Grupa BEST Publiczna emisja obligacji detalicznych

Transkrypt

1 Grupa BEST Publiczna emisja obligacji detalicznych styczeń 216 r. 1I 1

2 ZASTRZEŻENIE PRAWNE Niniejszy dokument został sporządzony przez BEST S.A. ( Spółka, Emitent ) i ma charakter wyłącznie informacyjny. Zaprezentowany materiał nie jest ofertą wrozumieniuart.66ustawyzdnia23kwietnia1964r.kodekscywilny(tekstjedn.dz.u.z214r.,poz.827zpóźn.zm.),aniofertąpublicznąwrozumieniuart.3ust.1 Ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych z dnia 29 lipca 25 r. (Dz.U. z 213 r. poz z późn. zm.) ( Ustawa o ofercie ) i nie stanowi zobowiązania Emitenta do zawarcia transakcji. Udostępnienie materiału nie jest dokonywane w ramach akcji promocyjnej w rozumieniu art. 53 ust. 1 Ustawy o ofercie. Jedynym prawnym źródłem informacji o ofercie publicznej obligacji Spółki jest prospekt emisyjny podstawowy Spółki, który został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 9 czerwca 215 r. wraz z ewentualnymi aneksami i komunikatami aktualizującymi do prospektu emisyjnego podstawowego ( Prospekt Podstawowy ) oraz Ostateczne Warunki emisji Obligacji danej serii. Prospekt Podstawowy, aneksy i komunikaty aktualizujące do Prospektu Podstawowego oraz Ostateczne Warunki zostały opublikowane elektronicznie i są dostępne na stronie internetowej Spółki( Obligacje nie stanowią lokaty bankowej ani nie są objęte systemem gwarantowania depozytów. W przypadku podjęcia przez Spółkę decyzji o emisji obligacji, Inwestor rozważający nabycie takich obligacji nie powinien podejmować żadnych decyzji, w tym inwestycyjnych, wyłącznie na podstawie niniejszego materiału bez dokonania własnych dalszych analiz czy też bez zasięgnięcia niezależnych, profesjonalnych porad doradców: inwestycyjnego, prawnego, podatkowego i rachunkowego. Inwestor, po zasięgnięciu opinii niezależnego doradcy, powinien dokonać oceny ryzyka każdej zawieranej transakcji oraz jej skutków ekonomicznych, prawnych, podatkowych i księgowych, a także konsekwencji mogących z niej wyniknąć dla Inwestora. W szczególności Inwestor powinien zapoznać się z ogólnie dostępnymi sprawozdaniami finansowymi Emitenta oraz komunikatami giełdowymi Emitenta dostępnymi na stronie jak również z dokumentacją transakcji, w szczególności prospektem Podstawowym i Ostatecznymi Warunkami. Wszelka odpowiedzialność mbanku S.A. oraz Domu Maklerskiego mbanku S.A., ich zarządów, pracowników, współpracowników, kooperantów, agentów w związku z niniejszym materiałem i zawartymi w nim informacjami jest wyłączona. mbank S.A. oraz Dom Maklerski mbanku S.A. nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za decyzje, w tym inwestycyjne Klienta i ich skutki, w szczególności za poniesione przez Klienta szkody(zarówno za rzeczywistą stratę, jak i utracone korzyści). mbank S.A. oraz Dom Maklerski mbanku S.A. nie prowadziły niezależnej weryfikacji, że informacje dostarczane przez Emitenta są prawdziwe i kompletne. Informacje zawarte w prezentacji odzwierciedlają warunki i szacunki na dzień jej sporządzenia, które mogą ulec zmianie. Niniejszy materiał nie stanowi porady ani rekomendacji dotyczącej kupna lub sprzedaży instrumentów finansowych lub przeprowadzenia transakcji. 2I 1

3 PUBLICZNA EMISJA OBLIGACJI DETALICZNYCH Parametry emisji obligacji serii L2: Emitent: BEST S.A. Wartość nominalna emisji: 4 mln zł Okres do wykupu: 4 lata(wykup: marzec 22 r.) Oprocentowanie: zmienne WIBOR 3M + 3,8% w skali roku Wypłata odsetek: co 3 miesiące Wartość nominalna jednej obligacji: 1zł Cena emisyjna: z dyskontem wobec wartości nominalnej, wielkość dyskonta zależy od dnia, w którym składany jest zapis (patrz tabela) Minimalny zapis: 1 szt. Przyjmowanie zapisów: od 4 do 17 lutego 216 r. Oferujący: Dom Maklerski mbanku Członek konsorcjum: Dom Maklerski PKO Banku Polskiego Przewidywany termin przydziału: 19 lutego 216 r. Przewidywany dzień emisji: 4 marca 216 r. Przewidywany pierwszy dzień notowań na Catalyst: 18 marca 216 r. Termin złożenia zapisu Cena emisyjna obligacji serii L2 (zł) 4 lutego 99,77 5 lutego 99,79 6 lutego 99,8 7 lutego 99,82 8 lutego 99,83 9 lutego 99,85 1 lutego 99,86 11 lutego 99,88 12 lutego 99,89 13 lutego 99,91 14 lutego 99,92 15 lutego 99,94 16 lutego 99,95 17 lutego 99,97 3I 1

4 PODSTAWOWE INFORMACJE JEDEN Z LIDERÓW RYNKU WINDYKACJI 1,1 mld zł wartość nominalna wierzytelności w zarządzaniu 1) SPECJALIZACJA 96% obsługiwanych wierzytelności pochodzi z sektora bankowego WŁASNE TFI Pełna kontrola nad procesem zakupu i zarządzania wierzytelnościami SYSTEMATYCZNIE ROSNĄCE WYNIKI 27% CAGR przychodów ) 29% CAGR zysku netto ) WZROSTOWY ROK 215 4% wzrost przychodów 1-3Q r/r 67% wzrost zysku netto 1-3Q r/r WYSOKA RENTOWNOŚĆ Rentowność netto: 211: 42%, 212: 34%, 213: 53%, 214: 47%, 1-3Q 215: 61% EFEKTYWNE OPERACJE Połączenie windykacji polubownej i sądowo-egzekucyjnej, nowoczesne IT DŁUGA GIEŁDOWA HISTORIA Akcje od 18 lat na GPW, obligacje od 4 lat na Catalyst DOŚWIADCZONY ZESPÓŁ Już ponad 4 pracowników 1) Portfele własne i inkaso 2) Średnioroczny wzrost wyników z powtarzalnej działalności (po wyeliminowaniu zdarzeń o charakterze jednorazowym) Źródło: Spółka GRUPA BESTI POZYCJARYNKOWA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I KIERUNKI ROZWOJU 4I 1

5 STRUKTURA GRUPY KAPITAŁOWEJ Główne podmioty Grupy BEST Zarządzane fundusze: BEST Capital FIZAN udział Grupy BEST: 1% BEST I NSFIZ udział Grupy BEST: 1% BEST S.A. Akcjonariat BEST S.A. Udział w kapitale zakładowym 3% 15% BEST TFI udział Grupy BEST: 1% BEST Nieruchomości udział Grupy BEST: 1% BEST II NSFIZ udział Grupy BEST: 1% BEST III NSFIZ udział Grupy BEST: 5% (konsolidacja metodą praw własności) 82% Krzysztof Borusowski Marek Kucner Pozostali Kancelaria Radcy Prawnego Rybszleger Sp.K. udział Grupy BEST: 9% Kredyt Inkaso udział Grupy BEST: 32,99% (konsolidacja metodą praw własności)* 5% Źródło: Spółka. *pełne informacje na temat działalności oraz danych finansowych podmiotu na stronie internetowej 5I 1

6 JEDEN Z LIDERÓW RYNKU WINDYKACJI W POLSCE ,2 126, 82,7 61,5 33,2 36,8 Kruk GetBack* BEST Kredyt Inkaso** Wynik netto spółek windykacyjnych 1) (mln zł) 1-3Q Q ,9 23,7 22, 18,5 DTP 7,3 11,5 6,5 6,4 7,8 5,4 1,9 2,4 3,8 GPM Vindexus Fast Finance EGB Investments Wartość nominalna portfeli wierzytelności w zarządzaniu 2) (mld zł, wg stanu na ) PRESCO -1,9 Pragma Inkaso Grupa BEST jednym z największych podmiotów na polskim rynku windykacji, zarówno pod względem zarządzanych portfeli wierzytelności, jak i osiąganych wyników finansowych. Grupa BEST jedną z najbardziej rentownych spółek w branży zarządzania wierzytelnościami i wśród spółek notowanych na GPW. Wewrześniu215r.BEST nabyłok. 33% akcji Kredyt Inkaso. Planowane jest połączenie obu spółek łączna wartość nominalna portfeli w zarządzaniu tych firm przekracza 17 mld zł Aktywni konsolidatorzy branży 3,7 1,1 1, 1, 7,5,6,6 2,7 2,7 Kruk BEST Ultimo*** GetBack Kredyt Inkaso DTP PRESCO Fast Finance EGB KRUK S.A. Źródło: Opracowanie własne na podstawie sprawozdań finansowych i prezentacji spółek 1) Wynik netto przypisany akcjonariuszom podmiotu dominującego 2) Łączna wartość portfeli wierzytelności w zarządzaniu (portfele nabyte i inkaso) * Wynik netto GetBack za 1-3Q 214 jako 75% zysku netto za 214 r. ** Rok obrotowy Kredyt Inkaso trwa od 1.4 do 31.3; na potrzeby zestawienia ujęte zostały przekształcone dane za trzy ostatnie kwartały, dla których opublikowane zostały sprawozdania finansowe Kredyt Inkaso, tj. za okres od do oraz analogiczny okres 214 r. *** Dane ze strony internetowej spółki (na koniec 214 r.) 6I 1

7 SYSTEMATYCZNY WZROST WYNIKÓW Z POWTARZALNEJ DZIAŁALNOŚCI Przychody (mln zł) Zysk netto 1) (mln zł) ,7 77, 131,4 35,7 one-off 95,7 124, 1,8 113,2 72,2 11, ,1 26,2 69,7 35,7 one-off 34, 58,9 8,8 5,1 36,8 61, Q Q Q Q 215 Grupa BEST notuje w ostatnich latach systematyczny wzrost przychodów i zysków. Dynamicznywzrostwynikóww215r. to m.in. efekt zwiększenia wiv kwartale 214r. udziału wfunduszu BEST II NSFIZ z 17% do 1% i objęcia tego funduszu pełną konsolidacją. 35,7 mln zł kwota jednorazowego przeszacowania wartości portfeli wierzytelności należących do BEST I NSFIZ, dokonanego w I półroczu 213 r. 1,8mlnzł dodatkowyprzychódrozpoznanywivkwartale214r.wzwiązkuzprzejęciemkontrolinadfunduszembestiinsfiz;dodatni wpływtegozdarzenianawyniknettogrupybestwyniósł8,8mlnzł. 1) Zysk netto przypisany Akcjonariuszom BEST CAGR średnioroczny wskaźnik wzrostu (po oczyszczeniu wyników ze zdarzeń jednorazowych) Źródło: sprawozdania finansowe Spółki 7I 1

8 BEZPIECZNY POZIOM ZADŁUŻENIA, REINWESTOWANIE ZYSKÓW Zadłużenie Zadłużenie netto (mln zł) - skala lewa Kapitał własny (mln zł) ,6 63,8 Dług netto / kapitały własne - skala prawa 58,38 161,8 37 1,42 2,5 2, 1,5 1,, Q 215, Q Nakłady inwestycyjne na portfele wierzytelności (mln zł) Inwestycje bezpośrednie Inwestycje pośrednie* 238 Wzrost zadłużenia w 215 r. związany jest z rosnącymi wydatkami na zakup nowych portfeli wierzytelności (głównie bankowych) oraz nabyciem 32,99% akcji Kredyt Inkaso Maksymalna wartość wskaźnika zadłużenia (długnetto/kapitaływłasne)możewynieśćod2,do2, * Zwiększenie udziału w BEST II NSFIZ z 17% do 1% (214), nabycie niemal 33% akcji Kredyt Inkaso (215) Źródło: Spółka Łączne inwestycyjne bezpośrednie i pośrednie w portfele wierzytelności w 215 r. przekroczyły 238 mln zł wobec około147mlnzłrokwcześniej(wzrosto53%r/r). 8I 1

9 OBLIGACJE WAŻNYM ŹRÓDŁEM FINANSOWANIA DZIAŁALNOŚCI 3 mln zł docelowa wartość publicznego programu emisji obligacji 9mlnzł wartośćprogramuemisjiobligacjidowykorzystaniaw1h216r. Od 21 r. Spółka i fundusze BEST przeprowadziły emisje o wartości nominalnej około 647 mln zł, dotychczas wykupiono około 277 mln zł Większość wyemitowanych obligacji została wprowadzona do obrotu na Catalyst Cele emisji: zakup portfeli wierzytelności udział w konsolidacji branży refinansowanie zadłużenia Grupy Wykup obligacji korzystnie rozłożony w czasie Źródło: Spółka mln PLN Obligacje z przyszłym terminem wykupu 9 6 Program publicznych emisji obligacji BEST S.A. (3 mln zł) Seria K1 (kwiecień inwestorzy detalliczni) Seria K2 (październik inwestorzy detalliczni) Seria K3 (marzec inwestorzy detalliczni) Seria K4 (marzec instytucje) Seria L1 (sierpień instytucje) Pozostała wartość programu emisji obligacji BEST S.A. BEST II NSFIZ BEST III NSFIZ Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q I 1

10 PERSPEKTYWY ROZWOJU Mocne strony Grupy BEST JEDEN Z LIDERÓW NA ROSNĄCYM RYNKU EFEKTYWNE OPERACJE, WYSOKA RENTOWNOŚĆ SILNA ORGANIZACJA, ZMOTYWOWANY ZESPÓŁ AKTYWNY KONSOLIDATOR BRANŻY UNIKALNE DOŚWIADCZENIE NAJNOWOCZEŚNIEJSZE TECHNOLOGIE Kierunki rozwoju ZWIĘKSZENIE SKALI DZIAŁALNOŚCI WZROST AKTYWÓW DYWERSYFIKACJA PORTFELA W KRAJU I ZAGRANICĄ POŁĄCZENIE Z KREDYT INKASO 1) 1) We wrześniu 215 r. BEST nabył (bezpośrednio i pośrednio) 32,99% akcji Kredyt Inkaso z zamiarem doprowadzenia do połączenia obu spółek w 216 r. W grudniu 215 r. zaprezentowana została strategia dla połączonego podmiotu. W styczniu 216 r. Zarząd Kredyt Inkaso wypowiedział umowę o współpracy z powodu braku konsensusu w sprawie parytetu wymiany akcji. BEST pozostaje największym akcjonariuszem Kredyt Inkaso i będzie dążyć do połączenia spółek. W opinii Zarządu BEST, fuzja z Kredyt Inkaso umożliwi stworzenie niekwestionowanego, krajowego wicelidera na rynku zarządzania wierzytelnościami w Polsce i liczącego się gracza w Europie, oraz pozwoli osiągnąć liczne synergie (głównie po stronie przychodowej). Równolegle do prac związanych z planowanym połączeniem, Grupa BEST realizuje własny program inwestycyjny i podejmuje inne działania, mające na celu dalszy dynamiczny rozwój Grupy BEST, niezależnie od procesu połączenia z Kredyt Inkaso, jego ewentualnego wydłużenia lub zawieszenia. Pełne informacje na temat działalności oraz danych finansowych podmiotu na stronie internetowej 1I 1

11 Kontakt dla inwestorów: Mariusz Ilnicki Tel BEST S.A. UL. MORSKA GDYNIA Tel.(58) Fax(58) Zachęcamy do śledzenia profilu Grupy BEST na Twitterze: twitter.com/best_grupa Profil Inwestora BEST najważniejsze,spersonalizowane informacje o Grupie BEST bezpośrednio na Twój . Zarejestruj się! zakładka: Dla Inwestorów -> Profil Inwestora BEST 11I 1