Colgate-Palmolive Co. (CL) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Colgate-Palmolive jest jednym z wiodących producentów z kategorii zdrowia jamy ustnej, pielęgnacji ciała oraz środków czystości. Colgate- Palmolive działa w sektorze dóbr szybkozbywalnych, w branży chemicznokosmetycznej. Produkty Colgate-Palmolive sprzedawane są na ponad 200 rynkach, na całym świecie. W 90 krajach firma posiada biura i fabryki. Marki obecne na polskim rynku to: Colgate, Palmolive i Ajax, ale także Colodent, Lady Speed Stick oraz Protex. NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE PRODUKTÓW OSOBISTYCH. Przemysł Kapitalizacja 305 * Wskaźnik cena/zysk (P/E) 25.8 Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV) -10.4 Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 16.2% *- w MLD USD B/D=Brak danych Kapitalizacja jest wysoka (305 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany przemysł należy do jednych z największych na nowojorskiej giełdzie. 1
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE Okres 2006 2005 2004 Przychody* 12,237.7 11,396.9 10,584.2 Zysk brutto* 6,701.6 6,205.0 5,837.0 Zysk netto* 1,353.4 1,351.4 1,327.1 Zysk na akcję EPS 2.46 2.43 2.33 2006 rok Kapitalizacja* 34.55 Wskaźnik cena/zysk (P/E) 27.38 Stopa zwrotu z aktywów (ROA) 18.57% Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 98.04% Dochód na akcje 23.753 Kwartalny wzrost przychodów (YOY) 10.50% EBIDA 2.95 Kwartalny wzrost zysku (YOY) 11.10% Wskaźnik Beta 0.83 Roczna stopa zwrotu 18.34% Stopa dywidendy 1.10% Data wypłaty dywidendy 15.05.07 Spółka Colgate-Palmolive jest w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza wypracowany przez spółkę zysk netto w wysokości 1,353.4 MLD USD (stan na 2006 rok). Wzrost zysku netto spółki wykazuje tendencje wzrostową co jest informacją korzystną dla inwestorów. Wartość wskaźnika ROE dla Colgate-Palmolive (98.04%) jest ponad sześciokrotnie wyższa niż średnia wartość dla analizowanego przemysłu (16.2%) co oznacza, że spółka osiągnęła sześciokrotnie wyższą stopę zwrotu z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją bardzo pozytywną. Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka (27.38) jest wyższy w porównaniu z średnią dla pozostałych spółek (25.8) co jest informacją pozytywną. Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość wskaźnika Beta (0.83), którego akcje wykazują mniejszą zmienność w porównaniu z indeksem S&P 100 co oznacza, że Colgate-Palmolive jest walorem defensywnym dla inwestorów długoterminowych. Jeżeli indeks S&P 100 wzrośnie o 1% to analizowana spółka wzrośnie o 0.83%. Natomiast w sytuacji, gdy indeks S&P 100 spadnie o 1% to Colgate-Palmolive spadnie o 0.83%. 2
Wnioski: Analizowana spółka charakteryzuje się bardzo dobrymi wskaźnikami co wpływa pozytywnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wypracowany przez spółkę zysk netto, wysoki poziom wskaźnika ROE oraz wysoki poziom wartość wskaźnika cena/zysk wpływają bardzo korzystnie dla potencjalnych inwestorów. Analizując powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa pozytywnie dla inwestora długoterminowego. Zestawienie porównawcze CL CHD CLX Nazwa spółki COLGATE Church & Dwight The Clorox PALMOLIVE Co., Inc. Company Akcja której firmy będzie miała szacunkowo największy wzrost ceny? Cena obecna 67.29 51.44 66.45 Cena na koniec roku finansowego 89.76 58.78 72.15 Zmiana ceny w % 33.39% 14.26% 8.58% Cena na przyszły rok finansowy 100.10 66.22 81.25 Zmiana ceny w % 48.75% 28.72% 22.28% Jaki poziom przychodów i zysku netto odnotowała spółka w ciągu ostatnich 12-miesięcy? Przychody* 12.24 1.95 4.74 Zysk netto* 1.32 138.93 ** 455.00 ** Jaki wzrost przychodów i zysku netto odnotowała spółka? Wzrost przychodów B/D 12.00% B/D Wzrost zysku netto 0.10% 13.00% 6.30% Jaki jest stosunek ceny akcji do zysku? Wskaźnik cena/zysk (P/E) 27.20 24.80 22.20 Jak kształtowała się cena akcji w ciągu ostatnich 12-miesięcy? Zmiana ceny w ciągu ostatnich 3- miesięcy 0.8% 15.3% 3.1% Zmiana ceny w ciągu ostatnich 6- miesięcy 11.2% 27.7% 1.1% Zmiana ceny w ciągu ostatnich 12- miesięcy 17.7% 41.7% 6.7% EBIDA * 2.95 335.56** 1.10 Zysk na akcję (EPS) 2.458 2.069 2.997 Pracownicy 34,700 3,655 7,600 Kwartalna stopa wzrostu 10.50% 22.00% 3.50% (YOY) Kapitalizacja * 34.55 3.37 10.05 *= w MLD USD 3
Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na jedną akcję (EPS) jest średnią wartością w powyższym zestawieniu, co jest informacją neutralną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest najwyższą wartością w porównaniu z pozostałymi spółkami co wpływa bardzo pozytywnie dla potencjalnych inwestorów. Jak wysoki przychód i zysk netto odnotowała spółka w stosunku do średniej wartości dla przemysłu? Przychody i Zysk netto (YOY) Spółka Przemysł Przychody * 12.24 9.05 Zysk netto * 1.32 759.72** *= w MLD USD **= w MLN USD Colgate-Palmolive Przychody w stosunku rocznym: 12.24 MLD USD Różnica procentowa między przychodami osiągniętymi przez spółkę, a średnimi przychodami występującymi w przemyśle: 35.22% Colgate-Palmolive Zysk netto w stosunku rocznym: 1.32 MLN USD Różnica procentowa między zyskami netto osiągniętymi przez spółkę, a średnim zyskiem netto występującym w przemyśle: 74.37% Jaki był wzrost dla spółki i przemysłu? Wzrost przychodów i zysku netto w stosunku rocznym Spółka Przemysł Wzrost przychodów B/D B/D Wzrost zysku netto 0.10% 1.70% Różnica w punktach procentowych między wzrostem zysku netto osiągniętymi przez spółkę, a średnim wzrostem zysku netto występującym w przemyśle: -1.60 4
Jak kształtowała się cena akcji? Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Okres Spółka Przemysł 3 miesiące 0.8% 6.7% 6 miesięcy 11.2% 15.7% 12 miesięcy 17.7% 18.7% Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 3-ech miesięcy: 0.8%. Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: -5.90 * Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 6-ciu miesięcy: 11.2%. Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: -4.50* Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 12-u miesięcy: 17.7%. Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: -1.00 * *= w punktach procentowych Wnioski: Bieżąca analiza wykazała, że spółka Colgate-Palmolive jest pozytywnie postrzegana pod względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym dobre wartości wskaźników ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa pozytywnie dla potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do pozostałych spółek występujących w przemyśle. 5
PROGNOZY ANALITYKÓW Zysk na akcję (EPS) 3,31 3,7 2007 2008 Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale od 3.31 za cały rok 2007 do 3.70 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 11,78%. Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów za cały 2007 rok z 13.10 MLD USD w 2007 do 13.88 MLD USD w 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 5,95%. 6
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI Wykres dzienny Źródło:DealBook360 7
Wykres tygodniowy Źródło: DealBook 360 8
Trendy Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym. W średnim horyzoncie czasowym spółka porusza się w trendzie wzrostowym. Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od minimów z sierpnia 2004 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały sprzedaży co zwiększa prawdopodobieństwo spadków. Natomiast wskaźniki MACD i RSI dzienne sygnalizują kupno. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na wykresie dziennym i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje niepewność co do przyszłych ruchów cen akcji. Wnioski: Należy zwrócić uwagę na dolną linię kanału wzrostowego widocznej na wykresie tygodniowym, która jest wielokrotnie testowana co świadczy o ważności tej linii. Najbliższy opór to poziom 69,00 wynikający z wystąpienia maksimów z lutego 2007 roku widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Najbliższym wsparciem jest poziom 58,70 widoczny na wykresie dziennym wynikający z wystąpienia minimów z sierpnia 2006 roku. Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo wystąpienia spadków w rejon 44,00 wynikający z wystąpieniem minimów z sierpnia 2004 roku dodatkowo potwierdzony przez długoterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie tygodniowym. Krzysztof Wańczyk krzychu867@interia.pl 9