PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje 11 lipca 2013 r. Słowem wstępu W numerze Łukasz Kwiecień Wiceprezes TFI PZU Akcje na lata Jak zwykle wychodzi na to, że jestem kontrarianinem. Bo mimo wszystko więcej sensu widzę w stopniowej długoterminowym zbieraniu wybranych akcji. I to właśnie dlatego, że z polskim makro jest kiepsko a nad rynkiem wisi topór, który wraz z OFE może podciąć fundamenty popytu na warszawskim rynku kapitałowym. Wbrew formalnym kategorycznym deklaracjom RPP/NBP myślę, że niskie stopy procentowe w Polsce mogą być jeszcze niższe. Zwłaszcza jeśli sprawdzić by się miała kolejna symulacja/projekcja analityków banku pokazująca perspektywę kilku lat stabilnie niskiej inflacji Jeśli odkładanie konsumpcji ma mieć sens, to musi temu towarzyszyć jakaś sensowna premia za owo odłożenie wydatków i zamrożenie pieniędzy w formie oszczędności. Oczywiście, zawsze będzie spora grupa ludzi, którzy wybiorą relatywnie bezpieczne depozyty bankowe czy obligacje skarbowe, niezależnie od tego jak niskie profity z tego tytułu uzyskają. Jednak nawet w grupie ultra-konserwatystów musi pojawiać się coraz więcej wątpliwości, co do tego czy oszczędzanie ma w ogóle sens przy parametrach obecnych Kilka słów na temat oszczędzania i inwestowania Wyniki inwestycyjne funduszy dane na dzień 05.07.2013 Aktywa funduszy TFI PZU dane na dzień 30.06.2013 Kalendarium publikacji gospodarczych okres od 12.07.2013 do 18.07.2013 Podsumowanie sytuacji rynkowej w Polsce, na świecie oraz na rynku walutowym dane na dzień 05.07.2013 dalszy ciąg na kolejnym slajdzie 1
Komentarz tygodniowy - cd i spodziewanych w średnim terminie. Dla mnie sens oczywiście zachowuje szukanie choćby minimalnych pożytków z oszczędzania w przypadku lokowania na krótki termin rodzinnych rezerw lub pieniędzy przeznaczonych na konkretne przyszłe wydatki w perspektywie kilku miesięcy czy nawet i roku. W perspektywie dłuższej niż ów rok przestaje to być oczywiste (poza systematycznym oszczędzaniem, które zawsze ma sens bo jest dla większości jedyną drogą do choćby minimalnego podnoszenia jakości bytu materialnego). Niskie stopy procentowe (które, moim prywatnym zdaniem, mogą być jeszcze niższe) wedle wszelkich znaków na niebie i ziemi powinny pozostać niskie (lub niższe) przez dłuższy czas. Zwłaszcza jeśli uwzględnić nowe symulacje inflacyjne NBP (i perspektywę paru lat stabilnie niskiej inflacji, co z kolei mi wydaje się jednak tezą ryzykowną). Jeśli politycy nie popełnia narodowego samobójstwa prowokując jakąś niekontrolowaną masową wyprzedaż akcji z portfeli OFE, to myślę, że cierpliwość inwestorów systematycznie dokupujących akcje (i fundusze akcyjne) zostanie wynagrodzona. Niekoniecznie od razu. Ale doświadczeni inwestorzy wiedzą dobrze, że opłaca się poczekać kilka lat. A cudzy strach i bardzo możliwe większe wahnięcia cen w dół wykorzystać od tańszego, cierpliwego dobierania akcji do portfela. Łukasz Kwiecień Wiceprezes Zarządu TFI PZU 2
Wyniki inwestycyjne funduszy TFI PZU - kat. A (%) stan na 05.07.2013 FUNDUSZ 1 M (%) 3 M (%) YTD (%) 12 M (%) 3 LATA (%) od początku działania (%) PZU GOTÓWKOWY -0,06% 0,53% 0,98% 4,17% 14,67% 39,76% PZU Papierów Dłużnych POLONEZ -1,85% -0,89% -2,41% 7,58% 27,73% 179,54% PZU SEJF+ -0,33% 0,35% 1,11% 6,07% 10,47% 15,98% PZU FIO OCHRONY MAJĄTKU* 0,05% 0,48% 1,04% 3,78% - 8,97% PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK -3,51% -0,37% -4,78% 5,72% 9,40% 146,44% PZU ZRÓWNOWAŻONY -4,41% 1,88% -3,05% 11,45% 10,93% 32,03% PZU Energia Medycyna Ekologia** 0,04% 4,70% 14,92% 11,34% - 76,67% PZU Akcji KRAKOWIAK -5,80% 1,22% -5,84% 5,32% -2,55% 98,84% PZU Akcji Małych i Średnich Spółek -1,55% 8,99% 10,86% 21,03% 14,82% -9,57% PZU Akcji NOWA EUROPA -3,13% -3,27% -11,32% 1,71% -0,59% -8,54% PZU Akcji Rynków Rozwiniętych*** 0,17% 1,45% 7,17% 14,69% 33,41% 74,64% * zmiana strategii inwestycyjnej od 1 marca 2011 r. ** działa od 29.07.2010 r. *** działa od 27.11.2008 r. **** działa od 29.04.2010 r. PZU Akcji Rynków Wschodzących*** -7,77% -8,71% -16,10% -8,19% -12,82% 45,82% PZU Akcji Spółek Dywidendowych*** -3,54% -0,16% -5,19% 3,81% -2,02% 25,94% PZU Dłużny Rynków Wschodzących**** -1,82% -2,03% -1,47% 6,08% - 18,58% ŹRÓDŁO: Obliczenia własne TFI PZU na podstawie dziennej wyceny jednostek uczestnictwa 3
Podsumowanie sytuacji rynkowej - Polska WIG20 w okresie: 06.07.2007 05.07.2013 Indeksy GPW Wartość 28.06.2013 05.07.2013 Zmiana [%] 3 700,00 3 200,00 WIG 44 747,79 45 110,89 0,81% WIG20 2 245,64 2 253,49 0,35% mwig40 2 776,93 2 823,50 1,68% swig80 11 716,43 11 822,63 0,91% 2 700,00 2 200,00 1 700,00 1 200,00 WIG20 w okresie: 30.12.2011 05.07.2013 2 700,00 2 600,00 2 500,00 2 400,00 2 300,00 2 200,00 2 100,00 2 000,00 1 900,00 1 800,00 ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych www.stooq.pl 4
Podsumowanie sytuacji rynkowej - świat DJIA w okresie: 28.12.2007 05.07.2013 Wartość Indeksy Zmiana [%] 28.06.2013 05.07.2013 DJIA 14 909,60 15 135,84 1,52% S&P500 1 606,28 1 631,89 1,59% Nikkei225 13 677,32 14 309,97 4,63% FTSE250 13 798,22 14 266,42 3,39% DAX 7 959,22 7 806,00-1,93% 14 400 13 400 12 400 11 400 10 400 9 400 8 400 7 400 6 400 CAC40 3 738,91 3 753,85 0,40% ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych www.stooq.pl 5
Podsumowanie sytuacji rynkowej - waluty EUR/PLN w okresie: 30.12.2011 05.07.2013 Waluty Wartość 28.06.2013 05.07.2013 Zmiana [%] 4,95 4,75 EUR/PLN 4,33 4,31-0,51% USD/PLN 3,33 3,36 0,82% CHF/PLN 3,52 3,49-0,83% USD/EUR 0,77 0,78 1,44% 4,55 4,35 4,15 3,95 3,75 3,55 Obligacje Wartość 28.06.2013 05.07.2013 Zmiana [%] 3,35 3,15 POLSKA- 10 letnie 3,96 4,00 0,99% NIEMCY- 10 letnie 1,67 1,72 3,06% USA- 10 letnie 2,56 2,74 6,79% HISZPANIA- 10 letnie 4,63 4,67 0,80% WŁOCHY- 10 letnie 4,38 4,44 1,30% ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych www.stooq.pl 6
Kalendarium publikacji gospodarczych Kraj Wskaźnik Za okres Prognoza Poprzednio PIĄTEK, 12 LIPCA 2013 Strefa Euro Produkcja przemysłowa maj -1,4% r/r -0,6% r/r USA Inflacja PPI czerwiec 1,6% r/r 1,7% r/r USA Indeks Uniwersytetu Michigan (wstęp.) lipiec 85,0 pkt 84,1 pkt PONIEDZIAŁEK, 15 LIPCA 2013 Polska Inflacja CPI czerwiec 0,3% r/r 0,5 % r/r USA Sprzedaż detaliczna czerwiec 0,8% m/m 0,6% m/m USA Indeks NY Empire State lipiec 5,00 pkt 7,84 pkt WTOREK, 16 LIPCA 2013 Strefa Euro Inflacja HICP czerwiec --- 1,4% r/r Niemcy Indeks Instytutu ZEW lipiec --- 38,5 pkt Polska Inflacja bazowa czerwiec 1,0% r/r 1,0% r/r Polska Dane o przeciętnym zatrudnieniu czerwiec -0,9% r/r -0,9% r/r Polska Dane o przeciętnym wynagrodzeniu czerwiec 2,2% r/r 2,3% r/r USA Inflacja CPI czerwiec 1,5% r/r 1,4% r/r USA Produkcja przemysłowa czerwiec 0,3% m/m 0,0% m/m USA Wykorzystanie mocy produkcyjnych czerwiec 77,7% 77,6% 7
Kalendarium publikacji gospodarczych - cd Kraj Wskaźnik Za okres Prognoza Poprzednio ŚRODA, 17 LIPCA 2013 Polska Produkcja przemysłowa czerwiec 1,5% r/r -1,8% r/r Polska Produkcja budowlano-montażowa czerwiec --- -27,5% r/r USA Pozwolenia na budowę domów czerwiec 990 tys. 985 tys. USA Rozpoczęte budowy domów czerwiec 950 tys. 914 tys. USA Publikacja Beżowej Księgi FED lipiec --- --- CZWARTEK, 18 LIPCA 2013 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 360 tys. 343 tys. USA Indeks wskaźników wyprzedzających Conference Board czerwiec 0,2% 0,1% USA Indeks FED z Filadelfii lipiec 8,0 pkt 12,5 pkt 8
PPE TFI PZU liczba programów, aktywa, liczba uczestników stan na 30.06.2013 Liczba programów: 114 Aktywa: 1,91 mld zł Liczba uczestników: ponad 98 tys. osób Kiedy zaczynasz mieć czas, przestajesz mieć pieniądze 9
PPE PZU Życie aktywa, liczba uczestników stan na 31.03.2013 Liczba programów: 478 Aktywa: 1,29 mld zł Liczba uczestników: ponad 79 tys. osób 10
Nasza oferta produktowa Plan Inwestycyjny PRESTIŻ: plan systematycznego oszczędzania do wyboru dwa programy inwestycyjne (optymalny - środki dzielone pomiędzy dwa subfundusze: KRAKOWIAK i MAZUREK) i indywidualny (do wyboru 6 subfunduszy - POLONEZ, SEJF+, MAZUREK, Zrównoważony, KRAKOWIAK, NOWA EUROPA) brak opłat manipulacyjnych 100 proc. alokacji środków Plan Inwestycyjny KOMFORT: plan systematycznego oszczędzania do wyboru dwa programy inwestycyjne (optymalny - środki dzielone pomiędzy dwa subfundusze: KRAKOWIAK i MAZUREK) i indywidualny (do wyboru 6 subfunduszy -POLONEZ, SEJF+, MAZUREK, Zrównoważony, KRAKOWIAK, NOWA EUROPA). Indywidualne Konto Emerytalne forma oszczędzania w ramach III filaru optymalne programy inwestowania (program rekomendowany i program indywidualny) Pracownicze Programy Emerytalne to jedna z najkorzystniejszych form oszczędzania w ramach III filaru. Daje możliwość systematycznego gromadzenia pieniędzy na przyszłe świadczenie emerytalne, które będzie zwolnione z podatku od zysków kapitałowych ( podatek Belki"). Programy tworzone przez pracodawcę na rzecz pracowników. Pracownicze Plany Oszczędnościowe dodatkowa forma oszczędzania na cele emerytalne. Programy tworzone przez pracodawcę na rzecz pracowników. 11
Aktywa netto w funduszach TFI PZU - stan na 30.06.2013 Fundusz Wartość aktywów netto (w zł) PZU FIO Parasolowy PZU Gotówkowy 501 720 233,70 PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 466 429 585,7 PZU SEJF+ 10 005 422,99 PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK 1 578 956 423,44 PZU Zrównoważony 105 441 692,45 PZU Energia Medycyna Ekologia 266 537 096,89 PZU Akcji KRAKOWIAK 401 270 957,32 PZU Akcji Małych i Średnich Spółek 104 218 562,77 PZU Akcji Nowa Europa 17 280 343,18 PZU SFIO Globalnych Inwestycji PZU Akcji Rynków Rozwiniętych 6 187 167,34 PZU Akcji Rynków Wschodzących 3 168 809,17 PZU Akcji Spółek Dywidendowych 2 499 308,07 PZU Dłużny Rynków Wschodzących 317 365 628,38 PZU FIO Ochrony Majątku 14 320 726,97 Pozostałe fundusze (FIZy) 16 892 517 889,09 SUMA 20 867 919 847,46 ŹRÓDŁO: Dane własne TFI PZU 12
Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU FIO PARASOLOWY PZU Gotówkowy PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK PZU Papierów Dłużnych POLONEZ PZU Zrównoważony PZU SEJF + PZU Energia Medycyna Ekologia 13
Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU FIO PARASOLOWY PZU FIO OCHRONY MAJĄTKU PZU Akcji KRAKOWIAK PZU Akcji Małych i Średnich Spółek PZU Akcji NOWA EUROPA 14
Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU SFIO GLOBALNYCH INWESTYCJI PZU Akcji Rynków Rozwiniętych PZU Dłużny Rynków Wschodzących PZU Akcji Rynków Wschodzących PZU Akcji Spółek Dywidendowych 15
Gdzie kupić fundusze TFI PZU? 16
Nota prawna Wymagane prawem informacje, w tym szczegółowy opis czynników ryzyka, zawarte są w prospektach informacyjnych funduszy inwestycyjnych publicznie dostępnych na stronie pzu.pl, w siedzibie TFI PZU SA (al. Jana Pawła II, Warszawa) oraz w treści kluczowych informacji dla inwestorów funduszy dostępnych w miejscach zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa. Wartość aktywów netto subfunduszy może charakteryzować się dużą zmiennością ze względu na skład portfela inwestycyjnego subfunduszy lub ze względu na stosowane techniki zarządzania. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Uczestnik musi liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Wybrane subfundusze mogą lokować powyżej 35% wartości aktywów w papiery wartościowe emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski lub inne podmioty wskazane w statutach funduszy. Niniejsza informacja upowszechniana jest w celu reklamy lub promocji usług TFIU PZU SA, przy czym nie może stanowić wystarczającej podstawy do podjęcia decyzji o skorzystaniu z usługi lub nabycia jednostek uczestnictwa funduszy. Prezentowane wyniki oparte są na historycznych danych dotyczących wyceny wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa i nie stanowią obietnicy na przyszłość. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika z inwestycji jest uzależniona od wartości jednostki uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez fundusz oraz wysokości pobranych przez fundusz opłat manipulacyjnych. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji. Wszelkie decyzje inwestycyjne Klient podejmuje samodzielnie. Jeżeli w treści informacji nie wskazano inaczej, dane prezentowane są na podstawie wyliczeń TFI PZU SA. Prawa autorskie do niniejszego biuletynu przysługują TFI PZU SA z siedzibą w Warszawie. Żadna z części tego materiału nie może być kopiowana lub przekazywana nieupoważnionym osobom. Oferta ta nie może być odtwarzana lub przetrzymywana w jakimkolwiek systemie odtwórczym: elektronicznym, magnetycznym lub innym. Wykorzystywanie jej przez osoby nieupoważnione lub działające niezgodnie z powyższymi zastrzeżeniami bez pisemnej zgody Towarzystwa lub w inny sposób naruszający przepisy prawa autorskiego może być powodem wystąpienia z odpowiednimi roszczeniami. 17