Grupa Kapitałowa BEST EMISJA OBLIGACJI SERII K3

Transkrypt

1 Grupa Kapitałowa BEST EMISJA OBLIGACJI SERII K3 4 lutego 2015 r. 1 I 28

2 GRUPA BEST EMISJA OBLIGACJI SERII K3 NOTA PRAWNA Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie promocyjny. Jedynym prawnym źródłem informacji o ofercie publicznej obligacji BEST S.A. jest Prospekt Podstawowy, który został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 21 marca 2014 r., ewentualne aneksy i komunikaty aktualizujące do Prospektu Podstawowego oraz Ostateczne Warunki emisji Obligacji. Prospekt Podstawowy, aneksy i komunikaty aktualizujące do Prospektu Podstawowego oraz Ostateczne Warunki zostały opublikowane elektronicznie i są dostępne na stronie internetowej Spółki ( Obligacje nie będą stanowić lokaty bankowej ani nie będą objęte systemem gwarantowania depozytów. 2 I 28

3 GRUPA BEST AGENDA GK BEST najważniejsze informacje Otoczenie rynkowe Konsolidacja Grupy Wyniki finansowe Publiczna emisja obligacji Podsumowanie Załączniki 3 I 28

4 GRUPA BEST NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE Jeden z największych podmiotów windykacyjnych na polskim rynku 8,8 mld zł łączna wartość nominalna portfeli wierzytelności należących do funduszy zarządzanych przez BEST TFI na koniec 2014 r. Systematyczny wzrost wyników z powtarzalnej działalności 25-proc. wzrost zysku netto Grupy BEST w okresie pierwszych trzech kwartałów 2014 r. po wyeliminowaniu zdarzenia jednorazowego z 2013 r. Konsolidacja i uproszczenie struktury Grupy BEST zwiększenie udziału w funduszu BEST II NSFIZ z 17% do 100% umorzenie akcji własnych BEST aktywnym emitentem na rynku obligacji korporacyjnych W 2014 r. BEST pozyskał 111 mln zł z emisji obligacji, z czego 95 mln zł w ramach programu publicznych emisji (obligacje detaliczne serii K1 i K2) 18 lat na GPW w Warszawie, od 4 lat na Catalyst Podstawowe wartości: WIEDZA, ETYKA, SKUTECZNOŚĆ 4 I 28

6 GRUPA BEST OTOCZENIE RYNKOWE PERSPEKTYWY POLSKIEGO RYNKU WIERZYTELNOŚCI NIEREGULARNYCH Rynek zagrożonych kredytów bankowych w Polsce w latach Źródło: oprac. własne na podstawie danych NBP, dane dla 2014 na r. Rekordowa wartość transakcji sprzedaży wierzytelności bankowych w 2014 r. Wartość kredytów nieregularnych utrzymuje się na historycznie wysokim poziomie, pomimo relatywnie małej dynamiki wzrostu akcji kredytowej w ostatnich latach 8,1% udział wierzytelności nieregularnych w sektorze bankowym 72 mld zł łączna wartość kredytów nieregularnych 39 mld zł nieregularne kredyty detaliczne, preferowany cel inwestycyjny Grupy GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I WYNIKI FINANSOWE I KONSOLIDACJA I PUBLICZNA EMISJA OBLIGACJI I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI 6 I 28

7 GRUPA BEST OTOCZENIE RYNKOWE PERSPEKTYWY POLSKIEGO RYNKU WIERZYTELNOŚCI NIEREGULARNYCH Dynamika udzielanych kredytów w Polsce od stycznia 2008 r. do listopada 2014 r. mld PLN Wartość akcji kredytowej w ujęciu rocznym wobec podmiotów sektora niefinansowego 0 sty 08 lip 08 sty 09 lip 09 sty 10 lip 10 sty 11 lip 11 sty 12 lip 12 sty 13 lip 13 sty 14 lip 14 50% 40% 30% 20% 10% 0% sty 08 sty 09 sty 10 sty 11 sty 12 sty 13 sty 14-10% Dynamika akcji kredytowej w ujęciu rocznym wobec podmiotów sektora niefinansowego Sektor niefinansowy (razem) Przedsiębiorstwa Gospodarstwa domowe Consumer finance Sektor niefinansowy (razem) Przedsiębiorstwa Gospodarstwa domowe Consumer finance Źródło: oprac. własne na podstawie danych NBP GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I WYNIKI FINANSOWE I KONSOLIDACJA I PUBLICZNA EMISJA OBLIGACJI I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI 7 I 28

8 Liczba umów w pakiecie GRUPA BEST OTOCZENIE RYNKOWE TRANSAKCJE NA RYNKU W LATACH 2012 XI DETALICZNE HIPOTECZNE KORPORACYJNE MIESZANE MŚP Nabyte przez BEST Średnie zadłużenie nominalne w pakiecie Średnica wartość pakietu W latach fundusze zarządzane przez BEST nabyły 19 portfeli wierzytelności o łącznej wartości nominalnej prawie 2,7 mld zł W 2014 r. fundusze zarządzane przez BEST nabyły 6 portfeli wierzytelności o łącznej wartości nominalnej prawie 600 mln zł I RYNEK I WINDYKACJA I SEKURYTYZACJA I WSPÓŁPRACA I GRUPA BEST I 8 I 28

9 GRUPA BEST OTOCZENIE RYNKOWE ZYSK NETTO SPÓŁEK WINDYKACYJNYCH ZA TRZY KWARTAŁY 2014 (mln PLN) 140,0 126,0 120,0 3Q2013 3Q ,0 80,0 80,0 65,2 60,0 40,0 35,7 one off 36,8 46,4 20,0 0,0 25,6 23,4 20,6 18,5 29,5 3,5 7,8 5,8 7,3 6,1 6,4 4,0 3,2 5,4 1,9 Kruk Grupa BEST Ultimo * Kredyt Inkaso* DTP EGB investment GPM - Vindexus Fast Finance Pragma Inkaso PRESCO * brak danych kwartalnych / na wykresie zaprezentowano 75% wyniku za 2013 rok 9 I 28

10 GRUPA BEST OTOCZENIE RYNKOWE NAJWIĘKSZE TFI WG. UDZIAŁU W RYNKU FUNDUSZY SEKURYTYZACYJNYCH Największe TFI zarządzające NSFIZ według WAN zarządzanych NSFIZ skorygowanych o wartość wyemitowanych obligacji [mln PLN] X Kruk TFI Forum TFI Open Finance TFI Copernicus Capital TFI BEST TFI Intrum Justitia TFI Allianz Polska TFI Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych IZFiA GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I WYNIKI FINANSOWE I KONSOLIDACJA I PUBLICZNA EMISJA OBLIGACJI I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI 10 I 28

12 GRUPA BEST KONSOLIDACJA STRUKTURA GRUPY KAPITAŁOWEJ PO ZMIANACH* Zarządzane fundusze: BEST Capital FIZAN udział Grupy BEST: 100% (konsolidacja pełna) BEST S.A. Akcjonariat BEST S.A. Udział w kapitale zakładowym* BEST TFI udział Grupy BEST: 100% (konsolidacja pełna) BEST I NSFIZ udział Grupy BEST: 100% (konsolidacja pełna) 15% 3% BEST Nieruchomości udział Grupy BEST: 100% (konsolidacja pełna) BEST II NSFIZ udział Grupy BEST: 100% (konsolidacja pełna) BEST III NSFIZ udział Grupy BEST: 50% (konsolidacja metodą praw własności) 82% Krzysztof Borusowski Marek Kucner Pozostali Kancelaria Radcy Prawnego Rybszleger Sp.K. udział Grupy BEST: 90% (konsolidacja pełna) * wg stanu na r. 12 I 28

13 GRUPA BEST KORZYŚCI Z KONSOLIDACJI ZAKUP PORTFELI O STABILNYM CASH FLOW (NISKIE RYZYKO) wartość nominalna wierzytelności nieregularnych należących do BEST II NSFIZ: 2,3 mld zł ZWIĘKSZENIE WARTOŚCI AKTYWÓW wartość aktywów netto funduszu BEST II NSFIZ na koniec 2014 r.: 95,4 mln zł POKAZANIE RZECZYWISTEJ SKALI DZIAŁALNOŚCI GK BEST pełna konsolidacja funduszu BEST II NSFIZ ZWIĘKSZENIE PRZEJRZYSTOŚCI SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH PRZEJĘCIE FUNDUSZU BEST II NSFIZ ATRAKCYJNĄ TRANSAKCJĄ W WARUNKACH ROSNĄCYCH CEN WIERZYTELNOŚCI SPRZEDAWANYCH PRZEZ BANKI GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I IKONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I PUBLICZNA EMISJA OBLIGACJI I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI 13 I 28

15 GRUPA BEST WYNIKI FINANSOWE SYSTEMATYCZNY WZROST WYNIKÓW Z POWTARZALNEJ DZIAŁALNOŚCI mln zł ,7 Przychody 77,0 123,9 35,7 one-off 88,2 mln zł ,4 35,7 one-off 70,7 Przychody 82,7 25-proc. wzrost zysku netto Grupy BEST w ciągu pierwszych trzech kwartałów 2014 r. po oczyszczeniu wyników za analogiczny okres ze zdarzenia jednorazowego 0 mln zł Zysk netto* 69,7 35,7 one-off 0 mln zł Q Q ,2 35,7 one-off Zysk netto* 35,7 mln zł kwota jednorazowego przeszacowania wartości portfeli wierzytelności należących do BEST I NSFIZ, dokonana w I półroczu 2013 r ,1 26,2 34, ,5 36,8 * Zysk netto przypisany Akcjonariuszom BEST Q Q2014 Publikacja wyników GK BEST za 4 kwartał 2014 r. planowana jest na 16 lutego 2015 r. GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I WYNIKI FINANSOWE I KONSOLIDACJA I PUBLICZNA EMISJA OBLIGACJI I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI 15 I 28

16 GRUPA BEST WYNIKI FINANSOWE NISKI WSKAŹNIK ZADŁUŻENIA, DUŻY POTENCJAŁ INWESTYCYJNY (tys. zł) 51,6 Kapitał własny (mln zł) 79,1 150,6 Wskaźniki zadłużenia spółek windykacyjnych (dane na ) Pragma Inkaso 187, Kruk Kredyt Inkaso Fast Finance PRESCO GPM Vindexus Skonsolidowane kapitały własne Dług netto Dług netto / kapitały własne 1,73 1,22 1,29 1,29 0,41 0,34 0,37 31,0 0,60 63,2 0,80 Zadłużenie Zadłużenie netto (mln zł) - skala lewa Dług netto / kapitały własne - skala prawa 58,0 69,4 0,38 0, ,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Grupa BEST Wskaźnik zadłużenia Grupy BEST jest jednym z najniższych w branży na koniec trzeciego kwartału 2014 r. wynosił 0,37 Maksymalna wartość wskaźnika zadłużenia może wynieść od 2,0 do 2,5, zgodnie z warunkami obligacji wyemitowanych przez BEST Duży potencjał finansowania dłużnego i możliwości inwestycyjnych 16 I 28

17 GRUPA BEST EMISJA OBLIGACJI DETALICZNYCH SERII K3 AGENDA GK BEST najważniejsze informacje Otoczenie rynkowe Konsolidacja Grupy Wyniki finansowe Publiczna emisja obligacji Podsumowanie Załączniki 17 I 28

18 GRUPA BEST PUBLICZNA OFERTA OBLIGACJI OBLIGACJE KORPORACYJNE WAŻNYM ŹRÓDŁEM FINANSOWANIA BEST oraz fundusze zarządzane przez BEST TFI przeprowadziły dotychczas emisje obligacji o łącznej wartości nominalnej 447 mln zł, z czego 214 mln zł zostało już wykupione Większość obligacji wyemitowanych przez BEST i fundusze została wprowadzona do obrotu na rynku Catalyst Wartość obligacji wyemitowanych od 2010 r. (mln zł) BEST S.A. BEST II i BEST III NSFIZ Łącznie Wykupione Z przyszłym terminem wykupu W 2014 r. BEST pozyskał z emisji obligacji 111 mln zł, z czego 95 mln zł z emisji obligacji detalicznych serii K1 i K2 w ramach publicznego programu emisji obligacji 18 I 28

19 GRUPA BEST PUBLICZNA OFERTA OBLIGACJI PROGRAM EMISJI OBLIGACJI NA PÓŁMETKU 300 mln zł wartość programu publicznych emisji obligacji, zaplanowanego na dwa lata 95 mln zł wartość dotychczas przeprowadzonych emisji w ramach programu (seria K1 i K2) Wykorzystanie środków z dotychczasowych publicznych emisji: finansowanie zakupu portfeli wierzytelności: 51 mln zł nabycie certyfikatów funduszu BEST II NSFIZ (zwiększenie udziału do 100%): 44 mln zł* 35 mln zł wartość nominalna nowej emisji obligacji, skierowanej do inwestorów indywidualnych (seria K3) Program publicznych emisji obligacji BEST S.A (w mln zł) 45 Seria K1 (kwiecień detal) W ramach programu BEST może przeprowadzić kolejne oferty obligacji, w tym skierowane do inwestorów instytucjonalnych Seria K2 (październik detal) Seria K3 (luty detal) Pozostała wartość programu emisji obligacji * Całkowita cena nabycia CI Funduszu BEST II NSFIZ wynosiła 79,2 mln zł 19 I 28

20 GRUPA BEST PUBLICZNA OFERTA OBLIGACJI WARUNKI EMISJI OBLIGACJI SERII K3 Cele emisji: zakup portfeli wierzytelności refinansowanie zadłużenia Grupy udział w konsolidacji branży Warunki emisji obligacji serii K3: okres zapadalności: 4 lata (wykup w marcu 2019 r.) oprocentowanie zmienne: WIBOR 3M + 3,3% w skali roku wypłata odsetek: co 3 miesiące wartość nominalna jednej obligacji: 100 zł cena emisyjna: z dyskontem wobec wartości nominalnej, wielkość dyskonta zależy od dnia, w którym składany jest zapis (patrz tabela) minimalny zapis: 1 szt. przyjmowanie zapisów: od 9 do 20 lutego 2015 r. termin przydziału: 24 lutego 2015 r. przewidywany dzień emisji: 10 marca 2014 r. oferujący: Dom Maklerski mbanku Termin złożenia zapisu Cena emisyjna obligacji serii K3 9 lutego 99,58 10 lutego 99,59 11 lutego 99,61 12 lutego 99,62 13 lutego 99,64 14 lutego 99,65 15 lutego 99,67 16 lutego 99,68 17 lutego 99,70 18 lutego 99,71 19 lutego 99,72 20 lutego 99,74 20 I 28

22 GRUPA BEST PODSUMOWANIE BARDZO DOBRE WYNIKI FINANSOWE DUŻY POTENCJAŁ FINANSOWANIA NISKIE ZADŁUŻENIE WIARYGODNY EMITENT OBLIGACJI JEDEN Z LIDERÓW W BRANŻY TRZY DUŻE FUNDUSZE W ZARZĄDZANIU NOWOCZESNE I EFEKTYWNE OPERACJE OD 1997 R. NOTOWANY NA GPW OBLIGACJE BEST ATRAKCYJNĄ INWESTYCJĄ 22 I 28

23 GRUPA BEST AGENDA GK BEST najważniejsze informacje Otoczenie rynkowe Wyniki finansowe Konsolidacja Grupy Publiczna emisja obligacji Podsumowanie Załączniki 23 I 28

24 GRUPA BEST OBLIGACJE KORPORACYJNE GRUPY Z PRZYSZŁYM TERMINEM WYKUPU Oznaczenie serii Wartość nominalna (w mln zł) Obligacje BEST S.A. z przyszłym terminem wykupu Oprocentowanie nominalne Częstotliwość wypłaty kuponu Data emisji Termin wykupu Rodzaj emisji Notowanie na Catalyst G 39,0 WIBOR 3M + 4,7% kwartalnie publiczna* tak H 10,0 8,98% półrocznie prywatna nie I 14,7 8,98% półrocznie prywatna tak K1 45,0 WIBOR 3M + 3,8% kwartalnie publiczna tak K2 50,0 6,0% kwartalnie publiczna tak Razem 158,7 Obligacje BEST II NSFIZ z przyszłym terminem wykupu C 40,0 WIBOR 6M + 4,3% półrocznie prywatna tak Razem 40,0 Obligacje BEST III NSFIZ z przyszłym terminem wykupu I 13,5 WIBOR 3M + 4,0% kwartalnie prywatna tak J 21,1 WIBOR 3M + 4,3% kwartalnie prywatna tak Razem 34,6 * Emisja obligacji BEST S.A. serii G skierowana była wyłącznie do inwestorów, z których każdy nabył papiery wartościowe za co najmniej 210 tys. zł, co nie wymagało sporządzania prospektu emisyjnego GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I WYNIKI FINANSOWE I KONSOLIDACJA I PUBLICZNA EMISJA OBLIGACJI I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI 24 I 28

25 GRUPA BEST SPRAWOZDANIE Z PEŁNEGO DOCHODU ZA 3. KWARTAŁ 2014 (tys. PLN) 3Q Q 2013 zmiana % 1-3Q Q 2013 zmiana % Przychody operacyjne, w tym: % % Wzrost wartości udziałów w jednostkach współzależnych wycenianych metodą praw własności % % Przychody ze sprzedaży certyfikatów inwestycyjnych % % Koszty działalności operacyjnej % % Zysk na sprzedaży % % Zysk na działalności operacyjnej % % Zysk przed opodatkowaniem % % Zysk netto, z tego przypisany: % % Akcjonariuszom BEST % % udziałom niesprawującym kontroli % % Pozostałe składniki pełnego dochodu (straty) netto: % % Pełny dochód netto, z tego przypisany: % % Akcjonariuszom BEST % % udziałom niesprawującym kontroli % % Tabela przedstawia wielkości raportowane, bez wyeliminowania jednorazowego zdarzenia z 2013 r. 25 I 28

26 GRUPA BEST SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ZA 3. KWARTAŁ 2014 (tys. PLN) różnica zmiana % Aktywa trwałe % Certyfikaty inwestycyjne BEST II % Certyfikaty inwestycyjne BEST III % Aktywa obrotowe % Wierzytelności nabyte % Środki pieniężne i ich ekwiwalenty % Suma aktywów % Kapitał własny % Zobowiązania i rezerwy % Zobowiązania finansowe % Suma pasywów % 26 I 28

27 GRUPA BEST SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ZA 3. KWARTAŁ 2014 (tys. PLN) 1-3Q Q 2013 różnica zmiana % Środki pieniężne na początek okresu % Działalność operacyjna % Działalność inwestycyjna Działalność finansowa Zmiana stanu środków pieniężnych Środki pieniężne na koniec okresu % 27 I 28

28 BEST S.A. UL. MORSKA GDYNIA Tel.(58) Fax (58) Kontakt dla mediów i inwestorów: NBS Communications Krzysztof Woch Tel kwoch@nbs.com.pl Maciej Szczepaniak Tel mszczepaniak@nbs.com.pl 28 I 28