Prezentacja dla inwestorów Wrzesień 2005

Transkrypt

1 Prezentacja dla inwestorów Wrzesień 2005 Skonsolidowane wyniki finansowe według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej

2 GOSPODARKA SIĘ POPRAWIA Budownictwo napędza wzrost produkcji przemysłowej Wysoki poziom sprzedaży detalicznej 3 18,5% 2 13,2% 21,8% 29,9% 17, 3 2 Mniejszy popyt na dobra trwałe w wakacje 1 4,6% 2,3% -3,7% -1% 0,9% 6,9% 2,6% 1 7,5% 2, 8, 10,5% 5, -1-3,8% -0,3% -2-17,7% -1-3 sty-05 lut-05 mar-05 kwi-05 maj-05 cze-05 lip , sty-05 lut-05 mar-05 kwi-05 maj-05 cze-05 lip-05 Produkcja przemysłowa (nie oczyszczona z czynników sezonowych) Budownictwo Sprzedaż detaliczna / ceny bieżące Rośnie zatrudnienie i wynagrodzenia Sprzedaż samochodów niestabilna 5% 4,5% 20, 0, 0,2% 3% 2% 1% 2,6% 1, 1,6% 1, 2,2% 1,6% 1,8% 1,7% 3, 1,6% 1,7% 3,2% 1,8% -20, -40, -23,7% -34, -38,8% -57,1% -19,6% -10,7% -60, sty-05 lut-05 mar-05 kwi-05 maj-05 cze-05 lip-05 sty-05 lut-05 mar-05 kwi-05 maj-05 cze-05 lip-05 2 Zatrudnienie w przedsiębiorstwach Źródło: GUS, IBRM SAMAR Średnia płaca (brutto) w przedsiębiorstwach Liczba sprzedanych samochodów

3 BARDZIEJ OPTYMISTYCZNE PROGNOZY 5% Wzrost PKB Inflacja 3,7% 4, 3% 2,9% 3% 2% 2, 2% 2,1% 1,5% 1% 1% 1 poł RP 2006 P 1 poł RP 2006 P 12% 1 8% Inwestycje firm 7, 10, 3% Konsumpcja indywidualna 2,8% 3,7% 6% 2% 1,6% 2% 2,6% 1% 1 poł RP 2006 P 1 poł RP 2006 P 3 Źródło: GUS, Ministerstwo Finansów założenia projektu budżetu państwa na rok 2006

4 RYNEK REKLAMY ROŚNIE Budżety telewizyjne przechodzą do gazet 18% 17% 16% 1 12% 1 Wydatki na reklamę w 1pół. wzrosły o ok. 1 13% Spadek dynamiki wzrostu ze względu na niższy przyrost TV 1 12% 1 8% 6% 2% 12% 11% 8% 8% Telewizja Dzienniki 6% 1 kw kw % 4 Wzrost przychodów w mniejszych mediach 3 35% 3 1 kw kw % 2 15% 1 8% 7% 13% 13% 11% 5% 4 Źródło: szacunki Agory skorygowane o średni poziom rabatu (ceny bieżące). Szacunki dotyczą wydatków w czterech mediach (TV, prasa, radio, outdoor), w przypadku prasy nie zawierają ogłoszeń drobnych, insertów i nekrologów. Szacunki oparte są na danych cennikowych: monitoringu AGB Polska, monitoringu Expert Monitor, monitoringu Agory SA, oraz monitoringu Izby Gospodarczej Reklamy Zewnętrznej (IGRZ). Magazyny Outdoor Radio 1 kw kw. 2005

5 TELEWIZJA WYKORZYSTUJE LIMIT REKLAMOWY % wykorzystania limitu 10 9 Wykorzystanie czasu reklamowego % wykorzystania limitu 10 Prime time i off peak w telewizjach komercyjnych kw.03 2kw.03 3kw.03 4kw.03 1kw.04 2kw.04 3kw.04 4kw.04 1kw.05 2kw.05 4 sty-05 lut-05 mar-05 kwi-05 maj-05 cze-05 Tygodniowa przerwa reklamowa Prime time (komercyjne TVN i Polsat) Prime time (publiczne TVP1 i TVP2) Prime time Off peak 90 tys. Liczba spotów w TV % wykorzystania limitu Prime time i off peak w telewizji publicznej sty-05 lut-05 mar-05 kwi-05 maj-05 cze kw.03 2kw.03 3kw.03 4kw.03 1kw.04 2kw.04 3kw.04 4kw.04 1kw.05 2kw.05 Komercyjne TVN i Polsat Publiczne TVP1 i TVP2 5 Źródło: AGB Polska

6 WZROSŁY WSZYSTKIE GŁÓWNE BRANŻE REKLAMOWE Wzrost wydatków na reklamę w 1 poł Wzrost wydatków na reklamę w dziennikach w 1 poł Razem rynek 240 milionów 58 milionów Najwięcej dodały Najwięcej dodały Zdrowie i uroda 71 Sieci handlowe 20 Sieci handlowe 50 Motoryzacja 16 Żywność 40 9 wzrostu 9 wzrostu Praca 9 Motoryzacja 26 Telekomunikacja 25 Komunikaty 7 Najszybciej rosły Najszybciej rosły Sieci handlowe 3 Sieci handlowe 62% Praca 2 Motoryzacja 28% Telekomunikacja 26% Zdrowie i uroda 18% Finanse 23% 6 Źródło: szacunki Agory skorygowane o średni poziom rabatu (ceny bieżące). Szacunki dotyczą wydatków w czterech mediach (TV, prasa, radio, outdoor), i w przypadku prasy nie zawierają ogłoszeń drobnych, insertów i nekrologów. Szacunki oparte są na danych cennikowych: monitoringu AGB Polska, monitoringu Expert Monitor, monitoringu Agory SA, monitoringu Izby Gospodarczej Reklamy Zewnętrznej (IGRZ). Porównania 1 poł do 1 poł Praca 21%

7 W PRASIE ROŚNIE LICZBA REKLAM, NIE CENY W 2005 wydatki na prasę nie sięgną poziomu poł poł ceny stałe + 1 poł ceny bieżące Razem TV Dzienniki Magazyny Outdoor Radio 7 Źródło: szacunki Agory skorygowane o średni poziom rabatu (ceny bieżące). Szacunki dotyczą wydatków w czterech mediach (TV, prasa, radio, outdoor), i w przypadku prasy nie zawierają ogłoszeń drobnych, insertów i nekrologów. Szacunki oparte są na danych cennikowych: monitoringu AGB Polska, monitoringu CR Media, monitoringu Expert Monitor, monitoringu Agory SA, AMS na podstawie danych Media Watch oraz monitoringu Izby Gospodarczej Reklamy Zewnętrznej (IGRZ). Ceny stałe na podstawie danych o inflacji wg. GUS za lata 2000, 2001, 2002, 2003, 2004 i 1 poł. 2005

8 AGORA ZNACZNIE POPRAWIA WYNIKI 120 Mocne wyniki operacyjne zmiany r/r 473,9% Silny wzrost wyniku netto zmiany r/r 680,5% ,5pkt % 15% 1 5% ,4pkt % 15% 1 5% poł poł EBIT Marża EBIT 1 poł poł Zysk netto Marża netto Rośnie wolna gotówka 165,7% 18% 16% 1 ROE wyższy od kosztu kapitału 80 12% % 40 6% 20 2% poł poł Wolna gotów ka Capex 1 poł poł Re ROE

9 WIĘKSZA SKALA DZIAŁALNOŚCI ZMIENIA KOMPOZYCJĘ PRZYCHODÓW I KOSZTÓW Przychody Koszty ,3% 29,7% ,2% 11, ,1% ,6% ,8% ,8% -11,2% 4 mln zł przeznaczono na rozwój , ,3% 0 I poł. 04 I poł I poł. 04 I poł. 05 reklama nakład książki pozostałe materiały promocja zatrudnienie amortyzacja pozostałe 9 Źródło: skonsolidowane wyniki finansowe według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej

10 GŁÓWNE PRZEDSIĘWZIĘCIA CORAZ SILNIEJSZE GRUPA Przychody 615,9 mln zł EBITDA 154,8 mln zł SEGMENT DZIENNIKÓW % przychodów % wzrostu (r/r) 61% 7% 139,6 mln zł 60,6% Marża EBITDA 28,7% 4,4pkt % 18% 987% 10 Źródło: skonsolidowane wyniki finansowe według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej, 1 poł Segment dzienników zawiera wyniki: Gazety Wyborczej, Metra, internetu, książek oraz koszty wszystkich pionów wspomagających.

11 GŁÓWNE PRZEDSIĘWZIĘCIA CORAZ SILNIEJSZE GRUPA Przychody 615,9 mln zł EBITDA 154,8 mln zł REKLAMA ZEWNĘTRZNA % przychodów % wzrostu (r/r) 11% 16,4 mln zł 507, 2 Marża EBITDA 2 19,2p 2pkt % Rośnie skala działalno alności Ponad 1500 nowych cityligtów w trzech dużych miastach W użytku pod koniec czerwca 2006 Inwestycja ok.10 mln zł 11 Źródło: skonsolidowane wyniki finansowe według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej, 1 poł

12 CZASOPISMA I RADIA: MNIEJSZA SKALA GRUPA Przychody 615,9 mln zł EBITDA 154,8 mln zł CZASOPISMA % przychodów % wzrostu (r/r) Rynkowa dynamika przychodów z reklam 7% 3% 1,8 mln zł Marża EBITDA 3,9% Spadek sprzedaży egzemplarzy odzwierciedla trend na rynku Sukcesy nowych magazynów RADIO 17% (0,3) mln zł Stabilny udział w rynku Dodatkowa inwestycja, aby na stałe poprawić wyniki Niewielka strata w Źródło: skonsolidowane wyniki finansowe według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej, 1 poł

13 GAZETY ZWIĘKSZAJĄ SPRZEDAŻ I UDZIAŁY W RYNKU Umacnia się sprzedaż Gazety Nakład Metra zwiększa się niemal dwukrotnie tys. egz ,5% tys. egz. 600 Od połowy kwietnia 2005 w 19 miastach 500 5% Gazeta Fakt Super Express 400 Metro Metropol % poł sty-05 lut-05 mar-05 kwi-05 maj-05 cze-05 Liczba czytelników (tys.) 8% 7000 Czytelnictwo Udział w wydatkach na reklamę dzienników % Fakt Gazeta Pozostali 36% Gazeta 43% -0,6pkt % % 177% 6% Super Express Metro Rzeczpospolita Fakt 6,5% Super Express Rzeczpospolita 9,5% Metro 1% 0 1 poł Źródło: sprzedaż nakładu (rozpowszechnianie płatne), nakład: ZKDP; czytelnictwo: PBC General, Millward Brown Company SMG/KRC, CCS, styczeń-czerwiec 2005, N=18 081, N=18 017; reklama: Agora, dane szacowane (ceny bieżące) skorygowane o średni poziom rabatu na podstawie monitoringu Agory. Porównania 1 poł do 1 poł

14 KSIĄŻKI ZWIĘKSZAJĄ SEZONOWOŚĆ WYNIKÓW Jak księgujemy (wg. IFRS): Start projektu Czas trwania projektu Koszty w momencie poniesienia (w tym pierwszy darmowy tom) Przychody w momencie otrzymania Zyski realizowane w późniejszej fazie projektu 1M 2M 3M 4M 5M 6M 7M 8M 9M 10M 11M 12M 13M 14M 15M 16M 17M 18M 19M 20M Przychody Koszty 1 kw. 2 kw. 3 kw. 4 kw. 1 kw. 2 kw. Wykres nie odnosi się do realnych liczb został sporządzony wyłącznie w celach ilustracyjnych. 14

15 CZEGO OCZEKIWAĆ W 2005 R. Coraz mniejszy efekt bazy Rozwój j wpływa na wyniki Efekty księgowe Niższy wzrost przychodów w 2 poł Książki dodają kosztów i pogłębiają sezonowość wyników IFRS 2 koszt związany z akcjami będzie zaksięgowany w 4 kw Efekt cięcia kosztów już Faza przygotowawcza rozwoju Niższe koszty amortyzacji odzwierciedlony w wynikach za 2 poł nowe projekty generują koszty co kwartał; ryzyko rezerw po testach na trwałą utratę wartości 15

16 ROZWÓJ JEST PRIORYTETEM DLA SPÓŁKI Wypłata dywidendy 50 gr. na akcję lub 28 mln zł w dniu 2 września Środki pieniężne do wykorzystania 400 Skup akcji własnychw 350 Wartość: 120 mln zł Harmonogram: 18 sierpnia czerwca mln Gotówka operacyjna w 2 poł. 05 Środki do + = wykorzystania Sposób: transakcje na rynku podstawowym przez maklera (pakietówki zabronione) Dywidenda i wykup akji własnych poł Linia kredytowa Gotówka netto 16