Wyniki finansowe za 1Q2019

Wyniki finansowe za 1Q2019 Warszawa, 29 maja 2019

Wyniki finansowe za 1Q2019 1Q2019 - executive summary 2 953 mln PLN przychody 160 mln PLN EBITDA (Z) 17% marża EBITDA (Z) Finalizacja negocjacji cen sody na 2019. Wyższe ceny surowców energetycznych, certyfikatów CO 2 i energii elektrycznej. Zakończenie integracji biznesowej z Proplanem. Finalizacja inwestycji nowej instalacji sody oczyszczonej w Niemczech. Kontynuacja realizacji inwestycji zakładu soli warzonej w Stassfurcie. Rozpoczęcie przeglądu struktur Grupy CIECH: korporacyjno-organizacyjnej oraz aktywów. Negocjacje na dostawy pary technologicznej w Rumunii i podpisanie aneksu. Negocjacje warunków pozyskania dodatkowego finansowania. EBITDA (Z) - EBITDA skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe

1. Najważniejsze wydarzenia w 1Q2019 2. Wyniki finansowe za 1Q2019 3. Outlook 4. Załączniki

Najważniejsze wydarzenia w 1Q2019 Otoczenie rynkowe: sytuacja surowcowa 4 380 340 300 260 220 180 140 100 60 1Q2017 Ceny węgla koksującego i koksu [USD/t] 1Q2018 W. koksowy - spot* W. koksowy - benchmark Koks - porty ARA 1Q2019 110 100 90 80 70 60 50 40 1Q2017 Ceny węgla energetycznego [USD/t] 1Q2018 ARA (kal. 25 GJ/t) PSCMI1 (kal. 25 GJ/t) 1Q2019 30 German Gaspool (GLP) Natural Gas - kontrakty 1M [EUR/MWh] 24 Uprawnienia do emisji CO 2 [EUR/t] 22,09 26 19 22 18 18,17 18,20 18,81 14 9,77 14 9 5,16 10 1Q2017 Źródło: Reuters, IHS, www.polskirynekwegla.pl * Węgiel koksowy Premium z Australii 1Q2018 Śr. wart. 4 1Q2019 1Q2017 1Q2018 Śr. wart. 1Q2019

Najważniejsze wydarzenia w 1Q2019 Otoczenie rynkowe: sytuacja walutowa 5 4,5 EUR/PLN 4,3 4,32 4,30 Osłabienie PLN i RON, odpowiednio względem EUR i USD, wpływa pozytywnie na wyniki finansowe Grupy. 4,18 4,1 4,6 1Q2017 1Q2018 USD/RON Śr. wart. 1Q2019 Grupa stosuje naturalny hedging oraz instrumenty zabezpieczające przed zmianą kursów walut wg przyjętej polityki. 4,24 4,1 3,6 1Q2017 Źródło: Reuters 3,79 1Q2018 4,17 Śr. wart. 1Q2019 Szacowana roczna ekspozycja wynikowa Grupy (przychody w walucie vs. koszty w walucie) w 2018: ok. 100 mln EUR oraz ok. 80 mln USD.

Najważniejsze wydarzenia w 1Q2019 Biznes: istotne zdarzenia 6 S. SODOWY S. ORGANICZNY S. KRZEMIANY I SZKŁO Finalizacja realizacji inwestycji nowej linii produkcyjnej sody oczyszczonej w Stassfurcie Aktywne zarządzanie wolumenami pomiędzy lokalizacjami Efektywne zarządzanie ceną soli warzonej w celu maksymalizacji marż Umacnianie relacji z klientami, rozwój logistyki i serwisu posprzedażowego Zakończenie integracji biznesowej z Proplanem W środkach ochrony roślin rozwój oferty produktowej (5 nowych produktów), sprzedaży i marketingu Zaawansowane prace R&D w żywicach Optymalizacja portfela klientów w piankach (maksymalizacja marży) Zwiększenie portfolio klientów w krzemianach Stabilizacja popytu na krzemionkę strącaną na wysokim poziomie Zarządzanie miksem produktowym (10 nowych wzorów) i strukturą klientów w opakowaniach Rozpoczęcie przeglądu struktur Grupy CIECH: korporacyjno-organizacyjnej oraz aktywów

Wyniki finansowe za 1Q2019 Rachunek wyników 8 [mln PLN] 1Q2019 1Q2018 r/r Przychody 952,7 885,7 7,6% Zysk brutto na sprzedaży Marża brutto na sprzedaży 192,8 206,6-6,7% 20,2% 23,3% -3,1 p.p. EBITDA 160,3 165,4-3,1% Marża EBITDA 16,8% 18,7% -1,8 p.p. EBITDA (Z) 159,6 167,6-4,8% Marża EBITDA (Z) 16,8% 18,9% -2,2 p.p. EBIT 83,4 102,1-18,3% Marża EBIT 8,8% 11,5% -2,8 p.p. Wynik netto 62,6 74,0-15,4% Marża netto 6,6% 8,4% -1,8 p.p. Przychody: wzrosty cen sody na rynku europejskim i tzw. rynkach zamorskich, cen soli, cen energii elektrycznej w Niemczech; konsolidacja wyników przejętego Proplanu; wyższe przychody w ŚOR CIECH Sarzyna; wyższa sprzedaż krzemianów w efekcie przebudowy jednego z pieców. EBITDA (Z): czynniki biznesowe omówione na kolejnych slajdach w ujęciu segmentowym. Wynik netto: niższe wyniki na podstawowej działalności; wyższe koszty odsetkowe w efekcie wyższego poziomu wykorzystanego długu. EBITDA (Z) - EBITDA skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe

Wyniki finansowe za 1Q2019 Wyniki vs. konsensus 9 [mln PLN] Wykonanie 1Q2019 Konsensus 1Q2019 Zakres prognoz Przychody 952,7 949,2 927,1-978,0 EBITDA 160,3 164,2 160,7-170,0 Marża EBITDA 16,8% 17,3% - EBITDA (Z) 159,6 164,2 160,7-170,0 Marża EBITDA (Z) 16,8% 17,3% - EBIT 83,4 91,3* 83,7-102,2* Marża EBIT 8,8% 9,6%* - Wynik netto 62,6 61,9 55,4-70,1 Marża netto 6,6% 6,5% - Konsensus PAP na bazie prognoz z 9 biur maklerskich i 8 biur maklerskich (*)

Wyniki finansowe za 1Q2019 Segment sodowy 10 Q1 Q2 Q3 Q4 621 585 621 Przychody [mln PLN] 7,6% 595 640 2018 2019 122 114 154 EBITDA (Z) [mln PLN] -9,5% 147 133 2018 2019 Na plus w 1Q r/r: wyższe ceny sody; wyższe ceny soli suchej szczególnie w produktach soli do uzdatniania wody, spożywczej i do elektrolizy; osłabienie PLN i RON wobec odpowiednio EUR i USD. Na minus w 1Q r/r: niższe ilości sprzedaży sody (ok. -4% r/r) w wyniku budowania zapasów pod planowany postój i remont; wyższe ceny surowców energetycznych, certyfikatów CO 2 oraz energii elektrycznej; wyższe wskaźniki zużycia w efekcie niestabilnej produkcji sody; niekorzystny miks produktowy w soli w wyniku niestabilnej produkcji pary. Ujęcie r/r

Wyniki finansowe za 1Q2019 Segment organiczny 11 Q1 Q2 Q3 Q4 256 Przychody [mln PLN] 30,4 EBITDA (Z) [mln PLN] Na plus w 1Q r/r: środki ochrony roślin - wyższa sprzedaż w Polsce (wzrost rynku o ok. 8%), konsolidacja wyników Proplanu i wzrost hiszpańskiego rynku agro (ok. +4% r/r), przekładający się na większy popyt na produkty CIECH; pianki - efektywne zarządzanie marżą w obliczu silnej presji ze strony konkurencji oraz spadających cen surowców. 203 216 12,8% 211 238 13,7 15,6 16,3 38,7% 22,6 Na minus w 1Q r/r: żywice - utrzymująca się nadpodaż żywic koreańskich (epoksydy) co przekłada się na agresywne działania konkurencji i spadek marż. 2018 2019 2018 2019 Ujęcie r/r *Źródło: PAMS

Wyniki finansowe za 1Q2019 Segment krzemiany i szkło 12 Q1 Q2 Q3 Q4 64,9 63,8 57,4 Przychody [mln PLN] -5,2% 62,9 59,6 2018 2019 6,4 9,9 11,0 EBITDA (Z) [mln PLN] 24,7% 7,3 9,1 2018 2019 Na plus w 1Q r/r: krzemiany - wyższe wolumeny sprzedaży szklistego krzemianu sodu (ok. +12% r/r), oraz ceny (wzrost cen na europejskim rynku krzemianu sodu: płynne oraz stałe) - poprawa rentowności; opakowania - wyższe ceny. Na minus w 1Q r/r: ceny surowców (soda oraz piasek) oraz gazu. Ujęcie r/r

Wyniki finansowe za 1Q2019 CAPEX 13 CAPEX* [mln PLN] 617 504 490 156 411 461 Akwizycje** Rozwojowy Środowiskowy Odtworzeniowy R&D Pozostałe 98 73 2015 2016 2017 2018 1Q2018 1Q2019 *Zgodnie ze sprawozdaniem z przepływów pieniężnych ** Nabycie udziałów w Proplan Plant Protection Company, S.L. za kwotę 173 mln PLN, z czego 156 mln PLN zostało zapłacone w dacie transakcji, a 10% stanowi płatność odroczona w czasie.

Wyniki finansowe za 1Q2019 Cash flow 14 [mln PLN] 1Q2019 1Q2018 EBITDA (Z) 160 168 Kapitał obrotowy -162-164 Odsetki zapłacone -2-1 Podatek zapłacony -15-14 Pozostałe -2 7 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej -22-4 CAPEX -73-98 Pozostałe -27-19 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej -100-118 Free cash flow -123-122 Finansowanie dłużne 60-2 Przepływy pieniężne z działalności finansowej 60-2 Przepływy netto razem -62-124 Środki pieniężne na koniec okresu 130 366 Układ uproszczony Działalność operacyjna: zmiana kapitału obrotowego przede wszystkim związana wzrostem zapasów (głównie wyroby gotowe w agro - przygotowanie do sprzedaży sezonowej), zwiększeniem stanu należności (wyższe ceny sody i sprzedaż ŚOR); na resztę zmiany składa się m.in. zmiana stanu rezerw krótkoterminowych, świadczeń pracowniczych, niehandlowych zobowiązań i innych należności krótkoterminowych. Działalność inwestycyjna: wydatki związane z realizowanym programem inwestycyjnym w Grupie CIECH na niższym poziomie niż w roku ubiegłym; pozostałe przepływy inwestycyjne to głównie wydatki na rozliczenie zakupu certyfikatów CO 2. Działalność finansowa: finansowanie dłużne - nadwyżka wykorzystanych kredytów (overdraft i RCF) nad spłaconymi.

Wyniki finansowe za 1Q2019 Wskaźnik zadłużenia 15 Dług netto/ EBITDA (Z) 3,9 1 261 1 479 3,5 1 213 1 182 2,7 2,3 1 361 1,8 1 196 1,4 937 1,2 1 502 2,4 1 756 2,8 Wskaźnik dług netto/ebitda (Z) pozostaje na bezpiecznym poziomie - zgodnie z umowami kredytowymi podstawowy kowenant obowiązujący Grupę to wskaźnik dług netto/ebitda (Z) 4,00x. Wskaźnik dług netto/ebitda (Z) na wyższym poziomie niż na koniec 2018 z uwagi na wyższe zadłużenie odsetkowe oraz niższe saldo środków pieniężnych. Na potrzeby kowenantów z umowy kredytowej dług netto liczony jest wg zasad sprzed wejścia w życie MSSF 16 - wskaźnik dług netto/ebitda (Z) liczony w ten sposób wynosi 2,6x na koniec 1Q2019. 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 1Q2019 Zadłużenie netto [mln PLN] Dług netto/ebitda (Z)

Outlook Realizacja kluczowych inwestycji 17 Planowany wyższy CAPEX w związku z realizacją strategicznych projektów inwestycyjnych Soda oczyszczona o jakości farmaceutycznej w CIECH Soda Deutschland Produkty o najwyższej jakości oraz zwiększenie zdolności produkcyjnych sody oczyszczonej (+50 tt/r) Sól warzona w Niemczech Zwiększenie mocy produkcyjnych (+450 tt/r) o wysokomarżowe produkty, ekspansja w Europie Zachodniej Instalacja DCB w Inowrocławiu* Nowe moce produkcyjne (+50 tt/r) i obniżenie kosztów produkcji sody oczyszczonej Nowa kawerna solna w Stassfurcie Zapewnienie odpowiedniej ilości surowca do nowej inwestycji soli warzonej w Niemczech Inwestycje w zaplecze energetyczne w Polsce* Zwiększanie efektywności energetyki, ograniczenie emisji CO 2 Kontynuacja procesów rejestracyjnych i rozwój produktowy w obszarze środków ochrony roślin Nowe produkty generyczne i innowacyjne, zwiększenie ekspozycji zagraniczne Pierwsze efekty: 2Q2019 Pierwsze efekty: 2H2020 Pierwsze efekty: 4Q2020 Pierwsze efekty: 2021 Pierwsze efekty: 2022 Ciągły proces Działania R&D w obszarze żywic Rozwój specjalistycznych produktów, kompleksowa oferta żywic i żelkotów dla rozwijających się branż Ciągły proces Inwestycje wspierające proces produkcji sody i soli Poprawa efektywności produkcji, ograniczanie strat produkcyjnych, obniżenie wskaźników zużycia Pierwsze efekty: 1Q2020 Wybrane inwestycje realizowane przez Grupę CIECH składające się na CAPEX w nadchodzących latach *Szczegóły na slajdzie 18 oraz 19

Interdyscyplinarny zespół projektowy: zewnętrzni specjaliści i eksperci Grupy CIECH Outlook Wzrost efektywności energetycznej 18 Projekt zakładający zmiany w obszarze energetyki w CIECH Soda Polska Zwiększenie sprawności i dyspozycyjności energetyki Projekt dla poszczególnych EC* Zwiększenie wolumenu produkcji sody w wyniku redukcji ograniczeń produkcyjnych EC EC Zmiana miksu energetycznego - ograniczenie emisji CO 2 Inowrocław Janikowo Analiza zapotrzebowania produkcji na parę technologiczną Analiza możliwości zwiększenia efektywności w energetyce i przesyle pary technologicznej Źródła ciepła bazujące na paliwie gazowym (np. kocioł odzysknicowy, turbina gazowa małej mocy, kocioł gazowy) Odbudowa istniejących urządzeń i instalacji Rozwiązania z niższą wrażliwością na zmianę cen czynników zewnętrznych (energia elektryczna, CO 2, gaz, węgiel) Większa sprawność i dyspozycyjność Zwiększenie produkcji energii elektrycznej Nowa jednostka o dużej dyspozycyjności Rezerwa każdego z istniejących kotłów Nastawienie na efektywność: IRR >15% dla projektów inwestycyjnych *Elektrociepłownia

Outlook Efektywniejsze aktywa sodowe 19 Nowa instalacja DCB w Inowrocławiu - zwiększenie produkcji i efektywności kosztowej w sodzie Zwiększenie mocy produkcyjnej sody kalcynowanej o 50 tt/r Obniżenie kosztów wytworzenia sody oczyszczonej Nowa instalacja zaprojektowana z wykorzystaniem najbardziej efektywnych rozwiązań w biznesie sodowym Możliwość zwiększenia poziomu produkcji bez konieczności ponoszenia dużych nakładów na wszystkie węzły produkcyjne Możliwość elastycznego zarządzania produkcją w zależności od potrzeb + instalacja DCB Inowrocław Węzeł DCB z kolumną dekarbonizacyjną wraz z filtrem taśmowym

Outlook Priorytety 2019 20 Realizacja Strategii Grupy CIECH na lata 2019-2021 zgodna z planem Zmodyfikowanie struktury organizacyjnej Grupy i doskonalenie operacji biznesowych Realizacja nowej strategii w zakresie HR Ustabilizowanie dostępności i wydajności instalacji produkcyjnych na optymalnym poziomie Uruchomienie długoterminowego programu motywacyjnego Realizacja projektów inwestycyjnych Zamknięcie finansowania oraz zwiększenie hedgingu Intensywny rozwój portfela produktów z wykorzystaniem czynnika innowacji Kontynuacja przeglądu struktury Grupy - elastyczne podejście do zarządzania portfelem aktywów

Załączniki Rachunek wyników 22 [tys. PLN] 1Q2019 1Q2018 r/r Przychody netto ze sprzedaży 952 705 885 670 7,6% Koszt własny sprzedaży (759 947) (679 044) 11,9% Zysk/(strata) brutto na sprzedaży 192 758 206 626-6,7% Pozostałe przychody operacyjne 15 626 11 317 38,1% Koszty sprzedaży (67 560) (67 555) 0,0% Koszty ogólnego zarządu (46 298) (37 147) 24,6% Pozostałe koszty operacyjne (11 151) (11 158) -0,1% Zysk/(strata) na działalności operacyjnej 83 375 102 083-18,3% Przychody finansowe 5 262 4 967 5,9% Koszty finansowe (15 653) (11 257) 39,1% Przychody / (koszty) finansowe netto (10 391) (6 290) 65,2% Zysk/(strata) przed opodatkowaniem 73 306 95 789-23,5% Podatek dochodowy (10 663) (21 739) -50,9% Zysk/(strata) netto z działalności kontynuowanej 62 643 74 050-15,4%

Załączniki Wyniki po segmentach 23 [tys. PLN] Segment sodowy Segment organiczny Segment KiS Segment transportowy Pozostała działalność Funkcje Korp. Eliminacje RAZEM 1Q2019 Przychody ze sprzedaży razem 639 694 237 827 59 622 35 848 38 571 - (58 857) 952 705 Koszt własny sprzedaży (492 110) (190 585) (46 318) (33 064) (30 219) - 32 349 (759 947) Zysk /(strata) brutto na sprzedaży 147 584 47 242 13 304 2 784 8 352 - (26 508) 192 758 Zysk /(strata) na działalności operacyjnej 78 242 12 120 5 125 614 3 769 (16 077) (418) 83 375 Zysk /(strata) przed opodatkowaniem 76 569 12 372 5 174 518 3 493 (24 402) (418) 73 306 Amortyzacja 55 276 10 372 5 118 3 673 563 1 927-76 929 EBITDA 133 518 22 492 10 243 4 287 4 332 (14 150) (418) 160 304 EBITDA znormalizowana 132 568 22 637 9 150 4 263 4 296 (14 122) 778 159 570 1Q2018 Przychody ze sprzedaży razem 594 990 210 679 62 942 34 797 33 016 - (50 754) 885 670 Koszt własny sprzedaży (429 171) (179 015) (46 595) (29 590) (25 704) - 31 031 (679 044) Zysk /(strata) brutto na sprzedaży 165 819 31 664 16 347 5 207 7 312 - (19 723) 206 626 Zysk /(strata) na działalności operacyjnej 97 289 9 150 2 403 2 453 5 037 (15 480) 1 231 102 083 Zysk /(strata) przed opodatkowaniem 94 900 5 701 2 495 2 387 4 956 (15 881) 1 231 95 789 Amortyzacja 47 752 7 137 4 910 1 457 667 1 413-63 336 EBITDA 145 041 16 287 7 313 3 910 5 704 (14 067) 1 231 165 419 EBITDA znormalizowana 146 907 16 307 7 317 4 367 5 600 (14 159) 1 232 167 571

Załączniki Skrócony bilans 24 [tys. PLN] 31.03.2019 31.12.2018 AKTYWA Aktywa trwałe razem 3 665 355 3 558 745 Aktywa obrotowe razem 1 300 580 1 272 558 Aktywa razem 4 965 935 4 831 303 PASYWA Kapitał własny właścicieli jednostki dominującej 2 007 611 1 969 827 Udziały niekontrolujące 347 288 Kapitał własny razem 2 007 958 1 970 115 Zobowiązania długoterminowe razem 1 696 968 1 627 589 Zobowiązania krótkoterminowe razem 1 261 009 1 233 599 Zobowiązania razem 2 957 977 2 861 188 Pasywa razem 4 965 935 4 831 303

Załączniki Kapitał obrotowy 25 [tys. PLN] 31.03.2019 31.12.2018 1. Aktywa obrotowe, w tym: 1 300 580 1 272 558 Zapasy 448 734 438 518 Należności z tytułu dostaw i usług oraz zaliczki na dostawy 451 321 377 072 2. Środki pieniężne i inne inwestycje krótkoterminowe 153 786 221 971 3. Aktywa obrotowe skorygowane (1-2) 1 146 794 1 050 587 4. Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: 1 261 009 1 233 599 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz zaliczki otrzymane na dostawy 338 712 447 871 5. Kredyty krótkoterminowe i inne krótkoterminowe zobowiązania finansowe* 438 074 324 737 6. Zobowiązania krótkoterminowe skorygowane (4-5) 822 935 908 862 7. Kapitał obrotowy z uwzględnieniem kredytów krótkoterminowych (1-4) 39 571 38 959 8. Kapitał obrotowy (3-6) 323 859 141 725 *Inne krótkoterminowe zobowiązania finansowe obejmują krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu finansowego + krótkoterminowe zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych + zobowiązania z tytułu faktoringu.

Nowoczesny i efektywny holding chemiczny KONTAKT DLA INWESTORÓW: Małgorzata Młynarska Pełnomocnik Zarządu ds. Relacji Inwestorskich +48 669 600 567, malgorzata.mlynarska@ciechgroup.com Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, zawiera jedynie informacje podsumowujące i nie ma wyczerpującego charakteru, ani nie jest przeznaczone do tego, by być jedyną podstawą jakiejkolwiek analizy lub oceny. CIECH S.A. nie składa żadnych zapewnień (wyraźnych lub dorozumianych) w zakresie informacji przedstawionych w niniejszym opracowaniu i nie należy polegać na żadnych informacjach zawartych w niniejszym dokumencie, łącznie z zawartymi w nim prognozach, szacunkach i opiniach. CIECH S.A. nie przyjmuje żadnej odpowiedzialności za ewentualne błędy, pominięcia lub nieprawidłowości zawarte w niniejszym dokumencie. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które CIECH S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Niniejsze opracowanie nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. CIECH S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody CIECH S.A.