Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,1-0,40% - -1,11% 1 716,0-0,50% -0,10% -2,05% 3 326,9-0,30% 0,10% -1,58% ,0-0,39% 0,01% 0,97% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 514,3-29,85% - -46,62% tyg ,64% -1,83% ,97% 32,08% ,31% 7,07% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,3-1,38% -0,98% ,9 0,60% 1,00% 4 163,4-1,69% -1,30% 9 532,6-1,82% -1,43% ,6-0,61% -0,21% 2 812,9-1,72% -1,33% 6 545,4 0,35% 0,75% ,7 0,56% 0,96% ,8-2,77% -2,38% 831,7-1,39% -0,99% 4 822,9-0,82% -0,42% 826,3 0,23% 0,63% 925,2 0,00% 0,40% 2 088,6-0,68% -0,28% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,0-1,85% -1,46% ,0-1,59% -1,20% ,9-0,41% -0,01% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 797,5-2,15% -1,76% 3 154,0 0,22% 0,63% 353,0 0,22% 0,62% Kurs [%] 46,6 0,02% 0,42% 4 862,0-1,34% -0,94% 1 350,8 0,00% 0,40% 08:45 [PLN] [%] 4,4365-0,0082-0,05% 0,35% 4,1026-0,0071-0,01% 0,39% 4,0130-0,0083 0,13% 0,53% 1,1055 0,0002-0,19% 0,21% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 2 784,0 0,11% 4 132,0 0,04% 9 440,5 0,05% 2 076,7-0,10% ,0 0,06% 4 390,0 0,09% 8:45 relatywna do fwig20 0,75% 0,68% 0,70% 0,55% 0,70% 0,73% 1

2 PGE KGHM Odpis w wynikach za 1H 16. PGE przeprowadziła testy na utratę wartości aktywów, które oznaczają konieczność dokonania odpisu na kwotę ok. 0,8 mld PLN. Kwota ta obejmuje: rzeczowe aktywa trwałe oddanych do użytku farm wiatrowych, projekty inwestycyjne prowadzone w obszarze energetyki wiatrowej oraz wartość firmy. Sprawozdanie zostanie opublikowane publikowanym 9 sierpnia 2016 Podatek w maju. KGHM w maju zapłacił 101,685 mln PLN podatku od wydobycia niektórych kopalin. Ministerstwo Finansów podało, że dochody z podatku do maja wyniosły 484,068 mln PLN, co daje 31,6% planu z zakładanych wpływów rzędu 1.530,0 mln PLN. Vistal Gdynia Vistal Gdynia podpisał umowę na wykonanie i montaż, dwóch dźwigów portowych z dostawą do Algierii. Jej wartość to 50,9 mln PLN. Umowa dotyczy dźwigów typu Grab Unloader. Zakończeniem prac będzie dostawa i instalacja dźwigów na docelowym torowisku w porcie Djen Djen w Algierii. GPW Nowym prezesem Rady Giełdy został Adam Miłosz. W drugiej połowie czerwca tego roku z funkcji szefa i członka Rady Giełdy został odwołany Wojciech Nagel, który był członkiem Rady Giełdy od stycznia BYTOM (BTM) Przychody za czerwiec, przedstawiały się następująco: Dane [mln PLN] 4'15 5'15 6'15 4'16 5'16 6'16 1-6'15 1-6'16 2Q'15 2Q'16 Sprzedaż detaliczna 9,8 11,6 10,5 14,1 12,8 11,1 55,6 66,9 32,0 38,1 Sprzedaż hurtowa 0,3 0,1 0,2 0,4 0,3 0,3 2,5 2,1 0,5 1,0 Razem 10,1 11,7 10,7 14,5 13,1 11,4 58,1 69,0 32,5 39,1 zm r/r [%] Sprzedaż detaliczna 31,9% 41,9% 29,8% 44,1% 10,0% 5,5% 20,3% 19,0% Sprzedaż hurtowa -18,4% -66,5% 96,7% 58,1% 373,1% 45,2% -15,1% 96,0% Razem 29,8% 39,4% 30,5% 44,5% 12,0% 6,1% 18,8% 20,2% Sprzedaż detaliczna LFL 9,8 11,6 10,5 12,6 11,5 10,1 55,4 60,0 18,5 21,2 zm r/r [%] 28,7% -1,6% -3,8% 8,3% 14,9% Marża detaliczna 5,8 6,8 5,9 7,8 7,4 6,0 30,7 36,2 18,5 21,2 Marża hurtowa 0,1 0,0 0,1 0,2 0,1 0,1 0,9 0,8 0,2 0,4 Razem 5,9 6,8 6,0 7,9 7,5 6,1 31,6 36,9 18,7 21,6 Marża detaliczna [%] 59,2% 58,3% 55,9% 54,9% 57,6% 54,4% 55,2% 54,0% 57,8% 55,8% Marża hurtowa [%] 33,2% 44,8% 40,1% 38,0% 37,2% 30,4% 36,1% 36,0% 37,6% 40,0% Razem 58,6% 58,2% 55,6% 54,4% 57,1% 53,8% 54,4% 53,5% 57,5% 55,4% zm p.p. r/r Marża detaliczna [%] 1,2% -0,3% 2,9% -4,3% -0,7% -1,5% 1,6% -1,2% -2,0% Marża hurtowa [%] -2,3% 29,8% 29,0% 4,8% -7,6% -9,8% -1,9% -0,1% 2,4% Razem 1,4% 0,6% 3,1% -4,2% -1,1% -1,8% 1,9% -0,9% -2,1% Źródło: Spółka Komentarz DM Banku BPS Informacja o 6% wzroście sprzedaży oraz 3,8% spadku LFL jest negatywna. Co prawda spółka informowała o zmianie strategii dotyczącej promocji, jednakże czerwcowa sprzedaż wypracowana została na niższej marży handlowej -1,5 p.p. r/r w części detalicznej. Patrząc na przez pryzmat wartościowy w ubiegłym miesiącu zrealizowana marża jest jedynie o 0,1 mln PLN wyższa r/r, co odbieramy niekorzystnie. W okresie 2Q widoczny jest pozytywny wpływ poprzednich miesięcy, które sprawiły, iż sprzedaż detaliczna wzrosła o 19% r/r do 38,1 mln PLN, jednakże wygenerowana marża jest niższa o 2,0 p.p. i w 2Q 16 ukształtowała się na poziomie 55,8%. W ujęciu narastającym (1H 16) spadek rentowności w kanale detalicznym wynosi 1,2 p.p. r/r przy wzroście przychodów o 20,3% r/r. Tym samym w ujęciu wartościowym marża jest wyższa o 5,3 mln PLN tj. 17% r/r. (M. Stebakow) 2

3 CDRL (CDL) Przychody za czerwiec. Przychody ze sprzedaży towarów: w sieci detalicznej w Polsce: wyniosły 10,86 mln PLN (+12% r/r); w ujęciu narastającym: 63,44 mln PLN (+12% r/r) e commerce w Polsce: 0,91 mln PLN (+121% r/r); w ujęciu narastającym: 5,61 mln PLN (+113% r/r) Komentarz DM Banku BPS Informację o przychodach odbieramy neutralnie, gdyż dynamika miesięcznych przychodów jest tożsama ze wzrostami w ujęciu narastającym. Dobrze wygląda sprzedaż e-commerce, która znacząco poprawia dynamiki i po sześciu miesiącach 2016 stanowiła 8,8% sprzedaży detalicznej w Polsce vs. 4,6% rok wcześniej. Od lipca spodziewamy się mniejszych dynamik w handlu e-commerce, którą to tłumaczymy oddaniem do użytku sklepu w czerwcu (M. Stebakow) WITTCHEN (WTN) Przychody za czerwiec. Sprzedaż na poziomie grupy zwiększyła się o 18% r/r i wyniosła 13,3 mln PLN. W części detalicznej zrealizowano sprzedaż na poziomie 11,6 mln PLN (+21% r/r), a w kanale B2B 1,6 mln PLN (-4% r/r). W ujęciu narastającym sprzedaż grupy zwiększyła się o 13% r/r i wyniosła 62,6 mln PLN. W części detalicznej zrealizowano sprzedaż na poziomie 53,9 mln PLN (+15% r/r), a w kanale B2B 8,3 mln PLN (+5% r/r). Komentarz DM Banku BPS Informację o przychodach odbieramy pozytywnie, gdyż dynamika w czerwcu jest wyższa niż w ujęciu narastającym. (M. Stebakow) WOJAS (WOJ) Przychody za czerwiec. Skonsolidowane przychody wyniosły tys. PLN i były niższe o 1% r/r. Przychody ze sprzedaży detalicznej wyniosły tys. PLN i były niższe o 2,9% r/r. W ujęciu narastającym wartości przedstawiały się następująco: tys. PLN (+6,3% r/r) oraz ze sprzedaży detalicznej tys. PLN (+11,9% r/r). Komentarz DM Banku BPS Informacja negatywna. (M. Stebakow) PRÓCHNIK (PRC) Powołanie członka RN. W dniu 5 lipca 2016 wnioskiem zgłoszonym przez akcjonariusza MetLife OFE powołano Juliana Kutrzebę na członka Rady Nadzorczej. (M. Stebakow) PRIMA MODA (PMA) Odwołanie prokury oraz zmiana siedziby spółki. Zarząd informuje o odwołaniu prokury łącznej Piotrowi Miednikowi oraz zmianie adresu siedziby spółki z dotychczasowego tj. ul. Ofiar Oświęcimskich 36 we Wrocławiu, na nowy adres: ul. Parafialna 27, Wrocław. (M. Stebakow) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 8:00 Niemcy Zamówienia w przemyśle m/m Maj 1.4% -1.5% 8:00 Niemcy Zamówienia w przemyśle r/r Maj 1.4% -2.0% 14:15 Kanada Rezerwy walutowe Cze 84.3 mld 14:30 Kanada Eksport Maj 41.8 mld 14:30 USA Eksport Maj mld 14:30 Kanada Import Maj 44.7 mld 14:30 USA Import Maj mld 14:30 USA Bilans handlu zagranicznego Maj mld mld 16:00 USA Indeks ISM dla branż poza przemys Cze :00 Polska Stopa procentowa Cze 1.5% 1.5% Wydarzenia w spółkach BMPAG - ZWZ DOMDEV - Dzień wypłaty dywidendy: 3,25 PLN na akcję IZOBLOK - Koniec przyjmowania zapisów w transzy Instytucjonalnej. Oferta publiczna do 300 tys. PEKAO - Dzień wypłaty dywidendy: 8,70 PLN na akcję SANOK - Dzień dywidendy: 1,00 PLN na akcję 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 51, ,3 14,7 15,6 1,3 1,1 1,1 0,0 0,0 2,3 BZ WBK 258, ,7 13,1 11,9 1,3 1,3 1,2 5,2 4,0 3,9 PKO BP 22, ,7 11,0 10,1 0,9 0,9 0,8 4,9 4,2 4,1 BANK PEKAO 128, ,4 16,3 14,9 1,4 1,4 1,4 6,6 6,2 6,1 mbank 305, ,5 11,8 11,3 1,1 1,0 0,9 3,4 3,6 3,9 ING BSK 124, ,5 16,0 14,6 1,5 1,4 1,4 3,4 3,6 3,2 BANK HANDLOWY 66, ,2 15,5 14,5 1,3 1,3 1,3 8,1 6,7 6,6 BANK MILLENNIUM 4, ,5 9,7 9,4 0,9 0,8 0,7 0,0 0,0 4,8 Mediana ,5 13,9 13,2 1,3 1,2 1,1 4,2 3,8 4,0 Deweloperzy Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 20, , , ,7 10,9 10,3 LC CORP 1, ,3 7,9 6,1 0,6 0,6 0, RONSON 1, ,0 12,3 9,9 0,9 0,9 0,8 17,4 12,1 16,9 DOM DEVELOPMENT 51, ,0 12,4 12,1 1,4 1,4 1,4 12,7 9,0 7,7 ROBYG 2, ,4 8,6 7,9 1,4 1,4 1,3 16,5 8,9 6,9 Mediana ,4 10,5 8,9 0,9 1,1 1,1 15,1 9,9 9,0 Handel Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 4 929, ,5 24,6 19,9 4,6 4,1 3,5 13,1 13,5 11,4 CCC 172, ,2 27,0 20,6 6,1 5,1 4,1 24,7 19,1 15,1 VISTULA 3, ,8 15,3 13,1 1,2 1,1 1,0 11,4 10,5 9,6 GINO ROSSI 2, ,6 12,6 9,3 1,4 1,4 1,2 10,4 8,6 7,9 WOJAS 5, ,0 20,9 20,1 1,0 1,1 1,0 7,9 9,5 9,7 BYTOM 2, ,9 13,6 11,3 4,8 3,8 3,0 11,6 9,3 7,9 SOLAR COMAPANY 1, REDAN 2, MONNARI 13, ,5 13,2 11,3 2,5 2,2 1,9 10,2 8,9 7,6 BRIJU 16, , , ,6 - - Mediana ,1 15,3 13,1 2,0 2,2 1,9 10,9 9,5 9,6 Przemysł spożywczy Kurs Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3, ,0 13,2 11,6 0,7 0,7 0,7 6,1 6,7 6,1 WAWEL 1 000, ,0 16,4 15,1 3,0 2,7 2,5 10,5 10,2 9,1 ZPC OTMUCHÓW 4, ,0 14,0 12,8 0,4 0,4 0,4 5,5 5,6 6,6 ZM HENRYK KANIA 2, ,7 5,4 4,5 1,2 0,9 0,8 6,6 5,7 5,0 TARCZYNSKI 12, ,0 7,4 6,6 1,0 0,9 0,8 4,9 5,0 4,9 PKM DUDA 6, ,7 12,8 10,4 0, ,7 6,8 - SEKO 6, KUPUJ 9,58 37,8% - 8,8 8,6-0,8 0,7-4,0 4,0 GRAAL 23, TRZYMAJ 28,93 25,2% 1,3 5,9 5,4 0,1 0,5 0,5 0,9 3,5 3,1 WILBO 1, SPRZEDAJ 0,24-78,2% - #### 55,0-4,2 3,9-16,8 16,3 Mediana ,5 13,0 11,0 0,8 0,9 0,8 6,4 6,2 6,1 Przemysł/inne Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 4, ,7-6, ,7-6,5 RADPOL 3, ,0 10,3 7,6 1, ,0 10,3 7,6 STOMIL SANOK 50, ,8 13,0 12,4 3,3 3,2 3,0 14,8 13,0 12,4 AMICA 185, ,4 12,0 11,7 2,4 2,4 2,1 15,4 12,0 11,7 FERRO 10, , , ,0 - - INTROL 9, MEDICALGORITHMICS 241, ,7 22,2 16,4 7,8 5,0 3,9 35,7 22,2 16,4 MLP GROUP 38, ,9 21,1 16,5-1,0 0,9 7,9 21,1 16,5 UNIWHEELS 142, ,0 8,5 7,9 2,0 2,2 1,9 11,0 8,5 7,9 IZOBLOK 168, ,6 24,0 14,2 3,3 3,1 2,6 17,6 24,0 14,2 ALUMETAL 56, ,9 11,1 10,5 2,2 2,0 1,8 10,9 11,1 10,5 Mediana ,9 12,5 11,7 2,3 2,4 2,1 12,9 12,5 11,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jej autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715).DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. 6