Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,2-0,63% - -0,12% 1 925,3-0,91% -0,28% -1,08% 3 658,7-0,21% 0,42% 1,71% ,7 0,13% 0,76% 1,02% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 477,9-22,74% - -6,56% tyg ,03% -0,83% ,70% -21,18% ,01% 5,04% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,7-1,98% -1,36% ,6 0,59% 1,23% 4 546,1-0,52% 0,11% ,4-0,76% -0,13% ,2-0,15% 0,48% 3 117,6-0,75% -0,12% 6 260,9-0,78% -0,15% ,4-0,84% -0,21% ,1-3,89% -3,28% 839,2-0,71% -0,08% 4 895,8-0,21% 0,42% 912,4-0,79% -0,16% 927,7 0,00% 0,63% 2 087,8-0,18% 0,45% Waluty - kurs na godzinę 8: ,3-0,49% 0,14% ,0-0,60% 0,03% ,1 0,05% 0,68% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 849,4 0,31% 0,95% 3 081,0-0,09% 0,55% 367,9 0,05% 0,69% [%] 42,6-0,12% 0,51% 4 991,0-0,29% 0,34% 1 238,9-0,35% 0,28% 08:44 [PLN] [%] 4,4150 0,0011 0,13% 0,76% 4,0176 0,0001 0,11% 0,75% 3,9196 0,0025 0,16% 0,79% 1,1264-0,0004-0,04% 0,60% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 062,0 0,07% 4 492,0 0,02% ,5 0,06% 2 083,7 0,03% ,0 0,00% 4 471,3 0,01% 8:44 relatywna do fwig20 1,11% 1,07% 1,10% 1,08% 1,04% 1,06% 1

2 Informacja dnia POLSKA Stopa bezrobocia w marcu 2016 wyniosła 10,0%, konsensus rynkowy zakładał wynik na poziomie 10,0%, wcześniejszy odczyt stopy bezrobocia za luty 2016 wyniósł 10,3%. SFINKS POLSKA (SFS) Podjęcie negocjacji. W dniu 25 kwietnia 2016 spółka rozpoczęła negocjacje w sprawie nabycia większościowego pakietu akcji Premium Food Restaurants stanowiących ok. 89,36% kapitału zakładowego, która prowadzi sieć 11 restauracji 77 sushi. Właścicielami jest małżeństwo Aleksandra i Marek Tymińscy, którzy już na początku 2016 informowali, że chcą sprzedać swoje udziały w spółce. Marek Tymiński jest jednocześnie największym akcjonariuszem CI Games. Spółka ma wyłączność negocjacyjną do dnia 31 maja Komentarz DM Banku BPS Na chwilę obecną informację odbieramy neutralnie. Jest to już kolejna próba akwizycji w wykonaniu Sfinksa, jednakże biorąc pod uwagę chęć sprzedaży przez obecnych właścicieli można liczyć, iż przejęcie ma większe szanse realizacji niż poprzednie. Obecna kapitalizacja PFR to 3,4 mln PLN. Patrząc na wyniki jednostkowe gdzie prowadzone jest 10 restauracji to w 2015 odnotowały one 17,04 mln PLN sprzedaży (+9,3% r/r) osiągając 0,76 mln PLN EBIT (+39% r/r). EBITDA wyniosła tym samym 1,11 mln PLN (19% r/r). (M. Stebakow). RAINBOW TOURS (RBW) Przychody za marzec. Wartość jednostkowych przychodów ze sprzedaży z tytułu organizacji imprez turystycznych wyniosła 44,2 mln PLN, co stanowi wzrost o 4,7% r/r. W ujęciu narastającym (1Q 16) przychody wyniosły 187,7 mln PLN (+9,1% r/r). Wartość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży z tytułu organizacji imprez turystycznych wyniosła 45,1 mln PLN, co stanowi wzrost o 4,6% r/r. W ujęciu narastającym (1Q 16) przychody wyniosły 190,3 mln PLN (+8,4% r/r). Komentarz DM Banku BPS Informację odbieramy neutralnie. Biorąc pod uwagę obecne zawirowania, blisko 10% wzrost wygląda całkiem nieźle. (M. Stebakow). 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 9:00 Polska Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC kwiecień 160,2 9:30 Szwecja Inflacja PPI (r/r) marzec -4,2% 14:00 Węgry Decyzja ws. stóp procentowych kwiecień 1,2% 14:30 Słowacja Saldo rachunku bieżącego (EUR) luty -136 mln 14:30 USA Zamówienia na dobra bez środków trans., wst. (m/m) marzec 0,5% -1,3% 14:30 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku, wst. (m/m) marzec 1,7% -3,0% 15:00 USA Indeks S&P/Case-Shiller dla 10 metropolii (r/r) luty 5,2% 5,1% 15:00 USA Indeks S&P/Case-Shiller dla 20 metropolii (r/r) luty 5,7% 5,7% 15:45 USA Indeks PMI dla usług, wst. kwiecień 51,9 51,3 16:00 USA Indeks zaufania konsumentów - Conference Board kwiecień 95,9 96,2 16:00 USA Indeks Fed z Richmond kwiecień :40 USA zapasów ropy wg API tydzień 3,1 mln brk Wydarzenia w spółkach BUDIMEX ZWZA ws. m.in. podziału zysku za CNT Publikacja skonsolidowanego oraz jednostkowego raportu za ELBUDOWA ZWZA ws. m.in. podziału zysku za rok obrotowy 2015, ustalenia dnia nabycia prawa do dywidendy oraz daty wypłaty dywidendy za FAM Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 0,29 PLN na akcję. GREMINWES Publikacja raportu za OLYMPIC Publikacja skonsolidowanego raportu za 1Q 16. WITTCHEN ZWZA ws. m.in. podziału zysku za rok obrotowy XTB Zakończenie procesu budowania księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych. 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 70, KUPUJ 99,6 41,2% 14,8 14,6 12,1 1,5 1,3 1,2 0,0 0,0 3,1 BZ WBK 286, ,0 14,7 13,1 1,5 1,4 1,3 4,7 4,1 3,7 PKO BP 25, KUPUJ 35,6 41,2% 10,7 11,5 10,9 1,0 1,0 0,9 4,5 4,1 3,8 BANK PEKAO 157, TRZYMAJ 164,1 4,4% 17,6 19,9 17,8 1,8 1,8 1,7 5,4 4,9 5,1 mbank 333, KUPUJ 460,0 38,1% 11,5 13,4 12,4 1,2 1,1 1,0 3,2 3,7 3,4 ING BSK 123, TRZYMAJ 137,0 11,3% 14,4 16,4 14,2 1,5 1,5 1,4 3,4 3,2 3,1 BANK HANDLOWY 76, TRZYMAJ 89,1 16,3% 15,1 17,1 15,5 1,4 1,5 1,4 7,1 5,9 6,0 BANK MILLENNIUM 5, KUPUJ 7,6 44,7% 9,7 11,8 10,5 1,0 0,9 0,9 0,0 3,1 3,7 Mediana ,7 14,7 12,7 1,5 1,4 1,3 3,9 3,9 3,7 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 19, KUPUJ 27,4 40,7% 7, , ,4 10,6 10,0 LC CORP 2, KUPUJ 2,5 15,2% 9,9 9,4 7,2 0,7 0,7 0, RONSON 1, KUPUJ 1,54-2,5% 21,4 11,0 11,5 0,9 0,9 0,8 19,6 11,9 14,8 DOM DEVELOPMENT 53, ,6 13,3 13,1 1,5 1,5 1,5 14,2 11,1 9,8 ROBYG 3, ,9 10,3 8,9 1,7 1,6 1,5 18,3 11,1 8,9 Mediana ,9 10,7 10,2 0,9 1,2 1,2 16,3 11,1 9,9 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 5 818, TRZYMAJ 5 498,0-5,5% 27,7 24,6 21,2 5,4 4,6 4,1 15,0 14,2 12,5 CCC 170, KUPUJ 160,1-5,8% 26,8 26,6 19,9 6,0 4,7 4,1 23,1 17,7 14,2 VISTULA 3, KUPUJ 3,5 12,9% 17,4 15,0 13,1 1,2 1,1 1,0 10,6 9,9 9,0 GINO ROSSI 2, ,8 13,2 10,8 1,6 1,5 1,3 10,2 8,6 7,9 WOJAS 6, KUPUJ 11,6 87,1% 15,9 18,8 20,3 1,1 1,0 1,0 8,1 7,9 7,6 BYTOM 3, KUPUJ 3,9 19,2% 18,0 17,0 13,1 5,8 4,6 3,7 14,7 11,5 10,0 SOLAR COMAPANY 1, REDAN 2, KUPUJ 6,6 168,4% MONNARI 14, KUPUJ 16,5 12,3% 18,0 14,1 12,1 2,8 2,5 2,2 11,1 9,3 8,0 BRIJU 17, KUPUJ 28,8 65,4% 5,1 4,9 4,1 1,6 1,3 1,1 4,7 4,4 3,9 Mediana ,9 16,0 13,1 2,2 2,0 1,8 10,8 9,6 8,5 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3, KUPUJ 5,14 41,6% 12,0 12,6 12,6 0,8 0,8 0,7 6,7 7,2 7,1 WAWEL 1 120, ,9 18,3 16,6 3,4 3,1 2,9 11,9 12,7 11,4 ZPC OTMUCHÓW 5, ,9 10,6 8,4 0,5 0,5 0,5 6,0 5,1 4,7 ZM HENRYK KANIA 2, TRZYMAJ 2,70 8,9% 8,3 8,3 7,1 1,5 1,2 1,1 8,1 7,5 6,7 TARCZYNSKI 13, KUPUJ 17,66 29,8% 7,8 9,1 7,7 1,1 1,0 0,9 5,2 5,4 5,2 PKM DUDA 5, SPRZEDAJ 4,96-13,1% 19,7 12,1 9,8 0,4 0,4 0,4 7,3 6,3 5,9 Mediana ,4 11,4 9,1 0,9 0,9 0,8 7,0 6,8 6,3 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 4, ,9 7,7 6, ,9 7,7 6,7 RADPOL 6, TRZYMAJ 7,2 18,0% 40,8 16,1 12,0 1, ,8 16,1 12,0 STOMIL SANOK 61, ,9-15,2 4,0 3,7 3,6 17,9-15,2 AMICA 183, KUPUJ 190,7 3,9% 15,2 13,3 12,7 2,4 2,1 1,9 15,2 13,3 12,7 FERRO 10, ,2 9,4 9,3 1, ,2 9,4 9,3 INTROL 8, MEDICALGORITHMICS 279, KUPUJ 257,9-7,9% 41,4 26,0 19,2 9,1 5,8 4,5 41,4 26,0 19,2 MLP GROUP 40, ,3 22,2 17,4-1,0 0,9 8,3 22,2 17,4 UNIWHEELS 147, ,4 10,9 10,7 2,1 3,2 3,0 11,4 10,9 10,7 IZOBLOK 169, ,8 17,2 12,0 3,3 3,3 2,8 17,8 17,2 12,0 ALUMETAL 50, ,8 10,3 8,8 2,0 1,9 1,7 9,8 10,3 8,8 Mediana ,3 13,3 12,0 2,2 3,2 2,8 13,3 13,3 12,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Dariusz Świniarski, MPW, DI przemysł spożywczy tel.: (22) Rafał Rewczuk tel.: (22) Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5