszy ** Pozycja Inne obejmuje przychody operacyjne segmentów: Zarządzanie Funduszami Inwestycyjnymi, Usługi Prawne oraz Zarządzanie Nieruchomościami 25 I 27
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ZA 1-3Q 215 (tys. PLN) 1-3Q 215 1-3Q 214 zmiana % Przychody operacyjne, w tym: 11 33 72 2 4% spłaty wierzytelności 63 977 38 646 66% BEST I NSFIZ + BEST II NSFIZ aktualizacja wyceny wierzytelności 6 772-5 667 - zysk z udziału w jednostce współkontrolowanej BEST III NSFIZ, w tym: 17 471 17 81-2% wynik na wykupie certyfikatów inwestycyjnych 13 328 7 11 87% wzrost wartości udziału 4 143 1 7-61% Koszty działalności operacyjnej, w tym: 37 288 26 23 43% podatki i opłaty 12 24 4 773 156% Zysk na sprzedaży 64 15 46 177 39% Zysk na działalności operacyjnej 64 4 46 356 38% Zysk przed opodatkowaniem 52 84 4 677 3% Podatek dochodowy (8 97) 3 679 - Zysk netto, z tego przypisany: 61 747 36 998 67% Akcjonariuszom BEST 61 459 36 757 67% udziałom niesprawującym kontroli 288 241 2% Pełna EBITDA gotówkowa 1) 65 476 59 853 9% 1) EBITDA gotówkowa = EBITDA przychody z portfeli nabytych + spłaty z portfeli nabytych ; Pełna EBITDA gotówkowa uwzględnia wyniki realizowane przez BEST III NSFIZ, który jest konsolidowany metodą praw własności (udział GK BEST w BEST III NSFIZ wynosi 5%) 26 I 27
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ NA DZIEŃ 3.9.215 (tys. PLN) 3.9.215 31.12.214 zmiana % Aktywa trwałe 34 95 128 279 138% Inwestycje długoterminowe, w tym: Certyfikaty inwestycyjne BEST 278 224 17 89 158% inwestycje w jednostkach współkontrolowanych III NSFIZ (udział GK BEST: 5%) 97 614 98 143-1% inwestycje w jednostkach stowarzyszonych Pakiet 32,99% akcji Kredyt Inkaso 171 293 - nieruchomości inwestycyjne 9 317 9 747-4% Aktywa obrotowe Pakiety wierzytelności nabyte przez BEST I NSFIZ 366 238 294 121 25% Wierzytelności nabyte oraz BEST II NSFIZ (udział GK BEST: 1%) 339 579 251 13 35% Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 21 686 37 455-42% Suma aktywów 671 143 422 4 59% Kapitał własny 261 294 199 835 31% Zobowiązania finansowe odsetkowe 391 426 198 299 97% Suma pasywów 671 143 422 4 59% Dług netto 369 74 16 884 13% Dług netto / kapitał własny 1,42,8 27 I 27
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ZA 1-3Q 215 (tys. PLN) 1-3Q 215 1-3Q 214 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej, w tym: (19 967) 2 185 zmiana stanu inwestycji (242 66) (11 953) Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (6 154) (6 76) Środki pieniężne netto z działalności finansowej, w tym: 181 352 43 327 wpływy z emisji obligacji 146 788 61 wpływy z tytułu pożyczek i kredytów 145 wykup obligacji (24 187) (1 ) spłata pożyczek i kredytów (72 ) (54) Zmiana stanu środków pieniężnych (15 769) 38 752 Środki pieniężne na koniec okresu 21 686 58 897 Z uwagi na specyfikę prowadzonej działalności, w przepływach z działalności operacyjnej prezentowane są m.in. wydatki związane z nabywanymi pakietami wierzytelności. W III kwartale 215 r. Grupa BEST nabyła ponadto pakiet blisko 33% akcji Kredyt Inkaso. 28 I 27
Kontakt dla inwestorów: NBS Communications Krzysztof Woch Tel. +48 516 173 691 e-mail: kwoch@nbs.com.pl BEST S.A. UL. MORSKA 59 81-323 GDYNIA Tel.(58) 769 92 99 Fax (58) 769 92 26 best@best.com.pl www.best.com.pl Maciej Szczepaniak Tel. +48 514 985 845 e-mail: mszczepaniak@nbs.com.pl Zachęcamy do śledzenia profilu Grupy BEST na Twitterze: twitter.com/best_grupa Profil Inwestora BEST najważniejsze, spersonalizowane informacje o Grupie BEST bezpośrednio na Twój e-mail. Zarejestruj się! www.best.com.pl zakładka: Dla Inwestorów -> Profil Inwestora BEST 29 I 27