obroty PLN/USDm 29/7/10 Wygrani/Przegrani Pekao % Cyfrowy Polsat % PBG % Bioton

Transkrypt

1 Raport dzienny 5 paÿdziernika 21 G³ówne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG % 6.4% 22.5% 1514/523 WIG % 6.% 22.6% 193/658 swig %.2% 7.9% 6/21 mwig % 6.% 2.8% 155/53 WIGBANKI % 12.1% 32.1% 838/ G³ówne indeksy œwiatowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones % 2.9% 1.99% 12.% S&P % 2.94% 11.19% 9.28% NASDAQ % 4.96% 12.8% 13.36% DAX % -.1% 5.47% 11.35% BUX %.91% 9.46% 16.66% IBOV % 5.56% 15.64% 12.85% /7/1 13/7/1 16/7/1 21/7/1 26/7/1 29/7/1 3/8/1 6/8/1 11/8/1 16/8/1 19/8/1 24/8/1 27/8/1 1/9/1 6/9/1 9/9/1 14/9/1 17/9/1 22/9/1 27/9/ Surowce Rentownoœæ skarbowych papierów d³u nych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y MiedŸ (USD/t) % 6.2% 25.3% 37.7% Polska 3.74% 3.37% 4.7% 5.8% 5.47% Ropa (USD/bbl) % 8.8% 15.8% 23.4% Wêgry 5.38% 5.77% 5.94% 6.44% 6.65% Aluminium (USD/t) % 9.2% 2.3% 29.1% Niemcy.45%.69%.83% 1.46% 2.25% Z³oto (USD/OZ) % 5.4% 9.% 29.7% USA.15%.26%.41% 1.22% 2.48% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN % -6.4% -12.8% -1.1% EUR/PLN % -.1% -4.5% -7.% EUR/USD % 6.8% 9.2% -5.7% USD/HUF % -9.6% -12.% 7.8% Informacje ze spó³ek PKN. Warunki makro lepsze r/r. PGNiG. Mo liwa umowa gazowa w paÿdzierniku. Polimex-Mostostal. OpóŸnienia kontraktów eksportowych wp³yn¹ na wynik? Enea. EP Holding z³o y³ do UOKiK wniosek o zgodê na przejêcie spó³ki. Netia. Zwiêkszenie kwoty finansowania dla spó³ki. Dêbica. Zarz¹d spó³ki odpiera ataki PZU. Mostostal Zabrze. Zakoñczenie postêpowania upad³oœciowego PRIn. Echo. Nabycie dzia³ki w Warszawie. LPP, NG2. W paÿdzierniku trudno bêdzie powtórzyæ wrzeœniowe wzrosty. Intersport. Mo liwe problemy z wykonaniem prognoz na ten rok. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD) Pekao % 12.6% 33.9% 513/177 PKN Orlen % -1.8% 16.1% 244/84 PKO BP % 16.1% 14.9% 225/77 KGHM % 7.7% 7.6% 115/39 Wygrani/Przegrani 1D 1D Pekao % Cyfrowy Polsat % PBG % Bioton % Prognozy makro Godz. Wydarzenie Bêdzie Ostatnio 9:55 WskaŸnik PMI dla us³ug za wrzesieñ GER : WskaŸnik PMI dla us³ug za wrzesieñ EU : WskaŸnik PMI za wrzesieñ EU : Sprzeda detaliczna za sierpieñ (r/r) EU 1.3% 1.1% 16: Indeks ISM dla us³ug za wrzesieñ US Wydarzenia w spó³kach Spó³ka Wydarzenie Ambra WZA Informacje dotycz¹ce powi¹zañ Millennium DM ze spó³k¹, bêd¹c¹ przedmiotem niniejszego raportu oraz pozosta³e informacje, wymagane przez Rozporz¹dzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zosta³y na ostatniej stronie raportu.

2 Informacje ze spó³ek PKN (akumuluj, 42.1 PLN) Warunki makro lepsze r/r Wed³ug CFO spó³ki warunki makroekonomiczne w III kwartale by³y nieco lepsze ni rok temu, ale s³absze ni w II kwartale. Mar a rafineryjna by³a zbli ona do zesz³orocznej (3.1 USD/bbl), ale dyferencja³ wy szy. Z wczeœniejszych danych wynika³o równie, e bardzo dobra bêdzie równie mar a petrochemiczna. CFO stwierdzi³ równie, e spó³ka ca³y czas pracuje na sprzeda ¹ zapasów obowi¹zkowych za ok. 5 mln PLN. PGNiG (redukuj, 3.5) Mo liwa umowa gazowa w paÿdzierniku Wed³ug "Rzeczpospolitej" coraz bli ej jest porozumienie dotycz¹ce umowy gazowej z Rosj¹. Strony mia³yby siê zgodziæ na kontrakt do roku 225 (wczeœniej mowa by³a o 237). Ruroci¹g mia³by równie dzia³aæ wg prawa unijnego (dostêp stron trzecich). S¹dzimy, e umowa zostanie podpisana i nie bêdzie d³u szych przerw w dostawach gazu do Polski. By³oby to nieop³acalne dla Rosji zarówno z punktu widzenia ekonomicznego jak i politycznego. Polimex-Mostostal OpóŸnienia rozpoczêcia kontraktów eksportowych wp³yn¹ na wynik? Konrad Jaskó³a, Prezes Zarz¹du, poinformowa³ w wywiadzie dla "Parkietu" e z niezale nych od spó³ki przyczyn opóÿnia siê rozpoczêcie kilku intratnych kontraktów eksportowych. S³absze wyniki odnotowa³y w pierwszym pó³roczu Energomonta -Pó³noc (zysk wyniós³ 35 tys. PLN wobec 13.5 mln PLN przed rokiem) oraz Coifer w Rumuni, który przyniós³ stratê (Prezes podaje e spó³ka uporz¹dkowa³a ju sytuacjê kadrow¹ w Coifierze i poprawi³a jego zamówienia). Prezes nie chcia³ odnieœæ siê do swoich wczeœniejszych prognoz wyników za 21 roku (po pierwszym pó³roczu deklarowa³ wzrost sprzeda y o 5-1% r/r oraz wynik netto na zbli onym poziomie). Odnoœnie zak³adu na Ukrainie spó³ka na bie ¹co monitoruje sytuacjê na tamtejszym rynku, a rozpoczêcie produkcji planowane jest na przysz³y rok. Spó³ka potwierdza plan po³¹czenia z siedmioma spó³kami zalanymi do koñca bie ¹cego roku. Enea EP Holding z³o y³ do UOKiK wniosek o zgodê na przejêcie spó³ki UOKiK poinformowa³ wczoraj o z³o eniu przez EP Holding wniosku o wyra enie zgody na przejêcie kontroli nad spó³k¹. Wczeœniej podobny wniosek z³o y³a firma Kulczyk Investments. Dzisiaj up³ywa termin sk³adania wi¹ ¹cych ofert na przejêcie 51% akcji spó³ki. Pu³awy, Police MSP do 16 XI przed³u y³o termin sk³adania ofert wi¹ ¹cych na Pu³awy i Police Ministerstwo Skarbu Pañstwa do 16 listopada z 11 paÿdziernika przed³u y³o termin sk³adania ofert wi¹ ¹cych na Pu³awy i Police. Minister Skarbu Pañstwa uzasadnia taki ruch proœbami inwestorów. Azoty Tarnów (akumuluj, 16.5 PLN) NWZA spó³ki wyrazi³o zgodê na objêcie 3 mln akcji ZAK za 15 mln PLN Zgodnie z oczekiwaniami poniedzia³kowe NWZA spó³ki wyrazi³o zgodê na objêcie w drodze subskrypcji prywatnej 3 mln akcji Zak³adów Azotowych Kêdzierzyn po cenie emisji równej wartoœci nominalnej akcji (5 PLN za sztukê), czyli ³¹cznej wartoœci 15 mln PLN. Poniedzia³kowe walne ZAT wyrazi³o tak e zgodê na rozpoczêcie procesu sprzeda y do 1% udzia³ów w spó³ce Jednostka Ratownictwa Chemicznego. Netia Zwiêkszenie kwoty finansowania dla spó³ki Spó³ka poinformowa³a, e zawarte w lipcu porozumienie z grup¹ banków - sk³adaj¹c¹ siê z Rabobank Polska, Raiffeisen Bank Polska i BRE Bank - wynosi 6 mln PLN, a po przyst¹pieniu w paÿdzierniku do tej grupy banku BNP Paribas kwota finansowania zwiêkszy³a siê do 7 mln PLN. ¹cznie ze œrodkami w³asnymi Netia dysponuje kwot¹ ponad 1 mld PLN na potencjalne akwizycje. Wczeœniej spó³ka informowa³a, e jest zainteresowana kupnem m.in. Telefonii Dialog od KGHM i Exatela od PGE. Dêbica Zarz¹d spó³ki odpiera ataki PZU Jacek Pryczek, prezes zarz¹du, odniós³ siê do oskar eñ PZU w sprawie zani ania rentownoœci spó³ki poprzez stosowanie nielegalnych cen transferowych w transakcjach z pozosta³ymi spó³kami nale ¹cymi do g³ównego akcjonariusza, amerykañskiej firmy Goodyear. Wed³ug prezesa, postanowienie s¹du o przekazaniu informacji dotyczy³o dokumentów, których nie trzeba przechowywaæ zgodnie z przepisami podatkowymi, a w³aœnie taki charakter mia³y ¹dane dokumenty. Prezes wskazuje równie na fakt, e rentownoœæ spó³ki odpowiada charakterystyce wytwarzania i jest wy sza ni w pozosta³ych spó³kach realizuj¹cych produkcjê na licencji. ul. aryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 Erbud Po³¹czenie spó³ek zale nych Spó³ka poinformowa³a o planowanym po³¹czeniu Przedsiêbiorstwa Robót Drogowych S.A. (1% zale na) i Rembet Plus Sp. z o.o. (75% zale na). Celem po³¹czenia jest istotne wzmocnienie potencja³u produkcyjno-ekonomicznego ³¹cz¹cych siê podmiotów i stworzenie przedsiêbiorstwa, które bêdzie mog³o, wykorzystuj¹c zwiêkszony potencja³ oraz doœwiadczenie i referencje ³¹cz¹cych siê spó³ek, odegraæ istotn¹ rolê na rynku budownictwa in ynieryjno-drogowego. Po³¹czenie pozwoli na pe³ne wykorzystanie efektu synergii, efektu skali oraz efektu dywersyfikacji geograficznej i produktowej umo liwiaj¹c tym samym szybszy rozwój po³¹czonego podmiotu. Wejœcie w ycie po³¹czenia spó³ek planowane jest na dzieñ 31 grudnia 21r. Mostostal Zabrze Zakoñczenie postêpowania upad³oœciowego PRIn S¹d Rejonowy Katowice Wschód w Katowicach dnia 3 wrzeœnia 21r wyda³ postanowienie dotycz¹ce Przedsiêbiorstwa Robót In ynieryjnych S.A. Holding (PRIn ), spó³ki zale nej Emitenta, o zakoñczeniu postêpowania upad³oœciowego PRIn prowadzonego z mo liwoœci¹ zawarcia uk³adu. Uk³ad z wierzycielami PRIn zosta³ zawarty w dniu 3 wrzeœnia 29r natomiast S¹d w dniu 5 stycznia 21r wyda³ postanowienie o jego zatwierdzaniu. Obecnie PRIn terminowo reguluje zobowi¹zania zgodnie z przyjêtym harmonogramem, sp³acaj¹c do tej pory ok. 8% wierzycieli PRIn. Sp³ata ostatniej grupy wierzycieli przewidziana jest na 212r. Echo (kupuj 6.12 PLN) Nabycie dzia³ki w Warszawie W dniu 1 paÿdziernika 21r spó³ka naby³a niezabudowan¹ dzia³kê po³o on¹ w Warszawie w obrêbie ulic Sikorskiego i Witosa oraz Beethovena i Idzikowskiego. Op³ata za dzia³kê o powierzchni 34.3 tys. mkw w wysokoœci 69.9 mln PLN netto zostanie dokonana w czterech ratach p³atnych do 1 kwietnia 213r. Zgodnie z postanowieniami umowy spó³ka ma prawo w terminie do 22 lipca 211r odst¹piæ od umowy w przypadku nie uchwalenia przez Radê m.st. Warszawy w terminie do 31 marca 211r uchwa³y w przedmiocie zmiany miejscowego planu zagospodarowania przestrzennego umo liwiaj¹cej zagospodarowanie nieruchomoœci obiektami biurowo-administracyjnymi z us³ugami, z dopuszczaln¹ funkcj¹ mieszkaniow¹, o powierzchni u ytkowej ponad 5 tys. mkw. Planowany zespó³ budynków biurowych ma zostaæ zrealizowany w etapach, a termin rozpoczêcia realizacji pierwszego etapu inwestycji przewidziano na II po³owê 211r. Obecnie trwaj¹ prace zwi¹zane z przygotowaniem koncepcji architektonicznej obiektu. City Interactive Dobra sprzeda we wrzeœniu Spó³ka szacuje, e przychody ze sprzeda y we wrzeœniu wynios³y ponad 8 mln PLN. W ca³ym II kwartale spó³ka mia³a 17 mln PLN przychodów. Równoczeœnie spó³ka poinformowa³a, e kluczowe premiery gier na konsole Nintendo DS na terenie Pó³nocnej Ameryki zosta³y przesuniête na paÿdziernik i listopad 21 roku. Zarz¹d Spó³ki przewiduje, e ich sprzeda bêdzie mia³a istotny wp³yw na wyniki IV kwarta³u bie ¹cego roku. Introl Umowa ze Spó³k¹ Energetyczn¹ Jastrzêbie S.A. Spó³ka podpisa³a umowê na budowa uk³adów wysokosprawnej kogeneracji w SEJ S.A. - zabudowa dwóch agregatów pr¹dotwórczych z uk³adami odzysku ciep³a zasilanych gazem z odmetanowania kopalñ o mocy ok. 4. MWe ka dy, w systemie "pod klucz", wraz ze œwiadczeniem us³ug serwisowych. Agregaty pr¹dotwórcze zostan¹ zabudowane w EC Moszczenica oraz w EEG EC Pniówek. Wartoœæ przedmiotu umowy wynosi mln PLN netto, z czego mln PLN dotyczy realizacji umowy, a mln PLN obejmuje œwiadczenie us³ug serwisowych. Termin wykonania przedmiotu umowy up³ywa 4 lipca 211r, tj. w terminie do 9 miesiêcy od dnia podpisania umowy. 1 paÿdziernika br. spó³ka informowa³a o zawarciu umowy z MWM GmbH z siedzib¹ w Mannheim dotycz¹cej zakupu dwóch agregatów pr¹dotwórczych za kwotê 2.39 mln EUR netto (9.53 mln PLN netto). Pol-Aqua Wniosek spó³ki zale nej Vectra S.A. o og³oszenie upad³oœci z mo liwoœci¹ zawarcia uk³adu Zarz¹d spó³ki zale nej, Vectra S.A. z³o y³ w dniu 4 paÿdziernika wniosek o og³oszenie upad³oœci z mo liwoœci¹ zawarcia uk³adu. Zarz¹d Emitenta w sprawozdaniu za I pó³rocze 21 roku dokona³ odpisu wartoœci firmy powsta³ej na zakupie w 27 roku spó³ki Vectra S.A. w kwocie 84 mln PLN. Odpis ten nie ma wp³ywu na wynik operacyjny Grupy Kapita³owej Pol-Aqua, ani na jej przep³ywy pieniê ne a co za tym idzie nie ma wp³ywu na jej sytuacjê finansow¹. ul. aryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 Oponeo.pl List intencyjny w sprawie nabycia Marketeo.com Spó³ka poinformowa³a o podpisaniu listu intencyjnego z dnia 4 paÿdziernika 21r, w zwi¹zku z rozpoczêciem negocjacji w sprawie nabycia ok. 8 % akcji spó³ki Marketeo.com S.A. Grupa Kapita³owa Marketeo.com skupia miêdzynarodow¹ platformê handlow¹ Marketeo.com, oraz zintegrowane z ni¹ portale bran owe o prawie 1-letniej tradycji. Aktualnie do Spó³ki nale y 3 portali. Skonsolidowane przychody Grupy Kapita³owej Marketeo.com w I pó³roczu 21 wynios³y 8.18 mln PLN, zaœ zysk netto 393 tys. PLN. W sk³ad Grupy Kapita³owej Marketeo.com S.A wchodzi spó³ka Narzedzia.pl S.A., lider w internetowej sprzeda y narzêdzi i elektronarzêdzi, którego przychody w 21r maj¹ wynieœæ 2 mln PLN. Fasing Umowa o wartoœci 5.2 mln PLN Spó³ka podpisa³a z Kompani¹ Wêglow¹ kontrakt na dostawy ³añcuchów ogniwowych górniczych o wartoœci 5.2 mln PLN. ¹czna wartoœæ umów podpisanych z KW od r. wynosi 22.2 mln PLN. LPP, NG2 W paÿdzierniku trudno bêdzie powtórzyæ wrzeœniowe wzrosty Wiceprezes NG2 Piotr Nowjalis powiedzia³ "Parkietowi", e prawdopodobnie w IV kwartale nie zostan¹ ju osi¹gniête takie dynamiki sprzeda y, jak we wrzeœniu. Najlepszym miesi¹cem IV kwarta³u bêdzie wed³ug niego listopad, natomiast paÿdziernik mo e byæ gorszy od ubieg³orocznego. Z kolei wiceprezes LPP Dariusz Pachla stwierdzi³, e dobra sprzeda we wrzeœniu oznacza kontynuacjê trendu poprawy przychodów, a w IV kwartale trudno bêdzie osi¹gn¹æ mar e na ubieg³orocznych rekordowych poziomach. Eurocash, Emperia Czy zostanie og³oszone wezwanie? Wed³ug "Parkietu", Emperia uwa a, e zarz¹d Eurocash powinien og³osiæ wezwanie, tak aby akcjonariusze Emperii nie byli poszkodowani. Z kolei Eurocash odpowiada, e wszyscy akcjonariusze Emperii bêd¹ potraktowani tak samo, jednak spó³ka wczeœniej informowa³a, e wezwanie nie wchodzi w grê, a transakcja bêdzie zrealizowana w drodze oferty publicznej. Duda Po³¹czenie Maktonu ze Sto³em Polskim W ramach restrukturyzacji po³¹czone zosta³y zale ne spó³ki Centrum Miêsne Makton (hurtowy handel miêsem) i Stó³ Polski (handel hurtowy i sieæ sklepów). Po³¹czenie ma umo liwiæ osi¹gniêcie istotnych oszczêdnoœci kosztowych. Intersport Mo liwe problemy z wykonaniem prognoz na ten rok Prezes Artur Miko³ajko powiedzia³ w wywiadzie dla PAP, e z powodu s³abego sezonu wiosennego spó³ka mo e mieæ trudnoœci z wykonaniem prognoz na ten rok, jednak uwa a on, e bardzo dobry IV kwarta³ mo e sprawiæ, e prognozy uda siê jednak zrealizowaæ. Prezes doda³, e w kolejnych dwóch latach Intersport powinien osi¹gn¹æ rekordowe wyniki, g³ównie dziêki osi¹ganiu rentownoœci przez sklepy otwarte w latach Intersport Sprzeda we wrzeœniu wzros³a o 4% r/r We wrzeœniu spó³ka osi¹gnê³a przychody w wysokoœci 12.7 mln PLN, co oznacza wzrost o 4% r/r. Narastaj¹co od pocz¹tku roku przychody wzros³y o 4.7% r/r. Znaczne pakiety akcji NG2 PKO TFI zwiêkszy³o zaanga owanie w spó³ce z 1.1% do 5,2% ogólnej liczby g³osów na WZA. IDM Spó³ka naby³a r. 12 tys. akcji w³asnych po œredniej cenie 3.45 PLN. Emperia Spó³ka naby³a 7.6 tys. akcji w³asnych po œredniej cenie 1.7 PLN za akcjê. ul. aryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

5 ul. aryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV /7/1 12/7/1 15/7/1 2/7/1 23/7/1 28/7/1 2/8/1 5/8/1 1/8/1 13/8/1 18/8/1 23/8/1 26/8/1 31/8/1 3/9/1 9/9/1 14/9/1 17/9/1 22/9/1 27/9/1 3/9/ /7/1 12/7/1 15/7/1 2/7/1 23/7/1 28/7/1 2/8/1 5/8/1 1/8/1 13/8/1 18/8/1 23/8/1 26/8/1 31/8/1 3/9/1 9/9/1 14/9/1 17/9/1 22/9/1 27/9/1 3/9/ /7/1 12/7/1 15/7/1 2/7/1 23/7/1 28/7/1 2/8/1 5/8/1 1/8/1 13/8/1 18/8/1 23/8/1 26/8/1 31/8/1 3/9/1 9/9/1 14/9/1 17/9/1 22/9/1 27/9/1 3/9/ /7/1 9/7/1 14/7/1 19/7/1 22/7/1 27/7/1 3/7/1 4/8/1 9/8/1 12/8/1 17/8/1 2/8/1 25/8/1 3/8/1 2/9/1 7/9/1 1/9/1 15/9/1 2/9/1 23/9/1 28/9/ /7/1 9/7/1 14/7/1 19/7/1 22/7/1 27/7/1 3/7/1 4/8/1 9/8/1 12/8/1 17/8/1 23/8/1 26/8/1 31/8/1 3/9/1 8/9/1 13/9/1 16/9/1 21/9/1 24/9/1 29/9/ /7/1 12/7/1 15/7/1 2/7/1 23/7/1 28/7/1 2/8/1 5/8/1 1/8/1 13/8/1 18/8/1 23/8/1 26/8/1 31/8/1 3/9/1 9/9/1 14/9/1 17/9/1 22/9/1 27/9/1 3/9/

6 Kalendarium Poniedzia³ek Wtorek Œroda Czwartek Pi¹tek 4 paÿdziernik '1 5 paÿdziernik '1 6 paÿdziernik '1 7 paÿdziernik '1 8 paÿdziernik '1 Dane makro Inflacja PPI (UK), Zamowienia w przemysle (US), Sprzedaz domow (US) Wskaznik PMI (EU), Wskaznik PMI dla uslug (UK), Sprzedaz detaliczna (EU), Indeks ISM (US) PKB (EU), Zamowienia przemyslowe (GER), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Raport ADP o zmianie zatrudnienia (US) Produkcja przemyslowa (GER), Produkcja przemyslowa (UK), Stopa procentowa (UK), Stopa procentowa (EU), Wnioski o zasilek (US) Bilans obrotow biezacych (GER), Inflacja PPI (UK), Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (US), Zapasy hurtownikow (US) Wyniki spó³ek Dywidenda PGNiG (dzieñ wyp³aty), LPP (dzieñ wyp³aty) Stalprofil (dzieñ wyp³aty), Kredyt Inkaso (dzieñ wyp³aty), Efekt (dzieñ wyp³aty) Inne Azoty Tarnów (NWZA) Ambra (WZA) Wikana (WZA) Trion (NWZA) Poniedzia³ek Wtorek Œroda Czwartek Pi¹tek 11 paÿdziernik '1 12 paÿdziernik '1 13 paÿdziernik '1 14 paÿdziernik '1 15 paÿdziernik '1 Dane makro Inflacja CPI (GER), Inflacja CPI (UK) Produkcja przemyslowa (EU), Indeks cen importu (US), Wnioski o kredyty hipoteczne (US) Inflacja PPI (US), Bilans handlu zagranicznego (US), Wnioski o zasilek (US) Inflacja CPI (EU), Bilans handlu zagranicznego (EU), Inflacja CPI (US), Sprzedaz detaliczna (US), Indeks NY Empire State (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spó³ek Dywidenda PGE (dzieñ wyp³aty) Kogeneracja (dzieñ wyp³aty), Zelmer (dzieñ ustalenia prawa do dywidendy), Wandalex (dzieñ wyp³aty) Inne Police (NWZA) LST Capital (NWZA) Emperia (NWZA) Optimus (NWZA), Infovide- Matrix (NWZA) Atlas Estates (NWZA), Interferie (NWZA) ul. aryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

7 Aktualne wskaÿniki Potencja³ M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA (P/BV - banki) ROE DY % Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 21p 211p 212p 21p 211p 212p 21p 21 Banki Bank Handlowy akumuluj % % 41% % 4.3% BRE Bank neutralnie % % 18% %.% BZ WBK akumuluj % % 44% % 1.9% Getin Holding neutralnie % % 16% %.% ING BŒK akumuluj % % 3% %.% Kredyt Bank akumuluj % % 3% %.% Pekao redukuj % % 23% % 1.6% PKOBP akumuluj % % 44% % 1.8% Ubezpieczenia PZU neutralnie % % % 2.7% Paliwa i metale KGHM akumuluj % % 42% % 2.5% Kêty akumuluj % % 6% % 3.5% Lotos redukuj % % 29% %.% PKN Orlen akumuluj % % 36% %.% PGNiG redukuj % % 5% % 2.2% Stalprodukt neutralnie % % -21% % 2.% Telekomunikacja Cyfrowy Polsat * * * % 2% % 3.9% TPSA redukuj % % 11% % 8.3% Przemys³ chemiczny Azoty Tarnów akumuluj % % % %.% Ciech neutralnie % % -42% %.% Police redukuj % % -5% %.% Pu³awy neutralnie % % 1% %.% Synthos * 2.47 * * % 16% %.% Energetyka Kogeneracja * 11.6 * * % 42% %.% PGE * * * % % 3.3% Tauron * 6.15 * * % %.% Media Agora akumuluj % % 33% % 1.8% TVN akumuluj % % 23% % 1.8% IT Assecco Poland neutralnie % % -15% % 2.8% Sygnity redukuj % % 9% %.% Bran a spo ywcza Bakalland akumuluj % % 76% %.9% Graal akumuluj % % 46% %.% Helio * 23.8 * * % 167% %.% Indykpol kupuj % % 2% % 2.% Mieszko kupuj % % 15% %.% Handel NG2 akumuluj % % 26% %.% LPP kupuj % % 25% %.% NFI EMF neutralnie % % 39% %.% Deweloperzy Echo kupuj % % 34% %.% GTC redukuj % % -7% %.% Pozosta³e spó³ki Bogdanka akumuluj % % 21% %.% Kopex redukuj % % -24% %.% Famur akumuluj % % 18% %.% Bumech kupuj % % 83% %.% Arctic Paper kupuj % % % 6.4% Mondi neutralnie % % 14% %.% ród³o: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji ul. aryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

8 Departament Analiz Sprzeda Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny Dyrektor banki i ubezpieczenia Rados³aw Zawadzki radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Micha³ Buczyñski michal.buczynski@millenniumdm.pl Analityk telekomunikacja, przemys³ chemiczny Arkadiusz Szumilak arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA marcin.palenik@millenniumdm.pl Analityk paliwa i surowce, przemys³ metalowy Marek Przytu³a marek.przytula@millenniumdm.pl Adam Kaptur adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Maciej Krefta maciej.krefta@millenniumdm.pl Analityk bran a spo ywcza, handel Analityk energetyka, papier i drewno Asystent Jaros³aw O³dakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Kamil Dadan kamil.dadan@millenniumdm.pl Paulina Rudolf paulina.rudolf@millenniumdm.pl Ul. aryna 2A, Harmony Office Center IIIp Warszawa Polska Fax: Tel pe³ni funkcjê animatora emitenta dla spó³ek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od których otrzyma³ wynagrodzenie z tego tytu³u. pe³ni funkcjê animatora rynku dla spó³ek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. w ci¹gu ostatnich 12 miesiêcy pe³ni³ funkcjê oferuj¹cego w trakcie oferty publicznej dla akcji spó³ek: Ferro, Internet Group, Millennium od których otrzyma³ wynagrodzenie z tego tytu³u. Spó³ki bêd¹ce przedmiotem raportu moga byæ klientami Grupy Kapita³owej Millennium Banku S.A., g³ównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiêdzy, a spó³kami bêd¹cymi przedmiotem niniejszego raportu nie wystêpuj¹ adne inne powi¹zania, o których mowa w Rozporz¹dzeniu Rady Ministrów z dnia 19 paÿdziernika 25 roku w sprawie Informacji stanowi¹cych rekomendacje dotycz¹ce instrumentów finansowych lub ich emitentów, które by³yby znane sporz¹dzaj¹cemu niniejsz¹ rekomendacjê inwestycyjn¹. Millennium TFI S.A., spó³ka zale na, posiada 9.95% akcji spó³ki Graal S.A. Niniejsza publikacja zosta³a przygotowana przez wy³¹cznie na potrzeby klientów, nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartoœciowych, mo e byæ ona tak e dystrybuowana za pomoc¹ œrodków masowego przekazu, na podstawie ka dorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materia³u w ca³oœci lub w czêœci bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja zosta³a przygotowana z dochowaniem nale ytej starannoœci i rzetelnoœci, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, e s¹ one w pe³ni dok³adne i kompletne. Podstaw¹ przygotowania publikacji by³y informacje na temat spó³ek, jakie by³y publicznie dostêpne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie maj¹ charakter informacyjny, nie s¹ ofertami kupna lub sprzeda y wymienionych instrumentów ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialnoœci za szkody poniesione w wyniku decyzji podjêtych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.