Podstawowepojęcia. Na początkupodamypodstawowepojęcia używanewdalszejczęścipodręcznika

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Podstawowepojęcia. Na początkupodamypodstawowepojęcia używanewdalszejczęścipodręcznika"

Transkrypt

1 Podstawowepojęcia Na początkupodamypodstawowepojęcia używanewdalszejczęścipodręcznika Oprocentowanie kapitału -opłata za użytkowaniekapitałuprzez danyokres. Odsetki -wielkośćuzyskanego dochoduzoprocentowania. Stopa procentowa -stosunekopłatyza użytkowaniekapitałuw danymokresie(czyliodsetek)do kapitału,któryjest użytkowany.

2 PRZYKŁAD1. Lombard pożyczył panu K400 złotych. Po miesiącu pan Amusiał oddać 450 złotych. Wyznacz stopę procentową. Rozwiązanie. Odsetki wyniosły = 50 złotych. Zatem miesięczna stopa procentowa wyniosła = 1 8 = 12.5%. W dalszej części będziemy stosować oznaczenia: K 0 - początkowa kwota, od której naliczane będą odsetki; p - stopa procentowa ustalonego podstawowego okresu (np. kwartału, miesiąca, dnia itp.); K n - wielkość kapitału (razem z odsetkami) po n podstawowych okresach. Nominalna stopa procentowa Często stopę procentową podaje się w skali rocznej, a okres kapitalizacji jest całkowitym okresem roku. Oznacza to, że rok jest podzielony na k równych okresów i kapitalizacja następuje po każdym okresie. Wówczas stopa procentowa danego okresu jest równa stopie procentowej w skali rocznej podzielonej przez k. Taką roczną stopę procentową będziemy nazywać nominalną stopą procentową i oznaczać NSP lubr. Związek pomiędzy nominalną stopą procentową i stopą danego okresu wyraża się zależnością (1) p = NSP k albo p = t 0 NSP, gdzie t 0 jest czasem okresu kapitalizacji mierzonym w latach. W praktycznych zastosowaniach często przyjmuje się, że rok ma: równej długości cztery kwartały (t 0 = 1 4 = 0.25), równej długości 12 miesięcy (t 0 = 1 12 = ), 52 tygodnie (t 0 = 1 52 = ), 360 dni (t 0 = = ) i 8640 godzin (t 0 = ).

3 PRZYKŁAD 2. Nominalna roczna stopa procentowa wynosi 20%. Jaka jest półroczna, kwartalna, miesięczna, tygodniowa, dzienna i godzinna stopa procentowa? Rozwiązanie. Półroczna: p = NSP 2 = = 10%, kwartalna: p = NSP 4 = = 5%, miesięczna: p = NSP 12 = = 1.67%, tygodniowa: p = NSP 52 = = 0.38%, dzienna: p = NSP 360 = = 0.056%, godzinna: p = NSP 8640 = = %. Oprocentowanie proste Przy oprocentowaniu prostym odsetki na końcu każdego okresu naliczane są od kwoty początkowej K 0. Oznacza to, że odsetki nie są oprocentowane. Wynika stąd, że (2) K n = K 0 (1 +np). Ciąg (K n ) jest ciągiem arytmetycznym o różnicy pk 0. 11

4 12 PRZYKŁAD 3. Pan A kupił za sumę 1500 złotych udziały firmy X. Firma co miesiąc wypłaca udziałowcom odsetki uzyskane przy oprocentowaniu prostym z miesięczną stopą procentową 2%. Pytania: a) jaką kwotę dostaje pan A co miesiąc? b) po ilu miesiącach kwota z odsetek osiągnie zainwestowaną sumę? Rozwiązanie. a) Miesięczne odsetki wynoszą = 30 złotych. b) Odsetki po n miesiącach wyniosą 30n. Rozwiązując równanie 30n = 1500 mamy n = 50. Zatem kwota z odsetek osiągnie zainwestowaną sumę po 50 miesiącach. Oprocentowanie składane Przy oprocentowaniu składanym odsetki są naliczane na końcu każdego okresu od kwoty początkowej tego okresu. Przypuśćmy, że wpłacamy kwotę początkową K 0 i stopa procentowa wynosi p. Pod koniec pierwszego okresu odsetki naliczamy od tej właśnie kwoty. Zatem K 1 = K 0 + pk 0 = K 0 (1 + p). Pod koniec drugiego okresu odsetki naliczamy od kwoty początkowej drugiego okresu, czyli od kwoty K 1. A więc K 2 = K 1 + pk 1 = K 1 (1 + p) = K 0 (1 + p) 2. Ostatecznie otrzymamy wzór: (3) K n = K 0 (1 + p) n. Wynika stąd, że ciąg (K n ) jest ciągiem geometrycznym o ilorazie (1 + p).

5 PRZYKŁAD 4. Pan Bwpłacił do banku Ykwotę 2000 złotych. Bank stosuje oprocentowanie składane naliczając odsetki co miesiąc z miesięczną stopą procentową 1.5%. Pytania: a) jaką kwotą będzie dysponował pan Bpo półtora roku? b) po ilu miesiącach kwota zainwestowana przez pana Bpodwoi się? Rozwiązanie. a) Mamy K 0 = 2000, n = 18, p = Szukamy K 18 : K 18 = 2000 (1.015) 18 = złotych. b) Mamy K 0 = 2000, K n = 4000, p = Szukamy pierwszej liczby naturalnej n dla której K n Rozwiązujemy równanie Czyli n = 2. Stąd Odpowiedź: 47 miesięcy (1.015) n = n = ln 2 ln = Podobnie jak przy oprocentowaniu prostym, jeśli dana jest roczna stopa procentowa NSP, to stopę danego okresu obliczamy z wzoru p = NSP k gdy rok podzielony jest na k równych okresów., 13

6 14 PRZYKŁAD 5. Bank Z stosuje nominalną roczną stopę procentową 16% i oprocentowanie składane naliczając odsetki raz na miesiąc. Jaką kwotą dysponuje po 2 latach pan C, który wpłacił do banku 500 złotych? Rozwiązanie. Mamy NSP = 16%. Stąd p = = Dalej mamy K 0 = 500, n = 24. Mamy wyznaczyć K 24. K 24 = = 687 złotych.

7 PRZYKŁAD 6. Bank W stosuje oprocentowanie proste z kwartalną stopą procentową 8%, a bank V oprocentowanie składane z kwartalną stopą procentową 7%. Oba banki naliczają odsetki raz na kwartał. Pan D wpłacił do obu banków po 200 złotych. Po jakim czasie kwota w banku V przekroczy kwotę w banku W? Rozwiązanie. Oznaczmy przez Kn W kwotę po n kwartałach w banku W, przez Kn V kwotę po n kwartałach w banku V. Mamy: K1 W = 200 ( ) = 216 K1 V = 200( ) = 214. K W 2 = 200 ( ) = 232. K V 2 = 200 ( ) 2 = 229. K W 3 = 200 ( ) = 248, K V 3 = 200 ( ) 3 = 245. K W 4 = 200 ( ) = 264, K V 4 = 200 ( ) 4 = K W 5 = 200 ( ) = 280, K V 5 = 200 ( ) 5 = Otrzymujemy zatem odpowiedź: Kwota w banku W przekroczy kwotę w banku V po pięciu kwartałach. Oprocentowanie ciągłe Załóżmy, że podzieliliśmy rok na k okresów i stosujemy oprocentowanie składane z nominalną roczną stopą procentową r. Stopa r procentowa jednego okresu wynosi k. W czasie t, mierzonym w latach, mieści się tk okresów. A zatem kwota, którą dysponujemy po czasie t jest równa ( K r ) ( kt ( = K r ) ) k t. k k 15 Przypuśćmy, że bierzemy coraz więcej okresów. Odpowiada to sytuacji, że k dąży do niekończoności. Pamiętając, że otrzymujemy wzór ( lim 1 + r ) k = e r, k k

8 16 (4) K(t) = K 0 e rt, gdzie K(t) oznacza kwotę zgromadzoną po czasie t, przy czym t nie musi być liczbą całkowitą, ale może być dowolną liczbą dodatnią. Ten sposób naliczania odsetek nazywamy oprocentowaniem ciągłym. Uwzględnia on dowolny okres czasu, nawet bardzo krótki.

9 PRZYKŁAD 7. Pan Ejest gońcem w firmie X. Szeffirmy nakazał panu Ezanieść złotych do banku i wpłacić na konto firmy. Bank stosuje oprocentowanie ciągłe z roczną stopą procentową 16%. Pan Ewziął pieniądze o godzinie 8.00 rano i o 9.00 wpłacił na swoje prywatne konto w tym samym banku, po czym wypłacił pieniądze o godz i wpłacił na konto firmy. Jaką kwotę zarobił w ten sposób pan E? Rozwiązanie. Pan Etrzymał złotych na swoim koncie 10 przez 10 godzin. Stanowi to = część roku. Zatem stosując wzór na oprocentowanie ciągłe otrzymujemy K( ) = e Otrzymujemy odpowiedź: Pan E zarobil (ukradł) 183 złote. 17

10 18 PRZYKŁAD 8. Pan A wpłacił tę samą kwotę K 0 do czterech banków. Każdy z nich stosuje nominalną roczną stopę procentową 25%, przy czym pierwszy stosuje oprocentowanie proste, drugi składane kwartalne, trzeci składane miesięczne, a czwarty ciągłe. Po jakim czasie kwota zainwestowana przez pana A podwoi się w każdym z tych banków. Rozwiązanie. Trzeba rozwiązać cztery równania. W pierwszym banku: Stąd n = 4 lata. W drugim banku: ( Stąd n = n = ) n = 2. ln2 ln = kwartałów. W trzecim banku: ( ) n = 2. Stąd n = ln2 ln = miesiące. W czwartym banku: e 0.25t = 2. Stąd t = 4 ln 2 = 2.77 = 2 lata i 281 dni. Efektywna stopa procentowa Efektywną stopą procentową nazywamy taką stopę procentową, która w ciągu roku przy oprocentowaniu prostym da takie same odsetki jak dana stopa procentowa r przy oprocentowaniu składanym lub ciągłym. Oznaczmy efektywną stopę procentową przez r e. Porównując wzory na oprocentowanie proste ze składanym i ciągłym otrzymamy:

11 I. Przy oprocentowaniu składanym k-krotnym w ciągu roku jeśli nominalna roczna stopa procentowa wynosi r: Stąd (5) r e = K 0 (1 + r e ) = K 0 ( 1 + r k ) k. ( 1 + r k ) k 1. II. Przy oprocentowaniu ciągłym z roczną stopą procentową r: K 0 (1 + r e ) = K 0 e r. Stąd (6) r e = e r 1. 19

12 20 PRZYKŁAD 9. Bank W stosuje oprocentowanie składane z kapitalizacją kwartalną z nominalną roczną stopą procentową 15.4%, bank X oprocentowanie składane z kapitalizacją miesięczną z nominalną roczną stopą procentową 15.3% a bank Y oprocentowanie ciągłe z roczną stopą procentową 15.2%. Obliczyć efektywne stopy procentowe w tych bankach. Rozwiązanie. Bank W: p = ; Bank X: p = ; Bank Y: ( r e = ) 4 1 = = 16.31%. 4 ( r e = ) 12 1 = = 16.42%. 12 r e = e = = %. Dyskontowanie Przypuśćmy, że znamy przyszłą kwotę K n lub K(t) i stopę procentową p przy danym typie oprocentowania (proste, składane lub ciągłe). Wowczas wyliczając K 0 otrzymujemy: Przy oprocentowaniu prostym (7) K 0 = K n 1 + np, gdzie p jest stopą procentową jednego okresu, a n liczbą okresów. Inna postać tego wzoru K 0 = K 1 + t 0 r,

13 gdzie t 0 czas mierzony w latach, r - roczna stopa procentowa, K - kapitał końcowy. Przy oprocentowaniu składanym (8) K 0 = K n (1 + p) n. Przy oprocentowaniu ciągłym (9) K 0 = K(t)e rt. Obliczanie kwoty K 0 z jednego z powyższych wzorów nazywamy dyskontowaniem. Kwotę K 0 nazywamy kwotą zdyskontowaną, dyskontem różnicę pomiędzy kwotą, a kwotą zdyskontowaną. 1 Dyskontowanie wartość obecną kapitału, którego wartość znana jest w przyszłości. Często kwotę zdyskontowaną liczymy wykorzystując jeszcze jeden wzór (10) K 0 = K(t)(1 rt). Ten rodzaj dyskontowania nazywa się nieraz dyskontem handlowym lub bankowym i daje on najniższą kwotę zdyskontowaną. Przy niewielkich wielkościach t i r dyskonto handlowe odbiega od poprzedniego nieznacznie. Istotnie korzystając z wzoru Taylora dla funkcji e rt mamy e rt = 1 rt + e rξ r2 t 2 2, gdzie ξ (0; t). Ostatni składnik po prawej stronie dla małych t i r jest bardzo mały Niektóre źródła dyskontemnazywajączynnośćdyskontowania.

14 22 PRZYKŁAD 10. Pan chce za pół roku dysponować kwotą 50 tys. złotych. Ile musi zainwestować przy stopie procentowej 20% jeśli a) oprocentowanie jest proste b) oprocentowanie jest kwartalne składane, c) oprocentowanie jest miesięczne składane, d) oprocentowanie jest ciągłe, e) bank stosuje dyskonto bankowe. Rozwiązanie. a) Mamy r = 0.2, t 0 = 1 2, K = Stąd K 0 = = b) p = = 0.05, n = 2, K 2 = Stąd K 0 = = c) p = = , n = 6, K 6 = Stąd K 0 = = d) r = 0.2, t = 0.5, K(t) = Wtedy K 0 = e = e) r = 0.2, t 0 = 1 2, K = Stąd K 0 = 50000( ) = Inflacja i realna wartośćkapitału Inflacją nazywamy utrzymujący się przez pewien czas proces utraty wartości pieniądza. Jeśli oznaczymy przez i stopę inflacji w danym roku, K 0 - kapitał początkowy, r e - efektywną stopę procentową, K - kapitał końcowy obliczony jednym z rozważanych

15 poprzednio wzorów, to realna wartość kapitału K r po upływie roku będzie równa (11) K r = K(1 + i) 1 = K r e 1 + i. Analogicznie możemy otrzymać wartość realną po dowolnym okresie t: K r = K(1 + ti) 1. Wartość realną kapitału porównujemy z wartością K 0. Obliczanie wartości realnej sprowadza się zatem do dyskontowania kapitału o stopę inflacji. Widać z tego wzoru, że wartość realna kapitału wzrasta (czyli K r >K 0 ), jeśli stopa procentowa jest wyższa niż stopa inflacji, a spada, jeśli jest niższa niż stopa inflacji (oczywiście zależy to też od sposobu kapitalizacji). Jeśli upłynęło n okresów t 1,..., t n z odpowiednio stopami inflacji równymi i 1,..., i n, to stosujemy wzór: K r = K 1 + t 1 i 1 )... (1 + t n i n ). 23

16 24 PRZYKŁAD 11. Pan S wpłacił do banku 1 I 1999 roku kwotę złotych. Bank stosuje oprocentowanie kwartalne stsując stopę procentową 8%. Jaki był realny kapitał pana S po dwóch latach, jeśli stopa inflacji w roku 1999 wynosiła 7.3%, a w 2000 roku 8.5%? Rozwiązanie. Najpierw obliczmy kapiał po dwóch latach: ( K = K ) 8. 4 Stąd K = złotych. Następnie stosujemy ostatni wzór wstawiając n = 2, t 1 = t 2 = 1, i 1 = 0, 073, i 2 = Stąd K r = = Można obliczając realną zmianę kapitału w czasie włączyć stopę inflacji do stopy procentowej. Jeśli stopa inflacji w okresie była równa i a stopa procentowa w tym samym okresie p, to realna stopa procentowa p r = p i 1 + i. Wynika to z prostego rachunku: ( 1 + p K r = K i = K 1 + i i + p 0 = K i 1 + p i 1 + i ). 2 Wkłady oszczędnościowe Wkładami oszczędnościowymi nazywamy gromadzenie kapitału poprzez dokonywanie kolejnych systematycznych wpłat. 2 W makroekonomii za realną stopę procentową uważa się często liczbę p i, ale zmatematycznego punktu widzenia bardziej poprawnyjestnaszwzór;przy niewielkiej inflacjiobie liczbyróżniąsięnieznacznie.

17 Zakładamy,żewpłat dokonujesięwrównychodstępachczasuzwanychokresemwpłat. Jeśli okres wpłat pokrywa sięzokresemkapitalizacji,to wkładynazywamyzgodnymi;jeśli takniejest,wkłady nazywamyniezgodnymi. Wkładyoszczędnościowemogą być tej samejlubróżnejwysokości. Mogą być dokonywanena początku okresuwpłat (zgóry),lubna końcuokresu(zdołu). Schemat wkładówzdołu: Czas n 25 Wkłady W 1 W 2 W 3... W n Schemat wkładówzgóry: Czas Wkłady n 1 n W 1 W 2 W 3... W n Zajmiemysięsytuacją gdywkładysą zgodne. Często możemydo tejsytuacji doprowadzić zamieniającnominalną roczną stopęprocentową na stopędanego okresu. Niechp będziestopą procentową okresukapitalizacji równą okresowi wkładu. Załóżmy,żemamy do czynienia zwkładami zdołu. OznaczmyprzezW i i-tywkład i przypuśćmy,żemamydokonać n wkładów. Wówczas pierwszy wkład będziekapitalizowanyn 1 razy,drugi n 2 razy,...,przedostatni,czyli n 1-wszybędziekapitalizowanyjedenrazi wreszcie ostatni niebędziekapitalizowanywcale. Zatemsumaryczna wartość końcowa K d n wszystkichwkładówbędzierówna: n Kn d = W i (1 +p) n i. i=1 Jeśli mamydo czynienia zwkładami zgóry,to pierwszywkład będziekapitalizowanyn razy,drugi n 1 razyitd. Wartość końcowa K g n wyrazi sięwzorem:

18 26 n Kn g = W i (1 + p) n+1 i. i=1 Związek pomiędzy wielkościami K d n i K g n jest następujący: (12) K g n = (1 + p)k d n. Zdyskontowaną wartość K 0 wszystkich wkładów wyliczymy z równania: (13) K n = K 0 (1 + p) n. Wkładystałejwielkości Jeśli wkłady są jednakowej wielkości W, to mamy wzór: n Kn d = W (1 + p) n i. i=1 Korzystając ze wzoru na sumę szeregu geometrycznego otrzymamy (14) Kn d = W (1 + p)n 1. p Podobnie uzyskamy wzór dla wkładów z góry: (15) Kn g = W (1 + p) (1 + p)n 1. p Wzory na wartość zdyskontowaną K 0 są następujące: dla wkładów z dołu (16) K 0 = W (1 + p)n 1 (1 + p) n p ; dla wkładów z góry (17) K 0 = W (1 + p)n 1 (1 + p) n 1 p.

19 Jeśli wkłady nie są jednakowej wielkości, to trudno o konkretne wzory. Jednak w szczególnych przypadkach można takie wzory wyprowadzić. Wkłady tworząciągarytmetyczny Przypuśćmy, że wpłacamy z dołu wkłady tworzące ciąg arytmetyczny. Pierwsza wpłata W, druga W + D, trzecia W + 2D,..., i-ta wpłata W + (i 1)D. Zakładamy, że okresy wpłat są zgodne z okresami kapitalizacji, i że mamy stałą stopę procentową okresu równą p. Podstawmy 1 + p = x. Wówczas ze wzoru na K d n wynika, że: 27 n n n 1 Kn d = [W + (i 1)D]x n i = W x i 1 + D ix n i 1. i=1 i=1 i=1 Pierwsza suma jest sumą pierwszych n wyrazów ciągu geometrycznego, jest zatem równa xn 1 x 1. Obliczymy drugą sumę. Mamy: n 1 i=1 n 2 ix n i 1 = n i=0 n 1 x i i=1 ix i 1. Pierwszy składnik z wzoru na sumę szeregu geometrycznego jest równy n xn 1 1 x 1. Oznaczmy drugi składnik przez f(x). Aby obliczyć f(x) posłużymy się rachunkiem całkowym i różniczkowym. Mamy mianowicie: f(x)dx = n 1 i=1 x i + C.

20 28 Ze wzoru na sumę pierwszych n 1 wyrazów ciągu geometrycznego mamy: Stąd f(x) = f(x)dx = x xn 1 1 x 1 + C = xn x x 1 + C. ( x n x x 1 + C ) = (nxn 1 1)(x 1) (x n x) (x 1) 2. Ostatecznie otrzymamy: f(x) = nxn 1 x 1 xn 1 (x 1) 2. Stąd (wstawiając x = 1 + p) mamy wzór łączący dane W, D, p i K d n: K d n = W (1 + p)n 1 p + Dn (1 + p)n 1 1 p gdzie f jest funkcją podaną w poprzednim wzorze. Df(1 + p), Można go przekształcić i otrzymać wzór: (18) Kn d = W (1 + p)n 1 + D (1 + p)n np 1 p p 2. Podobny wzór otrzymamy dla wkładów tworzących ciąg arytmetyczny przy wpłatach z góry: [ (19) Kn g = (1 + p) W (1 + p)n 1 + D (1 + ] p)n np 1 p p 2. Wkłady tworzą ciąg geometryczny Przypuśćmy, że wpłacamy z dołu wkłady tworzące ciąg geometryczny. Niech W 1 = W, W 2 = W Q, W 3 = W Q 2,..., W i =

21 W Q i 1. Załóżmy tak jak poprzednio, że stopa procentowa jest równa p, oraz że okresy wpłat są zgodne z okresami kapitalizacji. Podstawmy x = 1 + r. Wówczas otrzymujemy wzór: Wyłączamy W Q n 1 i mamy: n Kn d = W Q i 1 x n i+1. i=1 n 1 Kn d = W Q n 1 i=0 ( x Q Wyrażenie w nawiasie kwadratowym jest sumą n pierwszych wyrazów ciągu geometrycznego. Załóżmy najpierw, że Q x = 1+p. Wówczas ( ) n x Kn d = W Q n 1 Q 1 x Q 1. Ostatecznie ) i. (20) K d n = W (1 + p)n Q n 1 + p Q. Analogicznie (21) K g n = W (1 + p) (1 + p)n Q n 1 + p Q. Jeśli 1 + p = Q, to wzory są następujące: (22) K d n = W nq n 1, (23) K g n = W nq n. 29

22 30 PRZYKŁAD 12. Pan M oszczędzał przez pięć lat wpłacając każdego miesiąca z dołu na książeczkę oszczędnościową. Pierwsza wpłata wynosiła 100 złotych, a każda następna była o 1.5%wyższa od poprzedniej. Jaką kwotą będzie dysponował pan M, jeśli roczna stopa procentowa była stała i wynosiła 13%. Rozwiązanie. Mamy W = 100, n = 5 12 = 60, Q = 0.015, p = Wstawiając to do wzoru (9.18) otrzymujemy 12 K d 60 = = Odpowiedź: Pan M będzie dysponował kwotą złote 72 grosze. Spłaty kredytów Przypuśćmy, że został zaciągnięty kredyt wysokości S. Kredyt taki jest zazwyczaj spłacany w pewnej liczbie rat, inaczej zwanych płatnościami. Suma spłaconych rat ma być równa zaciągniętemu kredydowi wraz z odsetkami za użytkowanie kapitału. Raty mogą być spłacane na różne sposoby, jest to kwestia umowy pomiędzy stronami. Mogą być spłaty w równych odstępach czasu, w nierównych odstępach czasu, w równych ratach, w nierównych ratach, raty mogą być nierówne, ale mogą stanowić ciąg arytmetyczny bądźgeometryczny itp. Stopa procentowa może być stała albo zmienna. Dlatego nie można podać wzorów obejmujących wszystkie możliwe sytuacje. Zajmiemy się najbardziej charakterystycznymi i poddającymi się ogólniejszemu opisowi. Zaczniemy od następującej prostej sytuacji: Przypuśćmy, że został zaciągnięty kredyt wysokości S przy rocznej stopie procentowej r i przy rocznym okresie kapitalizacji. Po roku pożyczkobiorca oddaje kwotę R 1, a pozostałą kwotę wraz z należnymi odsetkami po dwóch latach. Trzeba obliczyć tę kwotę.

23 Oznaczmy kwotę, którą trzeba zapłacić po dwóch latach przez R 2. Możemy rozwiązać ten problem stosując dwa podejścia do zagadnienia. Opiszemy je. Podejście I: Po upływie roku należne odsetki wynoszą Sr. Zatem wysokość długu w drugim roku wyniesie S R 1 + Sr. Stąd pod koniec drugiego roku trzeba będzie zapłacić tę kwotę długu oraz odsetki za nią. Odsetki te wyniosą (S R 1 + Sr)r. Stąd R 2 = S R 1 + Sr + (S R 1 + Sr)r = S(1 + r) 2 R 1 (1 + r). Podejście II: Wartość kredytu S po dwóch latach wynosi S(1 + r) 2. Kwotę R 1 wpłaconą na rok przed upływem terminu spłaty traktujemy jako wkład oszczędnościowy wpłacony na okres roku. Jego wartość pod koniec spłat wynosi R 1 (1 + r) i o tyle trzeba pomniejszyć wartość długu. Stąd R 2 = S(1 + r) 2 R 1 (1 + r). Podejście pierwsze jest bardziej merytorycznie precyzyjne, rozgranicza bowiem spłatę kredytu od odsetek za jego użytkowanie. Jednak w sytuacji, gdy okresy kapitalizacji pokrywają się z okresami rat, podejście drugie jest dogodniejsze rachunkowo. Będziemy zajmować się tylko taką sytuacją i dlatego będziemy stosować podejście drugie. Załóżmy, że raty są spłacane w równych okresach, a stopa procentowa każdego okresu jest równa p. Spłaty mogą być dokonywane z dołu lub z góry. Spłaty z góry można traktować jako spłaty z dołu pożyczki zmniejszonej o pierwszą ratę, dlatego wystarczy zająć się spłatami z dołu. Oznaczmy n-tą ratę przez R n, kredyt pozostały do spłacenia po spłaceniu n rat przez S n. Wartość kredytu po upływie n okresów jest równa Sx n. Natomiast 31

24 32 spłaty traktujemy jako wkłady oszczędnościowe z dołu przy oprocentowaniu p. Zatem sumaryczna wartość spłat wynosi: n (24) R i (1 + p) n i. i=1 Kredyt pozostały do spłacenia wyraża się wzorem: n (25) S n = S(1 + p) n R i (1 + p) n i. Jeśli kredyt ma zostać spłacony w całości w n ratach, to S n = 0, czyli n (26) S(1 + p) n = R i (1 + p) n i. Jak już wspomnieliśmy spłaty każdego kredytu zależą od konkretnej umowy pomiędzy stronami. Dlatego powyższy wzór należy traktować jak wzór podający zależności pomiędzy poszczególnymi wielkościami: S, p, R 1, R 2,...,R n. i=1 i=1

25 PRZYKŁAD 13. Pani A otrzymała w banku S kredyt w wysokości złotych, który ma być spłacony w czterech kwartalnych ratach, przy nominalnej rocznej stopie procentowej 20%. Pierwsze trzy raty mają kolejno wynosić zł, zł, zł. Jaka będzie wysokość czwartej raty? Rozwiązanie. Kwartalna stopa procentowa p jest równa Z powyższego wzoru wynika, że R 4 = Otrzymujemy R 4 = złotych. 33

26 34 PRZYKŁAD 14. Pan J otrzymał w banku T kredyt wysokości złotych. Kredyt ten ma spłacić w pięciu kwartalnych ratach wysokości kolejno 10000, 11000, 13000, i złotych. Jaka jest efektywna stopa procentowa kredytu? Rozwiązanie. W równaniu (24) szukaną wielkością będzie teraz p. Podstawmy x = 1 + p. Mamy równanie: 50000x x x x x = 0. Jest to równanie piątego stopnia. Możemy posługując się komputerem rozwiązać je z dokładnością np Otrzymujemy x = Stąd p = Aby obliczyć efektywną stopę procentową skorzystamy z wzoru (9.5). Otrzymamy r e = = 0.51 = 51%.

27 PRZYKŁAD 15. Pani B może kupić pralkę za cenę 1500 złotych biorąc kredyt w banku z kwartalną stopą procentową 4%, albo kupić pralkę na raty wpłacając: w dniu zakupu 500 złotych a następnie cztery kwartalne raty po 300 złotych każda. Która możliwość jest dla pani B korzystniejsza? Rozwiązanie. Potraktujemy wpłaty ratalne jako spłaty kredytu przy takim samym oprocentowaniu jak oprocentowanie w banku i policzymy jaki kredyt będzie w ten sposób spłacony. Kwartalna stopa procentowa p będzie równa Mamy równanie: S = 300( ). Stąd S = 1089 złotych. Do tego trzeba dodać jeszcze 500 złotych wpłaconych w dniu zakupu, czyli razem przy drugiej metodzie i przy takim samym oprocentowaniu wartość pralki w dniu zakupu byłaby równa 1589 złotych. Odpowiedź: Korzystniejsza jest pierwsza możliwość. Renty Rentą nazywa się systematyczny dochód z zainwestowanego kapitału. Kwoty renty wypłaca się według pewnego zadanego ciągu liczbowego. Może to być ciąg stały, ciąg arytmetyczny, ciąg geometryczny, ciąg fragmentami stały przy czym kolejne zmiany mogą nosić charakter arytmetyczny lub geometryczny. Mogą być to też inne ciągi w zależności od umowy pomiędzy stronami. Szczególnym przykładem kapitału będącego podstawą wypłaty rent jest funduszemerytalny. Tworzy się go po to, aby zapewnić odpowiednie dochody po ustaniu pracy zawodowej. Umowa pomiędzy firmą ubezpieczeniową tworzącą fundusze emerytalne a danym pracownikiem nazywa się polisą emerytalną. Renty dzielą się na renty pewne, czyli wypłacane po śmierci ubezpieczonego spadkobiercom oraz renty, których wypłacanie wygasa wraz ze śmiercią 35

28 36 ubezpieczonego. My zajmować się będziemy tylko rentami pewnymi. Renty mogą być wypłacane z dołu lub z góry. Oznaczmy przez B zgromadzony kapitał, R n - wielkość n-tej renty, przez E d n i E g n całkowitą wartość wypłaconych rent (odpowiednio wypłacanych z góry lub z dołu) na końcu n-tego okresu, a przez p stopę procentową jednego okresu. Możemy wypłaty rent traktować tak jak wkłady dokonane przez fundusz emerytalny na rzecz rentobiorcy. Korzystając ze wzorów z rozdziału poświęconego wkładom, otrzymamy: n En d = R i (1 + p) n i. i=1 oraz n En g = R i (1 + p) n+1 i. i=1 Przypuśćmy, ze rentobiorca zgromadził kapitał B, z którego jest wypłacana renta. Po upływie n okresów jego wartość jest równa B(1+p) n. Zatem po n wypłatach jego stan konta B n będzie równy (27) B n = B(1 + p) n E n, gdzie E n jest przyszłą wartością wypłaconej n-krotnie renty z góry lub z dołu. Renta może być wypłacana tak długo, jak długo stan konta B n będzie większy od zera. Renty stałej wielkości Zakładamy, że stopa procentowa jednego okresu wypłacania renty wynosi p. Podstawmy Niech R będzie stałą wielkością renty wypłacanej z góry lub z dołu. Wówczas z odpowiedniego wzoru

29 dotyczącego wkładów przyszła wartość wypłaconej n-krotnie renty jest równa (28) En d = R (1 + p)n 1 p i (29) En g = (1 + p)en d = R(1 + p) (1 + p)n 1. p Obecną (zdyskontowaną) wartość wypłaconej w przyszłości renty E 0 otrzymujemy ze wzoru (30) E 0 = E n (1 + p) n. 37

30 38 PRZYKŁAD 16. Pan D zgromadził w funduszu emerytalnym S złotych. Jak długo może być wypłacana panu D miesięczna renta z dołu wysokości 700 złotych przy nominalnej rocznej stopie procentowej 12%? Rozwiązanie. Z warunków zadania mamy p = 1% = 0.01, B = 50000, R = 700. Podstawmy x = (1+p). Przekształcając równanie otrzymamy czyli Bx n = E d n = R xn 1 x 1 x n = R R Bp, R R Bp n = ln ln x. Wstawiając dane do tego wzoru mamy n = miesięcy = 10 lat i 4 miesiące.

31 PRZYKŁAD 17. Jaką kwotę powinna zgromadzić w funduszu emerytalnym P pani G, aby otrzymywać rentę miesięczną wypłacaną z dołu w wysokości 500 złotych przez 10 lat przy nominalnej rocznej stopie procentowej 18%? Rozwiązanie. Przekształacając ten sam wzór, co w poprzednim zadaniu i podstawiając x = 1 + p mamy B = R xn 1 x n (x 1). Dane w zadaniu to R = 500, r = = 0, 015, x = 1.015, n = 120. Stąd B = złotych. Renty tworzą ciąg arytmetyczny Zakładamy, że kolejne renty tworzą ciąg arytmetyczny, czyli R 1 = R, R 2 = R + D,...,R n + (n 1)D. Wówczas podobnie jak w podrozdziale o wkładach otrzymujemy: (31) En d = R (1 + p)n 1 + D (1 + p)n np 1 p p 2, [ (32) En g = (1 + p) R (1 + p)n 1 p + D (1 + p)n np 1 p 2 39 ].

32 40 PRZYKŁAD18. Jakikapitał musizgromadzićwfunduszu emerytalnympanf, abyotrzymywaćprzez10 lat roczną rentęzdołu wwysokościach:pierwszą 5000 zł ikażdą następną o 500 zł większą od poprzedniej, jeślinominalna roczna stopa procentowa wynosi 15%? Rozwiązanie. Mamydanen = 10, p = 0.15, R = 5000, D = 500. Niechx = 1 +p irównaniebx n = E d n przybiera postać: B = Stąd B = Odpowiedź: PanFpowinienzgromadzić33584 złote.

33 PRZYKŁAD 19. Pan Ćzgromadził w funduszu emerytalnym złotych. Chciałby otrzymywać rentę kwartalną przez 10 lat z dołu, przy czym każda następna renta powinna być o 100 złotych większa od poprzedniej. Kwartalna stopa procentowa wynosi 3%. Ile wyniesie pierwsza wypłata? Rozwiązanie. Dane: n = 40, p = 0.03, B = 50000, D = 100. Szukamy R. Mamy równanie = R Stąd R = Odpowiedź: Pierwsza wypłata będzie równa 598 złotych. 41

34 42 PRZYKŁAD 20. Pan K zgromadził w funduszu emerytalnym złotych. Renta ma być wypłacana co miesiąc z dołu przy nominalnej rocznej stopie procentowej 14%. Pierwsza rata ma być równa 500 zł, a każda następna o 30 złotych większa od poprzedniej. Przez ile miesięcy pan K będzie otrzymywał zgodną z umową rentę? Jaka będzie ostatnia zgodna z umową wypłata, a ile będzie wynosiła ostatnia - niepełna wypłata? Rozwiązanie. Mamy p = = , R = 500, B = 55000, D = 30. Szukaną wielkością jest n. Otrzymujemy równanie n = n n n Równanie to można rozwiązać przy pomocy komputera, np. z dokładnością 0.1. Zastosowaliśmy metodę bisekcji z następującym algorytmem var z,w,r,bb,a,b,c,d,t:real; e:char; label 6,10; function xdoy(x,y:real):real; begin xdoy:=exp(ln(x)*y); end; function f(c:real):real; begin f:=bb*xdoy(z,c)-w*(xdoy(z,c)-1)/r-d*(xdoy(z,c)-c*r-1)/(r*r); end; begin w:=500;bb:=59000;d:=30;r:=0.14/12;z:=1+r; a:=1;b:=999;

35 43 6: if b-a<0.1 then goto 10; c:=(a+b)/2; if f(c)=0 then goto 10; if f(c)<0 then a:=c; if f(c)>0 then b:=c; goto 6; 10: writeln(c:4:10); read(e); end. Uruchamiając ten program otrzymaliśmy wynik n = Zatem pan K będzie otrzymywał renty pełnej wysokości przez 59 miesięcy. Ostatnia pełna renta będzie pięćdziesiątą dziewiątą i będzie wynosić = 2240 złotych. Po wypłacie tej renty na koncie pana K zostanie 55000r 59 E 59 = 2097 złotych. Po upływie kolejnego 60-tego okresu będzie ona warta 2097 (1 + p) = 2122 złote i tyle zostanie wypłacone panu K na końcu tego okresu. Rentytworząciąggeometryczny Zakładamy, że renty tworzą ciąg geometryczny: R 1 = R, R 2 = RQ,... R n = RQ n 1. Wówczas na mocy wzorów z podrozdziału o wkładach otrzymujemy (33) E d n = R (1 + p)n Q n 1 + p Q, (34) E g n = R(1 + p) (1 + p)n Q n 1 + p Q, dla 1 + p Q, oraz: (35) E d n = RnQ n 1, (36) E g n = RnQ n, dla 1 + p = Q.

36 44 PRZYKŁAD 21. Pani F zgromadziła w funduszu emerytalnym złotych. Ma mieć wypłacaną rentę kwartalną z dołu przez 11 lat;każda następna wypłata ma być o 4% większa od poprzedniej przy kwartalnej stopie procentowej 3.5%. Ile wyniesie pierwsza, a ile ostatnia wypłata? Rozwiązanie. Dane w zadaniu to B = 60000, n = 11 4 = 44, p = 0.035, Q = Szukaną wielkością jest R. Biorąc pod uwagę równanie B(1 + r) n = E d n otrzymujemy Stąd R = = R Ostatnia wypłata jest równa RQ 43 = Odpowiedź: Pierwsza wypłata wyniesie 1270 złotych, a ostatnia 6859 złotych. Inne przykłady rent Bardzo często wysokość renty ustala się na pewien okres, na przykład na rok czy na dwa lata, a następnie ją się podwyższa aby zniwelować inflację. Trudno o ogólne wzory obejmujące takie sytuacje. Ograniczymy się do dwóch sytuacji. Sytuacja I Przy okresach wypłat z dołu zgodnych z okresem kapitalizacji i stopie procentowej p wypłaty są stałe przez dokładnie k okresów. Po upływie k okresów rentę podwyższa się o kwotę D i wypłaca przez kolejne k okresów. Zatem każdy cykł stałych wypłat składa się z k wypłat. W pierwszym cyklu wypłaca się jednorazowo kwotę R, w drugim R + D, w trzecim R + 2D, w i-tym R + (i 1)D. Załóżmy, że wypłaty trwają n cykli po k wypłat każdy. W sumie mamy nk wypłat. Podstawmy x = 1 + p.

1. Jaką kwotę zgromadzimy po 3 latach na lokacie bankowej jeśli roczna NSP wynosi 4%, pierwsza wpłata wynosi 300 zl i jest dokonana na poczatku

1. Jaką kwotę zgromadzimy po 3 latach na lokacie bankowej jeśli roczna NSP wynosi 4%, pierwsza wpłata wynosi 300 zl i jest dokonana na poczatku 1. Jaką kwotę zgromadzimy po 3 latach na lokacie bankowej jeśli roczna NSP wynosi 4%, pierwsza wpłata wynosi 300 zl i jest dokonana na poczatku miesiąca a każda następna miesięczna wpłata jest (a) Większa

Bardziej szczegółowo

System finansowy gospodarki. Zajęcia nr 6 Matematyka finansowa

System finansowy gospodarki. Zajęcia nr 6 Matematyka finansowa System finansowy gospodarki Zajęcia nr 6 Matematyka finansowa Rachunek rentowy (annuitetowy) Mianem rachunku rentowego określa się regularne płatności w stałych odstępach czasu przy założeniu stałej stopy

Bardziej szczegółowo

Zajęcia 1. Pojęcia: - Kapitalizacja powiększenie kapitału o odsetki, które zostały przez ten kapitał wygenerowane

Zajęcia 1. Pojęcia: - Kapitalizacja powiększenie kapitału o odsetki, które zostały przez ten kapitał wygenerowane Zajęcia 1 Pojęcia: - Procent setna część całości; w matematyce finansowej korzyści płynące z użytkowania kapitału (pojęcie używane zamiennie z terminem: odsetki) - Kapitalizacja powiększenie kapitału o

Bardziej szczegółowo

Licz i zarabiaj matematyka na usługach rynku finansowego

Licz i zarabiaj matematyka na usługach rynku finansowego Licz i zarabiaj matematyka na usługach rynku finansowego Przedstawiony zestaw zadań jest przeznaczony dla uczniów szkół ponadgimnazjalnych i ma na celu ukazanie praktycznej strony matematyki, jej zastosowania

Bardziej szczegółowo

Dariusz Wardowski Katedra Analizy Nieliniowej. Bankowość i metody statystyczne w biznesie - zadania i przykłady część II

Dariusz Wardowski Katedra Analizy Nieliniowej. Bankowość i metody statystyczne w biznesie - zadania i przykłady część II Wydział Matematyki i Informatyki Uniwersytetu Łódzkiego w Łodzi Dariusz Wardowski Katedra Analizy Nieliniowej Bankowość i metody statystyczne w biznesie - zadania i przykłady część II Łódź 2008 Rozdział

Bardziej szczegółowo

Dariusz Wardowski Katedra Analizy Nieliniowej. Bankowość i metody statystyczne w biznesie - zadania i przykłady

Dariusz Wardowski Katedra Analizy Nieliniowej. Bankowość i metody statystyczne w biznesie - zadania i przykłady Wydział Matematyki Uniwersytetu Łódzkiego w Łodzi Dariusz Wardowski Katedra Analizy Nieliniowej Bankowość i metody statystyczne w biznesie - zadania i przykłady Łódź 2006 Rozdział 1 Oprocentowanie lokaty

Bardziej szczegółowo

Matematyka finansowa 26.05.2014 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LXVII Egzamin dla Aktuariuszy z 26 maja 2014 r. Część I

Matematyka finansowa 26.05.2014 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LXVII Egzamin dla Aktuariuszy z 26 maja 2014 r. Część I Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy LXVII Egzamin dla Aktuariuszy z 26 maja 2014 r. Część I Matematyka finansowa WERSJA TESTU A Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:... Czas egzaminu: 100 minut 1 1. Przyjmijmy

Bardziej szczegółowo

Rachunek rent. Pojęcie renty. Wartość początkowa i końcowa renty. Renty o stałych ratach. Renta o zmiennych ratach. Renta uogólniona.

Rachunek rent. Pojęcie renty. Wartość początkowa i końcowa renty. Renty o stałych ratach. Renta o zmiennych ratach. Renta uogólniona. Temat: Rachunek rent. Pojęcie renty. Wartość początkowa i końcowa renty. Renty o stałych ratach. Renta o zmiennych ratach. Renta uogólniona. Zadanie Przez 2 lata na koniec każdego miesiąca wpłacamy 200

Bardziej szczegółowo

Matematyka finansowa 11.10.2004 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. XXXIII Egzamin dla Aktuariuszy - 11 października 2004 r.

Matematyka finansowa 11.10.2004 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. XXXIII Egzamin dla Aktuariuszy - 11 października 2004 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy XXXIII Egzamin dla Aktuariuszy - 11 października 2004 r. Część I Matematyka finansowa Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:... WERSJA TESTU Czas egzaminu: 100 minut

Bardziej szczegółowo

Matematyka bankowa 2

Matematyka bankowa 2 1. Katedra Analizy Nieliniowej Wydział Matematyki i Informatyki Uniwersytet Łódzki 2. Instytut Nauk Ekonomicznych i Informatyki Państwowa Wyższa Szkoła Zawodowa w Płocku Matematyka bankowa 2 średnio- i

Bardziej szczegółowo

Elementy matematyki finansowej w programie Maxima

Elementy matematyki finansowej w programie Maxima Maxima-03_windows.wxm 1 / 8 Elementy matematyki finansowej w programie Maxima 1 Wartość pieniądza w czasie Umiejętność przenoszenia kwot pieniędzy w czasie, a więc obliczanie ich wartości na dany moment,

Bardziej szczegółowo

zaliczenie na ocenę z elementarnej matematyki finansowej I rok MF, 21 czerwca 2012 godz. 8:15 czas trwania 120 min.

zaliczenie na ocenę z elementarnej matematyki finansowej I rok MF, 21 czerwca 2012 godz. 8:15 czas trwania 120 min. zaliczenie na ocenę z elementarnej matematyki finansowej I rok MF, 21 czerwca 2012 godz. 8:15 czas trwania 120 min. Imię nazwisko:... numer indeksu:... nr zadania zad.1 zad.2 zad.3 zad.4 zad.5 zad.6 zad.7

Bardziej szczegółowo

I = F P. P = F t a(t) 1

I = F P. P = F t a(t) 1 6. Modele wartości pieniądza w czasie. Współczynnik akumulacji kapitału. Kapitalizacja okresowa, kapitalizacja ciągła. Wartość bieżąca, wartość przyszła. Pojęcia kredytu, renty, renty wieczystej, zadłużenia

Bardziej szczegółowo

Matematyka finansowa 03.10.2011 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LVIII Egzamin dla Aktuariuszy z 3 października 2011 r.

Matematyka finansowa 03.10.2011 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LVIII Egzamin dla Aktuariuszy z 3 października 2011 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy LVIII Egzamin dla Aktuariuszy z 3 października 2011 r. Część I Matematyka finansowa WERSJA TESTU A Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:... Czas egzaminu: 100 minut

Bardziej szczegółowo

Matematyka finansowa 13.12.2010 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LV Egzamin dla Aktuariuszy z 13 grudnia 2010 r. Część I

Matematyka finansowa 13.12.2010 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LV Egzamin dla Aktuariuszy z 13 grudnia 2010 r. Część I Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy LV Egzamin dla Aktuariuszy z 13 grudnia 2010 r. Część I Matematyka finansowa WERSJA TESTU A Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:... Czas egzaminu: 100 minut 1 1. Pan

Bardziej szczegółowo

Zadania do wykładu Matematyka bankowa 2

Zadania do wykładu Matematyka bankowa 2 Zadania do wykładu Matematyka bankowa 2 Dorota Klim Department of Nonlinear Analysis, Faculty of Mathematics and Computer Science, University of Łódź, Banacha 22, 90-238 Łódź, Poland E-mail address: klimdr@math.uni.ldz.pl

Bardziej szczegółowo

Procent prosty Def.: Procent prosty Zad. 1. Zad. 2. Zad. 3

Procent prosty Def.: Procent prosty Zad. 1. Zad. 2. Zad. 3 Procent prosty Zakładając konto w banku, decydujesz się na określone oprocentowanie tego rachunku. Zależy ono między innymi od czasu, w jakim zobowiązujesz się nie naruszać stanu konta, czyli tzw. lokaty

Bardziej szczegółowo

Arkusz kalkulacyjny MS EXCEL ĆWICZENIA 3

Arkusz kalkulacyjny MS EXCEL ĆWICZENIA 3 Arkusz kalkulacyjny MS EXCEL ĆWICZENIA 3 Uwaga! Każde ćwiczenie rozpoczynamy od stworzenia w katalogu Moje dokumenty swojego własnego katalogu roboczego, w którym będziecie Państwo zapisywać swoje pliki.

Bardziej szczegółowo

2.1 Wartość Aktualna Renty Stałej

2.1 Wartość Aktualna Renty Stałej 2.1 Wartość Aktualna Renty Stałej Zakładamy że dana osoba ma dostać kwotę o stałej wartości nominalnej x przez N okresów (zwykle miesięcznie lub rocznie), np. stała renta/emerytura. Zakładamy że pierwsza

Bardziej szczegółowo

Zadania do wykładu Matematyka bankowa 1 i 2

Zadania do wykładu Matematyka bankowa 1 i 2 Zadania do wykładu Matematyka bankowa 1 i 2 Dorota Klim Department of Nonlinear Analysis, Faculty of Mathematics and Computer Science, University of Łódź, Banacha 22, 90-238 Łódź, Poland E-mail address:

Bardziej szczegółowo

Matematyka finansowa 15.06.2015 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LXXI Egzamin dla Aktuariuszy z 15 czerwca 2015 r.

Matematyka finansowa 15.06.2015 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LXXI Egzamin dla Aktuariuszy z 15 czerwca 2015 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy LXXI Egzamin dla Aktuariuszy z 1 czerwca 201 r. Część I Matematyka finansowa WERSJA TESTU A Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:... Czas egzaminu: 100 minut 1 1. Pracownik

Bardziej szczegółowo

Matematyka finansowa 8.12.2014 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LXIX Egzamin dla Aktuariuszy z 8 grudnia 2014 r. Część I

Matematyka finansowa 8.12.2014 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LXIX Egzamin dla Aktuariuszy z 8 grudnia 2014 r. Część I Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy LXIX Egzamin dla Aktuariuszy z 8 grudnia 2014 r. Część I Matematyka finansowa WERSJA TESTU A Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:... Czas egzaminu: 100 minut 1 1.

Bardziej szczegółowo

Jak wybrać kredyt? Waldemar Wyka Instytut Matematyki Politechniki Łódzkiej. 22 listopada 2014

Jak wybrać kredyt? Waldemar Wyka Instytut Matematyki Politechniki Łódzkiej. 22 listopada 2014 Waldemar Wyka Instytut Matematyki Politechniki Łódzkiej 22 listopada 2014 Plan prezentacji 1 Powtórzenie 2 3 Plany spłaty długu - stałe raty Plany spłaty długu - stałe raty kapitałowe Plany spłaty długu

Bardziej szczegółowo

1. Ubezpieczenia życiowe

1. Ubezpieczenia życiowe 1. Ubezpieczenia życiowe Przy ubezpieczeniach życiowych mamy do czynienia z jednorazową wypłatą sumy ubezpieczenia. Moment jej wypłaty i wielkość wypłaty może być funkcją zmiennej losowej T a więc czas

Bardziej szczegółowo

Paulina Drozda WARTOŚĆ PIENIĄDZA W CZASIE

Paulina Drozda WARTOŚĆ PIENIĄDZA W CZASIE Paulina Drozda WARTOŚĆ PIENIĄDZA W CZASIE Zmianą wartości pieniądza w czasie zajmują się FINANSE. Finanse to nie to samo co rachunkowość. Rachunkowość to opowiadanie JAK BYŁO i JAK JEST Finanse zajmują

Bardziej szczegółowo

Matematyka finansowa 15.12.2008 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. XLVIII Egzamin dla Aktuariuszy z 15 grudnia 2008 r.

Matematyka finansowa 15.12.2008 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. XLVIII Egzamin dla Aktuariuszy z 15 grudnia 2008 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy XLVIII Egzamin dla Aktuariuszy z 15 grudnia 2008 r. Część I Matematyka finansowa WERSJA TESTU A Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:... Czas egzaminu: 100 minut 1

Bardziej szczegółowo

Wartość przyszła pieniądza: Future Value FV

Wartość przyszła pieniądza: Future Value FV Wartość przyszła pieniądza: Future Value FV Jeśli posiadamy pewną kwotę pieniędzy i mamy możliwość ulokowania ich w banku na ustalony czas i określony procent, to kwota w przyszłości (np. po 1 roku), zostanie

Bardziej szczegółowo

Ciągi. Kurs matematyki w Oratorium (http://www.salezjanie.rumia.pl/math)

Ciągi. Kurs matematyki w Oratorium (http://www.salezjanie.rumia.pl/math) Ciągi Kurs matematyki w Oratorium (http://www.salezjanie.rumia.pl/math) Spis treści 1 Ciągi liczbowe 1 1.1 Podstawowe własności ciągów................... 2 1.2 Granica ciągu............................

Bardziej szczegółowo

Papiery wartościowe o stałym dochodzie

Papiery wartościowe o stałym dochodzie Papiery wartościowe o stałym dochodzie Inwestycje i teoria portfela Strona 1 z 42 1. Wartość pieniądza w czasie Złotówka dzisiaj (którą mamy w ręku) jest więcej warta niż (przyrzeczona) złotówka w przyszłości,

Bardziej szczegółowo

Matematyka bankowa 1 1 wykład

Matematyka bankowa 1 1 wykład Matematyka bankowa 1 1 wykład Dorota Klim Department of Nonlinear Analysis, Faculty of Mathematics and Computer Science, University of Łódź, Banacha 22, 90-238 Łódź, Poland E-mail address: klimdr@math.uni.ldz.pl

Bardziej szczegółowo

Zastosowanie matematyki w finansach i bankowości

Zastosowanie matematyki w finansach i bankowości Zastosowanie matematyki w finansach i bankowości Maciej Wolny I. Kalkulacja wartości pieniądza w czasie... 1 II. Nominalna, efektywna i realna stopa procentowa... 4 III. Spłata kredytów w równych i różnych

Bardziej szczegółowo

Wartość przyszła pieniądza

Wartość przyszła pieniądza O koszcie kredytu nie można mówić jedynie na podstawie wysokości płaconych odsetek. Dla pożyczającego pieniądze najważniejszą kwestią jest kwota, jaką będzie musiał zapłacić za korzystanie z cudzych środków

Bardziej szczegółowo

Matematyka podstawowa V. Ciągi

Matematyka podstawowa V. Ciągi Matematyka podstawowa V Ciągi Teoria ciąg arytmetyczny - pierwszy wyraz ciągu - różnica Kolejny wyraz ciągu arytmetycznego powstaje przez dodanie do poprzedniego różnicy. = + Np. =2,=3 :2,5,8,11 = 4,=2

Bardziej szczegółowo

Matematyka finansowa w pakiecie Matlab

Matematyka finansowa w pakiecie Matlab Matematyka finansowa w pakiecie Matlab Wykład 5. Wycena opcji modele dyskretne Bartosz Ziemkiewicz Wydział Matematyki i Informatyki UMK Kurs letni dla studentów studiów zamawianych na kierunku Matematyka

Bardziej szczegółowo

Metody numeryczne. materiały do wykładu dla studentów. 7. Całkowanie numeryczne

Metody numeryczne. materiały do wykładu dla studentów. 7. Całkowanie numeryczne Metody numeryczne materiały do wykładu dla studentów 7. Całkowanie numeryczne 7.1. Całkowanie numeryczne 7.2. Metoda trapezów 7.3. Metoda Simpsona 7.4. Metoda 3/8 Newtona 7.5. Ogólna postać wzorów kwadratur

Bardziej szczegółowo

www.pokonac-rynek.pl Wzory - matematyka finansowa Opracował: Łukasz Zymiera

www.pokonac-rynek.pl Wzory - matematyka finansowa Opracował: Łukasz Zymiera www.pokonac-rynek.pl Wzory - matematyka finansowa Opracował: Łukasz Zymiera Wartość pieniądza w czasie MWP mnożnik wartości przyszłej MWO mnożnik wartości obecnej MWPR mnożnik wartości przyszłej renty

Bardziej szczegółowo

Zadania do wykładu Matematyka bankowa 2

Zadania do wykładu Matematyka bankowa 2 Zadania do wykładu Matematyka bankowa 2 Dorota Klim Instytut Matematyki i Informatyki, PWSZ w Płocku E-mail address: klimdr@math.uni.ldz.pl http://math.uni.lodz.pl/ klimdr/ Bibliografia [1] M. Podgórska,

Bardziej szczegółowo

Akademia Młodego Ekonomisty Matematyka finansowa dla liderów Albert Tomaszewski Grupy 1-2 Zadanie 1.

Akademia Młodego Ekonomisty Matematyka finansowa dla liderów Albert Tomaszewski Grupy 1-2 Zadanie 1. Grupy 1-2 Zadanie 1. Sprawdźcie ofertę dowolnych 5 banków i wybierzcie najlepszą ofertę oszczędnościową (lokatę lub konto oszczędnościowe). Obliczcie, jaki zwrot przyniesie założenie jednej takiej lokaty

Bardziej szczegółowo

Matematyka finansowa 05.12.2005 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. XXXVII Egzamin dla Aktuariuszy z 5 grudnia 2005 r.

Matematyka finansowa 05.12.2005 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. XXXVII Egzamin dla Aktuariuszy z 5 grudnia 2005 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy XXXVII Egzamin dla Aktuariuszy z 5 grudnia 2005 r. Część I Matematyka finansowa Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:... WERSJA TESTU A Czas egzaminu: 100 minut 1 1.

Bardziej szczegółowo

Matematyka finansowa 10.12.2012 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LXII Egzamin dla Aktuariuszy z 10 grudnia 2012 r.

Matematyka finansowa 10.12.2012 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LXII Egzamin dla Aktuariuszy z 10 grudnia 2012 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy LXII Egzamin dla Aktuariuszy z 10 grudnia 2012 r. Część I Matematyka finansowa WERSJA TESTU A Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:... Czas egzaminu: 100 minut 1 1.

Bardziej szczegółowo

Inwestycje finansowe. Wycena obligacji. Stopa zwrotu z akcji. Ryzyko.

Inwestycje finansowe. Wycena obligacji. Stopa zwrotu z akcji. Ryzyko. Inwestycje finansowe Wycena obligacji. Stopa zwrotu z akcji. yzyko. Inwestycje finansowe Instrumenty rynku pieniężnego (np. bony skarbowe). Instrumenty rynku walutowego. Obligacje. Akcje. Instrumenty pochodne.

Bardziej szczegółowo

Propozycje rozwiązań zadań otwartych z próbnej matury rozszerzonej przygotowanej przez OPERON.

Propozycje rozwiązań zadań otwartych z próbnej matury rozszerzonej przygotowanej przez OPERON. Propozycje rozwiązań zadań otwartych z próbnej matury rozszerzonej przygotowanej przez OPERON. Zadanie 6. Dane są punkty A=(5; 2); B=(1; -3); C=(-2; -8). Oblicz odległość punktu A od prostej l przechodzącej

Bardziej szczegółowo

Matematyka finansowa 08.01.2007 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. XLI Egzamin dla Aktuariuszy z 8 stycznia 2007 r. Część I

Matematyka finansowa 08.01.2007 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. XLI Egzamin dla Aktuariuszy z 8 stycznia 2007 r. Część I Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy XLI Egzamin dla Aktuariuszy z 8 stycznia 2007 r. Część I Matematyka finansowa WERSJA TESTU A Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:... Czas egzaminu: 00 minut . Ile

Bardziej szczegółowo

Matematyka finansowa 04.04.2011 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LVI Egzamin dla Aktuariuszy z 4 kwietnia 2011 r. Część I

Matematyka finansowa 04.04.2011 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LVI Egzamin dla Aktuariuszy z 4 kwietnia 2011 r. Część I Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy LVI Egzamin dla Aktuariuszy z 4 kwietnia 2011 r. Część I Matematyka finansowa WERSJA TESTU A Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:... Czas egzaminu: 100 minut 1 1.

Bardziej szczegółowo

Akademia Młodego Ekonomisty

Akademia Młodego Ekonomisty Akademia Młodego Ekonomisty Matematyka finansowa wokół nas Michał Trzęsiok Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach 20 października 2014 r. Czym jest pieniądz? Pieniądz - dobro, które jest powszechnie akceptowane

Bardziej szczegółowo

WYDAWNICTWO PAŃSTWOWEJ WYŻSZEJ SZKOŁY ZAWODOWEJ WE WŁOCŁAWKU

WYDAWNICTWO PAŃSTWOWEJ WYŻSZEJ SZKOŁY ZAWODOWEJ WE WŁOCŁAWKU WYDAWNICTWO PAŃSTWOWEJ WYŻSZEJ SZKOŁY ZAWODOWEJ WE WŁOCŁAWKU Karolina Kalińska MATEMATYKA: PRZYKŁADY I ZADANIA Włocławek 2011 REDAKCJA WYDAWNICTWA PAŃSTWOWEJ WYŻSZEJ SZKOŁY ZAWODOWEJ WE WŁOCŁAWKU Matematyka:

Bardziej szczegółowo

Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy LXX Egzamin dla Aktuariuszy z 23 marca 2015 r. Część I Matematyka finansowa

Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy LXX Egzamin dla Aktuariuszy z 23 marca 2015 r. Część I Matematyka finansowa Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy LXX Egzamin dla Aktuariuszy z 23 marca 2015 r. Część I Matematyka finansowa WERSJA TESTU A Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:... Czas egzaminu: 100 minut 1 1. Rozważmy

Bardziej szczegółowo

Matematyka finansowa 30.09.2013 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LXV Egzamin dla Aktuariuszy z 30 września 2013 r.

Matematyka finansowa 30.09.2013 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LXV Egzamin dla Aktuariuszy z 30 września 2013 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy LXV Egzamin dla Aktuariuszy z 30 września 2013 r. Część I Matematyka finansowa WERSJA TESTU A Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:... Czas egzaminu: 100 minut 1 1.

Bardziej szczegółowo

Ekonomika i Logistyka w Przedsiębiorstwach Transportu Morskiego wykład 06 MSTiL niestacjonarne (II stopień)

Ekonomika i Logistyka w Przedsiębiorstwach Transportu Morskiego wykład 06 MSTiL niestacjonarne (II stopień) dr Adam Salomon Ekonomika i Logistyka w Przedsiębiorstwach Transportu Morskiego wykład 06 MSTiL niestacjonarne (II stopień) program wykładu 06. Rola współczynnika procentowego i współczynnika dyskontowego

Bardziej szczegółowo

Poniżej przedstawiony został podział wymagań na poszczególne oceny szkolne:

Poniżej przedstawiony został podział wymagań na poszczególne oceny szkolne: Prosto do matury klasa d Rok szkolny 014/015 WYMAGANIA EDUKACYJNE Wyróżnione zostały następujące wymagania programowe: konieczne (K), podstawowe (P), rozszerzające (R), dopełniające (D) i wykraczające

Bardziej szczegółowo

WYMAGANIA EDUKACYJNE Z MATEMATYKI KLASA III ZAKRES ROZSZERZONY (90 godz.) , x

WYMAGANIA EDUKACYJNE Z MATEMATYKI KLASA III ZAKRES ROZSZERZONY (90 godz.) , x WYMAGANIA EDUACYJNE Z MATEMATYI LASA III ZARES ROZSZERZONY (90 godz.) Oznaczenia: wymagania konieczne (dopuszczający); P wymagania podstawowe (dostateczny); R wymagania rozszerzające (dobry); D wymagania

Bardziej szczegółowo

PLANOWANIE I OCENA PRZEDSIĘWZIĘĆ INWESTYCYJNYCH

PLANOWANIE I OCENA PRZEDSIĘWZIĘĆ INWESTYCYJNYCH Mariusz Próchniak Katedra Ekonomii II, SGH PLANOWANIE I OCENA PRZEDSIĘWZIĘĆ INWESTYCYJNYCH Ekonomia menedżerska 1 2 Wartość przyszła (FV future value) r roczna stopa procentowa B kwota pieniędzy, którą

Bardziej szczegółowo

KURS WSPOMAGAJĄCY PRZYGOTOWANIA DO MATURY Z MATEMATYKI ZDAJ MATMĘ NA MAKSA. przyjmuje wartości większe od funkcji dokładnie w przedziale

KURS WSPOMAGAJĄCY PRZYGOTOWANIA DO MATURY Z MATEMATYKI ZDAJ MATMĘ NA MAKSA. przyjmuje wartości większe od funkcji dokładnie w przedziale Zestaw nr 1 Poziom Rozszerzony Zad.1. (1p) Liczby oraz, są jednocześnie ujemne wtedy i tylko wtedy, gdy A. B. C. D. Zad.2. (1p) Funkcja przyjmuje wartości większe od funkcji dokładnie w przedziale. Wtedy

Bardziej szczegółowo

Wstęp do analizy matematycznej

Wstęp do analizy matematycznej Wstęp do analizy matematycznej Andrzej Marciniak Zajęcia finansowane z projektu "Rozwój i doskonalenie kształcenia na Politechnice Poznańskiej w zakresie technologii informatycznych i ich zastosowań w

Bardziej szczegółowo

OPŁACALNOŚĆ INWESTYCJI

OPŁACALNOŚĆ INWESTYCJI 3/27/2011 Ewa Kusideł ekusidel@uni.lodz.pl 1 OPŁACALNOŚĆ INWESTYCJI www.kep.uni.lodz.pl\ewakusidel 3/27/2011 Inwestycje i ryzyko na rynku nieruchomości 2 Inwestycja Inwestycja Nakład na zwiększenie lub

Bardziej szczegółowo

Nauka o finansach. Prowadzący: Dr Jarosław Hermaszewski

Nauka o finansach. Prowadzący: Dr Jarosław Hermaszewski Nauka o finansach Prowadzący: Dr Jarosław Hermaszewski WARTOŚĆ PIENIĄDZA W CZASIE Wykład 4 Prawda ekonomiczna Pieniądz, który mamy realnie w ręku, dziś jest wart więcej niż oczekiwana wartość tej samej

Bardziej szczegółowo

y f x 0 f x 0 x x 0 x 0 lim 0 h f x 0 lim x x0 - o ile ta granica właściwa istnieje. f x x2 Definicja pochodnych jednostronnych 1.5 0.

y f x 0 f x 0 x x 0 x 0 lim 0 h f x 0 lim x x0 - o ile ta granica właściwa istnieje. f x x2 Definicja pochodnych jednostronnych 1.5 0. Matematyka ZLic - 3 Pochodne i różniczki funkcji jednej zmiennej Definicja Pochodną funkcji f w punkcie x, nazwiemy liczbę oznaczaną symbolem f x lub df x dx, równą granicy właściwej f x lim h - o ile

Bardziej szczegółowo

1 Funkcja użyteczności

1 Funkcja użyteczności 1 Funkcja użyteczności Funkcja użyteczności to funkcja, której wartościami są wartości użyteczności (satysfakcji, komfortu psychicznego). Można mówić o użyteczności różnych zjawisk. Użyteczność pieniądza

Bardziej szczegółowo

Inwestowanie w obligacje

Inwestowanie w obligacje Inwestowanie w obligacje Ile zapłacić za obligację aby uzyskać oczekiwaną stopę zwrotu? Jaką stopę zwrotu uzyskamy kupując obligację po danej cenie? Jak zmienią się ceny obligacji, kiedy Rada olityki ieniężnej

Bardziej szczegółowo

Wskazówki rozwiązania zadań#

Wskazówki rozwiązania zadań# Terminy i skróty pochodzące z języka angielskiego: P - price - cena Q - quantity - ilość S - sales - sprzedaż VC - variable cost - koszt zmienny FC - fixed cost - koszt stały EBIT - Earnings before Intrest

Bardziej szczegółowo

Wykład 7: Warunkowa wartość oczekiwana. Rozkłady warunkowe.

Wykład 7: Warunkowa wartość oczekiwana. Rozkłady warunkowe. Rachunek prawdopodobieństwa MAP3040 WPPT FT, rok akad. 2010/11, sem. zimowy Wykładowca: dr hab. Agnieszka Jurlewicz Wykład 7: Warunkowa wartość oczekiwana. Rozkłady warunkowe. Warunkowa wartość oczekiwana.

Bardziej szczegółowo

2 n, dlannieparzystego. 2, dla n parzystego

2 n, dlannieparzystego. 2, dla n parzystego 1. a) Podaj pięć wyrazów ciągu: a n = n 2 +n, b n = { 1 2 n, dlannieparzystego 2, dla n parzystego b)którezwyrazówciągu b n =(n 2 1)(n 2 5n+6) sąrównezero? c)danyjestciąg a n =n 2 6n. Którewyrazyciągusąmniejszeod10?

Bardziej szczegółowo

mgr A. Piłat, mgr M. Małycha n 2 b n = (n 2 1)(n 2 5n+6)

mgr A. Piłat, mgr M. Małycha n 2 b n = (n 2 1)(n 2 5n+6) 1. a) Podaj pięć wyrazów ciągu: a n = n 2 +n, b n = n 2 { 1 (n+1)!, c n = 2, dla n nieparzystego n 2, dla n parzystego b)którezwyrazówciągusąrównezero: a n = 1+( 1)n 2n 1, b n = (n 2 1)(n 2 5n+) c)danyjestciąg

Bardziej szczegółowo

Matematyka finansowa 20.06.2011 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LVII Egzamin dla Aktuariuszy z 20 czerwca 2011 r.

Matematyka finansowa 20.06.2011 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. LVII Egzamin dla Aktuariuszy z 20 czerwca 2011 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy LVII Egzamin dla Aktuariuszy z 20 czerwca 2011 r. Część I Matematyka finansowa WERSJA TESTU A Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:... Czas egzaminu: 100 minut 1 1.

Bardziej szczegółowo

Zajęcia 8 - Równoważność warunków oprocentowania

Zajęcia 8 - Równoważność warunków oprocentowania Zajęcia 8 - Równoważność warunków oprocentowania Zadanie 1 Mając roczną stopę oprocentowania prostego 18% wyznaczyć równoważną stopę: 1. miesięczną. 2. tygodniową. 3. 2-letnią. Uzasadnić wyniki. Czy czas

Bardziej szczegółowo

LIV Egzamin dla Aktuariuszy z 4 października 2010 r.

LIV Egzamin dla Aktuariuszy z 4 października 2010 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy LIV Egzamin dla Aktuariuszy z 4 października 2010 r. Część II Matematyka ubezpieczeń życiowych Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:...klucz odpowiedzi... Czas egzaminu:

Bardziej szczegółowo

dr inż. Ryszard Rębowski 1 WPROWADZENIE

dr inż. Ryszard Rębowski 1 WPROWADZENIE dr inż. Ryszard Rębowski 1 WPROWADZENIE Zarządzanie i Inżynieria Produkcji studia stacjonarne Konspekt do wykładu z Matematyki 1 1 Postać trygonometryczna liczby zespolonej zastosowania i przykłady 1 Wprowadzenie

Bardziej szczegółowo

Projekt Era inżyniera pewna lokata na przyszłość jest współfinansowany przez Unię Europejską w ramach Europejskiego Funduszu Społecznego

Projekt Era inżyniera pewna lokata na przyszłość jest współfinansowany przez Unię Europejską w ramach Europejskiego Funduszu Społecznego Materiały dydaktyczne na zajęcia wyrównawcze z matematyki dla studentów pierwszego roku kierunku zamawianego Inżynieria i Gospodarka Wodna w ramach projektu Era inżyniera pewna lokata na przyszłość Projekt

Bardziej szczegółowo

Projekt Era inżyniera pewna lokata na przyszłość jest współfinansowany przez Unię Europejską w ramach Europejskiego Funduszu Społecznego

Projekt Era inżyniera pewna lokata na przyszłość jest współfinansowany przez Unię Europejską w ramach Europejskiego Funduszu Społecznego Materiały dydaktyczne na zajęcia wyrównawcze z matematyki dla studentów pierwszego roku kierunku zamawianego Biotechnologia w ramach projektu Era inżyniera pewna lokata na przyszłość Projekt Era inżyniera

Bardziej szczegółowo

Przykładowe rozwiązania zadań. Próbnej Matury 2014 z matematyki na poziomie rozszerzonym

Przykładowe rozwiązania zadań. Próbnej Matury 2014 z matematyki na poziomie rozszerzonym Zadania rozwiązali: Przykładowe rozwiązania zadań Próbnej Matury 014 z matematyki na poziomie rozszerzonym Małgorzata Zygora-nauczyciel matematyki w II Liceum Ogólnokształcącym w Inowrocławiu Mariusz Walkowiak-nauczyciel

Bardziej szczegółowo

VIII Wojewódzki Konkurs Matematyczny "W Świecie Matematyki im. Prof. Włodzimierza Krysickiego Etap drugi - 3 marca 2016 r.

VIII Wojewódzki Konkurs Matematyczny W Świecie Matematyki im. Prof. Włodzimierza Krysickiego Etap drugi - 3 marca 2016 r. VIII Wojewódzki Konkurs Matematyczny "W Świecie Matematyki im. Prof. Włodzimierza Krysickiego Etap drugi - 3 marca 2016 r. Maksymalna liczba punktów do zdobycia: 80. 1. Drugi etap Konkursu składa się z

Bardziej szczegółowo

Struktura terminowa rynku obligacji

Struktura terminowa rynku obligacji Krzywa dochodowości pomaga w inwestowaniu w obligacje Struktura terminowa rynku obligacji Wskazuje, które obligacje są atrakcyjne a których unikać Obrazuje aktualną sytuację na rynku długu i zmiany w czasie

Bardziej szczegółowo

1 Wstęp. arytmetykę finansową (problemy związane z oprocentowaniem i dyskontowaniem, w szczególności plany spłaty kredytów);

1 Wstęp. arytmetykę finansową (problemy związane z oprocentowaniem i dyskontowaniem, w szczególności plany spłaty kredytów); Wstęp Zastosowania matematyki w ekonomii obejmują cały szereg zagadnień, poczynając od prostych operacji arytmetycznych. Dzięki matematyce ekonomiści są w stanie opisywać złożone zjawiska i formułować

Bardziej szczegółowo

ZASTOSOWANIE ZASADY MAKSIMUM PONTRIAGINA DO ZAGADNIENIA

ZASTOSOWANIE ZASADY MAKSIMUM PONTRIAGINA DO ZAGADNIENIA ZASTOSOWANIE ZASADY MAKSIMUM PONTRIAGINA DO ZAGADNIENIA DYNAMICZNYCH LOKAT KAPITAŁOWYCH Krzysztof Gąsior Uniwersytet Rzeszowski Streszczenie Celem referatu jest zaprezentowanie praktycznego zastosowania

Bardziej szczegółowo

Mathcad c.d. - Macierze, wykresy 3D, rozwiązywanie równań, pochodne i całki, animacje

Mathcad c.d. - Macierze, wykresy 3D, rozwiązywanie równań, pochodne i całki, animacje Mathcad c.d. - Macierze, wykresy 3D, rozwiązywanie równań, pochodne i całki, animacje Opracował: Zbigniew Rudnicki Powtórka z poprzedniego wykładu 2 1 Dokument, regiony, klawisze: Dokument Mathcada realizuje

Bardziej szczegółowo

III. ZMIENNE LOSOWE JEDNOWYMIAROWE

III. ZMIENNE LOSOWE JEDNOWYMIAROWE III. ZMIENNE LOSOWE JEDNOWYMIAROWE.. Zmienna losowa i pojęcie rozkładu prawdopodobieństwa W dotychczas rozpatrywanych przykładach każdemu zdarzeniu była przyporządkowana odpowiednia wartość liczbowa. Ta

Bardziej szczegółowo

Inwestor musi wybrać następujące parametry: instrument bazowy, rodzaj opcji (kupna lub sprzedaży, kurs wykonania i termin wygaśnięcia.

Inwestor musi wybrać następujące parametry: instrument bazowy, rodzaj opcji (kupna lub sprzedaży, kurs wykonania i termin wygaśnięcia. Opcje na GPW (II) Wbrew ogólnej opinii, inwestowanie w opcje nie musi być trudne. Na rynku tym można tworzyć strategie dla doświadczonych inwestorów, ale również dla początkujących. Najprostszym sposobem

Bardziej szczegółowo

WYMAGANIE EDUKACYJNE Z MATEMATYKI W KLASIE II GIMNAZJUM. dopuszczającą dostateczną dobrą bardzo dobrą celującą

WYMAGANIE EDUKACYJNE Z MATEMATYKI W KLASIE II GIMNAZJUM. dopuszczającą dostateczną dobrą bardzo dobrą celującą 1. Statystyka odczytać informacje z tabeli odczytać informacje z diagramu 2. Mnożenie i dzielenie potęg o tych samych podstawach 3. Mnożenie i dzielenie potęg o tych samych wykładnikach 4. Potęga o wykładniku

Bardziej szczegółowo

Matematyka finansowa 17.05.2003

Matematyka finansowa 17.05.2003 1. Na początku roku (w chwili t = 0 ) portfel pewnego funduszu inwestycyjnego składa się z 40% obligacji typu I oraz 60% obligacji typu II. O obligacjach typu I oraz typu II wiadomo, że: (i) obligacja

Bardziej szczegółowo

Forward Rate Agreement

Forward Rate Agreement Forward Rate Agreement Nowoczesne rynki finansowe oferują wiele instrumentów pochodnych. Należą do nich: opcje i warranty, kontrakty futures i forward, kontrakty FRA (Forward Rate Agreement) oraz swapy.

Bardziej szczegółowo

STOPA DYSKONTOWA 1+ =

STOPA DYSKONTOWA 1+ = Piotr Cegielski, MAI, MRICS, CCIM STOPA DYSKONTOWA (Wybrane fragmenty artykułu opublikowanego w C.H. Beck Nieruchomości, numer 10 z 2011 r. Całość dostępna pod adresem internetowym: www.nieruchomosci.beck.pl)

Bardziej szczegółowo

Wyniki sprzedaży obligacji skarbowych w sierpniu 2014 r.

Wyniki sprzedaży obligacji skarbowych w sierpniu 2014 r. Informacja prasowa Warszawa, 15 września 2014 r. Wyniki sprzedaży obligacji skarbowych w sierpniu 2014 r. Sierpień był kolejnym miesiącem, w którym wartość sprzedaży obligacji Skarbu Państwa wzrosła. Wciąż

Bardziej szczegółowo

Wartości i wektory własne

Wartości i wektory własne Dość często przy rozwiązywaniu problemów naukowych czy technicznych pojawia się konieczność rozwiązania dość specyficznego układu równań: Zależnego od n nieznanych zmiennych i pewnego parametru. Rozwiązaniem

Bardziej szczegółowo

Analiza opłacalności inwestycji v.

Analiza opłacalności inwestycji v. Analiza opłacalności inwestycji v. 2.0 Michał Strzeszewski, 1997 1998 Spis treści 1. Cel artykułu...1 2. Wstęp...1 3. Prosty okres zwrotu...2 4. Inflacja...2 5. Wartość pieniądza w czasie...2 6. Dyskontowanie...3

Bardziej szczegółowo

PRZEWODNIK PO PRZEDMIOCIE

PRZEWODNIK PO PRZEDMIOCIE Nazwa przedmiotu: Kierunek: Matematyka Rodzaj przedmiotu: obowiązkowy dla wszystkich specjalności Rodzaj zajęć: wykład, ćwiczenia I KARTA PRZEDMIOTU CEL PRZEDMIOTU PRZEWODNIK PO PRZEDMIOCIE C1. Przedstawienie

Bardziej szczegółowo

System finansowy gospodarki. Zajęcia nr 7 Krzywa rentowności, zadania (mat. fin.), marża w handlu, NPV i IRR, obligacje

System finansowy gospodarki. Zajęcia nr 7 Krzywa rentowności, zadania (mat. fin.), marża w handlu, NPV i IRR, obligacje System finansowy gospodarki Zajęcia nr 7 Krzywa rentowności, zadania (mat. fin.), marża w handlu, NPV i IRR, obligacje Krzywa rentowności (dochodowości) Yield Curve Krzywa ta jest graficznym przedstawieniem

Bardziej szczegółowo

Nazwa funkcji (parametry) Opis Parametry

Nazwa funkcji (parametry) Opis Parametry DB(koszt;odzysk;czas_życia;okres;miesiąc) DDB(koszt;odzysk;czas_życia;okres;współczynnik) Zwraca amortyzację środka trwałego w podanym okresie, obliczoną z wykorzystaniem metody równomiernie malejącego

Bardziej szczegółowo

STOPA PROCENTOWA I STOPA ZWROTU

STOPA PROCENTOWA I STOPA ZWROTU Piotr Cegielski, MAI, MRICS, CCIM STOPA PROCENTOWA I STOPA ZWROTU (Wybrane fragmenty artykułu opublikowanego w C.H. Beck Nieruchomości, numer 9 z 2011 r. Całość dostępna pod adresem internetowym: www.nieruchomosci.beck.pl)

Bardziej szczegółowo

Informatyka Arkusz kalkulacyjny Excel 2010 dla WINDOWS

Informatyka Arkusz kalkulacyjny Excel 2010 dla WINDOWS Wyższa Szkoła Ekologii i Zarządzania Informatyka Arkusz kalkulacyjny Excel 2010 dla WINDOWS cz.5 Slajd 1/25 Slajd 2/25 Warianty W wielu wypadkach, przeprowadzając różne rozważania, chcemy zastanowić się

Bardziej szczegółowo

Darmowa publikacja dostarczona przez PatBank.pl - bank banków

Darmowa publikacja dostarczona przez PatBank.pl - bank banków Powered by TCPDF (www.tcpdf.org) Ten ebook zawiera darmowy fragment publikacji "Finanse dla każdego" Darmowa publikacja dostarczona przez PatBank.pl - bank banków Copyright by Złote Myśli &, rok 2008 Autor:

Bardziej szczegółowo

Ryzyko stopy procentowej

Ryzyko stopy procentowej Ryzyko stopy procentowej Inwestycje i teoria portfela Strona 1 z 37 1. Ryzyko inwestowania w obligacje inwestycja w obligacje jest obarczona ryzykiem trzy podstawowe rodzaje ryzyka związane z inwestowaniem

Bardziej szczegółowo

Informatyka Arkusz kalkulacyjny Excel 2010 dla WINDOWS

Informatyka Arkusz kalkulacyjny Excel 2010 dla WINDOWS Wyższa Szkoła Ekologii i Zarządzania Informatyka Arkusz kalkulacyjny Excel 2010 dla WINDOWS cz.5 Slajd 1/25 Slajd 2/25 W wielu wypadkach, przeprowadzając różne rozważania, chcemy zastanowić się A co by

Bardziej szczegółowo

Finansowanie inwestycji rzeczowych w gospodarce rynkowej Sporządzanie planu spłaty kredytu wykład 5. dla 5. roku HM zaoczne.

Finansowanie inwestycji rzeczowych w gospodarce rynkowej Sporządzanie planu spłaty kredytu wykład 5. dla 5. roku HM zaoczne. Finansowanie inwestycji rzeczowych w gospodarce rynkowej Sporządzanie planu spłaty kredytu wykład 5. dla 5. roku HM zaoczne dr Adam Salomon Finansowanie inwestycji rzeczowych w gospodarce rynkowej Podręcznik

Bardziej szczegółowo

Rozdział 9. Funkcja pierwotna. 9.1 Funkcja pierwotna

Rozdział 9. Funkcja pierwotna. 9.1 Funkcja pierwotna Rozdział 9 Funkcja pierwotna 9. Funkcja pierwotna Definicja funkcji pierwotnej. Niech f będzie funkcją określoną na przedziale P. Mówimy, że funkcja F : P R jest funkcją pierwotną funkcji f w przedziale

Bardziej szczegółowo

Wartość pieniądza w czasie (time value of money)

Wartość pieniądza w czasie (time value of money) Opracował Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny nr 335 marcin@reszka.edu.pl Zeszyt I Wartość pieniądza w czasie (time value of money) Wszystkie prawa zastrzeżone. Nie zezwala się na kopiowania bez pisemnej

Bardziej szczegółowo

Luty 2001 Algorytmy (7) 2000/2001 s-rg@siwy.il.pw.edu.pl

Luty 2001 Algorytmy (7) 2000/2001 s-rg@siwy.il.pw.edu.pl System dziesiętny 7 * 10 4 + 3 * 10 3 + 0 * 10 2 + 5 *10 1 + 1 * 10 0 = 73051 Liczba 10 w tym zapisie nazywa się podstawą systemu liczenia. Jeśli liczba 73051 byłaby zapisana w systemie ósemkowym, co powinniśmy

Bardziej szczegółowo

Ze względu na przedmiot inwestycji

Ze względu na przedmiot inwestycji INWESTYCJE Ze względu na przedmiot inwestycji Rzeczowe (nieruchomości, Ziemia, złoto) finansowe papiery wartościowe polisy, lokaty) INWESTYCJE Ze względu na podmiot inwestowania Prywatne Dokonywane przez

Bardziej szczegółowo

Zakres na egzaminy poprawkowe w r. szk. 2013/14 /nauczyciel M.Tatar/

Zakres na egzaminy poprawkowe w r. szk. 2013/14 /nauczyciel M.Tatar/ Zakres na egzaminy poprawkowe w r. szk. 2013/14 /nauczyciel M.Tatar/ MATEMATYKA Klasa III ZAKRES PODSTAWOWY Dział programu Temat Wymagania. Uczeń: 1. Miara łukowa kąta zna pojęcia: kąt skierowany, kąt

Bardziej szczegółowo