Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,0 0,38% - 1,74% 1 729,6 0,14% -0,24% 3,00% 3 298,6 1,11% 0,73% -0,51% ,5 0,46% 0,08% -0,42% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) GPW - Indeksy 620,8-23,14% - -6,68% GPW - FW20 dzienna tyg ,29% -0,80% ,69% -15,56% ,69% 3,92% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: ,2 0,83% 0,45% ,0-0,53% -0,91% 4 311,3-0,58% -0,96% 9 736,2-0,29% -0,67% ,2-1,29% -1,66% 3 001,8-0,71% -1,09% 5 877,0-0,39% -0,77% ,0 0,42% 0,04% ,4 0,64% 0,26% 716,1 0,76% 0,38% 4 518,5-1,58% -1,96% 883,9-0,33% -0,71% 661,4-2,96% -3,33% 1 877,1-1,56% -1,93% 9:02 WIG (43,286.11, 43,344.42, 42,971.63, 43,202.95, ) December SP500 (1,906.28, 1,906.28, 1,875.97, 1,877.08, ) x NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Surowiec ROPA WTI (USD za baryłkę) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Indeks MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Źródło: Bloomberg Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę ,9-2,35% -2,72% ,0-1,95% -2,32% ,0 0,21% -0,17% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] 1 674,7-1,39% -1,77% 2 878,3-6,41% -6,76% 341,6-4,85% -5,21% Kurs [%] 29,5-2,80% -3,17% 4 455,0-0,03% -0,41% 1 106,6 0,94% 0,56% 09:02 [PLN] [%] 4,4879 0,0054 0,27% -0,11% 4,0798 0,0023 0,16% -0,22% 4,1308 0,0005 0,13% -0,25% 1,0864 0,0010 0,14% -0,24% 30 7 December Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] ,0-1,77% 4 230,0-1,70% 9 596,0-1,44% 1 859,5-0,13% ,0-0,38% 4 156,8-0,16% 9:02 relatywna do fwig20-2,05% -1,98% -1,72% -0,42% -0,67% -0,45%

2 INFORMACJA DNIA CHINY, JAPONIA HANDEL COLIAN (COL) REKOMENDACJA z dn KUPUJ 5,14 PLN CENA OBECNA 3,69 PLN ELEKTROBUDOWA (ELB) Kolejne spadki na giełdach w Chinach. Wskaźnik giełdy w Szanghaju spadł we wtorek o 5%, w Shenzhen o 6,75%, natomiast w Tokio zanotował spadek o 2,4%. Szczegóły podatku od sprzedaży detalicznej. W dniu wczorajszym Ministerstwo Finansów poinformowało, iż nowym podatkiem objęte będą wszystkie sieci handlowe oraz sprzedawcy detaliczni. Przedmiotem opodatkowania będzie miesięczny przychód ze sprzedaży towarów. Kwota wolna od opodatkowania to 1,5 mln PLN netto miesięcznie. Zgodnie z postanowieniami projektu podatek od sprzedaży detalicznej będzie podatkiem progresywnym ze stawką 0,7% obciążającą przychód nieprzekraczający w danym miesiącu kwoty 300 mln PLN oraz stawką 1,3% od nadwyżki przychodu ponad 300 mln PLN w tym miesiącu. Projekt przewiduje również stawkę 1,9% od przychodów ze sprzedaży detalicznej prowadzonej w soboty, niedziele i inne dni ustawowe wolne od pracy. Nie będą natomiast opodatkowane przychody z tytułu sprzedaży leków i wyrobów medycznych refundowanych. Definicją towaru nie zostaną również objęte posiłki przygotowywane przez zbywcę, gaz ziemny, woda, ciepło systemowe oraz energia elektryczna. Spodziewane dochody budżetu państwa w 2016 z tytułu nowej daniny to ok. 2 mld PLN. Ustawa wejdzie w życie w ciągu 14 dni od ogłoszenia. Komentarz DM Banku BPS Informacja negatywna. Kwota wolna od podatku wynosić będzie 1,5 m PLN miesięcznie (18 mln PLN rocznie), co tak naprawdę obejmie wąską grupę handlowców. Drugi próg obejmie znacznie większą grupę, gdyż roczne przychody zawierać się będą w przedziale 18 mln - 3,6 mld PLN, co wraz ze stawką 0,7% oznacza płatności w przedziale 0,1 25,2 mln PLN podatku rocznie. Trzeci próg >3,6 mld PLN obrotu ze stawką 1,3% oznacza płatność podatku >46,8 mln PLN rocznie. Nowością jest najwyższy podatek płacony od handlu w weekendy i inne dni ustawowe wolne od pracy. Uważamy, iż jest to zbyt rygorystyczne podejście, gdyż gro obrotów (ok %) realizowane jest właśnie w weekendy. Jednak zapisanie tego w obecnym kształcie może oznaczać, iż partia rządząca nie planuje wprowadzenia zakazu handlu w niedziele. Wg MF nie spowoduje to wzrostu cen w sklepach, gdyż działają one w bardzo konkurencyjnym środowisku, jednakże biorąc pod uwagę przedstawione propozycje uważamy, iż podatek ten może zostać przerzucony na producentów i dostawców, co pozwoli placówkom handlowym na utrzymanie bieżących marż. Dlatego dystrybutorzy i hurtownie odczują go najdotkliwiej. Uważamy, iż najmniej stracą średniej wielkości sieci handlowe, w tym mali franczyzobiorcy, a najwięcej duże podmioty, których dodatkowo dotknie obciążenie za handel w weekendy i święta. (M. Stebakow) Nabycie akcji własnych. Spółka poinformowała o nabyciu w dniu 22 stycznia br sztuk akcji po średniej cenie 3,70 PLN w ramach I Etapu Programu Nabycia Akcji Własnych. Nabywającym był DI Erste Securities działający w imieniu własnym i na zlecenie spółki, w oparciu o umowę o świadczenie usług nabywania akcji z 10 lipca Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Od początku I etapu Erste nabyło na zlecenie spółki akcji (0,15% kapitału) po średniej cenie 4,00 PLN. Łącznie spółka dysponuje akcjami własnymi (4,74% kapitału).(d.świniarski) Prognoza na Zarząd przedstawił prognozy spółki na 2016: ELEKTROBUDOWA SA Zamówienia 773,5 mln PLN Przychody ze sprzedaży 1076 mln PLN Zysk netto 50,2 mln PLN ELEKTROBUDOWA GK Przychody ze sprzedaży 1122,3 mln PLN Zysk netto 50,9 mln PLN Zysk netto przypadający akcjonariuszom ELEKTROBUDOWY SA 50,9 mln PLN Komentarz DM Banku BPS Przedstawione przez Zarząd prognozy stanowią rozczarowanie biorąc pod uwagę obecny konsensus na poziomie przychody 1157 mln PLN oraz zysk netto 55,2 mln PLN. (T. Kania) 2

3 ATLANTA (ATP) Sprzedaż akcji. Rockfeld Jurata, podmiot powiązany z prezes zarządu - Magdaleną Pawelską-Mazur oraz prokurentem - Dariuszem Mazurem, sprzedał 62 akcje spółki po cenie 6,30 PLN/ sztukę w dniu 20 kwietnia 2015 roku. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. (D.Świniarski) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 10:00 Polska Stopa bezrobocia grudzień 9,7% 9,6% 10:00 Polska Produkt krajowy brutto - szacunek wstępny (r/r) ,5% 3,3% 15:00 USA Indeks S&P/Case-Shiller dla 10 metropolii (r/r) listopad 5,2% 5% 15:00 USA Indeks S&P/Case-Shiller dla 20 metropolii (r/r) listopad 5,7% 5,5% 15:00 USA Indeks cen nieruchomości - FHFA (m/m) listopad 0,4% 0,5% 15:45 USA Indeks PMI dla usług, wst. styczeń 54 54,3 16:00 USA Indeks zaufania konsumentów - Conference Board styczeń 96,5 96,5 16:00 USA Indeks Fed z Richmond styczeń :40 USA zapasów ropy wg API tydzień 4,5 mln brk Wydarzenia w spółkach Dom Development - NWZ ws. zmiany wynagrodzenia członków rady nadzorczej Centrum Nowoczesnych Technologii - NWZ ws. zmian statutu w zakresie firmy Spółki, siedziby spółki oraz przedmiotu działalności spółki oraz zmian w składzie rady nadzorczej Polmed - wprowadzenie do obrotu akcji s. J Sare - zakończenie budowy księgi popytu dla inwestorów w transzy dużych inwestorów Sare - podanie do publicznej wiadomości ceny emisyjnej oraz ostatecznej liczby oferowanych akcji s. C w poszczególnych transzach 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 56, KUPUJ 99,6 76,7% 12,2 10,7 8,7 1,2 1,0 0,9 0,0 0,0 3,1 BZ WBK 239, ,9 12,5 11,1 1,2 1,2 1,1 5,7 4,3 4,4 PKO BP 23, KUPUJ 35,6 52,1% 10,5 10,6 9,6 1,0 0,9 0,9 4,5 4,9 4,6 BANK PEKAO 129, TRZYMAJ 164,1 26,9% 14,4 15,7 13,9 1,4 1,4 1,4 6,8 6,1 6,5 mbank 286, KUPUJ 460,0 60,8% 9,9 11,4 10,4 1,0 0,9 0,9 4,5 4,7 4,5 ING BSK 105, TRZYMAJ 137,0 30,5% 12,3 14,0 12,4 1,3 1,2 1,2 3,9 3,5 3,4 BANK HANDLOWY 70, TRZYMAJ 89,1 26,4% 14,4 15,6 14,4 1,3 1,3 1,3 8,1 6,4 6,2 BANK MILLENNIUM 4, KUPUJ 7,6 59,4% 9,3 10,5 9,0 0,9 0,8 0,8 0,0 3,4 4,7 Mediana ,6 12,0 10,7 1,2 1,1 1,0 4,5 4,5 4,6 Deweloperzy Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 19, KUPUJ 27,4 40,5% 7,9 7,2 6,8 0,6 0,6 0,6 12,3 10,7 10,4 LC CORP 1, KUPUJ 2,5 42,9% 9,7 7,5 6,7 0,6 0,5 0,5 11,0 9,7 7,8 RONSON 1, KUPUJ 1,54 14,9% 17,4 12,4 8,6 0,8 0,8 0,7 38,3 13,2 10,2 DOM DEVELOPMENT 49, ,8 13,6 12,8 1,4 1,4 1,4 12,8 11,0 9,8 ROBYG 2, ,9 9,6 7,4 1,5 1,4 1,3 15,0 9,6 6,7 Mediana ,9 9,6 7,4 0,8 0,8 0,7 12,8 10,7 9,8 Handel Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 5 293, TRZYMAJ 5 498,0 3,9% 24,0 18,8 15,8 4,8 3,9 3,4 13,6 11,5 9,5 CCC 119, KUPUJ 160,1 34,5% 19,7 17,6 13,9 4,1 3,6 3,0 15,5 12,1 10,0 VISTULA 2, KUPUJ 3,5 26,8% 15,3 13,0 11,3 1,0 1,0 0,9 10,1 9,3 8,5 GINO ROSSI 1, KUPUJ 2,5 31,9% 12,7 10,1 6,6 1,1 0,9 0,8 8,6 7,4 6,8 WOJAS 5, KUPUJ 11,6 117,2% 10,7 7,6 6,7 0,9 0,9 0,8 6,9 6,6 5,9 BYTOM 2, KUPUJ 3,9 51,6% 13,7 11,9 9,6 4,5 3,5 3,0 10,2 7,6 6,5 SOLAR COMAPANY 0, REDAN 1, KUPUJ 6,6 268,0% MONNARI 11, KUPUJ 16,5 39,1% 8,3 10,4 9,4 2,2 1,9 1,7 8,9 7,4 6,6 BRIJU 13, KUPUJ 28,8 111,1% 4,0 3,8 3,2 1,2 1,0 0,9 3,7 3,4 3,0 Mediana ,2 11,2 9,5 1,7 1,5 1,3 9,5 7,5 6,7 Przemysł spożywczy Kurs Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3, KUPUJ 5,14 39,3% 12,2 12,9 12,9 0,8 0,8 0,8 6,7 7,0 6,8 WAWEL 987, ,5 16,2 14,6 3,0 2,7 2,4 10,3 10,6 9,5 ZPC OTMUCHÓW 5, ,6 10,2 8,5 0,5 0,5 0,4 5,7 4,8 4,5 ZM HENRYK KANIA 1, TRZYMAJ 2,70 50,0% 6,0 6,0 5,1 1,1 0,9 0,8 6,5 6,0 5,4 TARCZYNSKI 12, KUPUJ 17,66 39,1% 7,3 8,8 7,2 1,0 0,9 0,8 5,4 5,6 5,0 PKM DUDA 5, SPRZEDAJ 4,96-4,6% 17,9 11,1 9,0 0,4 0,4 0,3 7,5 7,1 6,7 Mediana ,9 10,6 8,7 0,9 0,8 0,8 6,6 6,5 6,0 Przemysł/inne Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 4, ,5 6,7 6,5 0,7 0,6 0,6 7,5 6,7 6,5 RADPOL 6, TRZYMAJ 7,2 11,1% 24,7 13,3 11,8 1,6 1,5 1,4 24,7 13,3 11,8 STOMIL SANOK 48, ,7 12,5 11,9 3,2 2,9 2,8 13,7 12,5 11,9 AMICA 165, KUPUJ 190,7 15,6% 13,8 12,7 12,0 2,2 1,9 1,7 13,8 12,7 12,0 FERRO 9, , , ,0 - - INTROL 8, MEDICALGORITHMICS 215, KUPUJ 257,9 19,7% 29,6 21,8 17,8 6,8 5,6 4,7 29,6 21,8 17,8 MLP GROUP 36, UNIWHEELS 120, KUPUJ 132,2 9,9% 9,3 9,2 8,8 1,7 1,5 1,4 9,3 9,2 8,8 IZOBLOK 141, ,7 13,4 10,3 3,1 2,8 2,4 14,7 13,4 10,3 ALUMETAL 49, ,2 10,7 9,0 2,0 1,8 1,6 10,2 10,7 9,0 Mediana ,7 12,6 11,0 2,0 1,9 1,7 13,7 12,6 11,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych tel.: (22) Dariusz Świniarski, MPW przemysł spożywczy tel.: (22) Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 6