czwartek, 24 listopada 2016, 08:58 Sytuacja rynkowa Środowy handel na akcjach kontynuował wtorkowe nastroje. Indeks wystartował z popytową luką cenową, jednak strona kupująca była ostrożna. Poranne publikacje wstępnych wskaźników PMI dla przemysłu i usług w listopadzie w Niemczech i strefie euro łącznie budowały pozytywny obraz, co dało posiadaczom akcji pozycji pretekst do podjęcia działań. Tuż po godz. 12 rynek kontynuował ścieżkę wzrostów - ostrożnie w oczekiwaniu na dane z USA. Publikacje za Oceanem zaskakiwały naprzemiennie, jednak poza sprzedażą nowych domów w październiku pozostałe kategorie były prawie neutralne lub wyraźnie lepsze niż oczekiwania (w tym PMI dla przemysłu z wartością 53,9). Po godz. 16 w USA, Niemczech miał miejsce impuls wzrostowy, który także pociągnął nastroje na GPW. Na zamknięciu sesji wzrósł do 48 540 pkt (+1,06%), przy dziennym wolumenie wynoszącym 861 mln zł. Wśród największych spółek najlepiej radziły sobie akcje Energi +6,46% oraz Lotos +4,04%, a najsłabiej wypadły notowania BZ WBK -1,79% oraz PGE -1,18%. Opublikowany wieczorem protokół z FOMC nie był zaskakujący, powtórzył słowa ostatnio wypowiedziane przez J. Yellen, co nie powinno dziś specjalnie oddziaływać. Rekordy historyczne na DJIA oraz S&P500 ustanowione wczoraj oraz dzisiejsze dobre nastroje w Azji powinny również wspierać notowania akcji na GPW. Wczoraj popyt pokonał opór na 48 082 pkt będący połową wysokiej czarnej świecy z 14 listopada. Kupujący otworzyli więc drogę do przetestowania tegorocznego oporu na 48 990 pkt, co jest następstwem obrony kilka dni temu dolnego zakresu kanału wzrostowego, w którym kurs porusza się od sierpnia. Rynek otrzyma mocniejszy impuls dopiero po wybiciu się powyżej 48 990 pkt, a obecne nastroje (poza wskazaniami ADX) i otoczenie zewnętrzne dają kupującym szansę na ponowne przetestowanie wspomnianego oporu, Po jego pokonaniu następny istotny przystanek znajduje się dopiero na 51 880 pkt. /Tomasz Kolarz/ w układzie dziennym - Daily 2016-11-23 Open 48117.2, Hi 48540.7, Lo 47992.3, Close 48540.7 (1.1%) Vol 861,480,896 49375.6 48990.5 49,000 Główne indeksy światowe wartość zm% 1D DAX 10 662,4-0,5 CAC40 4 529,2-0,4 FTSE100 6 817,7 0,0 BUX 30 156,3-0,3 S&P500 2 204,7 0,1 DJIA 19 083,2 0,3 SHC* 3 241,7 0,0 NASDAQ 5 380,7-0,1 BOVESPA 61 985,9 0,1 NIKKEI* 18 333,4 0,9 HANG SENG* 22 612,8-0,3 XU100 75 088,2 0,1 RTS 1 020,2 0,3 * - Zmiana na godzinę 8:24 Indeksy Polskie 48 540,7 1,1 20 1 796,6 1,2 M40 4 079,6 1,1 S80 13 997,8 0,6 NCINDEX 295,4-0,4 Waluty USD/PLN 4,21-0,3 EUR/PLN 4,43 0,0 EUR/USD 1,05-0,2 46321.2 46052.5 Jul Aug Sep Oct Nov - Volume = 861,480,896.00 - RSI(14) = 57.80 48,000 47,000 46,000 45,000 44,000 43,000 2,000M 1,500M 1,000M 500M 70 Obligacje yield % zm p.b. 1D Polska 10YT 3,66 14 USA 10YT 2,35 0 Surowce Ropa WTI (USD/bbl) 48,1 0,4 Złoto (USD/oz) 1 184,2-0,3 Miedź (USD/t) 5 724,5 2,3 : Największe wzrosty i spadki (%) 30 PLAZA CENTERS NV 28,7 - Composite Index = 74.96 100 ECHO EMPERIA 12,2 11,4 50 K2INTERNET 8,7 - ADX(14) = 13.80, +DI = 35.42, -DI = 31.63 0 40 30 20 ATENDE SA CALATRAVA IPOPEMA SECURITI ESOTIQ & HENDERS GINOROSSI -6,7-7,0-7,3-7,7 7,5 - MACD(12,26) = -20.72, Signal(12,26,9) = -24.47 Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com 500 0-500 MAGNA POLONIA SA -27,9-40,0-20,0-20,0 40,0 opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem
Wybrane wydarzenia w spółkach AMREST KRUSZWICA PEGAS PEKABEX NWZA NWZA Publikacja skonsolidowanego raportu za I-III kwartał 2016 roku. Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2016 roku. Wybrane komunikaty ze spółek CLNPHARMA ECHO KSG AGRO Celon Pharma otrzymał 21,7 mln zł dofinansowania z NCBiR w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014-2020. Zarząd Echo Investment zdecydował o przeznaczeniu 350,8 mln zł na wypłatę zaliczki dywidendowej. Dywidenda na akcję wyniesie 0,85 zł, a dzień prawa do zaliczki ustalono na 21 grudnia. Ukraińska spółka KSG Agro chce w 2017 r. wydać na inwestycje ok. 14 mln hrywien, głównie w segmencie hodowli trzody chlewnej. Spółka podpisała w tym roku pierwsze kontrakty na eksport świń do Gruzji. Liczy, że sprzedaż w tym kierunku będzie się intensywnie rozwijać. MOBRUK W wezwaniu ogłoszonym przez Value FIZ Subfundusz 1 na akcje Mo-Bruk nie złożono żadnego zapisu - podał pośredniczący w wezwaniu Q Securities. 17 października Value FIZ Subfundusz 1 wezwał do sprzedaży nie więcej niż 1 327 375 akcji spółki Mo-Bruk po cenie 15,3 zł. MOSTALZAB VISTAL 1) Aktualny portfel zamówień Mostostalu Zabrze ma wartość 619 mln zł, natomiast szacowana wartość kontraktów do pozyskania w oparciu o aktualne oferty to 582 mln zł. Razem szacowany backlog to około 1,2 mld zł T. Janik, dyrektor ds. finansowych Mostostalu Zabrze. 2) Mostostal Zabrze chce pozostać spółką wypłacającą dywidendę - dla PAP T. Janik. Vistal Gdynia, jako lider konsorcjum, podpisał z GDDKiA umowę o wartości 79,7 mln zł brutto. Oferta dotyczy budowy obwodnicy Dąbrowy Tarnowskiej w ciągu drogi krajowej nr 73. Przegląd prasy ENERGA PGE PKP CARGO Energa jest w procesie pozyskania finansowania z Europejskiego Banku Inwestycyjnego w kwocie do 250 mln euro w ramach Planu Junckera. Energa przewiduje podpisanie umowy o finansowanie w formie emisji obligacji hybrydowych z końcem I kwartału 2017 roku./parkiet/ Na 14 grudnia 2016 r. zwołano NWZ PGE, podczas którego mają zostać wprowadzone zmiany w statucie spółki. Oficjalnie ma zostać zapisane, że PGE realizuje zadania związane z zapewnieniem bezpieczeństwa energetycznego Polski./WNP.PL/ Cargotor, firma z grupy PKP Cargo, znalazła się wśród podmiotów, które otrzymały unijne dofinansowanie z instrumentu Łącząc Europę. Wsparcie w wysokości 3,2 mln euro, ma zostać przeznaczone na modernizację infrastruktury kolejowej w Małaszewiczach, na granicy z Białorusią./Parkiet/
Sygnały analizy technicznej AMREST ECHO EMPERIA LIVECHAT ODLEWNIE Nowe szczyty Przełamanie oporów, białe marubozu, luka hossy Przełamanie linii trendu spadkowego, białe marubozu, luka hossy Wybicie nad linię trendu spadkowego Wybicie z prostokąta górą, wysoka biała świeca, luka hossy Sygnały analizy technicznej wykresy wybranych spółek LVC - Daily 2016-11-23 Open 46.75, Hi 47.53, Lo 46.15, Close 47.53 (2.2%) MA(Close,52) = 47.36, MA1(Close,5) = 45.87 52 ODL - Daily 2016-11-23 Open 3.77, Hi 4.03, Lo 3.77, Close 3.95 (6.2%) MA(Close,52) = 3.43, MA1(Close,5) = 3.60 4.0 50 3.8 48 3.6 46 3.4 44 3.2 42 3.0 Aug Sep Oct Nov LVC - Volume = 11 675.00 100 000 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov ODL - Volume = 95 041.00 50 000 LVC - RSI(14) = 55.19 70 ODL - RSI(14) = 69.35 70 LVC - Composite Index = 84.30, MA13 = 42.98, MA33 = 43.81 LVC - Derivative Oscillator = 2.36 LVC - ADX(14) = 27.72, +DI = 16.70, -DI = 20.78 Created with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com LIVECHAT Pierwszym pozytywnym sygnałem była obrona długoterminowej linii trendu wzrostowego. Kolejnym jest przełamanie linii średnioterminowego trendu spadkowego. 30 100 50 5 0-5 30 20 10 ODL - Composite Index = 63.23, MA13 = 58.01, MA33 = 51.49 ODL - Derivative Oscillator = -4.49 ODL - ADX(14) = 27.97, +DI = 46.65, -DI = 21.51 Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com ODLEWNIE Wybicie górą z konsolidacji opisanej prostokątem jest sygnałem pro wzrostowym. Dodatkowym atutem jest jakość wybicia: wysoka biała świeca poprzedzona luką hossy i wysoki wolumen. 30 100 0 0 50 Zmiany w akcjonariacie KRAKCHEMIA Łączne udziały w WZA spółki: Alma Market S.A., Paradise Group sp z o.o., oraz Pana J. Mazgaja spadły do 36,23% z 4.
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 14:00 Polska Ceny produkcji sprzedanej przemysłu r/r październik 0,6 0,4 0,2 14:00 Polska Produkcja przemysłowa r/r, % październik -1,3 1,0 3,2 14:00 Polska Produkcja budowlano-montażowa r/r, % październik -20,1-15,9-15,3 14:00 Polska Sprzedaż detaliczna r/r, % październik 3,7 4,2 4,8 17:30 strefa euro Występienie publiczna M. Draghiego Wtorek 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym, mln październik 5,6 5,4 5,5 16:00 USA Indeks Fed z Richmond listopad 4,0 0,0-4,0 Środa 0:00 Japonia Japonia - Święto Dziękczynienia za Pracę 9:00 Francja Indeks PMI dla przemysłu listopad 51,5 51,5 51,8 9:00 Francja Indeks PMI dla usług listopad 52,6 51,9 51,4 9:30 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu listopad 54,4 54,8 55,0 9:30 Niemcy Indeks PMI dla usług listopad 55,0 54,0 54,2 10:00 strefa euro Indeks PMI dla przemysłu listopad 53,7 53,3 53,5 10:00 strefa euro Indeks PMI dla usług listopad 54,1 52,9 52,8 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % listopad 5,5-9,2 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. listopad 251,0 250,0 235,0 14:30 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % październik 4,8 1,7 0,4 14:30 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % październik 1,0 0,2 0,2 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu listopad 53,9 53,5 53,4 16:00 USA Indeks Uniwersytetu Michigan listopad 93,8 91,6 93,8 16:00 USA Sprzedaż nowych domów, tys. październik 563,0 590,0 574,0 16:30 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk listopad -1255,0 1000,0 5274,0 20:00 USA Protokół z posiedzenia FOMC Czwartek 0:00 USA Święto Dziękczynienia 8:00 Niemcy PKB n.s.a., % 3Q 1,5 1,5 1,5 10:00 Niemcy Indeks Instytutu Ifo listopad 110,5 110,5 Piątek 0:00 USA Sesja skrócona - koniec o 19:00 CET 10:00 Polska Stopa bezrobocia, % październik 8,2 8,3 15:45 USA Indeks PMI dla usług listopad 54,8 54,8 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny
Statystyki rynkowe Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y 48 540,7 1,1 3,5 0,1 2,2 4,5 1,3 20 1 796,6 1,2 4,1 0,8 0,6-3,4-7,6 M40 4 079,6 1,1 3,6-0,5 5,9 14,4 13,8 S80 13 997,8 0,6 0,7-2,2-0,8 6,0 6,7 Banki 5 792,5 0,7 1,0-4,0-4,5-4,8-1,8 Budownictwo 2 807,6 0,3 1,3-3,1-1,2-4,1-10,2 Chemia 12 816,7 1,2 7,4-6,9-1,8-22,1-22,0 Deweloperzy 1 783,6 1,5 1,5 0,8 6,7 17,9 20,5 Energetyka 2 358,9 0,6 2,8-9,1-12,7-19,4-21,4 Informatyka 1 979,8 0,5 3,0 0,0-0,4 22,8 19,8 Media 4 450,3 2,8 0,9-1,5-0,9 12,9-3,3 Paliwa 5 144,7 2,4 8,6 6,8 11,8 15,1 9,4 Spożywczy 4 048,3-0,3 2,4 3,4 6,4 18,3 20,1 Surowce 3 534,2 1,7 4,8 20,9 34,8 80,6 56,0 Telekomunikacja 702,4-0,2 1,1-6,2-0,9-13,1-15,6 Ukraina 515,9-1,4 1,3-1,2 3,7 35,1 34,4 Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y PX 888,7-0,4 0,5-5,0 3,6-7,1-9,6 BUX 30 156,3-0,3 0,2 1,1 7,9 26,1 28,9 XU100 75 088,2 0,1-0,7-6,1-1,4 4,7-1,5 FTSE100 6 817,7 0,0 0,6-2,4-0,3 9,2 8,6 DAX 10 662,4-0,5 0,0-0,9 0,4-0,7-2,5 CAC40 4 529,2-0,4 0,6-0,5 2,1-2,3-6,0 SMI 7 752,2 0,1-1,9-3,0-5,5-12,1-12,0 EuroStoxx50 3 032,1-0,4 0,4-2,0 0,8-7,2-11,1 S&P 500 2 204,7 0,1 1,0 2,5 1,3 7,9 5,5 DJIA 19 083,2 0,3 1,1 4,7 3,3 9,5 7,1 BOVESPA 61 985,9 0,1 3,4-3,2 7,4 43,0 28,4 Shanghai Composite 3 241,7 0,0 1,5 3,6 5,1-8,4-10,4 Nikkei225 18 333,4 0,9 2,0 6,7 11,1-3,7-7,8 Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y EUR-USD 1,05-0,2-0,6-3,3-6,5-3,1-1,1 EUR-PLN 4,43 0,0 0,2-2,7-2,8-3,9-3,9 USD-PLN 4,21-0,3-0,4-5,9-9,2-6,9-4,9 CHF-PLN 4,13-0,1 0,4-3,5-4,3-5,3-4,7 Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 187,7 0,1 2,5-0,9 1,0 6,6 1,3 Ropa WTI NYMEX futures (USD/b) 48,1 0,4 3,8-5,9-1,4 8,9-4,3 Złoto (USD/oz) 1 184,2-0,3-2,0-6,3-10,6 11,6 10,1 Srebro (USD/oz) 16,3-0,2-1,4-7,2-12,0 17,9 15,0 Miedź LME (USD/t) 5 724,5 2,3 5,8 24,1 22,0 21,6 26,9
Rynek stóp procentowych odniesienie zm p.b. 1D zm p.b. WTD zm p.b. 1M zm p.b. 3M zm p.b. YTD zm p.b. 1Y WIBOR 3M (%) 1,73 0 0 1 2 0 0 WIBOR 6M (%) 1,81 0 0 1 2 0 0 EURIBOR 3M (%) -0,31 0 0 0-1 0 0 EURIBOR 3M (%) -0,22 0 0-1 -3 0 0 USD LIBOR 3M (%) 0,92 1 1 4 10 0 0 USD LIBOR 6M (%) 1,28 0 0 2 5 0 0 Polska 10YT (%) 3,66 14-4 70 100 0 0 Niemcy 10YT (%) 0,24-2 -3 22 33 0 0 USA 10YT (%) 2,35 0-1 59 79 0 0
Indeksy sektorowe 1 - -1 2 1 1 - -1 20 M40 1 - -1 1 - -1-1 Banki Budownictwo 1 - -1 1 1 - -1 Chemia Deweloperzy 1 - -1-1 -2 2 1 1 - -1 Energetyka Informatyka
1 1 - -1 1 1 - -1 Media Paliwa 1 1 - -1 9 8 7 6 5 4 3 2 1-1 Spożywczy Surowce 1 1 - -1 2 1 1 - -1 Telekomunikacja Ukraina
Wskaźniki rynkowe wybranych spółek Banki EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Cena (zł) MC (mln zł) 2015 2016 2017 2015 2016 2017 2015 2016 2017 BZWBK 285,80 28 361 1,5 1,4 1,3-0,0 0,0 11,2 14,6 13,0 GETIN NOBLE BANK 1,22 1 078 0,2 0,2 0,2 - - - 19,8 760,6 6,4 HANDLOWY 70,29 9 184 1,3 1,3 1,3 0,1 0,1 0,1 14,7 14,9 14,6 INGBSK 148,00 19 255 1,8 1,7 1,6 0,0 0,0 0,0 17,1 17,0 16,2 MBANK SA 330,00 13 952 1,1 1,1 1,0 - - 0,0 10,7 12,9 12,7 MILLENNIUM 5,40 6 551 1,0 0,9 0,9 - - - 12,0 10,7 10,7 PEKAO 119,80 31 444 1,3 1,4 1,3 0,1 0,1 0,1 13,7 14,9 14,5 PKOBP 25,75 32 188 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 0,0 12,4 12,2 11,8 Ubezpieczyciele PZU 28,66 24 749 1,9 2,0 1,8 0,1 0,1 0,1 10,6 12,2 10,5 Paliwa LOTOS 36,80 6 803 0,4 0,5 0,4 8,5 4,4 4,7-8,9 10,6 PKN ORLEN 78,35 33 511 0,4 0,4 0,4 5,9 4,5 4,8 10,4 8,2 8,8 PGNIG 4,87 28 733 0,8 1,0 1,0 5,0 4,9 4,8 13,5 11,2 11,1 Górnictwo i metale BOGDANKA 71,90 2 446 1,1 1,2 1,2 34,2 3,7 3,6-15,6 14,7 JSW 83,00 9 745 0,4 0,4 0,3-2,9 1,0-341,1 7,7 KGHM 86,61 17 322 1,1 1,2 1,2 13,6 5,7 5,2-25,2 14,6 Energetyka ENEA 9,90 4 370 0,9 0,8 0,8 14,0 3,8 3,7-5,6 5,6 ENERGA SA 7,75 3 209 - - - - - - - - - PGE SA 9,25 17 295 0,8 0,8 0,8-3,5 3,7-6,8 7,3 TAURONPE 2,66 4 662 0,7 0,7 0,7-4,0 3,9-5,5 5,1 Chemia GRUPA AZOTY SA 59,18 5 870 0,7 0,8 0,8 5,4 6,0 5,9 8,5 12,5 11,7 CIECH 56,40 2 972 1,4 1,4 1,4 6,7 5,7 6,0 8,6 6,8 7,3 POLICE 19,99 1 499 0,7 0,8 0,8 6,8 7,3 7,9 9,1 10,0 12,2 PULAWY 171,95 3 287 0,8 0,9 0,9 4,5 4,8 5,2 7,3 8,2 9,4 SYNTHOS 4,55 6 021 1,6 1,5 1,3 10,7 10,3 8,3 14,1 18,8 13,1 Telekomunikacja NETIA 4,54 1 582 1,2 1,3 1,3 4,4 4,5 4,7 714,7 106,1 94,4 ORANGE POLSKA SA 5,24 6 877 1,3 1,3 1,3 4,3 4,6 4,8 27,1 65,0 143,0 Budownictwo BUDIMEX 203,20 5 188 0,6 0,5 0,5 10,0 7,5 7,0 21,9 15,9 14,5 ELBUDOWA 94,00 446 0,4 0,4 0,5 6,4 6,1 6,4 8,9 8,6 8,8 ERBUD 26,10 334 0,2 0,2 0,2 7,1 7,0 6,2 10,6 12,7 9,5 TRAKCJA SA 13,39 688 0,6 0,6 0,6 7,6 7,5 8,9 13,3 12,4 16,0 ULMA 63,50 334 1,6 1,6 1,3 4,7 4,4 3,7 60,6 23,8 15,7 UNIBEP 9,94 349 0,3 0,3 0,3 12,8 8,1 7,4 15,0 11,6 9,7 Deweloperzy DOMDEV 57,52 1 425 1,7 1,4 1,3 14,3 10,6 9,7 17,6 12,2 10,6 GTC 8,00 3 682 11,9 12,3 10,7 21,7 12,1 9,3 84,4 35,1 34,0 POLNORD 8,08 264 2,8 3,7 2,2 - - 25,4 - - 11,3 Media AGORA 10,67 509 0,5 0,4 0,4 4,5 5,2 4,9 33,2-198,5
CYFRPLSAT 24,21 15 483 2,8 2,8 2,8 7,4 7,7 7,6 13,3 15,8 13,5 EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Cena (zł) MC (mln zł) 2015 2016 2017 2015 2016 2017 2015 2016 2017 IT ASSECOPOL 51,50 4 275 1,0 1,0 0,9 8,6 8,4 8,2 7,4 13,3 12,2 COMARCH 177,00 1 440 1,4 1,4 1,2 9,2 10,7 9,0 17,9 25,3 17,3 SYGNITY 5,41 64 0,4 0,4 0,3 9,6 6,2 5,4-22,7 7,6 Dystrybutorzy IT ABPL 35,64 577 0,1 0,1 0,1 8,3 7,9 7,5 8,9 8,8 8,0 ABCDATA 2,00 251 0,1 0,1 0,1 5,4 8,2 8,5 5,3 8,6 9,2 ACTION 4,80 81 0,1 0,1 0,1 9,4 8,9 8,5 3,9 3,7 3,3 Przemysł APATOR 27,79 920 1,4 1,2 1,2 9,7 8,2 7,5 14,6 13,0 11,1 BORYSZEW 8,03 1 927 0,6 0,5 0,5 12,5 9,0 8,8 23,4 17,2 15,4 FAMUR 4,25 2 067 1,4 1,7 1,9 10,9 9,1 5,9 40,2 34,6 23,9 FORTE 75,50 1 805 2,1 1,8 1,7 16,7 12,3 11,8 21,4 16,6 16,1 PFLEIDERER GROUP 33,00 2 135 - - - - - - - - - IMPEXMET 2,83 566 0,3 0,3-4,6 5,6-3,9 5,7 - KOPEX 3,53 262 0,8 1,0 0,8 - - 5,3 - - 328,0 KETY 379,00 3 583 2,0 1,8 1,7 12,1 10,4 9,7 17,1 13,8 16,0 PAGED 47,67 739 1,2 1,2 1,1 6,3 7,5 6,6 16,6 12,2 8,4 Handel AMREST HOLDINGS 264,45 5 610 1,8 1,5 1,2 14,6 11,8 10,1 35,7 32,5 27,0 CCC SA 195,00 7 630 3,4 2,5 2,0 42,2 36,0 25,8 29,4 28,9 23,1 EMPERIA 65,75 811 0,4 0,4 0,4 8,0 7,6 7,0 16,8 19,5 15,9 EUROCASH 38,21 5 315 0,3 0,3 0,3 13,0 12,9 11,9 23,1 23,0 20,4 LPP 5849,30 10 759 1,5 1,3 1,2 10,9 13,3 10,6 30,6 40,6 29,6 Dystrybutorzy farm. FARMACOL 51,50 1 205 0,1 0,1 0,1 8,2 6,4 6,6 13,0 11,7 11,9 NEUCA 372,50 1 656 0,3 0,3 0,3 12,8 11,3 10,4 16,3 15,1 13,9 PELION SA 51,00 568 0,1 0,1 0,1 5,7 7,9 7,2 6,4 11,9 9,6 */dla banków i ubezpieczycieli
Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych 782 891 268 Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz 782 892 290 Marcin.Brendota@alior.pl Paweł Szewczyk Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 782 891 382 Pawel.Szewczyk@alior.pl Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH: Agata Filipowicz-Rybicka Tomasz Kolarz Jakub Szczepaniec Kierownik Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Starszy Analityk Rynku Finansowego Starszy Analityk Rynku Finansowego 012 682 64 23 Agata.Filipowicz-Rybicka@bph.pl 012 682 64 24 Tomasz.Kolarz@bph.pl 012 682 64 68 Jakub.Szczepaniec@bph.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 292 577 630 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA, GPW. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW DCF zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/cena) stopa dywidendy FCF wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE (Cena/Cash Earnings) Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację S&P 500 indeks Standard and Poor s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq BOVESPA główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia DAX indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy CAC 40 indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja FTSE 100 indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie BUX główny indeks giełdy w Budapeszcie NIKKEI indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio SHANGHAI COMP główny indeks giełdy w Szanghaju HANG SENG główny indeks giełdy w Hong Kongu XU 100 indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja RTS główny indeks giełdy w Moskwie Ropa ropa WTI w dostawach natychmiastowych Złoto notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych Miedź miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych USA 10YT (%) rentowność 10 letnich obligacji rządu USA Niemcy 10YT (%) rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec Polska 10YT (%) rentowność 10-letnich obligacji polskich