Zakłady Przemysłu Cukierniczego Otmuchów S.A. Prezentacja wyników za 3 kwartał 2010 Warszawa, listopad 2010
ZastrzeŜenie PowyŜsza prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i jej celem jest przedstawienie wyselekcjonowanych informacji dotyczących spółki Zakłady Przemysłu Cukierniczego Otmuchów S. A. /dalej: ZPC Otmuchów/. W powyŝszej prezentacji zostały wykorzystane źródła informacji, które ZPC Otmuchów uznają za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, Ŝe są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie moŝe zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie róŝnić się od faktycznych rezultatów. ZPC Otmuchów nie ponoszą odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody ZPC Otmuchów. ZPC Otmuchów nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie powyŝszej prezentacji. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie prezentacji ponoszą wyłącznie inwestorzy. 2
Plan prezentacji podsumowanie operacyjne podsumowanie wyników finansowych 3Q 2010 otoczenie rynkowe realizacja celów emisyjnych perspektywa najbliŝszych kwartałów 3
Podsumowanie operacyjne 3Q 2010 przeprowadzanie publicznej emisji akcji otwarcie centrum logistycznego w Nysie w VII 2010 optymalizacja ciągów produkcyjnych powierzchnia 5,5 tys. m 2 oszczędności ok. 600 tys. PLN rocznie podpisanie umowy na zakup linii do produkcji Ŝelek wartość inwestycji 27,8 mln PLN moce produkcyjne 2t/h uruchomienie w 2Q 2011 innowacje produktowe 4
Innowacje produktowe Ŝywność funkcjonalna pod marką to eat koekstruzja produkty śniadaniowe nadziewane Ŝelki z nadzieniem funkcjonalnym duetka ptasie mleczko z galaretką w czekoladzie 5
Wyniki finansowe (tys. PLN) 1-3Q 2010 1-3Q 2009 % r/r 3Q 2010 3Q 2009 % r/r przychody ze sprzedaŝy 107 336 102 265 5,0% 36 175 34 810 3,9% wynik brutto ze sprzedaŝy 26 206 24 125 8,6% 8 350 8 698-4,0% marŝa brutto ze sprzedaŝy 24,4% 23,6% 23,1% 25,0% EBITDA 12 401 10 953 13,2% 4 885 4 043 20,8% marŝa EBITDA 11,6% 10,7% 13,5% 11,6% EBIT 9 857 7 736 27,4% 3 977 2 941 35,2% marŝa EBIT 9,2% 7,6% 11,0% 8,5% wynik netto 8 819 6 531 35,0% 3 731 2 802 33,2% marŝa netto 8,2% 6,4% 10,3% 8,1% stabilny wzrost przychodów ze sprzedaŝy w 3Q 2010 vs 3Q 2009 dwucyfrowe dynamiki wzrostu EBIT, EBITDA i zysku netto w 3Q 2010 r/r poprawa rentowności na wszystkich poziomach RZiS w 1-3Q 2010 vs 1-3Q 2009 6
Przychody ze sprzedaŝy 14,4% 160 811 (tys. PLN) 140 547 102 265 5,0% 107 336 9 759 117 095 niezrealizowana sprzedaŝ względem implikowanej prognozy 1-3Q 2010 1Y 2009 1Y 2010f 1-3Q 2009 1-3Q 2010 implikowany 1-3Q 2010 niŝsza dynamika sprzedaŝy w 1-3Q 2010 r/r od zakładanej w prognozie wynika z: kilkumiesięcznego opóźnienia w realizacji kontraktu do jednego z odbiorców (początek dostaw w XI zamiast w V) mniejszej sprzedaŝy mleczka w 1-3Q 2010 vs 1-3Q 2009 7
Przychody ze sprzedaŝy struktura 20 (mln PLN) 15 słodycze wyroby śniadaniowe 10 słone przekąski 5 1Q 2009 2Q 2009 3Q 2009 4Q 2009 1Q 2010 2Q 2010 3Q 2010 niŝsza sprzedaŝ słonych przekąsek spowodowana niŝszą sprzedaŝą do kluczowego odbiorcy, który dywersyfikuje portfel dostawców w tej kategorii pozyskanie nowego odbiory (międzynarodowy koncern spoŝywczy) oraz wyŝsza sprzedaŝ na dotychczasowych odbiorcach przekłada się na systematyczny wzrost przychodów w kategorii wyrobów śniadaniowych 8
Cash flow 3Q 2010 55 639 (tys. PLN) 6 338 5 786 45 774 573 3 731 908 2 469 484 bilans otwarcia zysk netto amortyzacja zmiana kapitału obrotowego inne korekty emisja akcji pozostała działalność finansowa działalność inwestycyjna bilans zamknięcia wykorzystanie środków pozyskanych z emisji na spłatę limitu kredytowego w rachunku bieŝącym CF inwestycyjny wykorzystany na płatność pierwszej transzy za linię do produkcji Ŝelek 9
Otoczenie rynkowe dostawcy produktów rolnych* MarŜa brutto 3 500 (PLN/tona) 25,0% 23,1% 3 300 3 100 olej rzepakowy 2 900 2 700 2 500 IX 2010 VIII 2010 VII 2010 VI 2010 V 2010 IV 2010 III 2010 II 2010 I 2010 3Q 2010 3Q 2009 800 (PLN/tona) wzrost cen podstawowych surowców rolnych przyczynił się do spadku marŝy brutto w 3Q 2010 vs 3Q 2009 700 600 kukurydza pszenica negocjacje cenowe ZPC Otmuchów z odbiorcami 500 zmiana cennika niektórych wyrobów ZPC Otmuchów w 4Q 2010 i 1Q 2011 400 * dane na podstawie www.minrol.gov.pl I 2010 II 2010 III 2010 IV 2010 V 2010 VI 2010 VII 2010 VIII 2010 IX 2010 10
Otoczenie rynkowe dostawcy innych produktów* MarŜa brutto 6 (PLN/kg) 25,0% 23,1% 5,5 PP blok 5 4,5 4 IX 2010 VIII 2010 VII 2010 VI 2010 V 2010 IV 2010 III 2010 II 2010 I 2010 3Q 2010 3Q 2009 450 (EUR/tona) tektura wzrost cen podstawowych plastiku i tektury przyczyn/ił się do spadku marŝy brutto w 3Q 2010 vs 3Q 2009 400 negocjacje cenowe ZPC Otmuchów z odbiorcami 350 zmiana cennika niektórych wyrobów ZPC Otmuchów 4Q 2010 i 1Q 2011 300 * dane na podstawie www.plastech.pl I 2010 II 2010 III 2010 IV 2010 V 2010 VI 2010 VII 2010 VIII 2010 IX 2010 11
Otoczenie rynkowe odbiorcy 1-3Q 2009 67,2% 2,9% 2,5% 27,4% 1-3Q 2010 63,0% 3,0% 2,8% 31,1% Kontrahent 1 Kontrahent 2 Kontrahent 3 Pozostali spadający udział głównego kontrahenta w strukturze sprzedaŝy 1-3Q 2010 r/r pozyskanie nowych oraz utrzymanie dotychczasowych kontrahentów 12
Realizacja celów emisyjnych Jedność Wschowa 2.11.2010 zakup 96,3% udziałów w spółce Jedność Wschowa za 13,93 mln PLN Jedność Wschowa czołowy producent pellet ziemniaczanych i pszennych zdolności produkcyjne 4 200 ton/rok montaŝ najnowocześniejszej linii produkcyjnej w Polsce wzrost mocy do 7 200 ton/rok wartość inwestycji 4 mln PLN wpływ przejęcia na ZPC Otmuchów przejęcie dostawcy umocnienie pozycji na rynku słonych przekąsek konsolidacja rynku baza do ekspansji produktów ZPC Otmuchów na rynki czeski i słowacki efektywność kosztowa dywersyfikacja sprzedaŝy EBITDA wynik netto marŝa netto (tys. PLN) przychody ze sprzedaŝy marŝa EBITDA Struktura sprzedaŝy 32% 22% 1-3Q 2010 25% 28% 46% 47% 2009 2010 ZPC Otmuchów pozostała sprzedaŝ Polska eksport 16 383 2 742 16,7% 1 515 9,2% 13
Konsolidacja rynku słonych przekąsek pellet wyrób gotowy PO PRZED Jedność Wschowa AKWIZYCJA Jedność Wschowa Grupa Otmuchów Inni producenci słonych przekąsek ZPC Otmuchów Producent słonych przekąsek Producent słonych przekąsek Producent słonych przekąsek sieci handlowe sieci handlowe akwizycja Jedności Wschowa strategiczną odpowiedzią na działania sieci handlowych dywersyfikujących portfel dostawców słonych przekąsek ZPC Otmuchów dzięki akwizycji będą dalej uczestniczyły we wzroście sieci handlowych poprzez bycie kluczowym dostawcą pellet dla producentów słonych przekąsek 14
Model rozwoju w regionie PRZED AKWIZYCJĄ Jedność Wschowa PO AKWIZYCJI Grupa Otmuchów wykorzystanie potencjału eksportowego Jedności Wschowa do eksportu produktów ZPC Otmuchów na inne rynki w regionie w pierwszej kolejności rozwój sprzedaŝy w Czechach i na Słowacji 15
Kolejne kwartały ZPC Otmuchów podtrzymują prognozy na 2010 na poziomie zysków oraz prognozy na 2011 rok oczekiwana stabilizacja cen podstawowych surowców oraz widoczne efekty zmiany cennika pierwsze efekty synergii po akwizycji 16
Załączniki
Dane rynkowe Spółka: Liczba akcji: Kapitalizacja /kurs 15,89 PLN za akcję na dzień 22.11.2010/: Free float: Indeks: Rynek: Ticker: Zarząd Spółki Otmuchów S.A. 12 748 520 sztuk 203 mln PLN 49,2% WIG Podstawowy OTM Bernard Węgierek Prezes Zarządu Krzysztof Dziewicki Wiceprezes Zarządu Strona internetowa: www.zpcotmuchow.com.pl Kontakt IR: Michał Wierzchowski Tel. +48 22 440 14 40 Tel. kom. 605 959 539 m.wierzchowski@ccgroup.com.pl 18
Akcjonariat ZPC Otmuchów Pozostali akcjonariusze 25,47% PKO BP Bankowy OFE 5,67% Xarus Holdings Limited 50,76% Aviva Investors 5,98% Amplico OFE 6,99% Zarząd ZPC Otmuchów* 5,13% * Bernard Węgierek 323 500 akcji, Dziewicki Krzysztof 272 250 akcji, Kormega Holdings Limited 60 000 akcji 19