Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,6 1,63% - 1,63% 1 944,4 1,92% 0,29% 1,29% 3 596,6 1,39% -0,24% 3,07% ,3 0,43% -1,18% 0,97% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 644,4 29,81% - 4,24% tyg ,79% 0,41% ,74% -18,14% ,24% 0,53% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,8 2,21% 0,57% ,0 1,48% -0,15% 4 490,3 3,32% 1,66% ,1 2,71% 1,06% ,3 1,06% -0,56% 3 039,2 3,30% 1,64% 6 362,9 1,93% 0,30% ,7 2,36% 0,72% ,2 4,76% 3,08% 844,2 1,60% -0,03% 4 947,4 1,55% -0,08% 895,6 0,97% -0,65% 922,5 0,00% -1,60% 2 082,4 1,00% -0,62% Waluty - kurs na godzinę 9: ,1 3,23% 1,58% ,0 0,63% -0,98% ,8 1,91% 0,28% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 850,9 2,24% 0,60% 3 211,4 0,06% -1,54% 380,0 0,06% -1,54% [%] 41,1-1,58% -3,16% 4 820,0 2,55% 0,91% 1 245,8-0,71% -2,30% 09:01 [PLN] [%] 4,2935 0,0016 0,12% -1,48% 3,9439 0,0035 0,27% -1,34% 3,8151 0,0036 0,32% -1,29% 1,1254-0,0006-0,18% -1,78% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 2 971,0 0,10% 4 494,5 0,10% ,0 0,15% 2 075,1 0,00% ,0 0,01% 4 541,3-0,02% 9:01 relatywna do fwig20-1,66% -1,66% -1,60% -1,76% -1,74% -1,77% 1

2 Informacja dnia FERRO HANDEL DUDA (DUD) REKOMENDACJA z dn SPRZEDAJ 4,96 PLN CENA OBECNA 5,25 PLN WAWEL (WWL) KERNEL (KER) Podwyższenie ceny w wezwaniu na Ferro Palmyra podwyższyła cenę w wezwaniu na 100% akcji Ferro z 10,5 PLN do 11,3 PLN. Na wczorajszym zamknięciu kurs Ferro wyniósł 11,09 PLN. Kolejna wersja założeń do podatku handlowego. Proponowana kwota wolna od podatku handlowego to kwota do 1,5 mln PLN przychodu/m-c. Proponowane 3 stawki podatku wynoszą: 0,4% dla nadwyżki w przedziale 1,5-17 mln PLN; 0,8% dla mln PLN oraz 1,4% dla przychodu powyżej 170 mln PLN. Handel w soboty i niedziele ma być opodatkowany jak w pozostałych dniach. Według założeń do projektu ustawy, podatek handlowy miałby wejść w życie 1 lipca 2016, co oznaczałoby wpływ do budżetu w okolicach 1 mld PLN. Komentarz DM Banku BPS Co prawda zrezygnowano z opodatkowania handlu w weekendy innymi stawkami i uporządkowano definicję franczyzny, która była wcześniej bardzo szeroka, jednakże we wcześniejszych doniesieniach mówiono również o wprowadzeniu stawki liniowej. Co prawda minister podał, że możliwy jest też drugi wariant, zakładający właśnie stawkę liniową 0,9% z kwotą wolną do 17 mln PLN/m-c jak również podał, iż są to założenia do projektu, a nie projekt. Z punktu widzenia spółek w dalszym ciągu tkwią one w niepewności co do ostatecznego kształtu daniny także na chwilę obecną odbieramy to neutralnie. (M. Stebakow) Połączenie ze spółkami zależnymi. Zarząd spółki w dniu podjął decyzję o zamiarze połączenia Polskiego Koncernu Mięsnego DUDA (spółka przejmująca) ze spółkami zależnymi: Centrum Mięsne MAKTON, Polskim Koncernem Mięsnym TUCZ oraz Polska Wołowina (spółki przejmowane). Połączenie przeprowadzone zostanie w trybie art pkt. 1 oraz art w związku z art Kodeksu spółek handlowych, tj. przez przeniesienie całego majątku spółek przejmowanych na spółkę przejmującą (łączenie się przez przejęcie), bez podwyższania kapitału zakładowego spółki przejmującej oraz bez wymiany udziałów spółek przejmowanych na akcje spółki przejmującej. Z uwagi na przejęcie przez spółkę przejmującą swoich spółek jednoosobowych, połączenie realizowane będzie w trybie uproszczonym, bez poddawania planu połączenia badaniu przez biegłego rewidenta. Zarząd spółki stwierdza, iż podjęcie decyzji o zamiarze połączenia pozwoli na osiągnięcie wymiernych korzyści ekonomiczno - organizacyjnych, a także realizację celów długookresowych, którymi są przede wszystkim: uproszczenie struktury grupy kapitałowej oraz obniżenie kosztów funkcjonowania spółek zależnych, obniżenie kosztów funkcjonowania służb wsparcia. Komentarz DM Banku BPS. Informacja neutralna. Spółka konsekwentnie obniża bazę kosztową w związku ze spadającymi przychodami i poziomem realizowanych marż. (D.Świniarski) Dywidenda. Rada nadzorcza spółki pozytywnie zaopiniowała wniosek zarządu, w sprawie przeznaczenia 29,9 mln PLN z zysku za rok 2015 (20 PLN /akcję) na wypłatę dywidendy. Dzień ustalenia prawa do dywidendy to , a wypłata nastąpi Ostateczną decyzję dotyczącą podziału zysku spółki za rok 2015 podejmie WZA. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, zgodna z naszymi oczekiwaniami. Dywidenda w wysokości 20 PLN implikuje DY=2% W ubiegłym roku spółka również wypłaciła 20 PLN/akcję, lecz DY 15 wyniósł 1,67%. (D.Świniarski) Dywidenda. Zarząd spółki poinformował o wypłacie dywidendy w wysokości 0,25 USD/akcję. Dzień dywidendy został ustalony na , płatność nastąpi Wypłata pomniejszona o 15% podatek zostanie zrealizowana w USD. Komentarz DM Banku BPS. Informacja neutralna. Wypłata dywidendy za rok obrachunkowy 2014/15 została zatwierdzona przez WZA Dywidenda w przeliczeniu wynosi 0,95 PLN implikując DY=1,8%. (D.Świniarski) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 10:00 Włochy Inflacja CPI, fin. (m/m) marzec 0,2% -0,2% 10:00 Włochy Inflacja CPI, fin. (r/r) marzec -0,2% -0,3% 11:00 Strefa Euro Inflacja bazowa HCPI (m/m) marzec 1,6% 0,3% 11:00 Strefa Euro Inflacja HCPI (m/m) marzec 1,2% 0,2% 11:00 Strefa Euro Inflacja bazowa HCPI (r/r) marzec 1% 0,8% 11:00 Strefa Euro Inflacja HCPI (r/r) marzec -0,1% -0,2% 13:00 Wlk. Brytania Decyzja ws. stóp procentowych kwiecień 0,5% 0,5% 14:00 Polska Podaż pieniądza M3 (r/r) marzec 9,8% 10% 14:30 USA Inflacja bazowa CPI (m/m) marzec 0,2% 0,3% 14:30 USA Inflacja CPI (m/m) marzec 0,2% -0,2% 14:30 USA Inflacja bazowa CPI (r/r) marzec 2,3% 2,3% 14:30 USA Inflacja CPI (r/r) marzec 1,1% 1% 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 270 tys. 267 tys. Wydarzenia w spółkach ATM Początek zapisów na sprzedaż akcji po 10,37 PLN za sztukę w wezwaniu ogłoszonym przez MCI.PrivateVentures Fundusz Inwestycyjny Zamknięty z siedzibą w Warszawie i2 Development Początek przyjmowania zapisów w transzy inwestorów indywidualnych i inwestorów instytucjonalnych X-Trade Brokers Dom Maklerski publikacja prospektu emisyjnego Industrial Milk Company Publikacja skonsolidowanego raportu za 2015 Master Pharm Zakończenie procesu budowania księgi popytu MOL ZWZA SFINKS Publikacja skonsolidowanego raportu za I kwartał roku obrotowego trwającego od do Stalexport Autostrady ZWZA ws. m.in. podziału zysku netto za rok obrotowy 2015 Travelplanet NWZA ws. zmian w składzie RN oraz zmian statutu UniCredit WZA 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 69, KUPUJ 99,6 42,4% 14,7 14,3 11,8 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 3,2 BZ WBK 294, ,4 15,2 13,6 1,5 1,5 1,4 4,6 3,9 3,6 PKO BP 26, KUPUJ 35,6 35,4% 11,1 12,1 11,4 1,1 1,0 1,0 4,3 4,0 3,7 BANK PEKAO 154, TRZYMAJ 164,1 6,5% 17,2 19,5 17,4 1,7 1,7 1,7 5,5 5,0 5,2 mbank 339, KUPUJ 460,0 35,7% 11,7 13,6 12,7 1,2 1,1 1,0 3,1 3,6 3,3 ING BSK 123, TRZYMAJ 137,0 10,7% 14,5 16,5 14,3 1,5 1,5 1,4 3,4 3,1 3,1 BANK HANDLOWY 81, TRZYMAJ 89,1 8,7% 16,2 18,2 16,7 1,6 1,6 1,5 6,6 5,6 5,6 BANK MILLENNIUM 5, KUPUJ 7,6 35,9% 10,4 12,6 11,3 1,1 1,0 0,9 0,0 2,7 3,5 Mediana ,9 14,7 13,2 1,5 1,4 1,3 3,8 3,8 3,6 Deweloperzy PA NOVA 19, KUPUJ 27,4 40,5% 7,9 7,2 6,8 0,6 0,6 0,6 13,4 11,1 10,6 LC CORP 2, KUPUJ 2,5 15,7% 9,8 9,4 7,2 0,7 0,7 0, RONSON 1, KUPUJ 1,54-5,5% 22,0 12,3 11,5 1,0 0,9 0,9 20,1 12,1 11,9 DOM DEVELOPMENT 50, ,6 12,5 12,4 1,4 1,4 1,4 13,5 10,7 9,7 ROBYG 2, ,2 9,7 8,4 1,6 1,5 1,4 17,5 10,6 8,5 Mediana ,2 9,7 8,4 1,0 0,9 0,9 15,5 10,9 10,2 Handel LPP 5 850, TRZYMAJ 5 498,0-6,0% 27,9 23,9 20,1 5,4 4,5 3,9 15,1 13,9 12,0 CCC 156, KUPUJ 160,1 2,2% 24,7 24,6 18,5 5,5 4,4 3,8 21,4 16,6 13,3 VISTULA 3, KUPUJ 3,5 12,9% 17,4 15,0 13,1 1,2 1,1 1,0 10,6 9,9 9,0 GINO ROSSI 2, ,1 13,4 10,9 1,6 1,5 1,3 10,3 8,7 8,0 WOJAS 6, KUPUJ 11,6 88,9% 15,7 18,6 20,1 1,1 1,0 1,0 8,0 7,8 7,6 BYTOM 3, KUPUJ 3,9 17,4% 18,3 17,3 13,3 5,9 4,6 3,7 14,9 11,7 10,1 SOLAR COMAPANY 1, REDAN 2, KUPUJ 6,6 178,7% MONNARI 15, KUPUJ 16,5 8,2% 18,7 14,6 12,6 2,9 2,6 2,3 11,6 9,7 8,3 BRIJU 16, KUPUJ 28,8 69,9% 4,9 4,8 4,0 1,5 1,3 1,1 4,6 4,3 3,8 Mediana ,2 16,2 13,2 2,3 2,1 1,8 11,1 9,8 8,7 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3, KUPUJ 5,14 42,4% 11,9 12,6 12,6 0,8 0,8 0,7 6,7 7,2 7,1 WAWEL 994, ,9 16,3 14,7 3,0 2,8 2,5 10,4 11,2 10,0 ZPC OTMUCHÓW 5, ,3 10,8 8,6 0,5 0,5 0,5 6,1 5,2 4,8 ZM HENRYK KANIA 2, TRZYMAJ 2,70 13,4% 7,9 7,9 6,8 1,4 1,2 1,0 7,9 7,3 6,6 TARCZYNSKI 13, KUPUJ 17,66 27,0% 8,0 9,6 7,9 1,1 1,0 0,9 5,7 5,5 5,3 PKM DUDA 5, SPRZEDAJ 4,96-6,4% 18,3 11,3 9,1 0,4 0,4 0,3 7,0 6,1 5,7 Mediana ,9 11,1 8,9 0,9 0,9 0,8 6,9 6,6 6,1 Przemysł/inne ERGIS 4, ,3 8,1 7, ,3 8,1 7,6 RADPOL 6, TRZYMAJ 7,2 14,6% 42,0 16,6 12,4 1, ,0 16,6 12,4 STOMIL SANOK 55, ,8-13,7 3,6 3,4 3,3 15,8-13,7 AMICA 170, KUPUJ 190,7 11,7% 14,2 12,3 11,8 2,2 2,0 1,8 14,2 12,3 11,8 FERRO 11, ,4 9,6 9,5 1, ,4 9,6 9,5 INTROL 8, MEDICALGORITHMICS 273, KUPUJ 257,9-5,7% 40,4 25,4 18,8 8,9 5,6 4,4 40,4 25,4 18,8 MLP GROUP 42, ,8 23,3 18,3-1,1 1,0 8,8 23,3 18,3 UNIWHEELS 149, ,9 12,0 11,5 2,2 2,2 3,2 11,9 12,0 11,5 IZOBLOK 167, ,6 17,1 11,9 3,3 3,3 2,8 17,6 17,1 11,9 ALUMETAL 48, ,4 9,9 8,4 1,9 1,8 1,6 9,4 9,9 8,4 Mediana ,1 12,3 11,9 2,2 2,2 2,8 13,1 12,3 11,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Dariusz Świniarski, MPW przemysł spożywczy tel.: (22) Rafał Rewczuk tel.: (22) Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5