Analiza konsekwencji zmiany funduszu przez członków Amplico OFE

Transkrypt

1 Analiza konsekwencji zmiany funduszu przez członków

2

3 Spis treści Metodologia...2 Sesja transferowa sierpień Sesja transferowa listopad Sesja transferowa luty Sesja transferowa maj Sesja transferowa sierpień Sesja transferowa listopad Sesja transferowa luty Sesja transferowa maj Sesja transferowa sierpień Sesja transferowa listopad Sesja transferowa luty Sesja transferowa maj Sesja transferowa sierpień Sesja transferowa listopad Sesja transferowa luty Sesja transferowa maj Sesja transferowa sierpień Sesja transferowa listopad Sesja transferowa luty Sesja transferowa maj Podsumowanie - odejścia z funduszu Podsumowanie - przyjścia do funduszu

4 Metodologia Wybór dat i okresów wykorzystane w opracowaniu daty i okresy biorą pod uwagę zakres dwudziestu kolejnych sesji transferowych, które miały miejsce od sierpnia 2005 roku do maja 2010 roku. Z kolei, przy analizowaniu efektywności dokonanych transferów, osób odchodzących lub przychodzących do funduszu, wzięliśmy pod uwagę okres czasowy licząc od danej sesji transferowej do końca sierpnia 2010 roku. Efektywność decyzji transferowych oceniając konsekwencje migracji osób odchodzących lub przychodzących do funduszu posłużyliśmy się rzeczywistymi danymi publikowanymi w zestawieniach na stronach KNF, które dotyczą zmian członkostwa w ramach poszczególnych sesji transferowych. Metoda naszych wyliczeń została oparta na nominalnych stopach zwrotu, wypracowanych w okresie od zmiany funduszu (czyli od ostatniego dnia miesiąca transferowego) do ostatniego dnia sierpnia 2010 roku. Stopy zwrotu zostały obliczone dla oraz reszty obecnie funkcjonujących otwartych funduszu emerytalnych na podstawie wartości jednostek rozrachunkowych z ostatniego dnia właściwego miesiąca. Dodatkowo wyniki te zostały zestawione ze średnią stopą zwrotu rynku funduszy emerytalnych. Następnie na bazie obliczonych stóp zwrotu, wyliczone zostały różnice w stosunku do, obrazujące osiągniętą korzyść lub poniesioną stratę. Należy zauważyć, że w naszych wyliczeniach pominięty został fundusz OFE Skarbiec-Emerytura, który zawiesił swoją działalność 7 listopada 2008 roku. Ostateczną ocenę skutków oparliśmy na porównaniu wypracowanej stopy zwrotu funduszu Amplico OFE oraz jego konkurentów, z danymi ilościowymi dotyczącymi zmian członkostwa. W ten sposób byliśmy w stanie oszacować odsetek osób, które zyskały bądź straciły środki zmieniając na inny otwarty fundusz emerytalny bądź przychodząc do. Dla każdego analizowanego okresu transferowego, zawarte zostało podsumowanie wyników w postaci streszczenia zawierającego główne wnioski wynikające z przeprowadzonych obliczeń. Średnia rynku funduszy emerytalnych (SAFU-emp) benchmark liczony na bazie dziennej średniej arytmetycznej stóp zwrotu wszystkich funduszy emerytalnych. Nazwy otwartych funduszy emerytalnych wszystkie nazwy wymienionych otwartych funduszy emerytalnych są jednolite i bazują na ich obecnych odpowiednikach. Należy jednak zauważyć, że podczas analizowanego przez nas okresu, nazewnictwo niektórych OFE ulegało zmianie: obecnie wcześniej OFE Ergo Hestia (do r.) AIG OFE (do r.) Commercial Union OFE (do r.) Credit Suisse Life & Pensions OFE (do r.) Winterthur OFE (do r.) ING Nationale-Nederlanden Polska OFE (do r.) SAMPO OFE (do r.) OFE "DOM" (do r.) Bankowy OFE (do r.) 2

5 Stopy zwrotu od do ,3% 38,6% 37,1% 35,3% 34,0% 34,0% 33,5% 33,4% 32,7% 31,4% 31,1% 30,2% 30,2% 29,6% 29,6% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -1,3% -1,3% -1,8% -1,9% -2,6% -3,9% -4,2% -5,1% -5,1% -5,7% -5,7% 5,0% 3,3% 1,8%, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 6,9% 93,1% Struktura decyzji przy przyjściu do 10,2% 89,8% W trakcie sesji transferowej, która miała miejsce w sierpniu 2005 roku, opuściło 9217 dotychczasowych członków. Najbardziej aktywni w pozyskiwaniu klientów tego funduszu byli akwizytorzy (19,5%), zaś kolejne miejsca z udziałami na poziomie 19,1% i 16,1%, zajęły odpowiednio oraz. Spośród wszystkich osób, które odeszły z, zaledwie 6,9% może być zadowolone ze swojej decyzji. Dla pozostałych 93,1% osób, zmiana analizowanego funduszu na inny przyniosła straty. Migracja do, podczas sierpniowej sesji transferowej, była korzystna dla 89,8% klientów, tj. dla 6776 osób. 3

6 Stopy zwrotu od do ,4% 35,7% 34,5% 33,0% 32,2% 31,8% 31,2% 31,2% 31,0% 29,2% -3,8% 29,0% -4,1% 28,2% -4,8% 28,1% -4,9% 27,8% -5,3% 27,5% -5,5% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -0,9% -1,2% -1,8% -1,8% -2,1% 1,5% 3,3% 2,7% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 6,3% 93,7% Struktura decyzji przy przyjściu do 11,2% 88,8% W trakcie sesji transferowej z listopada 2005 roku, opuściło 8768 dotychczasowych członków. Decydując się na zmianę tego funduszu, klienci najczęściej wybierali fundusze (19,1%), (17,4%) oraz (15,1%). Spośród tych funduszy, najgorzej na decyzji odejścia wypadli nowi członkowie tego ostatniego -. Migracja z, podczas listopadowej sesji transferowej, była niekorzystna dla 93,7% klientów. Po stronie przyjść do analizowanego funduszu, odsetek osób, które zyskały wyniósł 88,8%. 4

7 Stopy zwrotu od do ,4% 24,9% 24,7% 24,3% 24,3% 23,5% 22,6% 22,3% 21,6% 21,0% 20,8% 20,3% 20,3% 19,7% 17,8% -6,6% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -0,03% -0,9% -1,7% -2,0% -2,7% -3,3% -3,5% -4,0% -4,1% -4,6% 1,1% 0,5% 0,4% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 5,1% 94,9% Struktura decyzji przy przyjściu do 9,4% 90,6% Podczas sesji transferowej, która miała miejsce w lutym 2006 roku, opuściło 8988 dotychczasowych członków. Tym razem, najbardziej aktywni w pozyskiwaniu klientów tego funduszu byli akwizytorzy (21,7%), zaś kolejne miejsca z udziałami na poziomie 20,2% i 16,4%, zajęły odpowiednio oraz. Na odejściu z analizowanego funduszu zyskało 5,1%, a 94,9% przyszłych emerytów. Migracja do była natomiast korzystna dla 90,6% klientów, tj. dla 5137 osób. 5

8 Stopy zwrotuod do Allianz PolskaOFE 24,9% 24,3% 24,2% 24,2% 24,2% 23,0% 22,8% 22,3% 21,7% 21,1% 21,1% 21,1% 20,8% 19,8% 17,6% -7,3% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -5,1% -1,9% -2,2% -2,6% -3,3% -3,8% -3,8% -3,9% -4,1% -0,7% -0,7% -0,7% -0,8% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 100,0% Struktura decyzji przy przyjściu do 100,0% W przypadku majowego transferu z 2006 roku, z funduszu odeszło 8659 dotychczasowych klientów. Najczęściej osoby te zmieniały swój fundusz na, gdzie przeszło 1958 osób. Z kolei po stronie przyjść dominowali ówcześni członkowie Aviva BZ WBK. Tym razem odejścia z okazały się być nieefektywne dla wszystkich odchodzących osób. Tym samym decydując się na przyjście do, na tym ruchu zyskało 5758 osób. W przypadku odejść najbardziej stratni okazali się być klienci zmieniający swój fundusz na. 6

9 Stopy zwrotu od do Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu 20,7% 20,4% 20,0% 19,9% 19,1% 19,0% 18,6% 18,2% 17,9% 17,4% 17,2% 16,7% 16,6% 15,9% 14,6% -6,1% -0,3% -0,8% -1,5% -1,7% -2,1% -2,4% -2,8% -3,3% -3,4% -4,0% -4,1% -4,7% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 100,0% Struktura decyzji przy przyjściu do 100,0% W sierpniowej sesji transferowej z 2006 roku, uczestniczyło 7723 osób po stronie odejść z Amplico OFE oraz 4614 osób po stronie przyjść do tego funduszu. Ci pierwsi, najchętniej wybierali fundusze (18,5%), (18,1%) oraz (14,8%). Spośród tych OFE, najgorzej na decyzji odejścia wypadli nowi członkowie. Podobnie jak podczas poprzedniej sesji, również w sierpniu odejścia z okazały się być nieopłacalne dla wszystkich klientów. Jednocześnie na migracji do badanego funduszu zyskało 4614 wcześniejszych uczestników pozostałych OFE, czyli wszystkie osoby, które przyszły do. 7

10 Stopy zwrotuod do ,8% 12,3% 12,0% 11,4% 10,1% 9,9% 9,8% 9,7% 9,6% 9,1% 8,9% 8,8% 8,7% 7,5% 6,6% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -0,5% -0,8% -1,4% -2,7% -2,9% -3,0% -3,1% -3,2% -3,7% -3,9% -4,0% -4,1% -5,3% -6,2% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 100,0% Struktura decyzji przy przyjściu do 100,0% W trakcie sesji transferowej, która miała miejsce w listopadzie 2006 roku, opuściło 8059 dotychczasowych członków. Najbardziej aktywni w pozyskiwaniu klientów tego funduszu byli akwizytorzy (20,1%) oraz (18,2%). W okresie od tej sesji do końca sierpnia 2010 roku, stopa zwrotu osiągnięta przez, która wyniosła 12,8%, okazała się najlepsza na rynku funduszy emerytalnych. W związku z tym, decyzja o opuszczeniu była stratna dla wszystkich odchodzących osób. Jednocześnie decyzja o przyjściu do była korzystna dla wszystkich osób, które podjęły taką decyzję. 8

11 Stopy zwrotu od do Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu Allianz PolskaOFE 10,0% 9,8% 9,1% 9,0% 7,8% 7,7% 7,5% 7,2% 7,0% 6,7% 6,6% 6,5% 5,7% 5,4% 4,8% -4,3% -4,6% -5,1% -2,2% -2,3% -2,5% -2,8% -3,0% -3,3% -3,4% -3,5% -0,2% -0,9% -1,0% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 100,0% Struktura decyzji przy przyjściu do 100,0% W przypadku lutowego transferu z 2007 roku, z funduszu odeszło 8462 dotychczasowych członków. Klienci najchętniej zmieniali swój fundusz na, gdzie przeszło 1800 osób. Z kolei po stronie przyjść dominowali ówcześni członkowie. Luty 2007 r. był czwartą z rzędu sesją transferową, podczas której odejścia z okazały się być niekorzystne dla wszystkich klientów decydujących się na ten ruch. Oznacza to, że na migracji do zyskali wszyscy ówcześni uczestnicy pozostałych OFE (3831 osób), którzy zmienili swój fundusz na Amplico. 9

12 Stopy zwrotu od do Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -3,9% -4,2% -2,4% -2,8% Allianz PolskaOFE -0,5% -0,9% -1,0% -1,3% -1,3% -1,4% 1,4% 1,0% 0,6% 0,5% -4,9% -5,2% -3,4% -3,8% -1,5% -1,6% -1,8% -2,0% -2,2% -2,2% -2,4% -0,3% -0,5% 0,4% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 6,9% 93,1% Struktura decyzji przy przyjściu do 2,5% 97,5% Podczas sesji transferowej, która miała miejsce w maju 2007 roku, opuściło dotychczasowych członków. W przypadku tej sesji, najbardziej aktywni w pozyskiwaniu klientów tego funduszu byli po raz pierwszy akwizytorzy Aviva BZ WBK (21,2%), zaś kolejne miejsca z udziałami na poziomie 18,0% i 17,5%, zajęły odpowiednio oraz. Na odejściu z analizowanego funduszu zyskało jedynie 6,9%, a 93,1% przyszłych emerytów. Migracja do była natomiast korzystna dla 97,5% klientów, tj. dla 5145 osób. 10

13 Stopy zwrotu od do Allianz Polska OFE OFE PZU "ZłotaJesień" -1,8% -0,7% -1,0% 1,1% 1,1% 1,1% 0,8% 0,7% 2,6% 2,5% 2,2% 2,0% 1,9% 3,5% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -3,1% -3,1% -3,4% -4,3% -0,2% -0,5% -1,3% -1,4% -1,4% -1,7% -1,7% 1,0% 0,2% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 20,3% 79,7% Struktura decyzji przy przyjściu do 12,3% 87,7% W sierpniowej sesji transferowej z 2007 roku, uczestniczyło osób po stronie odejść z Amplico OFE oraz 4667 osób po stronie przyjść do tego funduszu. Ci pierwsi, najchętniej wybierali fundusze Aviva BZ WBK OFE (22,7%), (15,4%) oraz (15,3%). Spośród tych OFE, najgorzej na decyzji odejścia wypadli nowi członkowie Aviva BZ WBK. Tym razem odejścia z okazały się być zyskowne dla 20,3% osób. W przypadku przyjść do tego funduszu, odsetek opłacalności wyniósł natomiast 87,7%. 11

14 Stopy zwrotu od do Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu SAFU-emp - Średniarynku FE 0,4% 2,6% 2,4% 2,3% 2,0% 3,4% 3,3% 3,2% 4,8% 4,7% 4,6% 4,5% 4,4% 4,1% 3,9% -4,3% -0,1% -0,2% -0,3% -0,8% -1,3% -1,4% -1,4% -2,1% -2,3% -2,3% -2,7% 0,1% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 6,3% 93,7% Struktura decyzji przy przyjściu do 3,6% 96,4% W przypadku listopadowego transferu z 2007 roku, z funduszu odeszło 9151 osób. Klienci najchętniej zmieniali swój fundusz na, gdzie przeszło 1677 osób. Spośród wszystkich OFE, wyraźnie najgorzej na decyzji odejścia wypadli nowi członkowie funduszu Aviva BZ WBK, którzy zyskali o 4,3 pkt proc. mniej niż klienci, którzy pozostali wierni. Z kolei po stronie przyjść najwięcej transferów odbyło się z funduszy (14,4%) oraz (13,9%). Tym razem odejścia z okazały się być efektywne dla 6,3% osób, przy czym w przypadku przyjść do tego funduszu, odsetek opłacalności wyniósł 96,4%. 12

15 Stopy zwrotu od do Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu 10,1% 9,9% 9,9% 9,7% 9,4% 9,2% 9,0% 8,9% 8,8% 8,5% 8,4% 7,9% 7,7% 7,1% 6,8% -1,8% -2,1% -0,02% -0,1% -0,4% -1,1% -1,2% 1,1% 1,0% 0,9% 0,8% 0,4% 0,3% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 35,3% 64,7% Struktura decyzji przy przyjściu do 34,8% 65,2% Podczas sesji transferowej, która odbyła się w lutym 2008 roku, został opuszczony przez 9713 dotychczasowych członków. Spośród tych osób, najwięcej z nich zmieniało fundusz na (21,9%), (17,0%) oraz Aviva BZ WBK (11,8%). Na odejściu z analizowanego funduszu zyskało 35,3%, a 64,7% przyszłych emerytów. Kolejny raz najbardziej stratni okazali się być klienci zmieniający swój fundusz na Aviva BZ WBK. Z kolei decyzja o przyjściu do tego funduszu, okazała się być rentowna dla 65,2% osób. 13

16 Stopy zwrotu od do Allianz Polska OFE 11,6% 10,3% 10,2% 10,1% 9,7% 9,6% 9,3% 9,1% 8,8% 8,7% 8,4% 8,3% 8,2% 7,6% 6,3% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -3,0% -0,2% -0,4% -0,9% -1,0% -1,1% -1,7% 1,0% 0,9% 0,9% 0,4% 0,4% 2,4% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 34,6% 65,4% Struktura decyzji przy przyjściu do 37,5% 62,5% W trakcie sesji transferowej, która odbyła się w maju 2008 roku, z odeszło 9771 dotychczasowych członków. Najbardziej aktywni w pozyskiwaniu klientów tego funduszu byli akwizytorzy (22,4%) oraz (17,6%). Tym razem, spośród wszystkich osób, które odeszły z, 34,6% może być zadowolone ze swojej decyzji. Migracja do była korzystna dla 62,5% klientów, tj. dla 4118 osób. W okresie od majowej sesji do końca sierpnia 2010 roku, stopa zwrotu osiągnięta przez, która wyniosła +9,3% była nieco lepsza od średniej dla całego rynku funduszy emerytalnych. 14

17 Stopy zwrotu od do ,1% 14,0% 13,5% 13,4% 13,2% 13,0% 12,8% 12,8% 12,7% 12,6% 12,4% 12,1% 11,9% 11,8% 10,5% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -2,9% -0,2% -0,4% -0,7% -0,8% -1,0% -1,3% -1,4% -1,6% 0,6% 0,1% 2,7% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 9,6% 90,4% Struktura decyzji przy przyjściu do 11,3% 88,7% W sierpniowym transferze z 2008 roku, uczestniczyło 8499 osób po stronie odejść z oraz 9474 osób po stronie przyjść do tego funduszu. Tym samym, spośród analizowanych sesji jest to jedyny okres, kiedy fundusz pozyskał więcej osób, niż ich stracił. Klienci odchodzący z najchętniej wybierali fundusze (24,4%), (16,6%) oraz Aviva BZ WBK (11,8%). Spośród wszystkich OFE, najgorzej na decyzji odejścia wypadli nowi członkowie Aviva BZ WBK. Odejścia z okazały się być opłacalne zaledwie dla 9,6% osób. Z kolei na zmianie swojego dotychczasowego funduszu na zyskało aż 88,7% klientów. 15

18 Stopy zwrotu od do ,7% 23,4% 23,2% 22,5% 22,4% 22,3% 22,0% 21,7% 21,5% 21,5% 21,3% 21,3% 21,3% 21,2% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu 28,2% -0,3% -0,5% -1,2% -1,3% -1,4% -1,7% -2,0% -2,2% -2,2% -2,4% -2,4% -2,4% -2,5% 4,5% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 0,1% 99,9% Struktura decyzji przy przyjściu do 2,4% 97,6% Podczas sesji transferowej, która miała miejsce w listopadzie 2008 roku, opuściło dotychczasowych członków. Najbardziej aktywni w pozyskiwaniu klientów tego funduszu byli akwizytorzy (23,6%), zaś kolejne miejsca z udziałami na poziomie 17,5% i 14,2%, zajęły odpowiednio Aviva BZ WBK oraz. Na odejściu z analizowanego funduszu stracili praktycznie wszyscy nowi klienci pozostałych funduszy (99,9% osób). Migracja do była natomiast korzystna dla 97,6% klientów, tj. dla 5114 osób. 16

19 Stopy zwrotu od do Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu 29,8% 29,1% 28,7% 28,6% 28,1% 28,0% 27,7% 27,3% 27,0% 26,7% 26,5% 26,1% 26,0% 25,7% 35,5% -0,7% -1,0% -1,2% -1,7% -1,7% -2,1% -2,5% -2,8% -3,0% -3,3% -3,7% -3,8% -4,1% 5,7% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z Struktura decyzji przy przyjściu do 0,1% 99,9% 2,9% 97,1% Podczas sesji transferowej, która odbyła się w lutym 2009 roku, opuściło dotychczasowych członków. Spośród tych osób, najwięcej z nich zmieniało fundusz na (23,1%), (18,7%) oraz Aviva BZ WBK (13,1%). Na odejściu z analizowanego funduszu ponownie aż 99,9%, przyszłych emerytów. Ze swojej decyzji o odejściu z Amplico OFE mogło być więc zadowolonych jedynie 8 nowych klientów. Migracja do była natomiast korzystna dla 97,1% klientów, tj. dla 4274 osób. 17

20 Stopy zwrotu od do ,9% 18,8% 18,7% 18,5% 18,4% 18,3% 18,0% 17,7% 17,6% 17,5% 17,1% 16,9% 16,8% 16,8% 19,6% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -0,1% -0,3% -0,4% -0,5% -0,8% -1,1% -1,2% -1,3% -1,7% -1,8% -2,0% -2,0% 0,1% 0,8% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 22,7% 77,3% Struktura decyzji przy przyjściu do 17,1% 82,9% W majowej sesji transferowej z 2009 roku, uczestniczyło osób po stronie odejść z Amplico OFE oraz 4498 osób po stronie przyjść do tego funduszu. Ci pierwsi, najchętniej wybierali fundusze oraz OFE PZU Złota Jesień, gdzie przeszło odpowiednio 4178 i 3380 osób. Spośród wszystkich OFE, najgorzej na decyzji odejścia wypadli nowi członkowie. Tym razem odejścia z okazały się być zyskowne dla 22,7% osób. W przypadku przyjść do tego funduszu, odsetek klientów, którzy skorzystali wyniósł 82,9%. 18

21 Stopy zwrotu od do Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu 9,3% 9,2% 9,0% 8,7% 8,7% 8,6% 8,4% 8,4% 8,2% 8,2% 8,1% 8,0% 7,9% 7,8% 7,7% -0,1% -0,3% -0,7% -0,9% -0,9% -1,1% -1,1% -1,2% -1,3% -1,4% -1,5% -1,6% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 100,0% Struktura decyzji przy przyjściu do 100,0% W trakcie sierpniowego transferu z 2009 roku, z funduszu odeszło dotychczasowych klientów. Najczęściej osoby te zmieniały swój fundusz na, gdzie przeszło 3134 osób. Z kolei po stronie przyjść dominowali ówcześni członkowie Aviva BZ WBK. W okresie od tej sesji do końca sierpnia 2010 roku, stopa zwrotu osiągnięta przez, która wyniosła 9,3%, okazała się być najlepsza na całym drugofilarowym rynku. W związku z tym, decyzja o opuszczeniu okazała się być stratna dla wszystkich odchodzących osób. Analogicznie, decydując się na przyjście do tego funduszu można było tylko zyskać. 19

22 Stopy zwrotu od do ,1% 6,8% 6,8% 6,6% 6,4% 6,4% 6,4% 6,3% 6,1% 6,1% 6,0% 5,8% 5,7% 5,6% 8,3% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -0,05% -0,2% -0,4% -0,4% -0,5% -0,5% -0,7% -0,7% -0,8% -1,0% -1,1% -1,2% 0,3% 1,4% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 14,8% 85,2% Struktura decyzji przy przyjściu do 18,5% 81,5% W trakcie sesji transferowej, która odbyła się w listopadzie 2009 roku, opuściło dotychczasowych członków. Najbardziej aktywni w pozyskiwaniu klientów tego funduszu byli akwizytorzy (22,1%), OFE PZU Złota Jesień (18,8%) oraz (14,7%). Spośród wszystkich osób, które odeszły z, 14,8% z nich może być zadowolona ze swojej decyzji. Dla pozostałych 85,2% osób, zmiana analizowanego funduszu na inny przyniosła straty. Migracja do, podczas listopadowej sesji transferowej, była rentowna dla 81,5% klientów. 20

23 Stopy zwrotu od do ,0% 5,5% 5,5% 5,4% 5,4% 5,3% 5,3% 5,2% 5,2% 5,0% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,2% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -1,2% -0,03% -0,1% -0,2% -0,2% -0,2% -0,3% -0,5% -0,5% 0,04% 0,6% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 5,7% 94,3% Struktura decyzji przy przyjściu do 4,2% 95,8% W przypadku lutowego transferu z 2010 roku, z funduszu odeszło ówczesnych klientów. Najczęściej osoby te zmieniały swój fundusz na, gdzie przeszło 2822 osób. Z kolei po stronie przyjść dominowali dotychczasowi członkowie Aviva BZ WBK (1418 osób). Tym razem decyzja o opuszczeniu okazała się być nieopłacalna dla 94,3% klientów. Spośród wszystkich przychodzących do osób, zyskało aż 95,8% wcześniejszych klientów pozostałych OFE. 21

24 Stopy zwrotu od do Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu 0,8% 0,8% 0,7% 1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,2% 1,1% 1,1% 1,1% 1,1% 1,0% 1,6% -0,5% -0,001% -0,1% -0,1% -0,2% -0,2% -0,2% -0,2% -0,3% -0,3% 0,01% 0,3% , na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z Struktura decyzji przy przyjściu do 12,4% 87,6% 20,3% 79,7% W trakcie sesji transferowej, która odbyła się w maju 2010 roku, opuściło dotychczasowych członków. Najbardziej aktywni w pozyskiwaniu klientów tego funduszu byli akwizytorzy (22,6%), (14,0%) oraz OFE PZU Złota Jesień (12,6%). Z kolei po stronie przyjść do dominowali klienci funduszy Aviva BZ WBK (24,3%), ING OFE (18,4%) i OFE PZU Złota Jesień (12,4%). Na swojej decyzji o odejściu z analizowanego funduszu 87,6% klientów. Z drugiej strony migracja do, podczas majowych transferów, okazała się być rentowna dla 79,7% osób. 22

25 Podsumowanie - odejścia z funduszu W trakcie analizowanych 20 sesji transferowych, przypadających na lata , z funduszu odeszło klientów. Dla 9,6% z nich zmiana funduszu na inny okazała się korzystną decyzją. Tym samym na odejściu z aż 90,4% osób. Dla wszystkich badanych przypadków liczba tracących na odejściu z w danej sesji transferowej, wyraźnie przewyższała liczbę tych, którzy na tym kroku zyskali. Konsekwencje odejść z do innego funduszu emerytalnego Sesje transferowe w latach sie-05 lis-05 lut-06 maj-06 sie-06 lis-06 lut-07 maj-07 sie-07 lis-07 lut-08 maj-08 sie-08 lis-08 lut-09 maj-09 sie-09 lis-09 lut-10 maj-10 liczba osób odchodzàcych w tym zyskujàcych na odejêciu w tym tracàcych na odejêciu % % zyskali na odejściu stracili na odejściu Gdy przyjrzymy się rezultatom poszczególnych analizowanych sesji transferowych, wyraźnie widać, że w zakresie odejść występuje dość duża koncentracja. Prawie 3/4 spośród osób decydujących się na opuszczenie w ciągu badanych 20 sesji transferowych wybierała jeden z pięciu funduszy: (41,1 tys., 18,9%), (40,9 tys., 18,8%), OFE PZU Złota Jesień (27,9 tys., 12,8%), (24,1 tys., 11,0%) oraz Aviva BZ WBK (23,5 tys., 10,8%). Statystyki dla funduszy, do których odeszło najwięcej członków Sesje transferowe w latach sie-05 lis-05 lut-06 maj-06 sie-06 lis-06 lut-07 maj-07 sie-07 lis-07 lut-08 maj-08 sie-08 lis-08 lut-09 maj-09 sie-09 lis-09 lut-10 maj-10 skorzysta o straci o skorzysta o straci o OFE PZ U Z ota skorzysta o straci o Aviva BZ WBK skorzysta o straci o skorzysta o straci o èród o: Analizy Online 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% stracilinaodejściu OFE PZU Złota Jesień skorzystali naodejściu Aviva BZ WBK Biorąc pod uwagę tylko tych 5 funduszy oraz zakres czasowy transferów w latach , okazuje się, że aż 93,0% osób odchodzących z, na zmianie. W przypadku oraz było to odpowiednio 88,0% i 85,2% osób. Z kolei wszyscy klienci, którzy w ciągu ostatnich 20 sesji transferowych odeszli z Amplico OFE do funduszy OFE PZU Złota Jesień, oraz Aviva OFE Aviva BZ WBK, stracili na podjętej decyzji. 23

26 Podsumowanie - przyjścia do funduszu Konsekwencje przyjść do z innego funduszu emerytalnego sie-05 lis-05 lut-06 maj-06 sie-06 lis-06 lut-07 maj-07 sie-07 lis-07 lut-08 maj-08 sie-08 lis-08 lut-09 maj-09 sie-09 lis-09 lut-10 maj-10 liczba osób przychodzàcych w tym zyskujàcych na przyjêciu w tym tracàcych na przyjêciu Sesje transferowe w latach W trakcie analizowanych 20 sesji transferowych, przypadających na lata , do funduszu przyszło nowych klientów. Dla 89,2% z nich, zmiana funduszu na Amplico OFE okazała się być korzystną decyzją. Tym samym na przyjściu do zaledwie 10,8% osób. Warto również podkreślić, że we wszystkich badanych przypadkach liczba zyskujących na przyjściu do w danej sesji transferowej, wyraźnie przewyższała liczbę tych, którzy na tym kroku tracili. Statystyki dla funduszy, z których przyszło najwięcej członków do OFE PZ U Z ota Aviva BZ WBK % % zyskali na przyjściu stracili na przyjściu Sesje transferowe w latach sie-05 lis-05 lut-06 maj-06 sie-06 lis-06 lut-07 maj-07 sie-07 lis-07 lut-08 maj-08 sie-08 lis-08 lut-09 maj-09 sie-09 lis-09 lut-10 maj-10 skorzysta o straci o skorzysta o straci o straci o skorzysta o straci o skorzysta o straci o 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% stracilinaprzyjściu OFE PZU Złota Jesień skorzystali naprzyjściu Aviva BZ WBK Biorąc pod uwagę wyłącznie tych 5 funduszy oraz zakres czasowy transferów w latach , okazuje się, że aż 93,6% osób przychodzących do, zyskało na tym kroku. W przypadku oraz było to odpowiednio 89,4% i 75,2% osób. Z kolei wszyscy klienci, którzy w ciągu ostatnich 20 sesji transferowych przyszli do z funduszy OFE PZU Złota Jesień, Aviva BZ WBK i, zyskali na poczynionej zmianie. Zespół Analiz Online 24

27