'RVWàSQDED]DWXU\VW\F]QDQDWHUHQLHJPLQ\.U]HV]RZLFH 0LHMVFDQRFOHJRZH /LF]EDRVÍENRU]\VWDMÜF\FK ]QRFOHJÍZ /LF]EDPLHMVF QRFOHJRZ\FKQD PLHV]NDåFÍZ /LF]ED RVÍE PLHMVFH QRFOHJRZH

=DVRE\VXURZFÍZPLQHUDOQ\FKQD /S.RSDOLQD 1D]ZD]ãRëD 6WD :àjlhondplhqq\ 7HQF]\QHN UR]SR] 7RUISRUILURZ\.RZDOVND*ÍUD 3RUILU 0LàNLQLD:VFK =DODV :DSLHå &]DWNRZLFH :DSLHå 'àeqln :DSLHå 'àeqln, UR]SR]QDQL :DSLHå 3DF]ÍãWRZLFH UR] 'RORPLW 'XELH 6XURZFHVNDOHQLRZH 6LHGOHF UR]SV] :DSLHQLHLPDUJOHGODSU]HP\VãXZDSLHQQLF]HJR &]DWNRZLFH :RG\OHF]QLF]HLPLQHUDOQH.U]HV]RZLFH

7DEHOD 8MàFLH REVãXJLZDQ\ ZRGRFLÜJ 6DQND 6DQND)U\ZDãG %DF]\Q 6LHGOHF 6LHGOHF 3DU\ë 1RZD*ÍUD 2VWUàëQLFDâDQ\ *UÍMHF =DODV 5XGQR 5XGQR )LOLSRZLFH )LOLSRZLFH:ROD )LOLSRZVND 8MàFLDZÍGSRG]LHPQ\FKLSRZLHU]FKQLRZ\FK 8MàFLDSRG]LHPQHVWXGQLHZLHUFRQHRJãàERNRçFLSRZP _1UGHF\]ML 8MàFLDSRZLHU]FKQLRZHéUÍGãDVWRNRZH 6DQND*ãXFKÍZNL *ãxfkíznl 3DF]ÍãWRZLFH 3DF]ÍãWRZLFH 'àeqlnêdu\ 4GPD[ >PG@ ]'HF\]ML 3URGXNFMD ZRG\GR FHOÍZ NRPX QDOQ\FK >PG@ 3URGXNFM ZRG\GR FHOÍZ SU]HP\ VãRZ\FK >PG@ 26,,, 26NZ 26,,, 2æ/L59 269,, 26,,, 26NZ 26NZ 3DU\ë 26NZ 1RZD*ÍUD3DU\ë 1RZD*ÍUD 1RZD*ÍUD 0LàNLQLD &]DWNRZLFH :RGRFLÜJJUXSRZ\.U]HV]RZLFH 26NZ 26,,,

/S *PLQD 1D]ZDUH]HUZDWX 5H]HUZDW\SU]\URG\QDWHUHQLHJPLQ\.U]HV]RZLFH 3RZ 5RG]DM UH]HUZDWX UH]HUDWX ZKD 3U]HGPLRWRFKURQ\.U]HV]RZLFH'ROLQD5DFáDZNL /H Q\ 'ROLQDU]HNL]Z\FKRGQLDPLVNDáMXUDMVNLFK QDWXUDOQH ]HVSRá\ ODVX EXNRZHJR UR OLQQR üqdvndoqd.u]hv]rzlfh 'ROLQD(OLDV]yZNL /H Q\ =HVSRá\EXF]\Q\NDUSDFNLHMLFLHSáROXEQHM JU GX á JX ROV]RZRMHVLRQRZHJR RUD] XUR]PDLFRQHIRUP\VNDáZDSLHQQ\FK.U]HV]RZLFH'ROLQD3RWRNX &]HUQLFKyZ 5XGQR $OZHUQLD /H Q\ =ELRURZLVND á JX ROV]RZHJR LROVX RUD] VWDQRZLVND JHRORJLF]QH VWDUHJR NDPLHQLRáRPX 1UZRMHZyG]NL

/S =DGDQLH 7HUPLQ UHDOL]DFML 5HDOL]DWRU]\,QZHQWDU\]DFMDHPLVML]DQLHF]\V]F]HåZÍG %XUPLVWU].U]HV]RZLF 5R]EXGRZDVLHFLNDQDOL]DF\MQHMJPLQ\.U]HV]RZLFHUR]G]LHOQHMNDQDOL]DFML EXU]RZHMLVDQLWDUQHM r %XUPLVWU].U]HV]RZLF 2SUDFRZDQLHLZGURëHQLHV\VWHPX PRQLWRURZDQLDHPLVML]DQLHF]\V]F]Hå]H éuíghãsxqnwrz\fkgrzíg r %XUPLVWU].U]HV]RZLF :,2æ 6WRVRZDQLHQDMOHSV]\FKGRVWàSQ\FKWHFKQLN %$7ZLQVWDODFMDFKSURGXNF\MQ\FKL NRPXQDOQ\FKrZUDPDFKX]JRGQLHåZ SURFHGXU]HLQZHVW\F\MQHM %XUPLVWU].U]HV]RZLF =DSHZQLHQLHGRVWàSXGRSRZLHU]FKQLRZ\FK ZÍGSXEOLF]Q\FKHJ]HNZRZDQLH]DND]X JURG]HQLDQLHUXFKRPRçFLZRGOHJãRçFL PQLHMV]HMQLëPRGOLQLLEU]HJX %XUPLVWU].U]HV]RZLF 6WDURVWD :=0L8: 2SUDFRZDQLHLZGURëHQLHV\VWHPX LQIRUPRZDQLDVSRãHF]HåVWZDRMDNRçFL ZRG\GRSLFLD 3U]HGVLàELRUVWZR :RGRFLÜJRZR.DQDOL]DF\MQH

7HUPLQ /S =DGDQLH 2SUDFRZDQLHLZGURëHQLHV\VWHPX ]ELHUDQLDLJURPDG]HQLDLQIRUPDFML R]DQLHF]\V]F]HQLDFKSRZLHWU]D Z\HPLWRZDQ\FKZ*PLQLH 8WU]\PDQLHLUHPRQW\QDZLHU]FKQLGUÍJ 0RGHUQL]DFMDNRWãRZQLZàJORZ\FK EàGÜF\FKZJHVWLL*PLQ\ :\NRQDQLHLQZHQWDU\]DFMLéUÍGHãHPLVML VXEVWDQFMLGRSRZLHWU]DZJPLQLH UHDOL]DF r 2SUDFRZDQLHSURJUDPXSURPRFML RV]F]àG]DQLDHQHUJLLLMHJR UR]SRZV]HFKQLHQLH (J]HNZRZDQLHRGSRGPLRWÍZ JRVSRGDUF]\FK]ORNDOL]RZDQ\FK QDWHUHQLHJPLQ\RERZLÜ]NÍZ Z]DNUHVLHRFKURQ\çURGRZLVND Z\QLNDMÜF\FK]XVWDZ\3UDZRRFKURQ\ çurgrzlvnd

/S =DGDQLH 7HUP UHDOL],QZHQWDU\]DFMDéUÍGHã XFLÜëOLZRçFLDNXVW\F]QHM r %XGRZD]DEH]SLHF]Hå SU]HGXFLÜëOLZRçFLDPL DNXVW\F]Q\PLQSRVãRQ HNUDQÍZDNXVW\F]Q\FK r =ZLàNV]DQLHLORçFL L]RODF\MQ\FKSDVÍZ ]LHOHQLZ]GãXëGUÍJ r /S =DGDQLH,,QZHQWDU\]DFMDéUÍG HPLVMLSÍO HOHNWURPDJQHW\F]Q\F REV]DUÍZREMàW\FK RGG]LDã\ZDQLHPW\FK

/S =DGDQLH 7HUP UHDOL :VSÍãG]LDãDQLH]:RMHZRGÜ 0DãRSROVNLPZ]DNUHVLH Z\NRU]\VWDQLDIXQGXV]\8(QD RFKURQàREV]DUÍZFKURQLRQ\FK 3URPRFMDZDORUÍZSU]\URGQLF]\FK JPLQ\ :VSÍãSUDFD]:RMHZÍG]NLP.RQVHUZDWRUHP3U]\URG\'\UHNFMÜ =DU]ÜGX3DUNÍZ.UDMREUD]RZ\FK SU]\ZSURZDG]DQLXREV]DUÍZ] VLHFL1DWXUD.RQWURODSU]HVWU]HJDQLDSU]HSLVÍZ RRFKURQLHSU]\URG\ZWUDNFLH JRVSRGDUF]HJRZ\NRU]\VW\ZDQLD ]DVREÍZSU]\URG\ 5HNXOW\ZDFMDWHUHQÍZ SRSU]HP\VãRZ\FKZVSRVÍEQLH ]DJUDëDMÜF\HOHPHQWRP Z]ERJDFDMÜF\PçURGRZLVNR r 3URZDG]HQLHJRVSRGDUNLOHçQHM XZ]JOàGQLDMÜFHMZ\PRJLRFKURQ\ SUDZQHMNRQNUHWQ\FKREV]DUÍZ SU]\URGQLF]\FK r :]PRëHQLHNRQWUROLLQVSHNFML RFKURQ\çURGRZLVNDZ]DNUHVLH SU]HVWU]HJDQLDSUDZD HNRORJLF]QHJRQDWHUHQDFKFHQQ\FK G L r

/S =DGDQLH 7HUPLQ 3URZDG]HQLH PRQLWRULQJXMDNRçFL JOHE\L]LHPL 5HNXOW\ZDFMDZ\URELVN SRZ\GRE\ZF]\FKRUD] WHUHQÍZ ]GHJUDGRZDQ\FKL ]GHZDVWRZDQ\FK 5HDOL]DFMDSURJUDPÍZ UROQRçURGRZLVNRZ\FK

7DEH OD QU / LF]EDOXGQRçFLZ*PLQLHZ URN / S 5H MRQ / LF]E OXGQRç 7DEH OD 6WUXN WXUD OXGQRçFLJPLQ\.U ]H V]RZLFHURN Z LHN Z OD WDFK PàëF]\ éql N RELH W\ 2VLHGOHQU 2VLHGOHQU 2VLHGOHQU 2VLHGOHQU &]DWNRZLFH êeln &]HUQD 'àeqln 'XELH )U\ZDãG )LOLSRZLFH âdq\ 0LàNLQLD 1RZD*ÍUD 1DZRMRZD*ÍUD 2VWUàëQLFD 3DF]ÍãWRZLFH 5XGQR 6DQND 6LHGOHF 7HQF]\QHN :ROD)LOLSRZVND =DODV êdu\ 2JÍãHP SRZ SRZ 5D]HP

7DEHOD,QIUDVWUXNWXUD IXQNFMD SODFÍZNL UHMRQ,ORçÞ SODFÍZHN 2çZLDWD SU]HGV]NROD PLDVWR ZLHç V]NRã\SRGVWDZRZH PLDVWR ZLHç ]HVSRã\V]NÍO PLDVWR ZLHç V]NRã\SRQDGSRGVWDZRZH PLDVWR ZLHç [.XOWXUD ELEOLRWHNLILOLH PLDVWR ZLHç GRP\NXOWXU\NOXE\çZLHWOLFH PLDVWR ZLHç RELHNW\VDNUDOQH PLDVWR ZLHç PX]HD PLDVWR ZLHç [ 2FKURQD]GURZLDLRSLHNDVSRãHF]QD SU]\FKRGQLHLRçURGNL]GURZLD PLDVWR ZLHç JDELQHW\OHNDUVNLH PLDVWR ZLHç V]SLWDOX]GURZLVNRZ\ PLDVWR ZLHç [ DSWHNL PLDVWR ZLHç RSLHNDVSRãHF]QD PLDVWR [ ZLHç $GPLQLVWUDFMD RJÍãHP PLDVWR ZLHç âüf]qrçþ SRF]WDWHOHNRPXQLNDFMD PLDVWR ZLHç 6SRUWUHNUHDFMD VWDGLRQ\ERLVND PLDVWR ZLHç VFKURQLVND3760 PLDVWR [ ZLHç RçURGNLNRORQLMQHL PLDVWR ZLHç KRWHOH PLDVWR [ ZLHç SROHJROIRZH PLDVWR [ ZLHç =LHOHåXU]ÜG]RQD FPHQWDU]H PLDVWR ZLHç RJUÍGNLG]LDãNRZH PLDVWR ZLHç 7DEHOD,QIUDVWUXNWXUD IXQNFMD SODFÍZNL UHMRQ,ORçÞ SODFÍZHN SDUNL PLDVWR ZLHç 8VãXJLNRPHUF\MQH +DQGHO VNOHS\KXUWRZQLH PLDVWR ZLHç *DVWURQRPLD UHVWDXUDFMHNDZLDUQLH PLDVWR ZLHç 5]HPLRVãR XVãXJL PLDVWR EG ZLHç EG

7DEHOD,ORçÞ,ORçÞRGSDG ÍZNRPXQD *PLQ\.U]HV RVÍE XPÍZ 2VLHGOHQU [ 2VLHGOHQU 2VLHGOHQU 2VLHGOHQU &]DWNRZLFH êeln RJÍãHPPLDVWR &]HUQD 'àeqln 'XELH )LOLSRZLFH )U\ZDãG 0LàNLQLD 1DZRMRZD*ÍUD 1RZD*ÍUD 2VWUàëQLFD 3DF]ÍãWRZLFH 5XGQR 6DQND 6LHGOHF 7HQF]\QHN :ROD)LOLSRZVND =DODV êdu\ RJÍãHPZLHç RJÍãHP*PLQD

7DEHOD,ORçÞRGSDGÍZNRPXQDOQ\FKZ\WZRU]RQ\FKQDWHUHQLHJPLQ\ ZURNX>0J@ /S 6WUXPLHåRGSDGÍZNRPXQDOQ\FK 0LDVWR :LHç NJ0URN0JURN NJ0URN 0JURN 'RPRZHRGSDG\RUJDQLF]QHZW\P D RGSDG\RUJDQLF]QHURçOLQQH E RGSDG\RUJDQLF]QH]ZLHU]àFH F RGSDG\RUJDQLF]QHLQQH 7DEHOD,ORçÞRGSDGÍZNRPXQDOQ\FKZ\WZRU]RQ\FKQDWHUHQLHJPLQ\ ZURNX>0J@ /S 6WUXPLHåRGSDGÍZNRPXQDOQ\FK 0LDVWR :LHç NJ0URN0JURNNJ0URN 0JURN 2GSDG\]LHORQH 3DSLHULWHNWXUDQLHRSDNRZDQLRZH 2SDNRZDQLD]SDSLHUXLWHNWXU\ 2SDNRZDQLDZLHORPDWHULDãRZH 7ZRU]\ZDV]WXF]QHQLHRSDNRZDQLRZH 2SDNRZDQLD]WZRU]\ZV]WXF]Q\FK 7HNVW\OLD 6]NãRQLHRSDNRZDQLRZH 2SDNRZDQLD]HV]NãD 0HWDOH 2SDNRZDQLD]EODFK\VWDORZHM 2SDNRZDQLD]DOXPLQLXP 2GSDG\PLQHUDOQH 'UREQDIUDNFMDSRSLRãRZD 2GSDG\ZLHONRJDEDU\WRZH 2GSDG\EXGRZODQH 2GSDG\QLHEH]SLHF]QH 5D]HP

7DEHOD 3ODFÍZNLEàGÜFHéUÍGãHPZ\WZDU]DQLDRGSDGÍZ PHG\F]Q\FKLZHWHU\QDU\MQ\FKQDWHUHQLH*PLQ\ 3ODFÍZND UHMRQ,ORçÞ SODFÍZHN 3ODFÍZNLSRVLDGDMÜFH X]JRGQLHQLD]]DNUHVX JRVSRGDUNLRGSDGDPL 3U]\FKRGQLHLRçURGNL ]GURZLD PLDVWR ZLHç *DELQHW\OHNDUVNLH PLDVWR [ ZLHç 6]SLWDOX]GURZLVNRZ\ PLDVWR [ ZLHç [ *DELQHW\VWRPDWRORJLF]QH PLDVWR ZLHç $SWHNL PLDVWR ZLHç [ 2SLHNDVSRãHF]QD PLDVWR [ [ ZLHç :HWHU\QDULD PLDVWR ZLHç [

7DEHOD GSDG\]G]LDãDOQRçFLJRVSRGDUF]HMZ.RG *UXS\SRGJUXS\LURG]DMHRGSDG 2GSDG\SRZVWDMÜFHSU]\SRV]XNLZDQLXZ\GRE\ZDQLXIL]\F]QHMLFKHP 2GSDG\]IL]\F]QHMLFKHPLF]QHMSU]HUÍENLNRSDOLQLQQ\FKQLëUXG\PHWD 2GSDG\ëZLUXOXEVNUXV]RQHVNDã\LQQHQLëZ\PLHQLRQHZ 2GSDG\SRZVWDMÜFHSU]\SãXNDQLXLRF]\V]F]DQLXNRSDOLQLQQHQLëZ\PL 2GSDG\SRZVWDMÜFHSU]\FLàFLXLREUÍEFHSRVWDFLRZHMVNDãLQQHQLëZ\P,QQHQLHZ\PLHQLRQHRGSDG\ 2GSDG\]UROQLFWZDVDGRZQLFWZDXSUDZK\GURSRQLF]Q\FKU\ERãÍZVWZ 2GSDG\]UROQLFWZDVDGRZQLFWZDXSUDZK\GURSRQLF]Q\FKOHçQLFWZD 2VDG\]P\FLDLF]\V]F]HQLD 2GSDGRZDWNDQND]ZLHU]àFD 2GSDGRZDPDVDURçOLQQD 2GFKRG\]ZLHU]àFH 2GSDG\DJURFKHPLNDOLÍZ]DZLHUDMÜFHVXEVWDQFMHQLHEH]SLHF]QHZW\P WRNV\F]QRçFLEDUG]RWRNV\F]QHLWRNV\F]QH =ZLHU]àWDSDGãHLXELWH]NRQLHF]QRçFLRUD]RGSDGRZDWNDQND]ZLHU]àFD =ZLHU]àWDSDGãHLXELWH]NRQLHF]QRçFL,QQHQLHZ\PLHQLRQHRGSDG\ 2GSDG\]SU]\JRWRZDQLDLSU]HWZÍUVWZDSURGXNWÍZVSRë\ZF]\FKSRFK 2GSDG\]P\FLDLSU]\JRWRZ\ZDQLDVXURZFÍZ 2GSDGRZDWNDQND]ZLHU]àFD 6XURZFHLSURGXNW\QLHQDGDMÜFHVLàGRVSRë\FLDLSU]HWZÍUVWZD,QQHQLHZ\PLHQLRQHRGSDG\ 2GSDG\]SU]\JRWRZDQLDSU]HWZÍUVWZDSURGXNWÍZLXë\ZHNVSRë\ZF]\ ZDU]\ZSURGXNWÍZ]ERëRZ\FKROHMÍZMDGDOQ\FKNDNDRNDZ\KHUEDW\ HNVWUDNWÍZGURëGëRZ\FKSU]\JRWRZ\ZDQLDLIHUPHQWDFMLPHODV\]Z\ã 6]ODP\]P\FLDRF]\V]F]DQLDRELHUDQLDRGZLURZ\ZDQLDLRGG]LHODQLD 6XURZFHLSURGXNW\QLHQDGDMÜFHVLàGRVSRë\FLDLSU]HWZÍUVWZD 2VDG\]]DNãDGRZ\FKRF]\V]F]DOQLçFLHNÍZ :\WãRNLRVDG\LLQQHRGSDG\]SU]HWZÍUVWZDSURGXNWÍZURçOLQQ\FK]Z 2GSDG\]SURGXNFMLQDSRMÍZDONRKRORZ\FKLEH]DONRKRORZ\FK]Z\ãÜF 2GSDG\]P\FLDRF]\V]F]DQLDLPHFKDQLF]QHJRUR]GUDEQLDQLDVXURZFÍ 6XURZFHLSURGXNW\QLHSU]\GDWQHGRVSRë\FLDLSU]HWZÍUVWZD :\WãRNLRVDG\PRV]F]RZHLSRIHUPHQWDF\MQHZ\ZDU\,QQHQLHZ\PLHQLRQHRGSDG\ 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLDREURWXLVWRVRZDQLDSRZãRNRFKUR IDUEGUXNDUVNLFK 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLDREURWXLVWRVRZDQLDRUD]XVXZDQLD 2GSDG\]NV]WDãWRZDQLDRUD]IL]\F]QHMLPHFKDQLF]QHMREUÍENLSRZLHU]F 2GSDG\]NV]WDãWRZDQLDRUD]IL]\F]QHMLPHFKDQLF]QHMREUÍENLSRZLHU]F 2GSDG\]WRF]HQLDLSLãRZDQLDëHOD]DRUD]MHJRVWRSÍZ &]ÜVWNLLS\ã\ëHOD]DRUD]MHJRVWRSÍZ 2GSDG\]WRF]HQLDLSLãRZDQLDPHWDOLQLHëHOD]Q\FK &]ÜVWNLLS\ã\PHWDOLQLHëHOD]Q\FK 2GSDG\]WRF]HQLDLZ\JãDG]DQLDWZRU]\ZV]WXF]Q\FK 2GSDG\VSDZDOQLF]H 2OHMHRGSDGRZHLRGSDG\FLHNã\FKSDOLZ]Z\ãÜF]HQLHPROHMÍZMDGDOQ\ 2GSDGRZHROHMHK\GUDXOLF]QH 2OHMHK\GUDXOLF]QH]DZLHUDMÜFH3&% (PXOVMHROHMRZH]DZLHUDMÜFH]ZLÜ]NLFKORURZFRRUJDQLF]QH (PXOVMHROHMRZHQLH]DZLHUDMÜFH]ZLÜ]NÍZFKORURZFRRUJDQLF]Q\FK 0LQHUDOQHROHMHK\GUDXOLF]QH]DZLHUDMÜFH]ZLÜ]NLFKORURZFRRUJDQLF]QH 0LQHUDOQHROHMHK\GUDXOLF]QHQLH]DZLHUDMÜFH]ZLÜ]NÍZFKORURZFRRUJD

7DEHOD GSDG\]G]LDãDOQRçFLJRVSRGDUF]HMZ.RG *UXS\SRGJUXS\LURG]DMHRGSDG 6\QWHW\F]QHROHMHK\GUDXOLF]QH 2OHMHK\GUDXOLF]QHãDWZRXOHJDMÜFHELRGHJUDGDFML,QQHROHMHK\GUDXOLF]QH 2GSDGRZHROHMHVLOQLNRZHSU]HNãDGQLRZHLVPDURZH 0LQHUDOQHROHMHVLOQLNRZHSU]HNãDGQLRZHLVPDURZH]DZLHUDMÜFH]ZLÜ] 0LQHUDOQHROHMHVLOQLNRZHSU]HNãDGQLRZHLVPDURZHQLH]DZLHUDMÜFH]Z 6\QWHW\F]QHROHMHVLOQLNRZHSU]HNãDGQLRZHLVPDURZH 2OHMHVLOQLNRZHSU]HNãDGQLRZHLVPDURZHãDWZRXOHJDMÜFHELRGHJUDGDF,QQHROHMHVLOQLNRZHSU]HNãDGQLRZHLVPDURZH 2GSDGRZHROHMHLFLHF]HVWRVRZDQHMDNRHOHNWURL]RODWRU\RUD]QRçQLNLFL 0LQHUDOQHROHMHLFLHF]HVWRVRZDQHMDNRHOHNWURL]RODWRU\RUD]QRçQLNLFLH FKORURZFRRUJDQLF]QHLQQHQLëZ\PLHQLRQHZ 0LQHUDOQHROHMHLFLHF]HVWRVRZDQHMDNRHOHNWURL]RODWRU\RUD]QRçQLNLFLH FKORURZFRRUJDQLF]Q\FK 6\QWHW\F]QHROHMHLFLHF]HVWRVRZDQHMDNRHOHNWURL]RODWRU\RUD]QRçQLNL 2OHMHLFLHF]HVWRVRZDQHMDNRHOHNWURL]RODWRU\RUD]QRçQLNLFLHSãDãDWZR,QQHROHMHLFLHF]HVWRVRZDQHMDNRHOHNWURL]RODWRU\RUD]QRçQLNLFLHSãD 2GSDG\]RGZDGQLDQLDROHMÍZZVHSDUDWRUDFK 2GSDG\VWDãH]SLDVNRZQLNÍZL]RGZDGQLDQLDROHMÍZZVHSDUDWRUDFK 6]ODP\]RGZDGQLDQLDROHMÍZZVHSDUDWRUDFK 2OHM]RGZDGQLDQLDROHMÍZZVHSDUDWRUDFK 0LHV]DQLQDRGSDGÍZ]SLDVNRZQLNÍZL]RGZDGQLDQLDROHMÍZZVHSDUD 2GSDG\RSDNRZDQLRZHVRUEHQW\WNDQLQ\GRZ\FLHUDQLDPDWHULDã\ILOW 2GSDG\RSDNRZDQLRZHZãÜF]QLH]VHOHNW\ZQLHJURPDG]RQ\PLNRPXQ 2SDNRZDQLD]SDSLHUXLWHNWXU\ 2SDNRZDQLD]WZRU]\ZV]WXF]Q\FK 2SDNRZDQLD]PHWDOL =PLHV]DQHRGSDG\RSDNRZDQLRZH 2SDNRZDQLD]HV]NãD 2SDNRZDQLD]DZLHUDMÜFHSR]RVWDãRçFLVXEVWDQFMLQLHEH]SLHF]Q\FKOXEQ RFKURQ\URçOLQ,L,,NODV\WRNV\F]QRçFLEDUG]RWRNV\F]QHLWRNV\F]QH 6RUEHQW\PDWHULDã\ILOWUDF\MQHWNDQLQ\GRZ\FLHUDQLDLXEUDQLDRFKURQQ 6RUEHQW\PDWHULDã\ILOWUDF\MQHZW\PILOWU\ROHMRZHQLHXMàWHZLQQ\FK V]PDW\çFLHUNLLXEUDQLDRFKURQQH]DQLHF]\V]F]RQHVXEVWDQFMDPLQLHEH 6RUEHQW\PDWHULDã\ILOWUDF\MQHWNDQLQ\GRZ\FLHUDQLDQSV]PDW\çFLH Z\PLHQLRQHZ 2GSDG\ QLH XMàWH Z LQQ\FK JUXSDFK 6HOHNW\ZQLHJURPDG]RQ\HOHNWUROLW]EDWHULLLDNXPXODWRUÍZ 2GSDG\]F]\V]F]HQLD]ELRUQLNÍZPDJD]\QRZ\FKF\VWHUQWUDQVSRUWRZ\,QQHQLHZ\PLHQLRQHRGSDG\ =Xë\WHNDWDOL]DWRU\ =Xë\WHNDWDOL]DWRU\]DZLHUDMÜFH]ãRWRVUHEURUHQURGSDOODGLU\GOXES =Xë\WHNDWDOL]DWRU\]DZLHUDMÜFHQLHEH]SLHF]QHPHWDOHSU]HMçFLRZH OX =Xë\WHNDWDOL]DWRU\]DZLHUDMÜFHPHWDOHSU]HMçFLRZHOXELFK]ZLÜ]NLLQQH =Xë\WHNDWDOL]DWRU\]DZLHUDMÜFHNZDVIRVIRURZ\ =Xë\WHNDWDOL]DWRU\]DQLHF]\V]F]RQHVXEVWDQFMDPLQLHEH]SLHF]Q\PL 6XEVWDQFMHXWOHQLDMÜFH 1DGPDQJDQLDQ\QSQDGPDQJDQLDQSRWDVRZ\ 8ZRGQLRQHRGSDG\FLHNãHSU]H]QDF]RQHGRRG]\VNXOXEXQLHV]NRGOLZLD 8ZRGQLRQHRGSDG\FLHNãH]DZLHUDMÜFHVXEVWDQFMHQLHEH]SLHF]QH 2GSDG\]EXGRZ\UHPRQWÍZLGHPRQWDëXRELHNWÍZEXGRZODQ\FKRUD] ]DQLHF]\V]F]RQ\FK 2GSDG\PDWHULDãÍZLHOHPHQWÍZEXGRZODQ\FKRUD]LQIUDVWUXNWXU\GURJ

7DEHOD GSDG\]G]LDãDOQRçFLJRVSRGDUF]HMZ.RG *UXS\SRGJUXS\LURG]DMHRGSDG 2GSDG\EHWRQXRUD]JUX]EHWRQRZ\]UR]ELÍUHNLUHPRQWÍZ 2GSDG\LQQ\FKPDWHULDãÍZFHUDPLF]Q\FKLHOHPHQWÍZZ\SRVDëHQLD 8VXQLàWHW\QNLWDSHW\RNOHLQ\LWS,QQHQLHZ\PLHQLRQHRGSDG\ 2GSDG\GUHZQDV]NãDLWZRU]\ZV]WXF]Q\FK 'UHZQR 6]NãR 7ZRU]\ZDV]WXF]QH 2GSDG\GUHZQDV]NãDLWZRU]\ZV]WXF]Q\FK]DZLHUDMÜFHOXE]DQLHF]\V] SRGNãDG\NROHMRZH 2GSDG\DVIDOWÍZVPÍãLSURGXNWÍZVPRãRZ\FK 2GSDGRZDSDSD 2GSDG\L]ãRP\PHWDOLF]QHRUD]VWRSÍZPHWDOL 0LHGéEUÜ]PRVLÜG] $OXPLQLXP 2ãÍZ &\QN êhod]rlvwdo.deohlqqhqlëz\plhqlrqhz 0DWHULDã\L]RODF\MQHRUD]PDWHULDã\NRQVWUXNF\MQH]DZLHUDMÜFHD]EHVW,QQHPDWHULDã\L]RODF\MQH]DZLHUDMÜFHVXEVWDQFMHQLHEH]SLHF]QH 0DWHULDã\L]RODF\MQHLQQHQLëZ\PLHQLRQHZL 0DWHULDã\NRQVWUXNF\MQH]DZLHUDMÜFHD]EHVW 0DWHULDã\NRQVWUXNF\MQH]DZLHUDMÜFHJLSV 0DWHULDã\NRQVWUXNF\MQH]DZLHUDMÜFHJLSVLQQHQLëZ\PLHQLRQHZ,QQHRGSDG\]EXGRZ\UHPRQWÍZLGHPRQWDëX 2GSDG\]EXGRZ\UHPRQWÍZLGHPRQWDëX]DZLHUDMÜFH3&%QSVXEVWD V]F]HOLZDZ\NãDG]LQ\SRGãRJRZH]DZLHUDMÜFHë\ZLFHV]F]HOQH]HVSRã\,QQHRGSDG\]EXGRZ\UHPRQWÍZLGHPRQWDëXZW\PRGSDG\]PLHV]D QLHEH]SLHF]QH =PLHV]DQHRGSDG\]EXGRZ\UHPRQWÍZLGHPRQWDëXLQQHQLëZ\PLHQ 2GSDG\PHG\F]QHLZHWHU\QDU\MQH 2GSDG\]GLDJQR]RZDQLDOHF]HQLDLSURILODNW\NLPHG\F]QHM 1DU]àG]LDFKLUXUJLF]QHL]DELHJRZHRUD]LFKUHV]WNL]Z\ãÜF]HQLHP,QQHRGSDG\NWÍUH]DZLHUDMÜë\ZHGUREQRXVWURMHFKRURERWZÍUF]HOXEL SU]HQLHVLHQLDPDWHULDãXJHQHW\F]QHJRRNWÍU\FKZLDGRPROXEFRGRNWÍ VÜG]HQLDëHZ\ZRãXMÜFKRURE\XOXG]LL]ZLHU]ÜWQS]DLQIHNRZDQHSLH Z\ãÜF]HQLHPL,QQHRGSDG\QLëZ\PLHQLRQHZ &KHPLNDOLDZW\PRGF]\QQLNLFKHPLF]QH]DZLHUDMÜFHVXEVWDQFMHQLHEH &KHPLNDOLDZW\PRGF]\QQLNLFKHPLF]QHLQQHQLëZ\PLHQLRQHZ /HNL F\WRWRNV\F]QH L F\WRVWDW\F]QH 3DSLHULWHNWXUD 6]NãR /DPS\IOXRUHVFHQF\MQHLLQQHRGSDG\]DZLHUDMÜFHUWàÞ 'UHZQRLQQHQLëZ\PLHQLRQHZ 7ZRU]\ZDV]WXF]QH 0HWDOH,QQHQLHZ\PLHQLRQHIUDNFMH]ELHUDQHZVSRVÍEVHOHNW\ZQ\ 1LHVHJUHJRZDQH]PLHV]DQHRGSDG\NRPXQDOQH 2GSDG\]WDUJRZLVN 6]ODP\]H]ELRUQLNÍZEH]RGSã\ZRZ\FKVãXëÜF\FKGRJURPDG]HQLDQLHF 5D]HP :W\PRGSDG\QLHEH]SLHF]QH

5RN 0L D V W R :LHx *PLQ D 7DEHOD 6]DFXQNRZH]PLDQ\OLF]E\OXGQRçFLJPLQ\.U]HV]RZLFH

7DEHOD 2V]D FRZDQH QD SRGVWDZL H Z O DWDFK r Z 5RG]DM RGSDGX 2GSDG\RUJDQLF]QH 3DSLHULWHNWXUD QLHRSDNRZDQLRZH 2SDNRZDQLD]SDSLHUXL WHNWXU\ 2SDNRZDQLD ZLHORPDWHULD RZH 7ZRU]\ZDV]WXF]QH QLHRSDNRZDQLRZH 2SDNRZDQLD]WZRU]\Z V]WXF]Q\FK 7HNVW\OLD 6]N RQLHRSDNRZDQLRZH 2SDNRZDQLD]HV]N D 0HWDOH 2SDNRZDQLD]EODFK\ VWDORZHM 2SDNRZDQLD]DOXPLQLXP 2GSDG\PLQHUDOQH 'UREQDIUDNFMDSRSLR RZD 2GSDG\ ZLHONRJDEDU\WRZH 2GSDG\EXGRZODQH 2GSDG\QLHEH]SLHF]QH

7DEHOD =DNãDGDQDPDVDSR]\VNDQ\FKRGSDGÍZ]WHUHQX*PLQ\>0JURN@ 2SDNRZDQLD]SDSLHUXLWHNWXU\ 2SDNRZDQLDZLHORPDWHULDãRZH 2SDNRZDQLD]WZRU]\ZV]WXF]Q\FK 2SDNRZDQLD]HV]NãD 2SDNRZDQLDPHWDORZH 2GSDG\ZLHONRJDEDU\WRZH 2GSDG\EXGRZODQH 2GSDG\QLHEH]SLHF]QH 2SDNRZDQLD]SDSLHUXLWHNWXU\ 5$=(0

5RG]DMRSDNRZDQLD OX ESUR GXNWX ]NW ÍUHJR SRZV WDãRGSDG 6\PERO3.:L8 2 5 2 5 2 5 2 5 È S R]LRP ÈSR]LRP ÈSR]LRP ÈSR]LRP 2OHMHVPDURZH ]Z\ãÜF]HQLHP ROHMÍZED]RZ\FK ROHMÍZ S U]HSUDF RZDQ\FK 5RG]DMRSDNRZDQLDOXESURGXNWX ]NWÍUHJRSRZVWDãRGSDG ] Z\ãÜF]HQLHP 6\PERO 3.:L8 2 5 2 5 2 5 2 5 ÈSR]LRP ÈSR]LRP ÈSR]LRP ÈSR]LRP 8U]ÜG]HQLDNOLPDW\]DF\MQH ]DZLHUDMÜFHVXEVWDQFMH]XERëDMÜFH ZDUVWZàR]RQRZÜ&)&L+&)& 8U]ÜG]HQLDFKãRGQLF]HL]DPUDëDMÜFH RUD]SRPS\FLHSãDSR]DXU]ÜG]HQLDPL GODJRVSRGDUVWZGRPRZ\FK ]DZLHUDMÜFHVXEVWDQFMH]XERëDMÜFH ZDUVWZàR]RQRZÜ&)&L+&)& &KãRG]LDUNLL]DPUDëDUNLW\SX GRPRZHJR]DZLHUDMÜFHVXEVWDQFMH ]XERëDMÜFHZDUVWZàR]RQRZÜ&)& L+&)& 7DEHOD =DNãDGDQHURF]QHSR]LRP\RG]\VNXLUHF\NOLQJXRGSDGÍZ RSDNRZDQLRZ\FKLSRXë\WNRZ\FK 7DEHOD =DNãDGDQHSR]LRP\UHF\NOLQJXLRG]\VNXXU]ÜG]HåFKãRGQLF]\FKLNOLPDW\]DF\MQ\FK =DGDQLDVWUDWHJLF]QHZJRVSRGDUFHRGSDGDPLZ*PLQLHQDODWDr =DGDQLD RNUHV -HGQRVWNDRGSRZLHG]LDOQD 5R]EXGRZDrPRGHUQL]DFMD3ODFX:WÍUQHM 6HJUHJDFML2GSDGÍZZ.U]HV]RZLFDFKEXGRZD *3=21 %XUPLVWU].U]HV]RZLF 8VãXJL.RPXQDOQH.U]HV]RZLFH 2EMàFLHZV]\VWNLFKPLHV]NDåFÍZ*PLQ\ ]RUJDQL]RZDQÜ]ELÍUNDRGSDGÍZNRPXQDOQ\FK %XUPLVWU].U]HV]RZLF 2EMàFLHV\VWHPHPVHOHNW\ZQHM]ELÍUNL VXURZFÍZZWÍUQ\FKZV]\VWNLFKPLHV]NDåFÍZ *PLQ\ :GURëHQLHVHOHNW\ZQHM]ELÍUNLRGSDGÍZ]H V]F]HJÍOQ\PXZ]JOàGQLHQLHP]ELÍUNLRGSDGÍZ XOHJDMÜF\FKELRGHJUDGDFML ZLHONRJDEDU\WRZ\FKEXGRZODQRUHPRQWRZ\FK LQLHEH]SLHF]Q\FK %XUPLVWU].U]HV]RZLF 3U]HGVLàELRUVWZD]DMPXMÜFH VLàXW\OL]DFMÜRGSDGÍZ %XUPLVWU].U]HV]RZLF /LNZLGDFMDdG]LNLFKZ\V\SLVNpRGSDGÍZ %XUPLVWU].U]HV]RZLF 2UJDQL]DFMD]ELÍUNLRGSDGÍZQLHEH]SLHF]Q\FK Z\VWàSXMÜF\FKZVWUXPLHQLXRGSDGÍZ %XUPLVWU].U]HV]RZLF 3U]HGVLàELRUF\ NRPXQDOQ\FK 3URPRZDQLHZ\UREÍZ]XG]LDãHPVXURZFÍZ ZWÍUQ\FK =DGDQLH FLÜJãH %XUPLVWU].U]HV]RZLF 3U]HGVLàELRUF\,QZHQWDU\]DFMDLORçFLRZDLMDNRçFLRZDRFHQD RGG]LDã\ZDQLDQDçURGRZLVNRUHNXOW\ZDFMD OLNZLGDFMDEÜGéPRGHUQL]DFMDVNãDGRZLVN RGSDGÍZSU]HP\VãRZ\FK :GUDëDQLHWHFKQRORJLLPDãRLEH]RGSDGRZ\FK PHWRGdF]\VWV]HMSURGXNFMLpLd]DU]ÜG]DQLD çurgrzlvnrzhjrp 3U]HSURZDG]HQLHV]NROHåGODSU]HGVLàELRUFÍZZ ]DNUHVLHSUDZRGDZVWZDSROVNLHJRLXQLMQHJR GRW\F]ÜFHJRJRVSRGDUNLRGSDGDPL 2UJDQL]DFMDV\VWHPX]ELÍUNLJURPDG]HQLDL WUDQVSRUWXRGZ\WZÍUFÍZRGSDGÍZQDOHëÜF\FK GRVHNWRUDPDã\FKLçUHGQLFKSU]HGVLàELRUVWZ,QZHQWDU\]DFMDLELHëÜFDDNWXDOL]DFMDZV]\VWNLFK Z\WZÍUFÍZRGSDGÍZSRFKRG]ÜF\FK]VHNWRUD JRVSRGDUF]HJRV]F]HJÍOQLHPDã\FKLçUHGQLFK SU]HGVLàELRUVWZG]LDãDMÜF\FKQDWHUHQLH*PLQ\ 2UJDQL]DFMDV\VWHPX]ELÍUNLJURPDG]HQLDL WUDQVSRUWXRGSDGÍZQLHEH]SLHF]Q\FKRG Z\WZÍUFÍZQDOHëÜF\FKGRVHNWRUDPDã\FKL çuhgqlfksu]hgvlàelruvwz :GUDëDQLHQRZRF]HVQ\FKWHFKQLNRG]\VNXL XQLHV]NRGOLZLDQLDRGSDGÍZQLHEH]SLHF]Q\FK %$7 2SUDFRZDQLHV]F]HJÍãRZHJRKDUPRQRJUDPX XVXZDQLDD]EHVWXZUD]]PRQLWRULQJLHP 2UJDQL]DFMD]ELÍUNLZ\FRI\ZDQ\FK]HNVSORDWDFML XU]ÜG]HåHOHNWU\F]Q\FKLHOHNWURQLF]Q\FK =DGDQLH FLÜJãH %XUPLVWU].U]HV]RZLF.RSDOQLH 3U]HGVLàELRUF\VHNWRUD SU\ZDWQHJRLSDåVWZRZHJR 3U]HGVLàELRUF\VHNWRUD SDåVWZRZHJRLSU\ZDWQHJR 3U]HGVLàELRUF\VHNWRUD SU\ZDWQHJR %XUPLVWU].U]HV]RZLF :\WZÍUF\]VHNWRUDPDã\FK LçUHGQLFKSU]HGVLàELRUVWZ ']LDãDQLH FLÜJãH 3U]HGVLàELRUF\VHNWRUD SU\ZDWQHJRLSDåVWZRZHJR 6WDURVWD %XUPLVWU].U]HV]RZLF 3URGXFHQFLVSU]àWX

=LQZHQWD U\ ]RZD QLHZV]\VWN LFKéUÍGHã SRZVWD ZDQLDRGSD GÍZPHG\F]Q\ FKL ZHWH U\QDU\MQ\FKRUJD QL]DFMDV\VW HPXRGELRUX WUD QVSRUWXLSUDZLGãRZHJRXQLHV]NRGOLZLDQLD 3U]HSURZDG]HQLHV]NROHåGODP LHV ]NDåFÍZ SU]H GVLàELRUFÍZ SUDFRZQLN ÍZVãXëE\]G U R ZL D L ZHW HU\QDU]\Z]DNUHV LHSUDZLGãRZHJR SRVW àsrzdqld]rgsdgdplqlheh ]SLHF]Q\ PL %XUPLVW U].U]H V]RZLF 3OD FÍZNLPH G\F]QH L ZHWH U\QDU\MQH r % X U PLV W U ].U ]H V ] R ZL F 3UD FRGDZF\ 0RGH UQL]DFMDLUDFMRQDOL]DFMDJRVSRGDUNL RVDGD PLçFLHNRZ\ PLQLHZ\ZRëH QLH XZRGQLRQ\FKRV DGÍZGRLQQ\FKRF]\ V]F ]D OQL OXEQD VNãDGRZLVNDNRPXQDOQH 2JUDQLF]HQLHLORçFLRGSDGÍZRUJDQLF]Q\ FK JãÍZQLH URçOLQQ\FK NLHURZDQ\FKQD VNãDGRZLV NDRGSD GÍZNRP XQDOQ\FK 2JUD QLF]HQLHRGG]LD ã\zd QLDQD çurgrzlvnr RGSD GÍZ DNWXDOQLHVNãD GRZDQ\FK QD JURPD G]RQ\ FKZSU]H V]ãRçFL (GXNDFMDHNRORJLF]QDSURSDJXMÜ FDSUD ZLGãRZH SRVWà SRZDQLH]RGSDGDPLZW\ PZVSLHUD QLH I LQDQVRZHVHOHNW\ZQHJR]ELHUDQLDVXURZFÍZ ZWÍUQ\FKRUD]HJ]HNZRZDQLH ND U]D Z\V\S\ ZDQLHRGSDGÍZZPLH MVFD FK QLHGR]ZRORQ\FK 2VLÜJQLàFLH]DNãDGDQ\ FKZ:3*2OLP LW ÍZ RG]\VNXLUHF \NOLQJXRGSDGÍZ RSDNRZD QLRZ\ FKZLHONRJDEDU\ WRZ\FK EXGRZODQ\FKRUD ]QLHEH]SLHF]Q\FK Z\ VWàSXMÜF\FKZVWUXPLHQLXRGSDGÍZ NRPXQD OQ\ FK :VSRPDJDQLHSRGPLRWÍZJRVSRGDUF]\ FK Z\NRU]\VWXMÜF\FK OXERG]\ VNXMÜF\ FKVXEVWD QFMH QLH EH ]SLHF]QH ]RGSDGÍZ XQLHV]NRGOLZLDMÜF\F K RGSDG\Z\NRU]\VWXMÜF\FKRGSDG\LQQHQLë QLH EH]SLHF]QHGRFH OÍZSURGXNF\MQ\FKRUD] ]DMPXMÜF\FKVLàVNXSH POXEUHF\NOLQJLH P V X UR ZF Í Z ZW Í UQ \ F K G]LDãDQLD FLÜJãH G]LDãDQLD FLÜJãH %XUPLVW U].U]H V]RZLF 3U]HGVLàELRUVWZDL6SÍãNL RF]\ V]F]D MÜ FHçFLH NL %XUPLVW U].U]H V]RZLF %XUPLVW U].U]H V]RZLF % X U PLV W U ].U ]H V ] R ZL F 6WDURVWZR3RZLDWRZH '\UH NFMH 6]NÍã 3R]DU]ÜGRZHRUJDQL]DFMH HNRORJLF]QH % X U PLV W U ].U ]H V ] R ZL F 8U]ÜG:RMHZÍG]NL 6WDURVWZR3RZLDWRZH % X U PLV W U ].U ]H V ] R ZL F =DGDQLDVWUDWHJLF]QHZJRVSRGDUFHRGSDGDPLZ*PLQLHQDODWDr -HGQRVWND RGSRZLHG]LD OQD =DGDQLD RNUHV

/S *URPD G]R QH Z SRMHPQLNDFKZRUNDFK OXENRQWHQHUDFK. LH URZDQ HQD Z\ EUDQ HVNãD GRZLVNRR GSD GÍ Z LQQ \FKQ LëQLHEH ]S LHF]QH LNRPXQ DOQH :JVWD ZH N]J RG QLH]X PR ZÜ S RG SLVDQÜ] SU]HGVLàELRUVWZHPRGELHUDMÜF\P SR VLD GD MÜF\PVWRVRZQH ]H ]ZR OHQLD 6HOHNW\ZQLHZVSHFMDOQ\FKSRMHPQLNDFK] RWZRUDPLZU]XWRZ\PLXQLHPRëOLZLDMÜF\PL ZNãDGDQLHZRUNÍZ]RGSDGDPL QLH VH JUHJ RZDQ \PL SRMHPQLNQDRVÍE *URPDG]RQHZS OXENR QWHQ HUD Z\E UDQ HVNãDG RZ QLëQLHE H]SLH :JVWD ZHN] SRGSLVDQÜ]S RGELHUDMÜF\PSR ]H ] 2GS DG \RSDN R SãDWD PLSURG XN ]QDNRZD 6XURZFHZW S RV]XNLZDQ H = ELÍUNLd QD WH OHIRQp 6H]R QR ]E LÍ UNL RVRELçFLHRGZ =DOHFDVLà DE\QDSODFXEXGRZ\VNãDGR ZD ÞZRG G]LHOQ\ FKPLHMVFD 2GELÍURGSãDWQ\ %LRRGSDG\ VH OH NW\ ZQ HZ\ ZR ëhq LHLFK GR]DNãDGXRG = ELÍUNLd QD WH OHIRQp 6 H]RQ RZH]ELÍU JR VSR GD UR Z\ ZD QH ZJR VS RG DUVWZDFK GRPRZ\FK *UR PDG ]RQ HSU]H]Z\ WZÍUF àsr VLD GD F]D G RVWDUF]D QH GR PRELOQ \FKSXQ NWÍ Z]ELÍUNLOX E VS HFMDOQ LH Z\ ]Q DF]RQ \FKS XQ NWÍ ZR GELR UX RVRELçFLHRGZ =E LH UDQ HZVSHF. RPS RVWRZDQ HS ZãDVQ\ ]ELÍUND SURZDG] RçZLD WRZ SU]HWH UPLQ RZDQ ]ELHUDQHZ 7DEHOD 5RG]DM RGSDGX 2GSDG\ NRPXQDOQH ]PLHV]DQH 3URSRQRZDQHZDULDQW\JRVSRGD :$5,$17, :$ 2GELÍURGSãDWQ\ :HGãXJRSUDFRZDQHJRKDUPRQRJUDPX 6XURZFH ZWÍUQH 2GELÍ :HGãXJRSUDFRZ 2GELÍUQLHRGSãDWQ\r :HGãXJRSUDFRZDQHJRKDUPRQRJUDPX 2GSDG\ EXGRZODQH 2GELÍU :HGãXJRSUDFRZ 2GSDG\ ZLHONRJDED U\WRZH 2GELÍ 2GE LÍURGS ãdwq\ 2GELÍ =D 2GELÍ 2GSDG\ R QLHEH]SLHF]QH ]HVWUXPLHQLD RGSDGÍZ NRPXQDOQHJR

7DEHOD /S 3U]HGVLàZ]LàFLDGRW\F]ÜFHJRVSRGDURZDQLD =DGDQLD 6HNWRUNRPXQDOQ 2EMàFLHZV]\VWNLFKPLHV]NDåFÍZ]RUJDQL]RZDQÜ]ELÍUNDRGSDGÍZN 5R]V]HU]HQLH]ELÍUNLRGSDGÍZ]HV]F]HJÍOQ\PXZ]JOàGQLHQLHP]ELÍUNLRG ELRGHJUDGDFMLZLHONRJDEDU\WRZ\FKEXGRZODQRUHPRQWRZ\FKLQLHE 2EMàFLHV\VWHPHPVHOHNW\ZQHM]ELÍUNLVXURZFÍZZWÍUQ\FKZV]\VWNLFKPLHV] VHOHNW\ZQHM]ELÍUNLRGSDGÍZ]HV]F]HJÍOQ\PXZ]JOàGQLHQLHPELRRGS ZLHONRJDEDU\WRZ\FKEXGRZODQ\FKLQLHEH]SLHF]Q\FK /LNZLGDFMDdG]LNLFKZ\V\SLVNÅRGSDGÍZ

]ELÍUNLLZ VWàSQHM VHJUHJD FML RGSDGÍ ZNRPXQDOQ \ çflhníz Z.U]HV]RZLFDFK :SU RZ DG] HQLH VHOHNW\Z QHM ]ELÍU NL RGSDGÍZ QLHEH] SLHF]Q\FK Z\VWàSXMÜ F RGSDGÍZNRPXQDOQ\FK 3URZDG]HQLHXVWDZLF]QHMHGXNDFMLHNRORJL F]QH M Z çu ÍG P LHV] NDå FÍ 6HNWRU JRVSRGDU F 2UJDQL ]D FMD V\ VWHP X]ELÍ U NL JURPDG]HQLDLWUDQVSRUWXRGSDGÍZ RGZ\WZ Í VHNWRUDPDã\FKL çu HGQLFKS U ]HGVLà ELR U VWZ,QZHQWDU\]DFMDLORçFLRZDLMDNRçFLRZD RFHQD RGG]LDã\ZDQLD QD çurgrz LVNR OLNZLGDFMDVNãDGRZLVNRG SDGÍZSU]HP\VãRZ\FK,QZ HQWD U\]D FMD LELHëÜ FD D NWXDOL ]D FMDZ V]\VWNLFK Z \W Z ÍU FÍ Z RGSDGÍZ SRFK JRVSRGD U F] HJR V] F]HJ ÍOQL H PDã\FK LçUHGQLFK SU]HGVLàELRUVWZ G]LDãDMÜF\FK :G U D ëdq L HW H FKQR OR J LL PD ãr L EH]RGSDGRZ\FKPHWRGdF]\VWV]HMSURGXN F çurgr ZL VNR ZHJR 3U]HSURZDG]HQLHV]NROHåGODSU]HGVLàELRUFÍZZ] DNUHVLH SUDZRGDZ VWZD S GRW\F]ÜFHJRJRVSRGDUNLRGSDGDPL 2GSDG\ QLHEH]SLH F 2U JDQL ]DFMD V\ VWHPX ]ELÍ U NLJURPDG]HQLD LWUDQVSRUWX RGSDGÍZ QLHEH]SLH F PDã\ FKL çuh GQL FKSU] HGVLàELRUVWZ :GUD ëdqlhq R ZRF]HVQ\ FK WHFKQ L NRG]\VNXLXQLHV] NRGOLZ LDQLDRGSDGÍZQL H 8]\VNDQLH XVWDZRZ\FK SR]L R PÍZ RG]\VNX L UHF\ NOLQ JX ROHMÍ Z RGS DGR Z 7DEHOD /S 3U]HGVLàZ]LàFLDGRW\F]ÜFHJRVSRGDURZDQLD =DGDQLD 2UJDQL]DFMDSXQNWXÍZ 2UJDQL]DFMD]ELÍUNLZ\FRI\ZDQ\FK]HNVSORDWDFMLXU]ÜG]HåHOHNWU\F]Q\FK 0RQLWRULQJRG]\VNXVXURZFÍZLXQLHV]NRGOLZLDQLDRGSDGÍZSRFKRG]ÜF\FK] Z\FRI\ZDQ\FK]HNVSORDWDFMLr]JRGQLH]SURMHNWHPUR]SRU]Ü =GHILQLRZDQLHZV]\VWNLFKéUÍGHã SRZVWDZDQLDRGSDGÍZQLHEH]SLHF]Q\FKZW\PPHG\F]Q\FKLZHWHU\QD V\VWHPXRGELRUXWUDQVSRUWXLSUDZLGãRZHJRXQLHV]NRGOLZL 3URZDG]HQLHG]LDãDåHGXNDF\MQ\FKGODPLHV]NDåFÍZRUD]V]NROHåGODS SUDFRZQLNÍZVãXëE\LZHWHU\QDU]\Z]DNUHVLHSUDZLGãRZHJRSRVWàSRZ QLHEH]SLHF]Q\PL

5HMHVWUSRGPLRWÍZ :\WZDU]DMÜF\FKRGSDG\ LORçÞ [ 2G]\VNXMÜF\FKOXEXQLHV]NRGOLZLDMÜF\FKRGSDG\ LORçÞ [ =ELHUDMÜF\FKWUDQVSRUWXMÜF\FKRGSDG\ LORçÞ [ (NVSRUWXMÜF\FKRGSDG\SR]DWHUHQ*PLQ\ LORçÞ [,PSRUWXMÜF\FKRGSDG\QDWHUHQ*PLQ\ LORçÞ [,ORçÞRGSDGÍZQDWHUHQLH*PLQ\ :\WZRU]RQ\FK 0J [ 3RGGDQ\FKRG]\VNRZL 0J [ 8QLHV]NRGOLZLRQ\FKZW\PSU]H]VNãDGRZDQLH 0J [ LPSRUWRZDQ\FK 0J [ (NVSRUWRZDQ\FK 0J [ :\ND]LQQ\FKRELHNWÍZZNWÍU\FKVÜQDJURPDG]RQHRGSDG\ 7\SLORçÞRGSDGÍZ 0J [ 3RZLHU]FKQLDFDãNRZLWDZW\PZ\NRU]\VWDQD P [ 2EMàWRçÞFDãNRZLWDZW\PZ\NRU]\VWDQD P [ 7DEHOD :VNDéQLNLPRQLWRULQJXSURZDG]RQHSU]H]SU]HGVLàELRUVWZDRGSRZLHG]LDOQH]D]ELÍUNà WUDQVSRUWRG]\VNLXQLHV]NRGOLZLDQLHRGSDGÍZNRPXQDOQ\FK /S :\V]F]HJÍOQLHQLH -HGQRVWND PLDU\ 6SUDZR]GDQLH PLHVLàF]QH NZDUWDOQH URF]QH 6HOHNW\ZQD]ELÍUNDRGSDGÍZRUJDQLF]Q\FK FHQD 3/10J [ [ [ LORçÞJRVSRGDUVWZXF]HVWQLF]ÜF\FKZ VHOHNW\ZQHM]ELÍUFH HIHNW\VHOHNW\ZQHM]ELÍUNLURG]DMLLORçÞ RGSDGÍZSU]H]QDF]RQ\FKGR UHF\NOLQJX ÈRJÍãX [ 0J [ [ [ RSLQLHPLHV]NDåFÍZEDGDQLD VRFMRORJLF]QHSR]\W\ZQHQHJDW\ZQH ÈRJÍãX [ =ELÍUNDRGSDGÍZZLHONRJDEDU\WRZ\FKLEXGRZODQ\FK FHQD 3/10J [ [ [ LORçÞJRVSRGDUVWZXF]HVWQLF]ÜF\FKZ VHOHNW\ZQHM]ELÍUFH HIHNW\VHOHNW\ZQHM]ELÍUNLURG]DMLLORçÞ RGSDGÍZSU]H]QDF]RQ\FKGRUHF\NOLQJX ÈRJÍãX [ 0J RSLQLHPLHV]NDåFÍZEDGDQLD VRFMRORJLF]QHSR]\W\ZQHQHJDW\ZQH ÈRJÍãX [ LORçÞJRVSRGDUVWZXF]HVWQLF]ÜF\FKZ ÈRJÍãX [ VHOHNW\ZQHM]ELÍUFH HIHNW\VHOHNW\ZQHM]ELÍUNLURG]DMLLORçÞ RGSDGÍZSU]H]QDF]RQ\FKGRUHF\NOLQJX [ [ [ 0J [ [ [ RSLQLHPLHV]NDåFÍZEDGDQLD VRFMRORJLF]QHSR]\W\ZQHQHJDW\ZQH ÈRJÍãX [,QVWDODFMHOLQLHGRRG]\VNXOXEXQLHV]NRGOLZLDQLDRGSDGÍZ WHUPLQRGGDQLDGRHNVSORDWDFML PFURN [ [ [ URG]DMLLORçÞRGSDGÍZSRGGDQ\FK RG]\VNRZLOXEXQLHV]NRGOLZLDQLX 0J [ ZROQHPRFHSU]HURERZH 0J [ 7DEHOD :VNDéQLNLPRQLWRULQJXSURZDG]RQHJRSU]H]VWRVRZQ\Z\G]LDã 8U]àGX0LHMVNLHJRZ.U]HV]RZLFDFK /S :\V]F]HJÍOQLHQLH -HGQRVWND 6SUDZR]GDQLH PLDU\ URF]QH 2GG]LDã\ZDQLHQDçURGRZLVNR ZRG\JUXQWRZH ÈQRUP [ [ [ KDãDV [ [ SRZLHWU]H [ [ 2SLQLHPLHV]NDåFÍZEDGDQLD ÈRJÍãX [ VRFMRORJLF]QHSR]\W\ZQHQHJDW\ZQH 7DEHOD :VNDéQLNLPRQLWRULQJXSURZDG]RQHJRSU]H]ILUP\]ELHUDMÜFHLXVXZDMÜFHRGSDG\ NRPXQDOQH]WHUHQX*PLQ\.U]HV]RZLFH /S :\V]F]HJÍOQLHQLH -HGQRVWND PLDU\ 6SUDZR]GDQLH PLHVLàF]QH NZDUWDOQH URF]QH 5HNXOW\ZDFMDVNãDGRZLVND 2NUHV PLHVLÜFH [ NRV]W\ 3/1 [ 5RG]DMLLORçÞSU]\MàW\FKRGSDGÍZ 0J [ [ [ 6WRSLHåZ\SHãQLHQLDZ\V\SLVND RGSDGDPL ÈP [ :\NRQDQLHSUDFUHNXOW\ZDF\MQ\FK È [ 2GG]LDã\ZDQLHZ\V\SLVNDQDçURGRZLVNR :RG\JUXQWRZH ÈQRUP\ [ [ [ +DãDV G%ÈQRUP\ [ [ 3RZLHWU]H ÈQRUP\ [ [ [ 7DEHOD :VNDéQLNLPRQLWRULQJXSURZDG]RQHSU]H]SU]HGVLàELRUVWZDRGSRZLHG]LDOQH]D]ELÍUNà WUDQVSRUWRG]\VNLXQLHV]NRGOLZLDQLHRGSDGÍZNRPXQDOQ\FK /S :\V]F]HJÍOQLHQLH -HGQRVWND PLDU\ 6SUDZR]GDQLH PLHVLàF]QH NZDUWDOQH URF]QH =ELÍUNDRGSDGÍZQLHVRUWRZDOQ\FK FHQD 3/10J [ [ [ LORçÞJRVSRGDUVWZREMàW\FK]ELÍUNÜ ÈRJÍãX [ RSLQLHPLHV]NDåFÍZEDGDQLD VRFMRORJLF]QHSR]\W\ZQHQHJDW\ZQH ÈRJÍãX [ 6HOHNW\ZQD]ELÍUNDVXURZFÍZZWÍUQ\FK FHQD 3/10J [ [ [ LORçÞJRVSRGDUVWZXF]HVWQLF]ÜF\FKZ VHOHNW\ZQHM]ELÍUFH HIHNW\VHOHNW\ZQHM]ELÍUNLURG]DMLLORçÞ RGSDGÍZSU]H]QDF]RQ\FKGR UHF\NOLQJX RSLQLHPLHV]NDåFÍZEDGDQLD VRFMRORJLF]QHSR]\W\ZQHQHJDW\ZQH ÈRJÍãX [ 0J [ [ [ ÈRJÍãX [ 7DEHOD :VNDéQLNLPRQLWRURZDQLD3ODQX*RVSRGDUNL2GSDGDPL /S :VNDéQLN -HGQRVWND PLDU\ $:VNDéQLNLVWDQXJRVSRGDUNLRGSDGDPLL]PLDQ\SUHVMLQDçURGRZLVNR,ORçÞZ\WZDU]DQ\FKRGSDGÍZNRPXQDOQ\FKPLHV]NDåFD[URN NJ0URN 8G]LDãRGSDGÍZ]VHNWRUDNRPXQDOQHJRGHSRQRZDQ\FKQDVNãDGRZLVNDFK È 8G]LDãRG]\VNLZDQ\FKVXURZFÍZZWÍUQ\FKZFDãNRZLW\PVWUXPLHQLX È RGSDGÍZNRPXQDOQ\FK 8G]LDãRGSDGÍZ]VHNWRUDJRVSRGDUF]HJRGHSRQRZDQ\FKQDVNãDGRZLVNDFK È 6WRSLHåRG]\VNXRGSDGÍZ]VHNWRUDJRVSRGDUF]HJR È,ORçÞZ\WZRU]RQ\FKRGSDGÍZQLHEH]SLHF]Q\FKPLHV]NDåFD[URN NJ0URN 6WRSLHåXQLHV]NRGOLZLDQLDRGSDGÍZQLHEH]SLHF]Q\FK È 1DNãDG\QDJRVSRGDUNàRGSDGDPLZW\PLQZHVW\F\MQHLSR]DLQZHVW\F\MQHPOQ3/1URN %:VNDéQLNLçZLDGRPRçFLVSRãHF]QHM 8G]LDãVSRãHF]HåVWZDZG]LDãDQLDFKQDU]HF]SRSUDZ\JRVSRGDUNLRGSDGDPL ZJRFHQ\MDNRçFLRZHM È,QWHUZHQFMHZQLRVNL]JãDV]DQHSU]H]PLHV]NDåFÍZQSG]LNLHZ\V\SLVNDLORçÞLURG]DM.DPSDQLDHGXNDF\MQRLQIRUPDF\MQD LORçÞLURG]DM