PRZEDSIĘBIORSTWO NA RYNKU KAPITAŁOWYM. Praca zbiorowa pod redakcją Gabrieli Łukasik

Transkrypt

1 PRZEDSIĘBIORSTWO NA RYNKU KAPITAŁOWYM Praca zbiorowa pod redakcją Gabrieli Łukasik Katowice 2007

2 SPIS TREŚCI WSTĘP 9 I. WPŁYW ROZWOJU RYNKU KAPITAŁOWEGO NA WYBORY WSPÓŁCZESNEGO - PRZEDSIĘBIORSTWA Cele i obszary decyzyjne współczesnego przedsiębiorstwa 13 działającego na rynku kapitałowym 2. Konflikty interesów uczestników rynku kapitałowego i ich wpływ na wybory przedsiębiorstwa Przesłanki i zakres konfliktu interesów Konsekwencje konfliktu interesów dla wyborów współczesnego przedsiębiorstwa Struktura i funkcje rynku kapitałowego w aspekcie wyborów przedsiębiorstwa Rynek kapitałowy a strategie finansowania rozwoju przedsiębiorstwa Pojęcie i uwarunkowania rozwoju przedsiębiorstwa Strategie finansowania rozwoju Wpływ rynku kapitałowego na dobór źródeł finansowania rozwoju przedsiębiorstwa Aktywność przedsiębiorstwa w realizacji procesów rozwojowych - powiązania z rynkiem kapitałowym 48 II. WYKORZYSTANIE OBLIGACJI W STRATEGII FINANSOWE] PRZEDSIĘBIORSTWA Obligacje przedsiębiorstwa jako instrument pozyskiwania kapitału Tradycyjne formy obligacji przedsiębiorstw na rynku kapitałowym Wykorzystanie obligacji zamiennych w strategii finansowej przedsiębiorstwa Nowoczesne formy obligacji przedsiębiorstw Obligacje przedsiębiorstw na rynkach międzynarodowych 83

3 III. ROLA EMISJI AKCJI W PODWYŻSZANIU KAPITAŁU WŁASNEGO PRZEDSIĘBIORSTWA Akcje jako instrument finansowania przedsiębiorstwa Dopuszczalność emisji akcji Przyczyny i funkcje podwyższania kapitału własnego w drodze emisji akcji Koszt kapitału pochodzącego z emisji akcji Czynniki decydujące o powodzeniu emisji akcji na rynku kapitałowym ' Podstawowe warunki sukcesu emisji akcji Wielkość emisji akcji Forma sprzedaży akcji i związane z nią obowiązki informacyjne emitenta Wybór optymalnego momentu emisji Kształtowanie ceny emisyjnej akcji Czynniki wpływające na poziom ceny emisyjnej akcji Metody ustalania ceny emisyjnej Tryby emisji akcji i ich wpływ na strukturę własności przedsiębiorstwa Możliwości wykorzystania międzynarodowego rynku akcji jako miejsca pozyskiwania dodatkowego kapitału udziałowego przedsiębiorstwa Ryzyko nieskutecznej emisji akcji i metody jego ograniczania Poj ecie ryzyka nieskutecznej emisj i akcj i Metody ograniczania ryzyka nieskutecznej emisji akcji 144 IV. SPÓŁKI AKCYJNE W OBROCIE GIEŁDOWYM Nowe podstawy prawne funkcjonowania rynku kapitałowego Wprowadzanie spółek akcyjnych do obrotu giełdowego Obowiązki informacyjne spółek publicznych w ramach procesu ich przekształcania w spółki giełdowe Obowiązki informacyjne akcjonariuszy posiadających znaczne pakiety akcji w spółkach giełdowych Systemy notowań akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie 187

4 V. ROLA OCEN RATINGOWYCH NA RYNKU KAPITAŁOWYM Ryzyko w działalności przedsiębiorstwa na rynku kapitałowym i jego klasyfikacja Istota i klasyfikacja ratingu na rynkach finansowych Podmioty sporządzające oceny ratingowe i procedura nadania oceny ratingowej Ryzyko inwestycyjne na rynku kapitałowym w ocenie agencji ratingowej Fitch Polska S.A Rating j ako źródło informacj i dla otoczenia przedsiębiorstwa 215 VI. ROLA ANALIZY FUNDAMENTALNEJ W OCENIE POZYCJI PRZEDSIĘBIORSTWA NA RYNKU KAPITAŁOWYM Cel i zakres analizy fundamentalnej Analiza makroekonomiczna i sektorowa jako podstawa oceny otoczenia przedsiębiorstwa Analiza makroekonomiczna Analiza sektorowa Analiza wewnętrzna spółki akcyjnej i jej wpływ na wybory inwestorów Analiza sytuacyjna przedsiębiorstwa Elementy analizy finansowej i ich wykorzystanie w ocenach inwestorów Wskaźniki rynku kapitałowego w analizie fundamentalnej Wycena oczekiwanej wartości akcji 245 VII. INSTYTUCJE FINANSOWE W OPERACJACH KAPITAŁOWYCH PRZEDSIĘBIORSTW Bankowość inwestycyjna w emisji i obrocie papierami wartościowymi Misj a bankowości inwestycyj nej Katalog usług i instytucji tworzących system bankowości inwestycyjnej Banki inwestycyjne na rynku pierwotnym Instytucje finansowe w obrocie wtórnym i transakcjach zabezpieczających 267

5 2. Instytucje finansowe w kontroli właścicielskiej przedsiębiorstw Różnorodność uczestników i struktur rynku kapitałowego Fundusze zbiorowego inwestowania Fundusze wysokiego ryzyka Sieć powiązań uczestników rynku a kontrola właścicielska Instytucje finansowe w fuzjach i przejęciach Okoliczności fuzj i i przej ęć Uczestnicy transakcji fuzji i przejęć Formy finansowania fuzji i przejęć 299 LITERATURA 305 SPIS RYSUNKÓW 315 SPIS TABEL 317