Waldemar Jastrzemski, JASPERS

Transkrypt

1 Wytyczne do przygotowania inwestycji w zakresie środowiska współfinansowanych przez FS i EFRR w latach Waldemar Jastrzemski, JASPERS Warszawa, 1 08 sierpnia 2008

2 Zakres prezentacji Prezentacja zakresu wytycznych Zarys metodologii analiz Mechanizm modelu różnicowego 2

3 Zakres stosowania wytycznych Fundusz Spójności oraz fundusze strukturalne w Polsce Sektory: Odpadowy Wodno-ściekowy 3

4 Elementy wytycznych Analiza opcji Plan inwestycyjny Dochód do dyspozycji Analiza finansowa Analiza ryzyka i wrażliwości Analiza kosztów i korzyści ( społecznych społecznych ) / Analiza ekonomiczna 4

5 Analiza opcji Optymalny zakres inwestycji zgodnie z obecną praktyką Wybór opcji efektywnej kosztowo przy użyciu wskaźnika DGC 5

6 Plan inwestycyjny Inwestycje rozwojowe i modernizacyjne: W ramach Funduszu Spójności / Rozwoju Regionalnego Pozostałe Inwestycje odtworzeniowe: Odtworzenie aktywów sfinansowanych przez FS / EFRR Odtworzenie aktywów z kategorii inne inwestycje rozwojowe i modernizacyjne Odtworzenie istniejących aktywów 6

7 Dochód do dyspozycji - dane Źródło i rodzaj danych Dochód do dyspozycji gospodarstw domowych Dane GUSu z 2003 (publikacja z 2003 roku) Kategorie miejscowości do 20 tys tys. pow. 100 tys. w podziale na województwa Mediana 7

8 Dochód do dyspozycji - metoda Wybierz kategorię dla danego projektu (np. Warszawa -- miasto pow. 100 tys. w woj. mazowieckim) Rok bazowy: Prognoza dla całego okresu analizy poprzez przemnożenie wartości bazowej dla każdego roku o: ½ wskaźnika realnego wzrostu wynagrodzeń wskaźnik inflacji 8

9 Analiza finansowa - cele Ocena efektywności finansowej / rentowności projektu Wyliczenie poziomu dofinansowania Ocena finansowej wykonalności Potwierdzenie trwałości projektu / beneficjenta 9

10 Analiza finansowa - zakres Założenia oraz struktura modelu Wyliczenie strumieni finansowych Analiza luki finansowej Analiza rentowności Analiza trwałości 10

11 Analiza finansowa metodologia Analiza oparta na przepływach pieniężnych Podejście różnicowe Analiza z punktu widzenia i systemu 11

12 Analiza finansowa struktura modelu Model powinien składać się z3części: Założenia Obliczenia Wyniki 12

13 Analiza finansowa podstawowe założenia 2 zbiory założeń makroekonomicznych (bazowy oraz pesymistyczny) Analiza w cenach nominalnych Nominalna stopa dyskontowa: 8% Horyzont czasowy Woda & ścieki: min. 25 lat Odpady: min. 15 lat 13

14 Analiza finansowa model różnicowy W oparciu o analizę ę scenariuszy: Scenariusz bez projektu Scenariusz z projektem Dodatkowe założenia Uwzględnieniem ograniczenia cen ze względu na zdolność mieszkańców do ponoszenia opłat Realizacja zasady zanieczyszczający płaci Uwzględnienie wartości rezydualnej Porównywalna rentowność w obu scenariuszach Strumienie finansowe dla inwestycji jako różnica przepływów między scenariuszami 14

15 Analiza finansowa luka finansowa R = Max EE/DIC R wskaźnik luki finansowej Max EE = DIC - DNR maksymalny wydatek kwalifikowany DIC zdyskontowany koszt inwestycyjny DNR zdyskontowany przychód netto DNR = zdyskontowane przychody zdyskontowane koszty operacyjne + zdyskontowana wartość rezydualna DA kwota decyzji EC koszt kwalifikowany DA = EC*R Dotacja UE = DA*Max CRpa Max CRpa maksymalna stopa współfinansowania 15

16 Analiza finansowa rentowność Potwierdzenie, że dotacja nie przysparza nadmiernych korzyści beneficjentowi Należy wyliczyć (z dotacją oraz bez): FRR/C FNPV/C FRR/K FNPV/K 16

17 Analiza finansowa trwałość Czy beneficjent (ew. promotor, np. miasto) jest wystarczająco stabilny finansowo, żeby wdrożyć oraz eksploatować inwestycję? Analiza płynność beneficjenta (ew. promotora) dla scenariusza z projektem (ale bez ograniczenia wynikającego ze zdolności mieszkańców do ponoszenia opłat) 17

18 Analiza wrażliwości Jakie czynniki oraz w jakim stopniu mogą zagrozić projektowi? Jak wpływają różne ryzyka na płynność beneficjenta (ew. promotora) w okresie do 5 roku od skończenia inwestycji? 18

19 Analiza ryzyka Jakie jest prawdopodobieństwo realizacji ryzyk? 3 kategorie ryzyka: Niskie Średnie d i Wysokie Analiza jakościowa (komentarz) 19

20 Analiza kosztów i korzyści ( społecznych ) Zróżnicowane wymagania Poniżej 25 m EUR tylko analiza jakościowa oraz ilościowa Powyżej 25 m EUR pełna analiza CBA Metodologia Korekty do finansowych przepływów gotówki: Transfery Ceny ekonomiczne Efekty zewnętrzne Ekonomiczne przepływy gotówki Wyliczenie ENPV i ERR Interpretacja: ENPV>0 20

21 Podsumowanie Kontynuacja dotychczasowego podejścia Zmiany: Luka finansowa Dochód do dyspozycji Analiza ryzyka Analiza kosztów i korzyści społecznych 21

22 Dziękuję za uwagę Telefon: