Google Inc. (GOOG) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NASDAQ). Czym zajmuje się firma? Google Inc. - znana amerykańska firma z branży internetowej. Jej flagowym produktem jest wyszukiwarka Google, a deklarowaną misją - skatalogowanie światowych zasobów informacji i uczynienie ich powszechnie dostępnymi i użytecznymi. Google Inc. została założona w 1998 roku przez dwóch doktorantów Uniwersytetu Stanforda, Larry'ego Page'a i Sergeya Brina. Korporacja znana jest ze swobodnego klimatu pracy, nietypowych przywilejów dla pracowników, oraz zasady biznesowej don't be evil (nie czyń złego). W rankingu magazynu Fortune, firma zajmuje obecnie pierwsze miejsce w rankingu najlepszych pracodawców. Główna siedziba firmy mieści się w Mountain View, hrabstwo Santa Clara, w Kalifornii, w USA, na terenie wcześniej należącym do firmy SGI. W Polsce tworzone jest centrum badawczo-rozwojowe w Krakowie oraz centrum innowacji we Wrocławiu; funkcjonuje także niewielkie biuro w Warszawie. NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE DOSTARCZANIA INFORMACJI W INTERNECIE Przemysł Kapitalizacja 209 * Wskaźnik cena/zysk (P/E) 39.5 Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV) 7.5 Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 12,1% 1
*- w MLD USD B/D=Brak danych Kapitalizacja jest średnia (209 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany przemysł należy do jednych z średnich na nowojorskiej giełdzie. NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE Okres 2007 2006 2005 Przychody* 10,604.92 6,138.56 3,189.22 Zysk brutto* 6,379.89 3,561.47 1,720.26 Zysk netto* 3,077.44 1,465.4 399.12** Zysk na akcję EPS 9.94 5.02 1.46 Stopa dywidendy B/D B/D B/D 2007 rok Kapitalizacja* 145.44 Wskaźnik cena/zysk (P/E) 41,88 Stopa zwrotu z aktywów (ROA) 18.35% Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 24.37% Dochód na akcje 39.361 Kwartalny wzrost przychodów (YOY) 62,60% EBIDA 5.26 Kwartalny wzrost zysku (YOY) 69,20% Wskaźnik Beta 1.18 Roczna stopa zwrotu 18,17% Data wypłaty dywidendy B/D 2
W środę na giełdzie nowojorskiej akcje Google zarobiły 0,85% do 467.39 USD, dzięki czemu ich łączna wartość wzrosła do 145,44 mld USD. Spółka Google jest w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza wypracowany przez spółkę zysk netto w wysokości 3,07 MLD USD. Wzrost zysku netto spółki wykazuje tendencje wzrostową co jest informacją korzystną dla inwestorów. Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Wskaźnik cena/zysk Spółka 41,88 Przemysł 39,5 Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość wskaźnika Beta (1,18), którego akcje wykazują większą zmienność w porównaniu z indeksem S&P 100 co oznacza, że Google jest walorem ofensywnym dla inwestorów długoterminowych. Jeżeli indeks S&P 100 wzrośnie o 1% to analizowana alizowana spółka wzrośnie o 1,18%. Natomiast w sytuacji, gdy indeks S&P 100 spadnie o 1% to Google spadnie o 1,18%. Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka (41,88) jest wyższy porównaniu z średnią dla pozostałych spółek (39,5) co jest informacją bardzo pozytywną. Wartość wskaźnika ROE dla Google (24. 24.37%) jest wyższa niż średnia wartość dla analizowanego przemysłu (12,1%) co oznacza, że spółka osiągnęła wyższą stopę zwrotu z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją bardzo pozytywną. 3
Wnioski: Analizowana spółka charakteryzuje się dobrymi wskaźnikami co wpływa pozytywnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wypracowany przez spółkę zysk netto, wysoki poziom wskaźnika ROE oraz wysoki poziom wskaźnika cena/zysk wpływają korzystnie dla potencjalnych inwestorów. Analizując powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa pozytywnie dla inwestora długoterminowego. Nazwa spółki GOOG Google Inc. YHOO Yahoo! Inc. Cena obecna 468.76 27.72 Cena na koniec roku finansowego 560.42 28.76 Zmiana ceny w % 19.55% 3.74% Cena na przyszły rok finansowy 737.66 38.16 Zmiana ceny w % 57.36% 37.65% Przychody* 12.02 6.53 Zysk netto* 3.49 733.96** Wzrost przychodów 62.60% 6.70% Wzrost zysku netto 69.20% -10.90% Wskaźnik cena/zysk (P/E) 42.20 55.30 Zmiana ceny w ciągu ostatnich 3- miesięcy Zmiana ceny w ciągu ostatnich 6- miesięcy Zmiana ceny w ciągu ostatnich 12- miesięcy -4.3% 0.6% -1.1% 8.1% 18.2% -12.6% EBIDA * 5.26 2,05 Zysk na akcję (EPS) 11.169 0,501 4
Pracownicy 10,674 11,400 Kwartalna stopa wzrostu (YOY) 62.60% 6,70% Kapitalizacja * 145.58 37,52 *= w MLD USD Łączna wartość akcji Google wynosi 145,58 mld USD. Kalifornijska spółka ma sporą przewagę nad pozostałą spółka: Yahoo! jeden z najpopularniejszych i największych serwisów internetowych na świecie, posiadający wersje w kilkunastu językach. Google wyprzedza Yahoo! pod względem wzrostu przychodów i zysków. W 2007 roku firma Google zarobiła netto 3,49 mld USD. Przychody Google wyniosły 12,02 mld dolarów i były lepsze od wyniku Yahoo, która osiągnęła sprzedaż na poziomie 6,53 mld USD. Akcje spółki zyskały w ciągu ostatniego roku 18,2%. Kalifornijska spółka sukcesywnie poprawia wyniki i konsekwentnie zwiększa swoje zyski. Miniony rok był trzecim z rzędu, w którym firma zwiększyła przychody jak i zysk netto. Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na jedną akcję (EPS) jest najwyższą wartością w powyższym zestawieniu, co jest informacją bardzo pozytywną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest niższą wartością w porównaniu z spółką co wpływa negatywnie dla potencjalnych inwestorów. Jak wysoki przychód i zysk netto odnotowała spółka w stosunku do średniej wartości dla przemysłu? Przychody i Zysk netto (YOY) Spółka Przemysł Przychody * 12.02 9.83 Zysk netto * 3.49 2.62 5
*= w MLD USD **= w MLN USD Google Przychody w stosunku rocznym: 12,02 MLD USD Różnica procentowa między przychodami osiągniętymi przez spółkę, a średnimi przychodami występującymi w przemyśle: 22.21% Google Zysk netto w stosunku rocznym: 3,49 MLN USD Różnica procentowa między zyskami netto osiągniętymi przez spółkę, a średnim zyskiem netto występującym w przemyśle: 32.87% Jaki był wzrost dla spółki i przemysłu? Wzrost przychodów i zysku netto w stosunku rocznym Spółka Przemysł Wzrost przychodów 62.60% 50.60% Wzrost zysku netto 69.20% 61.20% Google Procentowy wzrost przychodów w stosunku rocznym: 62,60% Różnica w punktach procentowych między wzrostem przychodu osiągnięty przez spółkę, a średnim wzrostem przychodu występujący w przemyśle: 12.00 Google Procentowy wzrost zysku netto w stosunku rocznym: 69,20%. Różnica w punktach procentowych między wzrostem zysku netto osiągniętym przez spółkę, a średnim wzrostem zysku netto występujący w przemyśle: 8.00 6
Jak kształtowała się cena akcji? Okres Spółka Przemysł 3 miesiące -4.3% -2.9% 6 miesięcy -1.1% 3.3% 12 miesięcy 18.2% 13.8% Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 3-ech miesięcy: -4,3% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: -1.40 * Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 6-ciu miesięcy: -1,1% Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 12-u miesięcy: 18,2% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: 4.40 * *= w punktach procentowych Wnioski: Bieżąca analiza wykazała, że spółka Google jest pozytywnie postrzegana pod względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym dobre wartości wskaźników ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa pozytywnie dla potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do pozostałych spółek występujących w przemyśle. 7
PROGNOZY ANALITYKÓW Zysk na akcję (EPS) 15,12 19,25 2007 2008 Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale od 15,12 za cały rok 2007 do 19,25 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 27,3%. Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów za cały 2007 rok z 11.32MLD USD w 2007 do 15,38 MLD USD w 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 35,86%. 8
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI PERSPEKTYWA ŚREDNIOTERMINOWA Wykres dzienny Źródło:DealBook360 9
PERSPEKTYWA DŁUGOTERMINOWA Wykres tygodniowy Źródło: DealBook 360 10
Trendy Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym. W średnim horyzoncie czasowym spółka pozostaje w trendzie wzrostowym. Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od minimów z stycznia 2004 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały sprzedaży co zwiększa prawdopodobieństwo spadków. Natomiast wskaźniki MACD i RSI dzienne sygnalizują kupno. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na wykresie dziennym i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje niepewność co do przyszłych ruchów cen akcji. Wnioski: Najbliższy opór to poziom 506,50 wynikający z wystąpienia maksimów z grudnia i września 2006 roku widoczny na wykresie tygodniowym. Najbliższym wsparciem jest poziom 436,50-437,50 widoczny na wykresie dziennym wynikający z wystąpienia minimów z lutego 2007 roku, który jest dodatkowo potwierdzony przez długoterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie tygodniowym. Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo wystąpienia spadków w rejon 365,00 wynikający z wystąpieniem minimów z lipca 2006 roku dodatkowo potwierdzony przez średnioterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie tygodniowym. Krzysztof Wańczyk krzychu867@interia.pl 11