Indeksy 20 m40 s80 Obrót (mpln) Wy brane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozy cje Indeks Zamknięcie [pkt.] BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA (USD za bary łkę) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za tonę) Waluta EUR CHF USD EUR/USD S&P 500 (USA) Indeks Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy dzienna ty g. [t/t] 48 394,0-0,19% - -1,50% 2 801,6-0,22% -0,03% -2,17% 2 874,2 0,27% 0,46% -0,39% 12 016,6-0,37% -0,18% -1,37% 917,4-21,58% - -50,91% GPW - FW20U11 Zamknięcie dzienna ty g. 2 873 4 0,14% -2,54% 34 025 4 455 15% 25% 95 671-116 0% 24% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Surowiec [PLN] 61 017-0,29% -0,10% 22 379 0,33% 0,52% 3 785-0,08% 0,11% 7 121-0,39% -0,20% 11 935-0,96% -0,77% 2 716-0,55% -0,36% 5 698 0,41% 0,60% 62 073 0,78% 0,97% [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 3 288-0,79% -0,60% 1 116 0,94% 1,13% 2 653-1,26% -1,07% 1 205-0,41% -0,22% 1 851-0,34% -0,15% 1 268-1,17% -0,98% 7:51 9 592-0,90% -0,71% 21 988-0,72% -0,53% 18 388 0,81% 1,00% 2 034-0,86% -0,67% 2 889 0,40% 0,59% 270 0,95% 1,14% Surowce - kursy zamknięcia [%] 90,22-1,03% -0,84% 9 055 0,85% 1,04% 1 514,75-0,54% -0,35% 07:51 [PLN] [%] 3,9961 0,0091 0,23% 0,42% 3,3790 0,0061 0,18% 0,37% 2,8294 0,0178 0,63% 0,82% 1,4123-0,0065-0,46% -0,27% SK-15 SK-200 SK-45 March April May June arch April May June Futures SK-45 EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-200 SP500 Kontrakty terminowe [pkt.] SK-15 - kurs na godzinę: 7:51 50500 50000 49500 49000 48500 48000 47500 47000 46500 46000 45500 45000 15000 10000 x100 f 20 2744,93 0,55% 0,41% 3830,00 0,99% 0,85% 7203,67 1,36% 1,22% 1279,40 0,82% 0,68% 12047,00 0,67% 0,53% 2225,78 1,21% 1,07% 1380 1370 1360 1350 1340 1330 1320 1310 1300 1290 1280 1270 1260 1250 1240 1230 1220 1210 1200
J.W. CONSTRUCTION Zarząd J.W. Construction Holding S.A. zarekomendował akcjonariuszom spółki połączenie spółki ze spółkami: Interlokum Spółka z o.o. z siedzibą Warszawie, Stadnina Mazowiecka Spółka z o.o. z siedzibą w Ząbkach, Construction Invest Spółka z o.o. z siedzibą w Ząbkach, Project 55 Spółka z o.o. z siedzibą w Warszawie oraz oddanie głosu "za" na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Spółki zwołanym na dzień 29 czerwca 2011 roku. BANKI MERA CYFROWY POLSAT Wg prezesa BZ WBK Mateusza Morawieckiego: Poziom oprocentowania będzie rósł, ale wolniej niż referencyjnych stóp procentowych. Stanie się tak m.in. dlatego, że banki muszą zrekompensować sobie istotny spadek marży po stronie kredytowej, który wynika z wyższej niż rok temu konkurencji. Ponadto wg prezesa BZ WBK: To będzie bardzo dobry rok. Z powodu dużej konkurencji na rynku banki są coraz bardziej efektywne. Lepiej zarządzają kosztami, więc mimo kurczenia się marż kredytowych jest jeszcze duży obszar do pozyskania dodatkowych dochodów. A poziom rezerw będzie malał. Zarząd spółki poinformował o uruchomieniu środków finansowych z tytułu zawartej umowy kredytu inwestycyjnego z BPS SA. Kwota kredytu wynosi 1,75 mln euro. Okres spłaty kredytu wynosi 120 miesięcy, zaś kredyt został zaciągnięty w celu spłaty droższego finansowania. Spółka poinformowała, iż największy akcjonariusz, Zygmunt Solorz-Żak chce sprzedać część posiadanych akcji Cyfrowego Polsatu, ale z zachowaniem kontroli nad tą spółką. Część akcji chce też sprzedać inny akcjonariusz, Hieronim Ruta. Środki z tej sprzedaży Solorz-Żak przeznaczy na inwestycje w sektorze telekomunikacji.
1,47 1,42 1,37 1,32 1,27 1,22 1,17 1,12 1,07 1,02 Papier wartościowy PEMUG POLLENAE PEPEES BEST ORBIS Największe wzrosty [PLN] 1,30 14,04% 14,25% 10,80 13,68% 13,90% 0,95 11,76% 11,98% 7,60 11,11% 11,32% 39,79 8,57% 8,77% PEMUG 29-03 12-04 26-04 10-05 24-05 7-06 21-06 0,41 0,36 0,31 0,26 0,21 0,16 Papier wartościowy IGROUP APLISENS UNICREDIT WIKANA PEGAS Największe spadki [PLN] 0,28-9,68% -9,51% 8,60-9,38% -9,21% 5,46-9,00% -8,83% 0,11-8,33% -8,16% 70,40-7,61% -7,44% IGROUP 25-05 1-06 8-06 15-06 22-06 Papier wartościowy [PLN] Papier wartościowy [PLN] CYFRPLSAT ASSECOPOL POLIMEXMS KGHM Największe wzrosty WGI20 16,00 1,91% 2,10% 50,95 1,90% 2,09% 3,23 1,57% 1,77% 188,60 1,40% 1,59% TPSA CEZ GTC PKOBP Największe spadki 20 16,30-3,55% -3,37% 144,50-1,70% -1,51% 18,69-1,58% -1,39% 41,26-1,32% -1,13% 17,41 16,91 16,41 15,91 CYFRPLSAT 19,03 18,53 18,03 17,53 17,03 TPSA 15,41 16,53 14,91 16,03 14,41 25-05 1-06 8-06 15-06 22-06 15,53 25-05 1-06 8-06 15-06 22-06 Papier wartościowy KGHM PKOBP PEKAO PZU PGE Największe obroty [PLN] Obrót [mln PLN] Udział w obrocie na 188,60 86,39 9,42% 41,26 68,40 7,46% 163,00 47,39 5,16% 380,00 30,03 3,27% 24,68 25,69 2,80% 400 KGHM ( mln. PLN) 350 300 250 200 150 100 50 0 9-05 16-05 23-05 30-05 6-06 13-06 20-06
KALENDARIUM Dane makro: Poprzednio Konsensus 27.06.2011 r.!! 14:30 USA - dochody amerykanów m/m za maj 14:30 USA - wydatki amerykanów m/m za maj 0.40% 0.40% 0.30% 0.10% Wydarzenia w spółkach: 27.06.2011 r.!! Aqua SA - WZA; Assetus - ZWZA spółki. Atlantis - WZA; ATM Grupa - WZA; Blu Pre IPO - ZWZA; Call2Action - WZA; DFP Doradztwo Finansowe - WZA zdecyduje m.in. o wypłacie 4 gr. dywidendy na akcję; DM WDM SA - WZA; Doradcy24 - WZA; Drop - WZA; Eko Export - ZWZA spółki; Elzab - WZA; Energomontaż-Południe - WZA; Eskimos - proponowany dzień ustalenia prawa do dywidendy (wypłata 14 lipca); Euroimplant - ZWZA spółki; Europejskie Centrum Odszkodowań - WZA w sprawie wypłaty 0,47 zł dywidendy na akcję; FON - WZA; FON Ecology - WZA; Fortuna Entertainment Group - dzień wypłaty dywidendy; Gastel Żurawie - WZA; GPPI - WZA; GPW - WZA; Graal - WZA w sprawie skupie akcji własnych za maksymalnie 25 mln zł; Inteliwise - WZA ws uchwały o pokryciu straty; IQ Medica - dzień pierwszego notowania na NewConnect 800 tys. akcji s. B, 500 tys. akcji s. C i 700 tys. akcji s. D; IZNS Iława - WZA; JSW - zakończenie przyjmowania zapisów od inwestorów indywidualnych (do godziny 23:59); Lotos - ZWZA spółki; LPP - ZWZA spółki; Makolab - proponowany dzień ustalenia prawa do dywidendy; Makolab - WZA ws. wypłaty 2 groszy dywidendy na akcję; Mera - WZA; Monday Development - WZA; NFI Krezus - WZA w sprawie dalszego istnienia Funduszu; Optimus - WZA; Pharmena - dzień ustalenia prawa do dywidendy w wysokości 0,01 zł na akcję; Pragma Inkaso - WZA; Ruch Chorzów - WZA; Sare - WZA; Simple - WZA zdecyduje m.in. o warunkowym podwyższeniu kapitału zakładowego, w drodze emisji nowych akcji serii J z wyłączeniem praw poboru dotychczasowych akcjonariuszy; Symbio - WZA; Urlopy.pl - WZA; Wistil - ZWZA; ZUE - ZWZA spółki;
Kapitalizacja P/E ROE [%] P/BV Banki na GPW BGŻ 59,00 2 545 15,5 15,5 12,5 6,4 6,4 7,4 1,0 0,9 0,8 - - - BZ WBK 230,00 16 807 18,2 14,5 12,1 14,7 16,8 18,1 2,6 2,3 2,1 2,0 3,6 4,3 BRE BANK 331,00 13 931 20,9 14,8 12,2 11,5 12,6 13,7 2,0 1,8 1,6 0,2 2,8 3,5 BPH 60,15 4 612-25,5 12,2-3,3 4,9 7,9 1,1 1,0 1,0 - - - GETIN HOLDING 13,40 9 806 29,1 14,9 11,2 9,0 19,5 14,0 2,3 1,7 1,5 0,0 0,0 0,0 HANDLOWY 87,00 11 367 15,9 13,7 12,1 12,0 12,9 14,6 1,8 1,7 1,7 5,6 6,8 7,6 ING BSK 850,00 11 059 14,1 12,2 10,7 14,4 14,9 15,6 1,9 1,7 1,6 2,0 3,3 4,3 KREDYT BANK 17,25 4 686 23,4 14,4 11,9 7,0 11,1 12,7 1,7 1,5 1,4 0,0 0,0 3,6 MILLENNIUM 5,05 6 126 19,2 13,2 10,4 8,5 11,1 12,9 1,4 1,4 1,3 0,6 2,5 3,5 PEKAO 163,00 42 766 16,7 14,1 12,0 13,4 14,6 16,2 2,1 2,0 1,9 4,0 5,2 6,5 PKO BP 41,26 51 575 16,2 12,6 10,4 15,1 18,1 19,5 2,4 2,2 1,9 2,8 3,3 4,4 Mediana - 11 059 17,45 14,42 11,99 11,52 12,86 13,97 1,94 1,73 1,55 1,97 3,30 4,25 Inwestorzy polskich banków Kapitalizacja BCP 0,39 11 231 7,8 8,7 7,1 4,4 4,6 5,6 0,4 0,4 0,4 4,9 3,6 4,4 CITIGROUP 39,59 325 513 10,1 9,6 7,5 7,9 7,2 8,4 0,7 0,6 0,6 0,0 0,1 1,2 COMMERZBANK 2,93 59 927 3,4 7,5 5,3 12,9 8,2 11,2 0,4 0,6 0,5 0,0 0,1 2,5 ING GROEP 7,85 120 137 7,5 5,4 5,0 9,8 13,0 12,8 0,7 0,7 0,6 0,0 0,2 4,3 KBC GROEP 25,57 36 564 5,4 4,8 4,6 14,5 16,4 15,8 0,8 0,8 0,7 3,0 3,5 3,6 UNICREDIT 1,36 105 150 16,4 8,5 6,1 2,4 4,5 6,1 0,4 0,4 0,4 2,2 3,5 5,1 SANTANDER 7,51 253 243 7,6 7,5 6,4 11,7 11,4 12,6 0,9 0,8 0,8 7,7 7,6 8,1 Mediana - 105 150 7,64 7,54 6,11 9,78 8,23 11,24 0,70 0,64 0,59 2,20 3,47 4,35 Kapitalizacja P/E ROE [%] P/BV Banki - zagranica DEUTSCHE BANK 39,60 147 076 7,6 6,7 5,9 7,0 11,4 11,9 0,8 0,7 0,6 1,9 2,4 3,0 ERSTE GROUP 32,80 49 594 14,1 10,7 7,8 8,2 9,7 12,2 1,0 1,0 0,9 1,9 2,3 2,9 KOMERCI BANKA 3 990,00 24 789 11,8 10,9 10,0 18,1 18,1 18,7 2,0 1,9 1,8 5,1 6,6 7,2 OTP 5 620,00 23 402 12,1 9,1 6,9 10,3 11,7 14,2 1,2 1,1 0,9 2,1 3,4 5,3 TURKIYE GARANTI 7,34 53 112 9,5 10,0 9,2 22,3 18,2 17,3 1,9 1,7 1,5 1,8 2,3 3,0 TURKIYE HALK 11,65 25 089 7,4 7,7 7,2 30,3 22,1 19,7 2,0 1,7 1,4 2,9 3,0 3,5 Mediana - 37 342 10,6 9,6 7,5 14,2 14,9 15,7 1,5 1,4 1,2 2,0 2,7 3,3 Energetyka na GPW Kapitalizacja P/E ROE [%] P/BV P/E ROE [%] P/BV CEZ 875,50 76 987 9,9 11,1 10,5 22,7 18,7 18,6 2,1 2,0 1,8 5,8 5,4 5,5 ENEA 18,98 8 379 12,3 10,8 9,6 6,7 11,2 11,9 0,8 0,8 0,8 2,5 3,3 3,7 PGE 24,68 46 146 14,7 11,5 10,4 8,8 10,5 11,0 1,2 1,2 1,1 2,9 3,5 4,2 TPE 6,75 11 830 12,6 10,7 9,9 6,9 7,3 7,6 0,8 0,8 0,7 0,0 2,4 2,7 Mediana - 28 988 12,48 10,92 10,13 7,86 10,85 11,42 1,03 0,98 0,92 2,66 3,38 3,96 Energetyka - Kapitalizacja P/E ROE [%] P/BV zagranica E.ON 19,05 152 314 7,1 11,1 9,6 12,4 8,1 8,6 0,9 0,9 0,8 7,8 6,6 6,7 EDF 25,60 189 123 13,8 14,1 12,1 10,5 10,9 12,1 1,6 1,4 1,4 4,5 4,6 4,8 EDP 2,39 34 876 8,3 8,3 7,6 14,5 13,1 13,5 1,1 1,1 1,0 7,0 7,9 8,3 ENDESA 21,91 92 690 10,3 10,7 9,8 17,9 12,0 12,2 1,4 1,3 1,2 4,9 4,8 5,1 ENEL 4,28 160 814 9,4 8,9 8,5 12,9 11,8 12,1 1,2 1,1 1,0 6,4 6,7 7,1 GDF 24,00 215 834 12,2 11,8 10,7 7,6 7,1 7,6 0,9 0,8 0,8 6,4 6,6 6,9 IBERDROLA 5,89 137 095 11,5 11,7 10,8 9,9 9,2 9,6 1,1 1,1 1,0 5,6 5,7 6,0 RWE 37,20 83 052 5,3 8,1 7,7 26,5 15,7 15,9 1,4 1,2 1,2 9,4 6,8 6,8 TERNA 3,11 24 994 13,1 14,3 14,8 19,1 16,7 15,3 2,3 2,2 2,2 6,7 6,7 6,7 Mediana - 137 095 10,29 11,11 9,83 12,90 11,80 12,13 1,16 1,08 1,02 6,38 6,63 6,72
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 /13 01-231 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl sekretariat@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Sobiesław Kozłowski, MPW handel, instytucje finansowe sobieslaw.kozlowski@dmbps.pl tel.: (22) 539 55 14 Piotr Trendowski, MPW energetyka, budownictwo piotr.trendowski@dmbps.pl tel.: (22) 539 55 35 Departament Operacji: Katarzyna Patora-Kopeć, makler papierów wartościowych katarzyna.patora-kopec@dmbps.pl tel.: (22) 539 55 20 Ludmiła Kryńska, makler papierów wartościowych ludmila.krynska@dmbps.pl tel. (22) 539 55 24 Bogdan Dzimira, makler papierów wartościowych bogdan.dzimira@dmbps.pl Tel.: (22) 539 55 23 Grzegorz Kołcz, makler papierów wartościowych grzegorz.kolcz@dmbps.pl Tel.: (22) 539 55 30 Artur Kobos, makler papierów wartościowych artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 539 55 11 Jan Woźniak, makler papierów wartościowych jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 539 55 36 Maciej Guzek, makler papierów wartościowych maciej.guzek@dmbps.pl tel.: (22) 539 55 25 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży ROS (zysk netto/przychody ze sprzedaży) rentowność sprzedaży ROA (zysk netto/aktywa) rentowność aktywów ROE (zysk netto/kapitał własny) rentowność kapitału własnego EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.).