Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 46 485,5 0,14% - 3,54% 1 877,4 0,19% 0,05% 4,08% 3 530,1-0,15% -0,29% 3,32% 12 785,2 0,29% 0,15% 2,14% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 625,8 12,48% - -5,73% GPW - FW20 dzienna tyg. 1 883 8 0,43% 6,26% 10 774 #ARG! #ARG! -61,26% 47 231 #ARG! #ARG! -13,57% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] 43 953,4 1,11% 0,97% 23 611,0 0,66% 0,52% 4 664,4 2,12% 1,98% 10 685,8 1,88% 1,74% 17 417,3 0,96% 0,82% 3 277,1 1,95% 1,81% 6 214,5 2,16% 2,02% 74 208,4 1,51% 1,37% 11 439,5 2,94% 2,80% 794,6 0,40% 0,26% 5 001,1 0,65% 0,51% 942,1 1,32% 1,18% 777,6 2,00% 1,86% 2 039,0 0,88% 0,74% 8:53 18 886,7-0,16% -0,29% 22 139,0 0,18% 0,04% 25 850,3 1,01% 0,87% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 1 834,4 0,45% 0,31% 3 805,9-0,43% -0,57% 432,8 0,31% 0,17% [%] 36,7 1,58% 1,44% 4 690,5-0,24% -0,38% 1 074,9-0,36% -0,50% 08:53 [PLN] [%] 4,2442 0,0004-0,11% -0,25% 3,9120-0,0126-0,41% -0,55% 3,8682-0,0238-0,28% -0,42% 1,0972 0,0068 0,14% 0,00% ber er WIG (46,493.65, 46,577.27, 46,386.72, 46,564.67, +0.59375) 12 19 26 2 9 November Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures 16 23 30 7 14 21 28 December SP500 (2,057.77, 2,057.77, 2,044.20, 2,056.50, -4.48999) 12 19 26 2 9 November 16 23 30 7 14 21 28 December - kurs na godzinę: 3 275,0 0,18% 4 651,5-0,28% 10 741,0 0,47% 2 052,2 0,47% 17 400,0 1,19% 4 622,8 0,35% 8:53 relatywna do fwig20-0,24% -0,70% 0,04% 0,05% 0,76% -0,08% 53500 53000 52500 52000 51500 51000 50500 50000 49500 49000 48500 48000 47500 47000 46500 46000 45500 45000 44500 44000 43500 10000 x1005000 2120 2110 2100 2090 2080 2070 2060 2050 2040 2030 2020 2010 2000 1990 1980 1970 1960 1950 1
INFORMACJA DNIA Polska Minister finansów Paweł Szałamacha chce, aby podatek od sklepów wielkopowierzchniowych wszedł w życie 1 marca 2016 r. 2
KALENDARIUM Dane makro: 29.12.2015 Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 9:00 Hiszpania Sprzedaż detaliczna (r/r) listopad 0,058% 9:30 Szwecja Bilans handlu zagranicznego (SEK) listopad -0,9 mld 15:00 USA Indeks S&P/Case-Shiller dla 10 metropolii (r/r) październik 4,9% 5,0% 15:00 USA Indeks S&P/Case-Shiller dla 20 metropolii (r/r) październik 5,4% 5,5% 16:00 USA Indeks zaufania konsumentów - Conference Board grudzień 93,6% 90,4 22:40 USA zapasów ropy wg API tydzień -3,6 mln brk Wydarzenia w spółkach 29.12.2015 Quantum Software - początek zapisów na akcje spółki w wezwaniu Tell - dzień wypłaty dywidendy (0,6 zł/akcję) Bumech - WZ w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego w drodze niepublicznej emisji akcji serii G MNI - NWZ ws. wypłaty dywidendy za rok obrotowy 2014, umorzenia akcji własnych i zmian w statucie PGNIG - NWZ ws. zmian w radzie nadzorczej PKM Duda - NWZ ws. wyrażenia zgody na zbycie lub wydzierżawienie zorganizowanej części przedsiębiorstwa obejmującej zakład w Ciechanowcu 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 67,00 4 831 2015-10-21 KUPUJ 99,6 48,6% 13,6 11,6 9,4 1,4 1,2 1,1 0,0 0,0 3,1 BZ WBK 281,60 28 034 12,8 14,3 12,6 1,5 1,4 1,3 4,3 3,6 3,9 PKO BP 27,16 33 950 2015-10-21 KUPUJ 35,6 31,0% 12,2 12,1 10,7 1,1 1,1 1,0 3,5 4,0 4,0 BANK PEKAO 145,20 38 111 2015-10-21 TRZYMAJ 164,1 13,0% 15,7 16,3 14,5 1,6 1,6 1,6 6,3 5,9 6,1 mbank 322,70 13 630 2015-10-21 KUPUJ 460,0 42,5% 11,2 12,7 11,4 1,1 1,1 1,0 3,8 4,4 4,2 ING BSK 121,00 15 742 2015-10-21 TRZYMAJ 137,0 13,2% 13,8 15,9 13,8 1,5 1,4 1,3 3,4 3,1 3,1 BANK HANDLOWY 72,26 9 441 2015-10-21 TRZYMAJ 89,1 23,3% 14,3 15,3 13,8 1,4 1,3 1,3 8,1 6,5 6,4 BANK MILLENNIUM 5,52 6 696 2015-10-21 KUPUJ 7,6 37,1% 10,7 12,1 10,3 1,1 1,0 0,9 0,0 3,3 4,1 Mediana - 14 686 13,2 13,5 12,0 1,4 1,3 1,2 3,7 3,8 4,1 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 20,61 206 2015-11-12 KUPUJ 27,4 32,9% 8,4 7,7 7,2 0,7 0,6 0,6 12,6 10,9 10,6 LC CORP 1,66 738 2015-03-31 KUPUJ 2,5 50,6% 9,2 7,1 6,3 0,6 0,5 0,5 10,6 9,4 7,6 RONSON 1,30 354 2015-03-31 KUPUJ 1,5 18,5% 15,7 11,2 9,2 0,8 0,7 0,7 67,3 12,9 10,0 DOM DEVELOPMENT 50,20 1 244 16,1 13,7 12,9 1,4 1,4 1,4 12,9 11,1 9,9 ROBYG 2,70 710 2015-02-02 KUPUJ 2,6-2,6% 9,8 10,2 8,2 1,4 1,4 1,3 14,5 8,4 6,3 Mediana - 710 9,8 10,2 8,2 0,8 0,7 0,7 12,9 10,9 9,9 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 5 700,0 10 437 2015-12-14 TRZYMAJ 5 498,0-3,5% 25,6 19,5 16,4 5,2 4,3 3,7 14,5 12,0 10,1 CCC 137,00 5 261 2015-12-14 KUPUJ 160,1 16,9% 22,0 18,9 15,6 4,7 4,0 3,5 17,1 13,3 11,2 VISTULA 2,9 501 2015-11-16 KUPUJ 3,5 21,5% 16,9 14,0 11,7 1,1 1,0 0,9 10,7 9,9 9,0 GINO ROSSI 2,05 103 2015-02-08 KUPUJ 2,5 22,9% 13,7 10,6 6,5 1,1 1,0 0,9 8,6 7,6 6,9 WOJAS 6,0 76 2015-02-18 KUPUJ 11,6 93,3% 10,0 7,5 6,7 1,0 0,9 0,9 6,8 6,4 5,8 BYTOM 2,86 204 2015-11-16 KUPUJ 3,9 36,7% 15,2 13,2 11,4 5,0 3,9 3,3 11,4 8,6 7,3 SOLAR COMAPANY 1,0 29 - - - - - - - - - REDAN 1,50 54 2015-02-18 KUPUJ 6,6 336,7% 4,8 3,5 2,5 - - - - - - MONNARI 12,9 394 2015-12-16 KUPUJ 16,5 27,9% 8,6 10,8 9,8 2,3 1,9 1,7 9,2 7,7 6,9 BRIJU 15,44 92 2015-11-16 KUPUJ 28,8 86,5% 4,5 4,3 3,7 1,4 1,2 1,0 4,1 3,8 3,4 Mediana - 153 13,7 10,8 9,8 1,8 1,5 1,3 9,9 8,1 7,1 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,99 769 2015-07-22 KUPUJ 5,14 28,8% 14,8 13,9 13,9 0,9 0,9 0,8 7,6 7,5 7,3 WAWEL 1 030,0 1 545 15,5 15,1 14,3 3,1 2,7 2,5 10,3 10,1 9,6 ZPC OTMUCHÓW 5,52 70 13,0 9,4 8,0 0,5 0,5 0,4 5,5 4,5 4,2 ZM HENRYK KANIA 2,40 300 2015-12-02 TRZYMAJ 2,70 12,5% 8,0 8,0 6,0 1,4 1,2 1,0 7,9 7,2 6,4 TARCZYNSKI 12,90 147 2015-12-02 KUPUJ 17,66 36,9% 8,4 9,1 7,8 1,0 0,9 0,9 5,6 5,6 5,0 PKM DUDA 5,45 152 2015-12-02 SPRZEDAJ 4,96-9,0% 18,8 11,6 9,4 0,4 0,4 0,4 7,6 7,2 6,8 Mediana - 226 13,9 10,5 8,7 1,0 0,9 0,8 7,6 7,2 6,6 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 4,25 168 8,0 7,2 6,9 0,7 0,7 0,6 8,0 7,2 6,9 RADPOL 6,50 167 2015-03-31 TRZYMAJ 7,2 11,1% 24,7 13,3 11,8 1,6 1,5 1,4 24,7 13,3 11,8 STOMIL SANOK 52,79 1 419 15,0 13,6 13,0 3,4 3,2 3,1 15,0 13,6 13,0 AMICA 172,35 1 340 2015-03-31 KUPUJ 190,7 10,6% 14,6 13,2 12,6 2,3 2,0 1,8 14,6 13,2 12,6 FERRO 10,00 212 8,3 - - 1,1 - - 8,3 - - INTROL 8,32 222 10,5 9,9 9,0 - - - 10,5 9,9 9,0 MEDICALGORITHMICS 225,00 767 2015-07-27 KUPUJ 257,9 14,6% 29,7 20,8 16,3 6,9 5,5 4,5 29,7 20,8 16,3 MLP GROUP 38,88 704 2015-06-29 KUPUJ 39,6 1,9% - - - - - - - - - UNIWHEELS 117,50 1 457 2015-07-09 KUPUJ 132,2 12,5% 9,8 9,9 9,3 1,7 1,6 1,5 9,8 9,9 9,3 IZOBLOK 153,00 153 15,9 14,6 11,5 3,4 2,6 2,3 15,9 14,6 11,5 ALUMETAL 47,50 723 9,8 10,3 8,6 1,9 1,8 1,6 9,8 10,3 8,6 Mediana - 704 12,6 13,2 11,5 1,9 1,9 1,7 12,6 13,2 11,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Marek Olewiecki, MPW przemysł tworzyw sztucznych, automotive marek.olewiecki@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 566 Dariusz Świniarski, MPW przemysł spożywczy dariusz.swiniarski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5