KONTRAKTY WALUTOWE. Warszawa, kwiecień

Transkrypt

1 KONTRAKTY WALUTOWE Warszawa, kwiecień

2 PARY WALUT USD/PLN EUR/PLN CHF/PLN Krajowy rynek międzybankowy: Ponad 95% transakcji to pary walut EUR/PLN i USD/PLN 90% transakcji zawieranych jest w godzinach 8:45 17:00 Oferta Giełdy wpasowana do ekosystemu rynkowego -2-

3 STANDARD USD/PLN EUR/PLN CHF/PLN Standard kontraktu: Wielkość kontraktu: Kwotowanie: Ostateczne rozliczenie: jednostek waluty za 100 jednostek Fixing NBP -3-

4 MIESIĄCE WYKONANIA H15 J14 K14 M14 N14 U14 Z14 4 serie (mar, cze, wrz, gru) + dodatkowe 2 miesięczne -4-

5 FAZY RYNKU PRZED OTWARCIEM NOTOWANIA CIĄGŁE 200 kontraktów TR. PAKIETOWE 8:45 8:30 8:45 8:45 17:05 17:20 USTALANIE DKR 10:30 WYGASANIE 17:05-5-

6 WOLUMEN OBROTU CHF/PLN EUR/PLN USD/PLN Wol. 2,85 Mio

7 LICZBA OTWARTYCH POZYCJI CHF/PLN EUR/PLN USD/PLN LOP > 105K marzec -7-

8 NAJPOPULARNIEJSZA PARA WALUT USD/PLN Udział w obrocie: Stan w marcu % Średni spread: Kontrakt FUSDH14 w 1Q 14 Handel 8:45 17:00 12,6 pipsa -8-

9 NAJWYŻSZA JAKOŚĆ 5* Najlepszy model rynkowy Baza oszczędności Zasady fair play Wyważona dźwignia Bezpieczeństwo -9-

10 MODELE RYNKOWE Model ECN Platforma FOREX Transakcje wyłącznie między klientem, a właścicielem platformy. Konflikt interesów. Platforma GPW 3 FOREX min. 20 p. Dla pary USD/PLN -10-

11 MODELE RYNKOWE Model ECN Platforma GPW Transakcje między klientem, a market makerem. Brak konfliktu interesów. 2 ECN min. 8 p. 3 FOREX min. 20 p. Dla pary USD/PLN -11-

12 MODELE RYNKOWE 1 Platforma GPW Transakcje zawierane między wszystkimi uczestnikami rynku Brak konfliktu interesów Wgląd w pełen arkusz zleceń Transakcje pakietowe min. spread do 1 pipsa 2 ECN min. 8 p. 3 FOREX min. 20 p. Dla pary USD/PLN -12-

13 BAZA OSZCZĘDNOŚCI Czy znasz: Prawdziwe koszty utrzymywania pozycji długiej? USD/PLN Czy wiesz: Jakie profity przynosi utrzymywanie pozycji krótkiej? Punkty swapowe kontrakty futures vs. Rolowanie pozycji platformy FOREX/ECN -13-

14 BAZA OSZCZĘDNOŚCI Futures = spot + punkty swapowe USD/PLN DŁUGA KRÓTKA PUNKTY SPWAPOWE KOSZT PRZYCHÓD Dla FX futures animator (mbank) liczy punkty swapowe na podstawie ŚRODKÓW krzywych stóp procentowych z rynku międzybankowego. Rolowanie pozycji przez platformy FOREX/ECN wylicza się ze stawek BID/OFFER stóp procentowych + MARŻA. -14-

15 BAZA OSZCZĘDNOŚCI Punkty swapowe FX futures vs. rolowanie pozycji USD/PLN (platformy) * Wynik na podstawie danych z 17 IV 2014r. - średnia arytmetyczna 10 platform FOREX i ECN Koszty/przychody utrzymywania pozycji USD PLN PLN PLN PLN PLN PLN 0 PLN Liczba miesięcy utrzymywania pozycji długiej/krótkiej USD -15-

16 BAZA OSZCZĘDNOŚCI Utrzymanie pozycji USD Pozycja długa USD/PLN - KOSZT Pozycja krótka USD/PLN - PRZYCHÓD Liczba dni mbank Platformy* Różnica: mbank Platformy* Różnica: 1-16,6 PLN -34,1 PLN -17,5 PLN 16,6 PLN 8,8 PLN 7,8 PLN 3-49,8 PLN -102,4 PLN -52,6 PLN 49,8 PLN 26,3 PLN 23,5 PLN 7-116,2 PLN -239,0 PLN -122,8 PLN 116,2 PLN 61,3 PLN 54,9 PLN ,0 PLN -341,4 PLN -175,4 PLN 166,0 PLN 87,5 PLN 78,5 PLN ,0 PLN ,2 PLN -526,2 PLN 498,0 PLN 262,6 PLN 235,4 PLN ,0 PLN ,4 PLN ,4 PLN 996,0 PLN 525,3 PLN 470,7 PLN ,0 PLN ,6 PLN ,6 PLN 1 494,0 PLN 787,9 PLN 706,1 PLN ,0 PLN ,3 PLN ,3 PLN 2 988,0 PLN 1 575,8 PLN 1 412,2 PLN ,0 PLN ,5 PLN ,5 PLN 5 976,0 PLN 3 151,7 PLN 2 824,3 PLN Nie pozwól się (wy)rolować -16-

17 ZASADY FAIR PLAY Platforma: REKWOTOWANIA Czyli ponowne zapytanie o cenę dla niezrealizowanej wcześniej transakcji NOCNE STOP LOSSY Brak płynności na PLN po 22:00 częstą przyczyną łapania stop-loss a ZMIANA DŹWIGNI Uzależniona od wielkości otwartej pozycji może skutkować stop-loss em GPW ECN Wzrost spreadu x 10 - FOREX Wzrost spreadu x 5 Zmiana z 200 do 5-17-

18 WYWAŻONA DŹWIGNIA Jednym z najczęstszym błędów inwestorów jest używanie zbyt wysokiej dźwigni finansowej. Platforma: MAX. DŹWIGNIA dla kontraktów USD/PLN Equity/margin Likwidacja pozycji zmiana kursu USD/PLN o: GPW x 20 83% 240 pipsów (0,80%) ECN x % 44 pipsy (0,15%) FOREX x % 105 pipsów (0,35%) -18-

19 BEZPIECZEŃSTWO Pełna przejrzystość rynku Dostęp wszystkich uczestników na równych prawach Wgląd w arkusz zleceń, wartość obrotów, LOP Wygasanie kontraktów w oparciu o uznany benchmark Zachowanie pełnej anonimowości inwestorów Ryzyko rozliczeń ograniczone do minimum Depozyty (dźwignia finansowa) ustala i kontroluje KDPW_CCP Zastosowanie metodologii SPAN będącej światowym standardem Gwarantowanie rozliczeń (fundusz + kapitał własny KDPW_CCP) Natychmiastowe informowanie klienta o braku depozytu Stała wysokość depozytów niezależnie od wielkości LOP Depozyt jako gotówka lub portfel pap. wartościowych -19-

20 NAJWYŻSZA JAKOŚĆ 5* Najlepszy model rynkowy Baza oszczędności Zasady fair play Wyważona dźwignia Bezpieczeństwo -20-

21 Dziękuję za uwagę Sebastian Siewiera Główny Specjalista Dział Rynku Terminowego