obroty PLN/USDm Wygrani/Przegrani GTC % Polimex % Asseco Poland % BRE Bank

Transkrypt

1 Raport dzienny 23 grudnia 21 G³ówne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG % 5.% 16.8% 753/ WIG % 4.3% 2.2% 153/347 swig % 3.% 1.6% 83/27 mwig % 2.7% 18.9% 18/35 WIGBANKI % 3.4% 19.5% 269/ G³ówne indeksy œwiatowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones % 4.74% 8.41% 1.44% S&P % 6.62% 11.91% 12.34% NASDAQ % 7.8% 14.8% 17.71% DAX % 5.41% 14.28% 18.64% BUX % -1.94% -5.37% 3.93% IBOV %.76% -.47% 1.3% /9/1 3/9/1 5/1/1 8/1/1 13/1/1 18/1/1 21/1/1 26/1/1 29/1/1 4/11/1 9/11/1 15/11/1 18/11/1 23/11/1 26/11/1 1/12/1 6/12/1 9/12/1 14/12/1 17/12/ Surowce Rentownoœæ skarbowych papierów d³u nych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y MiedŸ (USD/t) % 11.7% 21.4% 35.6% Polska 3.82% 3.37% 4.75% 5.47% 6.1% Ropa (USD/bbl) % 13.7% 2.7% 26.6% Wêgry 5.68% 6.8% 6.5% 7.74% 7.85% Aluminium (USD/t) % 7.2% 12.1% 9.5% Niemcy.29%.66%.95% 1.89% 2.95% Z³oto (USD/OZ) %.5% 7.1% 26.8% USA.13%.3%.63% 2.% 3.35% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN % 6.1% 2.3% 3.7% EUR/PLN % 1.6% 1.2% -4.7% EUR/USD % -3.9% -1.9% -8.2% USD/HUF % 5.7%.% 9.8% Informacje ze spó³ek CEZ. Wymiana aktywów z EPH PGNiG. W przysz³ym roku emisja obligacji za 5 mln EUR TVN. Spó³ka wykupi obligacje Cyfrowy Polsat. Porozumienie z bankami Polimex Mostostal. Umowa w konsorcjum na budowê 4km odcinka A1 PEP. Sprzeda projektu farmy wiatrowej LPP. ZapowiedŸ lepszych wyników w przysz³ym roku Bumech. Umowa zakupu PRG w Gliwicach Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD) KGHM % 21.2% 16.6% 124/41 PKO BP % 3.7% 13.7% 13/34 PKN Orlen 49..% 12.9% 11.9% 89/29 PZU % -.2% 11.6% 87/28 Wygrani/Przegrani 1D 1D GTC % Polimex % Asseco Poland % BRE Bank % Prognozy makro Godz. Wydarzenie Bêdzie Ostatnio 1: Stopa bezrobocia PL 11.7% 11.5% 14.3 Zamówienia na dobra trwa³ego u ytku m/m USA 1.6% -2.7% 14.3 Nowozarejestrowani bezrobotni (tys.) USA :55 Indeks zaufania kons. Uniwersytetu Michigan USA :3 Sprzeda nowych domów (tys.) USA Wydarzenia w spó³kach Spó³ka Wydarzenie Informacje dotycz¹ce powi¹zañ Millennium DM ze spó³k¹, bêd¹c¹ przedmiotem niniejszego raportu oraz pozosta³e informacje, wymagane przez Rozporz¹dzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zosta³y na ostatniej stronie raportu.

2 Informacje ze spó³ek PGE Umowa z TPSA i PTK Centertel PGE Obrót, podmiot zale ny spó³ki, wygra³ przetarg na sprzeda energii elektrycznej dla TPSA i PTK Centertel. Kontrakt bêdzie obowi¹zywa³ od pocz¹tku 211r. Szacowana wartoœæ umowy przekracza 1 mln PLN. CEZ Wymiana aktywów z EPH Spó³ka podpisa³a umowê z EHP, na podstawie której sprzeda elektrowniê Chvaletice oraz nabêdzie sieci ciep³ownicze po³o one w pó³nocnych Czechach. Transakcja ma na celu poprawê efektywnoœci produkcji energii elektrycznej i ciep³a oraz zmniejszenie emisji gazów cieplarnianych. W ramach umowy koncern zobowi¹za³ siê równie do sprzeda y 5% akcji Dalkia CR z opcj¹ na sprzeda kolejnych 5% udzia³ów. PGNiG W przysz³ym roku emisja obligacji za 5 mln EUR Wiceprezes S³awomir Hinc powiedzia³ "Parkietowi", e na przysz³y rok planowana jest emisja pierwszej transzy w ramach programu emisji euro obligacji o ³¹cznej wartoœci 1.2 mld EUR. Dziêki emisji pierwszej transzy obligacji spó³ka zamierza pozyskaæ 5 mln EUR. TVN Spó³ka wykupi obligacje Spó³ka zawar³a z bankiem Pekao umowê, która dotyczy wykupienia i umorzenia czêœci obligacji o nominalnej wartoœci 5 mln PLN. By³y one wyemitowane w 28 roku, a termin wykupu przypada na rok 213. Ca³kowita kwota do zap³aty ma wynieœæ mln PLN (12% wartoœci nominalnej wykupionych obligacji wraz z odsetkami). Cyfrowy Polsat Porozumienie z bankami Spó³ka podpisa³a umowê z konsorcjum banków (Citibank, Crédit Agricole, Royal Bank of Scotland), które sfinansuj¹ zakup akcji telewizji Polsat. ¹czna cena zakupu ma wynieœæ 3.75 mld PLN, z czego wiêkszoœæ powinna byæ zap³acona w gotówce. Polimex Mostostal Umowa w konsorcjum na budowê 4km odcinka A1 Spó³ka, jako lider konsorcjum, podpisa³a w dniu 22 grudnia umowê z GDDKiA na budowê 4km odcinka autostrady A1 Stryków-wêze³ "Tuszyn". Wartoœæ umowy wynosi mln PLN netto, z czego na spó³kê przypada ok. 25%. Spó³ka informowa³a o wyborze oferty jako najkorzystniejszej 12 grudnia br. PEP Sprzeda projektu farmy wiatrowej Spó³ka sprzeda³a Elektrowni Po³aniec projekt farmy P¹gów o mocy 51MW za kwotê 42.8 mln PLN. Zysk netto na transakcji wyniesie 25.6 mln PLN. Wynagrodzenie bêdzie p³atne w dwóch czêœciach, z czego pierwsza rata stanowi¹ca 9% sumy zostanie wyp³acona po otrzymaniu ostatecznych pozwoleñ na budowê. Kêty Prognoza osi¹gniêcia 18.5 mln PLN zysku netto w IV kwartale Spó³ka prognozuje osi¹gniêcie w IV kwartale 295 mln PLN przychodów, mln PLN EBIT oraz 18.5 mln PLN zysku netto. LPP ZapowiedŸ lepszych wyników w przysz³ym roku (akumuluj, 239. PLN) Wiceprezes Dariusz Pachla stwierdzi³ w wypowiedzi dla "Parkietu", e w przysz³ym roku spó³ka liczy na wzrost sprzeda y w sklepach porównywalnych, co powinno przyczyniæ siê do poprawy wyników. Zaznaczy³, e w IV kwartale dynamika LFL mo e byæ dodatnia, po raz pierwszy od 7 kwarta³ów. Przysz³oroczne inwestycje na poziomie 6-65 mln PLN spowoduj¹ powiêkszenie ³¹cznej powierzchni placówek sieci o 15%. Capex bêdzie sfinansowany ze œrodków w³asnych, a wiêc prawdopodobna jest wyp³ata dywidendy. Wiceprezes doda³, e w przysz³ym roku mar a powinna byæ zbli ona do tegorocznej, a spó³ka skoncentruje siê na utrzymaniu niskich kosztów sprzeda y. ul. aryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 Dom Development (neutralnie 41. PLN) Sprzeda kamienicy Raczyñskich Spó³ka zawar³a z HOCHTIEF Development Poland Sp. z o.o. w dniu 22 grudnia br. umowê sprzeda y budynku, realizuj¹c postanowienia przedwstêpnej umowy sprzeda y z dnia 4 listopada br. oraz warunkowej umowy sprzeda y z dnia 25 listopada br. Nieruchomoœæ, wyceniana w ksiêgach dewelopera na 92.7 mln PLN, zosta³a sprzedana za 95 mln PLN netto. Gant (kupuj 23.4 PLN) Zlecenie prac w Polanicy Zdrój Spó³ka zawar³a w dniu 22 grudnia z firm¹ Intakus umowê dotycz¹c¹ budowy w miejscowoœci Polanica Zdrój zespo³u budynków wielorodzinnych. Wynagrodzenie rycza³towe wykonawcy wynosi 26 mln PLN netto, a termin zakoñczenia realizacji inwestycji jest zró nicowany dla poszczególnych budynków i zosta³ okreœlony na 14 miesiêcy od daty projektu budowlanego w czêœci dotycz¹cej wykonania obiektów kubaturowych. Ronson S³aby przysz³y rok i rekordowy 212 Tomasz apiñski, cz³onek zarz¹du i dyrektor finansowy, poinformowa³, e spó³ka rozwa a wejœcie do Krakowa, odzi lub Trójmiasta, co mog³oby siê odbyæ poprzez przejêcie lokalnego dewelopera. Deweloper negocjuje tak e zakup kilku dzia³ek w Warszawie i nie wyklucza emisji na ten cel obligacji. Dyrektor doda³, e spó³ka powinna w br. osi¹gn¹æ zysk netto zbli ony do 4 mln PLN oraz e rok 211 bêdzie s³aby pod wzglêdem wyników, za to 212 roku ma byæ rekordowy. Plany inwestycyjne spó³ki przewiduj¹ rozpoczêcie budowy w 211 roku 12 mieszkañ, a mar a na nowych projektach powinna wynieœæ 2-3%. Przedstawiciele spó³ki dodali, e sprzeda w br. powinna byæ zbli ona do ubieg³orocznej (236 mieszkañ), zaœ w przysz³ym roku ma siêgn¹æ 5-6 lokali. Mirbud Obroty w 211 roku nawet 5 mln PLN, debiut JHM w czerwcu Jerzy Mirgos, dyrektor generalny, poinformowa³ e portfel zleceñ spó³ki na 211 rok przekracza prognozowany na ten rok poziom sprzeda y. Doda³, e liczy na obroty rzêdu 5 mln PLN i utrzymanie rentownoœci. Odnoœnie debiutu na GPW spó³ki zale nej, JHM Development, dyrektor generalny poinformowa³, e gdy sytuacja bêdzie korzystna JHM wyemituje przed debiutem akcje za 1 mln PLN. W przypadku niekorzystnej sytuacji rynkowej spó³ka zale na zadebiutuje w czerwcu bez emisji nowych akcji. Dyrektor doda³, e w styczniu powinna byæ sfinalizowana emisja prywatna, z której deweloper ma pozyskaæ 44 mln, a œrodki przeznaczy na zakup od spó³ki matki udzia³ów w spó³ce Marywilska. Duda (kupuj, 1.92 PLN) Po³¹czenie ze spó³kami zale nymi Zgodnie z wczeœniejszymi zapowiedziami, PKM Duda po³¹czy³ siê z podmiotami zale nymi - ZM Duda, Agro Progress i Domco. Dzia³ania prowadzone s¹ w ramach prowadzonego programu restrukturyzacji. Rainbow Tours Przejêcie Bee & Free za 3.3 mln PLN Spó³ka podpisa³a umowê przeniesienia w³asnoœci udzia³ów biura podró y Bee & Free za ³¹czn¹ kwotê 3.3 mln PLN. Cena zostanie podwy szona o 1 mln PLN, je eli od listopada do lutego strata przejmowanej firmy nie przekroczy 1 mln PLN. Delko Przejêcie Cosmetics Sp. z o.o. za 11.2 mln PLN Spó³ka podpisa³a umowê dotycz¹c¹ przejêcia ³om yñskiego dystrybutora artyku³ów kosmetycznych i higienicznych, Cosmetics sp. z o.o., który osi¹ga roczne przychody rzêdu 55 mln PLN. ¹czna cena zakupu ma wynieœæ 11.2 mln PLN. Bumech Umowa zakupu PRG w Gliwicach r. spó³ka podpisa³a umowê zakupu 1% udzia³ów w Przedsiêbiorstwie Robót Górniczych w Gliwicach. Wartoœæ transakcji wynosi 2.5 mln PLN. Dziêki akwizycji spó³k¹ bêdzie mog³a samodzielnie oferowaæ us³ugi dr¹ enia wyrobisk podziemnych. ul. aryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 Znaczne pakiety akcji Tauron Cz³onek rady nadzorczej kupi³ w dniach r akcji spó³ki po œredniej cenie 6.85 PLN. PGF Spó³ka sprzeda³a 6.8 tys. akcji w³asnych po œredniej cenie 54.3 PLN za akcjê. Jago Spó³ka sprzeda³a 965 tys. akcji w³asnych po œredniej cenie.95 PLN za akcjê. Seco/Warwick Przewodnicz¹cy RN sprzeda³ w dniach grudnia 1,24 akcje po PLN za akcjê Polnord W transakcjach pakietowych sprzedano w dniu 22 grudnia 1.9 mln akcji spó³ki po cenie 33 PLN za akcjê ul. aryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

5 ul. aryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV /9/1 24/9/1 29/9/1 4/1/1 7/1/1 12/1/1 15/1/1 2/1/1 25/1/1 28/1/1 2/11/1 5/11/1 1/11/1 15/11/1 18/11/1 23/11/1 29/11/1 2/12/1 7/12/1 1/12/1 15/12/ /9/1 24/9/1 29/9/1 4/1/1 7/1/1 12/1/1 15/1/1 2/1/1 25/1/1 28/1/1 2/11/1 5/11/1 1/11/1 15/11/1 18/11/1 23/11/1 29/11/1 2/12/1 7/12/1 1/12/1 15/12/ /9/1 24/9/1 29/9/1 4/1/1 7/1/1 12/1/1 15/1/1 2/1/1 25/1/1 28/1/1 2/11/1 5/11/1 1/11/1 15/11/1 18/11/1 23/11/1 29/11/1 2/12/1 7/12/1 1/12/1 15/12/ /9/1 24/9/1 29/9/1 4/1/1 7/1/1 12/1/1 15/1/1 2/1/1 25/1/1 28/1/1 2/11/1 5/11/1 1/11/1 15/11/1 18/11/1 23/11/1 26/11/1 1/12/1 6/12/1 9/12/1 14/12/ /9/1 24/9/1 29/9/1 4/1/1 7/1/1 12/1/1 15/1/1 2/1/1 25/1/1 28/1/1 3/11/1 8/11/1 11/11/1 16/11/1 19/11/1 24/11/1 29/11/1 2/12/1 7/12/1 1/12/1 15/12/ /9/1 24/9/1 29/9/1 4/1/1 7/1/1 13/1/1 18/1/1 21/1/1 26/1/1 29/1/1 4/11/1 9/11/1 12/11/1 18/11/1 23/11/1 26/11/1 1/12/1 6/12/1 9/12/1 14/12/1 /1/

6 Kalendarium Poniedzia³ek Wtorek Œroda Czwartek Pi¹tek 2 grudzieñ '1 21 grudzieñ '1 22 grudzieñ '1 23 grudzieñ '1 24 grudzieñ '1 Dane makro Inflacja PPI (GER), Bilans obrotow biezacych (EU), Indeks Chicago Fed (US) PKB (UK), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), PKB (US), Sprzedaz domow (US), Indeks cen domow (US) Dochody Amerykanow (US), Zamowienia na dobra trwalego uzytku (US), Wnioski o zasilek (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US), Sprzedaz nowych domow (US) Wyniki spó³ek Dywidenda PKO BP (dzieñ wyp³aty warunkowej dywidendy), Pu³awy (dzieñ dywidendy) Dêbica (dzieñ wyp³aty) Rafamet (dzieñ wyp³aty) Inne Multimedia Polska (NWZA), Interferie (koniec zapisów w wezwaniu), Zelmer (NWZA), Elzab (NWZA), Helio (WZA) PGNiG (NWZA), MCI (WZA), OPTeam (NWZA), Groclin (NWZA), MW Trade (NWZA), PCC Intermodal (NWZA), NTT System (NWZA) Cersanit (NWZA), Azoty Tarnów (NWZA), Bomi (NWZA), Stalexport (NWZA) ING BSK (NWZA) Poniedzia³ek Wtorek Œroda Czwartek Pi¹tek 27 grudzieñ '1 28 grudzieñ '1 29 grudzieñ '1 3 grudzieñ '1 31 grudzieñ '1 Dane makro Indeks Dallas Fed (US) Wskaznik zaufania konsumentow (US), Indeks Richmond Fed (US) Inflacja CPI (GER), Wnioski o kredyty hipoteczne (US) Wnioski o zasilek (US), Wskaznik Chicago PMI (US), Sprzedaz domow (US) Wyniki spó³ek Dywidenda Inne Best (NWZA) AB (WZA) Getin (NWZA), Cognor (NWZA), Zastal (NWZA), NFI Magna Polonia (NWZA) Hawe (NWZA), Selena FM (NWZA) ul. aryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

7 Aktualne wskaÿniki Potencja³ M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA (P/BV - banki) ROE DY % Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 21p 211p 212p 21p 211p 212p 21p 21 Banki Bank Handlowy akumuluj % % 23% % 4.1% BRE Bank neutralnie % % 38% %.% BZ WBK akumuluj % % 15% % 1.9% Getin Holding neutralnie % % 29% %.% ING BŒK akumuluj % % 16% %.% Kredyt Bank akumuluj % % 29% %.% Pekao redukuj % % 15% % 1.6% PKOBP neutralnie % % 14% % 1.8% Ubezpieczenia PZU neutralnie % % % 3.1% Paliwa i metale KGHM akumuluj % % 6% % 1.8% Kêty akumuluj % % 6% % 3.2% Lotos redukuj % % 18% %.% PKN Orlen neutralnie % % 48% %.% PGNiG redukuj % % -7% % 2.2% Stalprodukt sprzedaj % % -48% % 2.8% Telekomunikacja Cyfrowy Polsat * * * % 23% % 3.4% TPSA redukuj % % 5% % 9.% Przemys³ chemiczny Azoty Tarnów akumuluj % % 113% %.% Ciech neutralnie % % -29% %.% Police redukuj % % 54% %.% Pu³awy neutralnie % % 4% %.% Synthos * 3.9 * * % 176% %.% Energetyka Enea neutralnie % % 16% % 1.6% Kogeneracja * 16.1 * * % 33% %.% PGE neutralnie % % -5% % 3.2% Tauron kupuj % % %.% Media Agora akumuluj % % 21% % 1.9% TVN akumuluj % % 18% % 1.8% IT Assecco Poland neutralnie % % -13% % 2.7% Sygnity akumuluj % % -3% %.% Bran a spo ywcza Bakalland akumuluj % % 53% %.9% Graal akumuluj % % -8% %.% Helio * 23.8 * * % 131% %.% Indykpol kupuj % % 35% % 2.% Duda * 1.62 * * 5.4 9% 35% %.% Mieszko kupuj % % 38% %.% Handel NG2 neutralnie % % 35% % 1.5% LPP akumuluj % % 33% % 2.4% NFI EMF akumuluj % % 39% %.9% Deweloperzy Echo kupuj % % 19% %.% GTC redukuj % % -5% %.% Dom Development neutralnie % % -5% % 2.% Gant kupuj % % -19% %.% J.W. Construction neutralnie % % 44% %.% Polnord akumuluj % % 8% % 2.5% Pozosta³e spó³ki Bogdanka akumuluj % % 53% %.% Kopex redukuj % % -34% %.% Famur akumuluj % % 3% %.% Bumech kupuj % % 61% %.% Arctic Paper neutralnie % % -25% % 7.4% Mondi neutralnie % % -1% %.% Ergis Eurofilms akumuluj % % -14% %.% ród³o: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji ul. aryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

8 Departament Analiz Sprzeda Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny Dyrektor banki i ubezpieczenia Rados³aw Zawadzki radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Micha³ Buczyñski michal.buczynski@millenniumdm.pl telekomunikacja, przemys³ chemiczny Arkadiusz Szumilak arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA marcin.palenik@millenniumdm.pl paliwa i surowce, przemys³ metalowy Marek Przytu³a marek.przytula@millenniumdm.pl Adam Kaptur adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Maciej Krefta maciej.krefta@millenniumdm.pl bran a spo ywcza, handel energetyka, papier i drewno budownictwo i deweloperzy Jaros³aw O³dakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Kamil Dadan kamil.dadan@millenniumdm.pl ukasz Wójcik lukasz.wojcik@millenniumdm.pl Paulina Rudolf paulina.rudolf@millenniumdm.pl Ul. aryna 2A, Harmony Office Center IIIp Warszawa Polska Fax: Tel pe³ni funkcjê animatora emitenta dla spó³ek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od których otrzyma³ wynagrodzenie z tego tytu³u. pe³ni funkcjê animatora rynku dla spó³ek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. w ci¹gu ostatnich 12 miesiêcy pe³ni³ funkcjê oferuj¹cego w trakcie oferty publicznej dla akcji spó³ek: Ferro, Internet Group, Millennium od których otrzyma³ wynagrodzenie z tego tytu³u. Spó³ki bêd¹ce przedmiotem raportu moga byæ klientami Grupy Kapita³owej Millennium Banku S.A., g³ównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiêdzy, a spó³kami bêd¹cymi przedmiotem niniejszego raportu nie wystêpuj¹ adne inne powi¹zania, o których mowa w Rozporz¹dzeniu Rady Ministrów z dnia 19 paÿdziernika 25 roku w sprawie Informacji stanowi¹cych rekomendacje dotycz¹ce instrumentów finansowych lub ich emitentów, które by³yby znane sporz¹dzaj¹cemu niniejsz¹ rekomendacjê inwestycyjn¹. Millennium TFI S.A., spó³ka zale na, posiada 9.95% akcji spó³ki Graal S.A. Niniejsza publikacja zosta³a przygotowana przez wy³¹cznie na potrzeby klientów, nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartoœciowych, mo e byæ ona tak e dystrybuowana za pomoc¹ œrodków masowego przekazu, na podstawie ka dorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materia³u w ca³oœci lub w czêœci bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja zosta³a przygotowana z dochowaniem nale ytej starannoœci i rzetelnoœci, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, e s¹ one w pe³ni dok³adne i kompletne. Podstaw¹ przygotowania publikacji by³y informacje na temat spó³ek, jakie by³y publicznie dostêpne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie maj¹ charakter informacyjny, nie s¹ ofertami kupna lub sprzeda y wymienionych instrumentów ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialnoœci za szkody poniesione w wyniku decyzji podjêtych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.