Puls parkietu - rynek akcji

Transkrypt

1 Indeksy 20 m40 s80 Obrót (mpln) Wy brane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozy cje Zamknięcie [pkt.] GPW - Indeksy dzienna ty g. [t/t] ,3 0,34% - 0,06% 2 917,2 0,36% 0,02% 0,47% 2 954,0 0,30% -0,04% -0,46% ,1 0,28% -0,06% -0,83% 903,6-5,92% - 18,95% GPW - FW20M11 Zamknięcie dzienna ty g ,58% 0,90% % -28% % 10% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia SK-15 SK-45 SK Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) [pkt.] ,61% 0,27% BUX (WĘGRY) ,80% 1,46% CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Surowiec ROPA (USD za bary łkę) ,10% -0,24% ,44% 0,10% ,46% 0,12% ,05% -0,29% ,54% 0,20% ,72% 0,38% [pkt.] ,01% -0,35% ,05% -0,39% ,16% -0,18% ,39% 0,05% ,32% -0,02% ,39% 0,05% 7: ,16% -0,50% ,39% 0,05% ,83% 0,49% ,15% -0,48% ,03% -0,31% Surowce - kursy zamknięcia 324-0,74% -1,08% [%] 109,01-0,59% -0,93% February March April SP500 SK-15 SK-45 SK-200 February March April x MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za tonę) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Źródło: Bloomberg Waluty - kurs na godzinę [PLN] ,86% 0,52% 1 476,75 0,75% 0,41% 07:53 [PLN] [%] 3,9505 0,0001 0,00% -0,34% 3,0727 0,0039 0,13% -0,21% 2,7491 0,0107 0,39% 0,05% 1,4369-0,0061-0,42% -0,76% Piątkowa sesja zakończyła się umiarkowanymi wzrostami, indeks szerokiego rynku zyskał 0,34%, zaś indeks 20 największych spółek 0,36% przy obrotach wynoszących odpowiednio 904 mln zł i 509 mln zł. Z blue chipów najwięcej na wartości zyskały KGHM (1,8%), GETIN (1,6%) i CEZ (1,4%), natomiast po drugiej stronie rynku znalazły się TAURON (-0,6%), PEKAO (-0,5%) oraz TPSA (-0,4%). W najbliższym czasie najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest konsolidacji indeksu 20 między pkt a pkt. Wybicie się górą z tego kanału będzie bardzo trudne, taka sytuacja wymagałaby dużo lepszych wyników spółek za pierwszy kwartał 2011 roku. Bez poprawy finansowej spółek oraz lepszych danych makro nowe szczyty będą nieosiągalne. Ponadto czynnikiem propodażowym będa ograniczenia środków finansowych przekazywanych do otwartych funduszy emerytalnych, co nastąpi z początkiem maja bieżącego roku. (PT)

2 BANK BPH ODZIEŻ I OBUWIE GANT PGNIG Rada nadzorcza powołała zarząd banku na nową trzyletnią kadencję. Komentarz DM Banku BPS Prezesem banku został ponownie Richard Gaskin, natomiast w zarządzie nastąpiły dwie zmiany: Carla Normana Voekta (odpowiedzialnego za ryzyko) zastąpił Wilfried Mathias Seidel oraz skład zarządu został poszerzony o Grażynę Utratę - głównego radcę prawnego i dyrektora departamentu prawnego. Zmiany oceniamy jako neutralne. (S. Kozłowski). Według spekulacji prasowych kwietniowa sprzedaż może być najlepsza w historii. Komentarz DM Banku BPS Niska ubiegłoroczna baza spowodowana m.in. żałobą narodową (od 10 do 18 kwietnia), wczesnymi Świętami Wielkanocnymi w wyniku czego część przedświątecznego popytu została przesunięta na marzec (czyli I kwartał), jak i głównie majowe opady deszczu spowodowały, iż wyniki za drugi kwartał 2010 r. w branży handlującej odzieżą i obuwiem były słabe. Bieżący II kwartał ma dużą szansę być bardzo dobry dla m.in.. Redanu i LPP oraz z wyraźną nawiązką pokryć oczekiwane straty z I kwartału br. (S. Kozłowski) Projekty uchwał na ZWZA Ganta przewidują przeznaczenie 20 mln zł na skup do 2 mln akcji w celu ich umorzenia. Akcjonariusze Ganta będą decydować o skupie 17 maja. Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo sprzedało 10 % akcji ZA Tarnów za 37 zł za akcję. PGNiG kupiło w połowie 2008 roku w ofercie publicznej ZA Tarnów 4 mln i jedną akcję spółki, co stanowiło ponad 10 proc. jej kapitału, płacąc 19,5 zł za papier. MAKARONY POLSKIE Po zakupie Tenczynka spółka myśli o kolejnych akwizycjach. Na celowniku są spółki zajmujące się przetwórstwem zbóż, owoców i warzyw o rocznych obrotach powyżej 20 mln zł. Nie czekając na efekty fuzji i przejęć, spółka inwestuje w marki własne. Aby zwiększyć ich sprzedaż, planuje działania marketingowe, zwłaszcza dla wyrobów Tenczynka i makaronów Sorenti. Wyniki pierwszego Makarony konsolidują od tego kwartału.

3 Największe wzrosty Największe spadki Papier wartościowy ANTI PEPEES ERG BIPROMET EUROMARK [PLN] relaty wna do 2,30 30,68% 30,24% 1,15 22,34% 21,93% 1,26 15,60% 15,20% 8,59 12,29% 11,91% 3,85 10,95% 10,58% Papier wartościowy YAWAL ZASTAL IVMX UNIMA MEWA [PLN] relaty wna do 10,25-5,88% -6,20% 3,36-5,08% -5,41% 12,79-4,84% -5,16% 4,58-4,78% -5,10% 0,63-4,55% -4,87% 3 2,8 2,6 2,4 2,2 2 1,8 1,6 1,4 ANTI ,15 15,15 14,15 13,15 12,15 11,15 10,15 YAWAL Papier wartościowy [PLN] relaty wna do Papier wartościowy [PLN] KGHM GETIN CEZ BRE Największe wzrosty WGI20 193,70 1,84% 1,50% 14,99 1,63% 1,28% 145,50 1,39% 1,05% 347,00 0,58% 0,24% CYFRPLSAT TPSA GTC PGE Największe spadki 20 relaty wna do 16,09-1,77% -2,10% 17,65-0,40% -0,73% 21,29-0,14% -0,48% 23,20-0,09% -0,42% 191,9 181,9 171,9 KGHM 17,36 16,86 16,36 15,86 CYFRPLSAT 161,9 15,36 151,9 14,86 141,9 14,36 131,9 13,86 121, , Papier wartościowy PKOBP PETROLINV PZU PEKAO BORYSZEW Największe obroty [PLN] Obrót [mln PLN] Udział w obrocie na 46,25 132,40 14,65% 9,53 106,11 11,74% 364,10 79,11 8,76% 176,00 77,98 8,63% 1,15 73,05 8,08% 250 PKOBP ( mln. PLN)

4 KALENDARIUM Dane makro: Poprzednio Konsensus r.! 16:00 Euroland - indeks zaufania konsumentów 0,9 proc. - Wydarzenia w spółkach: r.!!!! Komfort-Klima - ZWZA ws. rozpatrzenia sprawozdania finansowego za 2010 rok; KRUK - ostatni dzień zapisów na akcje spółki w transzy indywidualnej i zakończenie budowy księgi popytu w ofercie publicznej; Libet - początek zapisów na akcje spółki w transzy inwestorów instytucjonalnych; M4B - debiut na NewConnect; Magellan - ZWZA spółki; Nova KBM - zakończenie zapisów dla obecnych akcjonariuszy i inwestorów w transzy indywidualnej w Słowenii i w Polsce; Novainvest - NWZA w sprawie emisji akcji s. F i zmian w statucie; PBO Anioła - ustalenie ceny emisyjnej akcji s. C i podanie jej do publicznej wiadomości; Ropczyce - ZWZA o podziale zysku za 2010 rok; TVN - dzień ustalenia prawa do dywidendy w wys. 0,04 zł na akcję;

5 Kapitalizacja P/E ROE [%] P/BV Banki na GPW BZ WBK 226, ,9 14,0 11,9 14,7 16,3 17,6 2,5 2,3 2,1 0,7 2,0 3,8 BRE BANK 347, ,9 15,6 12,5 11,5 12,7 14,0 2,1 1,9 1,7 0,0 0,2 2,4 BPH 76, ,5 12,7-3,3 5,6 8,7 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,0 GETIN HOLDING 14, ,6 17,4 12,7 9,0 13,0 15,6 2,5 2,2 1,9 0,0 0,0 0,0 HANDLOWY 104, ,0 15,7 13,6 12,0 13,6 15,3 2,1 2,0 2,0 3,4 4,7 5,7 ING BSK 871, ,5 12,7 11,1 14,4 15,0 15,4 2,0 1,8 1,6 1,7 2,0 3,1 KREDYT BANK 17, ,2 14,4 11,5 7,0 11,1 12,6 1,6 1,5 1,3 0,0 0,0 0,0 MILLENNIUM 5, ,3 15,1 11,4 8,5 10,9 13,2 1,6 1,5 1,4 0,0 0,5 2,0 PEKAO 176, ,1 15,0 12,8 13,4 14,8 16,6 2,3 2,2 2,1 3,6 3,7 5,1 PKO BP 46, ,2 13,8 11,6 15,1 18,4 19,7 2,7 2,4 2,1 2,5 2,5 3,0 Mediana ,01 15,08 12,18 11,76 13,32 15,39 2,09 1,95 1,77 0,33 1,26 2,75 Inwestorzy polskich banków Kapitalizacja AIB 0, ,0 0,0 7,6-10,6-6,7-0,3 0,6 0,3 0,3 0,0 0,0 0,0 BCP 0, ,5 10,9 8,5 4,4 4,8 6,0 0,5 0,5 0,5 4,0 3,5 3,0 CITIGROUP 4, ,3 10,7 8,4 7,9 7,3 8,8 0,8 0,7 0,7 0,2 0,0 0,2 COMMERZBANK 4, ,1 7,8 3,9 12,9 7,2 12,3 0,5 0,5 0,5 0,0 0,0 0,2 ING GROEP 8, ,4 6,2 5,6 9,8 12,7 11,8 0,8 0,7 0,7 0,0 0,0 0,6 KBC GROEP 27, ,9 5,6 5,1 14,5 15,8 15,4 0,9 0,8 0,8 0,0 2,8 3,2 UNICREDIT 1, ,6 10,5 7,4 2,4 4,6 6,4 0,5 0,5 0,5 1,5 1,8 3,0 SANTANDER 8, ,4 7,9 6,7 11,7 11,6 13,0 0,9 0,9 0,8 6,7 7,0 7,1 Mediana ,38 7,86 7,03 8,85 7,21 10,33 0,70 0,62 0,59 0,12 0,88 1,80 Kapitalizacja P/E ROE [%] P/BV Banki - zagranica DEUTSCHE BANK 41, ,6 7,0 6,2 7,0 10,6 11,4 0,8 0,7 0,7 2,0 1,8 2,4 ERSTE GROUP 35, ,6 10,8 8,1 8,2 10,0 12,1 1,1 1,1 0,9 1,4 1,7 2,1 KOMERCI BANKA 4 175, ,2 11,2 10,3 18,1 18,3 18,9 2,1 2,0 1,9 3,9 4,9 6,0 OTP 6 240, ,5 10,0 7,5 10,3 12,1 14,5 1,3 1,1 1,0 0,7 1,9 3,5 TURKIYE GARANTI 7, ,1 10,6 9,3 22,3 17,8 17,7 2,1 1,8 1,6 1,2 1,7 2,3 TURKIYE HALK 13, ,4 8,7 7,9 30,3 23,3 21,7 2,3 1,9 1,6 3,1 2,5 3,0 Mediana ,2 10,3 8,0 14,2 15,0 16,1 1,7 1,5 1,3 1,7 1,9 2,7 Energetyka na GPW Kapitalizacja P/E ROE [%] P/BV P/E ROE [%] P/BV CEZ 881, ,0 11,2 10,7 22,7 18,7 18,5 2,1 2,0 1,8 6,0 5,8 5,4 ENEA 19, ,9 11,2 9,8 6,7 6,7 #N/A N/ 0,9 0,8 0,8 2,4 2,4 3,4 PGE 23, ,8 10,3 9,7 8,8 10,3 10,9 1,1 1,1 1,0 3,0 3,0 3,8 TPE 6, ,7 7,2 6,9 6,9 7,4 7,5 0,7 0,7 0,7 0,0 1,8 2,9 Mediana ,30 10,73 9,78 7,86 8,86 10,92 1,02 0,96 0,90 2,68 2,70 3,61 Energetyka - Kapitalizacja P/E ROE [%] P/BV zagranica E.ON 22, ,3 11,8 10,6 12,4 8,4 9,0 1,0 1,0 1,0 6,7 6,7 5,8 EDF 27, ,6 15,2 12,9 10,5 10,5 12,1 1,7 1,5 1,5 4,3 4,2 4,4 EDP 2, ,7 9,8 8,9 14,5 13,8 14,2 1,3 1,3 1,2 5,4 6,0 6,7 ENDESA 22, ,4 10,9 10,1 17,9 12,3 12,5 1,4 1,3 1,2 6,1 4,8 4,7 ENEL 4, ,2 9,7 9,4 12,9 11,9 11,8 1,3 1,1 1,1 5,9 5,9 6,2 GDF 27, ,9 13,1 11,9 7,6 7,4 7,9 1,0 1,0 0,9 5,6 5,6 5,8 IBERDROLA 6, ,9 12,1 11,2 9,9 9,1 9,6 1,1 1,1 1,1 5,3 5,4 5,5 RWE 46, ,6 9,3 8,9 26,5 17,7 17,2 1,8 1,6 1,5 7,6 7,6 6,0 TERNA 3, ,2 15,7 16,1 19,1 16,5 15,5 2,5 2,5 2,5 5,5 6,2 6,2 Mediana ,40 11,83 10,64 12,90 11,91 12,07 1,31 1,26 1,18 5,57 5,86 5,83

6 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 / Warszawa, tel.: , fax.: Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Sójka media, spożywczy marcin.sojka@dmbps.pl tel.: (22) Sobiesław Kozłowski, MPW handel, instytucje finansowe sobieslaw.kozlowski@dmbps.pl tel.: (22) Piotr Trendowski, MPW energetyka, budownictwo piotr.trendowski@dmbps.pl tel.: (22) Departament Operacji: Katarzyna Patora-Kopeć, makler papierów wartościowych katarzyna.patora-kopec@dmbps.pl tel.: (22) Ludmiła Kryńska, makler papierów wartościowych ludmila.krynska@dmbps.pl tel. (22) Bogdan Dzimira, makler papierów wartościowych bogdan.dzimira@dmbps.pl Tel.: (22) Grzegorz Kołcz, makler papierów wartościowych grzegorz.kolcz@dmbps.pl Tel.: (22) Artur Kobos, makler papierów wartościowych artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) Jan Woźniak, makler papierów wartościowych jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) Maciej Guzek, makler papierów wartościowych maciej.guzek@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży ROS (zysk netto/przychody ze sprzedaży) rentowność sprzedaży ROA (zysk netto/aktywa) rentowność aktywów ROE (zysk netto/kapitał własny) rentowność kapitału własnego EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.).