MINISTERSTWO PRACY I POLITYKI SPOŁECZNEJ

MINISTERSTWO PRACY I POLITYKI SPOŁECZNEJ DEPARTAMENT ANALIZ EKONOMICZNYCH I PROGNOZ ANALIZA ROZLICZNIE SKŁADEK EMERYTALNYCH WPŁACANYCH DO ZUS I OFE ZA OKRES WRZESIEŃ 1999 GRUDZIEŃ 5 WARSZAWA, MARZEC 6 r.

Analiza Rozliczenie składek emerytalnych wpłacanych do ZUS i OFE za okres wrzesień 1999 r. grudzień 5r. Celem analizy jest oszacowanie obecnej wartości składek emerytalnych wpłacanych do ZUS i OFE w okresie wrzesień 1999 r- grudzień 5 r. osób, które rozpoczęły pracę we wrześniu 1999 r. i zarabiają na poziomie średniego wynagrodzenia w gospodarce narodowej oraz przystąpiły do OFE, bądź nie. W analizie wzięto pod uwagę wszystkie działające na rynku otwarte fundusze emerytalne (stan grudnia 4 r.), tj.: AIG OFE, OFE Allianz Polska, Commercial Union OFE BPH CU WBK, ING Nationale-Nederlanden Polska OFE, Bankowy OFE, OFE PZU Złota Jesień, Winterthur OFE 1, OFE DOM", OFE Ergo Hestia, Generali OFE, Pekao OFE, OFE Pocztylion, OFE Polsat, SAMPO OFE, OFE Skarbiec-Emerytura. Zaewidencjonowany kapitał w ZUS dla osoby, która nie przystąpiła do OFE oraz wskaźnik waloryzacji składek na koniec każdego roku w latach -5 zostały przedstawione na Rysunku 5 i w tabeli 3. Dane w okresie od września 1999 r. do grudnia 5 r. na koniec każdego a, takie jak: wysokość zewidencjonowanego kapitału z drugiego filaru emerytalnego, koszty związane z jego obsługą oraz wartości jednostki rozrachunkowej zostały przedstawione osobno dla każdego z OFE. (Rysunki 1-6) Zaewidencjonowany kapitał z I i II filaru emerytalnego oraz wartości jednostki rozrachunkowej na koniec każdego a w okresie od września 1999 r. do grudnia 5 r., zostały przedstawione osobno dla każdego z OFE. (Rysunki 7-41) Wnioski 1. Porównując kapitał zaewidencjonowany na kontach OFE, przy takiej samej wysokości składek, na koniec grudnia 5 r. wartość kapitału z II filaru emerytalnego (od najwyższego do najniższego) przedstawia się następująco: 1) ING Nationale-Nederlanden Polska OFE 16 996 zł, ) OFE Polsat 16 561 zł, 3) OFE DOM" 16 53 zł, 4) Commercial Union OFE BPH CU WBK 16 49 zł, 1 Od dnia 1.11.5 r. nastąpiła zmiana nazwy Credit Suisse Life & Pensions OFE na Winterthur OFE. W analizie nie ujęto OFE Kredyt Banku, z uwagi na przejęcie jego zarządzania przez Powszechne Towarzystwo Emerytalne POLSAT S.A. Likwidacja OFE Kredyt Banku rozpoczęta w dniu 1 października 4 została zakończona z dniem 1 grudnia 4 r.

5) OFE PZU Złota Jesień 16 46 zł, 6) Generali OFE 16 34 zł, 7) AIG OFE 16 7 zł, ) SAMPO OFE 16 193 zł, 9) Winterthur OFE 16 141 zł, 1) Bankowy OFE 16 1 zł, 11) Pekao OFE 16 9 zł, 1) OFE Allianz Polska 15 943 zł, 13) OFE Skarbiec-Emerytura 15 969 zł, 14) OFE Ergo Hestia 15 713 zł, 15) OFE Pocztylion 15 754 zł, (Tabele 1a - 1c i Rysunek 1). Powyższe różnice w wysokości zaewidencjonowanego kapitału wynikają z różnej wysokości opłaty od składki pobieranej przez fundusze oraz z różnej wysokości stopy zwrotu wypracowanej przez dany fundusz. (Tabele 1a - 1c) 3. Na koniec grudnia 5 r. najwyższą jednostkę rozrachunkową oferowało ING Nationale- Nederlanden Polska OFE (tj. 4,6 zł), zaś najniższą Pekao OFE (tj. 1, zł). Jednostkę rozrachunkową powyżej 4 zł wypracowano również OFE Polsat (tj. 4,44 zł). W czterech z OFE (tj. OFE DOM", SAMPO OFE, Generali OFE i Commercial Union OFE BPH CU WBK) jednostka rozrachunkowa była powyżej 3 zł (tj. 3,4-3,54 zł). W czterech z OFE (tj. OFE PZU Złota Jesień, OFE Ergo Hestia, Bankowy OFE oraz Winterthur OFE) wypracowano jednostkę rozrachunkową powyżej zł (tj.,44 -,5 zł). Pozostałe cztery z OFE (tj. AIG OFE, OFE Skarbiec-Emerytura, OFE Pocztylion i OFE Allianz Polska) osiągnęły jednostkę rozrachunkową powyżej 1 zł (tj. 1,11-1,714 zł). 4. Na koniec grudnia 5 r. prowizja od składki pobierana ustalana przez OFE według długości stażu członkostwa 3 (od najwyższej do najniższej) przedstawia się następująco: 1) 7% - Generali OFE, AIG OFE i OFE Polsat, Bankowy OFE, SAMPO OFE, OFE Ergo Hestia, OFE Pocztylion, OFE PZU Złota Jesień. ) 5,9% - OFE Skarbiec-Emerytura, 3) 5,% - ING Nationale-Nederlanden Polska OFE, 3 Po 15 października 3 r., tj. po wejściu w życie nowelizacji przepisów ustawy o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych, w wyniku wprowadzenia przepisu ustalającego maksymalną wysokość opłatę od składki odprowadzanej do OFE, w praktyce wszystkie OFE odeszły od zasady, iż w miarę dłuższego stażu członkostwa prowizja od składki maleje. Maksymalna opłata od składki: od 1 kwietnia 4 r. do końca 1 r. 7%; w 11 r. 6,15%, w r. 5,5%; 13 r. 4,375%; po 14 r. 3,5%. 3

4) 5,5% - Winterthur OFE, 5) 5% - Pekao OFE, 6) 4,5% - OFE DOM", 7) 4% - Commercial Union OFE BPH CU WBK oraz OFE Allianz Polska i Pekao OFE. (Tabele 1a - 1c) Od 1 kwietnia 4 r. w przypadku siedmiu z OFE (tj. Generali OFE, AIG OFE, OFE Polsat, Bankowy OFE, SAMPO OFE, OFE Ergo Hestia, OFE Pocztylion, OFE PZU Złota Jesień) opłata od składki została obniżana do 7% 1. 5. Na koniec grudnia 1 r. w przypadku trzynastu z OFE (tj.: OFE Allianz Polska, SAMPO OFE, ING Nationale-Nederlanden Polska OFE, Pekao OFE, Commercial Union OFE BPH CU WBK, OFE Polsat, OFE PZU Złota Jesień, Generali OFE, Credit Suisse Life & Pensions OFE, OFE DOM", OFE Pocztylion, Bankowy OFE,OFE Ergo Hestia ) kapitał z II filaru emerytalnego na kontach OFE był wyższy o ok.,1% - 5,7% od wartości skumulowanych składek z tego samego okresu. Zaś na kontach AIG OFE i OFE Skarbiec-Emerytura kapitał z II filaru emerytalnego stanowił odpowiednio 99,3% i 99,7% wartości skumulowanych składek z tego samego okresu. Jednakże, już w styczniu r. na kontach wszystkich OFE kapitał II filara był wyższy od wartości skumulowanych składek i różnica ta wzrosła średnio do ok. 3,6 % - 1,%. Na koniec grudnia 5 r. różnica ta zwiększyła się i (od największej do najmniejszej) przedstawia się następująco: 1) 44, % dla ING Nationale-Nederlanden Polska OFE, ) 4,3 % dla OFE Polsat, 3) 4, % dla OFE Dom, 4) 39, % dla Commercial Union OFE BPH CU WBK, 5) 39, % dla OFE PZU Złota Jesień, 6) 3,5% dla Generali OFE, 7) 37,9 % dla AIG OFE, ) 37, % dla SAMPO OFE, 9) 36,7% dla Winterthur OFE, 1) 36,4 % dla Bankowy OFE, 11) 35,6 % dla Pekao OFE, 1) 35,3 % dla OFE Skarbiec-Emerytura, 13) 35,1 % dla OFE Allianz Polska, 14) 33,5 % dla OFE Pocztylion 15) 33,1 % dla OFE Ergo Hestia. (Tabela i Rysunek ) 4

6. Począwszy od stycznia r. wartość zaewidencjonowanego kapitału na koncie każdego z OFE jest wyższa od wartości skumulowanych składek odprowadzanych na drugi filar emerytalny z tego samego okresu. Oznacza to, iż od tego czasu zgromadzony kapitał w OFE pomimo kosztów poniesionych z tytułu utrzymania OFE zaczął przynosić także dochody dla członków OFE. Jednakże, dopiero na koniec czerwca 3 r. pierwsze realne zyski osiągnęli tylko członkowie ING Nationale-Nederlanden Polska OFE (tj. wartość kapitału była wyższa o 1,% od inflacji z tego okresu). Na koniec grudnia 4 r. zgromadzony kapitał na kontach 13 z OFE wypracował realne zyski (tj. wartość kapitału była wyższa o,6-7,5% od inflacji z tego okresu). Zaś OFE Ergo Hestia i OFE Pocztylion nie były w stanie zapewnić sowim członkom wartości realnej skumulowanych składek odprowadzanych na drugi filar emerytalny (tj. wartość kapitału była niższa odpowiednio o,% i 1,3% od inflacji z tego okresu). Na koniec lutego 5 r. wszystkie OFE wypracowały realne zyski. Jednakże, już koniec marca 5 r. jeden OFE ponownie nie były w stanie zapewnić sowim członkom wartości realnej skumulowanych składek odprowadzanych na drugi filar emerytalny (tj. OFE Pocztylion - wartość kapitału była niższa odpowiednio o,3% od inflacji z tego okresu). Od kwietnia do końca maja 5 r. już kapitał zaewidencjonowany w trzy z OFE nie wypracował realnych zysków (tj. OFE Pocztylion, OFE Skarbiec-Emerytura, OFE Ergo Hestia,- wartość kapitału była niższa od inflacji z tego okresu odpowiednio w kwietniu i w maju o 3% i 1,7%;,1% i,7%; 1,9%i,%). Począwszy od czerwca 5 r. kapitał ze wszystkich z OFE wypracował ponownie realne zyski i na koniec grudnia 5 r. wartość kapitału była wyższa o,6% 19,4 % od inflacji z tego okresu. (Tabela ) 7. Na koniec r. (tj. po ok. 3 latach opłacania składek) przy tej samej wysokości odprowadzanych składek na II filar emerytalny, w przypadku ośmiu z OFE (tj.: ING Nationale-Nederlanden Polska OFE, SAMPO OFE, OFE Allianz Polska, OFE PZU Złota Jesień, Commercial Union OFE BPH CU WBK, Bankowy OFE, Generali OFE, OFE Polsat) zaewidencjonowany kapitał był wyższy od kapitału w ZUS. W przypadku osoby, która przystąpiła do jednego z pozostałych siedmiu OFE (tj.: OFE DOM", OFE Ergo Hestia, Credit Suisse Life & Pensions OFE, AIG OFE, Pekao OFE, OFE Skarbiec- Emerytura, OFE Pocztylion) kapitał emerytalny był niższy niż osoby, która nie przystąpiła do OFE. Począwszy od lipca 3 r. na kontach wszystkich z wybranych OFE kapitał emerytalny z II filaru jest wyższy niż byłby on na koncie ZUS i różnica ta na korzyść OFE zwiększa się w miarę wydłużania okresu składkowego. (Rysunki 6-11 i tabela 3 ). 5

. Jeżeli porównamy kwoty uzyskane w przypadku składek do OFE, ZUS lub lokaty takiej samej kwoty na rachunku oszczędnościowym, to na koniec 3 r. najwyższy kapitał uzyskano na koncie najlepszego OFE (9 434 zł), zaś najniższy z rachunku oszczędnościowo- rozliczeniowego ( 1 zł). Na koniec 3 r. kapitał z OFE średnio wynosił 9 zł, i był on wyższy o ok. 39 zł od średniego kapitału uzyskanego z lokat bankowych ( 6 zł), oraz o ok. 69 zł od kapitału zgromadzonego w ZUS (31 zł). W miarę wydłużania okresu składkowego różnice te rosły na korzyść OFE i na koniec grudnia 4 r. kapitał z OFE średnio wynosił 1 361 zł, i był on wyższy o ok. 1 566 zł od średniego kapitału uzyskanego z lokat bankowych (1 759 zł), oraz o ok. 1 97 zł od kapitału zgromadzonego w ZUS (1 39 zł). (Tabela 4 i Rysunek 3) 9. Na koniec grudnia 1999 r. tylko kapitał zgromadzony z oszczędności odpowiadających wysokości składek emerytalnych na II filar w przypadku lokat bankowych był wyższy średnio o 1,3% od wartości skumulowanych składek z tego samego okresu. W tym samym czasie kapitał ze składek II filaru emerytalnego na kontach ZUS był równy wartości skumulowanych składek, zaś kapitał w OFE był średnio niższy o ok.,1 % od wartości skumulowanych składek z tego samego okresu. Po około roku oszczędzania zgromadzony kapitał na lokatach bankowych był wyższy średnio o 6 % od wartości skumulowanych składek, kapitał na kontach ZUS był większy o ok. 4 % od wartości skumulowanych składek, zaś kapitał w OFE był niższy średnio o ok. 5 % od wartości skumulowanych składek. Po około dwóch latach oszczędzania zgromadzony kapitał na lokatach bankowych był wyższy średnio o 1 % od wartości skumulowanych składek, kapitał na kontach ZUS był większy o ok.7,4 % od wartości skumulowanych składek, zaś kapitał w OFE był niższy średnio o ok. 7 % od wartości skumulowanych składek. Jednakże, już w październiku 1 r. kapitał w każdym z przypadków był wyższy od wartości skumulowanych składek z tego samego okresu (kapitał z OFE był średnio wyższy o,3%, kapitał z ZUS o 7,1% oraz kapitał z lokat o 1,3%). W miarę wydłużania okresu składkowego różnica między uzyskanym kapitałem a wartością skumulowanych składek wzrastała na korzyść OFE w porównaniu do ZUS czy też lokat bankowych. Na koniec grudnia r. różnica ta wynosiła 1,5% dla OFE, 9,% dla ZUS oraz 1,6% dla lokat bankowych. W grudnia 3 r. różnica między uzyskanym kapitałem a wartością skumulowanych składek zwiększyła średnio się do 17,1% dla OFE, podczas gdy zmniejszyła się średnio do 11,5% dla lokat bankowych oraz do 7,% dla ZUS. 6

Na koniec grudnia 5 r. w porównaniu z czerwcem 5 r. różnica między uzyskanym kapitałem a wartością skumulowanych składek zwiększyła się w przypadku OFE z 31,1% do 37,5%, zmniejszyła się dla ZUS z 1,5% do 9,6%, a zaś w przypadku lokat bankowych zmniejszyła się z 11,1 % do 1,%. Oznacza to, że lokaty w OFE w dłuższym okresie były najlepsze. (Tabela 5 i Rysunek 4) Analizę oparto na następujących założeniach: 1. Osoba rozpoczęła pracę we wrześniu 1999 r. W tym samym czasie przystąpił do OFE.. Osoba zarabia przeciętne wynagrodzenie od 1999 r. do grudnia 5 r. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie: 1999 r. 1697,1 zł, r. 193,74 zł, 1 r. 45,11 zł, r. 97,3 zł, 3 r. 1,47 zł, 4 r. 9,57 zł 5 r. 3,9 zł 3. Wskaźnik inflacji: 1999 r. 6,7 %, r. 7,1%, 1 r. 4,%, r. 1,4%. 3 r.,% 4 r. 3,5% 5 r.,1% 4. Co opłaca składki do ZUS i OFE. 1,% podstawy wynagrodzenia - składka do ZUS, 7,3% podstawy wynagrodzenia - składka do OFE. 5. Składki odprowadzane do ZUS są waloryzowane według przepisów ostatniej nowelizacji Ustawy o emeryturach i rentach z Funduszu Ubezpieczeń Społecznych. Według przepisów ustawy o waloryzację składek przeprowadza się corocznie od dnia 1 czerwca każdego roku, poczynając od waloryzacji za. Waloryzacji podlega zaewidencjonowany suma składek na dzień 31 stycznia danego roku. wskaźnik waloryzacji przyjęto według szacunków ZUS. r. 11,1 % 1 r. % r. 7 % 7

3 r. 1,4% 4 (szacunek ZUS -,5%) 4 r.,99 % 5 r. 3,66 % 6. Składki odprowadzane do OFE podlegają oprocentowaniu według stopy zwrotu OFE. Dla celów analizy zgromadzony kapitał na koniec każdego a oszacowano wykorzystując wartości jednostek rozrachunkowych według danego Otwartego Funduszu Emerytalnego. 7. Otwarte Fundusze emerytalne pobierają przy odprowadzaniu składek do OFE ustaloną przez siebie opłatę od składki (odsetek od wysokości składki) oraz na koniec a opłatę za zarządzanie w wysokości,5% od zgromadzonego kapitału.. Najniższy kapitał wśród OFE - jest to najniższy kapitał jaki został zgromadzony na kontach OFE w okresie wrzesień 1999 r. - grudzień 4 r. (tj. na koncie osoby, która przeszła w grudniu 4 r. z OFE kredyt banku do OFE Pocztylion). Najwyższy kapitał wśród OFE - jest to najwyższy kapitał jaki został zgromadzony na kontach OFE w okresie wrzesień 1999 r. - grudzień 3 r. (tj. na koncie ING Nationale- Nederlanden Polska OFE). 9. Równolegle kwotę w wysokość składki na II filar emerytalny wpłaca na: Rachunek oszczędnościowo-rozliczeniowy (ROR), Lokaty terminowe: na 1, na 6 miesięcy, na 1 miesięcy. 1. Wszystkie lokaty są o zmiennym oprocentowaniu, a kapitalizacja odsetek jest miesięczna. Stopy procentowe przyjęto według średnich miesięcznych stóp oprocentowania depozytów dla osób fizycznych. 11. Od stycznia r. zyski z lokat bankowych są opodatkowane. (% od należnej kwoty z odsetek). 4 Wskaźnik waloryzacji składek nie może być niższy niż wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych ogółem w roku kalendarzowym poprzedzającym termin waloryzacji w stosunku do poprzedniego roku.

Tabela 1a. Rozliczenie składek emerytalnych wpłacanych do ZUS i OFE w okresie wrzesień 1999 r. - grudzień 5 r. dla osób, które zarabiają na poziomie średniego wynagrodzenia w gospodarce i rozpoczęły pracę we wrześniu 1999r. wyszczególnienie cze gru cze 1 gru 1 cze gru cze 3 gru 3 cze 4 gru 4 cze 5 gru 5 Otwarte Fundusze Emerytalne - II filar AIG OFE wartości na koniec a zaewidencjonowany kapitał w zł 113 4 11 131 75 39 57 64 75 6 134 1 1417 167 wartość jednostki rozrachunkowej w zł 1,65 11,43 1,11 1,63 11,6 1,3 13,6 14,55 15,35 15,57 17, 1,71,6 1,71 prowizja od składki w %,5%,5%,5%,5%,5%,5%,5%,5%,5%,5% 7,% 7,% 7,% 7,% miesięczne koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 1,59 1,77 1,39 1, 14,7 14,65 15,5 16,14 17,4 1,1 16,6 17,1 19,,31 skumulowane koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 1,59 4,71 116,1 191,79 75,33 361,61 453,64 54,77 651,34 75,3 65,5 969,6 1,1 11,46 OFE Allianz Polska wartości na koniec a zaewidencjonowany kapitał w zł 117 491 1355 195 94 4173 534 6619 791 97 175 14 1417 15943 wartość jednostki rozrachunkowej w zł 1, 1, 1, 1,49 1,6 13,3 14,3 15,9 16,9 16,33 17,7 1,9 19,97 1,11 prowizja od składki w % 6,5% 6,5% 6,5% 6,5% 6,% 6,% 6,% 6,% 5,% 5,% 5,% 5,% 4,% 4,% miesięczne koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł,11,3 9,66 1, 1,43 11,4 11,6 1,5 1, 1,6 13,74 14,57 14,1 14,93 skumulowane koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł,11 3,1 9,77 149,5 1,7 75,7 345, 41,4 4,55 56,97 643, 7,4 1,46 97, Bankowy OFE wartości na koniec a zaewidencjonowany kapitał w zł 111 4 194 54 64 395 5193 645 779 935 1741 1479 1417 161 wartość jednostki rozrachunkowej w zł 1,9 11,9 1,94 1,1 11,5 13,31 14,57 15,6 16,44 16,64 1,7,1 1,1,5 prowizja od składki w % 9,9% 9,9% 9,9%,9%,9%,9%,9%,7%,7%,4% 7,% 7,% 7,% 7,% miesięczne koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 1,3 1,51 14,33 13,33 14,61 15,6 16,3 16,55 17,4 1, 17,7 17,94 19,, skumulowane koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 1,3 49,64 134,65 16,7 33, 39,6 4,73 56,7 69, 799,55 97,6 11,5 115,1 144,1 Commercial Union OFE BPH CU WBK wartości na koniec a zaewidencjonowany kapitał w zł 111 49 1 139 96 4147 59 6493 7743 911 151 145 143 1649 wartość jednostki rozrachunkowej w zł 1,41 11,55 1,3 13,4 1, 14,31 15,1 16, 16,7 16,93 1,4 19,95 1,3 3,4 prowizja od składki w % 1,% 1,% 1,% 1,% 1,% 4,% 4,% 4,% 4,% 4,% 4,% 4,% 4,% 4,% miesięczne koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 1,44 1,63 14,46 14,9 16,3,5,77 9,37 1,3 1,9 11,94 1,9 14,11 15, skumulowane koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 1,44 5,14 135,99 4,1 31,49 35,9 437,44 49,1 551,6 616,4 66,41 76, 4, 931,55 Winterthur OFE wartości na koniec a zaewidencjonowany kapitał w zł 11 473 131 135 91 46 517 643 745 79 139 174 1443 16141 wartość jednostki rozrachunkowej w zł 1,69 11,3 1,63 1,99 1,74 14, 14,71 15,4 16,14 16,9 1,3 19,66,5,44 prowizja od składki w % 9,% 9,% 9,% 9,% 9,% 9,% 9,% 5,5% 5,5% 5,5% 5,5% 5,5% 5,5% 5,5% miesięczne koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 11,1 11,39 13,1 13,51 14,9 15,47 16,34 11,16 1,1 1,3 13,94 14,91 16,15 17, skumulowane koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 11,1 45,1 1,76,64 91, 3,1 479,7 556,16 67,41 7,9 74,94 71,57 966,3 166,74

Tabela 1b. Rozliczenie składek emerytalnych wpłacanych do ZUS i OFE w okresie wrzesień 1999 r. -grudzień 5 r. dla osób, które zarabiają na poziomie średniego wynagrodzenia w gospodarce i rozpoczęły pracę we wrześniu 1999r. wyszczególnienie cze gru cze 1 gru 1 cze gru cze 3 gru 3 cze 4 gru 4 cze 5 gru 5 OFE DOM wartości na koniec a zaewidencjonowany kapitał w zł 111 499 13 5 911 441 5154 69 7596 93 1679 1563 143 1653 wartość jednostki rozrachunkowej w zł 1,65 11,99 13,6 14,16 13,35 14,36 15,14 15, 16,66 17, 19,3,5 1,77 3,54 prowizja od składki w %,9%,9%,9%,9%,9% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% miesięczne koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 11, 11, 1,97 13,43 14,74,74 9,47 1,4 11,3 11,75 1,6 13,1 14,9 16, skumulowane koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 11, 44,7 11,49,7,33 35,1 47,71 466,9 53,51 599,35 674,4 754,9 4,3 936,31 OFE Ergo Hestia wartości na koniec a zaewidencjonowany kapitał w zł 113 46 139 151 51 3951 511 651 751 751 1144 116 13719 15713 wartość jednostki rozrachunkowej w zł 11, 1,5 13,7 13,57 1,99 14,3 14,79 15,4 16,67 16,76 1,33 19,9 1,7,59 prowizja od składki w %,9%,9%,9%,9%,9%,5%,5%,5%,5% 7,9% 7,% 7,% 7,% 7,% miesięczne koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 11, 11,7 1,96 13,3 14,71 14,67 15,5 16,14 17,41 17,7 16,77 17,71 19,3, skumulowane koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 11, 44,69 11,43,5 7,94 375,57 467,7 56,6 665,45 76,3 7,4 975,47 17,15 14,99 Generali OFE wartości na koniec a zaewidencjonowany kapitał w zł 11 4 1311 94 479 5163 6371 7649 915 1496 141 14161 1634 wartość jednostki rozrachunkowej w zł 1,45 11,34 1,4 13,19 1,65 13,94 14,76 15,7 16,5 16,9 1,64, 1,49 3,7 prowizja od składki w % 9,% 9,% 9,% 9,% 9,% 9,% 9,% 9,% 9,% 9,% 7,% 7,% 7,% 7,% miesięczne koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 11, 11,39 13,1 13,54 14,9 15,4 16,37 16,97 1,9 1,97 16,95 17,91 19,5,34 skumulowane koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 11, 45,1 1,75,67 91,1 3,37 479,5 579,59 67,36 799,6 99,6 114,49 117,46 146,75 ING Nationale Nederlanden Polska OFE wartości na koniec a zaewidencjonowany kapitał w zł 111 46 196 196 911 4161 5355 6737 7 9434 19 177 14747 16996 wartość jednostki rozrachunkowej w zł 1,54 11,5 1,49 13,3 1, 14,31 15,39 16,7 17,67 17,7 19,44 1,16,73 4,6 prowizja od składki w %,7%,7%,7%,7%,7% 5,% 5,% 5,% 5,% 5,% 5,% 5,% 5,% 5,% miesięczne koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 1,3 11, 1,6 13,13 14,44 1,74 11,56 1,5 13,36 14,4 15,1 16, 17,46 1,5 skumulowane koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 1,3 43,7 11,1 196,,4 353,31 41,53 493,1 571,5 653,97 743,14 36,69 93,66 147,55 Pekao OFE wartości na koniec a zaewidencjonowany kapitał w zł 111 491 13 134 96 415 514 639 74 1 1454 1369 1443 169 wartość jednostki rozrachunkowej w zł 1,9 11, 1,15 1,41 1,14 13,56 13,9 14,5 15,3 15,5 17, 1,71 19,69 1, prowizja od składki w % 7,% 7,% 7,% 7,% 7,% 6,% 6,% 5,5% 5,5% 5,% 5,% 5,% 5,% 5,% miesięczne koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 9,7 9,91 11,44 11,5 13,1 11,3 11,76 11,54 1,5 1,45 13,59 14,54 15,71 16,7 skumulowane koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 9,7 39,4 16,9 176,7 54,3 34,5 393,73 463,4 536, 611,54 691,33 775, 67,71 965,4 9

Tabela 1c. Rozliczenie składek emerytalnych wpłacanych do ZUS i OFE w okresie wrzesień 1999 r. -grudzień 5 r. dla osób, które zarabiają na poziomie średniego wynagrodzenia w gospodarce i rozpoczęły pracę we wrześniu 1999r. wyszczególnienie cze gru cze 1 gru 1 cze gru cze 3 gru 3 cze 4 gru 4 cze 5 gru 5 OFE Pocztylion wartości na koniec a zaewidencjonowany kapitał w zł 11 45 1315 19 3957 4964 617 7339 661 1 119 1357 15754 wartość jednostki rozrachunkowej w zł 1,36 11,4 1,4 13,15 1,5 13,36 13,91 14,6 15,35 15,6 17,9 1,51 19,53 1,1 prowizja od składki w %,9%,9%,9%,9%,9% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,% 7,% 7,% 7,% miesięczne koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 11, 11,7 1,96 13,4 14,73 13,1 13,97 14,55 15,7 16,39 16,74 17,66 1,95,4 skumulowane koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 11, 44,69 11,4,59,3 369,67 45,66 53, 63,74 77,6 9,9 93,4 143,5 1161,13 OFE Polsat wartości na koniec a zaewidencjonowany kapitał w zł 11 43 1373 1 956 4143 539 636 779 9357 191 1656 14149 16561 wartość jednostki rozrachunkowej w zł 1,49 11,4 13,16 13,51 13,1 14,53 15,36 16,1 17,34 1,4, 1,4,6 4,44 prowizja od składki w %,5%,5%,5%,5%,5%,5%,5%,5%,5%,5% 7,% 7,% 7,% 7,% miesięczne koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 1,59 1,77 1,44 1,5 14,17 14,76 15,64 16, 17,56 1,34 17,16 1,3 19,4,45 skumulowane koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 1,59 4,71 116, 19,13 76, 363,7 455,64 551,19 654,47 76,95 71, 977,37 19,71 11,19 OFE PZU Złota Jesień wartości na koniec a zaewidencjonowany kapitał w zł 11 479 1 13 57 414 549 6561 76 941 171 15 14357 1646 wartość jednostki rozrachunkowej w zł 1,5 11,3 1,13 1,54 1,15 13,75 14,59 15,73 16,6 16,94 1,55,9 1,3,5 prowizja od składki w % 9,% 9,% 9,% 9,% 9,% 7,% 7,% 7,% 7,% 7,% 7,% 7,% 7,% 7,% miesięczne koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 11,1 11,39 13,9 13,5 14,7 1,5 13,35 14, 15,1 15,7 17,6 1, 19,35,37 skumulowane koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 11,1 45,1 1,69,5 9,79 37,6 449,1 531,41 6,55 714, 15,1 9,16 133,67 1153,54 SAMPO OFE wartości na koniec a zaewidencjonowany kapitał w zł 114 4 13 15 933 4173 536 66 79 947 1631 1416 14147 16193 wartość jednostki rozrachunkowej w zł 1,91 11,5 1,47 13,6 1,6 14,37 15,46 16,54 17,3 17,71 19,4,69 1,9 3,5 prowizja od składki w %,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% 7,% 7,% 7,% 7,% miesięczne koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 9,97 1,16 11,7 1,14 13,41 14,3 14,94 15,57 16, 17,4 17, 17,91 19,4,6 skumulowane koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 9,97 4,4 19,5 11,4 6,56 34,99 431,15 5,5 61,79 75,1 3,75 935,54 14,43 1167,64 OFE Skarbiec-Emerytura wartości na koniec a zaewidencjonowany kapitał w zł 114 4 1345 6 9 3935 546 65 7399 6 117 194 13671 15969 wartość jednostki rozrachunkowej w zł 1,61 11,6 1,77 13,31 1,6 13,3 14,1 14,5 15,45 15, 17,1 1,75 19,6 1,44 prowizja od składki w % 7,9% 7,9% 7,9% 7,9% 7,9% 5,9% 5,9% 5,9% 5,9% 5,9% 5,9% 5,9% 5,9% 5,9% miesięczne koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 9,4 1,3 11,59 1, 13,4 1,7 11,56 1,14 13,1 13,9 14,95 15,91 17,9 1,4 skumulowane koszty (prowizja + koszty zarządu) w zł 9,4 39,73 1,7 179,17 57,79 36,6 395,13 466,36 543,63 65,36 713,6 6, 96,4 113,7 ZUS - I filar wartości na koniec a zaewidencjonowany kapitał w zł 14 496 1395 5 3311 46 543 6349 745 369 9456 1459 1191 1933 oszacowany wskaźnik waloryzacji składek z I filaru: 11,1% - r., % -1 r., 7% - r., 1,4% - 3 r.,,99% -4r, 3,66% -5 r. 1

Rys. 1. Zaewidencjonowany kapitał z drugiego filaru emerytalnego oraz koszty na 3.6.5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej oraz przystąpiły do OFE we wrześniu 1999 r., według otwartego funduszu emerytalnego. 1 16 11 93 167 936 9 144 15 147 14 965 1161 11 1154 116 113 14 1 kapitał, koszty w zł 1 6 16 7 15 943 16 1 16 49 16 141 16 53 15 713 16 34 16 996 16 9 15 754 16 561 16 46 16 193 15 969 4 AIG OFE OFE Allianz Polska Bankowy OFE Commercial Union OFE BPH CU WBK Winterthur OFE nazwa otwartego funduszu emerytalnego OFE DOM" OFE Ergo Hestia Generali OFE ING Nationale-Nederlanden Polska OFE Pekao OFE OFE Pocztylion OFE Polsat skumulowany kapitał z II filaru SAMPO OFE OFE Skarbiec-Emerytura skumulowane koszty 11

Tabela. Zaewidencjonowany kapitał w II filarze emerytalnym w relacji do kwoty skumulowanych składek w okresie od września 1999 r. do grudnia 5r. odprowadzanych na II filar przez osobę zarabiającą średnie wynagrodzenie w gospodarce narodowej, która rozpoczęła pracę we wrzesniu 1999 r. i przystąpiła do OFE. wyszczególnienie cze gru cze 1 gru 1 cze gru cze 3 gru 3 cze 4 gru 4 cze 5 gru 5 wskażnik inflacji wrzesień 1999=1% 1,9% 1,6% 111,7% 115,4% 115,% 116,9% 116,7% 117,% 11,% 1,9% 13,9% 14,6% 14,6% skumulowane składki odprowadzane do ofe* 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% Kapitał w otwartych funduszach emerytalnych w % AIG OFE 91,3% 97,4% 96,7% 9,9% 9,% 99,3% 1,9% 17,9% 111,3% 115,% 11,5% 15,6% 131,1% 137,9% OFE Allianz Polska 94,7% 99,1% 1,3% 11,9% 96,5% 15,7% 19,% 114,4% 117,3% 1,4% 13,4% 17,% 131,1% 135,1% Bankowy OFE 9,4% 97,3% 97,7% 95,3% 6,5% 1,% 16,7% 111,5% 114,% 117,% 13,% 1,4% 131,1% 136,4% Commercial Union OFE BPH CU WBK 9,3% 9,6% 96,6% 99,3% 94,9% 15,1% 1,7% 11,3% 114,7% 11,% 1,6% 17,6% 13,9% 139,% Winterthur OFE 9,7% 95,5% 99,% 99,1% 95,1% 1,9% 15,% 17,9% 11,9% 114,% 11,5% 16,3% 13,5% 136,7% OFE DOM" 9,5% 1,% 99,% 14,4% 95,4% 1,4% 15,9% 1,9% 11,6% 117,% 1,5% 19,3% 133,1% 14,% OFE Ergo Hestia 91,1% 9,% 9,% 99,% 93,5% 1,1% 13,% 1,1% 111,% 113,5% 116,4% 13,6% 17,5% 133,1% Generali OFE,5% 97,% 9,9% 1,% 95,% 13,4% 16,1% 11,1% 113,4% 116,9% 1,4% 17,7% 131,6% 13,5% ING Nationale-Nederlanden Polska OFE 9,6% 9,% 97,% 11,9% 95,4% 15,4% 11,1% 116,5% 119,6% 1,3% 14,% 131,4% 137,1% 144,% Pekao OFE 9,5% 99,1% 9,7% 99,1% 95,3% 15,% 15,% 17,9% 111,% 114,3% 1,% 17,3% 13,5% 135,6% OFE Pocztylion 9,% 97,% 99,3% 11,6% 94,4% 1,3% 1,% 15,9% 1,% 11,3% 115,7% 1,5% 16,1% 133,5% OFE Polsat 9,1% 97,5% 13,6% 1,% 96,9% 15,% 17,7% 11,1% 115,5% 11,3% 15,% 13,% 131,5% 14,3% OFE PZU Złota Jesień" 9,4% 96,7% 97,% 9,6% 93,7% 14,9% 17,9% 113,4% 116,5% 119,% 1,9% 19,5% 133,4% 139,% SAMPO OFE 91,% 9,5% 96,% 99,9% 96,1% 15,7% 11,3% 114,6% 116,9% 119,9% 1,% 17,% 131,5% 137,% OFE Skarbiec-Emerytura 91,% 96,9% 11,5% 1,4% 94,7% 99,7% 13,7% 17,3% 19,6% 114,% 116,% 14,5% 17,% 135,3% * wartość sumy składek odprowadzanych na drugi filar emerytalny bez oprocentowania (przed pobraniem opłat przez OFE: tj.opłaty od składki oraz opłaty za zarządzanie kapitałem). 1

14% 1% 1% % 6% 4% % % 137,9% Rys.. Kapitał zaewidencjonowany w II filarze emerytalnym w relacji do kwoty skumulowanych składek odprowadzanych na II filar na koniec 5 r. dla osób, które rozpoczęły pracę we wrześniu 1999 r. i zarabiają na poziomie średniego wynagrodzenia ( kwota składek = 1 %). 144,% 14,3% 14,% 139,% 136,4% 139,% 13,5% 135,1% 135,6% 136,7% 133,1% 133,5% 137,% 135,3% AIG OFE OFE Allianz Polska Bankowy OFE Commercial Union OFE BPH CU WBK Winterthur OFE OFE DOM" OFE Ergo Hestia Generali OFE ING Nationale-Nederlanden Polska OFE Pekao OFE OFE Pocztylion OFE Polsat OFE PZU Złota Jesień" SAMPO OFE OFE Skarbiec-Emerytura nazwa otwartego funduszu emerytalnego 13 % kwoty skumulowanych składek na koniec grudnia 4 r.

Tabela 3. Zaewidencjonowany kapitał emerytalny z I i II filaru na koniec roku dla osób, które rozpoczęły pracę we wrześniu 1999 r. i zarabiają na poziomie średniego wynagrodzenia w gospodarce w latach -5 według ZUS i OFE. rok Wyszczególnienie 3 4 Kapitał emerytalny w zł I filar II filar I i II filar I filar II filar I i II filar I filar II filar I i II filar I filar II filar I i II filar I filar II filar I i II filar I filar II filar I i II filar ZUS* 374 5 5949 741 46 1147 16 6349 16977 149 369 37 175 1459 7967 165 1933 3453 AIG OFE 374 131 556 741 39 1961 16 64 166 149 6 77 175 1 9716 165 167 379 OFE Allianz Polska 374 195 5919 741 4173 1114 16 6619 1747 149 97 396 175 14 993 165 15943 37593 Bankowy OFE 374 54 577 741 395 1994 16 645 1779 149 935 344 175 1479 997 165 161 3775 Commercial Union OFE BPH CU WBK 374 139 563 741 4147 111 16 6493 1711 149 911 311 175 145 9913 165 1649 3147 Winterthur OFE 374 135 559 741 46 1113 16 643 167 149 79 799 175 174 97 165 16141 3779 OFE DOM" 374 5 5974 741 441 11 16 69 1696 149 93 347 175 1563 371 165 1653 3173 OFE Ergo Hestia 374 151 575 741 3951 199 16 651 1679 149 751 76 175 116 954 165 15713 37363 Generali OFE 374 597 741 479 111 16 6371 16999 149 915 34 175 141 991 165 1634 3799 ING Nationale-Nederlanden Polska OFE 374 196 591 741 4161 11 16 6737 17365 149 9434 3443 175 177 37 165 16996 3646 Pekao OFE 374 134 559 741 415 1119 16 639 1667 149 1 7 175 1369 977 165 169 3765 OFE Pocztylion 374 19 5913 741 3957 199 16 617 16755 149 661 67 175 119 9416 165 15754 3744 OFE Polsat 374 1 595 741 4143 1114 16 636 16997 149 9357 3366 175 1656 3164 165 16561 311 OFE PZU Złota Jesień" 374 13 54 741 414 1111 16 6561 1719 149 941 351 175 15 396 165 1646 356 SAMPO OFE 374 15 576 741 4173 1114 16 66 1756 149 947 356 175 1416 994 165 16193 374 OFE Skarbiec-Emerytura 374 6 593 741 3935 1976 16 65 1633 149 6 15 175 194 96 165 15969 3761 * osoba nie przystapiła do OFE. Kapitał emerytalny w zł 1 Kapitał emerytalny w zł Kapitał emerytalny w zł Kapitał emerytalny w zł 5 Kapitał emerytalny w zł 14

Tabela 4. Zgromadzony kapitał z miesięcznie odprowadzanych składek w wysokości składek z II filaru emerytalnego w okresie od września 1999 r. do grudnia 5 r., dla osoby zarabiającej średnie wynagrodzenie w gospodarce narodowej, w zależności od sposobu zainwestowania. wyszczególnienie cze gru cze 1 gru 1 cze gru cze 3 gru 3 cze 4 gru 4 cze 5 gru 5 w zł skumulowane składki na II filar* 14 496 135 154 35 3946 465 574 674 771 715 971 176 113 kapiatał z OFE: w zł średni kapitał z OFE 11 45 1311 164 75 466 5176 639 7663 93 1517 137 1414 169 najniższy kapitał wśród OFE** 114 479 193 194 916 394 491 6 747 553 11 1171 13366 1554 najwyższy kapitał wśród OFE*** 111 46 196 196 911 4161 5355 6737 7 9434 19 177 14747 16996 kapitał z ZUS 14 496 1395 5 3311 46 543 6349 745 369 9456 1459 1191 1933 lokaty bankowe: w zł średni kapitał z lokat 14 5 13 31 333 4451 54 651 7563 6 9691 16 1195 137 ROR 14 5 1361 55 346 44 517 6141 717 1 9116 1131 11159 119 na 1 14 5 137 337 3417 4513 5569 66 7677 73 933 1963 115 1365 na 6 miesięcy 14 5 139 343 347 453 553 664 7694 75 957 1999 1177 1336 na 1 miesięcy 14 53 139 35 3441 4544 5613 6667 7753 9959 1119 134 13531 *wartość sumy składek odprowadzanych na drugi filar emerytalny bez oprocentowania (przed pobraniem opłat przez OFE: tj.opłaty od składki oraz opłaty za zarządzanie kapitałem). **najniższy kapitał wśród OFE - jest to najniższy kapitał jaki został zgromadzony na kontach OFE w na koniec czerwca 5 r. (tj. do listopada 4 r. na koncie OFE Kredyt Banku, potem na koncie OFE Pocztylion). ***najwyższy kapitał wśród OFE - jest to najwyższy kapitał z OFE jaki został zgromadzony na kontach OFE na koniec czerwca 5 r. (tj. na koncie ING Nationale-Nederlanden Polska OFE). 15

Rys. 3. Zgromadzony kapitał ze składek miesięcznych w wysokości składek z II filaru emerytalnego w latach 1999-5 przez osobę która rozpoczęła pracę 1.9.1999 r i otrzymuje średnie wynagrodzenie w gospodarce, w zależnosci od sposobu zainwestowania. 16 169 zgromadzony kapitał, skumulowane składki w zł 14 1 1 6 4 496 45 1933 137 113 137 771 771 16 574 93 3946 651 6 639 31 4451 154 46 5 31 6349 466 1459 164 496 1999 5 1 3 4 5 rok średni kapitał z ofe kapitał z Zus średni kapitał z lokat bankowych skumulowane składki 16

Tabela 5. Zgromadzony kapitał z miesięcznie odprowadzanych składek w wysokości składek z II filaru emerytalnego w relacji do kwoty skumulowanych składek odprowadzanych na II filar dla osoby zarabiającej średnie wynagrodzenie w gospodarce narodowej, która pracuje od września 1999 r. wyszczególnienie cze gru cze 1 gru 1 cze gru cze 3 gru 3 cze 4 gru 4 cze 5 gru 5 skumulowane składki odprowadzane do ofe* 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% kapiatał z OFE średni kapitał z OFE 97,9% 99,% 1,4% 94,3% 13,% 16,4% 11,5% 113,6% 117,1% 1,7% 17,3% 131,1% 137,5% najniższy kapitał wśród OFE** 96,6% 97,6% 11,9% 95,6% 99,9% 11,1% 15,3% 17,4% 11,9% 115,% 1,4% 14,% 131,7% najwyższy kapitał wśród OFE*** 9,% 97,% 11,9% 95,4% 15,4% 11,1% 116,5% 119,6% 1,3% 14,% 131,4% 137,1% 144,% kapitał z ZUS 1,% 15,3% 13,3% 1,5% 16,6% 111,6% 19,% 19,7% 1,5% 1,5% 17,6% 11,5% 19,6% lokaty bankowe średni kapitał z lokat bankowych 11,3% 14,3% 17,7% 11,9% 11,% 11,% 11,6% 11,1% 111,5% 111,% 111,% 111,1% 11,% ROR 1,9% 1,7% 14,7% 16,4% 17,% 16,6% 16,% 15,6% 15,% 14,6% 14,3% 13,7% 13,3% na 1 11,3% 14,7% 1,5% 11,% 114,4% 114,5% 114,3% 113,% 113,% 11,% 11,% 11,7% 11,4% na 6 miesięcy 11,4% 14,9% 1,% 11,4% 114,6% 114,% 114,5% 114,% 113,5% 113,1% 113,% 113,% 11,9% na 1 miesięcy 11,4% 15,% 19,1% 11,% 115,% 115,4% 115,3% 114,9% 114,5% 114,3% 114,5% 114,7% 114,6% * wartość sumy składek odprowadzanych na drugi filar emerytalny bez oprocentowania (przed pobraniem opłat przez OFE: tj.opłaty od składki oraz opłaty za zarządzanie kapitałem). ** najniższy kapitał wśród OFE - jest to najniższy kapitał jaki został zgromadzony na kontach OFE w na koniec grudnia 4 r. (tj. do listopada 4 r. na koncie OFE Kredyt Banku, potem na koncie OFE Pocztylion). ***najwyższy kapitał wśród OFE - jest to najwyższy kapitał z OFE jaki został zgromadzony na kontach OFE na koniec grudnia 4 r. (tj. na koncie ING Nationale-Nederlanden Polska OFE). 17

% kwoty skumulowanych składek na koniec grudnia 4 r. 16% 14% 1% 1% % 6% 4% % % Rys. 4. Zgromadzony kapitał ze składek na II filar emerytalny w relacji do kwoty skumulowanych składek na koniec 5r. dla osoby, która rozpoczęła pracę 1.9.1999 r. i zarabia średnie wynagrodzenie, według sposobu zainwestowania. ( kwota składek = 1 %). 137,5% 19,6% 11,% średni kapitał z OFE kapitał z ZUS średni kapitał z lokat bankowych 1

Rys. 5. Zaewidencjonowany kapitał z I i II filaru emerytalnego dla osób, które rozpoczęły pracę 1września 1999 r. i zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej oraz nie przystąpiły do OFE oraz wskaźnik waloryzacji w latach - 5. 4 1% 11,1% Kapitał z I i II filaru w zł 35 3 5 15 1 5 5949 1147,% 16977 7,% 37 1,4% 7967,99% 3453 3,66% 1% % 6% 4% % wskaźnik waloryzacji składek 1 3 4 5 Rok % kapitał z I i II filaru -ZUS wskaźnik waloryzacji składek 19

Rys. 6. Zaewidencjonowany kapitał na koncie emerytalnym na koniec r. dla ubezpieczonego, który zarabia w wysokości średniego wynagrodzenia, oraz odprowadza co składki na I i II filar według OFE i ZUS. 5 74 5 4 5 5 195 194 196 1 151 19 139 134 131 135 13 54 4 74 4 4 3 74 15 ZUS* AIG OFE OFE Allianz Polska Bankowy OFE Commercial Union OFE BPH CU WBK Credit Suisse Life & Pensions OFE OFE Ergo Hestia Generali OFE ING Nationale-Nederlanden Polska OFE Pekao OFE OFE Pocztylion OFE Polsat SAMPO OFE OFE Skarbiec-Emerytura kapitał z II filaru kapitał w zł kapitał z I filaru - ZUS =

11 541 Rys. 7. Zaewidencjonowany kapitał na koncie emerytalnym na koniec 1 r. dla ubezpieczonego, który zarabia w wysokości średniego wynagrodzenia, oraz odprowadza co składki na I i II filar według OFE i ZUS. 46 11 41 4173 4161 415 1 541 4147 4143 479 46 1 41 414 441 9 541 395 3957 3951 9 41 39 394 541 41 7 541 7 41 4173 ZUS* AIG OFE OFE Allianz Polska Bankowy OFE Commercial Union OFE BPH CU WBK Credit Suisse Life & Pensions OFE OFE Ergo Hestia Generali OFE ING Nationale-Nederlanden Polska OFE Pekao OFE OFE Pocztylion OFE Polsat SAMPO OFE OFE Skarbiec-Emerytura kapitał z II filaru kapitał w zł kapitał z I filaru - ZUS = 1

17 6 Rys.. Zaewidencjonowany kapitał na koncie emerytalnym na koniec r. dla ubezpieczonego, który zarabia w wysokości średniego wynagrodzenia, oraz odprowadza co składki na I i II filar według OFE i ZUS. 16 6 15 6 6737 6619 6493 645 6561 6349 6371 636 69 639 14 6 64 651 643 13 6 6 617 1 6 11 6 1 6 66 ZUS* AIG OFE OFE Allianz Polska Bankowy OFE Commercial Union OFE BPH CU WBK Credit Suisse Life & Pensions OFE OFE Ergo Hestia Generali OFE ING Nationale-Nederlanden Polska OFE Pekao OFE OFE Pocztylion OFE Polsat SAMPO OFE OFE Skarbiec-Emerytura kapitał z II filaru kapitał w zł kapitał z I filaru - ZUS =

3 6 Rys. 9. Zaewidencjonowany kapitał na koncie emerytalnym na koniec 3 r. dla ubezpieczonego, który zarabia w wysokości średniego wynagrodzenia, oraz odprowadza co składki na I i II filar według OFE i ZUS. 6 9357 97 9434 1 6 6 941 911 935 93 915 19 6 6 1 1 6 17 6 79 751 661 553 16 6 31 15 6 14 6 13 6 947 ZUS* AIG OFE OFE Allianz Polska Bankowy OFE Commercial Union OFE BPH CU WBK Credit Suisse Life & Pensions OFE OFE Ergo Hestia Generali OFE ING Nationale-Nederlanden Polska OFE Pekao OFE OFE Pocztylion OFE Polsat SAMPO OFE OFE Skarbiec-Emerytura kapitał z II filaru kapitał w zł kapitał z I filaru - ZUS = 3

Rys. 1. Zaewidencjonowany kapitał na koncie emerytalnym na koniec 4 r. dla ubezpieczonego, który zarabia w wysokości średniego wynagrodzenia, oraz odprowadza co składki na I i II filar według OFE i ZUS. 9 5 14 7 5 177 1656 1563 15 1479 1416 141 145 1369 5 5 174 3 5 1 116 1 5 1459 119 19 5 17 5 194 ZUS* AIG OFE OFE Allianz Polska Bankowy OFE Commercial Union OFE BPH CU WBK Winterthur OFE OFE DOM" OFE Ergo Hestia Generali OFE ING Nationale-Nederlanden Polska OFE Pekao OFE OFE Pocztylion OFE Polsat SAMPO OFE OFE Skarbiec-Emerytura kapitał z II filaru kapitał w zł kapitał z I filaru - ZUS = 4

Rys. 11. Zaewidencjonowany kapitał na koncie emerytalnym na 5 r. dla ubezpieczonego, który zarabia w wysokości średniego wynagrodzenia, oraz odprowadza co składki na I i II filar według OFE i ZUS. 37 65 16996 35 65 1653 1646 33 65 31 65 1649 1634 16561 16193 167 161 15943 9 65 16141 169 15969 7 65 15713 5 65 15754 3 65 1933 1 65 ZUS* AIG OFE OFE Allianz Polska Bankowy OFE Commercial Union OFE BPH CU WBK Winterthur OFE OFE DOM" OFE Ergo Hestia Generali OFE ING Nationale-Nederlanden Polska OFE Pekao OFE OFE Pocztylion OFE Polsat SAMPO OFE OFE Skarbiec-Emerytura kapitał z II filaru kapitał w zł kapitał z I filaru - ZUS = 5

Zaewidencjonowany kapitał z drugiego filaru emerytalnego, koszty związane z jego obsługą oraz wartości jednostki rozrachunkowej na koniec każdego a w okresie od września 1999 r. do czerwca 5 r., zostały przedstawione osobno dla każdego z OFE. (Rysunki 1-6) Rys. 1 - AIG OFE Rys. 13- OFE Allianz Polska Rys. 14 - Bankowy OFE Rys. 15 - Commercial Union OFE BPH CU WBK Rys. 16 - Winterthur OFE Rys. 17 - OFE "DOM" Rys. 1 - OFE Ergo Hestia Rys. 19 - Generali OFE Rys. - ING Nationale-Nederlanden Polska OFE Rys. 1 - Pekao OFE Rys. - OFE Pocztylion Rys. 3- OFE Polsat Rys. 4 - OFE PZU "Złota Jesień" Rys. 5 - SAMPO OFE Rys. 6 - OFE Skarbiec-Emerytura 6

1 16 14 1 1 6 4 1,7 11,4 Rys. 1. Zaewidencjonowany kapitał z drugiego filaru emerytalnego oraz koszty na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej i przystąpiły do OFE we wrześniu 1999 r.,1 1,7 17, 14,6 15,4 16,3 1,6 1,1 13,6 1, 11,6 1,71 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 1 16 14 1 1 6 4 kapitał, koszty w zł skumulowany kapitał skumulowane koszty wartość jednostki rozrachunkowej AIG OFE 7

Rys. 13. Zaewidencjonowany kapitał z drugiego filaru emerytalnego oraz koszty na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej i przystąpiły do OFE we wrześniu 1999 r. 1,1 1 19,, kapitał, koszty w zł 16 14 1 1 6 1,3 1,9 1, 1,5 1,1 13,4 14,3 15,3 16,1 17, 17,9 1 16 14 1 1 6 4 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 4 skumulowany kapitał skumulowane koszty wartość jednostki rozrachunkowej OFE Allianz Polska

Rys. 14. Zaewidencjonowany kapitał z drugiego filaru emerytalnego oraz koszty na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej i przystąpiły do OFE we wrześniu 1999 r.,6 4 1 1,1 16 1,,1 1 kapitał, koszty w zł 14 1 1 6 1,9 11,9 1,9 1, 11,6 13,3 14,6 15,6 16,4 17,3 16 14 1 1 4 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 6 4 skumulowany kapitał skumulowane koszty wartość jednostki rozrachunkowej Bankowy OFE 9

Rys. 15. Zaewidencjonowany kapitał z drugiego filaru emerytalnego oraz koszty na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej i przystąpiły do OFE we wrześniu 1999 r. 3, 4 1 16 17,6 1,4, 1,3 1 kapitał, koszty w zł 14 1 1 6 1,4 11,6 1,4 13, 1, 14,3 15, 16, 16,7 16 14 1 1 4 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 6 4 skumulowany kapitał skumulowane koszty wartość jednostki rozrachunkowej Commercial Union OFE BPH CU WBK 3

Rys. 16. Zaewidencjonowany kapitał z drugiego filaru emerytalnego oraz koszty na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej i przystąpiły do OFE we wrześniu 1999 r.,4 4 1,9 kapitał, koszty w zł 16 14 1 1 6 11,3 1,7 1,6 13, 1,7 14, 14,7 15,4 16,1 16,9 1, 19,7 1 16 14 1 1 4 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 6 4 skumulowany kapitał skumulowane koszty wartość jednostki rozrachunkowej Winterthur OFE 31

1 16 14 1 1 6 4 1, 1,7 Rys. 17. Zaewidencjonowany kapitał z drugiego filaru emerytalnego oraz koszty na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej i przystąpiły do OFE we wrześniu 1999 r. 1,,6 19, 17,7 16,7 15, 15,1 14, 13,1 13,4 14,4 3,5 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 4 1 16 14 1 1 6 4 kapitał, koszty w zł skumulowany kapitał skumulowane koszty wartość jednostki rozrachunkowej OFE DOM 3

Rys. 1. Zaewidencjonowany kapitał z drugiego filaru emerytalnego oraz koszty na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej i przystąpiły do OFE we wrześniu 1999 r.,6 4 1 1,1 kapitał, koszty w zł 16 14 1 1 6 11,1 1,1 13,1 13,6 13, 14, 14, 15, 16,7 17,4 1,3 19,9 1 16 14 1 1 4 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 6 4 skumulowany kapitał skumulowane koszty wartość jednostki rozrachunkowej OFE Ergo Hestia 33

Rys. 19. Zaewidencjonowany kapitał z drugiego filaru emerytalnego oraz koszty na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej i przystąpiły do OFE we wrześniu 1999 r. 3,3 4 1 1,5 kapitał, koszty w zł 16 14 1 1 6 1,5 11,3 1,4 13, 1,7 13,9 14, 15,7 16,6 17,6 1,6,3 1 16 14 1 1 4 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 6 4 skumulowany kapitał skumulowane koszty wartość jednostki rozrachunkowej Generali OFE 34

Rys.. Zaewidencjonowany kapitał z drugiego filaru emerytalnego oraz koszty na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej i przystąpiły do OFE we wrześniu 1999 r. 4,6 6 1 16 1,6 19,4 1,,7 4 kapitał, koszty w zł 14 1 1 6 1,5 11,5 1,5 13,3 1, 14,3 15,4 16,7 17,7 1 16 14 1 1 4 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 6 4 skumulowany kapitał skumulowane koszty wartość jednostki rozrachunkowej ING Nationale-Nederlanden Polska OFE 35

1 16 14 1 1 6 4 1,3 Rys. 1. Zaewidencjonowany kapitał z drugiego filaru emerytalnego oraz koszty na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej i przystąpiły do OFE we wrześniu 1999 r. 1,7 19,7 15, 16, 17, 14, 14,5 1,4 1, 1,1 13,6 11,3 1, mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 1 16 14 1 1 6 4 kapitał, koszty w zł skumulowany kapitał skumulowane koszty wartość jednostki rozrachunkowej Pekao OFE 36

Rys.. Zaewidencjonowany kapitał z drugiego filaru emerytalnego oraz koszty na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej i przystąpiły do OFE we wrześniu 1999 r. 1, 1 1,5 19,5 16 16, 17,1 1 kapitał, koszty w zł 14 1 1 6 1,4 11, 1,5 13, 1,5 13,4 13,9 14,7 15,4 16 14 1 1 6 4 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 4 skumulowany kapitał skumulowane koszty wartość jednostki rozrachunkowej OFE Pocztylion 37

Rys. 3. Zaewidencjonowany kapitał z drugiego filaru emerytalnego oraz koszty na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej i przystąpiły do OFE we wrześniu 1999 r. 1 16 1,, 1,4,3 4,4 6 4 kapitał, koszty w zł 14 1 1 6 1,5 11,4 13, 13,5 13, 14,5 15,4 16,1 17,3 1 16 14 1 1 4 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 6 4 skumulowany kapitał skumulowane koszty wartość jednostki rozrachunkowej OFE Polsat 3

Rys. 4. Zaewidencjonowany kapitał z drugiego filaru emerytalnego oraz koszty na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej i przystąpiły do OFE we wrześniu 1999 r.,9 4 1 16 17,6 1,6,1 1,3 1 kapitał, koszty w zł 14 1 1 6 1,6 11,4 1,1 1,5 1, 13, 14,6 15,7 16,6 16 14 1 1 4 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 6 4 skumulowany kapitał skumulowane koszty wartość jednostki rozrachunkowej OFE PZU Złota Jesień 39

Rys. 5. Zaewidencjonowany kapitał z drugiego filaru emerytalnego oraz koszty na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej i przystąpiły do OFE we wrześniu 1999 r. 3,5 4 1 1,9 16 1,4 19,,7 1 kapitał, koszty w zł 14 1 1 6 1,9 11,9 1,5 13,1 1,9 14,4 15,5 16,5 17,4 16 14 1 1 4 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 6 4 skumulowany kapitał skumulowane koszty wartość jednostki rozrachunkowej SAMPO OFE 4

Rys. 6. Zaewidencjonowany kapitał z drugiego filaru emerytalnego oraz koszty na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej i przystąpiły do OFE we wrześniu 1999 r. 1,4 1 1, 19,6 16 14,9 15,5 16,4 17, 17 kapitał, koszty w zł 14 1 1 6 1,6 11,3 1, 13,3 1,6 13,3 14,1 1 7 4 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5-3 skumulowany kapitał skumulowane koszty wartość jednostki rozrachunkowej OFE Skarbiec-Emerytura 41

Zaewidencjonowany kapitał z I i II filaru emerytalnego oraz wartość jednostki rozrachunkowej na koniec każdego a w okresie od września 1999 r. do czerwca 5 r. dla każdego z OFE. (Rysunki 7-41) Rys. 7 - AIG OFE Rys. - OFE Allianz Polska Rys. 9 - Bankowy OFE Rys. 3 - Commercial Union OFE BPH CU WBK Rys. 31 - Winterthur OFE Rys. 3 - OFE "DOM" Rys. 33 - OFE Ergo Hestia Rys. 34 - Generali OFE Rys. 35 - ING Nationale-Nederlanden Polska OFE Rys. 36 - Pekao OFE Rys. 37 - OFE Pocztylion Rys. 3 - OFE Polsat Rys. 39 - OFE PZU "Złota Jesień" Rys. 4 - SAMPO OFE Rys. 41 - OFE Skarbiec-Emerytura 4

Rys. 7. Zaewidencjonowany kapitał z pierwszego i drugiego filaru emerytalnego na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej oraz przystąpiły do OFE we wrześniu 1999r. 45 4 kapitał w zł 4 35 3 5 15 1 11,4 1,7 1,1 1,6 11,6 1, 13,6 14,6 15,4 16,3 17, 1,7,1 1,7 1 16 14 1 1 6 5 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 4 kapitał z I filaru kapitał z II filaru wartość jednostki rozrachunkowej AIG OFE 43

Rys.. Zaewidencjonowany kapitał z pierwszego i drugiego filaru emerytalnego na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej oraz przystąpiły do OFE we wrześniu 1999r. 45 4 kapitał w zł 4 35 3 5 15 1 1,3 1,9 1, 1,5 1,1 13,4 14,3 15,3 16,1 17, 17,9 19,, 1,1 1 16 14 1 1 6 5 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 4 kapitał z I filaru kapitał z II filaru wartość jednostki rozrachunkowej OFE Allianz Polska 44

Rys. 9. Zaewidencjonowany kapitał z pierwszego i drugiego filaru emerytalnego na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej oraz przystąpiły do OFE we wrześniu 1999r. 45,6 4 4,1 1,1 kapitał w zł 35 3 5 15 1 11,9 1,9 1,9 1, 11,6 13,3 14,6 15,6 16,4 17,3 1, 1 16 14 1 1 6 5 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 4 kapitał z I filaru kapitał z II filaru wartość jednostki rozrachunkowej Bankowy OFE 45

Rys. 3. Zaewidencjonowany kapitał z pierwszego i drugiego filaru emerytalnego na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej oraz przystąpiły do OFE we wrześniu 1999r. 45 3, 4 kapitał w zł 4 35 3 5 15 1 1,4 11,6 1,4 13, 1, 14,3 15, 16, 16,7 17,6 1,4, 1,3 1 16 14 1 1 6 5 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 4 kapitał z I filaru kapitał z II filaru wartość jednostki rozrachunkowej Commercial Union OFE BPH CU WBK 46

Rys. 31. Zaewidencjonowany kapitał z pierwszego i drugiego filaru emerytalnego na koniec 5 r. dla osób, które zarabiają przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej oraz przystąpiły do OFE we wrześniu 1999r. 45 4 19,7,9,4 4 kapitał w zł 35 3 5 15 1 1,7 11,3 1,6 13, 1,7 14, 14,7 15,4 16,1 16,9 1, 1 16 14 1 1 6 5 mar cze wrz gru mar 1 cze 1 wrz 1 gru 1 mar cze wrz gru mar 3 cze 3 wrz 3 gru 3 mar 4 cze 4 wrz 4 gru 4 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 4 kapitał z I filaru kapitał z II filaru wartość jednostki rozrachunkowej Winterthur OFE 47