Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 46 756,2-1,20% - -2,55% 1 731,4-1,30% -0,10% -3,17% 3 912,7-1,27% -0,07% -1,79% 14 136,8-0,46% 0,75% -0,64% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 688,9-0,03% - 6,21% GPW - FW20 dzienna tyg. 1 732-28 -1,59% -3,13% 26 677 5 818 27,89% 94,04% 64 301-841 -1,29% -1,69% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] 58 586,1 1,01% 2,24% 28 167,6-0,98% 0,22% 4 439,8-1,15% 0,05% 10 431,8-1,34% -0,14% 18 325,1 1,32% 2,55% 3 012,9-1,32% -0,12% 6 700,9-1,12% 0,08% 77 053,5-1,01% 0,19% 16 058,3 0,52% 1,74% 889,4-2,19% -1,00% 5 211,9 1,68% 2,91% 870,1-1,11% 0,09% 983,8-0,41% 0,80% 2 159,0 1,47% 2,70% 8:25 16 739,6 0,40% 1,62% 23 494,0 0,88% 2,10% 28 353,5-1,54% -0,34% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 1 888,3 0,69% 1,91% 3 158,3-0,16% 1,05% 352,1 0,28% 1,50% [%] 45,9-0,86% 0,34% 4 595,0-1,03% 0,17% 1 324,6-0,47% 0,74% 08:25 [PLN] [%] 4,3535-0,0019 0,07% 1,28% 3,9870-0,0031 0,11% 1,33% 3,8758-0,0019 0,12% 1,33% 1,1232 0,0000-0,03% 1,19% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 031,0 0,66% 4 465,5 0,59% 10 495,5 0,70% 2 140,9-0,07% 18 249,0-0,07% 4 739,8-0,06% 8:25 relatywna do fwig20 2,29% 2,21% 2,33% 1,55% 1,54% 1,55% 1
NEWAG PGE Spółka zawarła umowę z woj. Zachodniopomorskim na dostawę 17 elektrycznych zespołów trakcyjnych z możliwością zamówienia kolejnych 10. Wartość umowy wynosi 203,9 mln PLN, a w razie dodatkowego rozszerzenia o kolejne 10 sztuk 343,3 mln PLN. Dostawa pierwszych trzech zespołów ma nastąpić do końca maja 2017. W wyniku podwyższenia kapitału zakładowego spółka odprowadzi 109,6 mln PLN podatku. We wrześniu NWZ zadecydowało o podniesieniu kapitału o 467,4 mln PLN poprzez zwiększenie wartości nominalnej akcji z 10 PLN do 10,25 PLN, tym samym według interpretacji urzędu skarbowego na spółce ciąży obowiązek uiszczenia podatku w wysokości 106,9 mln PLN. Ministerstwo Energii tłumaczyło wcześniejszy plan wzrostu wartości nominalnej akcji do 13 PLN z wykorzystaniem środków własnych spółki zwiększeniem wiarygodności płatniczej spółki oraz wzmocnieniem sytuacji akcjonariuszy. ELEMENTAL HOLDING PRIME CAR MANAGEMENT (PCM) FABRYKA KONSTRUKCJI DREWNIANYCH (FKD) Elemental Capital, spółka zależna Elementalu Holding zawarła list intencyjny w sprawie kupna minimum 51% udziałów w firmie z branży recyclingu zużytych katalizatorów samochodowych i płytek drukowanych na terenie Skandynawii. Warunkiem dokonania transakcji jest określenie przez strony warunków cenowych, struktury transakcji oraz wynegocjowania umowy nabycia udziałów. Strony zaplanowały przeprowadzenie transakcji do 15 listopada. Zwiększenie udziału. Aviva OFE w wyniku nabycia akcji spółki w dniu 6 i 7 września posiada obecnie 1.511.089 akcji spółki, które stanowią 12,69% udziału w kapitale zakładowym oraz w ogólnej liczbie głosów. Wcześniej Aviva OFE posiadał 1.411.089 akcji, które stanowiły 11,85% kapitału zakładowego i głosów na WZA. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, gdyż fundusz był już obecny w akcjonariacie spółki. Niemniej jednak wzrost zaangażowania jest pozytywny. (M. Stebakow) Najkorzystniejsza oferta spółki zależnej na budowę Obwodu Utrzymania Drogi Ekspresowej S-8 na węźle "Gęsia Górka" wraz z budową kanalizacji teletechnicznej dla Systemu Zarządzania i Monitorowania Ruchem wzdłuż obwodnicy Oleśnicy. W dniu 12 września 2016 nastąpiło otwarcie kopert, oferta Emitenta była jedyną złożona ofertą, zaproponowana cena 4,13 mln PLN brutto mieści się w budżecie Zamawiającego. Termin realizacji zadnia to 55 dni od daty podpisania umowy. O wyborze najkorzystniejszej oferty Emitent poinformuje w kolejnych raportach. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, gdyż jest to bardzo duży kontrakt pozyskany przez spółkę zależną. (M. Stebakow) ROBYG (ROB) Grupa uzyskała pozwolenie na budowę 3 etapu inwestycji Green Mokotów. Jest to flagowy projekt grupy na terenie Warszawy. W trzecim etapie deweloper zamierza wybudować 63 lokale w podwyższonym standardzie. Rozpoczęcie prac przewidywane jest na 3Q 16, natomiast zakończenie na 4Q 17. Docelowo na osiedlu w ośmiu zaplanowanych etapach ma powstać 900 lokali. Komentarz DM Banku BPS Poprzednie lokale w tej lokalizacji dobrze się sprzedawały i osiągały wysokie ceny. Spółka może dzięki temu na projekcie uzyskać wysokie zyski przy dobrej marży. (R. Zabłudowski) 2
KALENDARIUM Dane makro: 13.09.2016 Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 3:30 Australia Indeks zaufania w biznesie Sie 6,0 5,0 4,0 4:00 Chiny Produkcja przemysłowa r/r Lip 6,3% 6,0% 4:00 Chiny Sprzedaż detaliczna r/r Lip 10,6% 10,2% 8:00 Niemcy Zharmonizowana inflacja CPI m/m Sie -1,0% -0,1% 0,4% 8:00 Niemcy Zharmonizowana inflacja CPI r/r Sie 0,3% 0,3% 0,4% 8:00 Niemcy Inflacja CPI m/m (F) Sie 0,3% 8:00 Niemcy Inflacja CPI r/r (F) Sie 0,4% 0,4% 8:00 Niemcy Indeks cen hurtowników m/m Sie -7,0% 0,2% 8:00 Niemcy Indeks cen hurtowników r/r Sie -1,2% -1,4% 9:15 Szwajcaria Ceny producentów i importu m/m Sie -0,1% 9:15 Szwajcaria Ceny producentów i importu r/r Sie -0,8% 9:15 Szwajcaria Inflacja PPI m/m Sie -0,1% 9:15 Szwajcaria Inflacja PPI r/r Sie -0,5% 10:30 Wielka Brytania Bazowa inflacja CPI r/r Sie 1,4% 1,3% 10:30 Wielka Brytania Inflacja CPI m/m Sie 0,4% -0,1% 10:30 Wielka Brytania Inflacja CPI r/r Sie 0,7% 0,6% 10:30 Wielka Brytania PPI kupna m/m Sie 0,4% 3,3% 10:30 Wielka Brytania PPI kupna r/r Sie 8,0% 4,3% 10:30 Wielka Brytania PPI sprzedaży m/m Sie 0,2% 0,3% 10:30 Wielka Brytania PPI sprzedaży r/r Sie 1,0% 0,3% 11:00 Niemcy ZEW Bieżąca sytuacja Wrz 57,6 11:00 Euroland ZEW Bieżąca sytuacja Wrz -10,3 11:00 Niemcy ZEW Sentyment ekonomiczny Wrz 04:04:48 0,5 11:00 Euroland ZEW Sentyment ekonomiczny Wrz 4,6 14:00 Polska Bazowa inflacja CPI m/m Sie 0,0% 14:00 Polska Bazowa inflacja CPI r/r Sie -0,4% 20:00 USA Budżet rządowy Sie -112,80 mld Wydarzenia w spółkach 13.09.2016 CCC - Dzień wypłaty dywidendy: 2,19 PLN na akcję. HERKULES - Dzień wypłaty dywidendy: 0,16 PLN na akcję. Celon Pharma - Kalendarium emisji. Początek przyjmowania zapisów w transzy detalicznej na akcję. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 47,65 6 159 12,3 14,7 20,6 1,2 1,0 1,0 0,0 0,0 0,6 BZ WBK 308,50 30 614 14,0 15,4 14,3 1,6 1,5 1,4 4,4 3,5 3,3 PKO BP 26,21 32 763 11,1 12,8 12,0 1,1 1,0 1,0 4,3 3,7 3,5 BANK PEKAO 126,45 33 189 14,2 16,1 15,1 1,4 1,4 1,4 6,7 6,2 6,2 mbank 342,40 14 468 11,8 13,3 13,1 1,2 1,1 1,0 3,1 3,2 3,5 ING BSK 140,00 18 214 16,4 17,4 16,1 1,7 1,6 1,5 3,0 3,1 2,9 BANK HANDLOWY 71,60 9 355 14,1 16,3 15,5 1,4 1,4 1,3 7,6 6,2 6,4 BANK MILLENNIUM 5,60 6 793 10,4 11,7 11,4 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 3,8 Mediana - 16 341 13,2 15,0 14,7 1,3 1,2 1,2 3,7 3,4 3,5 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 25,79 258 10,5 - - 0,8 - - 14,5 - - LC CORP 2,05 917 9,3 8,9 6,8 0,7 - - - 9,7 8,0 RONSON 1,45 395 18,6 14,5 8,3 0,9 0,8 0,8 15,8 11,0 8,4 DOM DEVELOPMENT 54,05 1 339 16,8 12,6 12,9 1,5 1,5 1,5 12,9 9,7 9,2 ROBYG 3,00 789 10,3 10,2 11,5 1,6 1,5 1,4 20,5 10,9 9,3 Mediana - 789 10,5 11,4 9,9 0,9 1,5 1,4 15,2 10,3 8,8 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 4 096,6 7 518 19,5 23,9 18,3 3,8 3,5 3,1 10,8 12,6 10,7 CCC 167,05 6 536 26,3 26,1 19,7 5,9 4,9 4,2 24,2 18,2 14,4 VISTULA 3,3 583 18,5 15,7 13,5 1,2 1,2 1,1 11,4 10,2 9,5 GINO ROSSI 2,68 134 16,8 14,7 10,2 1,5 1,5 1,3 10,9 8,7 7,8 WOJAS 5,9 75 15,1 29,5 19,7 1,0 1,1 1,1 7,7 9,8 9,3 BYTOM 2,67 191 14,7 14,1 12,4 4,7 3,5 2,8 11,4 10,3 8,1 SOLAR COMAPANY 1,2 37 - - - - - - - - - REDAN 2,24 80 - - - - - - - - - MONNARI 12,7 388 15,6 12,7 10,9 2,4 2,1 1,8 9,3 8,9 7,4 BRIJU 19,30 115 5,6 - - 1,8 - - 5,1 - - Mediana - 163 16,2 15,7 13,5 2,1 2,1 1,8 10,8 10,2 9,3 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,29 634 10,9 16,5 11,0 0,7 0,7 0,7 5,6 6,2 5,7 WAWEL 891,1 1 336 14,3 14,9 13,2 2,7 2,4 2,2 9,4 9,3 8,2 ZPC OTMUCHÓW 3,98 51 11,9 8,0 6,6 0,4 - - 5,0 - - ZM HENRYK KANIA 2,09 262 7,0 5,2 5,2 1,2 1,0 0,8 7,7 6,8 6,2 TARCZYNSKI 11,97 136 6,9 7,5 6,7 0,9 0,9 0,8 5,6 5,7 5,6 PKM DUDA 6,09 169 21,0 - - 0,5 - - 7,4 - - SEKO 6,51 43 2016-04-14 KUPUJ 9,58 47,2% - 8,2 8,0-0,7 0,7-3,5 3,4 GRAAL 28,97 233 2016-04-14 TRZYMAJ 28,93-0,1% 1,6 10,3 8,3 0,2 0,6 0,6 1,2 5,7 4,8 WILBO 1,11 18 2016-04-14 SPRZEDAJ 0,24-78,4% - #### 55,5-4,3 4,0-17,0 16,4 Mediana - 169 11,4 8,0 6,7 0,8 0,9 0,8 6,5 6,5 6,0 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 5,36 211 9,6 9,2 8,3-1,0 0,9 9,6 9,2 8,3 RADPOL 3,60 93 24,0 - - 0,9 - - 24,0 - - STOMIL SANOK 63,17 1 698 18,4 15,8 15,2 4,1 3,5 3,3 18,4 15,8 15,2 AMICA 201,00 1 563 16,7 12,3 11,9 2,6 2,6 2,3 16,7 12,3 11,9 FERRO 12,04 256 10,0 - - 1,3 - - 10,0 - - INTROL 9,83 262 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 260,00 938 38,4 25,0 18,4 8,4 - - 38,4 25,0 18,4 MLP GROUP 39,38 713 8,2 21,9 17,1-1,0 0,9 8,2 21,9 17,1 UNIWHEELS 204,95 2 541 16,1 12,1 10,7 2,9 2,5 2,2 16,1 12,1 10,7 IZOBLOK 182,50 231 19,2 26,1 11,3 3,6 3,4 1,7 19,2 26,1 11,3 ALUMETAL 61,80 950 12,0 10,6 10,4 2,5 2,2 2,0 12,0 10,6 10,4 Mediana - 713 16,4 14,1 11,6 2,8 2,5 2,0 16,4 14,1 11,6 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Puls parkietu - 2016-09-13 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Robert Zabłudowski robert.zabludowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Analityk techniczny: Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5