Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG0 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 51 53,7 0,09% - 1,43% 181,8-0,19% -0,8% 1,83% 3 678,6 0,55% 0,46% 1,17% ,3 0,75% 0,66% -0,35% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 778,5 1,98% - -7,89% GPW - FW0 dzienna tyg ,50% 1,97% ,6% 107,57% ,93% -3,38% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI5 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] ,1,51%,4% 1 107,4-0,09% -0,18% 4 645,8 1,67% 1,58% 10 7, 0,38% 0,9% ,0 0,84% 0,75% 3 51,8 1,38% 1,9% 6 9, 1,49% 1,40% ,5 1,33% 1,4% 10 70,0 0,39% 0,30% 8,7 1,97% 1,88% 4 889, 0,59% 0,50% 1 00,3 0,10% 0,01% 837,4 3,70% 3,61% 1 995,3 0,87% 0,78% 8: ,9 1,57% 1,48% 140,0 0,73% 0,64% 5 964,0 1,00% 0,91% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 1 773,7 0,5% 0,16% 3 344, 1,7% 1,18% 306,4 0,40% 0,31% [%] 47, 0,0% -0,07% 5 349,0 1,35% 1,6% 1 117,6 1,05% 0,96% 08:54 [PLN] [%] 4,056 0,0011 0,06% -0,03% 3,8319-0,0009-0,0% -0,11% 3,703-0,0037-0,06% -0,15% 1,1305 0,0015 0,13% 0,04% 6 July 9 6 July WIG (51,573.16, 51,61.11, 51,18.68, 51,53.65, ) August Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: September SP500 (1,978.0, 1,997.6, 1,977.93, 1,995.31, ) August September 3 6,0-0,06% 4 661,0 0,01% 10 68,0-0,06% 1 987,0 0,05% ,0 0,00% 4 376,8-0,08% 8:54 relatywna do fwig0 0,44% 0,5% 0,45% 0,56% 0,51% 0,43% x Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Grzybowska 81, Warszawa, infolinia: , dm@dmbps.pl 1

2 INFORMACJA DNIA POLSKA SOLAR COMPANY (SOL) REKOMENDACJA z dn SPRZEDAJ 1,55 PLN ZREALIZOWANA CENA OBECNA 1,40 PLN GINO ROSSI (GRI) REKOMENDACJA z dn KUPUJ 4,43 PLN CENA OBECNA,8 PLN JSW (JSW) GRUPA ŻYWIEC (ZWC) GRUPA ŻYWIEC (ZWC) PAMAPOL (PMP) Wzrost przeciętnego wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw w siepniu o 3,4% r/r, zatrudnienie w przedsiębiorstwach wzrosło o 1,1% r/r. W ujęciu miesięcznym wartość przeciętnego wynagrodzenia spadła o 1,7% do poziomu 404,95 PLN. Z kolei zatrudnienie w ujęciu miesięcznym zwiększyło się o 0,1% i wyniosło 5588,4 tys. osób. Rezygnacja Członków Rady Nadzorczej. W dniu 15 września Rafał Mielcarek i Sławomir Raniszewski złożyli oświadczenie o rezygnacji z pełnionych funkcji ze skutkiem na dzień 30 września 015 roku. Komentarz DM Banku BPS Informację o rezygnacji odbieramy negatywnie. Sławomir Raniszewski był Przewodniczącym RN. (M. Stebakow) Nabycie akcji przez Prezesa. W dniu 15 września Tomasz Malicki w ramach zwykłej transakcji sesyjnej dokonał zakupu akcji spółki po cenie,7 PLN za akcję. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna ze względu na niewielką wartość transakcji lecz może stanowić pewną wskazówkę dla inwestorów. Jest to już kolejne nabycie akcji przez Prezesa. (M. Stebakow) Porozumienie ze związkami. Porozumienie dotyczy ograniczenia części świadczeń na rzecz pracowników Spółki, co będzie miało istotny wpływ na poprawę płynności finansowej JSW w okresie najbliższych trzech lat. Łączny szacunkowy pozytywny efekt ograniczenia kosztów pracy za lata wyniesie ok. mld PLN. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, gdyż wynegocjowane oszczędności świadczeń pracowniczych otwierają drogę do porozumienia spółki z obligatariuszami, którzy oczekiwali przedstawienia planu naprawczego. Z informacji PAP wynika, iż jeszcze w tym tygodniu spółka powinna przedstawić bankom plan restrukturyzacji. Harmonogram przewiduje, że do końca września może zostać zawarta umowa standstill, a do końca października umowa restrukturyzacyjna. Co prawda wynegocjowane oszczędności są znaczące, jednakże przy ciągle spadających benchmarkach w dalszym ciągu widoczna będzie presja na wynik. Uważamy, iż zawarcie kompromisu ze związkami jest realną szansą na uniknięcie upadłości węglowej spółki. (M. Stebakow) Nabycie akcji przez dotychczasowego akcjonariusza. Spółka poinformowała o nabyciu 7 września br. przez akcjonariusza, holenderski podmiot Harbin akcji spółki po cenie 380 PLN/sztukę. Komentarz DM Banku BPS. Informacja neutralna, Harbin posiadał przed transakcją 3,39 mln sztuk akcji Grupy Żywiec (33,01% kapitału, 33,01% głosów), a po transakcji jego udział zwiększył się do 3,4 mln sztuk akcji (33,% kapitału, 33,% głosów). (D.Świniarski) Powołanie osoby zarządzającej rada nadzorcza spółki powołała pana Marcina Celejowskiego do składu zarządu, na funkcję członka zarządu odpowiedzialnego za pion sprzedaży. Marcin Celejowski jest absolwentem Wydziału Podstawowych Problemów Techniki Politechniki Wrocławskiej, kierunek biotechnologia. W latach był związany z firmą Unilever Polska. W 01 rozpoczął pracę w Grupie Żywiec obejmując funkcję dyrektora sprzedaży ds. detalu nowoczesnego. Od 1 sierpnia 015 zajmuje stanowisko dyrektora ds. sprzedaży. Od 17 sierpnia 015 pełnił funkcję prokurenta Grupy Żywiec. Komentarz DM Banku BPS. Informacja neutralna. (D.Świniarski) Przydział akcji serii D. Spółka poinformowała o przydziale 16 września br akcji serii D o cenie nominalnej 1 PLN, podmiotom, które złożyły zapis w wykonaniu prawa poboru. Komentarz DM Banku BPS. Informacja pozytywna, oferta akcji serii D obejmowała akcji. Nadrzędnym celem spółki było podniesienie kapitału o 1,74 mln PLN, co zostało wykonane. W związku z tym spółka wypełniła postanowienia porozumienia restrukturyzacyjnego zawartego z bankami w dniu 5 września 014.(D.Świniarski) Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Grzybowska 81, Warszawa, infolinia: , dm@dmbps.pl

3 KALENDARIUM Dane makro: czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 14:00 Polska Produkcja przemysłowa (m/m) sierpień -1,3% 14:00 Polska Produkcja przemysłowa (r/r) sierpień 6,1% 3,8% 14:00 Polska Produkcja przemysłowa s.a. (r/r) sierpień 3,9% 14:00 Polska Produkcja budowlano-montażowa (r/r) sierpień -0,1% 14:00 Polska Produkcja budowlano-montażowa s.a. (r/r) sierpień 0,3% 14:00 Polska Sprzedaż detaliczna (m/m) sierpień,1% 14:00 Polska Sprzedaż detaliczna (r/r) sierpień 1,3% 1,% 14:30 USA Saldo rachunku bieżącego (mld USD) Q ,3 14:30 USA Pozwolenia na budowę domów (tys.) sierpień :30 USA Rozpoczęte budowy domów sierpień :30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (tys.) tydzień :00 USA Decyzja FOMC ws. stóp procentowych wrzesień 0-0,5% 0-0,5% Wydarzenia w spółkach Bogdanka - dzień ustalenia prawa do dywidendy (3,5 PLN na akcję) Korporacja Gospodarcza Efekt - dzień dywidendy (0,70 i 0,84 PLN na akcję) WDX - wprowadzenie do obrotu akcji zwykłych serii A Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Grzybowska 81, Warszawa, infolinia: , dm@dmbps.pl 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW [PLN] D/Y [%] mln PLN Data Zalecenie Cena [PLN] Potencjał ALIOR BANK 88, KUPUJ 99,8 13,3% 19,7 17,3 13,0,1 1,8 1,6 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 308, , 13,6 13,4 1,8 1,6 1,5 3,3 4,1 3,9 PKO BP 30, ,5 13,8 11,8 1,4 1,3 1, 3,1,8 3,7 BANK PEKAO 158, TRZYMAJ 176,4 11,0% 15,4 16,8 15,3 1,8 1,8 1,7 6,3 5,9 6,3 mbank 380, KUPUJ 517,4 36,1% 1,4 13,1 1,3 1,5 1,3 1,3 4,9 4, 4,5 ING BSK 1, KUPUJ 158,1 9,0% 14,9 14,3 13,8 1,6 1,5 1,4 3,6 3,4 3,8 BANK HANDLOWY 87, TRZYMAJ 107,8 3,5% 1, 14,6 14, 1,6 1,6 1,6 8,0 7,1 7,0 BANK MILLENNIUM 6, ,6 1, 10,5 1,3 1, 1,1 4,1 3,3 4,0 Mediana ,7 14,1 13, 1,6 1,5 1,5 3,9 3,7 3,9 Budowlanka [PLN] mln PLN Data Zalecenie Cena [PLN] Potencjał BUDIMEX 04, TRZYMAJ 185,0-9,3% 9,5 6,9 1,1 10,4 9,3 8,3 14,6 14, 11,3 ERBUD 3, TRZYMAJ 30,5-7,3% 19,0 16,0 14,1 1,5 1,4 1,3 9,9 8,5 8,1 UNIBEP 11, ,7 16,5 1,7,0 1,8 1,7 11,7 9,6 8,0 ELEKTROBUDOWA 151, ,7 16,5 15,1,1 1,9 1,7 13,7 8,9 8,5 TRAKCJA 8, TRZYMAJ 9,3 5,0% 11,0 9,6 18,1 0,7 0,6 0,6 6, 6,1 8,9 TORPOL 11, KUPUJ 14,8 3,0% - 8,4 16, - 1, 1, - 4,9 7,0 VISTAL GDYNIA 11, KUPUJ 16, 37,6% 11,9 10,6 6,6 1, 0,9-11, 10,1 8,6 MOSTOSTAL ZABRZE 1, TRZYMAJ,5 8,0% 14,8 9, 11,7 1,0 1,0 1,0 6,5 6,3 6,7 HERKULES 3, ,5 13,7 11,3 0, ,3 6,9 - Mediana ,8 13,7 14,1 1,4 1,3 1,3 10,5 8,5 8,3 Deweloperzy [PLN] mln PLN Data Zalecenie Cena [PLN] Potencjał POLNORD 11, KUPUJ 13, 15,6% - 31,8 17,6-0,3 0,3-9,5 4, LC CORP 1, KUPUJ,5 30,%,6 1,4 8,9-0,6 0,6 13,3 13,8 1,8 RONSON 1, KUPUJ 1,5 3,% - 13,9 11,3 0,7 0,7 0,7-14,3 1,0 DOM DEVELOPMENT 46, KUPUJ 53,3 15,9% 0,8 14,7 13, 1,3 1,3 1,3 16,7 1,3 10,3 ROBYG, KUPUJ,6 6,5% 18,4 13,7 9,9 1,4 1,4 1,3 14,3 1,7 8, Mediana ,8 13,9 11,3 1,3 0,7 0,7 14,3 13,8 1,0 Handel [PLN] mln PLN Data Zalecenie Cena [PLN] Potencjał LPP 7 854, SPRZEDAJ 6 368,0-18,9% 34,1 33,5 4,8 8, 7,1 5,8 18,6 18,5 15,0 CCC 17, SPRZEDAJ 15,3-7,3% 3,3 6,3 0, 8, 5,9 5,0 3,5 18, 14,8 VISTULA, SPRZEDAJ 1,9-6,0% 3,7 15,7 14,1 1,0 1,0 0,9 11,8 10,4 9,8 GINO ROSSI, KUPUJ 4,4 9,5% 17,1 11,6 7,9 1,5 1, 1,1 8,5 7,8 6,8 WOJAS 6, KUPUJ 11,6 95,0% 8,5 6,6 6,0 1,1 1,0 0,9 5,9 5,8 5,0 BYTOM 3, TRZYMAJ 3,6 15,3% 36, 19,5 17,3 8,0 5,8 4,5 4,1 14,0 11,0 SOLAR COMAPANY 1,4 4 7, , ,0 - - REDAN, KUPUJ 6,6 17,9% 40,0 7,7 5,6 1, ,3 - - MONNARI 17, KUPUJ 18,7 8,7% - 17, 13, - 3,5,8 14,9 11,6 9,6 BRIJU 16, ,6 - -, - - 6,7 - - Mediana ,7 16,4 13,7 1,5 3,5,8 10,1 11,6 9,8 Przemysł spożywczy [PLN] Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS mln PLN Data Zalecenie Cena [PLN] Potencjał COLIAN 4, KUPUJ 5,14 13,5% 0,6 18,1 15,5 1,0 1,0 1,0 11,1 9,4 8,8 WAWEL 1 8, TRZYMAJ 1 335,6 8,8% 3,3 18,3 16,7 4,4 3,7 3, 16,0 1,5 11,4 ZPC OTMUCHÓW 6, ,0 9,1 7,5 0,6 0,5 0,5 4,7 5,8 5,1 Mediana ,6 18,1 15,5 1,0 1,0 1,0 11,1 9,4 8,8 Górnictwo [PLN] mln PLN Data Zalecenie Cena [PLN] Potencjał BOGDANKA 64, ,3 1,7 3,0 0,9 0,9 0,8 3,8 4,4 5, JSW 14, , 0,3 0,3 4,6 6,0 3,6 KOPEX 6, ,0 8,9 7,5 0, 0, 0,,9 3,8 3,6 FAMUR 1, ,3 13,9 11,7 1,1 1,1 1,0 3,5 4,6 4, Mediana ,3 1,7 11,7 0,5 0,6 0,6 3,7 4,5 3,9 Przemysł/inne [PLN] mln PLN Data Zalecenie Cena [PLN] Potencjał ERGIS 6, ,6 10,7 9,6 1,1 1,0 1,0 1,6 10,7 9,6 RADPOL 6, TRZYMAJ 7, 15,0% 10,5 1,8 10,9 1,6 1,5 1,4 10,5 1,8 10,9 STOMIL SANOK 61, TRZYMAJ 63,4 3,0% 18,5 16,1 15,0 4, 4,0 3,7 18,5 16,1 15,0 AMICA 159, KUPUJ 190,7 19,6% 16,6 13,5 1,6,4,1 1,9 16,6 13,5 1,6 FERRO 10,68 7 8,8 8, - 1, 1, - 8,8 8, - INTROL 9, ,1 1,6 11,8, ,1 1,6 11,8 MEDICALGORITHMICS 01, KUPUJ 57,9 7,9% 4,9 7,8 19,4 7,5 6,3 4,9 4,9 7,8 19,4 UNIWHEELS 10, KUPUJ 13, 10,1% IZOBLOK 114, KUPUJ 130,0 13,7% 11, 11,9 11,5 -,5,0 11, 11,9 11,5 ALUMETAL 48, TRZYMAJ 55,0 13,5% 1,9 10,8 10,6,3,0 1,8 1,9 10,8 10,6 Mediana ,9 1,6 11,7,1,0 1,9 1,9 1,6 11,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Grzybowska 81, Warszawa, infolinia: , dm@dmbps.pl 4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz tel.: () Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: () Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych tel.: () Marek Olewiecki, MPW przemysł tworzyw sztucznych, automotive tel.: () Dariusz Świniarski, MPW przemysł spożywczy tel.: () Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: () Jan Woźniak, MPW tel.: () Artur Kobos, MPW Tel.: () Bartosz Szaniawski tel.: () Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: () Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: () Lech Kucharski, MPW tel.: () Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 005 r. Nr 06, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 4 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Grzybowska 81, Warszawa, infolinia: , dm@dmbps.pl 5