Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 45 344,0 1,65% - 0,50% 1 793,8 2,24% 0,58% 0,78% 3 458,7 0,58% -1,05% 0,16% 13 075,4 0,66% -0,97% -1,35% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 439,8-50,63% - 11,13% tyg. 1 774 26 1,49% -0,50% 13 390-5 762-30,09% 9,02% 48 908 19 695 67,42% -43,88% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 50 329,4 1,61% -0,04% 26 563,6 1,22% -0,42% 4 340,8 3,50% 1,82% 9 962,0 3,43% 1,75% 17 804,9 0,73% -0,91% 2 942,9 3,29% 1,61% 6 204,0 3,04% 1,37% 77 523,1 2,77% 1,10% 13 073,4-0,33% -1,95% 821,2 1,85% 0,20% 4 837,2 0,77% -0,87% 838,9 0,93% -0,71% 935,0 0,00% -1,62% 2 083,3 0,58% -1,05% Waluty - kurs na godzinę 8:52 16 169,1 1,28% -0,37% 20 492,0 0,77% -0,87% 26 826,0-0,15% -1,77% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 822,3 0,06% -1,56% 3 025,5 0,05% -1,57% 341,3 0,16% -1,47% [%] 49,0-0,77% -2,38% 4 595,0 1,32% -0,32% 1 281,8-0,69% -2,30% 08:52 [PLN] [%] 4,3918 0,0027 0,06% -1,56% 4,0331 0,0018 0,02% -1,60% 3,8731 0,0024-0,20% -1,82% 1,1339 0,0000 0,22% -1,41% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 2 936,0-0,24% 4 335,5-0,21% 9 949,5-0,21% 2 081,0-0,10% 17 680,0 0,00% 4 402,8-0,01% 8:52 relatywna do fwig20-1,70% -1,67% -1,67% -1,56% -1,47% -1,48% 1
mln PLN Puls parkietu - 2016-06-21 Informacja dnia PGE Spadek produkcji energii w okresie styczeń-maj 2016. Produkcja energii elektrycznej netto w jednostkach wytwórczych PGE wyniosła 21,4 TWh wobec 23,0 TWh rok wcześniej, co stanowiło spadek o blisko 7% r/r. W tym z węgla brunatnego 14,0 TWh wobec 16,0 TWh rok wcześniej (-12,5% r/r). Wolumen sprzedaży detalicznej do odbiorców finalnych wyniósł 17,8 TWh wobec 16,2 TWh rok wcześniej (+9,9% r/r), a wolumen dystrybuowanej energii wyniósł 14,2 TWh wobec 13,8 TWh rok wcześniej (+2,9% r/r). Informacja dnia KGHM Umowa ramowa z China Minmetals Corp. KGHM zawarł z China Minmetals Corp umowę ramową na sprzedaż katod miedzianych w latach 2017-2021. Wartość umowy, w zależności od poziomu wykorzystania opcji ilościowej, wyniesie od 1,18 mld do 2,83 mld USD. KOMPUTRONIK (KOM) Wyniki roczne. Na poziomie skonsolidowanym grupa wypracowała 2.109 mln PLN przychodów (-6,1% r/r), 16 mln PLN zysku operacyjnego (-48% r/r) oraz 12 mln PLN zysku netto (-41% r/r). 2015/2014 2016/2015 Zm. % Przychody ze sprzedaży 2 246,4 2 109,9-6,1 Zysk brutto ze sprzedaży 170,5 180,0 5,6 % Zysk netto ze sprzedaży 30,9 19,0-38,5 EBITDA 41,0 27,6-32,8 EBIT 31,0 16,0-48,5 Zysk netto 20,3 12,0-40,8 marża ZBzS 7,6% 8,5% 0,9 marża ZNzS 1,4% 0,9% -0,5 Marża EBITDA 1,8% 1,3% -0,5 Marża EBIT 1,4% 0,8% -0,6 Marża netto 0,9% 0,6% -0,3 PLN EPS 2,13 1,27-40,6 Komentarz DM Banku BPS Informacja negatywna. Widać pogorszenie przychodów oraz znaczący wzrost kosztów funkcjonowania (+15,3% r/r), który pociągnął za sobą istotny spadek wyniku operacyjnego oraz marży (-0,6 p.p.). W liście do akcjonariuszy czytamy o wpływie zmian legislacyjnych powodujących destabilizację obrotu handlowego niektórych grup asortymentowych, których sprzedaż stanowiła bardzo istotną część przychodów grupy. REDAN (RDN) Porozumienie akcjonariuszy większościowych dotyczące zgodnego głosowania na WZA. Akcjonariusze (Radosław Wiśniewski, Piengjai Wiśniewska, Teresa Wiśniewska, Redral sp. z o.o. sp. k. oraz Ores sp. z o.o), którzy łącznie posiadają 21.452.981 akcji Spółki, stanowiących 60,08% udziału w kapitale zakładowym i uprawniających do wykonywania łącznie 26.157.781 głosów na walnym, co stanowi 64,18% ogólnej liczby głosów na WZ wzorem akcjonariuszy mniejszościowych zawarli porozumie dotyczące głosowania grupami. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna i oznacza tylko, że podczas kolejnych WZA akcjonariusze będą głosować jako jeden podmiot. (M. Stebakow) RAINBOW TOURS (RBW) Wielkość przedsprzedaży imprez turystycznych z oferty LATO 2016 tj. wycieczki realizowane w miesiącach: kwiecień październik 2016 od momentu rozpoczęcia przedsprzedaży do dnia 15 czerwca 2016 roku wyniosła 167.275 rezerwacji, co oznacza wzrost o 9,7% r/r, gdy zanotowano w tym samym czasie 152.486 rezerwacje. Komentarz DM Banku BPS Informacja o blisko 10% dynamice jest neutralna gdyż jest zbliżona dynamiki rozwoju rynku turystycznego i pasażerskiego. (M. Stebakow) 2
KALENDARIUM Dane makro: 21.06.2016 Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 3:30 Australia Indeks cen nieruchomości (k/k) 1Q -0,2% 1,0% 0,2% 3:30 Australia Indeks cen nieruchomości (r/r) 1Q 6,8% 8,7% 6:30 Japonia Indeks aktywności w przemyśle (m/m) Kwi 1,3% 0,2% 0,1% 8:00 Szwajcaria Eksport Maj 17,99 mld 8:00 Szwajcaria Import Maj 15,48 mld 8:00 Szwajcaria Bilans handlu zagranicznego Maj 2,51 mld 9:00 Szwajcaria Bilans obrotów bieżących 1Q 15,91 mld 9:00 Szwajcaria Bilans obrotów finansowych 1Q 6,81 mld 11:00 Niemcy ZEW Bieżąca sytuacja Cze 50,00 53,10 11:00 Euroland ZEW Bieżąca sytuacja Cze -9,20 11:00 Niemcy ZEW Sentyment ekonomiczny Cze 6,50 6,40 11:00 Euroland ZEW Sentyment ekonomiczny Cze 16,80 12:00 Wielka Brytania CBI Wskaźnik zamówień Cze 10-8 Wydarzenia w spółkach 21.06.2016 MEGARON - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,76 PLN na akcję. ARCHICOM - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,52 PLN na akcję i zaliczki w wysokości 0,40 PLN za akcję ENAP - ZWZ: PRAGMAFA - ZWZ: TIM - ZWZ: K2INTERNT - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 2,00 PLN na akcję. DROP - ZWZ: HANDLOWY - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 4,68 PLN na akcję. RAFAKO - ZWZ: RAINBOW - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 1,00 PLN na akcję. ZETKAMA - ZWZ: ALIOR - Wprowadzenie do obrotu 56.550.249 praw do akcji zwykłych na okaziciela serii I 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 51,60 6 670 13,3 14,4 14,0 1,3 1,1 1,1 0,0 0,0 2,3 BZ WBK 272,00 26 992 12,4 13,9 12,5 1,4 1,3 1,3 5,0 3,7 3,7 PKO BP 24,20 30 250 10,3 11,7 10,6 1,0 0,9 0,9 4,6 4,0 3,9 BANK PEKAO 148,40 38 951 16,6 18,9 17,2 1,7 1,7 1,6 5,7 5,4 5,3 mbank 312,95 13 219 10,8 12,3 11,8 1,1 1,0 0,9 3,4 3,4 3,8 ING BSK 124,00 16 132 14,5 16,0 14,6 1,5 1,4 1,4 3,4 3,5 3,2 BANK HANDLOWY 72,00 9 407 14,2 16,8 15,3 1,4 1,4 1,4 7,5 6,2 6,3 BANK MILLENNIUM 4,77 5 787 8,9 10,1 9,8 0,9 0,8 0,8 0,0 0,0 4,7 Mediana - 14 676 12,8 14,1 13,3 1,3 1,2 1,2 4,0 3,6 3,8 Deweloperzy PA NOVA 21,00 210 8,5 - - 0,7 - - 13,8 10,9 10,3 LC CORP 1,79 801 8,1 7,8 6,0 0,6 0,5 0,5 - - - RONSON 1,43 389 19,3 11,9 9,5 0,9 0,8 0,8 16,9 11,8 16,5 DOM DEVELOPMENT 52,00 1 289 16,1 12,6 12,2 1,5 1,4 1,4 12,8 9,1 7,7 ROBYG 2,77 729 9,5 8,2 7,4 1,5 1,4 1,3 16,6 8,8 7,0 Mediana - 729 9,5 10,1 8,5 0,9 1,1 1,1 15,2 10,0 9,0 Handel LPP 5 215,0 9 571 24,9 26,0 21,1 4,9 4,3 3,7 13,8 14,2 12,0 CCC 166,60 6 397 26,2 25,8 19,6 5,9 4,6 3,9 24,0 18,3 14,6 VISTULA 3,2 572 18,1 15,5 13,2 1,2 1,1 1,1 11,6 10,6 9,8 GINO ROSSI 2,18 109 13,6 11,0 8,1 1,2 1,2 1,0 9,6 7,9 7,3 WOJAS 5,9 75 15,1 21,0 20,3 1,0 1,1 1,0 8,0 9,5 9,8 BYTOM 2,74 195 15,1 13,5 11,3 4,9 3,9 3,1 11,7 9,3 8,0 SOLAR COMAPANY 1,1 33 - - - - - - - - - REDAN 2,30 82 - - - - - - - - - MONNARI 13,8 423 17,0 13,6 11,7 2,6 2,2 1,9 10,5 9,2 7,8 BRIJU 17,55 105 5,1 - - 1,6 - - 4,9 - - Mediana - 152 16,0 15,5 13,2 2,1 2,2 1,9 11,1 9,5 9,8 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,24 625 10,7 12,8 11,3 0,7 0,7 0,7 5,9 6,5 5,9 WAWEL 1 025,0 1 537 16,4 16,8 15,5 3,1 2,8 2,5 10,8 10,5 9,4 ZPC OTMUCHÓW 4,80 61 14,3 14,3 13,2 0,4 0,4 0,4 5,6 5,7 6,7 ZM HENRYK KANIA 2,03 254 6,8 7,1 5,5 1,2 1,0 0,8 6,7 5,8 5,0 TARCZYNSKI 12,00 136 6,9 7,6 6,7 0,9 0,9 0,8 4,9 4,9 4,8 PKM DUDA 6,28 175 21,7 13,4 10,8 0,5 - - 7,9 6,9 - SEKO 7,33 49 2016-04-14 KUPUJ 9,58 30,7% - 9,3 9,0-0,8 0,8-4,2 4,2 GRAAL 21,40 172 2016-04-14 TRZYMAJ 28,93 35,2% 1,2 5,5 5,0 0,1 0,5 0,4 0,8 3,3 2,9 WILBO 1,10 18 2016-04-14 SPRZEDAJ 0,24-78,2% - - - - - - - - - Mediana - 172 12,5 13,1 11,1 0,8 0,9 0,8 6,3 6,1 5,9 Przemysł/inne ERGIS 4,37 172 7,8-6,6 - - - 7,8-6,6 RADPOL 3,82 98 25,5 10,1 7,5 1,0 - - 25,5 10,1 7,5 STOMIL SANOK 56,00 1 505 16,3 14,4 13,6 3,7 3,5 3,3 16,3 14,4 13,6 AMICA 189,95 1 477 15,8 12,3 12,0 2,5 2,4 2,1 15,8 12,3 12,0 FERRO 10,51 223 8,9 9,1 9,0 1,1 - - 8,9 9,1 9,0 INTROL 9,81 261 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 242,60 875 35,8 22,5 16,7 7,9 5,0 3,9 35,8 22,5 16,7 MLP GROUP 38,10 690 7,9 21,2 16,6-1,0 0,9 7,9 21,2 16,6 UNIWHEELS 145,00 1 798 11,3 8,7 8,2 2,1 2,3 2,0 11,3 8,7 8,2 IZOBLOK 162,10 162 17,0 23,2 13,7 3,2 3,0 2,5 17,0 23,2 13,7 ALUMETAL 54,60 831 10,6 10,8 10,2 2,2 2,0 1,8 10,6 10,8 10,2 Mediana - 690 13,5 12,3 11,1 2,3 2,4 2,1 13,5 12,3 11,1 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jej autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715).DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. 5