Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,2-1,30% - -1,48% 1 727,6-1,87% -0,58% -1,95% 4 004,6-0,47% 0,84% -0,89% ,2-0,15% 1,17% -1,14% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 926,3 41,18% - 40,16% tyg ,70% -1,98% ,46% 35,60% ,09% 0,04% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,6 0,16% 1,48% ,2-0,96% 0,34% 4 405,2-1,06% 0,24% ,1-1,04% 0,26% ,9-0,25% 1,06% 2 975,0-1,10% 0,20% 6 977,7-0,66% 0,65% ,3-0,84% 0,47% ,8 0,16% 1,48% 890,7-1,34% -0,04% 5 213,3-0,49% 0,82% 886,6-0,46% 0,85% 988,0-0,80% 0,51% 2 132,6-0,31% 1,00% Waluty - kurs na godzinę 8: ,4 0,52% 1,84% ,0 0,90% 2,23% ,6 0,05% 1,36% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 915,7 0,71% 2,04% 3 194,3-0,32% 0,99% 356,8-0,56% 0,75% [%] 50,8 0,65% 1,98% 4 776,0-1,12% 0,18% 1 261,1 0,36% 1,68% 08:29 [PLN] [%] 4,2960 0,0013 0,04% 1,36% 3,9451 0,0015 0,14% 1,46% 3,8957 0,0003 0,29% 1,61% 1,1027 0,0002-0,26% 1,05% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 2 981,0 0,61% 4 430,0 0,58% ,0 0,50% 2 127,0 0,00% ,0-0,10% 4 796,5 0,01% 8:29 relatywna do fwig20 2,35% 2,32% 2,24% 1,73% 1,63% 1,74% 1

2 KNF Komisja Nadzoru Finansowego szacuje, że łączne koszty banków, wynikające z wprowadzenia w życie projektu tzw. Ustawy spreadowej, wyniosłyby 9,3 mld PLN. Z danych KNF wynika, że kwota zwrotu ze spreadów wynosi 9,2 mld PLN, z czego większość stanowi zwrot ze spreadów związany z momentem uruchomienia kredytu 5,8 mld PLN. Koszt zwrotu ze spreadów wpłynie w części na zmianę wartości portfela, zmniejszając jego wolumen o 7,6 mld PLN. Dodatkowo banki będą zobowiązane do wypłaty gotówki w wysokości 1,6 mld PLN. PRESCO Podwyższenie ceny na wezwaniu. Spółka w trakcie wezwania na skup własnych akcji ( , czyli blisko 30% łącznej liczby udziałów) podwyższyła cenę z 6,5 PLN na 7,35 PLN. Roczna średnia cena za akcję wynosi 6 PLN. Udziałem w wezwaniu zainteresowany jest główny udziałowiec spółki, Andrzejewski Investments (40,44% udziału w kapitale). MENNICA Spółka złożyła odwołanie od decyzji UKS ws. zapłaty zaległego podatku. We wrześniu urząd wydał decyzję, która nałożyła na spółkę obowiązek zapłaty 11,6 mln PLN zaległego podatku z 2010 roku wraz z odsetkami. W rezultacie spółka zawiązała rezerwy na poziomie 18 mln PLN. ACTION (ACT) Informacje PAP. Z wniosku o otwarcie postępowania sanacyjnego Action wynika, iż : Spółka w skrajnym przypadku będzie musiała zwrócić blisko 200 mln PLN podatku plus odsetki. Wartość wszystkich wierzytelności objętych układem wynosi 445 mln PLN. Łączna wartość posiadanego przez spółkę majątku według szacunkowej wartości rynkowej wynosi 911,9 mln PLN. Wartość księgowa aktywów 891,8 mln PLN, a wartość likwidacyjna szacowana jest na 369,24 mln PLN. Spółka planuje rozwiązać umowę magazynu w Nadarzynie (ok. 300 tys. PLN oszczędności miesięcznie) oraz połączyć się z większością spółek zależnych grupy (szacowane korzyści w zarząd Action szacuje na około 700 tys. PLN miesięcznie, co nastąpi głównie wskutek likwidacji kosztów wynagrodzeń). Okres realizacji procedury łączeniowej ma trwać od 4 do 9 miesięcy. W okresie objętym restrukturyzacją Action planuje finansowanie się z bieżącej sprzedaży składników (własnych zapasów magazynowych o wartości wynoszącej na koniec czerwca 343,14 mln PLN); wpływów z istniejących i powstających w przyszłości należności (228,9 mln PLN, z czego około 80% objętych jest polisami zapewniającymi ich 90% ściągalność) oraz nowo podpisywanych umów o finansowanie, o jakie spółka zamierza zabiegać w trakcie postępowania restrukturyzacyjnego. Komentarz DM Banku BPS Informacja negatywna, zwłaszcza, że pierwotnie mówiono o konieczności zwrotu podatku w kwocie 80 mln PLN. Kwota ta już wcześniej sprawiła, iż spółka znalazła się w stadium zagrożenia niewypłacalnością. Obecnie trwa w spółce łącznie siedem kontroli ws. rzetelności deklarowanych podstaw opodatkowania. (M. Stebakow) REDAN (RDN) Aneks do umowy kredytowej. Spółka zależna TXM aneksowała umowę z PKO BP podwyższając kwoty łącznego limitu o 7 mln PLN do kwoty 41,7 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Główne zmiany dotyczyły kredytu w rachunku bieżącym i kredycie odnawialnym. (M. Stebakow) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w obligacje japońskie Paź 289,60 mld 1192,00 mld 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w akcje japońskie Paź 430,30 mld 251,70 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne obligacje Paź 737,70 mld 636,80 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne akcje Paź -87,10 mld -362,20 mld 1:50 Japonia Podaż pieniądza M3 r/r Wrz 3,1% 2,8% 3:30 Chiny CPI r/r Wrz 1,9% 1,7% 1,3% 3:30 Chiny PPI r/r Wrz 0,1% -0,8% 9:15 Szwajcaria Ceny producentów i importu m/m Wrz -0,3% 9:15 Szwajcaria Ceny producentów i importu r/r Wrz -0,4% 9:15 Szwajcaria Inflacja PPI m/m Wrz -0,2% 9:15 Szwajcaria Inflacja PPI r/r Wrz -0,1% 11:00 Euroland Eksport Sie 165,60 mld 11:00 Euroland Import Sie 145,50 mld 11:00 Euroland Bilans handlu zagranicznego Sie 20,60 mld 20,00 mld 14:00 Polska Podaż pieniądza M3 m/m Wrz 0,0% 14:00 Polska Podaż pieniądza M3 r/r Wrz 10,0% 14:30 USA Inflacja PPI m/m Wrz 0,1% 0,0% 14:30 USA Inflacja PPI r/r Wrz 0,4% 0,0% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna m/m Wrz 0,4% -0,3% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna r/r Wrz 1,9% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna bez samochodów m/m Wrz 0,4% -0,1% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna bez samochodów r/r Wrz 2,0% 16:00 USA Zapasy niesprzedanych towarów m/m Sie 0,1% 0,0% 16:00 USA Zapasy niesprzedanych towarów r/r Sie 0,5% 20:00 USA Budżet rządowy Wrz -107,10 mld Wydarzenia w spółkach ROPCZYCE - NWZ m.in. w sprawie połączenia ze spółką zależną ZM Service Sp. z o.o. i zmian w radzie nadzorczej. BUWOG - ZWZ STALPROFI - NWZ w sprawie połączenia ze spółką ZRUG Zabrze SA oraz zmiany statutu spółki Stelmet S.A. - koniec przyjmowania zapisów inwestorów indywidualnych oraz inwestorów instytucjonalnych w ofercie publicznej spółki. DELKO - Dzień wypłaty dywidendy: 0,29 PLN na akcję KREC - Dzień wypłaty dywidendy: 0,30 PLN na akcję PEGAS - Dzień dywidendy: 1,25 EUR na akcję PGE - Dzień wypłaty dywidendy: 0,25 PLN na akcję TERMOEXP - Dzień wypłaty dywidendy: 0,07 PLN na akcję 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 47, ,3 14,4 25,7 1,2 1,0 1,0 0,0 0,0 0,4 BZ WBK 314, ,3 16,0 14,4 1,6 1,5 1,5 4,3 3,5 3,2 PKO BP 25, ,7 12,4 11,5 1,0 1,0 0,9 4,5 3,8 3,5 BANK PEKAO 121, ,5 15,2 14,5 1,4 1,4 1,4 7,0 6,6 6,5 mbank 345, ,9 13,6 13,6 1,2 1,1 1,0 3,0 2,9 3,3 ING BSK 141, ,6 16,9 16,0 1,7 1,6 1,5 2,9 2,9 2,7 BANK HANDLOWY 75, ,0 16,6 15,9 1,4 1,4 1,4 7,1 6,1 6,2 BANK MILLENNIUM 5, ,8 11,8 11,5 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 3,0 Mediana ,9 14,8 14,4 1,3 1,2 1,2 3,7 3,2 3,2 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 23, , , ,1 - - LC CORP 1, ,7 7,3 5,8 0,6 0,6 0,6-9,3 7,7 RONSON 1, ,3 11,7 8,8 0,8 0,8 0,7 15,0 10,4 7,9 DOM DEVELOPMENT 60, ,6 13,4 11,5 1,7 1,6 1,6 14,4 10,8 10,2 ROBYG 3, ,3 9,5 10,3 1,6 1,5 1,4 20,5 10,9 9,3 Mediana ,3 10,6 9,6 0,8 1,1 1,1 14,7 10,6 8,6 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 5 110, ,4 34,6 24,9 4,8 4,4 3,9 13,3 16,0 13,2 CCC 183, ,0 27,5 21,3 6,5 5,5 4,6 26,4 19,4 15,3 VISTULA 3, ,9 16,2 13,9 1,3 1,2 1,1 11,8 10,6 9,8 GINO ROSSI 2, ,3 13,8 9,6 1,4 1,4 1,2 10,2 8,4 7,5 WOJAS 5, ,0 29,3 19,5 1,0 1,1 1,1 7,7 9,7 9,2 BYTOM 2, ,4 12,8 11,3 4,3 3,2 2,5 10,4 9,4 7,4 SOLAR COMAPANY 1, REDAN 2, MONNARI 10, ,6 10,3 8,9 1,9 1,7 1,5 7,2 7,0 5,8 BRIJU 19, , , ,3 - - Mediana ,2 16,2 13,9 1,9 1,7 1,5 10,3 9,7 9,2 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3, ,2 16,9 11,3 0,8 0,7 0,7 5,8 6,4 5,9 WAWEL 868, ,9 14,5 12,9 2,6 2,4 2,2 9,1 9,1 8,0 ZPC OTMUCHÓW 3, ,3 6,9 5,7 0, ,6 - - ZM HENRYK KANIA 2, ,2 5,4 5,4 1,3 1,0 0,9 7,9 6,9 6,3 TARCZYNSKI 13, ,6 8,3 7,3 1,0 1,0 0,9 5,9 6,0 5,7 PKM DUDA 5, , , ,3 - - SEKO 6, KUPUJ 9,58 47,4% - 8,2 8, GRAAL 31, TRZYMAJ 28,93-7,9% 1,8 11,2 9,0 0,2 0,7 0,6 1,3 6,2 5,1 WILBO 1, SPRZEDAJ 0,24-78,0% - 99,1 54,5-4,2 3,9-16,8 16,2 Mediana ,7 8,3 7,3 0,9 1,0 0,9 6,6 6,7 6,1 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 5, ,0 9,6 8,7-1,1 1,0 10,0 9,6 8,7 RADPOL 3, , , ,5 - - STOMIL SANOK 67, ,7 16,9 16,3 4,4 3,8 3,6 19,7 16,9 16,3 AMICA 197, ,4 11,5 11,4 2,6 2,4 2,1 16,4 11,5 11,4 FERRO 13, , , ,9 - - INTROL 9, MEDICALGORITHMICS 286, , , ,3 - - MLP GROUP 43, ,1 24,2 19, ,1 24,2 19,0 UNIWHEELS 194, ,5 11,6 10,3 2,8 2,4 2,1 15,5 11,6 10,3 IZOBLOK 177, ,6 25,3 11,0 3,5 3,3 1,6 18,6 25,3 11,0 ALUMETAL 62, ,1 10,7 10,5 2,5 2,2 2,0 12,1 10,7 10,5 Mediana ,9 11,6 11,0 2,7 2,4 2,0 15,9 11,6 11,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej Tel.: (22) Robert Zabłudowski tel.: (22) Hubert Wach tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Analityk techniczny: Jacek Borawski Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5