Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 48 260,2 0,73% - 2,61% 1 847,2 0,55% -0,18% 2,41% 3 786,0 1,54% 0,80% 3,87% 13 976,2 0,05% -0,68% 1,98% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 728,5 33,36% - -39,71% GPW - FW20 dzienna tyg. 1 851 9 0,49% 2,15% 14 519 5 412 59,43% -67,04% 68 349 1 634 2,45% 8,80% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] 57 689,4 0,09% -0,64% 27 593,1 0,86% 0,13% 4 468,1 1,19% 0,46% 10 692,9 2,50% 1,76% 18 533,1 0,02% -0,70% 3 029,2 1,55% 0,81% 6 851,3 0,62% -0,11% 78 524,9 0,96% 0,23% 15 454,9 0,53% -0,20% 899,8 0,48% -0,25% 5 225,5 0,24% -0,49% 856,8-0,65% -1,37% 954,0 0,00% -0,72% 2 181,7 0,04% -0,68% 8:46 16 735,1-0,18% -0,90% 22 395,0-0,15% -0,88% 27 851,1-0,83% -1,55% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 1 909,8-0,10% -0,82% 3 159,8-0,24% -0,97% 346,8-0,19% -0,91% [%] 42,6-0,40% -1,12% 4 786,5-0,49% -1,21% 1 341,0 0,31% -0,42% 08:46 [PLN] [%] 4,2636-0,0013 0,06% -0,67% 3,9048-0,0003-0,03% -0,76% 3,8261-0,0006-0,18% -0,90% 1,1143-0,0002 0,23% -0,49% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 013,0-0,07% 4 442,5-0,08% 10 668,0-0,04% 2 176,0 0,00% 18 423,0 0,00% 4 787,5-0,02% 8:46 relatywna do fwig20-0,55% -0,56% -0,52% -0,49% -0,49% -0,51% 1
JSW MEDIACAP PGE INTER CARS (CAR) PLAST BOX (PLX) Jastrzębska Spółka Węglowa przekaże kopalnię Krupiński do spółki restrukturyzacji kopalń do końca stycznia 2017. Kopalnia Krupiński ma funkcjonować do 2021. Kopalnia specjalizuje się w produkcji węgla energetycznego, podczas gdy JSW chce się skupić na odbudowie produkcji węgla koksowego. Spółka Mediacap zadebiutuje na rynku głównym GPW 11 sierpnia. Wcześniej spółka była notowana na rynku NewConnect. Do obrotu zostanie wprowadzone ponad 18,4 mln akcji. Mediacap to grupa świadcząca usługi z zakresu mediów, marketingu, reklamy online i usług IT oraz badań rynku i opinii publicznej. W 2015 zanotowała około 5 mln PLN zysk netto i 7,4 mln PLN zysku EBITDA, przy przychodach na poziomie 71,5 mln PLN. Polska Grupa Energetyczna podała że zysk netto grupy PGE, w 1H 16 wyniósł 546 mln PLN wobec straty 5,05 mld PLN (r/r). Zysk operacyjny grupy wyniósł 952 mln PLN wobec straty 6,17 mld PLN (r/r). Natomiast EBITDA wyniósł 3,14 mld PLN (-26% r/r). Spadek EBITDA spółka tłumaczy modernizacją bloków w Bełchatowie, tym samym niższym wydobyciem węgla brunatnego. Przychody za lipiec. Przychody ze sprzedaży spółek dystrybucyjnych Grupy Kapitałowej Inter Cars wyniosły 481,5 mln PLN (+14,2% r/r). W ujęciu narastającym sprzedaż wzrosła o 28,5% r/r do 3.303,1 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS W porównaniu z wcześniejszymi dynamikami to wzrost przychodów w lipcu nie wygląda zbyt imponująco dlatego informację odbieramy neutralnie. (M. Stebakow) terminu publikacji raportu za 1H 16, który zostanie przekazany w dniu 26 sierpnia 2016 tj. piątek (poprzedni termin to: 31 sierpnia 2016). Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, jednakże oceniamy ją jako dobre rozwiązanie ze względu na mnogość publikacji w końcówce sezonu wynikowego. (M. Stebakow) LW BOGDANKA (LWB) Szacunkowe wyniki za 1H 16. Z wstępnych szacunków spółki wynika, iż skonsolidowany zysk netto w 1H 16 wyniósł 75 mln PLN, a zysk EBITDA 277,4 mln PLN, przy przychodach na poziomie 849 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Wyniki znajdują się poniżej oczekiwań rynkowych, które zakładają 83,4 mln PLN zysku netto i 305,6 mln PLN EBITDA przy przychodach na poziomie 846,3 mln PLN. Spółka podała, iż negatywny wpływ na wyniki finansowe miał przede wszystkim utrzymujący się spadek ceny węgla w stosunku do analogicznego okresu rok wcześniej. Szczegółowe dane znajdą się w raporcie półrocznym, który zostanie opublikowany 26 sierpnia 2016. (M. Stebakow) LW BOGDANKA (LWB) Zwiększenie udziału powyżej 5%. Fundusze zarządzane przez TFI PZU w wyniku nabycia akcji spółki, w dniu 3 sierpnia 2016 posiadają obecnie 1.750.033 akcji spółki, które stanowią 5,1451% udziału w kapitale zakładowym oraz w ogólnej liczbie głosów. Wcześniej miały one 1.695.313 akcji, które stanowiły 4.9842% kapitału zakładowego i głosów na WZA. (M. Stebakow) ENEA (ENA) Szacunkowe wyniki za 1H 16. Z wstępnych szacunków spółki wynika, iż skonsolidowany zysk netto w 1H 16 wyniósł 471 mln PLN, EBITDA 1,2 mld PLN, przy przychodach na poziomie 5,6 mld PLN. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, gdyż wyniki zbliżone są do oczekiwań rynkowych, które zakładają 451 mln PLN zysku netto i 1,2 mln PLN EBITDA przy przychodach na poziomie 5,6 mld PLN. Jednostkowy zysk netto w 1H 16 wyniósł 539 mln PLN, EBIT 22 mln PLN, EBITDA 23 mln PLN, a przychody 2,74 mld PLN. Jednocześnie spółka podała, iż negatywny wpływ na wyniki finansowe miał miało m.in. jednorazowe zdarzenie związane z utworzeniem odpisu aktualizacyjnego bilansową wartość aktywów z obszaru zajmującego się wytwarzaniem energii ze źródeł odnawialnych na łączną kwotę 42 mln PLN. Ostateczne wyniki finansowe Enea opublikuje 26 sierpnia 2016. (M. Stebakow) 2
KALENDARIUM Dane makro: 10.08.2016 Środa Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 8:45 Francja Produkcja przemysłowa m/m Cze 0,2% -0,5% 8:45 Francja Produkcja przemysłowa r/r Cze -0,2% 0,5% 8:45 Francja Produkcja manufakturowa m/m Cze 0,2% 0,0% 8:45 Francja Produkcja manufakturowa r/r Cze 0,0% 0,6% 10:00 Norwegia Zharmonizowana inflacja CPI m/m Lip 0,7% 10:00 Norwegia Zharmonizowana inflacja CPI r/r Lip 4,1% 10:00 Norwegia Inflacja CPI m/m Lip -0,6% 0,6% 10:00 Norwegia Inflacja CPI r/r Lip 3,2% 3,7% 10:00 Norwegia Inflacja PPI m/m Lip 2,8% 10:00 Norwegia Inflacja PPI r/r Lip -9,7% 20:00 USA Budżet rządowy Lip 6,3 mld Wydarzenia w spółkach 10.08.2016 AGROWILL - NWZ: W sprawie przeznaczenia zysku. RONSON - NWZ: Podjęcie decyzji o wypłacie dywidendy w wysokości 0,08 PLN na akcję. KOGENERA - Dzień dywidendy: 6,25 PLN na akcję. AIRWAY - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 4.900.000 akcji zwykłych. NEUCA - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 14.335 akcji zwykłych. COGNOR - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 868.456 akcji zwykłych. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 56,50 7 303 14,6 16,8 21,7 1,4 1,2 1,2 0,0 0,0 0,7 BZ WBK 312,95 31 055 14,2 15,8 14,5 1,6 1,5 1,5 4,3 3,3 3,2 PKO BP 27,25 34 063 11,6 13,3 12,4 1,1 1,1 1,0 4,1 3,4 3,3 BANK PEKAO 132,50 34 777 14,8 16,9 15,8 1,5 1,5 1,5 6,4 5,9 5,9 mbank 359,80 15 203 12,4 14,2 13,6 1,2 1,1 1,1 2,9 3,1 3,3 ING BSK 142,50 18 539 16,7 17,8 16,5 1,7 1,7 1,6 2,9 3,1 2,8 BANK HANDLOWY 76,45 9 989 15,1 17,7 16,4 1,4 1,5 1,4 7,1 5,8 5,8 BANK MILLENNIUM 5,45 6 611 10,1 11,5 11,0 1,1 0,9 0,9 0,0 0,0 3,9 Mediana - 16 871 14,4 16,3 15,1 1,4 1,3 1,3 3,5 3,2 3,3 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 21,80 218 8,9 - - 0,7 - - 14,0 11,1 10,5 LC CORP 2,08 931 9,5 9,0 6,9 0,7 0,6 0,6-9,4 7,7 RONSON 1,40 381 17,9 14,0 8,0 0,8 0,8 0,7 15,4 10,7 8,2 DOM DEVELOPMENT 53,85 1 335 16,7 13,0 12,9 1,5 1,5 1,5 13,3 10,0 9,4 ROBYG 2,95 776 10,1 9,7 10,4 1,6 1,4 1,4 17,4 9,3 7,9 Mediana - 776 10,1 11,3 9,2 0,8 1,1 1,1 14,7 10,0 8,2 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 4 524,3 8 303 21,6 23,6 18,9 4,2 3,8 3,2 12,1 12,9 10,9 CCC 185,65 7 264 29,2 29,5 22,0 6,6 5,5 4,4 26,9 20,4 16,1 VISTULA 3,4 597 18,9 16,2 13,8 1,3 1,2 1,1 12,0 10,9 9,9 GINO ROSSI 2,69 135 16,8 14,8 10,2 1,5 1,5 1,3 10,9 8,7 7,8 WOJAS 5,8 74 14,9 29,0 19,3 1,0 1,1 1,1 7,9 10,0 9,4 BYTOM 3,06 218 16,8 16,1 14,4 5,4 4,0 3,1 13,0 10,8 8,6 SOLAR COMAPANY 1,1 32 - - - - - - - - - REDAN 2,05 73 - - - - - - - - - MONNARI 13,5 413 16,6 13,5 11,6 2,6 2,2 1,9 10,2 9,4 8,1 BRIJU 18,00 108 5,2 - - 1,6 - - 5,0 - - Mediana - 176 16,8 16,2 14,4 2,1 2,2 1,9 11,4 10,8 9,4 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,47 669 11,5 15,4 12,9 0,8 0,7 0,7 6,4 7,0 6,5 WAWEL 940,0 1 410 15,0 17,0 15,7 2,9 2,6 2,4 9,8 9,8 8,6 ZPC OTMUCHÓW 4,61 59 13,8 13,8 12,6 0,4 - - 5,5 6,8 12,7 ZM HENRYK KANIA 2,23 279 7,4 5,6 5,6 1,3 1,1 0,9 7,0 6,2 5,6 TARCZYNSKI 12,75 145 7,3 8,0 7,1 1,0 0,9 0,9 5,0 5,1 5,0 PKM DUDA 6,40 178 22,1 13,6 11,0 0,5 - - 8,0 7,0 - SEKO 7,08 47 2016-04-14 KUPUJ 9,58 35,3% - 9,0 8,7-0,8 0,8-4,1 4,0 GRAAL 25,64 207 2016-04-14 TRZYMAJ 28,93 12,8% 1,4 8,3 7,7 0,1 0,6 0,5 1,0 4,5 4,0 WILBO 0,97 16 2016-04-14 SPRZEDAJ 0,24-75,3% - 88,2 48,5-3,7 3,5-15,1 14,6 Mediana - 178 12,6 13,7 11,8 0,9 1,0 0,9 6,7 6,9 6,5 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 4,93 194 8,8 8,4 7,6-0,9 0,9 8,8 8,4 7,6 RADPOL 3,12 80 20,8 - - 0,8 - - 20,8 - - STOMIL SANOK 55,50 1 492 16,1 13,9 13,5 3,6 3,1 2,9 16,1 13,9 13,5 AMICA 195,00 1 516 16,2 12,7 12,3 2,5 2,5 2,2 16,2 12,7 12,3 FERRO 11,17 237 9,3 - - 1,2 - - 9,3 - - INTROL 9,90 264 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 243,95 880 36,0 22,4 16,5 7,9 3,5 2,7 36,0 22,4 16,5 MLP GROUP 38,30 694 8,0 21,3 16,7-1,0 0,9 8,0 21,3 16,7 UNIWHEELS 163,10 2 022 13,1 11,1 10,0 2,4 2,1 1,8 13,1 11,1 10,0 IZOBLOK 167,75 213 17,6 24,0 14,8 3,3 3,1 2,6 17,6 24,0 14,8 ALUMETAL 64,00 984 12,5 11,9 11,7 2,6 2,3 2,1 12,5 11,9 11,7 Mediana - 694 14,6 13,3 12,9 2,5 2,4 2,1 14,6 13,3 12,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Puls parkietu - 2016-08-10 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Robert Zabłudowski robert.zabludowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Analityk techniczny: Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5