Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 42 152,7-1,37% - -5,72% 1 674,6-1,06% 0,31% -5,52% 3 262,5-1,96% -0,60% -6,81% 12 179,2-2,09% -0,73% -5,09% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 968,4 49,78% - 17,79% tyg. 1 699 4 0,24% -3,03% 19 639-12 681-39,24% 2,07% 46 673-2 029-4,17% -1,66% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 37 645,5-1,08% 0,29% 22 753,2-1,99% -0,63% 4 125,0-3,45% -2,11% 9 391,6-2,82% -1,47% 15 766,7-1,56% -0,19% 2 882,6-3,28% -1,94% 5 673,6-3,46% -2,12% 69 604,0-2,07% -0,71% 9 401,1-4,08% -2,75% 692,8-3,03% -1,68% 4 471,7-0,12% 1,27% 855,9-2,07% -0,71% 628,3-0,01% 1,38% 1 859,3-1,17% 0,20% Waluty - kurs na godzinę 8:43 16 017,3-2,43% -1,07% 18 614,0-1,24% 0,14% 23 936,5-0,52% 0,86% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 650,3-0,32% 1,07% 3 040,0-2,42% -1,06% 353,7-3,03% -1,69% [%] 28,1-0,81% 0,57% 4 352,0-1,89% -0,53% 1 101,8 1,43% 2,84% 08:43 [PLN] [%] 4,5095 0,0147 0,32% 1,72% 4,1227 0,0126 0,32% 1,72% 4,1299 0,0059 0,10% 1,49% 1,0919 0,0019 0,27% 1,66% WIG (42,392.13, 42,824.73, 41,964.77, 42,152.70, -585.582) 23 30 7 December Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures 14 21 28 4 2016 SP500 (1,876.18, 1,876.18, 1,812.29, 1,859.33, -22.0000) 23 30 7 December 14 21 28 4 2016 - kurs na godzinę: 2 872,0 0,14% 4 114,5-0,05% 9 375,5 0,19% 1 838,3-0,23% 15 677,0 0,00% 4 096,0-0,27% x1005000 11 18 2 11 19 2 8:43 relatywna do fwig20-0,10% -0,28% -0,04% -0,47% -0,24% -0,51% 53000 52000 51000 50000 49000 48000 47000 46000 45000 44000 43000 42000 10000 2100 2050 2000 1950 1900 1850 1800 1
INFORMACJA DNIA USA COLIAN (COL) REKOMENDACJA z dn. 07.09.2015 KUPUJ 5,14 PLN CENA OBECNA 3,40 PLN PAMAPOL (PMP) Inflacja CPI w USA w grudniu spadła o 0,1% m/m, przy wzroście o 0,7% r/r. Inflacja bazowa wzrosła o 0,1% m/m oraz 2,1% r/r. Rynek spodziewał się wzrostu inflacji CPI o 0,8% r/r oraz inflacji bazowej o 2,1% r/r. Nabycie akcji własnych. Spółka poinformowała o nabyciu w dniach od 18 do 19 stycznia br. 13.600 sztuk akcji po średniej cenie 3,41 PLN w ramach I Etapu Programu Nabycia Akcji Własnych. Nabywającym był DI Erste Securities działający w imieniu własnym i na zlecenie spółki, w oparciu o umowę o świadczenie usług nabywania akcji z 10 lipca 2015. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Od początku I etapu Erste nabyło na zlecenie spółki 266.983 akcji (0,14% kapitału) po średniej cenie 4,04 PLN. Łącznie spółka dysponuje 9.125.915 akcjami własnymi (4,73% kapitału).(d.świniarski) Nabycie akcji przez osobę nadzorującą. Członek RN Rafał Tuzimek nabył 10.000 akcji spółki w cenie 1 PLN/ szt. w wyniku przydziału akcji serii D nie objętych w ramach wykonania prawa poboru oraz zapisów dodatkowych. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. (D.Świniarski) 2
KALENDARIUM Dane makro: 21.01.2016 Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 9:00 Polska Wskaźnik Dobrobytu wg BIEC styczeń 99,7 13:45 Strefa Euro Decyzja ECB ws. stóp procentowych styczeń 0,05% 0,05% 14:00 Polska Produkcja przemysłowa (m/m) grudzień -2,6% 14:00 Polska Produkcja przemysłowa (r/r) grudzień 5,6% 7,8% 14:00 Polska Produkcja przemysłowa s.a. (r/r) grudzień 5,2% 14:00 Polska Produkcja budowlano-montażowa (r/r) grudzień 1,2% 14:00 Polska Produkcja budowlano-montażowa s.a. (r/r) grudzień -1,9% 14:00 Polska Sprzedaż detaliczna (m/m) grudzień -5,9% 14:00 Polska Sprzedaż detaliczna (r/r) grudzień 3,5% 3,3% 14:00 Polska Ceny produkcji sprzedanej przemysłu (m/m) grudzień 0% 14:00 Polska Ceny produkcji budowlano-montażowej (r/r) grudzień -0,7% 14:00 Polska Ceny produkcji sprzedanej przemysłu (r/r) grudzień -1% -1,8% 14:30 USA Indeks Fed z Filadelfii styczeń -5-5,9 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 278 tys. 284 tys. 17:00 USA zapasów ropy tydzień 0,2 mln brk 17:00 USA zapasów benzyny tydzień 8,4 mln brk 17:00 USA zapasów destylatów tydzień 6,1 mln brk Wydarzenia w spółkach 21.01.2016 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 56,90 4 137 2015-10-21 KUPUJ 99,6 75,0% 12,3 10,7 8,7 1,2 1,1 0,9 0,0 0,0 3,1 BZ WBK 235,65 23 385 10,8 12,4 10,9 1,2 1,2 1,1 5,7 4,4 4,5 PKO BP 22,82 28 525 2015-10-21 KUPUJ 35,6 55,9% 10,2 10,3 9,3 1,0 0,9 0,9 4,6 5,0 4,7 BANK PEKAO 126,60 33 229 2015-10-21 TRZYMAJ 164,1 29,6% 14,0 15,3 13,6 1,4 1,4 1,4 7,0 6,3 6,6 mbank 275,30 11 628 2015-10-21 KUPUJ 460,0 67,1% 9,5 11,0 10,0 1,0 0,9 0,9 4,7 4,9 4,7 ING BSK 105,20 13 687 2015-10-21 TRZYMAJ 137,0 30,2% 12,3 14,1 12,4 1,3 1,2 1,2 3,9 3,5 3,4 BANK HANDLOWY 71,07 9 286 2015-10-21 TRZYMAJ 89,1 25,4% 14,5 15,7 14,5 1,3 1,3 1,3 8,0 6,4 6,2 BANK MILLENNIUM 4,57 5 544 2015-10-21 KUPUJ 7,6 65,6% 9,0 10,1 8,7 0,9 0,8 0,8 0,0 3,5 4,9 Mediana - 12 657 11,5 11,7 10,5 1,2 1,1 1,0 4,6 4,6 4,7 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 19,50 195 2015-11-12 KUPUJ 27,4 40,5% 7,9 7,2 6,8 0,6 0,6 0,6 12,3 10,7 10,4 LC CORP 1,69 756 2015-03-31 KUPUJ 2,5 47,9% 9,4 7,3 6,4 0,6 0,5 0,5 10,8 9,5 7,7 RONSON 1,30 354 2015-03-31 KUPUJ 1,54 18,5% 16,9 12,0 8,4 0,8 0,7 0,7 67,3 12,9 10,0 DOM DEVELOPMENT 49,00 1 214 15,5 13,4 12,6 1,4 1,4 1,3 12,6 10,8 9,7 ROBYG 2,75 724 9,6 9,3 7,2 1,5 1,4 1,3 14,7 8,5 6,4 Mediana - 724 9,6 9,3 7,2 0,8 0,7 0,7 12,6 10,7 9,7 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 5 258,4 9 650 2015-12-14 TRZYMAJ 5 498,0 4,6% 23,8 18,7 15,7 4,8 3,9 3,3 13,5 11,4 9,5 CCC 112,70 4 328 2015-12-14 KUPUJ 160,1 42,1% 18,6 16,6 13,2 3,9 3,4 2,9 14,7 11,5 9,5 VISTULA 2,7 473 2015-11-16 KUPUJ 3,5 29,2% 15,1 12,8 11,1 1,0 0,9 0,9 10,0 9,1 8,3 GINO ROSSI 1,95 98 2015-02-08 KUPUJ 2,5 29,2% 13,0 10,3 6,7 1,1 1,0 0,8 8,7 7,5 6,9 WOJAS 5,8 73 2015-02-18 KUPUJ 11,6 101,7% 11,5 8,2 7,2 1,0 0,9 0,9 7,2 6,8 6,2 BYTOM 2,71 193 2015-11-16 KUPUJ 3,9 44,3% 14,4 12,5 10,0 4,8 3,7 3,2 10,7 8,0 6,8 SOLAR COMAPANY 0,9 28 - - - - - - - - - REDAN 1,84 66 2015-02-18 KUPUJ 6,6 256,0% 5,9 4,3 3,1 - - - - - - MONNARI 11,3 344 2015-12-16 KUPUJ 16,5 46,4% 7,9 9,9 8,9 2,1 1,8 1,7 8,4 7,0 6,2 BRIJU 13,60 81 2015-11-16 KUPUJ 28,8 111,8% 4,0 3,8 3,2 1,2 1,0 0,9 3,7 3,4 3,0 Mediana - 145 13,0 10,3 8,9 1,7 1,4 1,3 9,3 7,7 6,8 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,40 656 2015-07-22 KUPUJ 5,14 51,2% 11,2 11,8 11,8 0,8 0,7 0,7 6,2 6,4 6,3 WAWEL 1 000,0 1 500 15,8 16,4 14,8 3,0 2,7 2,5 10,4 10,7 9,7 ZPC OTMUCHÓW 5,46 70 14,0 10,4 8,8 0,5 0,5 0,4 5,8 4,9 4,6 ZM HENRYK KANIA 1,86 233 2015-12-02 TRZYMAJ 2,70 45,2% 6,2 6,2 5,3 1,1 0,9 0,8 6,6 6,1 5,5 TARCZYNSKI 12,35 140 2015-12-02 KUPUJ 17,66 43,0% 7,1 8,5 7,0 1,0 0,9 0,8 5,4 5,5 5,0 PKM DUDA 5,10 142 2015-12-02 SPRZEDAJ 4,96-2,7% 17,6 10,9 8,8 0,4 0,4 0,3 7,4 7,0 6,6 Mediana - 187 12,6 10,6 8,8 0,9 0,8 0,7 6,4 6,3 5,9 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 3,92 155 7,4 6,6 6,4 0,7 0,6 0,6 7,4 6,6 6,4 RADPOL 6,55 168 2015-03-31 TRZYMAJ 7,2 10,2% 24,9 13,4 11,8 1,6 1,5 1,4 24,9 13,4 11,8 STOMIL SANOK 49,20 1 323 13,9 12,7 12,1 3,2 3,0 2,9 13,9 12,7 12,1 AMICA 157,00 1 221 2015-03-31 KUPUJ 190,7 21,5% 13,1 12,1 11,4 2,1 1,8 1,6 13,1 12,1 11,4 FERRO 9,91 211 8,3 - - 1,1 - - 8,3 - - INTROL 7,90 210 10,0 9,4 8,6 - - - 10,0 9,4 8,6 MEDICALGORITHMICS 208,45 720 2015-07-27 KUPUJ 257,9 23,7% 27,9 19,5 15,3 6,4 5,1 4,2 27,9 19,5 15,3 MLP GROUP 37,90 686 - - - - - - - - - UNIWHEELS 119,50 1 482 2015-07-09 KUPUJ 132,2 10,6% 9,2 9,1 8,7 1,7 1,5 1,4 9,2 9,1 8,7 IZOBLOK 136,00 136 14,2 12,9 9,9 3,0 2,7 2,3 14,2 12,9 9,9 ALUMETAL 46,80 713 9,7 10,1 8,5 1,9 1,7 1,5 9,7 10,1 8,5 Mediana - 686 11,5 12,1 9,9 1,9 1,8 1,6 11,5 12,1 9,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dariusz Świniarski, MPW przemysł spożywczy dariusz.swiniarski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5