Wykład 6. Asymetryczna informacja 1: adverse selection, signaling



Podobne dokumenty
Mikroekonomia. Wykład 12

Mikroekonomia. Wykład 10

Wykład VII. Pokusa nadużycia, poprawność motywacyjna

Na rynkach doskonale konkurencyjnych nabywcy i sprzedawcy są doskonale poinformowani o jakości dóbr sprzedawanych na rynku oraz innych aspektach

Wykład IV. Rynki czynników produkcji podaż pracy

Wykład XIII. Poprawność motywacyjna

LEKCJA 1. Konkurencja doskonała (w całej gospodarce nie jest możliwa, lecz na wybranych rynkach):

Mikroekonomia. Wykład 8

Market Microstructure and Financial Intermediation

MODELE STRUKTUR RYNKOWYCH

Mikroekonomia. Wykład 11

Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy. Młody inwestor na giełdzie

Asymetryczna informacja i negatywna selekcja

Centrum Europejskie Ekonomia. ćwiczenia 5

Konkurencja monopolistyczna

1. Które z następujących funkcji produkcji cechują się stałymi korzyściami ze skali? (1) y = 3x 1 + 7x 2 (2) y = x 1 1/4 + x 2

Maksymalizacja zysku

Podaż firmy. Zakładamy, że firmy maksymalizują zyski

P R I N C I P L E S O F

2010 W. W. Norton & Company, Inc. Dobra Publiczne

Konkurencja monopolistyczna. W tym rozdziale szukaj odpowiedzi na pytania:


Doświadczenia brytyjskie w rozwiązywaniu problemów w bancassurance

Dr inż. Anna Kowalska-Pyzalska Katedra Badań Operacyjnych, Finansów i Zastosowań Informatyki Wydział Informatyki i Zarządzania

LEKCJA 8. Miara wielkości barier wejścia na rynek = różnica między ceną dla której wejście na rynek nie następuje a min AC.

Mikroekonomia II: Kolokwium, grupa II

Opis subskrypcji Załącznik do Deklaracji Przystąpienia do Ubezpieczenia na życie i dożycie NORD GOLDEN edition

Wykład 8. Plan wykładu

MONOPOL. dr Krzysztof Kołodziejczyk

TEST. [2] Funkcja długookresowego kosztu przeciętnego przedsiębiorstwa

Ekonomia. Wykład dla studentów WPiA. Wykład 5: Firma, produkcja, koszty

Informacja i decyzje w ekonomii

Wstęp: scenariusz. Przedsiębiorstwa na rynkach konkurencyjnych. W tym rozdziale szukaj odpowiedzi na pytania:

Definicja ceny. I. Sobańska (red.), Rachunek kosztów i rachunkowość zarządcza, C.H. Beck, Warszawa 2003, s. 179

Ekonomia. Wykład dla studentów WPiA. Wykład 9: Problem ryzyka decyzji podmiotów gospodarczych

Model równowagi na rynku prywatnych ubezpieczeń zdrowotnych

KONKURENCJA DOSKONAŁA. dr Krzysztof Kołodziejczyk

Bancassurance quo vadis? na IV Kongress Bancassurance października 2012 r. Hotel Holiday Inn w Józefowie k. Warszawy

Strony umowy po zakończeniu transakcji muszą udać się do 3 instytucji:

Ekonomia wykład 03. dr Adam Salomon

PRODUKTY STRUKTURYZOWANE

Otwartość gospodarki a rynek pracy

5,00 % 0,00 % 0,00 % 2,58 % 3,28 % 3,27 % ZAKUP podsumowanie najlepszych ofert. Strona 1 z ,12 zł 152,99 zł 259,65 zł. 0,00 zł 0,00 zł 0,00 zł

MECHANIZMY FUNKCJONOWANIA RYNKU PRACY

Zachowanie monopolistyczne - dyskryminacja cenowa

Mikroekonomia. Wykład 5

Mikroekonomia - Lista 11. Przygotować do zajęć: konkurencja doskonała, konkurencja monopolistyczna, oligopol, monopol pełny, duopol

Makroekonomia 1 Wykład 12: Naturalna stopa bezrobocia

Projekt Pożyczki na start realizowany na podstawie Umowy nr UDA-POKL /12-00 BIZNES PLAN. 7. Płatnik VAT. Będę / nie będę płatnikiem VAT

newss.pl Ukryty popyt. Raport z rynku nieruchomości styczeń 2011

Ekonomia dobrobytu. Konsumenci, producenci i efektywność rynków. W tym rozdziale odpowiemy na pytania: Przypomnienie: alokacja zasobów określa:

Ubezpieczenie na życie z funduszem kapitałowym jako forma długoterminowego oszczędzania

Podaż, popyt i polityka państwa

Wykład VII. Równowaga ogólna

Plan wykładu 8 Równowaga ogólna w małej gospodarce otwartej

Strategie wspó³zawodnictwa

Oligopol wieloproduktowy

MECHANIZM RYNKOWY. dr Sylwia Machowska

CERTYFIKAT DEALERA B I S GWARANCJA SERWISOWA. program przedłużonej gwarancji dla samochodów marki Toyota

Model Bertranda. np. dwóch graczy (firmy), ustalają ceny (strategie) p 1 i p 2 jednocześnie

2,00 % 1,55 % 0,00 % 3,42 % 3,27 % 3,38 % ZAKUP podsumowanie najlepszych ofert. Strona 1 z ,06 zł 205,80 zł 207,23 zł. 0 zł 41,57 zł 33,45 zł

Projekt Pożyczki na start realizowany na podstawie Umowy nr UDA-POKL /12-00 BIZNES PLAN. 7. Płatnik VAT. Będę / nie będę płatnikiem VAT

BROSZURA UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH UFK. Wealth Insuring. powered by

1. Udział dochodów z działalności rolniczej w dochodach gospodarstw domowych z użytkownikiem gospodarstwa rolnego w 2002 r.

Europejski sportowy rynek pracy

OTOCZENIE MARKETINGOWE

Centrum Europejskie Ekonomia. ćwiczenia 7

biuro pośrednictwa Jak założyć kredytowego ABC BIZNESU

Metody określania celów rynkowych i ustalania pozycji konkurencyjnej firmy na danym rynku

Popyt i podaż w ochronie zdrowia. Ewelina Nojszewska (SGH, NFZ)

Negatywne skutki monopolu

Forum Małych i Średnich Przedsiębiorstw

WZÓR BIZNES PLANU OPRACOWANY PRZEZ FUNDACJĘ INKUBATOR

Wykład VIII. Ekonomiczna analiza prawa (Law and Economics)

SEMINARIUM PRAWA BANKOWEGO

Matematyka finansowa r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. XLI Egzamin dla Aktuariuszy z 8 stycznia 2007 r. Część I

Do końca 2003 roku Giełda wprowadziła promocyjne opłaty transakcyjne obniżone o 50% od ustalonych regulaminem.

0,00 % 5,00 % 0,00 % 3,45 % 2,58 % 3,28 % ZAKUP podsumowanie najlepszych ofert. Strona 1 z 5. 50,57 zł 205,12 zł 152,99 zł. 0,00 zł 0,00 zł 0,00 zł

Temat Rynek i funkcje rynku

Ekonomia. Wykład dla studentów WPiA

Opis subskrypcji Załącznik do Deklaracji Przystąpienia do Ubezpieczenia na życie i dożycie NORD topp 5²

Metody określania celów rynkowych i ustalania pozycji konkurencyjnej firmy na danym rynku

Opis subskrypcji Załącznik do Deklaracji Przystąpienia do Ubezpieczenia na życie i dożycie NORD 5 stars

Rynki i konkurencja. Siły rynkowe czyli popyt i podaż. W tym rozdziale odpowiemy na pytania:

Gospodarka rynkowa. Rynkowy mechanizm popytu i podaży. Agnieszka Stus

Powtórzenie z Rozdziału 6: Koszt opodatkowania. W tym rozdziale szukaj odpowiedzi na pytania:

Dr hab. prof. UW Urszula Sztanderska. EKONOMIA wykład dla doktorantów WPiA

Makroekonomia 1 Wykład 12: Naturalna stopa bezrobocia i krzywa AS

Jak zapewnić bezpieczeństwo finansowe przedsiębiorstwa? Marek Jakubicz Dyrektor Biura Sprzedaży i Obsługi Polis

Dyskryminacja cenowa

Jak wykorzystać markę w sklepie wielomarkowym?

PRODUKT (product) CENA (price) PROMOCJA (promotion) DYSTRYBUCJA (place) 7 (P) (+ Process, Personnel, Physical Evidence)

Cztery rodzaje działań związanych z procesem planowania

Monopol dynamiczny. Dodatkowe założenia modelu:

Ryzyko kredytowe banku Istota ryzyka kredytowego

Perspektywy wejścia na rynki zagraniczne - odejście od schematu współpracy z ubezpieczycielem. Program Rozwoju Eksportu.

MIKROEKONOMIA Struktury rynku

KOSZTY I OPTIMUM PRZEDSIĘBIORSTWA

Wycena portfela wierzytelności przeterminowanych z perspektywy inwestora. V Bankowe Forum Wierzytelności Kwiecień 2014

Transkrypt:

Wykład 6 Asymetryczna informacja 1: adverse selection, signaling

Asymetryczna informacja Istnieje wtedy, gdy jedna ze stron transakcji dysponuje większym zasobem informacji niż druga. Nabycie wiedzy jest możliwe, ale bardzo kosztowne. Przykłady: sprzedawca wie więcej o produkcie od kupującego, pracownicy wiedzą więcej o swoich umiejętnościach i predyspozycjach od pracodawców, zarządzający/menadżerowie mają więcej informacji o kosztach produkcji, konkurencyjności firmy na rynku, możliwościach inwestycyjnych od właścicieli firm ubezpieczyciele nie mają istotnej wiedzy o ubezpieczonych dostępnej tym ostatnim

Asymetria informacji powoduje błędną alokację rynkową! równowaga może ustalić się nie w położeniu optimum Pareto równowaga może nie istnieć

Dobór negatywny (z ang. adverse selection) Po stronie sprzedającego: Wypieranie z rynku produktu lepszego przez gorszy; ukryta informacja prowadzi do niedostatecznej podaży produktu wysokiej jakości Po stronie kupującego: Wypieranie z rynku lepszych klientów przez gorszych; rosnące koszta dla producenta wykluczają tych pierwszych z rynku

Przykład I: używane samochody Założenie: 2 rodzaje samochodów dobrej jakości i złej (powypadkowe) Chwilowe założenie: Kupujący i sprzedający rozróżniają, który samochód należy do której grupy Ukształtują się 2 rynki: na samochody o dobrej jakości i niskiej

Przykład I: używane samochody; pełna informacja Rynek samochodów o dobrej jakości S H podaż; D H popyt Rynek samochodów o niskiej jakości S L podaż; D L popyt S H < S L D H > D L

Przykład I używane samochody; pełna informacja P H P L S H 10 000 D H S L 5 000 D L D L 50 000 Q H 50 000 Q L

Przykład I: używane samochody, asymetria informacji Akerlof (1970) Market for lemons, Nobel 2001 Sprzedający wiedzą więcej o jakości samochodów niż kupujący Początkowo kupujący zakładają, że w grupie samochodów sprzedawanych jest 50% jest dobrych, 50% złych (o niskiej jakości) - Kupujący określą swój popyt na podstawie średniej jakości D M W tym przypadku mniej samochodów dobrej jakości będzie sprzedanych (25 000), Nastąpi dostosowanie popytu do tego nowego podziału (przesunięcie w dół)

Przykład I: używane samochody, asymetria informacji P H P L Wzrost Q L redukuje oczekiwania co do jakości samochodów i popyt do D LM. Dostosowanie takie będzie trwało do momentu, w którym popyt = D L. 10,000 7,500 D H 7,500 5,000 D M D M D LM D LM D L D L 25,000 50,000 Q H 50,000 75,000 9 Q L

Przykład I: używane samochody, asymetria informacji Produkty o niższej jakości wypierają z rynku produkty o lepszej jakości Rynek zawodzi w dostarczaniu obustronnie korzystnych transakcji Za dużo złych samochodów sprzedawanych jest na rynku, za mało dobrych. Negatywna selekcja może doprowadzić do tego, że tylko złe samochody będą sprzedawane na rynku.

Przykład I: używane samochody, asymetria informacji W praktyce zróżnicowanie stanu samochodów może nie być aż tak duże Właściciele mogą też nie mieć pełnej informacji Weryfikacja jakości przez nabywcę jest możliwa, choć kosztowna Nawet przy niskiej cenie podaż samochodów wysokiej jakości nie spadnie do zera Niemniej jednak, w por. z pełną informacją, nie uda się sprzedać wielu samochodów wysokiej jakości

Inny przykład: rynek baseballa Gracze przechodzący do innego teamu MLB są częściej kontuzjowani Pierwszy kontrakt Dni na chorobowym Nowy kontrakt Zmiana w % Wszyscy 4.73 12.55 165.4 W starym teamie W nowym teamie 4.76 9.68 103.4 4.67 17.23 268.9

Jeszcze inny przykład: fuzje i przejęcia Eksperyment 1: kupowanie firmy Eksperyment 2: kupowanie słoika Groucho Marx Theorem: ( I don t want to belong to any club that will have me as a member ) To, że udało się nam przejąć jakąś firmę to zły znak w kwestii jej wartości Asymetria informacji udaremnia część pożytków, jakie można by odnieść z efektów synergicznych itd.

Przykład IIa: ubezpieczenia zdrowotne i na życie Chętniej na życie i od kosztów leczenia ubezpieczą się ludzie O złym stanie zdrowia Prowadzący niezdrowy tryb życia Członkowie rodzin których cierpią na rozmaite przypadłości... Weryfikowanie takich podejrzeń jest dla ubezpieczyciela kosztowne

Przykład IIb: ubezpieczenia komunikacyjne Ubezpieczeni różnią się Intensywnością użytkowania samochodu Umiejętnościami Stylem jazdy Dbałością o samochód Jego stanem technicznym... Wiele z tych charakterystyk jest nieobserwowalnych dla ubezpieczyciela ale znanych ubezpieczonemu

Przykład III: kredyty Istotnym komponentem kosztu kredytu jest ryzyko niespłacenia lub zaległości w spłacie Ryzyko takie zależy od indywidualnych charakterystyk Ludzie nieodpowiedzialni, nierzetelni, mający kłopoty z utrzymaniem pracy itd. mogą chętniej brać kredyty Znów, prowizje rosną, solidniejsi klienci odpadają

Przykład III: kredyty Istotnym komponentem kosztu kredytu jest ryzyko niespłacenia lub zaległości w spłacie Ryzyko takie zależy od indywidualnych charakterystyk Ludzie nieodpowiedzialni, nierzetelni, mający kłopoty z utrzymaniem pracy itd. mogą chętniej brać kredyty Znów, prowizje rosną, solidniejsi klienci odpadają

Jak walczyć z negatywną selekcją klientów? Ograniczać dobrowolność Obowiązkowe ubezpieczenie wszystkich (rola państwa, np. składki ZUS) Sprzedawanie firmom ubezpieczeń grupowych Niwelować asymetrię informacji segregacja na różne grupy ryzyka (np. od wieku kierowcy, historii wypadkowości, koloru samochodu itd.) Systemy bonus/malus, historia kredytowa itd.

Unikanie negatywnej selekcji (sprzedający) Reputacja Rankingi, informacje od innych itp. Standaryzacja Np. McDonalds, Holiday Inn ( No Surprises ) itp. Gwarancje Uwzględnianie reklamacji Sygnalizowanie jakości certyfikaty, dyplomy itp.

Sygnalizowanie Pytanie: Jak potencjalni pracownicy przekonują pracodawców o jakości swoich usług? Słaba sygnalizacja: strój (tak samo łatwy do zastosowania przez słabych pracowników, jak i dobrych) Silna sygnalizacja: dyplom (mniejszy wysiłek do uzyskania dla lepszych pracowników, niż dla gorszych)

Sygnalizowanie Założenie: 2 grupy pracowników: Grupa I: Niska produktywność AP L = MP L = 1 Grupa II: Wysoka produktywność AP L = MP L = 2 Grupy I i II równoliczne AP L dla łącznej grupy pracowników = 1,5

Sygnalizowanie Rynek pracy i produktu finalnego doskonale konkurencyjny P = 10 000 Euro Pracownicy zatrudniani na 10-letnie kontrakty Grupa I: TR = 100 000 Euro (1 x 10,000 x 10) Grupa II: TR = 200,000 Euro (2 x 10,000 x 10)

Sygnalizowanie Pełna informacja w = MRP Grupa I: w =10 000 Euro/rok Grupa II: w = 20 000 Euro/rok Asymetryczna informacja w = AP Grupa I & II: w = $15,000 Euro/rok Równowaga grupująca

Sygnalizowanie Sygnalizowanie poziom wykształcenia y = liczba lat studiów uniwersyteckich C = koszty związane z edukacją opłaty, książki, wysiłek, utracone możliwości itd. Grupa I C I (y) = 40000y Euro Grupa II C II (y) = 20000y Euro

Sygnalizowanie Koszty edukacji są wyższe dla grupy pracowników o niższej jakości. Większy wysiłek, większe nakłady (np. korepetycje, opłaty za warunki) Decyzje o wynagrodzeniu: y=y* sygnalizuje, że pracownik należy do grupy G II i dostaje płacę = 20 000 Euro y poniżej y* sygnalizuje, że pracownik należy do grupy G I i dostaje płacę = 10 000 Euro y* jest poziomem arbitralnym, ale musi być identyfikowalne przez pracodawców

Sygnalizowanie Ile lat nauki wybiorą obie grupy pracowników? Cel: uzyskanie takiego poziomu wykształcenia, który zapewni, że korzyści z niego będą wyższe niż poniesione na nie koszty Grupie I nie opłaca się uczyć się y* lat, tzn. 100,000 < 40000y*, y* >2,5 Grupa II się uczy: 100,000 > 20000y*, y* < 5

Sygnalizowanie Nie ma powodu, by uczyć się mniej niż y* lat, ponieważ wynagrodzenie będzie takie samo jak w przypadku braku edukacji Podobnie nie ma bodźca aby uzyskać edukację wyższą niż y* ponieważ nie wpłynie to na wzrost płac.

Sygnalizowanie Równowaga ustali się w przedziale y* między 2.5 i 5 Jeśli y* = 4 W grupie I ludzie minimalizując swoje koszty nie będą się uczyć W grupie II edukacja będzie dla nich opłacalna do 4 lat studiów wyższych y* = 4 Firma odczyta sygnał dawany przez potencjalnych pracowników i zatrudni ich po odpowiednich stawkach (równowaga separująca)

Sygnalizowanie Wartość edukacji. Grupa I Wartość edukacji. Grupa II 200K C I (y) = 40,000y 200K C II (y) = 20,000y 100K 100K B(y) B(y) 0 1 2 3 4 5 6 Lata studiów 0 1 2 3 4 5 6 Optymalny wybór y Grupa I Optymalny wybór y Grupa II y* y* Lata studiów 29

Inne przykłady sygnalingu Stosy książek to sygnał jakości Ponieważ drukowanie czegoś marnego w ogromnym nakładzie grozi bankructwem Podobnie: nakłady na reklamę, promocje itd.

Sygnalizowanie podsumowanie Edukacja się opłaca nawet gdy wszystko czego się nauczymy na studiach jest w pracy bezużyteczne Dyplom jest bowiem sygnałem o zdolnościach i pracowitości Vide: popyt na fizyków By sygnał działał, musi być: kosztowny w różnym stopniu dla różnych grup Zrozumiały dla obu stron rynku