Wyniki finansowe za 1-3Q2016. Warszawa, 15 listopada 2016 r.

Transkrypt

1 Warszawa, 15 listopada 2016 r.

2 1-3Q2016 executive summary mln PLN EBITDA (Z) +11,5% wzrost EBITDA (Z) 25,4% marża EBITDA (Z) Sprzedaż dodatkowych wolumenów sody kalcynowanej z inwestycji Soda +200 Zakończenie inwestycji w zwiększenie mocy produkcyjnych szklistego krzemianu sodu w CIECH Vitrosilicon Podwojenie przychodów z eksportu środków ochrony roślin Wprowadzenie akcji CIECH do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych we Frankfurcie EBITDA (Z) EBITDA skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe: wycenę nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej: 15,1 mln zł; koszty niewykorzystanych zdolności produkcyjnych: -4,8 mln zł; zmianę stanu rezerw: 3,3 mln zł; wynik na zbyciu niefinansowych aktywów trwałych: 2,3 mln zł; pozostałe: -0,6 mln zł. Wzrosty r/r

3 1. Najważniejsze wydarzenia w 3Q Wyniki finansowe za 1-3Q Outlook na kolejne kwartały

4 Najważniejsze wydarzenia Najważniejsze wydarzenia w 3Q Rozpoczęcie realizacji kontraktu z Solvay na dostawę szklistego krzemianu sodu Rozpoczęcie rozmów dotyczących kontraktacji na 2017 r. Ponad 100% wzrost przychodów z eksportu ŚOR r/r Wynegocjowanie długoterminowego kontraktu na dostawę pary technologicznej w Rumunii

5 1. Najważniejsze wydarzenia w 3Q Wyniki finansowe za 1-3Q Outlook na kolejne kwartały

6 Kolejny kwartał wysokiej EBITDA (Z) 6 [mln PLN] 1-3Q Q2015 r/r 3Q2016 3Q2015 r/r Przychody 2 547, ,8 3,6% 853,9 800,7 6,6% Zysk brutto na sprzedaży 771,9 669,5 15,3% 260,9 233,0 12,0% Marża brutto na sprzedaży 30,3% 27,2% 3,1 p.p. 30,6% 29,1% 1,5 p.p. EBIT 498,2 380,4 31,0% 153,8 139,6 10,2% Marża EBIT 19,6% 15,5% 4,1 p.p. 18,0% 17,4% 0,6 p.p. EBITDA 662,1 542,6 22,0% 208,4 191,3 8,9% Marża EBITDA 26,0% 22,1% 3,9 p.p. 24,4% 23,9% 0,5 p.p. EBITDA (Z) 646,9 580,0 11,5% 212,8 199,4 6,7% Marża EBITDA (Z) 25,4% 23,6% 1,8 p.p. 24,9% 24,9% 0,0 p.p. Wynik netto 419,9 258,1 62,7% 155,6 119,3 30,4% Marża netto 16,5% 10,5% 6,0 p.p. 18,2% 14,9% 3,3 p.p. EBITDA (Z) EBITDA skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe: wycenę nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej: 15,1 mln zł; koszty niewykorzystanych zdolności produkcyjnych: -4,8 mln zł; zmianę stanu rezerw: 3,3 mln zł; wynik na zbyciu niefinansowych aktywów trwałych: 2,3 mln zł; pozostałe: -0,6 mln zł.

7 Wyniki vs. konsensus 7 [mln PLN] Wykonanie 3Q2016 Konsensus Q Zakres prognoz na Q3 Przychody 853,9 837,9 801,3-909,5 EBIT 153,8 146,6 142,8-154,6 Marża EBIT 18,0% 17,5% 16,3% - 18,6% EBITDA 208,4 202,5 198,0-210,7 Marża EBITDA 24,4% 24,2% 22,6% - 25,4% EBITDA (Z) 212,8 202,5 198,0-210,7 Marża EBITDA (Z) 24,9% 24,2% 22,6% - 25,4% Wynik netto 155,6 112,4 101,7-125,3 Marża netto 18,2% 13,5% 11,2% - 15,1% Konsensus PAP z 8 listopada 2016 r. na bazie prognoz z 8 biur maklerskich

8 Przychody % 10% 27% 27% 5% 6% 5% 5% 12% 9% 6% 19% 27% 25% 19% 22% 22% 24% 4% 23% 7% 20% 59% 62% 61% 71% 66% 66% 72% 71% 71% 71% 71% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q Segment sodowy Segment organiczny Segment Krzemiany i Szkło Segment transport Pozostałe

9 EBITDA (Z) % 15% 7% 11% 4% 17% 6% 9% 5% 5% 3% 15% 3% 9% 4% 8% 6% 4% 22% 77% 82% 86% 9% 101% 82% 84% 93% 92% 89% 91% 94% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q Segment sodowy Segment organiczny Segment Krzemiany i Szkło Segment transport Pozostałe

10 Segment sodowy 10 Q1 Q2 Q3 Q4 Przychody [mln PLN] +8,6% EBITDA (Z) [mln PLN] +17,8% Na plus: Wyższe wolumeny sprzedaży sody Utrzymanie atrakcyjnych cen sprzedaży sody pochodzącej z Polski i Niemiec (w związku z sytuacją rynkową i efektywnymi negocjacjami sprzedażowymi) Korzystna sytuacja walutowa osłabienie się PLN i RON Zmiana struktury przychodów w kierunku produktów bardziej specjalistycznych Wzrost wolumenu sprzedaży soli suchej, utrzymanie cen wolumenu sprzedaży pomimo silnej konkurencji Niższe ceny paliwa piecowego (koks) i nośników energetycznych (węgiel, gaz) r/r Zwiększenie efektywności procesu produkcji sody Korzystna sytuacja rynkowa zbilansowanie europejskiego rynku sody kalcynowanej z tendencją do wzrostu popytu Udział w przychodach ogółem (główne produkty) Soda kalcynowana ciężka 42,2% Soda kalcynowana lekka 13,0% Sól 5,2% Soda oczyszczona 4,8% Na minus: Niższe ilości sprzedaży z Rumunii głównie w efekcie zatrzymania instalacji w sierpniu oraz wzrost ceny pary technologicznej Słaba koniunktura na chińskim rynku sody kalcynowanej skutkująca utrzymaniem się niskich cen oferowanych przez dostawców sody z Chin na zamorskich rynkach, na których działa Grupa CIECH (w pierwszej połowie roku)

11 Segment organiczny 11 Q1 Q2 Q3 Q4 Przychody [mln PLN] EBITDA (Z) [mln PLN] -4,4% ,6% Udział w przychodach ogółem (główne produkty) Żywice 9,0% Pianki PUR 6,9% Środki ochrony roślin 5,8% Na plus: ŚOR wyższa sprzedaż w 3Q2016, głównie dzięki sprzedaży glifosatów w związku ze sprzyjającymi warunkami pogodowymi; wzrost sprzedaży eksportowej Tworzywa wzrost marży poprzez intensyfikację produkcji wyrobów do zastosowań specjalistycznych; optymalizacja portfela w kierunku produktów wyżej marżowych; rozwój sprzedaży żywic poliestrowych nasyconych Pianki wzrost wolumenów sprzedaży w wyniku wzrostu popytu ze strony producentów mebli tapicerowanych Na minus: Produkty AGRO niższa sprzedaż środków ochrony roślin r/r w wyniku spadku rynku krajowego (-5,4% r/r); przesunięcie rozliczenia dopłat unijnych dla rolników; zrealizowana w 4Q2015 sprzedaż przedsezonowa; spadek opłacalności produkcji rolnej Tworzywa niższe przychody ze sprzedaży żywic poliestrowych nienasyconych (z uwagi na brak dopłat z UE); agresywna konkurencja cenowa ze strony innych producentów europejskich oraz krajowych Pianki spadek cen bloków PUR

12 Segment KiS 12 Q1 Q2 Q3 Q4 Przychody [mln PLN] EBITDA (Z) [mln PLN] -0,8% ,5% Udział w przychodach ogółem (główne produkty) Pustaki i opakowania szklane 2,6% Szkliwo sodowe 1,6% Szkło wodne sodowe 1,0% Na plus: Wyższy wolumen sprzedaży krzemianów sodu pochodzący z nowego pieca do produkcji szkliwa Poprawa wyników na sprzedaży krzemianów sodu z Rumunii w efekcie przeprowadzonej w 2015 r. modernizacji instalacji produkcyjnej Stabilizacja rynku lampionów do zniczy na poziomie 2015 r. Stabilna sprzedaż krzemianów potasu pomimo zastoju w segmencie poszukiwań ropy i gazu Korzystny wpływ osłabienia PLN wobec EUR Na minus: Postój związany z przełączaniem starego pieca do produkcji krzemianu sodu na nowy oraz rozruch instalacji Agresywne działania konkurencji na rynku krzemianów sodu z uwagi na znaczne niewykorzystane zdolności produkcyjne Gotowość konkurencji do dalszych obniżek cen Wzrost konkurencji w obszarze opakowań szklanych i w efekcie obniżenie wolumenu sprzedaży

13 Segment transportowy 13 Q1 Q2 Q3 Q4 Przychody [mln PLN] -5,2% EBITDA (Z) [mln PLN] +1,4% 11,5 11,7 3,4 4,8 4,1 2,8 4,1 4,1 Na plus: Wzrost przychodów CIECH Cargo w efekcie zwiększonego wolumenu sprzedaży sody z CSP Na minus: Wstrzymanie inwestycji infrastrukturalnych i niższa sprzedaż usług poza Grupą (przewóz kruszyw) Zmniejszone zakupy miału węglowego przez CIECH Soda Polska Wygaszenie działalności CIECH Transclean na koniec 2Q

14 Zadłużenie , , ,7 2, ,8 1,6 Grupa systematycznie obniża zadłużenie. Na koniec 3Q2016 r. wskaźnik dług netto / EBITDA (Z) wynosił 1,6. Dzięki refinansowaniu zadłużenia w 2016 r. Grupa ma znacznie niższe koszty obsługi długu Q2016 Dług netto [mln PLN] Dług netto/ebitda (Z) [tys. PLN] Na koniec 3Q2016 Na koniec 2015 Wskaźnik stopy zadłużenia 61,3% 65,7% Wskaźnik zadłużenia długoterminowego 44,4% 46,1% Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego 158,2% 191,5% Zobowiązania finansowe brutto Zobowiązania finansowe netto Metodologia liczonych wskaźników zgodna ze sprawozdaniem finansowym

15 Cash flow 15 [mln PLN] 1-3Q Q2015 EBITDA Kapitał obrotowy Odsetki zapłacone Podatek zapłacony Pozostałe Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej CAPEX Pozostałe 43 8 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej Free cash flow Finansowanie dłużne Dywidendy Pozostałe 0-40 Przepływy pieniężne z działalności finansowej Przepływy netto razem Środki pieniężne na koniec okresu Działalność operacyjna Zmiana kapitału obrotowego: Zmiana handlowego kapitału obrotowego Zmiana pozostałych pozycji krótkoterminowych Pozostałe to głównie korekta z tytułu zmiany wyceny nieruchomości inwestycyjnych oraz kawern Działalność inwestycyjna Wyższe wydatki związane z realizowanym programem inwestycyjnym Działalność finansowa Płatności z tyt. umów leasingu finansowego Wypłata dywidendy Układ uproszczony

16 1. Najważniejsze wydarzenia w 3Q Wyniki finansowe za 1-3Q Outlook na kolejne kwartały

17 Outlook na kolejne kwartały Wyzwania i kierunki rozwoju w s. sodowym 17 Negocjacje kontraktów na dostawę sody w 2017 r. Wpływ nowych mocy tureckich na europejski rynek sody Sytuacja na rynku surowców energetycznych Dalszy rozwój biznesu solnego w kierunku produktów specjalistycznych Rozwój obszaru sody oczyszczonej do zastosowań specjalistycznych

18 Outlook na kolejne kwartały Intensywne działania rozwojowe w s. organicznym 18 Program rozwoju produktów 18 nowych produktów w Rozszerzenie aplikacji naszych obecnych produktów poprzez działania R&D Dalszy wzrost rozpoznawalności marki CIECH i Chwastox w Polsce Wymiana substancji aktywnych z innymi średnimi europejskimi graczami i dalszy rozwój portfolio Kolejne rejestracje substancji aktywnych w UE Ewentualne projekty akwizycyjne Rozszerzenie portfolio produktowego pianek ukierunkowanie na produkty wysokomarżowe

19 Outlook na kolejne kwartały Pozostałe projekty 19 Wzrost innowacyjności dzięki kolejnym inicjatywom w obszarze R&D Dalsza ekspansja na międzynarodowych rynkach w wielu obszarach działalności Kontynuacja budowy instalacji oczyszczania spalin z tlenków azotu i siarki Wykorzystanie nowych zastosowań krzemianów

20 Nowocześnie zarządzana, zdywersyfikowana grupa chemiczna na stabilnej ścieżce wzrostu KONTAKT DLA INWESTORÓW: Joanna Siedlaczek Pełnomocnik Zarządu ds. Relacji Inwestorskich , Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, zawiera jedynie informacje podsumowujące i nie ma wyczerpującego charakteru, ani nie jest przeznaczone do tego, by być jedyną podstawą jakiejkolwiek analizy lub oceny. CIECH S.A. nie składa żadnych zapewnień (wyraźnych lub dorozumianych) w zakresie informacji przedstawionych w niniejszym opracowaniu i nie należy polegać na żadnych informacjach zawartych w niniejszym dokumencie, łącznie z zawartymi w nim prognozach, szacunkach i opiniach. CIECH S.A. nie przyjmuje żadnej odpowiedzialności za ewentualne błędy, pominięcia lub nieprawidłowości zawarte w niniejszym dokumencie. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które CIECH S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Niniejsze opracowanie nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. CIECH S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody CIECH S.A.