Biznes Plan Przedsiębiorczość wykład 3
Rodzaje biznesplanów Biznesplan Przedsiębiorstwa Przedsięwzięcia (inwestycji)
Zasady tworzenia biznesplanów Kompleksowość Długookresowa perspektywa Czytelność Rzetelność założeń i wiarygodność danych Wariantowość Elastyczność Jasność sposobu dokonywania obliczeń Uczestnictwo przedsiębiorcy/kadry kierowniczej Poufność..
Zastosowanie biznesplanów Do celów wewnętrznych: dla zarządu firmy dla inwestorów Do celów zewnętrznych: dla banków dla funduszy inwestycyjnych dla partnerów gospodarczych
Kryteria oceny biznesplanu 1. Poprawność formalna 2. Poprawność metodologiczna 3. Wiarygodność danych i założeń 4. Poprawność rachunkowa
Co powinno znaleźć się w biznesplanie? 1. Streszczenie 2. Opis firmy 3. Produkt 4. Rynek 5. Konkurencja 6. Marketing 7. Zarządzanie personelem 8. Techniczny opis procesu 9. Analiza opłacalności inwestycji 10. Załączniki
Elementy Biznes Planu Część Strategiczna Analiza strategiczna Uzasadnienie, że jest okazja biznesowa i my potrafimy ją wykorzystać Część operacyjna Plan marketingowy Plan zatrudnienia Harmonogram działań Wiemy, jak wykorzystać okazję Część finansowa Ocena opłacalności przedsięwzięcia Potrafimy uzasadnić, że przedsięwzięcie jest opłacalne
CZĘŚĆ STRATEGICZNA
Część strategiczna Analiza strategiczna Cel: identyfikacja okazji biznesowej Formułowanie strategii, misji i wizji (dla nowych podmiotów) Wykazanie spójności ze strategią, misją i wizją (dla istniejących podmiotów) Modyfikacja strategii, misji i wizji (dla istniejących podmiotów)
Przykładowe metody analizy strategicznej Analiza SWOT Analiza SPACE Analiza 5 Sił Portera Analiza VRIN Barneya inne
Dwa podejścia w analizie strategicznej Podejście sytuacyjne Podejście zasobowe Od zewnątrz do wewnątrz Od wewnątrz do zewnątrz Założenie: rynek (otoczenie) determinuje wybory strategiczne My mamy unikatowe zasoby, które determinują sytuację na rynku Porter Barney
Analiza 5 Sił Portera Zagrożenie ze strony substytutów Siła przetargowa dostawców Siła rywalizacji konkurencyjnej na rynku Siła przetargowa odbiorców Groźba nowych wejść na rynek
Analiza VRIN V wartość R - rzadkość I - nieimitowalność N - niesubstytuowalność
CZĘŚĆ OPERACYJNA
Elementy: Plan marketingowy Plan zatrudnienia Plan techniczno-ekonomiczny Harmonogram
Plan marketingowy Ustalenie cech produktu/usługi Jaką wartość oferujemy klientom (użyteczność) Ustalenie ceny (wartość wymiany) koszty/konkurencja
Dwa podejścia do ustalania ceny Podejście rynkowe Podejście techniczne Ustalenie cen konkurencji Ustalenie kosztów wytworzenia Określenie relacji pomiędzy cena konkurencji a naszą ceną Ustalenie polityki rentowności Tu
Plan zatrudnienia Ustalenie wymaganych kompetencji, Ustalenie liczby etatów Ustalenie struktury organizacyjnej Ustalenie polityki zatrudnienia: Motywacja, System wynagrodzeń, Pomiar wydajności, inne
Plan techniczno-ekonomiczny Planowanie infrastruktury technicznej, Planowanie inwestycji (uzasadnienie ekonomiczne wydatków inwestycyjnych) Planowanie/ ustalenie kosztów jednostkowych związanych z podstawową działalnością Planowanie podstawowych wskaźników ekonomicznych
Harmonogram Plan działań wraz z przypisanymi zasobami Cel: określenie ram czasowych
CZĘŚĆ FINANSOWA
Cel części finansowej Określenie opłacalności przedsięwzięcia
Elementy części finansowej Analiza progu rentowności Analiza opłacalności projektu Analiza opłacalności poszczególnych źródeł finansowania
Wymagane informacje: Informacje o okresie trwania przedsięwzięcia/zakres czasowy analizy, Wielkość sprzedaży (w jednostkach naturalnych), Cena jednostkowa, Koszt jednostkowy zmienny, Koszt materiałów i surowców, Koszty stałe, Polityka kredytowa (planowany poziom należności), Polityka dostawców (planowany poziom zobowiązań wobec dostawców), Polityka zapasów (stały zapas minimalny), Inwestycja, Polityka rachunkowości w zakresie amortyzacji, Decyzje dotyczące likwidacji majątku po zakończeniu projektu, Informacja o kosztach alternatywnych.
Analiza progu rentowności Wartość sprzedaży Koszty Sprzedaż Q = Ks c jkz Zysk Kc = Ks + Kz Koszty zmienne Strata Koszty stałe Q* Wielkość produkcji Q
Analiza opłacalności przedsięwzięcia Proponowana metodyka: inkrementalne przepływy gotówkowe (Incremental Cash Flow) Proponowane wskaźniki: NPV, IRR APV
Metodyka ICF Wyłączenie przepływów gotówkowych finansowych Równe okresy Analiza wartości przyrostowych
Wartości przyrostowe CF W przypadku przyjęcia projektu CF w przypadku odrzucenia projektu Różnica: ICF
Dane Pozycja Wartość Inwestycja w budynki (zł) 200 000 Wydatek na wyposażenie (zł) 300 000 Amortyzacja budynku (w latach) 40 Amortyzacja wyposażenia (w latach) 5 Dywestycja (zł) 250 000 Wielkość sprzedaży w latach 1-2 (szt) 36 000 Współczynnik wzrostu sprzedaży od roku 3 50% Cena jednostkowa (zł) 30 Jednostkowy koszt zmienny (zł) 10 Wynagrodzenie 1 pracownika (zł) 4 000 Liczba pracowników 4 Okres spływu należności dla 50% wartości sprzedaży (dni) 15 Okres regulowania zobowiązań (dni) 30 Zapasy jako % KMiS 60% KMIS jako % kosztów zmiennych 50% Koszty alternatywne - miesięcznie (zł) 2 000 Stopa podatku 19% Stopa dyskontowa 10%
Tabela amortyzacji Stopa roczna wp 1 2 3 4 5 wk Budynki 2,50% 200000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 175 000 Wyposażenie 20,00% 300000 60 000 60 000 60 000 60 000 60 000 0 Suma 500000 65000 65000 65000 65000 65000 175000
Obliczanie wartości terminalnej Wartość likwidacyjna brutto 250 000 Wartość księgowa 175 000 Zysk kapitałowy 75 000 Podatek 14 250 Wartość likwidacyjna netto 235 750
Sprzedaż i koszty Lata 1 2 3 4 5 Wielkość sprzedaży 36 000 36 000 54 000 81 000 121 500 Wartość sprzedaży 1 080 000 1 080 000 1 620 000 2 430 000 3 645 000 Koszty zmienne -360 000-360 000-540 000-810 000-1 215 000 Koszty stałe (poza amortyzacją) -192 000-192 000-192 000-192 000-192 000
Polityka kapitału obrotowego Lata 0 1 2 3 4 5 Zapasy 0 108 000 108 000 162 000 243 000 364 500 Należności 0 22 500 22 500 33 750 50 625 75 938 Zobowiązania 0 15 000 15 000 22 500 33 750 50 625 Rezerwa na kapitał obrotowy 0 115 500 115 500 173 250 259 875 389 813 Zmiana rezerwy na kapitał obrotowy 0-115 500 0-57 750-86 625-129 938 Uwolnienie rezerwy na kapitał obrotowy 0 0 0 0 0 389 813
Lata 0 1 2 3 4 5 Inwestycyjne CF: Inwestycja -500 000 0 0 0 0 0 Dywestycja 0 0 0 0 0 235 750 Suma CIF -500 000 0 0 0 0 235 750 Operacyjne CF Sprzedaż 0 1 080 000 1 080 000 1 620 000 2 430 000 3 645 000 Koszty zmienne 0-360 000-360 000-540 000-810 000-1 215 000 Koszty stałe (bez amort) 0-192 000-192 000-192 000-192 000-192 000 Amortyzacja 0-65 000-65 000-65 000-65 000-65 000 Zysk brutto 0 463 000 463 000 823 000 1 363 000 2 173 000 Podatek 0-87 970-87 970-156 370-258 970-412 870 Zysk netto 0 375 030 375 030 666 630 1 104 030 1 760 130 Korekty Amortyzacja (wyzerowanie) 0 65 000 65 000 65 000 65 000 65 000 Zmiana rezerwy 0-115 500 0-57 750-86 625-129 938 Uwolnienie rezerwy 0 0 0 0 0 389 813 Koszty alternatywne 0-24 000-24 000-24 000-24 000-24 000 Suma korekt 0-74 500 41 000-16 750-45 625 300 875 Suma CF -500 000 300 530 416 030 649 880 1 058 405 2 296 755 DCF -500 000 273 209 343 826 488 264 722 905 1 426 104
Obliczanie wskaźników NPV: 2 754 309 IRR: 96%
Wielowariantowość Zasada 1: porównywane są jedynie identyczne okresy W przypadku różnych okresów, powtarzamy je do osiągnięcia wspólnej wielokrotności lub liczymy ekwiwalentna ratę roczną Analiza wrażliwości: Ustalenie, jak zmienią się wyniki finansowe projektu (wartość zaktualizowana netto lub wewnętrzna stopa procentowa) pod wpływem zmian danych wejściowych (parametrów), Ustalenie, na zmiany których parametrów projekt wykazuje największą wrażliwość (niewielkie zmiany tych parametrów powodują duże zmiany wyników finansowych projektu).
Etapy analizy wrażliwości (zarządzanie ryzykiem) 1. Wybór parametru projektu, który ma być przedmiotem analizy. 2. Ustalenie składowych parametru, czyli wartości parametru, które będą wprowadzane do modelu. 3. Wprowadzanie do modelu każdej składowej parametru i uzyskanie wynik finansowy projektu. 4. Porównanie zmienność otrzymanych wyników finansowych projektu ze zmiennością składowych parametru. 5. Wnioski.
Literatura/Źródła http://nowyinteres.pl/?gclid=ci6c863mrocfqlb3godel8afw Pawlak Z., Biznesplan. Zastosowania i przykłady, Poltext Warszawa 2009 Filar E., Skrzypek, J., Biznes plan, Poltext Warszawa 2004 Ciechan M., Biznes plan. Standardy i praktyka, Dom Organizatora Toruń 2007 Skrzypek J., Biznesplan, Poltext Warszawa 2009